Понятие и анализ жвижения денежных средств предприятия

Оглавление

Введение……………………………………………………………..………...…..3

Глава 1 Анализ и оценка движения денежных средств……………..…..……..5

1.1 Состав и движение денежных средств……………………………......5

1.2 Прямой и косвенный методы оценки движения денежных средств……………………………………………………………………..………9

1.3Коэффициентный метод анализа в оценке движения денежных средств………………………………………………………………………...….12

Глава 2 Общий анализ предприятия ООО «Сатурн»………………………….19

Заключение……………………………………………………………..………..49

Список используемых источников……………………………………………. 53

Введение

Управление бизнесом в рыночной экономике характеризуется многими особенностями. Во-первых, в общей совокупности ресурсов предприятия доминирующую значимость приобретают финансовые ресурсы. Во-вторых, принятие управленческих решений финансового характера всегда осуществляется в условиях неопределенности. В-третьих, следствием реальной самостоятельности предприятий основной проблемой руководителей становится поиск источников финансирования и оптимизации инвестиционной политики. В-четвертых, устанавливая коммерческие отношения с каким-либо контрагентом, можно полагаться исключительно на собственную оценку его финансовой состоятельности.

В современных экономических условиях деятельность каждого хозяйствующего субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений (организаций и лиц), заинтересованных в результатах его функционирования. На основании доступной им отчетно-учетной информации они стремятся оценить финансовое положение предприятия.

Одним из основных условий финансового благополучия предприятия является приток денежных средств, обеспечивающий покрытие его обязательств. Отсутствие такого минимально необходимого запаса денежных средств свидетельствует о его серьезных финансовых затруднениях. Чрезмерная же величина денежных средств говорит о том, что реально предприятие терпит убытки, связанные, во-первых, с инфляцией и обесценением денег и, во-вторых, с упущенной возможностью их выгодного размещения и получения дополнительного дохода. В этой связи возникает необходимость оценить рациональность управления денежными средствами на предприятии.

Хозяйственные связи - необходимое условие деятельности предприятий, так как они обеспечивают бесперебойность снабжения, непрерывность процесса производства и своевременность отгрузки и реализации продукции. Оформляются и закрепляются хозяйственные связи договорами, согласно которым одно предприятие выступает поставщиком товарно-материальных ценностей, работ или услуг, а другое - их покупателем, потребителем, а значит, и плательщиком.

Итак, целью данной курсовой работы является изучение анализа и оценки движения денежных средств предприятия.

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

- изучить состав и движение денежных средств;

- рассмотреть прямой и косвенный методы оценки движения денежных средств;

- раскрыть коэффициентный метод анализа в оценке движения денежных средств.

Глава 1 Анализ и оценка движения денежных средств

1.1
Состав и движение денежных средств

Денежные средства и ценные бумаги - наиболее ликвидная часть текущих активов - являются составляющей оборотного капитала. К денежным средствам относятся деньги в кассе, на расчетных и депозитных счетах. Ценные бумаги, составляющие краткосрочные финансовые вложения, включают: ценные бумаги других предприятий, государственные казначейские билеты, государственные облигации и ценные бумаги, выпущенные местными органами власти.

Денежные средства предприятия делятся по составу, степени ликвидности и оптимальному сочетанию:

- касса предприятия. Наличные денежные средства как в основной, так и иностранной валюте, ценные бумаги и денежные документы, хранящиеся непосредственно на предприятии составляют кассу предприятия. В мировой практике принято, что касса должна обеспечивать текущие потребности предприятия в наличности (выдача зарплаты, средств на командировочные расходы и т.д.), а основная масса денежных средств и приравненных к ним активов принято хранить в банке на расчетном счете, депозите.

- валютный счет. Операции с иностранной валютой могут осуществлять любые предприятия. С этой целью необходимо открыть в банке, имеющем разрешение (лицензию) от Центрального банка России на совершение операций в иностранной валюте, текущий валютный счет. Банки, получившие лицензию, называются уполномоченными банками.

- депозит. Часто денежные средства, потребности в которых в данный момент нет; или же их сумма не соответствует целевому назначению этих средств и предприятие считает необходимым накапливать определенную сумму денег (данным примером могут служить фонды накопления, амортизационные отчисления и т.п.), то предприятия нередко выбирает такую форму как депозит, который обеспечивает как высокую степень ликвидности денежных средств, так и доход на них. За счет этого предприятия может держать у себя деньги под рукой в то же время, не имея значительных потерь не вкладывая эти деньги в производство.

- ценные бумаги. К денежным средствам предприятия относятся также ликвидные ценные бумаги, находящиеся в кассе предприятия или в депозитарии банка. Функция, выполняемая ценными бумагами аналогична функции депозита, однако имеет ряд существенных отличий по способу их обращения, степени ликвидности и доходности. Так, к примеру, досрочно изымая денежные средства с депозита, предприятие может потерять часть процентов, в то время как, реализуя ценные бумаги, организация в зависимости от конъюнктуры рынка, может даже выиграть. В свое время ценные бумаги можно разделить на следующие виды: собственные ценные бумаги предприятия; государственные ценные бумаги; ценные бумаги субъектов федерации и местных органов власти; акции и облигации иных предприятий; векселя и иные платежные обязательства.

Анализ движения денежных средств проводится по данным отчетного периода. На первый взгляд такой анализ, как и любой другой раздел ретроспективного анализа, имеет сравнительно невысокую ценность для финансового менеджера; однако можно привести аргументы, в известной степени оправдывающие его проведение. Например, довольно парадоксальная ситуация, когда предприятие является прибыльным, но не имеет средств расплатиться со своими работниками и контрагентами. Такая ситуация вполне обыденна в экономике переходного периода.

