по Антикризисному управлению

НОУ Южно-Уральский Институт Управления и Экономики

Курсовая работа по дисциплине «Антикризисное управление» на тему:

Анализ текущего финансового состояния предприятия

(на примере ООО «Товары для дома»)

Выполнила: Бантикова А.А.

М-303

Проверила: Алферова Л.В.

Челябинск

2008

СОДЕРЖАНИЕ

Введение………………………………………………………………...............3

1.Цели, задачи и методы анализа финансового состояния предприятия…...5

2.Анализ структуры актива и пассива на основе агрегированного баланса..9

3.Анализ основных индикаторов финансового состояния предприятия…..19

3.1 Анализ показателей платежеспособности…………………………...19

3.2 Анализ показателей финансовой устойчивости…………………….27

3.3 Анализ показателей прибыльности и деловой активности………...32

3.4 Анализ показателей рентабельности………………………………...38

4.Обощенная оценка финансового положения предприятия……………….40

Заключение…………………………………………………………………….43

Список используемой литературы…………………………………………...44

ВВЕДЕНИЕ

Финансовый анализ является существенным элементом финансового менеджмента и аудита. Практически все пользователи финансовых отчетов предприятий используют результаты финансового анализа для принятия решений по оптимизации своих интересов.

Собственники анализируют финансовые отчеты для повышения доходности капитала, обеспечения стабильности предприятия. Кредиторы и инвесторы анализируют финансовые отчеты, чтобы минимизировать свои риски по займам и вкладам. Можно твердо говорить, что качество принимаемых решений целиком зависит от качества аналитического обоснования решения. Об интересе к финансовому анализу говорит тот факт, что в последние годы появилось много публикаций, посвященных финансовому анализу, активно осваивается зарубежный опыт финансового анализа и управления предприятиями, банками, страховыми организациями и т.д.

Введение нового плана счетов бухгалтерского учета, приведение форм бухгалтерской отчетности в большее соответствие с требованиями международных стандартов вызывает необходимость использования новой методики финансового анализа, соответствующей условиям рыночной экономики. Такая методика нужна для обоснованного выбора делового партнера, определения степени финансовой устойчивости предприятия, оценки деловой активности и эффективности предпринимательской деятельности.

Финансовое состояние предприятия формируется в процессе его взаимоотношений с поставщиками, покупателями, акционерами, налоговыми органами, банками и другими партнерами. От улучшения финансового состояния предприятия зависят его экономические перспективы. Этот факт приобретает особое значение в условиях рыночного хозяйствования.

Без качественного и тщательно проведенного анализа финансового состояния хозоргана невозможно принятие грамотных и экономически обоснованных управленческих решений.

Основным (а в ряде случаев и единственным) источником информации о финансовой деятельности делового партнера является бухгалтерская отчетность, которая стала публичной. Отчетность предприятия в рыночной экономике базируется на обобщении данных финансового учета и является информационным звеном, связывающим предприятие с обществом и деловыми партнерами - пользователями информации о деятельности предприятия.

Таким образом, значимость анализа в процессе экономической деятельности отрицать невозможно.

Актуальность темы работы определила ее структуру. В работе будут рассмотрены основные направления финансового анализа деятельности хозяйствующего субъекта. На основе данных финансовой отчетности предприятия (ООО «Товары для дома») будет проведена оценка состояния его финансов, положение его в процессе экономической деятельности и на основе проведенных исследований сделаны практические выводы.

1.
ЦЕЛИ, ЗАДАЧИ И МЕТОДЫ АНАЛИЗА

ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ.

Финансы - это совокупность денежных отношений, возникающих в процессе производства и реализации продукции и включающих формирование и использование денежных доходов, обеспечение кругооборота средств в воспроизводственном процессе, организацию взаимоотношений с другими предприятиями, бюджетом, банками, страховыми организациями и так далее.

Финансовое состояние характеризует, насколько успешно все эти процессы идут на предприятии. Показатели финансового состояния отражают наличие, размещение и использование финансовых ресурсов. В конечном итоге финансовое состояние в значительной степени определяет конкурентоспособность предприятия, его экономический потенциал, оценивает, в какой мере гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнеров по финансовым и другим экономическим отношениям.

Устойчивое финансовое состояние формируется в процессе всей экономической деятельности предприятия. Определение его на ту или иную дату помогает ответить на вопрос, насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествовавшего этой дате.

Основной целью финансового анализа является получение небольшого числа ключевых (наиболее информативных) параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами, при этом аналитика и управляющего (менеджера) может интересовать как текущее финансовое состояние предприятия, так и его проекция на ближайшую или более отдаленную перспективу, т.е. ожидаемые параметры финансового состояния.

Но не только временные границы определяют альтернативность целей финансового анализа. Они зависят также от целей субъектов финансового анализа, т.е. конкретных пользователей финансовой информации.

Цели анализа достигаются в результате решения определенного взаимосвязанного набора аналитических задач. Аналитическая задача представляет собой конкретизацию целей анализа с учетом организационных, информационных, технических и методических возможностей проведения анализа. Основным фактором в конечном счете является объем и качество исходной информации. При этом надо иметь в виду, что периодическая бухгалтерская или финансовая отчетность предприятия - это лишь “сырая информация”, подготовленная в ходе выполнения на предприятии учетных процедур.

Чтобы принимать решения по управлению в области производства, сбыта, финансов, инвестиций и нововведений руководству нужна постоянная осведомленность по соответствующим вопросам, которая является результатом отбора, анализа, оценки и концентрации исходной («сырой») информации. Необходимо также аналитическое прочтение исходных данных исходя из целей анализа и управления.

Хозяйствующий субъект осуществляет свою производственно-торговую деятельность на рынке самостоятельно, но в условиях конкуренции. Рыночные регуляторы, соединяясь с конкуренцией, образуют единый механизм хозяйствования, который заставляет производителя (продавца) учитывать интересы и запросы потребителя (покупателя), производить ту продукцию (услуги), которая им требуется. Хозяйствующие субъекты вступают между собой в конкурентные отношения в борьбе за потребителя (покупателя). Хозяйствующий субъект, проигравший в борьбе, обычно становится банкротом.

Анализ финансового состояния представляет собой глубокое, научно обоснованное исследование финансовых ресурсов в едином производственно-торговом процессе. Задачами финансового состояния хозяйствующего субъекта являются:

· выявление рентабельности и финансовой устойчивости;

· изучение эффективности использования финансовых ресурсов;

· установленные положения хозяйствующего субъекта на финансовом рынке и количественное измерение его финансовой конкурентоспособности;

· оценка степени выполнения плановых финансовых мероприятий, программ, плана финансовых показателей;

· оценка мер, разработанных для ликвидации выявленных недостатков и повышения отдачи финансовых ресурсов.

Основной принцип аналитического чтения финансовых отчетов - это дедуктивный метод, т.е. от общего к частному. Но он должен применяться многократно. В ходе такого анализа как бы воспроизводится историческая и логическая последовательность хозяйственных фактов и событий, направленность и сила влияния их на результаты деятельности.

