РефератыЭкономикаАнАнализ цены и структура капитала в ООО РЕД

Анализ цены и структура капитала в ООО РЕД

Анализ цены и структура капитала в ООО «РЕД»


1. Организационно-экономическая характеристика предприятия


Общество с ограниченной ответственностью «РЕД», в дальнейшем именуемое «Общество», является юридическим лицом.


Общество с ограниченной ответственностью «РЕД» зарегистрировано «29» июня 1994 г. Регистрационным отделом администрации г. Липецка, Свидетельство № 219 в форме Товарищества с ограниченной ответственностью «МАЙ». В соответствие с действующим законодательством и Федеральным Законом РФ «Об обществах с ограниченной ответственностью» «РЕД» была преобразована в ООО «РЕД» и зарегистрирована «20» мая 1999 г. регистрационной палатой администрации г. Липецка, Свидетельство № 4036 - И.


Полное фирменное наименование общества: Общество с ограниченной ответственностью «РЕД». Сокращенное фирменное наименование общества: ООО «РЕД».


Место нахождения общества: 398032, г. Липецк, ул. Ферросплавная, д.35, телефон: 443-039.


Общество является юридическим лицом по законодательству РФ и имеет в собственности обособленное имущество, созданное за счет вкладов его участников, а также произведенное или приобретенное обществом в процессе его деятельности. Имущество, принадлежащее обществу, учитывается на его самостоятельном балансе в соответствии с правилами бухгалтерского учета, установленными действующими законодательством и иными правовыми актами.


Общество вправе в установленном порядке открывать банковские счета на территории Российской Федерации и за ее пределами.


Общество может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде.


Правоспособность общества возникает в момент его государственной регистрации и прекращается в момент завершения его ликвидации.


Общество имеет печать, содержащую его полное фирменное наименование на русском языке и указание на место его нахождения. В печати может быть также указано фирменное наименование общества на любом иностранном языке или языке народов РФ. Общество вправе иметь штампы и бланки со своим наименованием, собственную эмблему, а также зарегистрированный в установленном порядке фирменный знак (товарный знак, знак обслуживания) и другие средства визуальной идентификации.


Реализация продукции, выполнение работ и предоставление услуг осуществляются по ценам и тарифам, устанавливаемым обществом самостоятельно, кроме случаев, предусмотренных законодательством.


Участниками Общества являются граждане Российской Федерации.


Целью общества является извлечение прибыли.


Общество осуществляет следующие виды деятельности:


· оптовая и розничная торговля бытовой и компьютерной техникой;


· посреднические, коммерческие и обменные операции, маркетинг;


· розничная, оптовая торговля нефтепродуктами;


· строительство и эксплуатация автозаправочных станций;


· транспортирование грузов, в том числе по международным перевозкам, оказание услуг складского хозяйства;


· внешнеэкономическая деятельность;


· ремонт транспорта;


· производственно - эксплуатационное обслуживание;


· транспортно - экспедиционное обслуживание;


· торгово-закупочная и торгово-посредническая деятельность;


· производство товаров народного потребления и продукции производственно-технического назначения;


· консультационные и информационные услуги по вопросам экономической и хозяйственной деятельности;


· осуществление купли-продажи и операций мены различных видов недвижимости и других товаров народного потребления и производственного значения; а оказание услуг населению;


· организация ремонта, эксплуатации, купли-продажи автомобильного транспорта, создание сети сервисных услуг;


· работа с ценными бумагами;


· строительные, строительно-монтажные, отделочные, пуско-наладочные работы, ремонт зданий и сооружений;


· разработка и изготовление технологического оборудования;


· автоматизация и механизация производственных процессов;


· разработка и поставка программного продукта;


· организация и проведение выставок, выставок-продаж, ярмарок, торгов как в РФ, так и за ее пределами, в том числе в иностранных государствах;


· оказание содействия в подготовке правовой, экономической и иной документации в проведении переговоров, заключении контрактов как с российскими, так и зарубежными партнерами;


· организация и проведение конференции, семинаров, симпозиумов, деловых встреч, бизнес-туров, круизов как в РФ, так за ее пределами;


· оказание услуг предприятий общественного питания, в том числе организация работы ресторанов, кафе, баров, столовых;


· проведение зрелищных, эстрадных, культурно-массовых мероприятий и досуговых программ, организация гастролей в РФ и за ее пределами, в том числе и иностранных государствах творческих коллективов и отдельных исполнителей;


· организация игорного бизнеса;


· спортивно - оздоровительная деятельность;


· иная деятельность, не запрещенная действующим законодательством РФ.


