ВВЕДЕНИЕ
Финансовый анализ является главным методом оценки состояния экономики.
Чтобы принимать решения по управлению в области производства, сбыта, финансов, инвестиций и нововведений, руководству нужна постоянная деловая осведомленность по соответствующим вопросам, которая является результатом отбора, анализа, оценки и концентрации исходной информации. Необходимо также аналитическое прочтение исходных данных исходя из целей анализа и управления.
Финансовый анализ является существенным элементом финансового менеджмента. Практически все пользователи финансовых отчетов предприятия применяют методы финансового анализа для принятия решений. Основными пользователями финансовой отчетности компании являются внешние пользователи (акционеры, кредиторы, инвесторы, потребители, производители, партнеры, государственные налоговые органы) и внутренние пользователи (руководитель предприятия, работники административно-управленческого персонала и подведомственных подразделений).
Основной целью финансового анализа является оценка финансового состояния предприятия. Поскольку финансовое состояние предприятия характеризуется совокупностью показателей, отражающих процесс формирования и использования его финансовых средств, то в рыночной экономике оно отражает конечные результаты деятельности предприятия. Этим обоснована актуальность темы курсовой работы «Анализ финансового состояния предприятия».
Целью курсовой работы является анализ и оценка текущего финансового состояния предприятия, и разработка возможных рекомендаций по его улучшению или совершенствованию.
Задачи курсовой работы:
1. Анализ финансовой структуры баланса.
2. Оценка финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности предприятия.
Объектом изучения финансового состояния является предприятие ООО «Гравитон», расположенное по адресу: Владимирская область, город Александров, ул. Ленина, дом 13. Предприятие производит оборудование для подвижного состава железных дорог, производит электротехническое и энергетическое оборудование, а также занимается ремонтом и сборкой узлов и деталей электрооборудования, выполняет отдельные детали для автомобильной промышленности.
В процессе написания курсовой работы были использованы учебники и учебные пособия по теории финансового анализа, а также материалы, собранные в период прохождения практики на предприятии, использовались методы: горизонтальный (временной) анализ, вертикальный (структурный) анализ, анализ относительных показателей (коэффициентов), сравнительный (пространственный) анализ.
МЕТОДИКА АНАЛИЗА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ
1.1 Понятие, значение и задачи анализа финансового состояния предприятия
Финансовое состояние предприятия - это экономическая категория отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота и способности субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени.
Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспособность в благоприятных обстоятельствах свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот.
Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для самовоспроизводства.
Финансовая устойчивость предприятия – такое состояние его финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранение платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска. [5]
Основные задачи анализа:
1. Своевременное выявление и устранение недостатков в финансовой деятельности, и поиск резервов улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности.
2. Прогнозирование возможных финансовых результатовэкономической рентабельности исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличия собственных и заемных ресурсов, разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов.
3. Разработка конкретных мероприятий, направленных наболее эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия.
Для оценки финансового состояния предприятия, его устойчивости используется целая система показателей, характеризующих:
1. Наличие и размещение капитала, эффективность и интенсивность его использования.
2. Оптимальность структуры пассивов предприятия, его финансовую независимость и степень финансового риска, оптимальность структуры активов предприятия и степень производственного риска, оптимальность структуры источников формирования оборотных активов.
3. Платежеспособность и инвестиционную привлекательность предприятия.
4. Риск банкротства (несостоятельности) субъекта хозяйствования.
5. Запас его финансовой устойчивости (зону безубыточногообъема продаж).
Уровень финансового состояния предприятия представляет значительный интерес для различных групп пользователей:
1. Собственников и акционеров, которых интересуют прибыльность предприятия, уровень экономического развития в будущем и связанные с ним выплаты дивидендов, а также степень риска и вероятность потери своих капиталов.
2. Менеджеров предприятия, которые на основе анализа и оценки финансового состояния предприятия принимают решения по дальнейшему повышения эффективности его работы.
3. Поставщиков различных товарно-материальных ценностей и подрядчиков, для которых важна своевременная оплата поставленных ресурсов и выполненных работ по капитальному строительству.
4. Инвесторов, заинтересованных в наиболее выгодном вложении капитала и снижении риска потери инвестиций. При этом, чем устойчивее финансовое состояние предприятия, тем ниже риск и выше доходность инвестиций.
5. Кредиторов, которые стремятся к возвращению выданных кредитов и получению причитающихся по ним процентов. При выдаче краткосрочных кредитов наибольший интерес представляет финансовое положение предприятия, при долгосрочном кредитовании на передний план выходит оценка долгосрочной доходности предприятия и его способности погасить основную сумму долга и процента по ней.
6. Работников предприятия, для которых стабильность и финансовая устойчивость предприятия являются гарантом своевременной оплаты труда и сохранения рабочих мест
7. Других пользователей. [7]
Основными источниками информации для анализа финансового состояния предприятия служат отчетный бухгалтерский баланс, отчеты о прибылях и убытках, о движении капитала, о движении денежных средств и другие формы отчетности, данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса. [6]
1.2 Анализ финансовой структуры баланса
Финансовое состояние субъектов хозяйствования, его устойчивость во многом зависят от оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств) и от оптимальности структуры активов предприятия и в первую очередь от соотношения основного и оборотного капитала.
Бухгалтерский баланс – это способ отражения в денежной оценке имущества предприятия (средств предприятия) по составу и источникам его финансирования на определенную дату.
Анализ структуры баланса показывает: соотношение текущих и постоянных активов, а также источники их финансирования; соотношение собственных средств с обязательствами; долю в пассивах задолженности перед бюджетом, банками и трудовым коллективом; какие статьи растут опережающими темпами, и как это сказывается на структуре баланса; каково распределение заемных средств по срочности.