Теоретически отмеченного парадокса можно избежать - это произойдет в том случае, если на предприятии последовательно и строго следуют методу определения выручки от реализации по мере оплаты товаров и услуг. Однако Положением о бухгалтерском учете и отчетности Российской Федерации разрешено применять и другой метод - метод определения выручки от реализации по мере отгрузки товаров и предъявления покупателю расчетных документов. Именно в этом случае денежный поток и поток ценностей и расчетов, генерирующий прибыль, не совпадают во времени. Анализ движения денежных средств как раз и позволяет с известной долей точности объяснить расхождение между величиной денежного потока, имевшего место на предприятии в отчетном периоде, и полученной за этот период прибылью.

В западной учетно-аналитической практике методика подобного анализа разработана достаточно подробно и сводится к анализу потока денежных средств по трем основным направлениям: текущая, инвестиционная и финансовая деятельность. Можно взять за основу данную схему, однако, исходя из реальности финансово-хозяйственных операций, имеющих место в отечественных предприятиях, целесообразно несколько видоизменить состав направлений видов деятельности, в той или иной степени связанных с движением денежных средств:

текущая (основная) деятельность - получение выручки от реализации, авансы, уплата по счетам поставщиков, получение краткосрочных кредитов и займов, выплата заработной платы, расчеты с бюджетом, выплаченные/полученные проценты по кредитам и займам;

инвестиционная деятельность - движение средств, связанных с приобретением или реализацией основных средств и нематериальных активов;

финансовая деятельность - получение долгосрочных кредитов и займов, долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения, погашение задолженности по полученным ранее кредитам, выплата дивидендов;

прочие операции с денежными средствами - использование фонда потребления, целевые финансирование и поступления, безвозмездно полученные денежные средства и др.

Логика анализа достаточно очевидна - необходимо выделить по возможности все операции, затрагивающие движение денежных средств. Это можно сделать различными способами, в частности путем анализа всех оборотов по счетам денежных средств (счета 50, 51,52,55,56,57).

Основными задачами анализа денежных средств являются:

· оперативный, повседневный контроль за сохранностью наличных денежных средств и ценных бумаг в кассе предприятия;

· контроль за использованием денежных средств строго по целевому назначению;

· контроль за правильными и своевременными расчетами с бюджетом, банками, персоналом;

· контроль за соблюдением форм расчетов, установленных в договорах с покупателями и поставщиками;

· своевременная выверка расчетов с дебиторами и кредиторами для исключения просроченной задолженности;

· диагностика состояния абсолютной ликвидности предприятия;

· прогнозирование способности предприятия погасить возникшие обязательства в установленные сроки;

· способствование грамотному управлению денежными потоками предприятия.

Основным источником информации для проведения анализа взаимосвязи прибыли, движения оборотного капитала и денежных средств является баланс (ф. № 1), приложение к балансу (ф. № 5), отчет о финансовых результатах и их использовании (ф. № 2).

В отчете может быть показана достаточная величина прибыли и тогда оценка рентабельности будет высокой, хотя в то же время предприятие может испытывать острый недостаток денежных средств для своего функционирования. И наоборот, прибыль может быть незначительной, а финансовое состояние предприятия — вполне удовлетворительным. Показанные в отчетности предприятия, данные о формировании и использовании прибыли не дают полного представления о реальном процессе движения денежных средств. Например, достаточно для подтверждения сказанного сопоставить величину балансовой прибыли, показанной в ф. № 2 отчета о финансовых результатах и их использовании с величиной изменения денежных средств в балансе. Прибыль является лишь одним из факторов (источников) формирования ликвидности баланса. Другими источниками являются: кредиты, займы, эмиссия ценных бумаг, вклады учредителей, прочие. Поэтому в некоторых странах в настоящее время отдается предпочтение отчету о движении денежных средств как инструменту анализа финансового состояния фирмы.

Отчет о движении денежных средств - это отчет об изменениях финансового состояния, составленный на основе метода потока денежных средств. Он дает возможность оценить будущие поступления денежных средств, проанализировать способность фирмы погасить свою краткосрочную задолженность и выплатить дивиденды, оценить необходимость привлечения дополнительных финансовых ресурсов.

1.2 Прямой и косвенный методы оценки движения денежных средств

Существует два метода оценки движения денежных средств – прямой и косвенный.

Прямой метод расчета основан на отражении итогов операций (оборотов) по счетам денежных средств за период. При этом операции группируются по трем видам деятельности: текущая (основная) деятельность; инвестиционная деятельность; финансовая деятельность.

Необходимые данные берется из форм бухгалтерской отчетности: «Бухгалтерского баланса» и «Отчета о движении денежных средств.

Расчет денежного потока прямым методом дает возможность оценивать платежеспособность предприятия, а также осуществлять оперативный контроль за поступлением и расходованием денежных средств. В России прямой метод положен в основу формы «Отчета о движении денежных средств». При этом превышение поступлений над выплатами как по предприятию в целом, так и по видам деятельности означает приток средств, а превышение выплат над поступлениями – их отток.

В долгосрочной перспективе прямой метод расчета величины денежных потоков дает возможность оценить уровень ликвидности активов. В оперативном управлении финансами прямой метод может использоваться для контроля за процессом формирования выручки от продажи продукции (товаров, услуг) и выводов относительно достаточности денежных средств для платежей по финансовым обязательствам.

Недостатком этого метода является невозможность учесть взаимосвязи полученного финансового результата (прибыли) и изменения абсолютного размера денежных средств предприятия.

Косвенный метод предпочтителен с аналитической точки зрения, так как позволяет определить взаимосвязь полученной прибыли с изменением величины денежных средств. Расчет денежных потоков данным методом ведется от показателя чистой прибыли с необходимыми его корректировками в статьях, не отражающих движение реальных денег по соответствующим счетам.