В таблице 1 рассмотрены основные экономические показатели деятельности Общества за 2005-2007 гг.


Таблица 1


Основные экономические показатели работы предприятия в динамике


















































































































Показатель годы Отклонения, (+-) Темпы роста, %
2005 2006 2007 2006-2005 2007-2006 2006-2005 2007-2006
1 2 3 4 5 6 7 8
1. Основные средства 124067 132796,5 140158 8729,5 7361,5 107,036 105,543
2. Запасы 43998 47972 43388 3974 -4584 109,032 90,4444
3. Выручка от реализации продукции, оказания услуг 273972 460370 456115 186398 -4255 168,035 99,0757
4. Себестоимость реализованной продукции 238604 388885 393167 150281 4282 162,983 101,101
5. Прибыль от реализации товарной продукции, оказания услуг 35368 71485 62948 36117 -8537 202,118 88,0576
6. Чистая прибыль 24 172 47547 18160 23375 -29387 196,703 38,1938
7. Среднесписочная численность, тыс.чел. 184 187 187 3 0 101,63 100
8. Производительность труда, тыс.руб./чел.(В : СсЧ) 1488,9 2461,8 2439,1 972,9 -22,7 165,34 99,0757
9. Рентабельность основной деятельности, % (П :С/с) 0,15 0,18 0,16 0,04 -0,02 124,011 87,0986
10. Рентабельность продаж, % (П :В) 0,13 0,15 0,14 0,03 -0,02 120,283 88,8791

По данным таблицы 3 можно сделать вывод, что в 2006 году объем реализации продукции увеличился на 186398 тыс. руб., но в 2007 году данный показатель снизился на 4255 тыс. руб.


Прибыль от реализации продукции в 2006 году увеличилась на 36117 тыс. руб., а в 2007 году снизилась на 8537 тыс. руб. Выработка на одного рабочего в 2006 году по сравнению с 2005 годом возросла на 1357 тыс. руб., а в 2007 года наоборот уменьшилась на 23 тыс. руб.


Фондоотдача в 2006 году по сравнению с 2005 годом возросла на 1,83 руб., а в 2007 года наоборот уменьшилась на 0,22 руб. Рентабельность продаж имеет негативную тенденцию: в 2007 году данный показатель снизился на 1,71 и 1,73%% соответственно.


2 Взаимосвязь структуры капитала и результатов финансово-хозяйственной деятельности


От степени оптимальности соотношения собственного и заемного капитала во многом зависят финансовое положение предприятия и его устойчивость. Поэтому для любого предприятия важен точный анализ состава, структуры и динамики собственного и заемного капиталов.


В таблицах 2, 3 представлены состав, структура и динамика капитала ООО «РЕД» в 2005-2007 г.г.


Из таблицы 4 видно, что за 2006г. общая сумма пассивного капитала выросла на 163164 тыс. руб. или на 77,6%, что обусловлено, прежде всего, увеличением суммы заемного капитала на 123672 тыс. руб. или на 218,7% и суммы собственного капитала на 39492 тыс. руб. или на 25,7%.


Собственный капитала вырос за счет увеличения нераспределенной прибыли на 35223 тыс. руб., резервного капитала на 2377 тыс. руб., добавочного капитала на 1892 тыс. руб.


Таблица 2 - Динамика собственного и заемного капитала ООО «РЕД» в 2005-2007г.г.
















































































































Капитал предприятия Размер, тыс. руб.
Года Изменение 2007 г. от 2005 г.
2005 2006 2007 + / - %
1 2 3 4 5 6
1. Собственный капитал - всего 153695 193187 211357 57662 137,51716
1.1 уставной капитал 203 203 213 10 104,92611
1.2 добавочный капитал 90720 92612 92612 1892 102,08554
1.3 резервный капитал 38162 40539 40539 2377 106,22871
1.4 нераспределенная прибыль 24610 59833 77993 53383 316,91589
2. Заемный капитал - всего 56545 180217 124093 67548 219,45884
2.1 Долгосрочный 18001 0 0 -18001 0
2.1.1 Займы и кредиты 0 0 0 0 0
2.1.2 Отложенные налоговые обязательства 18001 0 0 -18001 0
2.2 Краткосрочный 38544 180217 124094 85550 321,95413
2.2.1 Займы и кредиты 12966 159899 99000 86034 763,5354
2.2.2 Кредиторская задолженность 25578 20318 25094 -484 98,107749
ИТОГО КАПИТАЛ 210240 373404 335451 125211 159,55622

Заемный капитал увеличился за счет увеличения краткосрочных обязательств на 141673 тыс. руб.