Цель анализа агрегированного (аналитического) баланса и отчета о прибылях и убытках — получение предварительного заключения о динамике и структуре важнейших показателей организации. С этой целью показатели баланса агрегируются в восемь групп, при этом активы группируются по степени ликвидности, а пассивы — по степени срочности платежей (таблица 1).
Таблица 1
Формирование агрегированного баланса
| Активы | Обозначение | Степень ликвидности (срок преобразования активов в денежные средства) | Пассивы | Обозначение | Степень востребованности (срок возврата привлеченных источников) |
| Внеоборотные активы | А4 | Трудно реализуемые активы (свыше 1 года) | Капитал и резервы | П4 | Постоянные пассивы (бессрочные) |
| Запасы и НДС по приобретенным ценностям | А3 | Медленно реализуемые активы (до 1 года) | Долгосрочные обязательства | П3 | Долгосрочные пассивы (свыше 1 года) |
| Дебиторская задолженность (краткосрочная) | А2 | Быстро реализуемые активы (до 3 месяцев) | Краткосрочные кредиты и займы | П2 | Краткосрочные пассивы (до 1 года) |
| Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения | А1 | Наиболее ликвидные активы (до 1 месяца) | Кредиторская задолженность | П1 | Наиболее срочные обязательства (до 3 месяцев) |
По перечисленным агрегированным статьям баланса рассчитываются показатели вертикального, горизонтального и факторного анализов (анализ аддитивной модели):
1. Удельный вес статьи в валюте баланса.
2. Темп прироста статей баланса.
3. Доля изменения статьи в общем изменении валюты баланса показывает, в какой степени изменение валюты баланса связано с отдельной статьей актива и пассива баланса. [3]
Данные, указанные в балансе, представляют историческую стоимость активов – стоимость на момент их создания или приобретения. Однако запасы могут быть поврежденными, устаревшими или даже отсутствовать; основные средства, такие, как машины и здания, могут иметь более высокую или более низкую стоимость, а дебиторская задолженность может оказаться неполученной. Поэтому, когда проводится анализ финансовой отчетности, необходимо уметь интерпретировать эти данные. [10]
По статьям отчета о прибылях и убытках рассчитываются показатели структуры (удельный вес показателей в выручке), а также темпы прироста показателей.
Одна из важнейших комплексных и объективных характеристик успешности хозяйственной деятельности организации — это динамика важнейших экономических показателей (в первую очередь динамика объема производства): чем устойчивее их рост, тем лучшеэкономическое положение бизнеса.Основой интерпретации показателей, полученных в результате обработки агрегированного баланса и отчета о прибылях и убытках, является «золотое правило экономики», базирующееся на отношение следующих показателей: объема продаж, прибыли, совокупных активов:
100%<Такт
<Торп
<Тп,
где Такт
– темп роста активов, Торп
– темп роста объема реализации продукции, Тп
– темп роста прибыли.
Если данное соотношение на предприятии имеет место, то это свидетельствует о росте деловой активности предприятия.
1.3 Оценка финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности предприятия
Залогом стабильности положения предприятия служит его финансовая устойчивость, то есть такое состояние финансов, которое гарантирует его постоянную платежеспособность. Такой хозяйствующий субъект за счет собственных средств покрывает вложенные в активы средства, не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженностей и расплачивается в срок по своим обязательствам.
На устойчивость предприятия оказывают влияние различные факторы: положение организации на рынке; производство дешевой и пользующейся спросом продукции; его потенциал в деловом сотрудничестве; степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов; наличие платежеспособных дебиторов; эффективность хозяйственных и финансовых операций и так далее.
Рассмотрим методику анализа финансового состояния с помощью показателей финансовой устойчивости. В первую очередь они связаны с удельным весом заемных средств, то есть обязательств предприятия перед юридическими и физическими лицами.
1. Коэффициент автономии.Он показывает, насколько предприятие независимо от внешних источников капитала.
Ка
=
Достаточно устойчивая граница - это значение Ка
= 0,5, т.е. когда заемные средства составляют половину всех средств.
2. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств. Этот коэффициент представляет собой частное от деления всей суммы обязательств по привлеченным заемным средствам к сумме собственных средств.
3. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств. Он рассчитывается путем деления суммы долгосрочных кредитов и займов на величину собственных средств и долгосрочных заемных средств.
4. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами рассчитывается как отношение собственных оборотных средств ко всем оборотным средствам предприятия. [4]
В процессе производственной, инвестиционной и финансовой деятельности предприятия происходит непрерывный процесс кругооборота капитала, изменяются структура средств и источников их финансирования, наличие и потребность в финансовых результатах и как следствие – изменение финансового состояния предприятия, внешним проявлением которого является платежеспособность. Для оценки платежеспособности в России используются следующие показатели:
1. Общая степень платежеспособности определяется как частное от деления общей суммы заемных средств предприятия на среднемесячную выручку.
2. Коэффициент задолженности по кредитам банков и займам рассчитывается как частное от деления суммы долгосрочных и краткосрочных кредитов банков и займов на среднемесячную выручку.
3. Коэффициент задолженности другим организациям вычисляется как частное от деления суммы обязательств на среднемесячную выручку. Аналогично рассчитывается коэффициент задолженности фискальной системе, коэффициент внутреннего долга, степень платежеспособности по текущим обязательствам.
4. Коэффициент исполнения текущих обязательств перед федеральным бюджетом, бюджетом субъекта Российской Федерации, местным бюджетом, государственными внебюджетными фондами определяется путем отношения суммы уплаченных налогов к величине начисленных налогов за отчетный период. [9]
Анализ платежеспособности необходим не только для предприятия с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов. Оценка платежеспособности внешними инвесторами осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Чем меньше требуется время для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность.
