Мировой валютный рынок факторы и закономерности развития

Содержание

1.
Мировой валютный рынок: факторы и закономерности развития.

Вступление

1.1. Особенности европейской валютной системы

1.2. Мировой валютный рынок: механизм функционирования

1.3. Международный рынок ссудных капиталов. Рынок евровалют

1.4. Развивающиеся финансовые рынки в системе МЭО

1.5. Россия на международном валютно-финансовом рынке

Заключение

2.
Внешняя торговля как основная форма внешнеэкономических связей.

Вступление

2.1. Возникновение и этапы развития внешней торговли

2.2. Сущность и формы международной торговли

2.3. Особенности, структура и динамика международной торговли услугами

2.4. Регулирование внешней торговли

Заключение

Литература

1.

Мировой валютный рынок: факторы и закономерности развития

Международные валютно-финансовые отношения характери­зуют сферу распределения в комплексе международных эконо­мических отношений. Эти отношения по своей сути отражают процессы распределения полученных доходов и финансирования новых циклов производства. Носителями данных отношений вы­ступают деньги, речь идет о денежных расчетах на приобретен­ные на международном рынке товары и услуги, о роли и месте денежного посредничества, о движении капиталов между стра­нами.

Международные валютно-финансовые отношения практи­чески проявляют себя в целостной системе, которая отражает степень зрелости международных экономических отношений, действующих денежных и расчетных форм, сложившихся ин­ституциональных принципов. Основой международных валютно-финансовых отношений являются расчеты между страна­ми, опосредующие внешнеторговый товарообмен.

Расчеты и платежи по внешнеторговым поставкам существовали с незапа­мятных времен. Как относительно обособленная и развитая часть международных экономических отношений международ­ная валютно-финансовая система (МВФС) сложилась во второй половине XIX века. Исторически ее формирование связано с гос­подством во всем мире денежной системы золотого стандарта. Золотой стандарт означал такое денежное обращение, которое базировалось на золоте и предполагало полный и беспрепятст­венный обмен бумажно-денежной массы на золото.

Организационно это закреплялось международным соглаше­нием, подписанным более чем 20 странами Европы и Америки в 1867 г. в Париже. Таким образом, Парижская система провоз­гласила золото всеобщей формой мировых денег. Международ­ные расчеты сливались с принципами национальных денежных систем. Денежное обращение было представлено на 60% бумажной массой, которая имела твердое обеспечение металлом, и на 40% — в золотых монетах. Курс национальных денежных единиц приравнивался к определенному весовому количеству зо­лота и устанавливался в зависимости от количества золота в об­ращении. Система золотого стандарта просуществовала до первой ми­ровой войны. Правительства стран во время войны стали отказы­ваться от свободного и беспрепятственного обмена бумажной массы на золото. На международной конференции в Генуе в 1922 г. страны договорились о сохранении позиций золота как универсального международного платежного средства. С целью сохранения золотого стандарта по предложению Дж. М. Кейнса в ряде стран обратились к системе частичного обмена бумаж­ных денег на золото. Такой обмен осуществлялся на большие мас­сы золота: от 100 тройских унций и выше (тройская унция — мера веса в английской системе мер, равная 31,1 г). Данная си­стема получила название золото-слиткового стандарта.
Но она так и не смогла спасти золотой стандарт. Кризисные явле­ния в экономике многих государств, неконтролируемый рост бу­мажно-денежной массы в 20-х годах оказали дестабилизирующее влияние на международную торговлю и платежные балансы. Удерживать курсы валют в неизменном виде становилось все труднее. Мировой экономический кризис 1929 г. нанес оконча­тельный удар по золотому стандарту, который был девальвиро­ван по сравнению с уровнем 1914 г. практически вдвое; в 1934 г. более чем на 70% был девальвирован доллар США (1, С.304-306).

Вторая мировая война помешала кардинальному решению во­проса о перестройке МВФС. В июле 1944 г. по инициативе США в Бреттон-Вудсе была созвана международная конференция, на которой обсуждалось будущее послевоенное устройство мира, в частности новые принципы развития МВФС.

Исходя из опыта довоенного развития, когда все более утверж­далось свободное колебание курсов национальных валют, было ре­шено отказаться от свободно плавающих курсов и ввести твердые курсы. Но принципы фиксации предлагались иные, чем в систе­ме золотого стандарта. Они были связаны с возросшей ролью дол­лара США как эталона расчетов и главного международного пла­тежного средства. Впервые создавалась система многостороннего регулирования международных расчетов. Для этого был образо­ван Международный валютный фонд (МВФ) как организация мно­гостороннего валютно-финансового сотрудничества. Страны, став­шие членами МВФ, поддержали политику твердых валютных курсов и выработали совместные принципы регулирования меж­дународных расчетов. Сердцевиной МВФС становится не золото, а доллар США как валюта экономически самого могущественно­го государства в мире. Фиксация валютного курса денежной еди­ницы страны — члена МВФ означала его привязку к доллару по курсу: 1 тройская унция равна 35 долл. Режим фиксации кур­сов предполагал колебания только в пределах ±1%. Золото лишь номинально выступало международным платежным средством, фактически эту роль взял на себя доллар США.

Каждая страна — член МВФ должна была поддерживать свой валютный курс в рамках соглашения о МВФ. В случае отрица­тельного сальдо платежного баланса рекомендовалось поддержи­вать равновесие долларовыми интервенциями, покупая доллары на золото. Если этого оказывалось недостаточно, предлагалось вос­пользоваться кредитами МВФ или международных кредитных институтов: МБРР, MAP, БМР и пр.

Бреттон-Вудская система, получившая название золотодевизного стандарта,
успешно существовала до начала 70-х годов. Уже в конце 60-х годов США не могли поддерживать курс дол­лара на уровне 35 долл. за унцию золота. Сумма краткосрочных обязательств США как мирового кредитора существенно превы­шала объем запасов золота, поддерживающий курс доллара. Де­фицит платежного баланса США в 1970 г. (свыше 10 млрд долл.) поставил под сомнение надежность использования долла­ра в качестве основы фиксации валютных курсов. Под давлением западноевропейских конкурентов США девальвировали дол­лар в 1971 г. до 38 долл. за унцию и заявили о прекращении его обмена на золото. В среднем на 12-15% были девальвированы валюты европейских стран (германская марка, швейцарский и французский франк, голландский гульден), вследствие чего су­щественно укрепились их позиции как международно-признан­ных платежных средств.

На смену Бреттон-Вудской пришла новая система расчетов — Ямайская. Главная направ­ленность Ямайских решений — демонетизация золота, которое полностью вышло из обращения, сохранив за собой лишь резерв­ные функции как одного из ликвидных ресурсов.

С 1978 г. отменена официальная цена золота как денежного товара. МВФ получил право продажи запаса золота. Страны — члены МВФ утвердили необходимость свободного курсообразования. Если в 1971 г. расширились пределы колебаний курсов до 2,25—4%, то после 1976 г. всякие ограничения в курсовых ко­лебаниях были сняты. В качестве средств международных рас­четов утвердились национальные денежные единицы. Причем аб­солютные позиции доллара США были потеснены другими СКВ: немецкой маркой, голландским гульденом, французским фран­ком, швейцарским франком, японской иеной, а также междуна­родными счетными единицами — СДР и ЭКЮ (1, С.299-301).

1.1. Особенности европейской валютной системы

Валютная система функционировала как единая система международных расчетов без разделения на региональные состав­ные части. В 50-70-х годах объективно сложились три основных центра международного сотрудничества и расчетов: США, пред­ставленные рынком доллара; Западная Европа, представленная рынками европейских валют; азиатский центр, представленный рынком японской иены и расчетами между быстроразвивающимися государствами Азии (Япония, Китай, Южная Корея, Син­гапур, Тайвань, Филиппины, Малайзия, Таиланд).

Быстрое и довольно обособленное развитие получил западно­европейский центр МВФС.

В первые послевоенные годы в Европе полностью и безраз­дельно господствовал доллар США. Это господство было обуслов­лено не только участием европейских стран в МВФ, но и реали­зацией плана Маршалла по экономической реконструкции Европы. Финансирование европейской реконструкции осуще­ствлялось на основе долларового кредитования. К началу 60-х го­дов экономический потенциал Европы существенно усилился, что отразилось в участии западноевропейских валют в международ­ных расчетах (немецкая марка, французский и бельгийский франки, голландский гульден). Постепенно участники западно­европейской интеграции стали осуществлять меры, направлен­ные на сближение национальных систем управления экономи­кой, финансово-бюджетных систем и денежного обращения. В результате реализации этих мер начала складываться европей­ская региональная валютная система.

