Содержание
Введение............................................................................................................. 3
1. Определение ТНК.......................................................................................... 4
2. Архитектура.................................................................................................. 7
3. Российские ТНК как объект исследования................................................... 10
4. Условия формирования российских ТНК.................................................... 14
5. Проблемы и перспективы развития российских ТНК................................. 17
Заключение........................................................................................................ 19
Список литературы........................................................................................... 20
Введение
Важнейшим элементом развития мировой экономики и международных экономических отношений являются транснациональные корпорации (ТНК). В последние десятилетия им уделяется много внимания. Сегодня нет ни одного значительного процесса в мировой экономике, который происходил бы без участия ТНК. Они выступают основной силой, формирующей современный и будущий облик мира, принимают прямое и косвенное участие в мировом политическом процессе и политических процессах в разных странах.
Под определением ТНК понимаются предприятия (финансово-промышленные объединения), которым принадлежат или которые контролируют комплексы производства или обслуживания, находящиеся за пределами той страны, в которой эти корпорации базируются, имеющие обширную сеть филиалов и отделений в разных странах и занимающие ведущее положение в производстве и реализации того или иного товара.
ТНК превратили мировую экономику в международное производство, обеспечили развитие НТП во всех его направлениях: технического уровня и качества продукции; эффективности производства; совершенствования форм менеджмента, управления предприятиями. Они действуют через свои дочерние предприятия и филиалы в десятках стран мира по единой научно-производственной и финансовой стратегии, формируемой в их «мозговых трестах», обладают громадным научно-производственным и рыночным потенциалом, обеспечивающим высокий динамизм развития.
На рубеже XX—XXI вв. наблюдается беспрецедентный размах внешнеэкономической деятельности (международных экономических операций), в которой ТНК являются торговцами (коммерсантами), инвесторами, распространителями современных технологий и стимуляторами международной трудовой миграции. Они во многом определяют динамику и структуру, уровень конкурентоспособности на мировом рынке товаров и услуг, а также международное движение капитала и передачи технологии (знаний). ТНК играют ведущую роль в интернационализации производства, получающем все более широкое распространение процессе расширения и углубления производственных связей между предприятиями разных стран.
Значение ТНК в развитии глобальной мировой экономики системно возрастает на протяжении 50 лет.
Современные ТНК в дополнение к существующему международному обмену товарами и услугами создали международное производство, соответствующую ему международную сферу услуг и международную финансовую сферу, способствовав превращению в основном локальных (межстрановых, региональных) международных экономических отношений в глобальные.
1. Определение ТНК
Транснациональные корпорации (ТНК) - это национальные монополии с зарубежными активами. Их производственная и торгово-сбытовая деятельность выходит за пределы одного государства.
Корпорацией в США называют акционерное общество, а поскольку большинство современных ТНК возникли в результате международной экспансии американских компаний, этот термин вошел в их название.
Правовой режим транснациональных корпораций предполагает деловую активность, осуществляемую в различных странах посредством образования в них филиалов и дочерних компаний. Эти компании имеют относительно самостоятельные службы производства и сбыта готовой продукции, научно-исследовательских разработок, услуг потребителям и др. В целом, они составляют единый крупный производственный комплекс с правом собственности над акционерным капиталом только представителей страны-учредителя. В то же время филиалы и дочерние компании могут быть смешанными предприятиями с преимущественно национальным участием страны базирования.
Несмотря на общепризнанность огромной роли и значения ТНК в мире, отсутствует единодушие в определении самого понятия ТНК и критериев их выделения. Здесь существуют различные подходы.
Так как с момента своего возникновения они действовали как экономические организации, то и большинство подходов и определений, особенно на ранних этапах, были чисто экономическими. В этих исследованиях внимание в основном уделялось участию этих корпораций в экономической деятельности других государств, что, безусловно, является главным условием выделения ТНК. Но осуществить измерение степени этого участия оказалось делом не таким легким и простым. Например, некоторыми исследователями за основу принимались такие факторы как общий объем продаж на рынках других стран, общий объем прибыли, получаемой в других странах или число занятых на предприятиях за рубежом, т. е. чисто количественные показатели.
Одним из первых, если не самым первым, является определение многонациональной фирмы, данной в 1960 году Лиенталем. Оно определяет ТНК как фирму, действующую более чем в одной стране. Однако, с самого начала возникновения ТНК ученые не могут прийти к общему согласию по вопросу о количестве стран пребывания ТНК, которое позволило бы квалифицировать фирму как транснациональную. Поэтому некоторые ученые предположили, что для определения ТНК вполне достаточно наличие такого факта как деятельность фирмы более, чем в одной стране.