Доля собственного капитала в общей сумме пассивного капитала снизилась на 21,4%, доля заемного капитала увеличилась на ту же величину.


Из таблицы 5 видно, что за 2007г. общая сумма пассивного капитала сократилась на 37953 тыс. руб. или на 10,2%, что обусловлено, прежде всего, уменьшением суммы заемного капитала на 56123 тыс. руб. или на 31,1%.


Снижение общей величины заемного капитала обусловлено уменьшением краткосрочных обязательств на 56123 тыс. руб. или на 31,1%, а именно увеличением кредиторской задолженности на 4776 тыс. руб. или на 23,5% и уменьшением краткосрочных кредитов и займов на 60899 тыс. руб. или на 13,3%.


Таблица 3 - Состав и структура собственного и заемного капитала ООО «РЕД» в 2005-2007г.г.


























































































Капитал предприятия Структура, %
Года Изменение 2007 г. от 2005 г., +,-
2005 2006 2007
1 2 3 4 5
1. Собственный капитал - всего 73,1 51,7 63 -10,1
1.1 уставной капитал 0,1 0,1 0,1 0
1.2 добавочный капитал 43,2 24,8 27,6 -15,6
1.3 резервный капитал 18,1 10,8 12,1 -6
1.4 нераспределенная прибыль 11,7 16 23,3 11,6
2. Заемный капитал - всего 26,9 48,3 37 10,1
2.1 Долгосрочный 8,6 0 0 -8,6
2.1.1 Отложенные налоговые обязательства 8,6 0 0 -8,6
2.2 Краткосрочный 18,3 48,3 37 18,7
2.2.1 Займы и кредиты 6,2 42,8 29,5 23,3
2.2.2 Кредиторская задолженность 12,2 5,4 7,
5
-4,7
ИТОГО КАПИТАЛ 100 100 100 0

Увеличение собственного капитала произошло за счет увеличения нераспределенной прибыли на 18160 тыс. руб. или на 30,4%, уставного капитала на 10 тыс. руб. или на 4,9%.


Доля заемного капитала в общей величине собственного и заемного капитала уменьшилась на 11,3 процентных пункта, а доля собственного капитала увеличилась на такую же величину.


3. Анализ цены основных источников финансирования деятельности предприятия


Финансовое состояние предприятия, его устойчивость, также во многом зависят от оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств) и оптимальности структуры активов предприятия и в первую очередь от соотношения основных и оборотных средств, а также от уравновешенности активов и пассивов предприятия по функциональному признаку.


Для этого необходимо проанализировать структуру источников предприятия и оценить степень финансовой устойчивости и финансового риска. С этой целью рассчитаем следующие показатели:


1. Коэффициент концентрации собственного капитала (независимости) удельный вес собственного капитала в общей валюте баланса


в 2005 г. ,


в 2006 г. ,


в 2007 г. ,


т.е. 63% активов предприятия в 2007г. сформировано за счет собственных источников средств.


Таблица 4 - Увязка активной и пассивной части баланса ООО «РЕД»








































































Актив 2006 г. 2007 г. Пассив 2006 г. 2007 г.
тыс. руб. % тыс. руб. % тыс. руб. % тыс. руб. %
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Внеоборот-ные активы 141526 38 138790 41 Источники собственных средств 193187 52 211357 63
Оборотные активы 231878 62 196661 59 Долгосрочные обязательства - - - -
- - - - Краткосрочные обязательства 180217 48 124094 37
ИТОГО 373404 100 335451 100 ИТОГО 373404 100 335451 100

2. Коэффициент концентрации заемного капитала – удельный вес заемных средств в общей валюте баланса, рассчитывается по формуле (10):


,


в 2005 г.


в 2006 г.


в 2007 г.