В 1964 г. был создан валютный комитет ЕЭС, куда входили управляющие центробанков. Были выработаны совместные прин­ципы регулирования платежных балансов и управления колеба­ниями курсов национальных валют. В начале 70-х годов были осуществлены меры по сокращению взаимных колебаний кур­сов. Предел колебаний по отношению к доллару, определяемый МВФ, постоянно изменялся: сначала он составлял +2,25%, за­тем 4,5%, после чего был снижен до 2%, а затем и до 1,5%. Бы­ла сформирована система «валютной змеи». Однако согласован­ность в валютной политике достигалась весьма непросто из-за существенных различий в целях национальной экономической политики отдельных стран (6, С.63-66).

В 1978 г. была создана Европейская валютная система (ЕВС), в рамках которой удалось разработать взаимоприемлемую ме­тодику согласования курсов национальных валют не на базе дол­лара США или другой национальной валюты, а на базе между­народной расчетно-денежной единицы ЭКЮ. Такой принцип значительно сблизил курсовые значения валют и сделал возмож­ным осуществление расчетов без участия доллара США. В конце 80-х годов страны Европейского сообщества приня­ли общие требования к валютам стран-участниц: уровень инфля­ции не должен превышать 8% в год, дефицит госбюджета — не более 3% ВВП, величина государственного внутреннего долга — не более 60% ВВП. В случае несоответствия выдвинутым тре­бованиям Центробанк данной страны обязан осуществить валют­ные интервенции для поддержания курса валюты, снизить про­центные ставки и операциями с ценными бумагами поддержать обусловленный уровень макроэкономического равновесия. В наиболее трудных случаях возможен кредит на выравнивание платежного баланса, предоставляемый из средств Европейско­го фонда валютного сотрудничества.

Важной особенностью ЕВС является то, что курсообразование и вся валютная политика в целом базируются на международной платежной единице ЭКЮ. В течение 1990-1994 гг. странам ЕС уда­валось проводить согласованную денежно-кредитную политику и добиваться минимальных пределов колебаний валютных курсов. С 1994 г. начал свое функционирование Европейский валютный фонд — организация, рассматриваемая в качестве предшествен­ника Европейского центрального банка. Она поставила еще более жесткие условия совместного согласованного курсообразования. При этом курсы национальных европейских валют формируются не на базе доллара США, а на базе ЭКЮ, которая получает все бо­лее широкие функции. Не ограничиваясь только функцией сред­ства согласованного регулирования валютных курсов, ЭКЮ начи­нают использовать как международное платежное средство в расчетах за внешнеторговые поставки, как средство долгосрочно­го финансирования, как надежное средство резервирования, а также в операциях физических лиц. Более 600 европейских бан­ков используют ЭКЮ в своих операциях. Обеспечение кредитной эмиссии ЭКЮ осуществляется через взаимные депозиты центробанков в форме перекрестных свопов. Это дает 80% объема эмис­сии, 20% обеспечивается долларовыми резервами и резервами зо­лота. Каждый Центробанк поддерживает свои активы в ЭКЮ через механизм краткосрочного взаимного финансирования в течение 3-6 месяцев в пределах своей квоты (8, С.15-17).

Новый этап развития ЕВС начался в 1999 г. в связи с повсе­местным введением европейской международной денежной еди­ницы евро, полностью заменяющей национальные валюты. С 1999 г. центробанки стран-участниц начинают отказываться от эмиссии национальных денег, возлагая ответственность за форми­рование совместной эмиссионной политики на Европейский Цен­тробанк. Переход на новую валюту будет постепенным, затраги­вая не все страны сразу, а по мере готовности. Он завершится к июлю 2002 г. С введением европейской денежной единицы евро создан мощный международный финансовый центр, который из­рядно потеснит позиции доллара США. Разрозненные националь­ные валютные рынки европейских стран сомкнутся в единое це­лое, образуя огромный внутренний финансовый рынок в масштабе континента. Общая валюта повысит эффективность ценообразова­ния, укрепит конкурентоспособность европейских товаров в ми­ровой торговле. Существенно ослабнут позиции американских финансовых рынков (9, С.128-129).

1.2. Мировой валютный рынок: механизм функционирования

Важнейшей составной частью МВФС является мировой валют­ный рынок как сфера купли-продажи инвалюты между различ­ными странами. Его участниками являются крупные коммерче­ские банки, финансовые и инвестиционные компании, фондовые биржи, ТНК, центробанки, посреднические организации и отдель­ные лица, международные финансовые организации.

Мировой валютный рынок осуществляет движение денежных ресурсов между государствами, опосредуя международную тор­говлю товарами и услугами, международную миграцию капита­лов. На мировом валютном рынке осуществляются расчетные и кредитные операции, обслуживающие товарные сделки; валютообменные операции; операции, обусловливающие движение ка­питалов из страны в страну; операции с ценными бумагами.

Мировой валютный рынок представлен рядом крупных цен­тров, где сосредоточились наиболее мощные и влиятельные бан­ки и биржи, финансовые корпорации. Самым представительным, несомненно, является американский центр, в котором главную роль играет Нью-Йорк как средоточие крупнейших финансовых институтов мира. Сердцевиной Нью-Йорка, бесспорно, считает­ся Нью-Йоркская фондовая биржа. Под стать американскому цен­тру — европейский, представленный биржами и банками Лон­дона, Амстердама, Парижа, Цюриха, Франкфурта-на-Майне. Более молодой, но растущий и быстроразвивающийся азиат­ский центр — Токио, Сингапур, Гонконг. Важной составной ча­стью мирового валютного рынка являются рынки евровалют. Это особые рынки, где операции совершаются в инвалютах, находя­щихся за пределами национальной юрисдикции. Сюда также от­носятся оффшорные территории, где отсутствуют налоги и све­дены к минимуму надзор и контроль (10, С.27-29).

Предпосылками формирования мировых валютных рынков являются:

интернационализация хозяйственных связей;

концентрация капитала в производстве и банковском деле;

развитие межбанковских телекоммуникаций.

Международный валютный рынок включает глобальные, региональные, национальные (местные) валютные рынки. Эти рынки различаются по объемам, характеру валютных операций и количеству валют, участвующих в операциях. Глобальные валютные рынки концентрируются в международных финансовых центрах (МФЦ).

Основные функции мирового валютного рынка: 1) осуще­ствление расчетов по внешнеторговым договорам; 2) регулиро­вание валютных курсов; 3) диверсификация валютных активов участников рынка; 4) страхование (хеджирование) валютных рисков; 5) получение прибыли участниками (спекуляция) на разнице валютных курсов (11, С.327-329).

Валютообменные операции (торговля валютой) составляют ос­нову функционирования мирового валютного рынка. Все валют­ные операции делятся на два вида: кассовые и срочные.

Кассовые сделки
осуществляются участниками рынка для получения необходимой валюты в течение одного—двух дней. Кассовая сделка осуществляется на условиях «спот» (spot), т.е. с немедленной поставкой покупаемой (продаваемой) валю­ты. Курс валюты в кассовых сделках фиксируется на день и час оплаты контракта. При этом разделяются курсы безналичных сделок (это около 90% объема кассовых операций) и курс на­личных сделок. Главный смысл кассовой сделки — обменять одну валюту на другую. Но вместе с этим она может иметь и спекулятивный подтекст и использоваться для получения до­полнительного дохода из-за колебания валютных курсов. Раз­витие средств телекоммуникаций и электронных межбанковских переводов сделало возможным ускорение межбанковских рас­четов. Два рабочих дня, в течение которых осуществляется по­ставка валюты, в этих условиях могут быть разделены, если курсы обмениваемых валют подвержены сильным колебаниям. Фиксируется отдельно курс сделки спот «сегодня» (today) и курс сделки спот «завтра» (tomorrow). Разница курсовых значении на дату «сегодня» и дату «завтра» определяет возможность получения дополнительного дохода (14, С.18-20).

Объем кассовых операций, проводимых на международных валютных рынках, велик. Он составляет около 60% общего объ­ема операций межбанковского рынка. Если в 1990 г. дневной объ­ем всех операций мирового рынка составлял примерно 650 млрд долл., то в 2002 г. — почти 1 трлн 950 млрд долл. На кассовые сделки приходится не менее 900 млрд долл (8, С.16).

Срочные валютные операции
рассчитаны на срок гораздо больший, чем два рабочих дня. Цели таких операций — конвер­сия валют для получения дохода, получение прибыли за счет кур­совой разницы, страхование валютных позиций от возможных потерь. Характерным для срочных сделок является то, что са­ма валюта участникам сделки неинтересна. Их интересуют про­центные ставки. Приобретение той или иной валюты — это лишь повод для получения дополнительного дохода.