Коэффициенты ликвидности:
1. Коэффициент покрытия. Одним из наиболее известных и широко используемых коэффициентов является коэффициент покрытия (или текущий коэффициент). [8] Он определяется следующим образом:
Коэффициент покрытия =
Количественно, относительно нормальным считают коэффициент покрытия равным 2, нижней границей данного показателя является 1, потому что если коэффициент покрытия меньше 1, то это будет означать, что чистый оборотный капитал (оборотные средства минус текущие обязательства) отрицательный.
2. Коэффициент общей ликвидности:
Кобщ
=
Нормативное значение – больше единицы. [2]
3. Коэффициент абсолютной ликвидности:
Кабс
=
Нормативное значение – от 0,1 до 0,2.
4. Коэффициент промежуточной ликвидности:
Кпр
=
Норматив – от 0,7 до 1.
5. Коэффициент текущей ликвидности:
Ктек
=
Норматив – от 1 до 2.
Для установления типа финансовой устойчивости сравнивается величина запасов с источниками их финансирования: собственными оборотными средствами, долгосрочными и краткосрочными кредитами и займами. Для определения типа финансового состояния необходимо рассчитать следующие показатели:
1. Собственные оборотные средства – разница между величиной собственного капитала и внеоборотными активами.
2. Собственные и долгосрочные заемные источники формирования запасов и расходов, определяемые путем увеличения собственных оборотных средств на сумму долгосрочных пассивов.
3. Общая величина основных источников формирования запасов и расходов, определяемая путем увеличения предыдущего показателя на сумму краткосрочных обязательств.
Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования: излишек или недостаток собственных оборотных средств; излишек или недостаток собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и расходов; излишек или недостаток общей величины основных источников финансирования.
Эти показатели позволяют характеризовать финансовые ситуации предприятия по степени их устойчивости. Различают четыре типа финансовой устойчивости организации,которые характеризуются различной степенью риска и различным уровнем затрат на финансирование:
1. Абсолютная устойчивость финансового состояния: излишек собственных оборотных средств; равенство величин собственных оборотных средств и запасов.
2. Нормальная устойчивость финансового состояния предприятия, гарантирующая его платежеспособность: недостаток собственных оборотных средств; излишек долгосрочных источников формирования запасов; равенство величин долгосрочных источников и запасов.
3. Неустойчивое финансовое состояние, характеризуемое нарушением платежеспособности, при котором сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения собственных оборотных средств: недостаток собственных оборотных средств; недостаток долгосрочных источников формирования запасов; излишек общей величины основных источников формирования запасов; равенство величин основных источников и запасов.
4. Кризисное финансовое состояние, при котором компания находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и дебиторская задолженность не покрывают его кредиторской задолженности и просроченных ссуд. Признаками банкротства для организации считается неспособность удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам или исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства или обязанность не исполнены в течении трех месяцев с даты, когда они должны быть исполнены. [1] Условия кризисного состояния: недостаток собственных оборотных средств; недостаток долгосрочных источников формирования запасов; недостаток общей величины основных источников формирования запасов.
Таким образом, положительным фактором финансовой устойчивости является наличие источников формирования запасов, а отрицательным - величина запасов.
Характеристика деятельности предприятия ООО «Гравитон» и расчет показателей финансового состояния предприятия
2.1 Характеристика деятельности предприятия ООО «Гравитон»
Предприятие «Гравитон» - Товарищество с Ограниченной Ответственностью, учреждено в 1993 году. В начале своей деятельности товарищество производило пыжи для целевых патронов, численность была 30 работающих. С 1996 года предприятие освоило выпуск контакторов для подвижного состава железных дорог, которое в дальнейшем позволило созданному товариществу, развиться до среднего промышленного предприятия.
В 1999 году предприятие было перерегистрировано в Общество с ограниченной ответственностью. Учредили предприятия физические лица в составе двух человек с долей в уставном капитале по 50%.
Производственная структура предприятия цеховая: в составе прессового хозяйства, заготовительного цеха со станками с числовым программным управлением (ЧПУ), литейного цеха и сборочного производства.
На предприятии действует система качества, что обеспечивается службой главного контролера.
Предприятие производит оборудование для подвижного состава железных дорог, выпуск продукции высокого качества, соответствующего действующим стандартом при наименьших затратах, производит электротехническое и энергетическое оборудование, а также занимается ремонтом и сборкой узлов и деталей электрооборудования, выполняет отдельные детали для автомобильной промышленности.
Заказчики продукции - такие известные в стране предприятия, как ОАО «Электросила», г. Санкт-Петербург, компания «Транс-Сервис», г. Москва, ЗАО «Спецремонт», г. Москва, Управления Московской и Октябрьской железной дороги, Московский и Красноярский локомотивовагоноремонтные заводы и др. Растет объем заказов и от железнодорожных предприятий Украины и Белоруссии. Ведется работа по освоению выпуска новых изделий железнодорожного направления, расширяется номенклатура выпускаемой продукции, ведутся маркетинговые исследования, изучается рынок, что является залогом стабильной работы и развития.
Предприятие ООО «Гравитон» расположено на производственной площадке в районе «Черемушки» города Александрова Владимирской области, общая площадь которой - 248,6 тыс. кв. м. ООО «Гравитон» является долевым собственником земли производственной площадки (25%).
Организационная структура предприятия представлена в приложении 1.
2.2 Экспресс-анализ на основе агрегирования баланса
Проанализируем бухгалтерский баланс предприятия за 2006 год (приложение 2). Для этого сформируем агрегированный баланс (таблица 2).