Для устранения расхождений в формировании чистого финансового результата и чистого денежного потока производятся корректировки чистой прибыли или убытка с учетом:

· изменений в запасах, дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложениях, краткосрочных обязательствах, исключая займы и кредиты, в течение периода;

· неденежных статей: амортизация внеоборотных активов; курсовые разницы; прибыль (убыток) прошлых лет, выявленная в отчетном периоде и другое;

· иных статей, которые должны найти отражение в инвестиционной и финансовой деятельности.

В методических целях можно выделить определенную последовательность осуществления таких корректировок.

На первом этапе устраняется влияние на чистый финансовый результат операций неденежного характера. Например, выбытие объектов основных средств и нематериальных активов вызывает учетный убыток в размере их остаточной стоимости. Вполне понятно, что никакого воздействия на величину денежных средств операции списания с баланса остаточной стоимости имущества не оказывают, поскольку связанный с ними отток средств произошел значительно раньше – в момент его приобретения. Следовательно, сумма убытка в размере недоамортизированной стоимости должна быть добавлена к величине чистой прибыли.

На втором этапе корректировочные процедуры выполняются с учетом изменений в статьях оборотных активов и краткосрочных обязательств. Цель проведения корректировок состоит в том, чтобы показать, за счет каких статей оборотных активов и краткосрочных обязательств произошло изменение суммы денежных средств в конце отчетного периода по сравнению с его началом. Увеличение статей оборотных активов характеризуется использованием средств и, следовательно, расценивается как отток денежных средств. Уменьшение статей оборотных активов характеризуется высвобождением средств и расценивается как приток денежных средств.

1.3 Коэффициентный метод анализа в оценке движения денежных средств

Эффективность работы предприятия зависит от многих факторов, которые можно разделить на внешние, оказывающие влияние вне зависимости от интересов предприятия, и внутренние, на которые предприятие может и должно активно влиять. Эти факторы могут быть, как положительными, так и отрицательными. Ущерб от данных факторов может быть снижен при эффективном и правильном использовании денежных средств.

Метод коэффициентов служит для быстрой оценки способности предприятия выполнять свои краткосрочные обязательства.

В зависимости от степени ликвидности активы предприятия делятся на следующие группы:

А1
- наиболее ликвидные активы. Сюда входят все денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения.

А2
- быстрореализуемые активы, то есть активы, для обращения которых в наличные средства требуется определенное время. Сюда включают дебиторскую задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, прочие оборотные средства.

А3
- медленнореализуемые активы, то есть активы, которые уже менее ликвидны. Сюда включают запасы, НДС по приобретенным ценностям, дебиторскую задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты.

А4
- труднореализуемые активы, то есть активы, которые используются на предприятии длительное время. Сюда включают все внеоборотные активы.

Таким образом, группы А1
, А2
, А3
являются постоянно меняющимися активами и называются текущие активы.

В зависимости от сроков погашения обязательств пассивы предприятия делятся на следующие группы:

П1 -
наиболее срочные обязательства. Сюда входят кредиторская задолженность, расчеты по дивидендам, прочие краткосрочные пассивы, а также ссуды, не погашенные в срок (по данным приложений к бухгалтерскому балансу).

П2
-
краткосрочные пассивы. Сюда входят краткосрочные заемные средства, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты.

П3
-
долгосрочные пассивы. Сюда включают все долгосрочные пассивы.

П4
-
постоянные пассивы. Это весь четвертый раздел баланса, а также статьи “Доходы будущих периодов”, “Фонды потребления”, “Резервы предстоящих расходов и платежей”.

Метод коэффициентов служит для быстрой оценки способности предприятия выполнять свои краткосрочные обязательства. При этом методе применяются следующие коэффициенты: коэффициент текущей ликвидности, быстрой ликвидности и абсолютной ликвидности.

Для оценки платежеспособности предприятия используется три относительных показателя, различающиеся набором ликвидных активов, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств.

Коэффициент абсолютной (мгновенной) ликвидности отражает способность предприятия выполнять краткосрочные обязательства за счет свободных денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, быстро реализуемых в случае надобности. Краткосрочные обязательства корректируются на статьи "Доходы будущих периодов", "Резервы предстоящих расходов и платежей", а также "Фонды потребления".

где

ДС - денежные средства,

КФВ - краткосрочные финансовые вложения,

ТП - скорректированные текущие пассивы.

Основным фактором повышения уровня абсолютной ликвидности является равномерное и своевременное погашение дебиторской задолженности.

Этот коэффициент показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно. Рекомендуется проводить анализ динамики данных показателей, дополняя его сравнительным анализом материалов по предприятиям, имеющим аналогичную ориентацию своей хозяйственной деятельности.

Коэффициент быстрой ликвидности показывает, какую часть текущей задолженности организация может покрыть в ближайшей перспективе при условии полного погашения дебиторской задолженности. При расчете данного показателя основным вопросом является разделение текущих активов на ликвидную и трудноликвидную части. Этот вопрос в каждом конкретном случае требует отдельного исследования, т.к. к ликвидной части можно безоговорочно можно отнести лишь денежные средства.

Показатель исчисляется по более узкому кругу текущих активов, когда из расчета исключены производственные запасы. Дело здесь не только в значительно меньшей ликвидности запасов, но и в том, что денежные средства, которые можно выручить в случае вынужденной реализации производственных запасов, могут оказаться существенно ниже затрат по их приобретению. В условиях рыночной экономики типичной является ситуация, когда при ликвидации предприятия выручают 40% и менее от учетной стоимости запасов. Анализируя динамику этого коэффициента, следует обращать внимание и на факторы, обусловившие его изменение. Если рост коэффициента быстрой ликвидности был связан в основном с ростом неоправданной дебиторской задолженности, то это не характеризует деятельность предприятия с положительной стороны. Коэффициент быстрой ликвидности равен сумме денежных средств, расчетов и прочих активов, деленной на сумму текущих обязательств.