Наиболее распространенными срочными операциями являют­ся форвардные сделки.
Они осуществляются между банками и фи­нансовыми компаниями на межбанковском рынке. Такие сдел­ки рассчитаны на срок от 3 дней до 12 месяцев. В момент заключения сделки фиксируются курс валюты и сумма сделки. Курс фиксируется с расчетом будущего повышения или сниже­ния фактического курса валюты. Огромное значение имеет ме­ханизм формирования курсов форвардных сделок. Его основу со­ставляет курс спот минус дисконт (депорт), либо плюс премия (репорт).

Форвардный курс, в котором учтены премия или скидка, име­нуется курсом «аут райт». По «правилу большого пальца» валю­та с более низкой процентной ставкой всегда будет продаваться на форвардном рынке с премией по отношению к валюте с бо­лее высокой процентной ставкой. Но обычно при расчете форвард­ного курса учитываются величины депозитных процентных ста­вок по обмениваемым валютам. Ведь покупатель реально имеет альтернативу форвардной сделке. Он может купить данную ва­люту на условиях спот, а затем положить ее в банк на депозит. Поэтому он всегда сравнивает условия сделок. Критерием явля­ется величина дохода при осуществлении форвардной сделки и реализации отмеченного варианта. Репорт форвардного курса дол­жен превышать величину ставки банковского депозита, тогда фор­вардная сделка будет выгодной. Исходя из этого, форвардный курс может быть рассчитан по формуле:

,

где КС — текущий курс валюты (спот); А — процентная рыноч­ная (депозитная) ставка; LIBOR — ставка ЛИБОР (Лондонско­го рынка краткосрочных депозитов).

С начала 70-х годов на мировом валютном рынке большое рас­пространение получили фьючерсные сделки.
Фьючерсные сдел­ки впервые появились на товарных биржах, где вели торговлю сезонными товарами (зерно, сахар, каучук, джут, кофе, нефте­продукты). Сделки на будущий срок, под будущие поставки то­варов получили широкое распространение в 60-х годах. Родиной фьючерсной торговли считают Чикагскую товарную биржу (СМЕ). В начале 70-х годов впервые стали осуществлять опера­ции с финансовыми (валютными) фьючерсами. По сути своей и механизму осуществления фьючерсная сделка мало отличается от форвардной. Это также поставка товара на будущий срок по заранее обусловленной цене (на 1, 2, 3, б, 12 мес.).

Особенности фьючерсного контракта: реализация контракта совершается точно в намеченный срок держателем фьючерса; фьючерсами торгуют только биржи, а потому торговля ведется по строгим правилам и стандартным условиям. Реальной постав­ки товара не происходит. Расчеты по фьючерсам осуществляют­ся через расчетную палату. При этом расчеты по текущим при­былям и убыткам ведутся ежедневно (3. С.32-34).

Фьючерсные контракты позволяют получать прибыли на разнице цен по мере роста спроса на товар в расчете на благо­приятную динамику цен в будущем. Другая цель фьючерсного контракта — страхование (хеджирование) неблагоприятных из­менений валютных курсов посредством покупки фьючерсного кон­тракта, противоположного условиям сделки спот.

Валютные опционы —
это контракты, обусловливающие воз­можность купить или продать определенное количество валюты по фиксированной цене на будущий срок. Покупающий право на покупку или продажу опциона не обязан выполнять условия, он может от них отказаться, отдав за это часть дохода. Существу­ет опцион на покупку (call) и опцион на продажу (put). Покупа­тель опциона call имеет право купить валюту в течение отведен­ного времени по фиксированному курсу. Продавец опциона callобязан продать данное количество валюты, если опцион будет вы­полнен, т.е. если покупатель не откажется его купить. Покупа­тель опциона put имеет право продажи инвалюты в течение данного срока по фиксированной цене. Продавец опциона put обя­зан купить данное количество валюты по определенной цене при выполнении условий договора.

Цена опциона —
это премия за отказ от выполнения контрак­та или плата за риск при покупке права. В отличие от форвар­да опционный контракт, являясь необязательным для исполне­ния, дает возможность нескольких вариантов: исполнить контракт, оставить контракт без исполнения либо продать его до истечения срока. Такой маневр делает опционный контракт од­новременно средством страхования валютных рисков при небла­гоприятном движении валютного курса и средством получения дохода при движении валютного курса в благоприятном на­правлении (2, С.52-57).

Большое распространение на международных валютных рынках получили операции «своп» (swap). Их можно причис­лить к финансовым инновациям, широко распространившимся с 80-х годов. Они используются банками и корпорациями для уп­равления активами и пассивами. По сути своей сам термин swap означает мену, обмен. В данном случае происходит обмен результатами проведенных валютных операций. Купля-прода­жа валют осуществляется на разных условиях (например, по­купка валюты на условиях спот и продажа на условиях форвард). Существует много разновидностей свопов. Главные из них: про­центный своп и валютный своп. Процентный своп
обычно есть соглашение между банками отдельных стран, когда договари­ваются о взаимном расчете за кредит по разным процентным ставкам. Реального кредитного соглашения нет. Стороны обме­ниваются лишь процентными платежами, фиксируя разность процентных ставок.

Валютный своп
предполагает обмен процентными платежа­ми валютных котировок какой-либо распространенной валюты (чаще всего доллара США). Своповские сделки осуществляют не только отдельные коммерческие банки, финансовые корпорации, но и центробанки. Подобная практика особенно распространена в Европе: центробанки стран ЕС обмениваются результатами краткосрочных кредитных сделок в целях диверсификации сво­их валютных активов и осуществления валютной интервенции на внутреннем валютном рынке.

1.3. Международный рынок ссудных капиталов. Рынок евровалют и еврорынок капиталов

Международные кредитно-финансовые отношения охватывают сис­тему отношений, связанных с движением ссудного капитала на ми­ровом кредитном и финансовом рынках. Мировой рынок ссудных капиталов возник на основе международных операций, националь­ных рынков ссудных капиталов, развиваясь в ходе их интернацио­нализации.

Такое развитие обусловлено: дол­госрочными тенденциями движе­ния ссудного капитала, общей ли­берализацией внутригосударственного законодательства, регулиру­ющего это движение на национальном уровне, расширением дей­ствия ценных бумаг, интеграционными процессами. Мировой рынок ссудных капиталов охватывает совокупность различных компаний, банков, валютно-кредитных учреждений, обеспечивающих движе­ние ссудного капитала в международном масштабе.

Мировой рынок ссудного капитала включает национальные рынки ссудного капитала (внутренние операции) и международные рынки ссудного капитала, в том числе региональные рынки (евро­валютные операции на еврорынках).

В зависимости от сроков движения ссудного капитала и от эко­номического содержания операций мировой ссудный рынок разде­ляется на три части:

• мировой денежный рынок;

• мировой рынок капиталов;

• мировой финансовый рынок.

Мировой денежный рынок охватывает краткосрочные депозитно-ссудные операции (от одного дня до года) и рынок евровалют. Здесь преобладают межбанковские ссуды и депозиты, депозитные сертификаты, векселя, банковские акцепты.

Мировой рынок капиталов включает две составляющие: средне- и долгосрочные иностранные кредиты и еврокредиты (от одного года до 15 лет) (10, С.28-30).

Мировой финансовый рынок — это та часть рынка ссудных ка­питалов, где в основном осуществляется эмиссия, купля-продажа ценных бумаг. Этот рынок включает: рынок иностранных займов, размещаемых заемщиками-нерезидентами на национальных рын­ках, и рынок еврозаймов (наднациональный рынок капитала), раз­мещаемых на еврорынке.

Еврорынок — это рынок, на котором проводятся операции по кредитам и займам в евровалюте.

Евровалюта — это конвертируемая валюта какой-либо страны, переведенная на счета иностранных банков и используемая ими для операции во всех странах, включая страну — эмитента этой валюты.

Еврорынки возникли в конце 50-х гг. К числу причин их возник­новения относят:

1) появление предложений по размещению долларов вне США;

2) большой спрос на доллары США в Европе;

3) регламентацию властей США, усложняющих валютные опе­рации с долларом внутри страны по сравнению с операциями на свободном рынке;

4) желание европейских банков найти орудие финансирования международных операций (1, С.301).

На рынке евровалют поначалу господствовал только евродоллар.