Таблица 2
Формирование агрегированного баланса за 2006 год
| Активы | Обозначение | Значение | Пассивы | Обозначение | Значение | ||
| Начало года | Конец года | Начало года | Конец года | ||||
| Внеоборотные активы | А4 | 9914 | 12220 | Капитал и резервы | П4 | 23313 | 23705 |
| Запасы и НДС по приобретенным ценностям | А3 | 15491 | 22277 | Долгосрочные обязательства | П3 | 2107 | 2149 |
| Дебиторская задолженность (краткосрочная) | А2 | 6341 | 5393 | Краткосрочные кредиты и займы | П2 | 1474 | 5068 |
| Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения | А1 | 1250 | 373 | Кредиторская задолженность | П1 | 6102 | 9436 |
Проведем анализ ликвидности баланса (таблица 3):
Таблица 3
Анализ ликвидности баланса (имущественный подход)
| 2006 год | Актив баланса | Соотношение | Пассив баланса | Излишек/ Дефицит |
А4 (Внеоборотные активы) |
А4<П4 | П4 (Капитал и резервы) |
П4-А4 |
|
| Конец года | 12220 | Выполняется | 23705 | +11485 |
| Начало года | 9914 | Выполняется | 23313 | +13399 |
| А3 (Запасы и НДС по приобретенным ценностям) | А3>П3 | П3 (Долгосрочные пассивы) | А3-П3 | |
| Конец года | 22277 | Выполняется | 2149 | +20128 |
| Начало года | 15491 | Выполняется | 2107 | +13384 |
| А2 (Дебиторская задолженность и прочие оборотные активы) | А2>П2 | П2 (Краткосрочные кредиты и займы) | А2-П2 | |
| Конец года | 5393 | Выполняется | 5068 | +325 |
| Начало года | 6341 | Выполняется | 1474 | +4867 |
| А1 (Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения) | А1>П1 | П1 (Кредиторская задолженность) | А1-П1 | |
| Конец года | 373 | Не выполняется | 9436 | -9063 |
| Начало года | 1250 | Не выполняется | 6102 | -4852 |
Таким образом, на предприятии выявлен недостаток в денежных средствах, который увеличился в отчетном периоде на 4211 тыс. руб., то есть предприятие не может наиболее ликвидными запасами покрыть краткосрочную кредиторскую задолженность, что свидетельствует о неплатежеспособности перед кредиторами по краткосрочным обязательствам.
Составим аналитический баланс за 2006 год (приложение 4) и проиллюстрируем диаграммами (приложение 5), а также аналитический отчет о прибылях и убытках (приложение 6,7), который необходим для оценки деловой активности предприятия. Отчет о прибылях и убытках представлен в приложении 3.
Исходя из анализа аналитического баланса и отчета о прибылях и убытках, можно сделать следующие выводы. Темп роста внеоборотных активов (123,26) не превышает темп роста выручки (131,97). Это говорит о том, что на предприятии повышается эффективность использования производственных мощностей. Темп роста запасов и НДС по приобретенным ценностям (143,81) превышает темп роста выручки (131,97). Причиной этого может быть приобретение избыточных запасов сырья и материалов, непропорциональное увеличение запасов незавершенного производства, непропорциональное увеличение запасов готовой продукции и отгруженных товаров.
На предприятии достаточный удельный вес занимают устойчивые источники финансирования (70,65%), но к началу года их доля снизилась на 11,77, что свидетельствует о некоторой потери устойчивости.
Аналитический отчет о прибылях и убытках позволяет оценить конкурентоспособность продукции организации, так как имеет место не только рост объема реализации (31,97%), который свидетельствует о высокой конкурентоспособности продукции, но и повышение маржи (удельный вес прибыли от продаж в выручке организации) с 2,02 до 3,87, в том числе чистой маржи (на 1,59).
Результатом анализа может выступить оценка деловой активности предприятия:
100%<Такт
<Торп
<Тп
100%<122,02<131,97<152,74
Таким образом, выполнение неравенства свидетельствует о том, что предприятие наращивает свой потенциал и масштабы деятельности, интенсивно использует свои ресурсы, уровень рентабельности увеличивается. [3]
Наиболее полное представление о финансовом состоянии предприятия дадут показатели платежеспособности, ликвидности и финансовой устойчивости.
2.3 Оценка финансового состояния предприятия
Показатели анализа финансовой устойчивости для анализируемой организации представлены в таблицах 4, 5 и 6:
Таблица 4
Показатели ликвидности
| Коэффициент | На начало 2006 года | На конец 2006 года |
| Общая ликвидность | 1,21 | 0,77 |
| Абсолютная ликвидность | 0,16 | 0,03 |
| Промежуточная ликвидность | 1,00 | 0,40 |
| Текущая ликвидность | 3,05 | 1,93 |
| Коэффициент покрытия | 3,05 | 1,95 |
Таблица 5
Показатели структуры капитала
| Коэффициент | На начало 2006 года | На конец 2006 года |
| Коэффициент автономии | 0,71 | 0,59 |
| Коэффициент соотношения заемных и собственных средств | 0,42 | 0,70 |
| Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств | 0,08 | 0,08 |
| Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами | 0,58 | 0,41 |
Таблица 6
Показатели достаточности денежного потока
| Коэффициент | На начало 2006 года | На конец 2006 года |
| Общая степень платежеспособности | 1,41 | 1,83 |
| Коэффициент задолженности по кредитам банков и займам | 0,51 | 0,78 |
| Коэффициент задолженности другим организациям | 0,89 | 1,04 |
| Степень платежеспособности по текущим обязательствам | 1,11 | 1,60 |
Оценивая финансовую устойчивость рассматриваемой организации через систему коэффициентов, необходимо отметить тенденцию к снижению показателей. Причинами такого положения можно считать одновременное действие следующих факторов:
1. Увеличение объема производства, сопровождающееся увеличением внеоборотных активов (в частности, основных средств), что привело к росту потребности в устойчивых источниках финансирования.