Эксперты ООН при анализе 650 ТНК руководствовались наличием типичных признаков ТНК и брали за исходный критерий годовой оборот не менее 300 млн. долларов. Однако, позже они пришли к более гибкому подходу: "определенный минимальный размер необходим, чтобы фирма стала транснациональной, но если она уже преодолела барьер для организации зарубежного производства, то размер фирмы не влияет на долю зарубежных операций в ее производстве".
По моему мнению, это чисто механические количественные подходы, которые не могут удовлетворить исследователей. Поскольку они обладают принципиальными слабостями, продолжается работа по глубинному выявлению сущности ТНК. Наряду с чисто количественными измерениями транснациональной деятельности стали выдвигаться и другие критерии определения ТНК. Среди других структурных компонентов, которые помогали бы определить фирму как транснациональную, стали обозначаться такие, как проблема собственности, ее распределения, проблема управления, число занятых, заработная плата, состав высшего управленческого аппарата и т. д. Эти измерения осуществлялись как на абсолютной, так и относительной основе. Абсолютное измерение означает измерение финансовых и человеческих ресурсов во внешних операциях. Относительное - то, что фирма должна связывать часть своей деятельности с зарубежными операциями. Но здесь возникает множество вопросов. Например, какой процент деятельности за рубежом следует рассматривать как значительный? Также ставился вопрос об уровне продаж за рубежом, при этом обращалось внимание на сложность разграничения экспорта и продаж, осуществляемых зарубежными филиалами ТНК. Возникала и проблема прибыли. Какой процент прибыли, получаемой за рубежом, должен быть, чтобы считать фирму транснациональной? Не было достаточно четкого соглашения и о том, каково же должно быть соотношение внутренних и внешних вложений, занятости и т. п.
Таким образом, видно, что существующее многообразие характеристик ТНК, а также отсутствие единых статистических данных в какой - то степени создают определенные методологические трудности в выработке содержательной и общепринятой дефиниции.
Позднее был предпринят переход от чисто экономических подходов в определении ТНК к другим критериям. Например, с позиции теории международных отношений. Так как зарубежная трактовка международных отношений часто носила бихевиористский характер, была сделана попытка дать бихевиористскую интерпретацию ТНК. Принималась во внимание ориентация ТНК на включенность в деятельность, имеющую всемирно-системный размах, и поведенческая ориентация на деятельность всего мира, которую трудно выразить какими - либо количественными показателями. Такая бихевиористская интерпретация ТНК сохраняется до сих пор.
Следует отметить, что, хотя транснациональный характер деятельности ТНК давно перешел экономические границы и связывается с решением многих социальных и политических проблем, все же подавляющая часть определений до настоящего времени носит главным образом экономический характер.
Обобщая чисто экономические критерии, среди факторов их измерения можно выделить следующие: число иностранных государств, в которых они действуют; процент денежной массы, выплачиваемой за рубежом; процент иностранных капиталовложений; число занятых за рубежом; процент прибыли, получаемой из других стран; процентное соотношение продукции и прибыли, получаемой от нее в странах базирования и за рубежом; общий уровень продаж за рубежом.
Для определения понятия ТНК используются также коэффициенты соотношения зарубежных и всех продаж, зарубежной и всей прибыли, соотношение занятых за рубежом и всех занятых; данные увеличения и сокращения имущества и вкладов за рубежом, увеличения и сокращения прибыли за рубежом, выявление их соотношения с аналогичными показателями страны, где расположены ТНК. Происходит ли это изменение пропорционально или наблюдается определенная диспропорция?
Таким образом, подводя итог вышеизложенному, должен сказать, что, хотя и проделана большая работа по определению ТНК, тем не менее проблема самой дефиниции остается. На мой взгляд, она связана с тем, что прежде всего необходимо разделить понятия "многонациональная" и "транснациональная" корпорация. Я полагаю, что мультинациональные или многонациональные корпорации - это такие корпорации, которые осуществляют определенную деятельность в других странах, но она не оказывает качественно большого влияния на индустриализацию и другие процессы, прежде всего политические и экономические, протекающие в этих странах. Транснациональные корпорации - это такие предприятия, деятельность которых носит наднациональный, надгосударственный характер и ведет к созданию и управлению связей, стоящих над государствами, оказывает очень активное влияние на процессы, протекающие в других странах.
В плане конкретизации ТНК за основу можно принять следующий критерий:
• достаточно крупный размер фирмы, позволяющий использовать весь арсенал средств эффективной международной деятельности;
• элементы монопольного положения на рынке;
• интернациональная производственная структура с развитым внутрифирменным разделением труда;
• значительная доля зарубежных операций в общей деятельности, транснациональный характер операций;
• верховенство центра при принятии стратегических решений и контроль всех звеньев;
• единая глобальная стратегия.