Значение данного коэффициента показывает, какая часть активов была сформирована за счет заемных средств долгосрочного и краткосрочного характера.


3.Коэффициент финансовой зависимости – это показатель обратный коэффициент независимости, рассчитываемый по формуле (11), он показывает, какая сумма активов приходится на 1 рубль собственных средств.


,


2005 г.


2006 г.


2007 г.


Значение данного показателя говорит о том, что в 2007 г. на каждые 1,59 руб., вложенных в активы, приходится 1 руб. собственного капитала и 0,59 руб. – заемных.


4.Коэффициент текущей задолженности – показывает, какая часть активов сформирована за счет заемных ресурсов краткосрочного характера, коэффициент рассчитывается по следующей формуле (12)


, (12)


в 2005 г.


в 2006 г.


в 2007 г.


5. Коэффициент устойчивого финансирования – характеризует ту часть активов, сформированную за счет устойчивых источников.



в 2005 г.


в 2006 г.


в 2007 г.


Таким образом, доля долгосрочных источников финансирования увеличилась с 52% до 63%, рост незначителен.


6.Коэффициент финансового левериджа или коэффициент финансового риска – отношения заемного капитала к собственному.


2005г.


2006 г.


2007 г.


Данный коэффициент считается одним из основных индикаторов финансовой устойчивости. Чем выше его значение, тем выше риск вложения капитала в данное предприятие.


7.Коэффициент капитализации, который показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных средств, а какая – за счет заемных (15). Норма 0,2 – 1,0.


,


где ДО – долгосрочные обязательства,


КО – краткосрочные обязательства


2005 г.


2006 г.


2007 г.


Значения данного коэффициента еще раз подтверждает то, что, большая часть имущества предприятия сформирована за счет собственных средств. Данные коэффициенты, рассматриваются обычно в качестве характеристик риска предприятия.


8. Коэффициент привлеченного капитала, характеризует, сколько заемных средств приходится на 1 рубль собственного капитала, коэффициент рассчитывается по формуле (16):


,


2005 г.


2006 г.


2007 г.


Из расчетов видно, что доля привлеченного капитала начинает постепенно снижаться, хотя она в последние годы и так оставалась достаточно на низком уровне.


9. Коэффициент финансирования – отношения собственного капитала к заемному.


в 2005 г.


в 2006 г.


в 2007 г.


Предприятию хватает собственных средств, как для текущей деятельности, так и для освоения новых производств, расширения действующих и для инвестиций в дочерние и сторонние предприятия.


Из полученных данных составим таблицу 7.


Таким образом, на предприятии доля собственного капитала имеет тенденцию к повышению, она увеличилась на 11%. Коэффициент финансового левериджа уменьшился на 34%.


Это свидетельствует о том, что и так достаточно низкая финансовая зависимость предприятия снижается.


Таблица 7 - Структура пассивов (обязательств) предприятия





























































Показатель Уровень показателя
Года
2005 2006 2007
1 2 3 4

Коэффициент концентрации


собственного капитала (независимости)


0,73 0,52 0,63

Коэффициент концентрации


заемного капитала


0,27 0,48 0,37
Коэффициент финансовой зависимости 1,37 1,93 1,59
Коэффициент текущей задолженности 0,18 0,48 0,37
Коэффициент устойчивости финансирования 0,82 0,52 0,63

Коэффициент финансового левериджа


(плечо финансового рычага)


0,27 0,93 0,59
Коэффициент капитализации 0,27 0,93 0,59
Коэффициент привлеченного капитала 0,17 0,11 0,12
Коэффициент финансирования 3,99 1,07 1,70

Определим нормативную величину коэффициентов концентрации собственного (ККСК
), концентрации заемного капитала (ККЗК
) и финансового левериджа (КФЛ
):


а) при агрессивной финансовой политике





б) при умеренной финансовой политике





в) при консервативной финансовой политике





Судя по фактическому уровню данных коэффициентов (0,63; 0,37; 0,59), можно сделать заключение, что предприятие проводит умеренную финансовую политику и степень финансового риска значительно ниже нормативного уровня, при сложившейся структуре активов.


Важными показателями, характеризующими структуру капитала и определяющими устойчивость предприятия, является сумма чистых активов и их доля в общей валюте баланса.


Расчет суммы чистых активов приведем в таблице 8.