2. Практически неизменная величина собственного капитала. Таким образом, рост активов организации практически в полном объеме был профинансирован кредиторской задолженностью, что и привело к снижению показателей финансовой устойчивости.
Вместе с тем, важнейший показатель ликвидности — коэффициент текущей ликвидности все же остается на уровне, превышающем единицу (хотя и произошел спад на 1,1), что указывает на то, что в течение операционного цикла организация имеет возможность погасить свои краткосрочные обязательства.
Оценивая достаточность денежного потока организации для обслуживания обязательств можно сделать вполне оптимистический вывод о том, что проблем в обслуживании обязательств у организации, скорее всего, не будет; так, все обязательства организация может погасить всего за два месяца (направляя при этом на их погашение всю свою выручку). [3]
Итак, можно сделать вывод о том, что при достаточно рискованной структуре баланса организация все же может быть признана финансово-устойчивой благодаря своим значительным и устойчивым денежным потокам.
Для анализируемой организации тип финансовой устойчивости устанавливается по данным таблицы 7.
Таблица 7
Установление типа финансовой устойчивости организации
| Показатель | На начало 2006 года | На конец 2006 года |
| Собственные оборотные средства (СОС), тыс. руб. | 13399 | 11485 |
| Запасы и НДС, тыс. руб. | 15491 | 22277 |
| Дефицит/излишек источников финансирования относительно запасов, тыс. руб. | (2092) | (10792) |
| Обеспеченность запасов СОС, % | 86,50 | 51,56 |
| СОС и долгосрочные пассивы, тыс. руб. | 15506 | 13634 |
| Дефицит/излишек источников финансирования относительно запасов, тыс. руб. | 15 | (8643) |
| Обеспеченность запасов СОС и долгосрочными пассивами, % | 100,01 | 61,20 |
| СОС, долгосрочные пассивы и краткосрочные обязательства, тыс. руб. | 23082 | 28043 |
| Дефицит/излишек источников финансирования относительно запасов, тыс. руб. | 7591 | 5766 |
| Обеспеченность запасов СОС, долгосрочными пассивами и краткосрочными обязательствами, % | 149,00 | 125,88 |
Как следует из таблицы, дефициты имеют место почти на всех этапах анализа, при этом степень обеспеченности запасов «нормальными» источниками финансирования снижается в отчетном году, а это значит, что для финансирования операционного цикла организация привлекает собственные оборотные средства, долгосрочные обязательства. Все это позволяет заключить, что организация имеет третий тип финансовой устойчивости – неустойчивое финансовое положение. Однако зачастую организации продолжают работать и развиваться, имея при этом такую негативную характеристику собственной финансовой устойчивости. Причина в формальном подходе к оценке устойчивости источников финансирования, которая приводит к неадекватным выводам, в частности, в составе кредиторской задолженности.
Основными способами выхода из неустойчивого и кризисного положения будут: пополнение источников формирования запасов и оптимизация их структуры, а также обоснование снижения уровня запасов.
ПРЕДЛОЖЕНИЯ ПО УЛУЧШЕНИЮ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ НА ПРЕДПРИЯТИИ
3.1 Предложения и рекомендации по улучшению финансового состояния предприятия
На основании проведенного анализа финансового состояния предприятия ООО «Гравитон» можно сделать следующие предложения и рекомендации по улучшению финансового состояния:
1. Существует необходимость в анализе организации производственного процесса, поскольку это может быть причиной увеличения незавершенного производства на предприятии.
2. Продажа части постоянных активов.
3. Сокращение сверхнормативных запасов. Необходимо оптимизировать службу снабжения на предприятии, для чего нужно проанализировать деятельность работников отдела материально-технического снабжения. Также необходимо создавать ежемесячный план закупок на основе объема производства, за счет этого уменьшатся избыточные запасы сырья и материалов и, соответственно, складские затраты.
4. Совершенствование работы по взысканию дебиторской задолженности.
Для повышения финансовой устойчивости предприятия необходимо: коррекция структуры источников финансирования в направлении увеличения более устойчивых и уменьшения самых краткосрочных, а именно кредиторской задолженности; сокращение потребности в финансовых источниках за счет избавления от неработающих активов и ускорения оборачиваемости работающих. [3]
Конкретные меры, которые могут быть предложены организации, следующие:
1. Увеличение собственного капитала за счет нераспределенной прибыли.
2. Увеличение уставного капитала собственниками и третьимилицами, привлечение вкладов участников и третьих лиц для обществ с ограниченной ответственностью.
3. Предоставление безвозмездной финансовой помощи учредителями (при определенных условиях может не иметь налоговых последствий).
4. Предоставление организации учредительских займов, желательно долгосрочных. Формально эта мера не улучшает структуру баланса, поскольку увеличивает обязательства организации, но фактически устойчивость бизнеса растет, поскольку увеличиваются средства участников в структуре финансирования.
5. Привлечение банковских кредитов, желательно долгосрочных.
6. Переоценка основных средств, с целью увеличения их стоимости. Эта мера формально увеличивает финансовую устойчивость организации, поскольку в результате увеличивается стоимость основных средств и величина добавочного капитала (составляющая собственного капитала организации).
3.2Изменение ассортиментной политики на предприятии
Одним из направлений повышения финансовой устойчивости на предприятии является увеличение собственного капитала. Увеличить его можно, например, за счет внесения дополнительных средств в уставный капитал или за счет увеличения нераспределенной прибыли на предприятии. В свою очередь дополнительную прибыль предприятие может получить за счет увеличения объемов реализации производства и реализации, за счет уменьшения производства мало рентабельной продукции, повышения объемов производства высоко рентабельной, также за счет повышения качества продукции.
На предприятии ООО «Гравитон» выпускается 3 вида продукции:
1. Детали для автомобильной промышленности.