где ДЗ - дебиторская задолженность.

Для повышения уровня текущей ликвидности необходимо способствовать росту обеспеченности запасов собственными оборотными средствами, для чего следует увеличивать собственные оборотные средства и обоснованно снижать уровень запасов.

Коэффициент текущей ликвидности показывает платежные возможности организации при условии погашения краткосрочной дебиторской задолженности и реализации имеющихся запасов.

где ТА - текущие активы,

ТП - скорректированные текущие пассивы.

Уровень коэффициента текущей ликвидности непосредственно определяется наличием долгосрочных источников формирования запасов. Для повышения уровня рассматриваемого коэффициента необходимо пополнять реальный собственный капитал предприятия и обоснованно сдерживать рост внеоборотных активов и долгосрочной дебиторской задолженности.

Если коэффициент текущей ликвидности меньше нормативного, но намечается тенденция этого показателя к росту, то рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности (Кв.п.
) за период, равный 6 месяцам:

Кв.п.
= (Кт.л.1
+ 6/Т(Кт.л.1
– Кт.л.0
)) / Кт.л.норм
,

где Кт.л.1
и Кт.л.0
- соответственно фактическое значение коэффициента текущей ликвидности в конце и в начале отчетного периода;

Кт.л.норм
- нормативное значение коэффициента текущей ликвидности (возьмем равное 2);

6 – период восстановления платежеспособности;

Т – отчетный период, мес. (например, год).

Если Кв.п.
> 1, то у предприятия есть реальная возможность восстановить платежеспособность, и наоборот, если Кв.п.
< 1, предприятие не может сделать это за короткое время.

Коэффициент утраты платежеспособности (Ку.п.
) рассчитывается, если фактический уровень Кт.л.
равен нормативному значению на конец периода или выше его. Но наметилась тенденция к его снижению. Данный коэффициент рассчитывается за период, равный 3 месяцам:

Ку.п.
= (Кт.л.1
+ 3/Т(Кт.л.1
– Кт.л.0
)) / Кт.л.норм
.

При Ку.п.
> 1 предприятие имеет реальную возможность сохранить платежеспособность в течение 3 месяцев, и наоборот.

Рассмотренные коэффициенты ликвидности имеют следующие недостатки:

1. Статичность - указанные показатели рассчитываются на основе балансовых данных, характеризующих имущественное положение предприятия по его состоянию на конкретную дату, и, следовательно, одномоментны. Отсюда вытекает необходимость анализа их динамики за несколько периодов;

2. Возможность завышения значений показателя, вследствие включения в состав текущих активов так называемых «мертвых» статей, например неликвидных запасов товарно-материальных ценностей;

3. Малая информативность для прогнозирования будущих денежных поступлений платежей, а именно это является главной задачей анализа текущей платежеспособности;

4. Возможность завышения показателей за счет «неликвидной» дебиторской задолженности;

5. Наличие потенциальных обязательств, неотражаемых в балансе и неучитываемых при расчете коэффициентов ликвидности. Именно поэтому международные стандарты финансовой отчетности указывают на необходимость раскрытия полной суммы финансовых обязательств в пояснительной записке;

6. Игнорирование перспективы выплат, способных повлечь значительный отток денежных средств в будущем.

Кроме рассмотренных показателей на практике используются также группа показателей платежеспособности, рассчитываемых как отношение поступлений и платежей. Такие показатели могут рассчитываться применительно как к денежным потокам от операционной деятельности, так и к денежным потокам предприятия в целом.

Базовая формула расчета данного показателя имеет следующий вид

К платежеспособности = начальный остаток денежных средств + поступления за период/платежи за период

Расчет данного коэффициента полезен для того, чтобы показать, насколько при неблагоприятных условиях могут сократиться поступления денежных средств, чтобы при этом можно было осуществить необходимые платежи. Например, если значение коэффициента составляет 1,2, то можно сказать, что при сокращении денежных поступлений на 20% предприятие сможет обеспечить текущие платежи. Очевидно, что значение данного показателя не может быть меньше 1.

Другим вариантом расчета этого показателя является следующий:

Кплатежеспособности = поступления/платежи

Значение данного показателя также не должно быть меньше 1. В противном случае можно говорить о том, что текущих поступлений недостаточно для осуществления текущих платежей и предприятие осуществляет последние за счет имеющегося на начало анализируемого периода остатка денежных средств.

На практике для более точной и достоверной информации предприятиям лучше наравне с анализом движения денежных средств, производить расчет данных показателей. Затем можно судить об эффективности движения денежных средств, выявлять причины и использовать методы по более эффективному их использованию.

Глава 2 Общий анализ предприятия ООО «Сатурн»