Евродоллар — это доллар США, полученный западноевропейским банком в качестве вклада. Дол­лар, записанный в пассив банка в качестве обязательства во французском или британском банке, является евродолларом. По­степенно евродоллар перерос в феномен евровалюты. Так, на­пример, французский франк или немецкая марка в пассиве банка в Люксембурге или Великобритании является еврофранком или евромаркой.

Рынок евровалют имеет интернациональный характер. Крупные операции на этом рынке происходят в Азии (Сянган и Сингапур), Карибском бассейне (Багамские и Каймановы острова), в Канаде, а также Лондоне. Ведущим центром рынка евровалют является именно Лондон. Люксембург — центр вкладов в евромарках, а Брюссель и Париж — центры вкладов в еврофунтах. 60% операций с евровалютами приходится именно на эти европейские столицы.

Основными источниками евродолларов являются:

1) иностранные государства или граждане, желающие хранить доллары вне США;

2) международные корпорации и европейские банки, имеющие запасы наличности и превышающие текущие потребности;

3) резервы стран с положительным внешнеторговым балансом, например Япония, Тайвань, Германия.

Спрос на евровалюты предъявляют частные лица, компании, на­циональные правительства, нуждающиеся в капитале, инвестициях и средствах для уплаты долгов и процентов по ним.

1.4. Развивающиеся финансовые рынки в системе МЭО

Термин «развивающиеся рынки» (emergingmarkets), как правило, используется по отношению к фондовым рынкам. Он был введен в оборот экспертами Международной финансовой корпорации (МФК) группы МБРР в середине 80-х гг., когда здесь разрабатыва­лась концепция создания фондов и развития рынков капитала в на­именее развитых регионах мира.

Общей чертой развивающихся рынков, привлекающих портфель­ных инвесторов, является потенци­ально более высокая прибыльность операций с ценными бумагами. Обусловлено это стремительным экономическим ростом и посто­янным расширением фондовых рынков многих развивающихся стран, что стимулирует появление новых компаний и влияет на из­менение котировок их акций.

Развивающимися обычно называют рынки, капитализация кото­рых составляет менее 3%
от мирового уровня. В силу быстрого роста развивающихся рынков в последнее время критерием отне­сения к развивающимся стал месячный объем торгов не менее 2 млрд долл. и число зарегистрированных компаний не менее 100.

Поскольку данные критерии являются достаточно условными, большинство инвесторов ориентируются на индекс МФК, содержа­щий наиболее полный перечень развивающихся рынков. Другим важным критерием является наличие у развивающегося рынка определенного кредитного рейтинга.

Кроме того, для развивающихся рынков характерна высокая доля иностранного спекулятивного капитала (9, С.215-216).

Общими негативными чертами для развивающихся рынков явля­ются:

1) ограничения на репатриацию прибыли зарубежных инвесто­ров;

2) высокие налоги на прибыли иностранных компаний;

3) слабость рыночной инфраструктуры;

4) политическая нестабильность.

Самыми развитыми из развивающихся рынков являются азиат­ские рынки (Южной и Юго-Восточной Азии). Они имеют наиболь­ший удельный вес в рейтинге МФК. На большинстве азиатских рын­ков имеется достаточно оптимальная инфраструктура, позволяю­щая перемещать средства от покупателей акций к пользованию ка­питала.

Второе место (в частности, по уровню капитализации) среди раз­вивающихся рынков занимают рынки Латинской Америки. Геогра­фически эти рынки простираются от Мексики до Мыса Горн. От азиатских рынков развивающиеся рынки Латинской Америки отли­чаются прежде всего развитой инфраструктурой и более активным участием иностранного капитала.

Третью группу развивающихся рынков составляют страны Цент­ральной и Восточной Европы и Средиземноморского бассейна (Из­раиль, Турция, Египет, Ливан, Иордания). Наиболее развитые и самые емкие из этих рынков находятся на территории Португалии и Греции. Они значительно превосходят восточноевропейские рынки по уровню капитализации. Фондовые рынки в странах Вос­точной Европы, в том числе и в России, появились сравнительно недавно и не достигли высокого уровня капитализации. Кроме того, эти рынки имеют более низкие по сравнению с другими европей­скими странами кредитные рейтинги.

Россия только осенью 1996 г. была включена МФК в список раз­вивающихся рынков. И сразу же продемонстрировала исключитель­но быстрый рост большинства параметров своего фондового рынка, выйдя на позиции лидирующей группы развивающихся рынков. Доходность российского фондового рынка составила в 2001 году 155,9% годовых в долларовом эквиваленте. Российский фон­довый рынок рассматривается многими специалистами как один из наиболее перспективных (11, С.288-290).

К четвертой группе развивающихся рынков относят рынки аф­риканских стран. Они представляют собой небольшие рынки с низ­ким уровнем капитализации и высокой нестабильностью. Исключе­ние составляет фондовый рынок ЮАР, капитализация которого со­поставима с капитализацией всех развивающихся рынков Европы.

1.5. Россия на международном валютно-финансовом рынке

Стремление России к интеграции в мировое хозяйство предполагает ее активное участие в международных валютно-финансовых и кре­дитных отношениях. Чтобы стать полноправным участником этих отношений, России предстоит решить немало проблем. При этом стратегической задачей ее валютной политики является введение свободного обмена рубля на конвертируемые валюты. Это предпо­лагает наличие сбалансированного и открытого (в рамках избран­ной стратегии) для нерезидентов внутреннего рынка товаров, услуг, капитала, валют, отмену валютных ограничений. Курс рубля к кон­вертируемым валютам обеспечивает связь экономики России с ми­ровым рынком.

В России фактически уже имеется внутренняя конвертируе­мость рубля при наличии ряда валютных ограничений. Для пере­хода к полной конвертируемости рубля потребуется политико-экономическая и финансовая стабилизация, накопление существенных золотовалютных резервов, отработка валютного механизма сотруд­ничества со странами СНГ.

Для скорейшей интеграции России с европейскими фондовыми рынками Венская биржа планирует предоставить российским ин­весторам, эмитентам и брокерским компаниям доступ к торговым площадкам Европы через терминалы биржи. Положительным эф­фектом присутствия Венской фондовой биржи в России станет по­вышение ликвидности российского фондового рынка, появление новых каналов торговли и экономия затрат членов биржи за счет «эффекта масштаба». Интеграция российского фондового рынка с его европейскими аналогами посредством Венской фондовой биржи отражает не только объективную реальность географичес­кого положения, но и тенденцию к глобализации и интеграции ев­ропейских рынков (3, С.33-34).

Интеграция России в мировые финансовые рынки дает возмож­ность участия в международном рынке прямых и портфельных ин­вестиций, а также ссудного капитала. В конце ХХ века деятельность России на мировом кредитно-финансовом рынке выглядит весьма плодо­творной. В мае 1992 г. Россия вступила в Международный валютный фонд. В тот же период начинается ее сотрудничество с группой Мирового банка, включающего ряд международных финансовых ор­ганизаций.

Мировые финансы являются важным фактором финансовой ста­билизации России. За счет внешних заимствований в 1999-2001 гг. Россия покрывала до 50% бюджетного дефицита страны.

Наиболее крупные кредиты Россия получает от МВФ. Предостав­ление их связано с соблюдением ряда требований, а именно:

• наличие прогнозируемой, последовательной экономической политики;

• наличие утвержденного до начала нового финансового года федерального бюджета.

Основная масса предоставленных России кредитов либо привя­зана к поставкам товаров, либо обусловлена определенными нормами (уровень инфляции, бюджетного дефицита и др.), либо выде­лена на кредитование инвестиционных проектов. Такие кредиты не реализуются, а некоторые из них могут быть и не востребованы (10, С.27-32).

Набирает темпы сотрудничество России с другими влиятельными финансовыми структурами. Россия, имея статус наблюдателя в Ази­атском банке развития (АзБР), в 1997 г. становится его полноправ­ным членом. Это дает ей широкие возможности для расширения своего экспорта в рамках программы помощи АзБР странам СНГ и Вьетнаму. В перспективе налаживание взаимодействия с Черно­морским банком торговли и развития, Ближневосточным и Северо­африканским банком, Межамериканским банком развития.

При всей важности помощи междуна­родных финансовых организаций России их роль и значение в раз­витии российской экономики, влияние на экономические реформы достаточно ограничены.

Заимствования на внешнем рынке обходятся России значительно дешевле, чем на внутреннем. Привлекательность еврооблигаций обусловлена большой емкостью данного рынка и отсутствием огра­ничений, которые, как правило, присутствуют в кредитах междуна­родных организаций или правительств других стран. Кроме госу­дарственных российских евробондов облигации на европейском рынке размещают Москва и Санкт-Петербург, ряд других субъек­тов РФ, например Татарстан, Московская область, Нижегородская область, Красноярский край и др. Стали популярными заимствова­ния через вклады еврооблигаций для крупных российских предпри­ятий, банков.