2. Комплектующие для электроподвижных составов.
3. Керамическая плитка.
Профилирующим видом продукции являются комплектующие для электроподвижных составов. Недостатком производства этой продукции является зависимость от заказчика – Российской железной дороги, то есть производство осуществляется позаказным методом, что ведет к нежелательным последствиям (высока вероятность простоев и, наоборот, высокой загруженности производства). Поэтому предприятие решило обезопасить себя выпуском новой продукции – керамической плитки, которую реализует на более широком рынке. Так как производство плитки значительно отличается от производства электротехнической продукции, то для выпуска данной продукции необходимы другие цеха, специалисты, поэтому предприятие выпускает небольшой объем данной вида.
Проанализируем существующую ассортиментную политику на предприятии.
Таблица 8
Анализ рентабельности продаж по видам продукции
| Вид продукции | Выручка от реализации, тыс. руб. | Себестоимость продукции, тыс. руб. | Прибыль от продаж, тыс. руб. | Рентабельность продаж, % | Изменение рентабельности | ||||
| 2005 год | 2006 год | 2005 год | 2006 год | 2005 год | 2006 год | 2005 год | 2006 год | ||
| 1.Детали для автомобильной промышленности | 9857 | 10840 | 9768,37 | 10673,29 | 88,63 | 166,71 | 0,9 | 1,54 | +0,64 |
| 2.Комплектующие для электроподвижного состава | 61604 | 78044 | 60691,19 | 76036,05 | 912,81 | 2007,95 | 1,48 | 2,57 | +1,09 |
| 3.Керамическая плитка | 10678 | 19511 | 10020,07 | 17492,88 | 657,93 | 2018,12 | 6,16 | 10,34 | +4,18 |
| Итого | 82139 | 108395 | 80480 | 104202 | 1659 | 4193 | 2,02 | 3,87 | +1,85 |
Наиболее рентабельным является производство керамической плитки, но рост рентабельности продаж произошел по всем видам продукции.
Спрогнозируем, как изменится финансовое состояние предприятия при внедрении в производство нового вида продукции. Для определения вида продукции необходимо проанализировать рынок производства и потребления электротехнической продукции. Для получения большей прибыли необходимо проанализировать рынок таких товаров, которые можно будет реализовать не узкому кругу потребителей, чтобы минимизировать риски, связанные с поставкой продукции одному поставщику, что наблюдается при производстве комплектующих для электропоездов.
После анализа рынка было обнаружено, что во Владимирской области существует предприятие ЗАО «Протон» (г. Ковров), занимающееся выпуском турникетов. Некоторые детали для своей продукции данное предприятие закупает в других регионах России. Так, например, электромагниты поставляет предприятие ООО «Электромашины» (г. Иваново). Поэтому себестоимость турникетов увеличивается за счет высоких транспортных расходов. Турникеты на данный момент времени являются востребованным продуктом, высокий спрос стабилен (рис. 5). Поэтому деталь электромагнит можно будет легко реализовать при наличии высокого качества и сравнительно невысокой цены.
Рис. 5 Прогнозируемые тенденции спроса и предложения на турникеты
Проанализируем использование на предприятии производственных мощностей и трудовых ресурсов. Для характеристики степени привлечения оборудования в производство рассчитываются показатель коэффициент использования парка наличного оборудования = количество используемого оборудования / общее количество наличного оборудования = 150/175 = 85,71%. То есть на предприятии существует неиспользуемое оборудование, на котором возможно вести производство электромагнитов. Часть оборудования простаивает за счет неравномерности выпуска продукции за период (зависимость от заказчика).
Для производства данной продукции предприятию необходимо приобрести специфическое оборудование для доукомплектации парка оборудования под производство всех видов продукции на сумму 4000 тыс. руб.: вертикально-литьевая машина, токарный автомат «Пума», станок ленточнопильный. Оборудование можно приобрести за счет чистой прибыли предприятия.
На предприятии на конец 2006 года численность промышленно-производственного персонала составила 135 человек. Годовой плановый фонд рабочего времени составляет 267300 часов. Фактически годовой фонд времени составил 261954 часов, то есть коэффициент отработанного времени составил 0,98%, что связано с неявками на работу по различным причинам. Для производства нового оборудования необходимо нанять работников – 11 человек (дополнительное обучение не требуется), заработная плата которых включена в себестоимость: 5 человек на монтажный участок, 1 рабочего, обслуживающего вертикально-литьевую машину, 1 рабочего, обслуживающего токарный автомат, 1 рабочего на обслуживание станка ленточнопильного, 2 человек термопластов, а также программиста.
Рассчитаем рентабельность производства электромагнитов. Себестоимость 1 единицы продукции составит 895,45 руб. (калькуляция представлена в приложении 8). Средняя цена электромагнита составляет 990 руб. ООО «Гравитон» может поставлять по более низкой цене продукцию – 950 руб. для внедрения на рынок. Исходя из этого, прибыль от производства единицы продукции составит 54,55 руб., рентабельность – 5,74%.
Учитывая возможности, предприятие будет иметь возможность производить 54000 штук в год, что принесет прибыль в размере 2945,7 тыс. руб. В связи со стабильным высоким спросом на продукцию необходимо постоянно увеличивать ее производство. Спрогнозируем объем производства на 3 года по месяцам (таблица 9).