Таблица - Расчет суммы чистых активов в 2005-2007 годах







































































Показатель 2005 г. 2006 г. 2007
1 2 3 4
Активы

Активы


Задолженность учредителей по взносам в уставный капитал (-)


Стоимость акций, выкупленных у акционеров (-)


210240


-


-


373404


-


-


335451


-


-


Итого активов, принимаемых к расчету 210240 373404 335451
Пассивы
Долгосрочные финансовые обязательства, включая величину отложенных налоговых обязательств 18001 - -

Краткосрочные финансовые обязательства


по кредитам и займам


12966 159899 99000
Кредиторская задолженность 25578 20318 25094

Задолженность участникам (учредителям)


по выплате доходов


- - -
Резервы предстоящих расходов - - -
Прочие краткосрочные обязательства - - -
Итого пассивов, принимаемых к расчету 56545 180217 124094
Чистые активы 153695 193187 211357
Доля чистых активов в валюте баланса, % 73,1 51,7 63,0

Сумма чистых активов больше уставного капитала, что говорит о благоприятной структуре капитала, эффективной деятельности и финансовой устойчивости предприятия.


При формировании цены капитала учитываются его следующие элементы:


часть краткосрочных кредитов и займов, представляющая собой постоянный источник финансирования (источник, рискованный для финансирования развития, применяется для этих целей редко);


долгосрочная кредиторская задолженность;


привилегированные акции;


собственный капитал, включая: нераспределенную прибыль, обыкновенные акции.


Если организация привлекает заемные средства, то на среднюю стоимость ее капитала оказывают влияние такие факторы: требуемая доходность владельцев заемного капитала; наличие или отсутствие налоговых льгот по ежегодным платежам за обслуживание заемного капитала; доля заемного капитала в общем капитале предприятия.


В таблице 9 представлен расчет реальной цены использования заемного капитала ООО «РЕД».


Таблица 9 - Расчет реальной цены заемного капитала

















































Показатель Года
2005 2006 2007
1 2 3 4
Сумма активов, тыс. руб. 210240 373404 335451
Собственный капитал 153695 193187 211357
Заемный капитал 56545 180217 124094
Рентабельность совокупного капитала по чистой прибыли, % 11,5 12,7 5,4
Средневзвешенная номинальная цена заемных ресурсов, % 18,0 18,0 17,0
Темп инфляции, % 15,0 15,0 14,0
Реальная цена заемных ресурсов 1,9 1,9 2,83

Методика расчета реальной цены заемного капитала:


Реальная цена заемных ресурсов=


Реальная цена заемных ресурсов 2005
= = 1,9


Реальная цена заемных ресурсов 2006
= = 1,9


Реальная цена заемных ресурсов 2007
= = 2,83


В обороте ООО «РЕД» в 2005-2007г.г. присутствует большая часть кредитов и займов. Средневзвешенная номинальная цена заемных ресурсов за 2005-2007г.г. снизилась на 1%, а реальная цена заемных ресурсов выросла на 0,93.


Библиографический список


1. Закон "Об акционерных обществах" [Текст] № 208-ФЗ от 26.12.95 г. // Собрание законодательства Российской Федерации – 1996 - № 1, ст. 1.


2. «Об утверждении методических указаний по расчету потребления основного капитала" [Текст] Постановление Госкомстата России от 13.02.01 г. № 14 // Вопросы статистики – 2001 - № 4.


3. Бланк, И. А. Финансовый менеджмент [Текст]: Учебный курс / И.А.Бланк. - К.: «Ника-Центр», Эльга - 2007. – 528 с.


4. Бланк, И. А. Управление формированием капитала [Текст] / И.А.Бланк. - К.: «Ника-Центр», 2007. – 512 с.


5. Павлова, Л.Н. Финансовый менеджмент [Текст]: Учебник для вузов – 2-е изд. перераб. и доп. / Л.Н. Павлова. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. – 269 с.


6. Пястолов, С.М. Экономический анализ деятельности предприятия [Текст]: Учебное пособие для студентов экономических специальностей высших учебных заведений, экономистов и преподавателей / С.М.Пястолов. – М.: Академический Проект, 2006. – 576 с.

Сохранить в соц. сетях:
Обсуждение:
comments powered by Disqus

Название реферата: Анализ цены и структура капитала в ООО РЕД

Слов:2887
Символов:30956
Размер:60.46 Кб.