Практика финансового анализа уже выработала основные виды анализа (методику анализа) финансовых отчетов. Среди них можно выделить 6 основных методов:

горизонтальный (временной) анализ
- сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом;

вертикальный (структурный) анализ
- определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом;

трендовый анализ
- сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т.е. основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируют возможные значения показателей в будущем, и следовательно, ведется перспективный прогнозный анализ;

анализ относительных показателей (коэффициентов)
- расчет отношений между отдельными позициями отчета или позициями разных форм отчетности, определение взаимосвязей показателей;

сравнительный (пространственный) анализ
- это как внутрихозяйственный анализ сводных показателей отчетности по отдельным показателям предприятия, филиалов, подразделений, цехов, так и межхозяйственный анализ показателей данного предприятия в сравнении с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми и средними хозяйственными данными;

факторный анализ
- анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель с помощью детерминированных или стохастических приемов исследования. Причем, факторный анализ может быть как прямым (собственно анализ), когда анализ дробят на составные части, так и обратным, когда составляют баланс отклонений и на стадии обобщения суммируют все выявленные отклонения фактического показателя от базисного за счет отдельных факторов.

2. АНАЛИЗ СТРУКТУРЫ АКТИВА И ПАССИВА НА ОСНОВЕ АГРЕГИРОВАННОГО БАЛАНСА.

Финансовое состояние предприятия характеризуется размещением и использованием средств (активов) и источниками их формирования (собственного капитала и обязательств, т.е. пассивов). Эти сведения отражаются в балансе.

Основными показателями, влияющими на финансовое состояние являются:

· Выполнение финансового плана и пополнение по мере возникновения потребности собственного оборотного капитала за счет прибыли;

· Скорость оборачиваемости оборотных средств (активов).

Основным показателем, характеризующим финансовое состояние, является платежеспособность предприятия, под которой подразумевают его способность вовремя удовлетворять платежные требования поставщиков, возвращать кредиты, производить оплату труда, вносить платежи в бюджет.

Так как выполнение финансового плана зависит от результатов хозяйственной деятельности в целом, то можно отметить, что финансовое положение определяется совокупностью всех хозяйственных факторов, т.е. является обобщающим показателем.

Для наглядной и простой оценки финансового благополучия и динамики развития хозяйствующего субъекта проводится так называемый экспресс-анализ. Он основывается на расчете нескольких показателей, позволяющих составить общее представление о положении предприятия.

Проведем исследование финансового положения условного предприятия ООО «Товары для дома».

Таблица 1.

Показатели для экспресс-характеристики финансового состояния (за 2006 год).

Показатели	01.01.06г.	01.01.07г.	Абсолютное изменение	Темп роста, %
А	1	2	3	4
1 Сумма средств в распоряжении предприятия, тыс.руб.	1143304	1352194	+208890	118,27
2 Остаточная стоимость основных средств, тыс.руб.	73608	120855	+47247	164,19
3 % износа основных средств	43,3	36,5	-6,8	84,3
4 Сумма собственных оборотных средств предприятия (Пас.4-Акт.1), тыс.руб.	-20143	-73259	-53116	-263,7
5 К-т соотношения заемных и собственных средств	20,15	27,05	+6,9	134,24
6 К-т покрытия ( стр.290 -217)/ стр.610+620	0,986	0,944	-0,042	95,74
7 Удельный вес просроченной дебиторской задолженности	0	0	0	0
8 Удельный вес просроченной кредиторской задолженности	40,0	40,0	0	100,0
9 Рентабельность реализации, %	3,45	0,56	-2,89	16,23

Из данных таблицы становится видно, что показатели разносторонне характеризуют работу ООО «Товары для дома».

С одной стороны, за отчетный период на 18,27% возросла сумма средств в распоряжении предприятия, таким образом, чисто формально можно предположить рост деловой активности предприятия, расширение егодеятельности; на 15,7% снизился уровень износа основных средств и значительно возросла в стоимостном выражении их остаточная стоимость.

В то же время, другие показатели характеризуют предприятие не с лучшей стороны: отрицательную величину имеют собственные оборотные средства организации, причем за отчетный период их размер еще более снизился; значительно возросла зависимость от заемного капитала, и так имеющая угрожающие размеры (сумма привлеченных средств на 01.01.07г. превышает размер собственных в 27,05 раза); много ниже нормативного значения уровень коэффициента покрытия и за исследуемый период его значение еще уменьшилось; рентабельность реализации сократилась более чем в 6 раз. Невысок и уровень платежной дисциплины хозяйствующего субъекта - на обе из рассматриваемых отчетных дат просрочено 40,0% платежей по кредиторской задолженности.

Итак, однозначно охарактеризовать финансовое состояние предприятия из данных экспресс-анализа не представляется возможным. Необходимо установить причины произошедших изменений и выявить повлиявшие на эти сдвиги факторы.

Анализ финансового состояния целесообразно проводить при помощи сравнительного аналитического баланса, путем дополнения его показателями структуры, динамики за отчетный период. Этот баланс позволяет систематизировать расчеты и охватывает все показатели, характеризующие динамику и статистику финансового состояния.

Сравнительный баланс включает показатели горизонтального и вертикального анализа.

В ходе горизонтального
анализа определяются абсолютные и относительные изменения, а целью вертикального
анализа является вычисление удельного веса нетто.

Все показатели сравнительного баланса можно сгруппировать следующим образом:

(1) Показатели структуры баланса

(2) Показатели динамики баланса

(3) Показатели структурной динамики баланса

Для оценки общей картины изменения финансового состояния наиболее важными являются показатели (3) группы. Сопоставляя эти показатели в активе и пассиве можно сделать вывод о том через какие источники в основном был приток новых средств и в какие активы эти новые средства вложены.

Для общей оценки динамики финансового состояния следует сгруппировать статьи баланса в отдельные группы по признаку ликвидности (статьи актива) и срочности обязательств (статьи пассива).

Анализ структуры имущества предприятий целесообразно проводить на основе данных агрегированного баланса, который выглядит следующим образом:

Актив	Пассив
I. Имущество	II. Источники имущества
1. Иммобилизованные активы	1. Собственный капитал
2. Мобильные, оборотные, активы	2. Заемный капитал
3. Запасы и затраты	3.Долгосрочные обязательства
4. Дебиторская задолженность	4.Краткосрочные кредиты и займы
5. Ден. средства и ценные бумаги	5.Кредиторская задолженность

Чтение баланса по таким группам ведётся с использованием методов горизонтального и вертикального анализа. Из аналитического баланса можно получить ряд важнейших характеристик, определяющих финансовое состояние предприятия.

Проведем анализ агрегированного баланса выбранного мной торгового предприятия «Товары для дома» (таблица 2).

Таблица 2.

Аналитическая группировка статей актива и пассива баланса

(за 2005-2006 г.г.).