Таблица 9
Прогнозный объем производства, тыс. шт., и результативные показатели
| Месяц | 2007 год | 2008 год | 2009 год |
| Январь | 3 | 7 | 14 |
| Февраль | 3 | 7 | 14 |
| Март | 3 | 8 | 14 |
| Апрель | 4 | 8 | 14 |
| Май | 4 | 9 | 15 |
| Июнь | 4 | 9 | 15 |
| Июль | 5 | 10 | 15 |
| Август | 5 | 10 | 18 |
| Сентябрь | 5 | 11 | 19 |
| Октябрь | 6 | 11 | 19 |
| Ноябрь | 6 | 12 | 20 |
| Декабрь | 6 | 12 | 20 |
| Итого за год | 54 | 86 | 200 |
| Выручка от реализации, тыс. руб. | 51300 | 89870 | 229900 |
| Себестоимость, тыс. руб. | 48354,3 | 84709,57 | 210000 |
| Валовая прибыль, тыс. руб. | 2945,7 | 5160,43 | 19900 |
| Рентабельность, % | 5,74 | 5,74 | 8,66 |
2007 год рассчитан, исходя из цены, себестоимости единицы продукции и планируемого объема. Значения 2008 года рассчитаны с учетом роста цен и себестоимости в связи с инфляцией, а также планируемого объема. В 2009 году предприятие устойчиво будет производить данную продукцию. Объемы производства возрастут, и предприятие сможет закупать сырье и материалы по более низкой, оптовой цене, в связи с чем себестоимость единицы продукции может быть снижена с 1083,49 руб. (рост в связи с инфляцией) до 1050 руб. Таким образом, рентабельность возрастет на 2,92%. Темп роста производства других 3 видов продукции взят ниже, чем в предыдущих годах, так как это возможно в связи с позаказным методом производства.
Рассчитав прогнозные значения выручки, себестоимости по каждому виду продукции, учитывая темп роста, а также необходимое увеличение активов предприятия для обеспечения производства, спрогнозируем формы финансовой отчетности: бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках на 2007, 2008, 2009 года (приложение 9).
По полученным прогнозным значениям рассчитаем ликвидность баланса и показатели финансовой устойчивости для определения типа финансового состояния за 2008 и 2009 года (таблица 10,11).
Таблица 10
Анализ ликвидности баланса
| Год | Актив баланса | Соотношение | Пассив баланса | Излишек/ Дефицит |
А4 (Внеоборотные активы) |
А4<П4 | П4 (Капитал и резервы) | П4-А4 | |
| 2009 | 25223 | Выполняется | 55705 | +30482 |
| 2008 | 23496 | Выполняется | 37705 | +14209 |
| А3 (Запасы и НДС по приобретенным ценностям) | А3>П3 | П3 (Долгосрочные пассивы) | А3-П3 | |
| 2009 | 32578,3 | Выполняется | 2451 | +30127,3 |
| 2008 | 30428,54 | Выполняется | 2402 | +28026,54 |
| А2 (Дебиторская задолженность и прочие оборотные активы) | А2>П2 | П2 (Краткосрочные кредиты и займы) | А2-П2 | |
| 2009 | 5158 | Выполняется | 5068 | +100 |
| 2008 | 5267 | Выполняется | 5068 | +199 |
| А1 (Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения) | А1>П1 | П1 (Кредиторская задолженность) | А1-П1 | |
| 2009 | 1204,66 | Выполняется | 939,96 | 264,7 |
| 2008 | 905,17 | Не выполняется | 14921,71 | -14316,54 |
Эффективность внедрения новой продукции показывает доля прибыли от ее реализации в общей сумме прибыли, которая составила 37,1% в 2009 году. Высокая доля прибыли обусловлена большими объемами производства данного вида изделия. Так доля себестоимости электромагнитов в общей себестоимости составит 55%, а доля выручки 52,83%.
Таблица 11
Установление типа финансовой устойчивости организации
| Показатель | 2008 год | 2009 год |
| Собственные оборотные средства (СОС), тыс. руб. | 14209 | 30482 |
| Запасы и НДС, тыс. руб. | 30428,54 | 32578,3 |
| Дефицит/излишек источников финансирования относительно запасов, тыс. руб. | (16219,54) | (2096,3) |
| Обеспеченность запасов СОС, % | 46,7 | 93,57 |
| СОС и долгосрочные пассивы, тыс. руб. | 16611 | 32933 |
| Дефицит/излишек источников финансирования относительно запасов, тыс. руб. | (13817,54) | 354,7 |
| Обеспеченность запасов СОС и долгосрочными пассивами, % | 54,59 | 101,09 |
| СОС, долгосрочные пассивы и краткосрочные обязательства, тыс. руб. | 21679 | 33872,96 |
| Дефицит/излишек источников финансирования относительно запасов, тыс. руб. | (8749,54) | 1294,66 |
| Обеспеченность запасов СОС, долгосрочными пассивами и краткосрочными обязательствами, % | 71,25 | 103,97 |
Предприятие, изменив ассортиментную политику, за два года потеряла финансовую устойчивость, но после того, как производство новой продукции захватило рынок, и появилась возможность закупать сырье по более низким ценам, и произошел рост рентабельности на 2,9%, финансовая устойчивость предприятия стала нормальной, платежеспособность повысилась. Таким образом, через три года после внедрения новой продукции (при условии отнесения значительной части чистой прибыли в собственный капитал), финансовое состояние предприятия улучшилось.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Финансовое состояние предприятия - это экономическая категория отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота и способности субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени.
В результате написания курсовой работы было проанализировано финансовое состояние деятельности предприятия ООО «Гравитон».
Для оценки финансового состояния предприятия был сформирован агрегированный баланс, на основе которого можно сделать предварительное заключение о динамике и структуре важнейших показателей организации.
Для наиболее полного представления о финансовом состоянии предприятия были рассчитаны показатели платежеспособности, ликвидности и финансовой устойчивости.
Результатом работы стало определение типа финансового состояния предприятия и разработка рекомендаций по его улучшению.
Для анализа использовались теоретические материалы и данные бухгалтерской отчетности, предоставленной на предприятии: форма №1 «Бухгалтерский баланс» и форма №2 «Отчет о прибылях и убытках» за 2006 год.