2. Внешняя торговля как основная форма внешнеэкономических связей

Традиционной и наиболее разви­той формой МЭО является внеш­няя торговля. По некоторым оцен­кам на долю торговли приходи

тся около 80% всего объема МЭО.

Международная торговля опосредует большинство видов меж­дународного сотрудничества.

Для любой страны роль внешней торговли трудно переоценить. По определению Дж. Сакса, «экономический успех любой страны мира зиждется на внешней торговле. Еще ни одной стране не уда­лось создать здоровую экономику, изолировавшись от мировой эко­номической системы».

Международная торговля является исторически и логи­чески первой формой международных экономических отноше­ний. И несмотря на то, что в современных условиях ведущей фор­мой международных экономических отношений является не вывоз товаров, а зарубежное инвестирование, на нее приходится 4/5 совокупного объема мирохозяйственных связей. Это связано, во-первых, с ее большим значением для развития национальных экономик и, во-вторых, с ее местом в системе международных экономических отношений.

Значение внешней торговли для развития национальной экономики в том, что благодаря ей:

— преодолевается ограниченность национальной базы ресур­сов и узость внутреннего рынка, что особенно важно для новых индустриальных стран;

— интенсифицируется воспроизводственный процесс в наци­ональных хозяйствах: создается возможность организации массового производства, повышается степень загрузки оборудования; возрастает эффективность внедрения но­вых техники и технологий;

— увеличиваются возможности накопления, индустриализа­ции, повышения темпов экономического роста, рационали­зации использования природных ресурсов и рабочей силы, что в конечном счете способствует росту производитель­ности труда и доходов;

— на базе увеличенного экспорта в стране создаются новые рабочие места;

— растет международная специализация страны. При этом следует отметить, что ориентация страны во внеш­ней торговле на дешевый импорт приводит к противоположным последствиям, о чем ярко свидетельствует ситуация, сложивша­яся в экономике Российской Федерации после 1991 г.

Место международной торговли в системе международных экономических отношений определяется тем, что:

— во-первых, через нее реализуются результаты всех форм мирохозяйственных связей — вывоза капитала, производ­ственной кооперации, научно-технического сотрудниче­ства;

— во-вторых, развитие международной торговли товарами в конечном счете определяет динамику международного обмена услугами;

— в-третьих, развитие международной торговли является важной предпосылкой региональной экономической интег­рации и способствует дальнейшему углублению междуна­родного разделения труда;

— в-четвертых, она стимулирует процессы зарубежного ин­вестирования и международных расчетов.

2.1. Возникновение и этапы развития внешней торговли

Внешняя торговля велась и в эпоху рабовладения, существовала она и при феодализме, но лишь с разложением последнего и возникновением капиталис­тических отношений она начинает интенсивно развиваться.

С созданием национальных государств на первых этапах раз­вития капитализма и возникновением машинного производства начинается процесс зарождения специализации стран на про­изводстве того или иного вида продукции.

Появление крупных промышленных предприятий на этапе развитого капитализма привело к массовому производству то­варов, быстро перерастающему рамки национальных хозяйств. На этом этапе происходит становление процесса международ­ного разделения труда.

Индустриализация капиталистического производства, вслед­ствие которой увеличивается объем выпуска продукции, появ­ляются новые отрасли и виды производства, ведет к резкому возрастанию спроса на топливо, сырье и материалы. Вместе с тем возможности получения большинства видов сырья в отдель­но взятой стране ограничены природными условиями. Поэтому закономерно стремление промышленных отраслей, освоивших производство продукции в крупных масштабах, получать необ­ходимое сырье в тех странах, где оно есть, в результате чего международная торговля получает постоянные импульсы для своего развития (4., С.18-20).

С возникновением крупных городских промышленных цент­ров, куда устремлялись значительные массы населения, ранее занятого в сельском хозяйстве, на мировом рынке увеличился спрос индустриальных стран на продовольствие.

НТР создает необходимую инфраструктуру для развития торговли между странами (транспорт, средства связи и т. п.).

После окончания промышленной революции в конце 19-го— начале 20-го столетия в большинстве европейских стран, так же, как и в Северной Америке и Японии, началось интенсивное раз­витие мирохозяйственных связей, в том числе и мировой тор­говли. Это развитие было прервано первой мировой войной, а после короткого оживления в 20-е годы — мировым экономичес­ким кризисом 1929—1933 гг., когда объемы мировой торговли сократились на две трети по сравнению с 1928—1929 гг. В этом же направлении подействовал на мировую торговлю и всплеск национал-социалистического движения в Германии, приведший ко второй мировой войне, и соответствующая ему протекциони­стская внешнеторговая политика.

После второй мировой войны, на базе Бреттон-Вудских согла­шений о новых принципах организации мировой валютной сис­темы, таможенных торговых соглашений в рамках ГАТТ и дру­гих новых направлений мирового экономического порядка были созданы условия для продолжения и развития международных экономических отношений во всемирном хозяйстве, в том чис­ле и для мировой торговли.

В 50-е — 60-е годы был достигнут высокий рост объемов меж­дународной торговли, что было связано со всеобщим экономи­ческим подъемом в большинстве регионов мира. Несмотря на отдельные кризисы, среди которых совместное нарушение все­ми странами Бреттон-Вудских договоренностей о мировой ва­лютной системе в 1971 г., оба нефтяных кризиса 1973—1974 и 1979—1980 годов, всеобъемлющие конъюнктурный кризис и кризис темпов экономического роста 1981—1982 годов и конъ­юнктурный спад в промышленно развитых странах в 1991— 1994 гг., позитивное развитие мировой торговли продолжается до настоящего времени.

2.2. Сущность, формы, показатели, современные тенденции развития международной торговли товарами

Международная торговля

—
сфера международных то­варно-денежных отношений, специфическая форма обмена про­дуктами труда (товарами и услугами) между продавцами и по­купателями разных стран.

Внешняя торговля

—
обмен той или иной страны с другими странами, включающий в себя оплачиваемые экспорт (вывоз) и импорт (ввоз) товаров и услуг. Термин «внешняя торговля» все­гда предполагает указание на принадлежность какой-то стране.

Для характеристики как международной торговли, так и внешней используется показатели: общего товарооборота; товарной структуры; географической структуры.

Внешнеторговый оборот

—
сумма стоимости экспорта и им­порта той или иной страны.

Стоимостный объем внешней торговли

исчисляется за оп­ределенный период в текущих ценах соответствующих лет с использованием текущих валютных курсов.

Физический объем внешней торговли

исчисляется в постоян­ных ценах и позволяет производить необходимые сопоставления и определять ее реальную динамику.

Мировой товарооборот

подсчитывается путем суммирова­ния только объемов экспорта всех государств, традиционно вы­ражаемых в долларах США (1, С.216-219).

Основными формами международной торговли является эк­спорт и импорт товаров.

В зависимости от происхождения и назначения товаров экс­порт имеет следующие виды:

1) вывоз товаров, изготовленных (произведенных и перера­ботанных) в данной стране;

2) вывоз сырья и полуфабрикатов для переработки за грани­цей под таможенным контролем с последующим возвра­том;

3) реэкспорт — вывоз товаров, ранее ввезенных из-за грани­цы, включая товары, проданные на международных аук­ционах, товарных биржах и т. д.;

4) временный вывоз за границу национальных товаров (на выставки, ярмарки и т. д.) с последующим возвратом или вывоз ранее ввезенных иностранных товаров (на аукцио­ны, выставки, ярмарки и т. д.);

5) вывоз продукции в порядке прямых производственных связей, а также поставки в рамках ТНК (13, С.30-32).

Классификация импорта по тому же признаку включает в себя следующие виды:

1) ввоз из-за границы товаров, технологий для реализации на внутреннем рынке импортера, а также возмездное полу­чение от иностранного контрагента услуг производствен­ного и потребительского назначения;

2) реимпорт — обратный ввоз из-за границы национальных товаров, ранее ввезенных туда;

3) ввоз сырья, полуфабрикатов, узлов, деталей для перера­ботки в данной стране и последующего вывоза за грани­цу;

4) временный ввоз товаров на международные выставки, яр­марки, аукционы;

5) ввоз продукции в порядке прямых производственных свя­зей и в рамках ТНК.

Показателями, отражающими участие страны в международ­ной торговле, являются экспортная и импортная квота.

Экспортная квота

исчисляется как отношение экспорта то­варов и услуг к ВВП и показывает, какая доля всей произведен­ной в стране продукции реализуется на мировом рынке.