Актив баланса	01.01.05г.		01.01.06г.		01.01.07г.		Отклонение (+ ), тыс.р. за 2006г.	Темп роста, %
тыс.руб.	% к итогу	тыс.руб.	% к итогу	тыс.руб.	% к итогу
А	1	2	3	4	5	6	7	8
I. Имущество - всего	602 269	100	1 143 304	100	1 352 194	100	+ 208 890	118,27
1. Иммобилизованные активы	12 527	2,08	74 210	6,5	121 457	9,0	+ 47 247	163,67
в том числе основные средства	12 361	2,05	73 608	6,4	120 855	8,9	+47 247	164,19
2. Оборотные активы, в т.ч.:	589 742	97,9	1 069 094	93,5	1 230 737	91,0	+ 161 643	115,12
2.1. Запасы	536 197	89,0	994 470	87,0	1 124 129	83,1	+ 129 659	113,04
2.2. НДС по приобретенным ценностям	538	0,1	2 307	0,2	6 566	0,5	+ 4 259	284,61
2.3. Дебиторская задолженность	240	0,0	20 986	1,8	54 574	4,0	+ 33 588	260,05
2.4. Денежные средства, в т.ч.:	52 767	8,8	51 331	4,5	45 468	3,4	- 5 863	88,58
- на расчетном счете	28 916	4,8	430	0,8	18 539	40,8	+ 18 109	4311,4
Пассив баланса	01.01.05г.		01.01.06г.		01.01.07г.		Отклонение (+ ), тыс.р. за 2006г.	Темп роста, %
II. Источники имущества - всего	602 269	100	1 143 304	100	1 352 194	100	+208 890	118,27
1. Собственный капитал	55 260	9,2	60 214	5,3	48 790	3,6	- 11 424	81,03
в том числе - уставный капитал	1 739	0,3	1 739	0,2	1 739	0,1	0	100
- прочие фонды	39 828	6,6	37 391	3,3	25 967	1,9	-11 424	69,4
- добавочный капитал	13 693	2,3	21 084	1,8	21 084	1,6	0	100
2. Заемный капитал, в т.ч.:	547 009	90,8	1 083 090	94,7	1 303 404	96,4	+ 220 314	120,34
2.1. Долгосрочные обязательства	0	0	0	0	0	0	0	0
2.2. Краткосрочные кредиты и займы в т.ч.:	547 009	90,8	1 083 090	94,7	1 303 404	96,4	+ 220 314	120,34
- Кредиторская задолженность	547 009	90,8	1 083 090	94,7	1 303 404	96,4	+ 220 314	120,34

Составление сравнительного аналитического баланса позволяет сделать выводы в целом о динамике финансового состояния предприятия:

1. В течение 2006 года валюта баланса увеличилась на 18%. В 2005 же году сумма средств ООО «Товары для дома» возросла в 1,9 раза. Можно сделать предположение о росте предприятия, наращивании производственного потенциала (однако, подтвердить это пока нечем).

В 2006 году произошло это главным образом за счет:

-значительного увеличения краткосрочной дебиторской задолженности (в 2,6 раза) и товарно-материальных запасов (на 14%) по активу;

-роста кредиторской задолженности (на 20%) по пассиву.

Положительным такой факт назвать нельзя, поскольку это означает, что предприятие еще больше стало жить в долг, и это притом, что уровень заемных средств и так являлся огромным (20,15% на начало года).

2. Основную долю в составе имущества занимали оборотные активы. Однако, несмотря на их рост в течение отчетного периода в абсолютном выражении, продолжилась тенденция к небольшому снижению удельного веса оборотного капитала в составе средств предприятия: с 97,92% на 01.01.05г. до 93,5% на 01.01.06г. и 91,0% на 01.01.07г. Положительно это или нет, можно сказать, зная род занятий хозяйствующего субъекта: если предприятие торговое, то основная доля его средств находится в обороте; если же предприятие занимается производством и реализацией, то удельный вес его оборотных активов должен быть поменьше.

В составе самих оборотных активов также произошли сдвиги: продолжилась тенденция 2005г. к снижению удельного веса запасов (основную долю в которых составляет готовая продукция: 01.05г.-98,5%, 01.06г.-98,1%, 01.07г.-97,5%, что позволяет предположить торговый характер деятельности ООО «Товары для дома»). Так, против 89,0% на 01.01.05г. и 87,0% на 01.01.06г. на начало 2007 года его величина составляет 83,1% от суммы имущества предприятия.

Однако, существенный рост такой большой статьи, как «запасы», в течение отчетного периода (на 129659 тыс.руб. или 13,04%) может не очень хорошо повлиять на работу предприятия, поскольку снижается оборачиваемость оборотных средств. Не имея более подробных данных, чисто формально по балансу можно отметить лишь большое увеличение в течение 2006 года производственных запасов (в 2,5 раза), что может быть следствием либо залежалости товарно-материальных ценностей, либо инфляционных процессов.

В наличии больших запасов готовой продукции выявляются резервы роста реализации продукции и повышения финансовых результатов деятельности.

В 2,6 раза за 2006г. возросли долги дебиторов. Это очень большая цифра. Если принимать в учет то, что и в 2005г. значение этой статьи возросло в 87,4 раза, следует всерьез заняться изучением взаимоотношений предприятия с его деловыми партнерами.

При исследовании дебиторских отношений за 2 указанных периода, заметны произошедшие сдвиги:

на 01.01.05г. в составе дебиторской задолженности ООО «Товары для дома» полностью отсутствовали долги покупателей и заказчиков.

01.01.06г. они составляли уже 11,6% всего объема задолженности.

01.01.07г. - 52,9%.

Подобный факт еще не свидетельствует об ухудшении платежной дисциплины покупателей, поскольку в течение 2006г. отсутствовала просроченная задолженность дебиторов, а в течение года обязательства возникали и погашались. Однако предоставление продукции в кредит предполагает наличие определенного риска в работе, возможные трудности с поддержанием платежеспособности. Поэтому рассматриваемому предприятию необходимо очень внимательно подбирать своих клиентов, оценивать их финансовое положение, ситуацию на их рынке деятельности, репутацию.

Сокращается удельный вес денежных средств в имуществе предприятия (с 8,76% на 01.05г. до 4,5% на 01.06г. и 3,4% на 01.07г.). Также происходит снижение абсолютного размера денежных средств предприятия (на 2,72% в 2005г., на 11,42% в 2006г.), что может повлиять на снижение платежеспособности.

3. Одновременно с сокращением удельного веса оборотных средств возрастает доля иммобилизованных активов в составе средств хозяйствующего субъекта: с 2,08% в 01.05г. до 6,5% в 01.06г. и 9,0% в 01.07г. Главным образом на подобные сдвиги влияет значительный рост основных средств, состоящих из машин, оборудования, транспортных средств (на 495,5% в 2005г., на 64,19% в течение 2006г.).

При этом, как было видно из данных таблицы 1, в 2006г. произошло улучшение качества числящихся на балансе предприятия основных средств: коэффициент их износа снизился на 15,7%. Такой результат был достигнут путем обновления основных фондов: введения в отчетном периоде новых основных средств, что позволило улучшить в общем показатели, характеризующие данную группу средств предприятия.