В результате анализа выявлен на предприятии недостаток в денежных средствах, который увеличился в отчетном периоде на 4211 тыс. руб., то есть предприятие не может наиболее ликвидными запасами покрыть краткосрочную кредиторскую задолженность, что свидетельствует о неплатежеспособности перед кредиторами по краткосрочным обязательствам.
Темп роста внеоборотных активов (123,26) не превышает темп роста выручки (131,97). Это говорит о том, что на предприятии повышается эффективность использования производственных мощностей.
Темп роста запасов и НДС по приобретенным ценностям (143,81) превышает темп роста выручки (131,97). Причиной этого может быть приобретение избыточных запасов сырья и материалов, непропорциональное увеличение запасов незавершенного производства, непропорциональное увеличение запасов готовой продукции и отгруженных товаров.
На предприятии достаточный удельный вес занимают устойчивые источники финансирования (70,65%), но к началу года их доля снизилась на 11,77, что свидетельствует о некоторой потери устойчивости.
Аналитический отчет о прибылях и убытках позволяет оценить конкурентоспособность продукции организации, так как имеет место не только рост объема реализации (31,97%), который свидетельствует о высокой конкурентоспособности продукции, но и повышение маржи (удельный вес прибыли от продаж в выручке организации) с 2,02 до 3,87, в том числе чистой маржи (на 1,59).
Важнейший показатель ликвидности — коэффициент текущей ликвидности все же остается на уровне, превышающем единицу (хотя и произошел спад на 1,1), что указывает на то, что в течение операционного цикла организация имеет возможность погасить свои краткосрочные обязательства. Остальные же показатели финансовой устойчивости, платежеспособности и ликвидности достаточно низкие и имеют тенденцию к снижению.
При определении типа финансовой устойчивости обнаружено, что дефициты имеют место почти на всех этапах анализа, при этом степень обеспеченности запасов «нормальными» источниками финансирования снижается в отчетном году, а это значит, что для финансирования операционного цикла организация привлекает собственные оборотные средства, долгосрочные обязательства. Все это позволяет заключить, что организация имеет третий тип финансовой устойчивости – неустойчивое финансовое положение.
Исходя из этого, можно сделать следующие рекомендации по улучшению финансового состояния:
1. Коррекция структуры источников финансирования в направлении увеличения более устойчивых и уменьшения самых краткосрочных, а именно кредиторской задолженности.
2. Сокращение потребности в финансовых источниках за счет избавления от неработающих активов и ускорения оборачиваемости работающих.
1. Анализ организации производственного процесса, поскольку это может быть причиной увеличения незавершенного производства на предприятии.
2. Сокращение сверхнормативных запасов. Необходимо оптимизировать службу снабжения на предприятии, для чего нужно проанализировать деятельность работников отдела материально-технического снабжения. Также необходимо создавать ежемесячный план закупок на основе объема производства, за счет этого уменьшатся избыточные запасы сырья и материалов и, соответственно, складские затраты.
Одним из направлений повышения финансовой устойчивости на предприятии является увеличение собственного капитала. Увеличить его можно, например, за счет внесения дополнительных средств в уставный капитал или за счет увеличения нераспределенной прибыли на предприятии. В свою очередь дополнительную прибыль предприятие может получить за счет увеличения объемов реализации производства и реализации, за счет уменьшения производства мало рентабельной продукции, повышения объемов производства высоко рентабельной, также за счет повышения качества продукции.
Было предложено внедрение новой продукции электромагнит, используемый при производстве турникетов. В результате прогнозных расчетов были сформированы бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках за 2007, 2008, 2009 года и определен тип финансовой устойчивости предприятия.
Предприятие, изменив ассортиментную политику, за два года потеряла финансовую устойчивость, но после того, как производство новой продукции захватило рынок, и появилась возможность закупать сырье по более низким ценам, и произошел рост рентабельности на 2,9%, финансовая устойчивость предприятия стала нормальной, платежеспособность повысилась. Таким образом, через три года после внедрения новой продукции (при условии отнесения значительной части чистой прибыли в собственный капитал), финансовое состояние предприятия улучшилось. Эффективность внедрения новой продукции показывает доля прибыли от ее реализации в общей сумме прибыли, которая составила 37,1% в 2009 году.
3.
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
1. Федеральный закон от 26.10.2002 №127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)».
2. Горемыкин В.А., Бочков В.Е., Демин Ю.Н. Бизнес-планирование: Учебник / Под ред. В.А. Горемыкина. – М.: МГИУ, 2004. – 138 с.
3. Когденко В.Г. Экономический анализ: учеб.пособие для студентов вузов. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006. – 390 с.
4. Рексин А.В., Сароян Р.Р. Финансовый менеджмент: Учебно-методическое пособие. – М.: МГИУ, 2004. – 198 с.
5. Родионова В.М., Федотова М.А. Финансовая устойчивость предприятия в условиях инфляции. – М.: Перспектива, 2005. – 374 с.
6. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: 6-е изд., перераб. и доп. – М: Новое знание, 2005. – 722 с.
7. Сергеев И.В., Веретенникова И.И. Экономика организаций (предприятий): учеб. / под ред. И.В. Сергеева. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2006. – 560 с.
8. Серегина А.Н. Основы управления финансами: Конспект лекций. – Рига: ВШЭК, 2005. – 176 с.
9. Экономика предприятия: учеб. пособие/А.И. Ильин, В.И. Станкевич, Л.А. Лобан и др.; под общ. ред. А.И. Ильина. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: Новое знание, 2005. – 698 с.
10. Селезнева Н.Н. Бухгалтерская (финансовая) отчетность как основной источник оценки и анализа финансового состояния организации. Текст. // Бухгалтерский учет. 2007. – сентябрь. - №18. – с. 1-40.