По моему мнению, ТНК можно определить как институт или организацию, осуществляющую производство или услуги, не менее, чем в шести странах, в которых не менее 25 % зарубежных занятых и не менее 25 % капиталовложений за рубежом. Деятельность данного предприятия-института, его управление и интересы обусловлены не внутренними, а внешними факторами, причем нужды местного развития, как правило, либо игнорируются, либо мало принимаются во внимание, и сама деятельность связана прежде всего с глобальной капиталистической экономикой.
2. Роль транснациональных корпораций в мирохозяйственных связях
Транснациональные корпорации стали важнейшими действующими лицами в современном мировом хозяйстве, играя роль, которую трудно переоценить в системе международных экономических отношений.
Для ведущих промышленно развитых стран именно зарубежная деятельность их ТНК определяет характер внешнеэкономических связей. Так, до 40% стоимости имущества 100 крупнейших ТНК (включая финансовые) находится за пределами их страны базирования.
Если сопоставить объем зарубежного (международного) производства ТНК с объемом их экспорта, очищенного от внутрифирменной торговли, то в конце 80-х годов это соотношение для США, Японии и ФРГ составляло, соответственно: 4,1:1; 2,6:1; 1,5:3. Велика в экспорте этих стран роль поставок и услуг от отечественных компаний своим зарубежным филиалам. Во второй половине 80-х годов на подобную внутрифирменную торговлю приходилось от 14 до 20% экспорта США; 23-29% Японии и 24-28% экспорта ФРГ.
Активно участвуя в процессах международного производства на базе традиционного международного разделения труда, ТНК создали собственное внутрифирменное международное производство на основе модернизированного международного разделения труда, с подключением ряда развивающихся рынков с новой для них специализацией. Именно этот внутрифирменный вариант международного производства стал для современных международных корпораций основным.
Организация внутрифирменного международного производства дает ТНК ряд преимуществ:
1) использовать выгоды международной специализации производства отдельных стран;
2) максимально использовать налоговые, инвестиционные и другие льготы, предоставляемые странами для зарубежных инвесторов;
3) маневрировать загрузкой производственных мощностей, приспосабливая свои производственные программы в соответствии с конъюнктурой мирового рынка;
4) использование своих дочерних компаний в качестве плацдарма для завоевания развивающихся рынков. Так, к примеру, реализация продукции через свои 'заграничные филиалы ТНК значительно превышает мировой экспорт. При этом продажи транснациональных корпораций вне страны основного базирования растут на 20-30% быстрее, чем экспорт. Осуществляя инвестиции во многих развивающихся странах, ТНК строят заводы не для того, чтобы произведенную продукцию реализовывать в стране своего базирования, а для нужд стран - реципиентов капитала;
5) организация собственного международного производства дает возможность ТНК продлевать жизненный цикл продукта, налаживая производство продукта по мере его морального старения на зарубежных филиалах, а затем и продавая лицензии на его производство иным компаниям.
Основа мирового господства ТНК - вывоз капитала и его эффективное размещение. Совокупные зарубежные инвестиции всех ТНК в настоящее время играют более существенную роль, чем торговля. ТНК контролируют треть производительных капиталов частного сектора всего мира, до 90% прямых инвестиций за рубежом. Прямые инвестиции ТНК за рубежом в предприятия, оборудование и прочую собственность в середине 9.0-х годов превысили 3 трлн. долл. При этом прямые инвестиции росли в 3 раза быстрее, чем инвестиции в целом, хотя первые все еще составляют примерно 6% годовых капиталовложений промышленно развитых стран.
Обладая огромными капиталами, ТНК активно действуют на международных финансовых рынках. Совокупные валютные резервы ТНК в несколько раз больше, чем резервы всех центральных банков мира вместе взятых. Перемещение 1-2% массы денег, находящихся в частном секторе, вполне способно изменить взаимный паритет любых двух национальных валют. ТНК часто рассматривают обменные валютные операции в качестве наиболее выгодного источника своих прибылей.
Отраслевая структура производства ТНК достаточно широка: 60% материальных компаний заняты в сфере производства, 37% - в сфере услуг и 3% в добывающей промышленности и сельском хозяйстве. Четко обозначилась тенденция увеличения инвестиций в сфере услуг и технологически интенсивном производстве. Одновременно снижается доля в добывающей промышленности, сельском хозяйстве и ресурсоемком производстве.