4. В составе источников средств преобладает заемный капитал, который составляет: 01.01.05г. - 90,82%; 01.01.06г. - 94,7%; 01.01.07г. - 96,4% и состоит на 100% из кредиторской задолженности. Таким образом, одновременно с увеличением абсолютной суммы долгов предприятия, возрастает до угрожающих размеров его зависимость от привлеченных средств. Ситуацию усугубляет еще и то, что в 2006г. кредиторская задолженность на 40,0% состояла из просроченной, причем на срок свыше 3 месяцев.

Таким образом, ООО «Товары для дома» является неаккуратным плательщиком. Основная сумма задолженности приходится на поставщиков и подрядчиков: 90,4% на 01.05г.; 95,6% на 01.06г.; 96,2% на 01.07г. Подобное положение не может быть объяснено большими суммами долгов дебиторов, поэтому, на мой взгляд, является результатом неграмотного финансового менеджмента.

Почти в 2 раза возрастает в 2006 году размер долгов предприятия перед бюджетом; сумма задолженности по оплате труда и социальному страхованию остается приблизительно на том же уровне, незначительно снижаясь в течение 2006г.

5. В составе собственных средств основную долю занимают добавочный капитал и различные фонды. Слишком мал удельный вес уставного капитала.

Наличие собственных оборотных средств (Пассив 4 – Актив I) за 2005-2006г.г. характеризуется следующим образом:

01.01.05г. - 15498 тыс. руб.

01.01.06г. - 20143 тыс. руб.

01.01.07г. - 73259 тыс. руб.

Расчет показывает, что в течение 2005г. предприятие утратило собственные оборотные средства и на последнюю из рассматриваемых отчетных дат ощущается их острая нехватка. При этом существует четкая тенденция к продолжению утери собственных оборотных средств, что ухудшает финансовую ситуацию. Поэтому предприятие использует кредиторскую задолженность в качестве дополнительных средств.

Таким образом, у предприятия отсутствует необходимый запас собственных мобильных средств для организации нормальной деятельности.

Итак, на основании данных сравнительного аналитического баланса уже более ясно видна картина финансового состояния хозяйствующего субъекта и основные тенденции его изменения. Финансовую ситуацию скорее можно назвать неудовлетворительной и неустойчивой.

Однако, все еще много неподтвержденных предположений, которые позволят подтвердить или опровергнуть последующие направления анализа.

3. АНАЛИЗ ОСНОВНЫХ ИНДИКАТОРОВ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ.

3.1. АНАЛИЗ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ.

В условиях массовой неплатежеспособности предприятий и практического применения ко многим из них процедуры банкротства объективная и точная оценка их финансового состояния приобретает первостепенное значение. Одним из главных критериев оценки финансового состояния являются показатели платежеспособности предприятия.

Краткосрочная кредиторская задолженность и другие краткосрочные кредитные обязательства

Многие экономисты считают платежеспособность главным условием финансовой устойчивости предприятия. Платежеспособностью принято считать возможность хозяйствующего субъекта своевременно и полно погашать обязательства по первоочередным платежам. Главным условием платежеспособности часто называется:

Денежные средства предприятия

>

Платежеспособность принято измерять тремя основными коэффициентами: коэффициент ликвидности, промежуточный коэффициент покрытия и общий коэффициент покрытия (или коэффициентами текущей ликвидности).

Рассчитаем и проанализируем показатели платежеспособности для нашего предприятия (Таблица 3).

Таблица 3.

Расчет показателей платежеспособности.

(за 2005-2006г.г.)

Тыс. руб.

Показатели	Нормативное значение	01.01.05г.	01.01.06г.	01.01.07г.	Изменение за 2006г. (±)
А	1	2	3	4	5
1.Краткосрочная задолженность (стр. 610+620)	---	547 009	1 083 090	1 303 404	+ 220 314
2. Оборотные активы (стр. 290-217), в т.ч.:	---	589 468	1 067 847	1 230 325	+ 162 478
2.1. Запасы (стр.210-217+220)	---	536 461	995 530	1 130 283	+ 134 753
2.2. Дебиторская задол-ть с ожидаемыми платежами в течении 12 месяцев.	---	240	20 986	54 574	+33 588
2.3. Денежные средства и краткосрочные фин. вложения.	---	52 767	51 331	45 468	- 5 863
3. Коэффициент абсолютной ликвидности (стр.2.3. / стр.1)	>0,1	0,096	0,047	0,035	- 0,012
4. Промежуточный коэффициент покрытия. (стр.2.3.+стр.2.2.):стр.1)	>0,6	0,097	0,067	0,077	+0,01
5. Общий коэффициент покрытия, или коэффициент текущей ликвидности (стр.2 / стр.1)	≥2	1,078	0,986	0,944	- 0,042

На основании данных таблицы 3 можно сделать вывод о неудовлетворительном состоянии платежеспособности ООО «Товары для дома»:

-коэффициент абсолютной ликвидности наиболее важен для поставщиков материальных ресурсов и для банка, кредитующего предприятие. Он характеризует платежеспособность на дату составления баланса и показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время. Ни на одну из рассматриваемых отчетных дат значение показателя не удовлетворяет нормативному значению (лишь на 01.01.05г. размер коэффициента очень близок к нему), более того, величина коэффициента постоянно снижается и на 01.01.07г. составляет 0,035. То есть, только 3,5% от суммы краткосрочных обязательств, предприятие способно погасить на начало 2007 года.

-промежуточный коэффициент покрытия отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременных расчетов с дебиторами. Значение данного показателя также далеко от нормативного. Даже, несмотря на небольшое увеличение величины коэффициента на начало 2007г., оно еще слишком далеко от оптимального и связано с ростом дебиторской задолженности за указанный период, а не с уменьшением размера кредиторской. Своевременное погашение долгов всеми дебиторами ООО «Товары для дома» не способно восстановить платежеспособность фирмы.

-коэффициент покрытия (текущей ликвидности) показывает платежные возможности предприятия, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи в случае необходимости прочих элементов материальных оборотных средств. То есть, он определяется из соображения, что ликвидных средств должно быть достаточно для выполнения краткосрочных обязательств, исходя их чего, значение показателя не должно опускаться ниже 1, а оптимальным считается коэффициент, равный 2. Только на 01.01.05г. у исследуемого предприятия значение коэффициента находилось на достаточном уровне. На протяжении 2005 и 2006г.г. его величина постоянно снижалась и на 01.01.07г. составила 0,944. Таким образом, совокупная величина текущих активов предприятия не в состоянии покрыть его краткосрочных обязательств.

Охарактеризовать платежеспособность предприятия позволяет оценка структуры его баланса с точки зрения удовлетворительности и платежеспособности (Таблица 4).

Таблица 4.

Расчет показателей оценки структуры баланса с точки зрения удовлетворительности и платежеспособности (за 2005-2006г.г.).