Баланс предприятия

АКТИВ	код строки	начало года	конец года	ПАССИВ	код строки	начало года	конец года
1. Внеоборотные активы				3.Капитал и резервы
Нематериальные активы	110	308	388	Уставный капитал	410	11000	11000
Основные средства	120	15 300	16 250	Добавочный капитал	420	6100	7200
в том числе:
земельные участки	121	12500	12500
здания, машины, оборудование	122	2800	3750
Незавершен. строительство	130	-	-	Резервный капитал	430	200	200
Долгосрочные финансовые вложения	140	1200	1440
Прочие внеоборот. активы	150	-	-	Нераспределен. Прибыль отчетного года	470	2300	2100
Итого по разделу 1	190	16808	18078
				Итого по разделу 3	490	19600	20500
2. Оборотные активы
Запасы	210	11350	11800	4. Долгосрочные обязательства
сырье и материалы	211	10963	11375	Займы и кредиты	510
затраты в НЗП	213	82	87	кредиты банков	511
ГП и товары	214	130	154	прочие займы	512
товары отгруженные	215	150	162	Прочие долгоср.пассивы	520
РБП	216	25	22	Итого по разделу 4	590
НДС	220	650	720	5.Краткосрочные обязательства
ДЗ (более 12 месяцев)	230			Кредиты изаймы	610	2200	2000
ДЗ (в течение 12 месяцев)	240	8020	9050	кредиты банков	611	-	-
покупатели и заказчики	241	6847	7748	прочие займы	612	-	-
векселя к получению	242	415	350	Кредиторская задолжен.	620	18026	21282
прочие дебиторы	246	758	952	поставщики и подрядч	621	9978	12028
Краткосроч.фин.вложения	250	1700	2506	перед персоналом	624	1740	1820
Денежные средства	260	1740	2610	внебюджетные фонды	625	1170	1000
Итого по разделу 2	290	23460	26686	бюджет	626	3664	4287
				авансы полученные	627	454	647
				прочие кредиторы	628	1020	1500
				Фонды потребления	650	442	982
				Итого по разделу 5	690	20668	24264
БАЛАНС	300	40268	44764	БАЛАНС	700	40268	44764

Отчет о прибылях и убытках

Показатель	Код строки	Начало года	Конец года
Доходы и расходы по обычным видам деятельности
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей)	010	210300	265780
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	020	169744	170203
Валовая прибыль	029	40556	95577
Коммерческие расходы	030	5562	594
Управленческие расходы	040	3102	198
Прибыль (убыток) от продаж	050	31892	94785
Прочие доходы и расходы
Проценты к получению	060	1610	4654
Проценты к уплате	070	3102	4188
Доходы от участия в других организациях	080	4814	1064
Прочие операционные доходы	090	749	600
Прочие операционные расходы	100	11344	3584
Внереализационные доходы	120	1604	495
Внереализационные расходы	130	642	1715
Прибыль (убыток) до налогообложения	140	25581	92111
Отложенные налоговые активы	141	-	-
Отложенные налоговые обязательства	142	-	-
Текущий налог на прибыль	150	23281	90011
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода	190	2300	2100

1.
Охарактеризовать динамику состава и структуры имущества предприятия. Дать оценку оправданности изменений в структуре имущества, учитывая, что предприятие имеет достаточный уровень технической оснащенности, но за последние 2 года обновления продукции не производилось. Расчеты выполнить в таблице № 1.

2.
Охарактеризовать динамику состава и структуры источников формирования имущества предприятия. Дать оценку оправданности изменений в структуре источников имущества, учитывая, что предприятие имеет достаточный уровень технической оснащенности, но за последние 2 года обновления продукции не производилось. Расчеты выполнить в таблице № 2. Оценить экономическую целесообразность изменений в соотношении собственных и заемных источников. Установить зависимость между изменениями в структуре источников и показателей финансовой независимости и устойчивости

3.
По данным таблицы № 3 произвести оценку финансовой устойчивости предприятия и ее динамики. Определить факторы, оказавшие влияние на изменение финансового состояния предприятия. Для расчета показателей необходимо использовать данные баланса. В завершении установить степень финансовой устойчивости предприятия и обосновать вывод дополнительными расчетами.

4.
Используя показатели в таблице № 4, дать оценку динамики финансовой независимости, устойчивости, маневренности предприятия. При расчете показателей использовать данные баланса. Размер собственных оборотных средств рассчитывается следующим образом: «Капитал и резервы» (стр.490) – «Внеоборотные активы» (стр.190)

5.
В таблице №5 сгруппировать активы по степени ликвидности и пассивы по срокам погашения обязательств с целью проведения анализа ликвидности баланса. Сделать выводы о причинах нарушения неравенств, характеризующих абсолютную ликвидность баланса. Определяя реальную ликвидность, следует исключить из состава текущих активов неликвиды, не пользующуюся спросом готовую продукцию, сомнительную дебиторскую задолженность, аннулированные заказы в составе незавершенного производства.

6.
По результатам расчетов в таблице № 6 проанализировать показатели ликвидности, определить влияние на уровень ликвидности предприятия изменений, происшедших в течение года. Для заполнения таблицы 6 необходимо использовать данные баланса и приложения.

7.
На основании показателей, рассчитанных в таблице № 7, дайте оценку эффективности использования всех активов. Определите влияние на ускорение (замедление) оборачиваемости оборотных активов выручки от реализации и средних остатков оборотных активов. Рассчитывая коэффициенты оборачиваемости, выручку от реализации необходимо брать из формы № 2 за соответствующий период, учитывая, что выручка от реализации показывается в форме № 2 нарастающим итогом.

8.
Расчет влияния факторов на изменение оборачиваемости оборотных активов представить в таблице № 8. Определить экономический результат от изменения оборачиваемости оборотных активов выручки от реализации и средних остатков оборотных активов.

9.
Определить экономический результат от изменения оборачиваемости: сумму дополнительно привлеченных (высвобожденных из оборота) средств за счет замедления (ускорения) оборачиваемости по сравнению с базовым периодом. Расчеты выполните в таблице № 9. Рассчитывая экономический результат от изменения оборачиваемости, следует исходить из оборачиваемости в днях. Абсолютное значение результата исчислите как произведение отклонения оборачиваемости в днях в соответствующем квартале от оборачиваемости базового периода на однодневную реализацию анализируемого квартала.

10.
Используя данные формы № 2, рассчитать в таблице № 10 структуру прибыли отчетного периода, проанализировать ее изменение.

11.
На основании данных в таблице № 11 дать оценку выполнения плана прибыли от реализации продукции, работ, услуг, рассчитать влияние отдельных факторов на формирование сверхплановой прибыли от основной деятельности.