По данным американского журнала "Форчун" главную роль среди 500 крупнейших ТНК мира играют четыре комплекса: электроника, нефтепереработка, химия и автомобилестроение. Их продажи составляют около 80% общей активности транснациональных корпораций и пятисот "грандов". Весьма характерна регионально-отраслевая направленность инвестиций ТНК. Как правило, они делают капиталовложения в отрасли обрабатывающей промышленности НИС и относительно развитых и развивающихся государств. В этом случае идет конкурентная борьба за инвестиции стран-получателей капитала. Для беднейших стран политика иная - ТНК считают целесообразным осуществлять там капиталовложения в добывающую промышленность, но, главным образом, наращивать товарный экспорт. В этом случае развертывается жесткая конкурентная борьба между ТНК за продвижение своих товаров на местные рынки.
Транснациональные корпорации во все большей степени становятся определяющим фактором для решения судьбы той или иной страны в международной системе экономических связей. Активная производственная, инвестиционная, торговая деятельность ТНК позволяет им выполнить функцию международного регулятора производства и распределения продукции и даже, как считают эксперты ООН, содействовать экономической интеграции в мире.
ТНК вторгаются в сферы, которые традиционно считались областью государственных интересов - делают вывод эксперты ООН в докладе ЮНКТАД о транснациональных корпорациях (1993 г). Вместе с тем, речь не идет о движении к полной интеграции мировой экономики под руководством ТНК. В действительности, деятельность ТНК ведет к интеграции, интернационализации только в тех рамках и границах, которые определены получением максимальной прибыли. Отмечая положительные стороны функционирования ТНК в системе мирового хозяйства и международных экономических отношений, следует сказать и об их негативном влиянии на экономику тех стран, в которых они функционируют. Специалисты указывают:
- на противодействие реализации экономической политики тех государств, где ТНК осуществляют свою деятельность;
- на нарушение государственных законов. Так, манипулируя политикой трансфертных цен, дочерние компании ТНК, действующие в различных странах, умело обходят национальные законодательства в целях укрытия Доходов от налогообложения, путем перекачивания их из одной страны в другую;
- на установление монопольных цен, диктат условий, ущемляющий интересы принимающих стран;
- переманивание высококвалифицированных специалистов ведущими ТНК из многих стран мира.
В целом ТНК - это достаточно сложный и непрерывно развивающийся феномен в системе межхозяйственных связей, требующий постоянного внимания, изучения и международного контроля. Тем более, что в нашей стране начинают возникать и развиваться крупные российские корпорации - финансово-промышленные группы, видящие свои перспективы в активной экспансии на внешних рынках.
Послевоенная история западноевропейских стран, Японии и "новых индустриальных стран" свидетельствует о том, что национальный капитал способен выдерживать конкуренцию с ТНК в том случае, если он сам структурируется в мощные финансово-промышленные образования (адекватные международным аналогам), способные проводить активную внешнеэкономическую политику.
3.
Российские ТНК как объект исследования
Появление крупных российских компаний, занимающих ведущее положение не только на местном, но и на мировом рынке, - один из результатов развития российской экономики за последние 15 лет. Под влиянием объективных внутренних и внешних факторов в начале 2000-х гг. создались благоприятные условия для выхода ряда российских компаний на глобальные рынки в качестве полноправных участников.
Что следует понимать под транснациональной компанией? Общепринятые критерии довольно размыты. Основной отличительной чертой, согласно экспертам ЮНКТАД, является наличие у какой-либо компании зарубежных активов с долей не менее 10% уставного капитала. Согласно данному определению к российским транснациональным компаниям можно отнести, по всей видимости, несколько компаний.
Использование определения «транснациональная компания» в российских условиях - явление не новое. Еще в середине 1990-х гг. ОАО «Лукойл» и РАО «Газпром» перечислялись в публикациях ЮНКТАД среди транснациональных компаний мира. Учитывая потенциально значительное число российских компаний, формально подходящих под определение «транснациональных», представляется необходимым выделить ряд признаков, которые бы точнее характеризовали их статус. Таким образом, можно выделить крупные ТНК, отсеяв средние и мелкие в основном из-за недостатка открытой информации. Дополнительными критериями можно считать:
• значительный оборот и лидирующие позиции в отрасли на внутреннем рынке;
• общепринятую для корпораций организационную структуру, международную отчетность;
• наличие стратегии развития, ориентированной на превращение в глобальную компанию и воплощаемой в жизнь;
• статус «голубых фишек» для акций предприятия (необязательно).