Наименование	Нормат.	Отклонение от нормы
показателя	01.01.05	01.01.06	01.01.07	значение	01.01.05	01.01.06	01.01.07
А	1	2	3	4	5	6	7
К-т покрытия (текущей ликвидности), Ктл	1,078	0,986	0,944	≥2	-0,922	-1,014	-1,056
К-т обеспеченности собственными средствами (Пас.4-Акт.1/Акт.2), Ко	0,026	-0,019	-0,060	>0,1	-0,074	-0,119	-0,16
К-т восстановления платежеспособности Кк тл +6/12(Кк тл -Кн тл ) Ктл нормат значение (>=2)	0,47	0,4615	-	-	-	-

О сути коэффициента текущей ликвидности было сказано ранее.

Второй же коэффициент характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости.

В том случае, если ни один из указанных показателей не удовлетворяет нормативному значению (а данные таблицы 4 показывают, что это так), структура баланса считается неудовлетворительной, необходим оперативный контроль за финансовым положением предприятия и осуществление мер по восстановлению платежеспособности - рассчитывается третий показатель (коэффициент восстановления платежеспособности) за 6 месяцев.

Его экономический смысл: если значение коэффициента больше 1, то есть реальная возможность на предприятии восстановить структуру баланса и не утратить платежеспособность. Если же коэффициент меньше 1 (а в данной ситуации это именно так), то в течение указанного срока - 6 месяцев - у предприятия нет возможности восстановить свою платежеспособность, а отрицательная динамика показателей на протяжении обоих рассматриваемых периодов снижает шансы на восстановление платежеспособности в более длительные сроки.

Среди факторов, обеспечивающих платежеспособность, часто упоминается ликвидность баланса. Она определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

Для определения ликвидности баланса сопоставляются итоги ликвидных групп активов и пассивов. Такая группировка средств и их источников приведена в таблице 5.

Таблица 5.

Группы ликвидных активов и пассивов для определения ликвидности баланса пр

едприятия (за 2005-2006г.г.)

Тыс. руб.

АКТИВЫ	01.01.05	01.01.06	01.01.07	ПАССИВЫ	01.01.05	01.01.06	01.01.07
А	1	2	3	В	4	5	6
А1 Наиболее ликвидные активы, всего	52 767	51 331	45 468	П1 Наиболее срочные обязательства, всего	547 009	1083090	1303404
в том числе -денежные средства -краткосрочные финансовые вложения	52 767 0	51 331 0	45 468 0	в том числе -кредиторская задолженность	547 009	1083090	1303404
А2 Быстрореализуемые активы, всего	240	20 986	54 574	П2 Краткосрочные пассивы, всего	0	0	0
в том числе -дебиторская задолженность -пр. оборотные активы	240 0	20 986 0	54 574 0	в том числе -заемные средства -пр. Краткосрочные пассивы (стр.670+630)	0 0	0 0	0 0
А3 Медленнореализуемые активы, всего	536 627	996 132	1130885	П3 Долгосрочные пассивы, всего	0	0	0
в том числе -запасы (ст.210-217+220) -долгосрочные финансовые вложения	536 461 166	995 530 602	1130283 602	в том числе -заемные средства	0	0	0
А4 Труднореализуемые активы, всего	12 635	74 855	121 267	П4 Постоянные пассивы, всего	55 260	60 214	48 790
в том числе -основные средства -нематериальные активы -незавершенное строительство -пр. внеоборотные активы -расходы будущих период.	12 361 0 0 0 274	73 608 0 0 0 1 247	120 855 0 0 0 412	в том числе -собственные средства (Пас.4) -фонды потребления -доходы будущих периодов -резервы предстоящих расходов и платежей	28 025 26 817 0 418	54 067 5 379 0 768	48 198 0 0 592
ИТОГО	602 269	1143304	1352194	ИТОГО	602 269	1143304	1352194

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место соотношения: А1≥П1; А2≥П2; А3≥П3; А4≤П4.

Фактически данные соотношения сложились следующим образом:

01.01.05г.	01.01.06 и 07г.г.
А1<П1	А1<П1
А2>П2	А2>П2
А3>П3	А3>П3
А4<П4	А4>П4

Таким образом, данные свидетельствуют, что ни на одну из рассматриваемых отчетных дат баланс ООО «Товары для дома» не является абсолютно ликвидным, а в течение 2005 и 2006 г.г. произошло ухудшение ситуации.

Соотношение А1≥П1 позволяет выявить текущую ликвидность (срок поступлений и платежей до 3 месяцев): ни на одну из дат соотношение не выполняется. Таким образом, на ближайшую перспективу баланс предприятия неликвиден и ситуация изменяется не в лучшую сторону.

А2≥П2 показывает тенденцию повышения или снижения текущей ликвидности в недалеком будущем (сроки от 3 до 6 месяцев): неравенство выполняется на все отчетные даты. Но связано это не столько с хорошей работой предприятия, сколько с отсутствием в балансе заемных средств.Причем на изменение состояния ликвидности в данном периоде сильно влияет качество дебиторской задолженности.

То же самое можно сказать и в отношении третьего неравенства: А3≥П3 отражает соотношение платежей и поступлений в отдаленном будущем (свыше 6 месяцев). Соотношение выполняется, однако этот факт опять же связан с отсутствием у предприятия долгосрочного заемного капитала. При этом поддержание платежеспособности в этот период (свыше 6 месяцев) зависит от качества запасов ООО «Товары для дома» и других финансовых вложений. Как уже отмечалось ранее, большая часть запасов сформирована за счет готовой продукции, остатки которой постоянно пополняются. Это может быть и свидетельством затоваривания складов предприятия, не конкурентоспособностью товаров, либо же связано с инфляцией (более подробную оценку провести нет возможности в связи с отсутствием дополнительной информации). В том случае, если действительно продукция неконкурентоспособна и существуют сложности с ее реализацией, то подобное обстоятельство не позволяет положительно оценить ликвидность предприятия на перспективу.

А4≥П4 предполагает наличие у предприятия собственных оборотных средств. В течение 2005г. ООО «Товары для дома» утрачивает их в процессе финансово-хозяйственной деятельности и в 2006г. не только не восстанавливает, но еще более увеличивает разрыв между величиной собственных средств (постоянных пассивов) и труднореализуемых активов.

В заключение всего вышесказанного можно сделать вывод, что предприятие на начало 2007г. является неплатежеспособным и восстановить ее в ближайшее время не удастся. А выявленная динамика показателей, характеризующих платежеспособность организации, не позволяет положительно охарактеризовать перспективу восстановления платежеспособности в более длительные сроки (свыше 6 месяцев).

3.2.
АНАЛИЗ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ.

Финансовая устойчивость - это способность предприятия маневрировать средствами, финансовая независимость. Это также определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность. При осуществлении какой-либо финансовой операции финансовое состояние предприятия может остаться неизменным, ухудшиться или улучшиться. Этот поток хозяйственных операций является причиной перехода одного типа устойчивости в другой, то есть необходимо знать предельные границы изменения источников средств для покрытия вложений капитала в основные фонды или производственные запасы, что позволит генерировать такие потоки хозяйственных операций, которые ведут к улучшению финансового состояния предприятия, повышению его устойчивости.

Наиболее обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, получаемый в виде разницы величины источников средств и суммы запасов и затрат.

Таблица 6.

Определение излишка/недостатка источников средств для

формирования запасов и затрат предприятия (за 2005-2006г.г.).