Импортная квота

исчисляется как отношение импорта к объему внутреннего потребления страны, включающего в себя совокупность национального производства и запасов импорта, и показывает, какова доля импортируемых товаров и услуг во внутреннем потреблении.

Для характеристики условий торговли отдельной страны, группы стран или региона в мировой торговле используется индекс условий торговли,

выражающий отношение индекса средних цен экспорта к индексу средних цен импорта.

Факторы, определяющие развитие международной торговли в послевоенный период:

— НТР, приведшая к изменениям в международном разде­лении труда, созданию новых отраслей, технологий и то­варов, ускоренному обновлению основного капитала;

— развитие процессов торгово-экономической интеграции, устраняющих региональные барьеры, формирующих зоны свободной торговли, общие рынки и т. п.;

— активная деятельность ТНК на мировом рынке, вовлека­ющих в международную торговлю новые страны, регионы, товары;

— процесс либерализации международной торговли под эги­дой ГАТТ/ ВТО и других международных организаций;

— получение политической независимости бывшими колони­альными странами и выделение из их числа новых индус­триальных стран, ориентированных на производство това­ров для внешних рынков;

— переход стран Центральной и Восточной Европы к рыноч­ным методам развития и повышение степени открытости их экономик (13, С.30-32).

Эти факторы определили современные тенденции развития международной торговли,

в частности, ее динамику, эволюцию структуры и географических направлений международной тор­говли товарами в последние 50 лет.

Динамика международной торговли характеризуется вы­сокими темпами развития.

За 40 послевоенных лет товарный экспорт увеличился в 37 раз. Только с 1990 по 2000 г. этот пока­затель более чем удвоился и в 2001 г. составил 11,925 трлн долл.

Фактически же мировой экспорт товаров в 2001 г. сократил­ся на 2%
и составил 7,225 трлн долл.

Внешняя торговля росла более быстрыми темпами, чем общие темпы внутрихозяйственного развития стран. В США в 1995—2001гг. ВВП вырос на 31,4%, экспорт— на 48,4%, им­порт — на 50,5%. Рост общемирового объема выпуска продукции в 2001 г. составил 3%, в 2002 г. — 2%, а объем мирового экспорта (в натуральном выражении) в 2001 г. — 10%, а в 2002 г. — 3,5% (15, С.28-29).

Это обстоятельство привело кросту экспортной и импор­тнойквот многих стран. Если в 19999 гг. на экспорт на­правлялось 19,8% стоимости всей произведенной в мире про­мышленной продукции, то в 2001 г. — 23%.

Особенности развития стран влияют на соотношение сил между ними на мировом рынке и в конечном итоге определяют географическую структуру мировой торговли.

Географические направления мировой торговли представля­ютсобой систему распределения товарных потоков между от­дельными странами или их группами, формируемых по терри­ториальному или организационному признаку. Доля промышленно развитых стран в мировом экспорте на протяжении последних 30 лет составляет около 70—75%, развивающихся стран — около 20% мировой торговли и бывших со­циалистических стран — около 10%.

Географическая конфигурация международной торговли в послевоенный период может быть представлена следующим об­разом.

Промышленноразвитые страны преобладают как в миро­вом экспорте (87,5% в 2001 г.), так и в импорте (85,7% в 2001 г.).

Ведущая роль в международной торговлепринадлежит трем центрамразвитого мира — США, ЕС и Японии,

на кото­рые приходится около 60% мирового экспорта и импорта.

Околополовины мирового товарооборотаприходится на «большуюсемерку» (США, Канада, Япония, Франция, Великоб­ритания, Германия, Италия).

Тенденция к постоянному росту удельного весав мировом товарооборотеприсуща развивающимся странам:
28,2% ми­рового экспорта в 2001 г. по сравнению с 21,9% в 1990 г.

Тенденция роста неодинаково проявляется во всех регионах развивающегосямира: по-прежнему растет удельный вес в ми­ровом экспорте НИСов Юго-Восточной Азии (НИС-1: Южная Корея, Сянган, Тайвань, Сингапур; НИС-2: Индонезия, Малай­зия, Филиппины, Таиланд) — с 14,3% в 1998 г. до 19,18% в 2001 г.; возрастает доля Китая; снижается удельный вес стран Ближнего Востока в связи с падением цен на нефть (4,6% мирового экспорта в 1999 г. по сравнению с 15,2% в 1990 г.); имеет тенденцию к снижению роль стран Аф­рики в мировой торговле (без Южно-Африканской Республики); снижается также доля развиваю­щихся стран Латинской Америки с 4,0% мирового экспорта в 1990 г. до 3,5% в 1999 г., за исключением Мексики, Бразилии, Аргентины и Чили (две первые по структуре экспорта уже при­близились к параметрам новых индустриальных стран) (7, С.48-52).

Основной поток международнойторговли приходится на взаимнуюторговлю промышленно развитых стран (61%), 27% международной торговли ведется между индустриальными и развивающимися странами, 7%— между развивающимися странами, 5% — между странами с переходной экономикой и всеми другими странами.

Определенные особенности на современном этапе имеет и товарная структура мировой торговли,

представляющая со­бой соотношение товарных групп в мировом экспорте.

Изменения в товарной структуре международной торговли проявляются в ряде четко выраженных тенденций.

Во-первых, диверсифицируется поток товаров, вовлекае­мыхвмеждународный товарооборот.

Экспортная номенклату­ра Германии сегодня насчитывает 180 позиций, США, Великоб­ритании и Франции— 175, Японии— более 160 позиций, что является следствием ускоренного обновления продукции. В машино- и приборостроении продукция в течение 5 лет обновля­ется не менее чем на 60 процентов (5, С.59-62).

Во-вторых,

под влиянием НТПувеличивается в междуна­роднойторговле удельный вес обрабатывающей и химической промышленности.

В-третьих, сокращаетсядолямеждународнойторговли сырьеми минеральным топливом в совокупной стоимости ми­рового экспорта (с 38,6% в 1937 г. до 12% в 2000 г.), что связано со снижением роли сырьевых товаров в материальном производ­стве промышленно развитых стран (в результате их перехода в 80-е годы к ресурсосберегающим технологиям), повышением их самообеспечения сырьем (за счет интенсивного внедрения НТП в добывающие отрасли) и падением мировых цен на сырье.

В-четвертых, снижается в мировой торговле удельный вес продовольствия:

8,2% в 2000 г. по сравнению с 22,8% в 1937 г., что объясняется падением доли аграрного сектора в валовом внут­реннем продукте во всех группах стран, растущей самообеспе­ченностью стран на базе интенсивных технологий производства и переработки сельхозпродукции, падением цен.

В-пятых,

после мирового экономического кризиса 1974— 1975 гг. вновьнаметилась тенденция роста доли текстиля и одежды,

в мировомэкспорте.

2.3. Особенности, структура и динамика международной

торговли услугам
и

Международная торговля услугами —
специфическая форма мирохозяйственных связей по обмену услугами между продавцами и покупателями разных стран. Понятие услуга име­ет широкий спектр определений. В общем виде под услугами принято понимать разнообразные виды деятельности, не имею­щие материального носителя в явном виде.

Отличия услуг от товаров в материальной форме в том, что, во-первых, они не осязаемы и невидимы; во-вторых, не подда­ются хранению; в-третьих, производство и потребление услуг, как правило, совпадают по времени и месту.

Этим обусловливаютсяособенности международной торгов­ли услугамипо сравнению с международной торговлей товара­ми.

Среди них; 1) экспорт (импорт) услуг часто требует непос­редственной встречи продавца и покупателя; 2) в экспорт услуг включается оказание услуг иностранным гражданам, находя­щимся на таможенной территории страны продавца; 3) ассорти­мент услуг, предлагаемых на мировых рынках, меньше их ассор­тимента на внутреннем рынке и меньше номенклатуры товаров, вовлеченных в международный товарооборот; 4) имеет специфи­ческую нормативно-правовую базу своего регулирования как на национальном, так и на международном уровнях.

В соответствии с руководством МВФ по составлению платеж­ного баланса всеторгуемые услуги подразделяются на следу­ющие 11 видов, в рамках которых существуют подвиды: транспорт (грузовой, пассажирский); поездки (деловые, личные); связь (почтовая, курьерская, телефонная и т. п.); строительство; страхование(рисков, личное); финансовые услуги (между резидентами и нерезидентами, брокерские услуги, обмен валют); компьютерные и информационные услуги; роялти и другие лицензионные платежи; другие бизнес-услуги (посредничество, лизинг, правовые, рекламные); лицензионные культурные и рекреационные услуги (аудиовизуальные, выставки); правительственные услуги (9, С.211-212).