Под данные критерии подходят следующие компании: «Русал», «Суал», ГМК «Норильский никель», «Северсталь», «Евразхолдинг», НЛМК, «Лукойл», «Газпром», МТС, «Вымпелком», ТНК-ВР, РАО «ЕЭС России», «Алроса»
В докладах ЮНКТАД, рассматривающих деятельность ТНК, присутствуют и такие российские транспортные компании, как «Дальневосточное морское пароходство», «Приморское морское пароходство» и «Новошип». Однако их полноправный транснациональный статус вызывает сомнение, поскольку их зарубежные активы - суда - лишь зарегистрированы под «удобными флагами», а фактически являются российскими.
Таблица 1
Крупнейшие российские ТНК по размерам зарубежных активов, 2004 г.
| Компания
|
Отрасль
|
Активы, млн. долл.
|
Индекс транснациональности, %
|
|
| заграничные
|
всего
|
|||
| «Газпром» | нефтегазовая | н. д. | 104 982 | н. д. |
| «Лукойл» | нефтегазовая | 7792 | 29 761 | 37,8 |
| ГМК «Норильский никель» | металлургическая | 1413 | 13 632 | 32,3 |
| «Новошип» | транспорт | 1296 | 1413 | 58,9 |
| «Русал» | металлургическая | 743 | 6544 | 33,7 |
| ОМЗ | машиностроение | 347 | 901 | 42,9 |
| «Северсталь» | металлургическая | 174 | 6584 | 25,0 |
| «Мечел» | металлургическая | 120 | 3679 | 25,6 |
Что касается представительства российских компаний в других рейтингах, то отметим публикации «FinancialTimes» (FT). В список 500 крупнейших мировых компаний по рыночной стоимости за 2005 г., публикуемый FT, вошли шесть российских компаний («Газпром», «Лукойл», РАО ЕЭС, «Сургутнефтегаз», Сбербанк, ГМК «Норильский никель»). Причем по итогам 2005 г. ОАО «Газпром» вошло в десятку крупнейших компаний, а к концу 2006 г. и вовсе занимает четвертое место в мире по рыночной стоимости. В списке крупнейших компаний Восточной Европы из 97 компаний - 49 российских, но не все они являются транснациональными.
По оценкам, на конец 2007 г. зарубежные внеоборотные активы 50 самых крупных российских нефинансовых ТНК составили около 67 млрд. долл., увеличившись за год приблизительно на 22 млрд. долл., т.е. почти в полтора раза. При этом значительная часть данных компаний имеет дочерние структуры сразу во многих странах, что позволяет с полным основанием отнести их к ТНК. На остальные отечественные нефинансовые фирмы, инвестирующие за рубежом, приходится лишь 2-3 млрд. долл. внеоборотных активов. Любая из таких компаний не имеет за границей долгосрочных капиталовложений, превышающих хотя бы 75 млн. долл., а ее «профильные» производственные активы (т.е. фирмы по производству товаров и/или услуг, на которых специализируется компания, а не просто сбытовые, финансовые или другие обслуживающие экспорт заграничные подразделения) находятся обычно в 1-2 странах.
Среди ведущих нефинансовых российских ТНК преобладают компании ключевых отраслей отечественной специализации в международном разделении труда – топливные и металлургические фирмы. Однако в списке крупнейших инвесторов можно также увидеть, в частности, российские телекоммуникационные компании (в том числе имеющие среди акционеров зарубежных стратегических инвесторов), которые в последние годы динамично осваивают рынки стран СНГ. Есть среди российских ТНК транспортные фирмы, причем как операторы, обслуживающие сухопутный транзит российских экспортных поставок через третьи страны, так и морские пароходства, которые в 90-е годы вывели значительную часть флота под «дешевые флаги» (по сути, это псевдо-ТНК). Есть крупные инвесторы и в машиностроении, химической промышленности, других отраслях.
Среди российских банков и страховых фирм почти нет значительных инвесторов за рубежом, что вполне закономерно – если отечественные нефинансовые ТНК в основном представляют собой крупных экспортеров, чья продукция востребована на мировых рынках, то представители российского финансового сектора характеризуются низкой международной конкурентоспособностью. Единственная крупная отечественная финансовая ТНК – «ВТБ» (до ребрендинга – «Внешторгбанк»), ПИИ (прямые иностранные инвестиции) которой в зарубежные дочерние структуры превышают 1 млрд. долл., однако в значительной степени представлены еще советскими зарубежными активами. Более 100 млн. долл. за рубежом инвестировали «Альфа-банк» (владеет банком в Нидерландах, а также дочерними структурами в Великобритании, США, Казахстане и Украине) и «Сбербанк» (инвестиционная экспансия российского банковского лидера началась совсем недавно и пока ограничена соседними Казахстаном и Украиной). Также можно отметить «Банк Москвы», «Росбанк», «Конверсбанк», страховые компании «РЕСО», «Ингосстрах» и некоторые другие российские финансовые институты, способные со временем превратиться в полноценные ТНК.