12.
По данным таблицы 12 исчислить и проанализировать рентабельность реализованной продукции за год. Рассчитать влияние на изменение рентабельности изменения структурных сдвигов, себестоимости реализованной продукции, объема реализации и цен на продукцию. Дайте оценку влияния каждого фактора на изменение уровня рентабельности. Необходимо учесть следующее: при расчете влияния на изменение рентабельности продукции фактора цен фактическая прибыль от реализации корректируется на изменение цен на продукцию (при увеличении цен фактическая прибыль уменьшается на разницу в ценах, а при ценах, а при снижении цен – увеличивается).

13.
По данным в таблице №13 определить рентабельность изделия «А» и рассчитать влияние на ее уровень инфляции, себестоимости и цен. Оценивая фактор цен, исходите из того, что цены изменились под влиянием спроса-предложения.

14.
Рассчитать рентабельность активов предприятия в таблице №14. Определить факторы, оказавшие влияние на изменение уровня рентабельности в течение года. Дать оценку динамики уровня доходности предприятия. При расчете рентабельности данные о прибыли за каждый квартал определите по форме № 2. При этом необходимо исходить из чистой прибыли (прибыль отчетного периода после налогообложения).

15.
На основании данных баланса и отчета о прибылях и убытках проанализировать деловую активность предприятия. При оценке проверить выполнение «золотого правила экономики» (Тпр >Тр >Так >100%) Результаты отразите в таблице № 15. Завершить анализ необходимо проверкой влияния деловой активности на финансовый результат – прибыль предприятия (П = КО х Роб х Коб)

16.
На основании операционного анализа установить связь «Объем – затраты – прибыль» и определить объем реализации, обеспечивающий прогнозируемую прибыль, а также сделать вывод о степени финансовой устойчивости предприятия. Величину переменных и постоянных расходов принять условно (2/3-переменные расходы от размера себестоимости; 1/3 – постоянные расходы Ф. №2)

17.
В таблице №17 рассчитать показатели, необходимые для оценки вероятности банкротства. Применить для оценки кроме рассчитанных показателей многофакторную модель Альтмана, позволяющую установить вероятность банкротства. Данные в таблице № 18.

Таблица 1

АНАЛИЗ СОСТАВА И СТРУКТУРЫ ИМУЩЕСТВА

Актив	Начало года	Удельн. вес	Конец года	Удельн. вес	Измен. абс. вел.	Измен. уд. веса	Измен. в % к н.г.	Измен. в % к итогу баланса
		Формула расчета: (2×100%)÷баланс		Формула расчета: (4×100%)÷баланс	Формула расчета: 4 - 2	Формула расчета:5 - 3	Формула расчета: (6÷2) ×100%	Формула расчета: (6÷итог6) ×100%
1	2	3	4	5	6	7	8	9
1.внеоборотные активы	16 808	41,74	18 078	40,38	1 270	-1,36	7,56	28,25
Нематериальные активы	308	0,76	388	0,87	80	0,11	25,97	1,78
Основные средства	15 300	37,99	16 250	36,3	950	-1,69	6,21	21,13
Незавершенное Строительство	0	-	0	-	0	-	-	-
Долгосрочные финансовые вложения	1 200	2,98	1 440	3,22	240	0,24	20	5,34
2.оборотные активы	23 460	58,26	26 686	59,61	3 226	1,35	13,75	71,75
Запасы	11 350	28,19	11 800	26,36	450	-1,83	3,96	10
- сырье и материалы	10 963	27,23	11 375	25,41	412	-1,82	3,76	9,16
- затраты в НЗП	82	0,2	87	0,19	5	-0,01	6,1	0,11
- ГП и товары	130	0,32	154	0,34	24	0,02	18,46	0,53
- РБП	25	0,06	22	0,05	-3	-0,01	-12	-0,07
Дебиторская задолженность (более 12 мес.)	-	-	-	-	-	-	-	-
Дебиторская задолженность (в течение 12 мес.)	8 020	19,92	9 050	20,22	1 030	0,3	12,84	22,91
- покупатели и заказчики	6 847	17	7 748	17,31	901	0,31	13,16	20
- векселя к получению	415	1,03	350	0,78	-65	-0,25	-15,66	-1,45
- прочие дебиторы	758	1,88	952	2,13	194	0,25	25,6	4,31
Краткосрочные финансовые вложения	1 700	4,22	2 506	5,6	806	1,38	47,41	17,93
Денежные средства	1 740	4,32	2 610	5,83	870	1,51	50	19,35
БАЛАНС	40 268	100	44 764	100	4 496	0	11,16	100