Услуги делятся также на: факторные услуги

—
платежи, возникающие в связи с международным движением факторов производства, прежде всего капитала и рабочей силы (доходы на инвес­тиции, роялти и лицензионные платежи, зарплата нерези­дентов); нефакторные услуги

—
остальные виды услуг (транспорт, путешествия и др. нефинансовые услуги). В документах Всемирной торговой организации выделяют сле­дующиеосновные формы международной торговли услугами: поставка услуг черезграницу (трансграничная торговля), когда торговля происходит с территории одной страны на территорию другой (международный транспорт, особенно морской и воздушный, радиостанции, спутники связи и т. п.). В данном случае границу пересекает сама услуга, а не ее поставщики или потребитель; перемещение
потребителя услуг в страну их производи­теля
(туризм, образование, медицина); временное перемещение за границу физическоголица-поставщика услуг (квалифицированных служащих ТНК или лиц определенных профессий: консультантов, инже­неров, врачей, спортсменов, артистов);
коммерческое присутствиепоставщика услугна терри­ториидругой страны (банковское, страховые, аудиторс­кие, рекламные и др. услуги).

За период с 1990 по 2001 г. торговля услугами возросла в 7 раз, достигнув в 2001г. 10,7 млрд долл.

В последние два десятилетияна мировом рынке услуг четко проявилисьследующие тенденции в развитии его отдельных сегментов:

—
снизилась доля фрахта и других транспортных услуг, что связано с уменьшением удельного веса сырья в междуна­родной торговле и как следствие — уменьшение спроса на перевозки, снижением фрахтовых ставок, образованием излишков тоннажа;

— увеличилась доля туризма в экспорте услуг, что обуслов­лено ростом доходов населения, совершенствованием средств транспорта, развитием инфраструктуры туризма;

— по темпам абсолютного роста и по значимости в общем объеме мирового экспорта услуг основным (42,8%) и наи­более динамично развивающимся стал сегмент «особые частные услуги», куда входят финансовые, страховые, аудиторские, консалтинговые и прочие услуги;

— произошло сокращение доли официальных и правитель­ственных услуг.

Географическая направленность торговли услугами отлича­ется еще большей асимметричностью в пользу развитых го­сударств, чем международная торговля товарами.

Доля промышленно развитых стран в мировом экспорте услуг составляет около 90% и превышает их долю в экспорте товаров.

Промышленно развитые страны являются основными экспор­терами и импортерами услуг. На долю 7 ведущих стран в 2001 г. приходилось 77,6экспорта и 58,9 импорта услуг.

Возросла доля развивающихся стран в международной тор­говле услугами за счет южно-азиатских экспортеров услуг: Южной Кореи, специализирующейся на инжиниринговых услу­гах, Сянгана и Сингапура, ориентированных на финансовые ус­луги и др.

Доля стран с переходной экономикой по-прежнему невысо­ка—
3,5% и 2,9% в мировом экспорте и импорте услуг соответ­ственно( 15, С.28-31).

Разнообразные виды услуг в мировой торговле не сложились еще в рынок с четко выделенными общими свойствами. Однако важнейшие тенденции количественного роста и качественных изменений уже могут быть отмечены. Среди них: во-первых,
приоритетное присутствие транснациональных корпораций, для которых внутрифирменная передача ин­формации, технологии, финансов выступает в форме меж­дународной продажи услуг; во-вторых,
научно-технологический прогресс ввел новые формы и средства спутниковой связи и видеотехники, что позволило отказаться от личного контакта продавца и по­купателя; в-третьих,
снижение транспортных издержек увеличило степень мобильности производителей и потребителей ус­луг.

Актуальным становится вопрос о необходимости регулирова­ния рынка услуг на международном, региональном и отрасле­вом уровнях.

2.4. Регулирование внешней торговли товарами и услугами

Страны, занимая различное положение в мировой эконо­мике, в целом и на различных товарных рынках в частности для защиты своих интересов проводят определенную внешнеторго­вую политику.

Внешнеторговая политика —
целенаправленное воздей­ствие государства на торговые отношения с другими странами. Эти цели могут носить долговременный и кратковременный характер.Среди наиболее распространенныхцелей внешней по­литики можновыделить:

а) обеспечение экономического роста;

б) выравнивание структуры платежного баланса; в) обеспечение стабильности национальной валюты; г) изменение стратегии и тактики включения страны в международное разделение тру­да; д) сохранение политической и экономической независимос­ти страны; е) сохранение экономического и военного превосход­ства.

Существуют два основных полюса или две основные формы внешнеторговой политики государства:

— фритредерство (freetrade), или политика свободной тор­говли;

— протекционизм (protectionism).

Фритредерство

—
политика государства, направленная на воздержание от непосредственного воздействия на внешнюю тор­говлю, оставляющая роль основного регулятора за рынком. Про­ведение политики свободной торговли позволяет получить наи­большую выгоду от международного экономического обмена.

Протекционизм

—
политика государства, направленная на защиту отечественных производителей от иностранной конкуренции. В своей крайней форме протекционизм принимает фор­му экономической автаркии, при которой страны стремятся ограничить импорт только теми товарами, производство которых в данной стране невозможно.

В реальной действительности политика фритредерства, так же как и политика протекционизма, в чистом виде не проводит­ся, а действуют как тенденции. В международной торговой по­литике господствуют смешанные формы, предполагающие вза­имодействие двух вышеназванных тенденций, каждая из которых преобладает в определенные периоды развития реги­ональной и мировой торговли.

В зависимости от конкретных целей внешнеторговой полити­ки государства используют различные ее инструменты или раз­личное сочетание последних.

В общем виде применяемыево внешней торговле инстру­ментыобъединяются в две основныегруппы: 1) тарифные ограничения (таможенные пошлины); 2)нетарифные ограниче­ния.

Тарифное регулирование связано с введением таможенных тарифов и пошлин (7, С.49).

Международные организации, регулирующие мировую торговлю по критерию масштабности и профилъности реша­емых задач, условноможно разделить на две группы:

1) международные организации, занимающиеся вопросами мировой торговли в целом;

2) международные организации, занимающиеся вопросами регулирования торговли одним или несколькими связан­ными товарами.

Первая группа включает в себя: ГАТТ/ВТО, ЮНКТАД, ЮНСИТРАЛ, МТП, ГАТС.

Генеральное соглашение потарифам и торговле (ГАТТ) — эта крупнейшая международная организация, регулирующая таможенно-тарифные вопросы мировой торговли, была создана в 1947 г. в Женеве, а начала свою работу в 1948 г. Инициатором выступили США: укрепив свою экономику после второй миро­вой войны, они испытывали потребность в создании стабильных правил международной торговли, обеспечивающих возможность поступательного развития мирового товарооборота.

В
основу деятельности ГАТТ были положены следующие принципы:

1) тарифные меры признаются в качестве единственного приемлемого средства внешнеторгового регулирования;

2) фиксация тарифов на уровне, определенном договарива­ющимися сторонами;

3) прогрессивное снижение тарифов в ходе периодически проводимых раундов многосторонних торговых перегово­ров и их «закрепление» на согласованном уровне;

4) взаимность в предоставлении торгово-политических усту­пок;

5) принцип наибольшего благоприятствования, означающий, что все договаривающиеся стороны при снижении или от­мене ввозных и вывозных пошлин обязаны обеспечить каждой третьей стране аналогичные благоприятные усло­вия.

Основной формой деятельности ГАТТ явилось проведение переговоров и консультаций, которые получили название «ра­ундов».

Всемирная торговая организации (ВТО) — преемница ГАТТ, начала свою деятельность с 1 января 1995 г.

ВТО функционирует во многом так же, как и ГАТТ, но осу­ществляет надзор за более широким спектром торгово-полити­ческих соглашений и имеет гораздо больше полномочий благо­даря совершенствованию ряда процедур принятия решений (4, С.18-20).

Центральная задача ВТО —
либерализация мировой торгов­ли путем последовательного сокращения импортных пошлин и устранения различных нетарифных барьеров. В своей деятель­ности она исходит из того, что расширение международного об­мена позволит наиболее оптимально использовать мировые ре­сурсы, обеспечит стабильность экономического развития всех стран и сохранение окружающей среды.

В настоящее время полноправными участниками ВТО явля­ются 125 стран, примерно 40 государств имеют в ВТО статус наблюдателя, из них более 20 стран (Россия, Китай, Тайвань, Саудовская Аравия, страны Балтии и др.) находятся на различ­ных стадиях присоединения к ВТО.