4
. Условия формирования российских ТНК
Крупнейшие российские ТНК можно условно разделить на две группы: компании, созданные стихийно, вследствие особых обстоятельств, и компании с целенаправленно сформированным транснациональным статусом. К ТНК, сформированным обстоятельствами, можно отнести государственные естественные монополии, прежде всего «Газпром» и РАО ЕЭС. Свою производственную базу они унаследовали от советского народнохозяйственного комплекса - это инфраструктурные монополии. Характерно, что свое место в условиях рыночной экономики эти компании на протяжении 1990-х гг. находили с трудом. На более ранних этапах реформирования российской экономики существовали планы по разделению данных монополий, однако в настоящее время государство усилило в них свое влияние. И если РАО ЕЭС планируется разделить на несколько компаний по видам деятельности и создать конкурентный рынок электроэнергии, то РАО «Газпром» в середине 2000-х гг. лишь упрочило свое монопольное положение в качестве крупнейшей мировой газовой компании.
С другой стороны, следует отметить компании, которые формулируют стратегические цели развития в качестве транснациональных предприятий. Это частные, динамичные компании, представляющие ряд отраслей, где Россия имеет конкурентные преимущества. Речь идет о компаниях металлургического сектора - «Русал», «Северсталь», «Евразхолдинг», «Мечел», НЛМК, ГМК «Норильский никель», затем следуют представители нефтяной отрасли - «Лукойл» и ТНК-ВР, а также компании телекоммуникационного сектора - МТС и «Вымпелком». В других отраслях российской экономики еще не сформированы заметные транснациональные компании.
Структура собственности крупных российских ТНК весьма разнообразна. Можно отметить почти полностью частные компании - «Суал», «Русал», «Северсталь», где один или несколько акционеров контролируют до 100% капитала компании. С другой стороны, контрольные пакеты российских монополистов «Газпрома», РАО ЕЭС, Сбербанка и «Алросы» находятся в собственности государства. Также следует отметить присутствие иностранных акционеров в капитале некоторых российских ТНК. Причем речь идет не о портфельных, а о прямых стратегических инвестициях. В качестве примеров можно привести ОАО «Вымпелком», в котором более 25% уставного капитала принадлежит шведской компании Telenor, ОАО «Лукойл» - до 20% в собственности американской корпорации ConocoPhillips и т. д. Тем не менее контролирующими и управляющими акционерами отечественных ТНК являются все-таки российские представители. Это является объективным результатом процессов приватизации государственной собственности в России в 1990-х гг., в результате которой основные активы получили «инсайдеры», а не «аутсайдеры». Ни одной из крупных зарубежных ТНК не удалось купить значительные активы в рамках российской приватизации.
Современный этап характеризуется бурным развитием компаний и связан с ростом доходов, зарубежной экспансией, активными заимствованиями на мировом рынке капиталов. Данному процессу способствуют позитивные мировые и внутренние тенденции. К общемировым факторам относятся значительный рост цен на сырьевые товары и благоприятные условия кредитования вследствие политики низких процентных ставок в развитых странах в первой половине 2000-х гг. К внутренним благоприятным тенденциям можно отнести следующие:
• упразднение законодательных рисков отмены приватизационных сделок (10 лет со времени залоговых аукционов);
• значительное улучшение макроэкономических показателей в России. В 2003-2004 гг. страна достигла уровня инвестиционных оценок ведущих рейтинговых агентств. Компании получили возможность дешево занимать и размещать свои акции за границей (легкий доступ к мировому рынку капитала); • российские компании накопили опыт работы в рыночных условиях, освоили современные модели корпоративного управления и организационной структуры.
Географическое распределение деятельности российских ТНК довольно ограниченно. Основные регионы - СНГ, Центральная и Восточная Европа, США и Африка. Отсутствуют значимые инвестиции в Азиатском регионе (кроме азиатских республик СНГ и Турции). В странах - мировых лидерах по привлечению прямых зарубежных инвестиций (ПЗИ) таких как Индия и Китай, вообще нет значительных российских инвестиций, что свидетельствует о высокой конкуренции на данных рынках за привлекательные активы. В странах СНГ основными направлениями экспансии российских компаний являются страны - участницы соглашения об учреждении единого экономического пространства (Украина, Казахстан и Беларусь), при этом Украина - лидер по ПЗИ из России, как по отраслевой диверсификации, так и по стоимости активов российских компаний. Это обусловлено значительными размерами украинского рынка.
В таблице 2 выборочно представлены зарубежные инвестиции российских компаний.