Таблица 2

АНАЛИЗ СОСТАВА И СТРУКТУРЫ ИСТОЧНИКОВ ФОРМИРОВАНИЯ ИМУЩЕСТВА

Актив	Начало года	Удельн. вес	Конец года	Удельн. вес	Измен. абс. вел.	Измен. уд. веса	Измен. в % к н.г.	Измен. в % к итогу баланса
		Формула расчета: (2×100%)÷баланс		Формула расчета: (4×100%)÷баланс	Формула расчета: 4 - 2	Формула расчета:5 - 3	Формула расчета: (6÷2) ×100%	Формула расчета: (6÷итог6) ×100%
1	2	3	4	5	6	7	8	9
3.капитал и резервы	19 600	48,67	20 500	45,79	900	-2,88	4,59	20
Уставный капитал	11 000	27,32	11 000	24,57	0	-2,75	0	0
Добавочный капитал	6 100	15,15	7 200	16,08	1 100	0,93	18,03	24,47
Резервный капитал	200	0,5	200	0,45	0	-0,05	0	0
Нераспределенная прибыль прошлых лет	-	-	-	-	-	-	-	-
Нераспределенная прибыль отчетного года	2 300	5,71	2 100	4,69	-200	-1,02	-8,69	-4,45
4.долгосрочные обязательства	-	-	-	-	-	-	-	-
5.краткосрочные обязательства	20 668	51,33	24 264	54,2	3 596	2,87	17,4	79,98
Кредиты и займы	2 200	5,46	2 000	4,47	-200	-0,99	-9,09	-4,45
Кредиторская задолженность	18 026	44,76	21 282	47,54	3 256	2,78	18,06	72,42
- поставщики и подрядчики	9 978	24,78	12 028	26,87	2 050	2,09	20,54	45,6
- перед персоналом	1 740	4,32	1 820	4,06	80	-0,26	4,6	1,78
- внебюджетные фонды	1 170	2,91	1 000	2,23	170	-0,68	14,53	3,78
- бюджет	3 664	9,1	4 287	9,58	623	0,48	17	13,86
- авансы полученные	454	1,13	647	1,44	193	0,31	42,51	4,29
- прочие кредиторы	1 020	2,53	1 500	3,35	480	1,02	47,06	10,68
Фонды потребления	442	1,1	982	2,19	540	1,09	122,17	12,01
БАЛАНС	40 268	100	44 764	100	4 496	0	11,16	100

Таблица 3

АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

№ п/п	Финансовый показатель	Формула расчета	Начало года	Конец года	Изменение за год
1.	Капитал и резервы		19 600	20 500	900
2.	Внеоборотные активы		16 808	18 078	1 270
3.	Наличие собственных оборотных средств	Капитал и резервы (490) –Внеоборотные активы (190)	2 792	2 422	-370
4.	Долгосрочные обязательства		0	0	0
5.	Наличие собственных оборотных и долгосрочных заемных средств	(Оборотные средства (490)+ Долгосрочные обязательства (590)) – Внеоборотные активы (190)	2 792	2 422	-370
6.	Краткосрочные кредиты и займы		2 200	2 000	-200
7.	Общая величина основных источников формирования запасов	(собственные средства (490)+ Долгосрочные обязательства (590) + Краткосрочные кредиты и займы (610)) – Внеоборотные активы (190)	4 992	4 422	-570
8.	Запасы		11 350	11 800	450
9.	Обеспеченность запасов собственными источниками	Наличие собственных оборотных средств – запасы (210)	-8 558	-9 378	-820
10.	Обеспеченность запасов собственными и долгосрочными заемными средствами	Наличие собственных оборотных и долгосрочных заемных средств - запасы (210)	-8 558	-9 378	-820
11.	Обеспеченность запасов общими источниками	Общая величина основных источников формирования запасов - запасы (210)	-6 358	-7 378	-1 020
12.	Тип финансовой устойчивости		Кризисная, т.к. наличие собственных оборотных средств < запасов	Кризисная, т.к. наличие собственных оборотных средств < запасов

Таблица 4

АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ НА ОСНОВЕ ОТНОСИТЕЛЬНЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ

№	Показатель	Формула расчета	На начало года	На конец года	Отклонение от начала года	Рекомендуемое значение
1	2	3	4	5	6	7
1.	Коэффициент автономии	Собственный капитал (490) ÷Совокупные пассивы (700)	0,49	0,46	-0,03	≥0,6
2.	Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	(Собственный капитал (490) – внеоборотные активы (190))÷ оборотные активы (290)	0,12	0,09	-0,03	≥0,7
3.	Коэффициент капитализации	(Долгосрочные обязательства (590)+ Краткосрочные обязательства (690))÷ Собственный капитал (490)	1,05	1,18	0,13	≤1,5
4.	Коэффициент финансирования	Собственный капитал (490)÷ Заемный капитал (590+690)	0,95	0,84	0,11	1,3
5.	Коэффициент финансовой устойчивости	(Собственный капитал (490) +долгосрочные обязательства (590))÷ Валюта баланса (700)	0,49	0,46	0,03	>0,6

Таблица 5

АНАЛИЗ ЛИКВИДНОСТИ БАЛАНСА ПРЕДПРИЯТИЯ

Актив	Начало года	Конец года	Пассив	Начало года	Конец года	Платежный излишек (недостаток) н. г. Ан.г. – Пк.г. , но П4к.г. – А4н.г.	Платежный излишек (недостаток) к.г. Ак.г.-Пк.г., но П4к.г.-А4к.г.
А1 – наиболее ликвидные активы Денежные средства Краткосрочные фин. вложения	3 440 1 740 1 700	5 116 2 610 2 506	П1 – наиболее срочные обязательства Кредиторская задолженность Ссуды, не погашенные в срок	18 026 18 026 -	21 282 21 282	- 14 586	-16 166
А2 – быстрореализуемые активы Дебиторская задолженность Прочие активы НДС	8 670 8 020 - 650	9 770 9 050 - 720	П2 – краткосрочные пассивы Краткосрочные кредиты и займы	2 200 2 200	2 000 2 000	6 470	7 770
А3 – медленно реализуемые активы Запасы – РБП Долгосрочные финансовые вложения	12 525 11 325 1 200	13 218 11 778 1 440	П3 – долгосрочные пассивы Долгосрочные кредиты и займы	- -	- -	12 525	13 218
А4 – труднореализуемые активы Внеоборотные активы – долгосроч. фин. вложения	15 608 16 808 - 1 200	16 638 18 078 – 1 440	П4 – постоянные пассивы Капитал и резервы – РБП Статьи 630-660	20 017 (19 600 – 25) 442	21 460 (20 500 – 22) 982	4 409	4 822
Баланс	40 243	44 742	Баланс	40 243	44 742