Тыс. руб.

Показатели	01.01.05	01.01.06	01.01.07	Абсолютное изменение за 2006г.
А	1	2	3	4
1 Капитал и резервы (Пас.4)	28 025	54 067	48 198	-5 869
2 Внеоборотные активы (Акт.1)	12 527	74 210	121 457	47 247
3 Наличие собственных оборотных средств (стр.1-стр.2)	15 498	-20 143	-73 259	-53 116
4 Долгосрочные кредиты и заемные средства	0	0	0	0
5 Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (стр.3+стр.4)	15 498	-20 143	-73 259	-53 116
6 Краткосрочные кредиты и заемные средства (Пас.6, стр.610)	0	0	0	0
7 Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (стр.5+стр.6)	15 498	-20 143	-73 259	-53 116
8 Общая величина запасов и затрат (Акт.2, стр.210+220)	536 735	996 777	1 130 695	133 918
9 Недостаток собственных оборотных средств (стр.3-стр.8) Ес	-521 237	-1 016 920	-1 203 954	-187 034
10 Недостаток собственных и долгосрочных заемных средств для формирования запасов и затрат (стр.5-стр.8) Ет	-521 237	-1 016 920	-1 203 954	-187 034
11 Недостаток общей величины источников формирования запасов и затрат (стр.7-стр.8) Ео	-521 237	-1 016 920	-1 203 954	-187 034

Трехкомпонентный показатель:

Ес
<0 Ет
<0 Ео
<0

На все три отчетные даты предприятие находится в кризисном финансовом состоянии. Можно сказать, что оно на грани банкротства, поскольку денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают его кредиторскую задолженность и улучшения ситуации не наблюдается.

Проводить анализ финансовой устойчивости можно и при помощи относительных показателей.

Таблица 7.

Расчет относительных показателей финансовой устойчивости (за 2005-2006г.г.).

Показатели	Нормативное значение	01.01.05	01.01.06	01.01.07	Абсолютное изменение за 2006г.
А	1	2	3	4	5
1 К-т независимости (Пас.4/итог баланса)	≥0.5	0,047	0,047	0,036	-0,011
2 К-т финансовой устойчивости (Пас.4+5/итог баланса)	≥0.5	0,047	0,047	0,036	-0,011
3 К-т соотношения заемных и собственных средств (Пас.5+6/Пас.4)	≤1	20,49	20,15	27,05	6,9
4 К-т маневренности (Пас.4+5-Акт.1/Пас.4)	оптим. =0,5	0,55	-0,37	-1,52	-1,15
5 К-т инвестирования собственных источников (Пас.4/Акт.1)	≥1	2,24	0,73	0,40	-0,33
6 К-т обеспеченности запасов собственными источниками (Пас.4+5-Акт.1/стр.210+220)	оптим. =1	0,029	-0,02	-0,065	-0,045

Коэффициент независимости на все отчетные даты значительно ниже нормы. Это говорит о том, что большая часть деятельности предприятия (на 01.01.07г.-96,4%) финансируется за счет заемных источников, нарушая допустимый предел. При этом за отчетный период значение показателя еще больше снизилось.

Коэффициент финансовой устойчивости. Его экономический смысл заключается в том, что долгосрочные источники средств часто приравниваются к собственным, ввиду длительного периода их использования. Из данных таблицы видно, что торговому предприятию очень сильно не хватает постоянных и долгосрочных источников финансирования для обеспечения нормальной деятельности.

Значение коэффициента соотношения заемных и собственных средств свидетельствует о критическом уровне зависимости предприятия от заемных источников финансирования: на 01.01.07г. размер заемного капитала в 27,05 раза превышает сумму собственных средств. Это говорит о практическом отсутствии самостоятельности в работе предприятия, причем за 2006г. ситуация значительно ухудшилась.

Коэффициент маневренности показывает, какая часть собственных средств находится в мобильной форме. Лишь на одну из рассматриваемых отчетных дат значение показателя близко к оптимальному, то есть собственных средств достаточно не только для приобретения основных фондов, но и для финансирования оборотных средств. Однако в течение обоих периодов происходило резкое ухудшение ситуации: на последнюю отчетную дату размер иммобилизованных активов практически в 3 раза перекрыл сумму собственных средств.

Коэффициент инвестирования собственных источников на 2 последние отчетные даты ниже нормативной границы. Это означает, что источники собственных средств недостаточно покрывают производственные инвестиции (лишь на 40%). При этом значение показателя за 2006г. снизилось в 1,8 раза. То есть ситуация стремительно ухудшается.

Коэффициент №6 характеризует обеспеченность запасов предприятия собственными источниками. Как видно из данных таблицы, его значение далеко от оптимального и тенденция изменения ситуации далеко не положительная. На предприятии существует хроническая нехватка собственных оборотных средств.

Таким образом, на основании данных произведенных расчетов можно сделать вывод о крайне неустойчивом финансовом положении ООО «Товары для дома», причем присутствует четко намеченная тенденция к ухудшению финансового состояния предприятия.

3.3.
АНАЛИЗ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ПРИБЫЛЬНОСТИ И ДЕЛОВОЙ АКТИВНОСТИ.

Финансовое положение предприятия обуславливается в немалой степени его деловой активностью. В критерии деловой активности включаются показатели, отражающие качественные и количественные стороны развития деятельности хозоргана: объем реализации продукции и услуг, широта рынков сбыта продукции, прибыль, показатели оборачиваемости активов и пассивов. То есть данная группа показателей характеризует, насколько эффективно предприятие использует свои средства.

Анализ деловой активности ООО «Товары для дома» начнем с рассмотрения состава и структуры финансовых результатов.

Таблица 8.

Динамика состава и структуры финансовых результатов

(за 2005-2006г.г.).

Тыс. руб.

2005 год		2006 год		Абсолютное изменение	Изменение удельного веса
Сумма	уд.вес	Сумма	уд.вес
А	1	2	3	4	5	6
1 Выручка от реализации продукции без НДС	4833241	0	3678420	0	-1154821	0
2 Себестоимость реализованной продукции	3791490	0	2956587	0	-834903	0
3 Коммерческие расходы	874921	0	701163	0	-173758	0
4 Прибыль от реализации продукции	166830	116,89	20670	41,5	-146160	-75,39
5 Прибыль от финансово-хозяйственной деятельности	138316	96,91	49768	100	-88548	3,09
6 Результат внереализационной деятельности
-прибыль	4406,	3,09	0	0	-	-
-убыток	0	0	932	100	-	-
ИТОГО финансовый результат
-прибыль	142722	100	49768	100	-92954	0
-убыток	0	0	932	100	932	100
ИТОГО балансовая прибыль	142722	48836	93886

Из данных таблицы видно, что в течение исследуемого периода объем реализации значительно сократился (выручка уменьшилась на 23,89%), что не подтверждает сделанных предположений об увеличении производственной активности предприятия при рассмотрении агрегированного баланса. При этом себестоимость реализованной продукции сократилась на 22,02%, а коммерческие расходы - на 19,86%, что свидетельствует о снижении нормы прибыли в цене реализуемой продукции. А это, в свою очередь, может быть следствием не конкурентоспособности товаров, снижением спроса на них, либо стратегией завоевания рынка сбыта, при которой достижение цели осуществляется путем снижения цен на продукцию.