Таблица 2
Крупнейшие зарубежные приобретения российских компаний
| Компания и подконтрольные активы | Доля, % | Стоимость | Отрасль |
| ОАО «Русский алюминий» | |||
| • Queensland Alumina (Австралия) | 20 | 460 млн. долл. | |
| • Евразийская алюминиевая компания | 50 | 1,5 млрд. долл. | |
| (Казахстан) | 90 | металлургия | |
| • Bauxite Company of Guyana Inc. (Гайана) | 77,5 | ок. 1 млрд. долл. | |
| • Aluminium Smelter Company of Nigeria | 250 млн. долл. | ||
| (Нигерия) | |||
ОАО «ГМК "Норильскийникель"» • Stillwater Mining Co. (США) • Gold Fields Ltd (ЮАР) |
55,4 20 |
341 млн. долл. 1,2 млрд. долл. | металлургия |
ЗАО «Северсталь-Групп» • Rouge Industries Inc. (США) • Lucchini S.P.A. (Италия) |
100 62 |
285,5 млн. долл. 430 млн. евро | металлургия |
| ЗАО «Русский хром» • Samancor Chrome (ЮАР) | 100 | 269 млн. долл. | металлургия |
ОАО «Евразхолдинг» • VitcoviceSteel А.S.(Чехия) • Palini E Bertoli S.P.A. (Италия) • Highveld Steel (ЮАР) |
99 75 79 |
287 млн. долл. 678 млн. долл. 678 млн. долл. | металлургия |
РАО «ЕЭС России» • Экибастузская ГРЭС-2 (Казахстан) • Армянские электрические сети (Армения) • Молдавская ГРЭС (Молдова) |
50 100 51 |
240 млн. долл. 73 млн. долл. н. д. | электроэнергетика |
ОАО МТС • Uzdunrobita (Узбекистан) • UMC (Украина) |
74 100 |
121 млн. долл. 323 млн. долл. | телекоммуникации |
ОАО «Вымпелком» • ОАО «Украинские радиосистемы» • «Арментел» (Армения) • ОАО «Кар-Тел» (Казахстан) |
100 90 100 |
235 млн. долл. 242 млн. евро 425 млн. долл. | телекоммуникации |
ОАО «Лукойл» • Nelson Resources (Канада/Казахстан) • Teboil (Финляндия) • Mobil (США) |
100 100 100 |
2 млрд. долл. 270 млн. долл. 266 млн. долл. | нефть и газ |
5. Проблемы и перспективы развития российских ТНК
Любые рассуждения о судьбе ТНК в России сразу наталкиваются на вопросы. Вопрос первый: как стать ТНК? По утверждению некоторых экспертов, для того, чтобы попасть в элитный список транснациональных компаний, достаточно разместить 20% своего бизнеса за рубежом, по мнению других - разместить АДР ( на мировых биржах, и наконец, по мнению третьих - быть экспортно-импортноориентированным. Вопрос второй: выиграют ли российские компании, став транснациональными? И наконец, нужно ли российским компаниям становиться транснациональными, и если да, то чего им для этого не хватает?
На вопрос - "быть или не быть в России ТНК?" можно ответить положительно. Причем выгоду транснационализация принесет не только самим компаниям, но и российскому государству. Однако само государство пока не имеет активной позиции. Между тем, по мнению президента Национального инвестиционного совета Александра Лебедева, поддержка ТНК должна стать "частью внешнеэкономической стратегии России". О необходимости в решении этого вопроса "политической артикуляции государства" говорил и замминистра по антимонопольной политике Андрей Цыганов. Более того, по его словам, МАП планирует в ближайшем будущем принять новую редакцию правил подачи уведомлений о сделках по экономической концентрации, которая существенно упростит порядок согласования сделок внутри группы компаний и согласования укрупнения пакетов акций компаний. Однако закончил система господдержки экспорта "может быть полноценной и эффективной только в том случае, если уровень бюджетных расходов на внешнеэкономическую деятельность будет на должном уровне". Сегодня же объем выделяемых на это средств явно недостаточен.
Перед российскими компаниями стоит несколько проблем на пути усиления присутствия в мировой экономике.
Во-первых, основные конкурентные преимущества российских компаний основаны на факторных условиях - наличии богатых природных ресурсов (в случае сырьевых ТНК) или же значительном населении страны (в случае компаний из сферы услуг - телекоммуникаций и банковского сектора). Если считать, что в пределах России еще возможны консолидации в нефтегазовой и металлургической отраслях, то на мировом рынке ресурсный сектор все в большей степени закрывается в настоящее время для ПЗИ (так называемый феномен «ресурсного национализма», когда правительства стран, богатых природными ресурсами, препятствуют иностранным инвестициям в данные сектора, стремясь установить собственный контроль над ними). Экспансии компаний сырьевого сектора также объективно препятствует сама структура мирового рынка. Большая и быстрорастущая доля ПЗИ сосредоточена в секторе услуг и производства, а не добычи и переработки ресурсов. Поэтому экспансия сырьевых ТНК ограничена.