Комиссия ООН по праву международной торговли (ЮНСИТРАЛ)учреждена в 1964 г. с целью содействия прогрессивному согла­сованию и унификации права международной торговли.

В целом комиссия уделяет преимущественное внимание раз­работке единообразных норм права в таких областях, как меж­дународная купля-продажа товаров, международные платежи, международный торговый арбитраж и международное законо­дательство в области морских перевозок.

Международная торговая палата (МТП) была создана в 1922 г. и играет в целом дополняющую и вспомогательную роли.

Вторая группа организаций, специализирующихся на регу­лировании международной торговли отдельными видами това­ров, включает в себя: ОПЕК —

Организацию стран—экспортеров нефти; АПЕФ —
Ассоциацию стран—экспортеров железной руды; СИПЕК —

Организацию стран—экспортеров меди; ЕОУС —
Европейскую организацию угля и стали; АПК —
Альянс производителей какао; МПТФ —

Международную пушно-торговую федерацию; ССЭБ—
Союз стран—экспортеров бананов, и др.

2.5. Состояние внешней торговли России

Исторически и логически пер­вой формой мирохозяйственных связей, к тому же наиболее развитой в настоящее время в РФ, является внешняя торгов­ля. Пережив глубокий кризис в первые голы после распада СССР и разрушения традиционных хозяйственных связей между его бывшими республиками, внешняя торговля РФ на сегодня превратилась в единственную растущую сферу российской экономики.

Несмотря на то, что внешнеэкономическая сфера РФ является наиболее растущей сферой экономики страны, современный внешнеторговый оборот до сих пор ниже уров­ня 1990 г. (183 млрд долл.) и составляет менее 10% от уровня США, 14% от уровня Германии, 19% от уровня Японии, 36% от уровня Канады (15, С.29).

Ситуация в экспортном секторе России характеризуется рядом четко обозначенных тенденций как в товарной струк­туре, так и в географической направленности.

В целом в товарную структуру экспорта нашей страны входит 4 тысячи различных видов отечественной продук­ции.

В качестве современных тенденций в товарном экспорте РФ необходимо выделить следующие.

1. Сохраняется ярко выраженная топливно-сырьевая направ­ленность российского экспорта. В 1996 г. на долю ТЭК (нефть, газ, уголь, лес и др.) приходилось 46,4% всего российского экспорта, в 2001г. — 49,5%.

2. За счет неблагоприятной конъюнктуры мировых рынков цветных металлов доля экспорта цветных и черных ме­таллов сократилась до 20% в 2001 г. по сравнению с 22,5% в 1995 г. Тем не менее продукция черной и цвет­ной металлургии остается важной статьей российского экспорта.

3. Произошло также сокращение поставок на экспорт про­дукции химической и нефтехимической промышленно­сти, лесной, деревообрабатывающей и целлюлозно-бумажной промышленности.

4. Сырьевая направленность приводит к высокой зависи­мости российского экспорта от колебания цен на миро­вых товарных рынках.

5. Международная специализация России на полуфабрика­тах, произведенных в отраслях, оказывающих наиболь­шее отрицательное влияние на состояние окружающей среды (металлургическая, химическая и нефтехимиче­ская, целлюлозно-бумажная), существенно ухудшила экологический фон внешней торговли.

6. Устойчиво снижается доля машин, оборудования, транс­портных средств.

7. Удельный вес и объем экспорта услуг из России, не­смотря на устойчивое увеличение, не соответствует тен­денциям, отмеченным в МТУ.

8. После распада в 1991 г. СССР Россия не только не смог­ла занять новые ниши на мировом рынке, но и утрати­ла значительную часть рынков, что в первую очередь относится к рынкам военной техники и вооружений.

С целью преодоления обозначенных негативных тенден­ций в российском экспорте Правительством РФ был при­нят ряд законодательных актов, способствующих форми­рованию рациональной структуры экспорта. Наиболее емкой из них является «Федеральная программа развития экспор­та», принятая 08.02.96 г., главная цель которой — «совер­шенствование структуры российского экспорта на основе расширения ассортимента и улучшения качества экспорти­руемой продукции, использования прогрессивных форм международного торгово-экономического сотрудничества». Программа ориентирована на обрабатывающие отрасли и предполагает рост доли готовой продукции в российском экспорте до 40% в 2005 г.

Ситуация в импортном секторе РФ также характеризу­ется рядом особенностей. В товарной структуре российского импорта отмечены следующие тенденции.

1. Основными статьями являются машины и оборудование (37,4% в 2001 г.), продовольственные товары (24,7%), продукция химической и нефтехимической промышлен­ности (15,7%), черной и цветной металлургии (5%), то­вары массового спроса (одежда, обувь и т. д. — 4,4%) и прочее.

2. Импортируемые машины и оборудование предназначены для текстильной (68%), швейной (73%), кожевенной, обувной и меховой (81%) промышленности. Необходи­мость импорта данных товаров обусловлена отсутствием производства оборудования для большинства граждан­ских отраслей экономики, что порождает потребность в нерациональном импорте.

3. Нерационален и импорт по статье «Продовольствие»: рас­полагая огромными сельскохозяйственными ресурсами и создав систему государственной поддержки АПК, Рос­сия могла бы решить проблему самообеспеченности про­довольствием.

4. Происходит переориентация на ввоз на российский ры­нок более дешевых товаров более низкого качества, не нашедших спроса в промышленно развитых странах.

Таким образом, и в импортном секторе нужна долго­срочная государственная стратегия регулирования внутрен­него рынка, направленная на его защиту с помощью тарифных и нетарифных ограничений.

В последние годы проделана большая работа по форми­рованию договорно-правовой базы международного сотруд­ничества РФ с другими странами: подписано 35 междуна­родных соглашений с 22 странами и ЕС. В целом в настоящее время РФ на мировом рынке пред­ставлена как экспортер природных ресурсов и импортер машин и оборудования. Решение проблем наращивания эк­спорта, рационализации импорта и установления торговых Партнерских отношений с другими странами на равной ос­нове — это то, что необходимо России для утверждения в качестве достойного участника международной торговли товарами и услугами (11, С.157-169)

Таким образом, углубление международного разделения труда в условиях современной техногенной цивилизации ведет к дальнейшему бурному развитию мирового товарооборота. В каналы внешней торговли ежегодно поступает до 20% всей произведенной в мире продукции. Быст­ро развиваются новые формы международной торговли и преж­де всего мировой рынок услуг.

Литература

1. Авдокушин Е.Ф. Международные экономические отношения: Учебник. – М.: Юристъ, 2000. – 368 с.

2. Алехин В. Валютный рынок и микроструктурные финансы // Вопросы экономики. – 2002. - №8. – С.51-65.

3. Аринин С. Что будет с валютно-денежным рынком? // Рынок ценных бумаг. – 2003. - №1. – С.32-34.

4. Городисский М. Охрана интеллектуальной собственности и внешней торговли // Внешняя торговля. – 2001. - №3. – С.18-20.

5. Долгополова А.П. Импортные налоги как один из инструментов нетарифного регулирования внешней торговли // Аудитор. – 2002. - №12. – С.59-62.

6. Доронин И.Г. Новые технологии на валютном рынке // Деньги и кредит. – 2002. - №11. – С.63-66.

7. Карпенко В. Торгово-экономическое сотрудничество России и Европейского Союза // Финансовый бизнес. – 2001. - №3. – С.48-53.

8. Мартынов А. Валютный рынок: ближайшая макроперспектива // Рынок ценных бумаг. – 2002. - №13. – С.15-18.

9. Мировая экономика: введение во внешнеэкономическую деятельность: Учебное пособие для вузов / М.В.Елова. Е.К.Муравьева, С.М.Панферова и др.; Под ред. А.К.Шуркалина. – М.: Логос, 2001. – 248 с.

10. Навой А. Взгляд на российскую экономику через призму валютного рынка // Рынок ценных бумаг. – 2003. - №1. – С.27-32.

11. Пузакова Е.П. Международные экономические отношения. Учебное пособие. Ростов н/Д: издательский центр «МарТ», 2000. - 352 с.

12. Смирнов П. Российский челн в океане мировой торговли // Международная жизнь. – 2002. - №3. – С.97-105.

13. Шепенко Р.А. Механизм разрешения споров в рамках НАФТА // Внешняя торговля. – 2002. - №5-6. – С.30-35.

14. Щеголева Н.Г. Развитие российского валютного рынка на современном этапе // Финансы и кредит. – 2002. - №2. – С.18-24.

15. Ячеистова В. Международная торговая система становится все более открытой // Внешняя торговля. – 2002. - №4. – С.28-32.