В 8,1 раза сократился размер финансового результата от реализации продукции, который в общем объеме прибыльного финансового результата за период стал составлять лишь 41,5%. Этот факт говорит о том, что в отчетном году произошло смещение в сторону преобладания доходов от прочих видов деятельности над доходами от основной деятельности производственного (а тем более торгового) предприятия. Подобный факт не характеризует работу хозоргана за данный период положительно.

Однако даже наличие положительного финансового результата по итогам 2006г. не может сказать о финансовом благополучии предприятия, что подтверждают сделанные в предыдущих разделах работы расчеты и выводы.

Таблица 9.

Показатели, характеризующие деловую активность (за 2006г.).

Показатели	Расчетная формула	2005год	2006год	Изменение
абсол.	относ.
А	В	1	2	3	4
1 К-т общей оборачиваемости капитала	Выручка от реализации продукции ср. Итог баланса	5,54	2,95	-2,59	-46,8
2 К-т оборачиваемости мобильных средств	Выручка от реализации продукции ср. Итог Акт.2	5,83	3,20	-2,63	-45,1
3 К-т оборачиваемости материальных оборотных средств	Выручка от реализации продукции ср. «Запасы» (стр.210+220)	6,30	3,46	-2,84	-45,1
4 К-т оборачиваемости готовой продукции	Выручка от реализации продукции ср. Остаток готовой продукции (стр.215)	6,43	3,55	-2,88	-44,8
5 К-т оборачиваемости дебиторской задолженности	Выручка от реализации продукции ср. Остаток дебиторской задолженности	455,4	97,36	-358,04	-78,6
6 Срок оборота дебиторской задолженности (дней)	365*ср. Остаток дебиторской задолженности Выручка от реализации продукции	0,8	3,75	2,95	368,75
7 К-т оборачиваемости кредиторской задолженности	Выручка от реализации продукции ср. Остаток кредиторской задолженности	5,93	3,08	-2,85	-48,1
8 Срок оборота кредиторской задолженности (дней)	365*ср. Остаток кредиторской задолженности Выручка от реализации продукции	61,6	118,5	56,9	92,4
9 Фондоотдача внеоборотных активов	Выручка от реализации продукции ср. Итог Акт.1	111,45	37,6	-73,85	-66,3
10 К-т оборачиваемости собственных средств	Выручка от реализации продукции ср. Итог Пас.4	117,75	71,94	-45,81	-38,9
11 К-т соотношения дебиторской и кредиторской задолженности	Дебиторская задолженность Кредиторская задолженность	0,019	0,042	0,023	121,1

-Коэффициент общей оборачиваемости капитала отражает скорость оборота всего капитала предприятия.

-Коэффициент оборачиваемости мобильных средств характеризует скорость оборота всех мобильных средств предприятия.

-Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств отражает число оборотов запасов предприятия, совершаемых в течение года. его снижение (а именно такую динамику имел коэффициент в рассматриваемом периоде) может свидетельствовать о сокращении спроса на продукцию предприятия, предположение о чем уже было высказано ранее.

-коэффициент №4 показывает скорость оборота готовой продукции. Наблюдаемое снижение значение показателя (в 1,8 раза за отчетный период) также способно сказать о снижении спроса на продукцию и затоваривание складов предприятия. Хотя без более подробных данных сделать такой вывод неточно, ведь значение коэффициента оборачиваемости готовой продукции выше, чем скорость оборота за аналогичный период материальных оборотных средств и в целом мобильных средств предприятия.

Как видно из данных таблицы, значения всех вышеназванных коэффициентов в исследуемом периоде имели отрицательную динамику, что показывает ухудшение финансовой ситуации, снижение эффективности использования ресурсов.

Коэффициенты оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности в 2006г. также снизились, что привело к увеличению сроков оборота задолженности в днях. При этом бросается в глаза несоответствие сроков совершения оборота кредиторской и дебиторской задолженности: 118,5 и 3,75 дней соответственно (различие в 31,6 раз).

Частично уменьшение всех показателей объясняется снижением размера выручки от реализации продукции, однако это не единственная причина, поскольку выросли и все показатели, используемые в знаменателе дроби (то есть размер отдачи на единицу средств предприятия и их источников снизился).

О многом говорит коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности: оптимальным считается значение показателя не меньше 1. Как видно из приведенных расчетов, фактическое значение соотношения значительно ниже этого предела, даже, несмотря на его рост в отчетном году. Причина кроется в слишком большом размере кредиторских долгов предприятия. Необходимо очень четко следить за данным соотношением, поскольку одним из основных источников погашения кредиторской задолженности являются долги дебиторов, вследствие чего эти величины должны быть приблизительно соизмеримы по сумме и качеству.

В ситуации с ООО «Товары для дома» качество кредиторской задолженности сильно уступает качеству долгов дебиторов, а также кредиторские долги слишком велики по размерам.

В числе первоочередных мер предприятию следует заняться сокращением своих краткосрочных обязательств и улучшением их состава.

Показатель фондоотдачи внеоборотных активов характеризует эффективность их использования, измеряемую величиной продаж на единицу стоимости средств. Уменьшение уровня показателя в 2006г. на 66,3% свидетельствует о падении эффективности использования иммобилизованных средств.

Резкое снижение коэффициента оборачиваемости собственных средств говорит о сокращении скорости оборота собственного капитала, о наличии тенденции к бездействию части собственных средств предприятия.

В целом проведенный анализ позволяет сказать о низком уровне деловой активности предприятия, а отрицательная динамика большинства показателей свидетельствует об ухудшении финансовой ситуации.

3.4.
АНАЛИЗ ПОКАЗАТЕЛЕЙ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ.

Анализ и оценка эффективности деятельности предприятия являются завершающим этапом финансового анализа. Его проведение является прерогативой высшего звена управленческих структур предприятия. При этом оцениваются эффективность или неэффективность частных управленческих решений по вопросам производства и реализации продукции, использования средств предприятия.

Показатели рентабельности являются относительными характеристиками финансовых результатов и эффективности деятельности предприятия. Они измеряют доходность предприятия с различных позиций.

Таблица 10.

Показатели	Расчетная	01.01.06г.	01.01.07г.	Изменение
формула	%	%	абсолютное	относит.
А	В	1	2	3	4
1 Рентабельность продаж	Прибыль от реализации продукции Выручка от реализации продукции	3,45	0,56	-2,89	-83,8
2 Рентабельность всего капитала	Прибыль от реализации продукции ср. Итог баланса	19,11	1,66	-17,45	-91,3
3 Рентабельность внеоборотных активов	Прибыль от реализации продукции ср. Итог Акт. 1	384,68	21,13	-363,55	-94,5
4 Рентабельность собственного капитала	Прибыль от реализации продукции ср. Итог Пас. 4	406,45	40,42	-366,03	-90,1
5 Рентабельность перманентного капитала	Прибыль от реализации продукции ср. Итог (Пас. 4+5)	406,45	40,42	-366,03	-90,1

Расчет показателей рентабельности деятельности ООО «Товары для дома» за 2006г.