Во-вторых, конкуренция за приобретение активов со стороны иностранных ТНК, финансово и технологически более подготовленных для борьбы на мировом рынке. Российские ТНК по уровню технологичности серьезно уступают мировым лидерам в своих отраслях.
В-третьих, имея слабую страновую и отраслевую диверсификацию, российские ТНК в случае неблагоприятной конъюнктуры могут быть сами поглощены западными конкурентами в обозримой перспективе (до 10 лет). Как о будущем российских ТНК сказал председатель совета директоров консалтинговой фирмы "КРОС и партнеры" Никита Масленников (в прошлом один из ближайших помощников премьера Виктора Черномырдина). В России, по его мнению, есть "инкубаторы ТНК", это восемь-десять крупнейших финансово-промышленных групп. Чтобы "вылупились" действительно ТНК, нужны либерализация и открытость рынков. Либерализация и открытость, в свою очередь, нужны для того, чтобы росла капитализация "инкубаторов". При этом надо здраво оценить риски вступления в ВТО, то есть вступать следует не раньше, чем существенно вырастет капитализация "инкубаторов". Иначе не российские компании станут ТНК, а настоящие ТНК скупят российские компании.
Заключение
Хотя сам феномен ТНК сравнительно молод (массовое распространение этой формы международной монополии началось лишь с конца 50-х гг.), последствия их деятельности не позволяют обходить стороной эту тему. Несмотря на определенные достижения, рост ТНК вширь практически не замедляется. Они проникают во все отрасли экономики.
ТНК в значительной степени способствует превращению мира в целое, где части становятся функционально взаимосвязанными, и, где возникают новые тенденции и законы развития.
В настоящее время в России создались благоприятные условия для формирования ТНК мирового уровня в ряде отраслей, среди основных предпосылок:
• завершение процесса приватизации в России и построение национальных корпоративных структур, соответствующих мировой практике;
• государственный курс на формирование компаний - «национальных чемпионов»;
• благоприятная мировая конъюнктура, позволившая компаниям накопить ресурсы для дальнейшего расширения;
• исчерпание условий для экстенсивного развития в ряде отраслей на внутреннем рынке страны.
По показателям рыночной стоимости, годового оборота и чистой прибыли крупнейшие компании нефтегазового сектора («Газпром», «Лукойл»), металлургического (ГМК «Норильский никель», «Русал», «Северсталь», «Евраз»), телекоммуникационного («Вымпелком», МТС) заняли заметные места в рейтингах ведущих мировых компаний.
Вследствие роста покупок зарубежных активов национальными компаниями за последние пять лет в России статистикой регистрируется увеличение официальных ПЗИ. Такая ситуация резко отличается от положения дел в 1990-х гг., когда экспорт капитала из страны осуществлялся в основном в нелегальной форме. В дальнейшем можно ожидать благоприятного воздействия доходов от ПЗИ на платежный баланс России, получения российскими компаниями производственного и технологического опыта от своих зарубежных подразделений, увеличения торговых трансграничных потоков между филиалами.
Вместе с тем процесс глобальной экспансии российских компаний сталкивается и с рядом трудностей. Следует отметить такие проблемы, как:
• недостаток ресурсов в борьбе за зарубежные активы с конкурентами;
• высокая стоимость перспективных приобретений;
• проблемы с интеграцией купленных активов из-за нехватки управленческого опыта;
• недостаточная государственная поддержка российских компаний на мировом рынке.
Список использованной литературы
1. Авдокушин Е. Ф. Международные экономические отношения: Учеб. пособие.- 4-е изд., перераб. и доп.- М.: ИВЦ "Маркетинг", 1999 - 264 с.
2. Гаврилова Т.В. Международная экономика. Учеб. пособие. – М.: Издательство «Приор», 1999.
3. Ленский Е.Ф., Цветков В.А. Транснациональные финансово-промышленные группы и межгосударственная экономическая интеграция: реальность и перспективы. – М.: АФПИ еженедельника «Экономика и жизнь», 1998.
4. Мельвиля А. Ю. Пространство и время в мировой политике и международных отношениях: Рос. ассоциация междунар. исследований. - М.: МГИМО-Университет, 2007.
5. http://www.investbank.ru/rus/news/press
6. http://www.kommersant.ru/