Рентабельность продаж характеризует размер прибыли на единицу реализованной продукции. Снижение показателя в отчетном периоде может опять же объясняться снижением спроса на продукцию.

Рентабельность всего капитала отражает эффективность использования всего имущества предприятия. Уменьшение ее может являться следствием перенакопления активов.

Показатель №3 показывает размер прибыли на единицу внеоборотных активов и характеризует их экономическую отдачу.

Эффективность использования собственных средств сократилась за отчетный год почти в 10 раз, что резко отрицательно влияет на положение предприятия в экономической среде.

Рентабельность перманентного капитала характеризует отдачу постоянного и долгосрочного капитала в распоряжении организации.

Все показатели, приведенные в таблице 10, снизились за исследуемый период от 6,2 до 18,2 раз. На такую динамику повлияло как уменьшение выручки от реализации продукции в 1,3 раза, так и рост значений показателей в знаменателе дроби.

В заключение данного раздела можно сказать, что существует резко отрицательная тенденция в эффективности использования средств предприятия. Присутствуют огромные скачки в значениях рассчитанных показателей, что отрицательно характеризует деятельность ООО «Товары для дома». Динамика всех показателей отрицательна, что свидетельствует: во-первых, об уменьшении эффективности работы предприятия; во-вторых, о крайне неустойчивом его финансовом положении.

4.
ОБОБЩЕННАЯ ОЦЕНКА ФИНАНСОВОГО ПОЛОЖЕНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ.

Итак, мы рассмотрели различные стороны деятельности ООО «Товары для дома».

В ходе проведенных исследований, динамика большинства показателей свидетельствовала о зримом ухудшении финансового положения фирмы.

Так, в течение исследуемого периода (2005-2006г.г.) предприятие полностью утратило собственные оборотные средства, наблюдается острая их нехватка и ситуация продолжает ухудшаться.

Предприятие слишком зависимо от заемного капитала, и эта зависимость, нарушая все допустимые пределы, продолжает возрастать - так, на 01.01.07г. привлеченные средства в 27,05 раз превысили собственные. То есть, на предприятии существует острая нехватка собственных источников финансирования, необходимых для нормального функционирования.

Сумма кредиторской задолженности, слишком большая, продолжает расти, причем качество ее не улучшается (доля просроченных обязательств, выросших в абсолютном выражении, остается на прежнем уровне - 40%). Дебиторская задолженность покрывает ее лишь на 2,3%. И это притом, что именно она является одним из основных источников погашения краткосрочных обязательств.

Таким образом, исследуемому предприятию необходимо всерьез работать над улучшением состава и структуры источников средств: стремиться увеличить собственный капитал, ограничить рост кредиторской задолженности, улучшать ее качество, учиться использовать выгоду кредитов и займов.

На рассматриваемые даты предприятие оказалось полностью неплатежеспособным, баланс назвать ликвидным нельзя. И восстановить утраченную платежеспособность будет очень нелегко (почти невозможно), о чем свидетельствуют приведенные расчеты и динамика показателей. Во всяком случае, это займет очень большой срок и потребует огромных усилий со стороны руководства предприятия, разработки системы мероприятий по восстановлению платежеспособности.

Проведенный анализ финансовой устойчивости показал, что хозяйствующий субъект находится в кризисной ситуации. У него недостаточно ни собственных, ни совокупных ресурсов для финансирования запасов и затрат. Значение практически всех рассчитанных коэффициентов много ниже нормативного уровня, причем присутствует отрицательная динамика.

Снизился объем реализации, что не подтверждает, сделанного исходя из роста стоимости имущества предприятия, предположения о расширении, развитии его деятельности. Изменилась в сторону преобладания доходов от не основной деятельности структура финансового результата.

Значения и изменение их уровня по ряду показателей упорно наталкивали на предположение о падении спроса на реализуемую продукцию. И, хотя подтвердить его не хватает данных о предприятии, руководству фирмы стоит всерьез заняться изучением рынка и реализуемой продукции (маркетинговыми исследованиями). Возможно, для стабилизации финансовой ситуации будет лучше сменить направление деятельности исходя из всех соображений: уровня издержек, спроса, прибыльности, насыщенности рынка, заинтересованности самих предпринимателей.

Подобные сдвиги в объеме и структуре финансовых результатов привели к значительному падению уровня показателей рентабельности активов и пассивов. То есть сильно снизилась эффективность работы предприятия.

Все приведенные в работе данные позволяют в целом сделать вывод о крайне неустойчивом и неудовлетворительном финансовом положении ООО «Товары для дома». Предприятию необходима почти «шоковая терапия». Причем меры необходимо принимать немедленно и целенаправленно, в соответствии с четко разработанной системой.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Экономика России развивается по законам рынка. Рынок - это сфера проявления экономических отношений между производителями и потребителями товаров и услуг. Каждый из них имеет свои интересы.

Индикатором конкурентоспособности хозяйствующего субъекта на рынке являются его финансы. Поэтому устойчивое финансовое состояние является залогом его жизнедеятельности в условиях рыночной экономики.

Финансовый анализ представляет собой метод оценки прошлого и будущего финансового состояния хозяйствующего субъекта на основе изучения зависимости и динамики показателей финансовой информации.

В рыночной экономике роль финансового анализа не только усилилась, но и качественно изменилась. Это связано главным образом с тем, что финансовый анализ из рядового звена экономического анализа превратился в условиях рынка в главный метод оценки всей экономики.

В данной работе были рассмотрены основные цели и методы анализа финансового состояния предприятия. На основе теоретического материала был проведен анализ финансового состояния условного предприятия - ООО «Товары для дома» - по основным направлениям исследования, принятым и используемым в российской и международной практике, на основании данных годовой финансовой отчетности предприятия.

По итогам исследований были сделаны практические выводы о работе хозяйствующего субъекта и даны рекомендации о дальнейшей работе.

В ходе выполнения работы была достигнута ее основная цель - доказать важность и необходимость проведения тщательного исследования финансовой деятельности любого хозяйствующего субъекта, как для него самого, так и для его деловых партнеров.

Список использованной литературы.

1. Антикризисное управление: Учеб. пособие / под ред. К.В. Балдина. – М.: Гардарики, 2005. – 271 с.

2. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. М.: Финансы и статистика, 1997.

3. Баканов М.И. Анализ хозяйственной деятельности в торговле. - М., Экономика, 2000.

4. Зуб, А.Т. Антикризисное управление: Учеб. пособие для студентов вузов / А.Т. Зуб. – М.: Аспект Пресс, 2005. – 319 с.

5. Ефимова О.В. Как анализировать финансовое положение предприятия (практическое пособие). - М., 1994.

6. Ковалев В.В. Финансовый анализ: управление капиталом. М.: Финансы и статистика, 1995

7. Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки. - М.: ИКЦ «ДИС», 1997. - 224с.