Начало года: Конец года

А1 < П1 А1 < П1

А2 > П2 А2 > П2

А3 > П3 А3 > П3

А4 < П4 А4 < П4

Таблица 6

ПОКАЗАТЕЛИ ОЦЕНКИ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ И ЛИКВИДНОСТИ

№	Показатель	Формула расчета	На начало года	На конец года	Отклонение от начала года	Отклонение от нормативов Формула: норматив – к.г.
1	2	3	4	5	6	7
1.	Коэффициент текущей платежеспособности (2-2,5)	(А1+А2+ А3) ÷ (П1+П2)	1,22	1,21	-0,01	0,79
2.	Коэффициент промежуточной платежеспособности и ликвидности (0,7-0,8)	(А1+А2) ÷ (П1+П2)	0,6	0,64	0,04	0,06
3.	Коэффициент абсолютной ликвидности (0,2-0,25)	А1÷ (П1+П2)	0,17	0,22	0,05	-0,02
4.	Чистый оборотный капитал	(А1+А2+А3)-(П1+П2)	4 409	4 822	413	-
5.	Коэффициент соотношения денежных средств и чистого оборотного капитала	ЧОК÷ден. средства	2,53	1,85	-0,68	-
6.	Коэффициент обеспеченности обязательств активами (чем выше, тем лучше)	Активы (300)÷ Обязательства (590+690)	1,95	1,1	-0,85	-
7.	Текущая платежеспособность (чем ниже, тем лучше)	Краткосрочные обязательства(690) ÷ср/мес. выручка	1,18	1,09	-0,09	-

Таблица 7

РАСЧЕТ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ОБОРОЧИВАЕМОСТИ ОБОРОТНЫХ АКТИВОВ

№	Показатель	Формула расчета	На начало года	На конец года	Отклонение от начала года
1	2	3	4	5	6
1.	Оборачиваемость активов (обор)	Выручка от реал.(010)÷ Активы (700)	5,22	5,94	0,72
2.	Оборачиваемость запасов (обор)	Себестоимость (020) ÷ Запасы (210)	14,95	14,42	-0,53
3.	Оборачиваемость дебиторской задолженности (обор)	Выручка от реал.(010)÷ Дебиторская задолженность (240)	26,22	29,37	3,15
4.	Время обращения дебиторской задолженности (дни)	360÷ Оборачиваемость дебиторской задолженности	14	12	-2

1	2	3	4	5	6
5.	Средний возраст запасов	360 ÷ Оборачиваемость запасов	24	25	1
6.	Оборачиваемость готовой продукции (обор)	Выручка от реал.(010)÷ Готовая продукция (214)	1 617,69	1 725,84	108,15
7.	Оборачиваемость оборотного капитала (обор)	Выручка от реал.(010)÷ Оборотный капитал (290)	8,96	9,96	1
8.	Оборачиваемость собственного капитала (обор)	Выручка от реал.(010)÷ Собственный капитал (490)	10,73	12,96	2,23
9.	Оборачиваемость общей задолженности	Выручка от реал.(010)÷ (Долгосрочные обязательства (590) + Краткосрочные обязательства (690))	10,17	10,95	0,78
10.	Оборачиваемость привлеченного финансового капитала (задолженности по кредитам)	Выручка от реал.(010)÷ Задолженность по кредитам (610)	95,6	132,89	37,29

Таблица 8

РАСЧЕТ ВЛИЯНИЯ ФАКТОРОВ, ФОРМИРУЮЩИХ ОБОРАЧИВАЕМОСТЬ ОБОРОТНЫХ АКТИВОВ

Показатели	Начало года	Конец года	Изменения
1. Выручка от реализации в договорных ценах	210 300	265 780	55 480
2. Среднегодовые остатки оборотных активов	23 460	26 686	3 226
3. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов (Выручка от реал.÷оборотные активы)	8,96	9,96	1
4. Коэффициент оборачиваемости при объеме реализации на конец года и средних остатках оборотных активов на начало года (Выручка от реал. на к.г. ÷ оборотные активы на н.г.)	11,33	Х	Х
5. Изменение коэффициента оборачиваемости по сравнению с началом года (показатель 3)	Х	Х	Х
6. Влияние на ускорение (замедление) оборачиваемости а) выручки от реализации б) средней величины оборотных активов	Х	Х	Х

Таблица 9

РАСЧЕТ ЭКОНОМИЧЕСКОГО РЕЗУЛЬТАТА УСКОРЕНИЯ (ЗАМЕДЛЕНИЯ) ОБОРАЧИВАЕМОСТИ ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ

Показатели	Начало года	Конец года	изменения
1. Среднеквартальные остатки оборотных активов	23 460	26 686	3 226
2. Выручка от реализации	210 300	265 780	55 480
3. Оборачиваемость в днях	40	36	-4
4. Экономический результат изменения оборачиваемости (вовлечение дополнительных средств в оборот «+», высвобождение средств из оборота. Формула: Высвобождение/вовлечение = (Выручка от реализации к.г.÷ длительность периода) × (продолжительность оборота к.г. – продолжительность оборота н.г.)	-2953,12

Таблица 10

АНАЛИЗ СОСТАВА И СТРУКТУРЫ ПРИБЫЛИ

Показатели	Начало года	Удельн. вес н.г., % Формула: (Показатель÷ Выручка от реал.)× 100%	Конец года	Удельн. вес к.г., % Формула: (Показатель÷ Выручка от реал.)× 100%	Отклон. абс. вел.	Отклон. уд. веса
1	2	3	4	5	6	7
1. Выручка от продаж	210 300	100	265 780	100	55 480	0
2.Себестоимость товаров, услуг	169 744	80,71	170 203	64,04	459	-16,67
3. Коммерческие расходы	5 562	2,64	594	0,22	-4 968	-2,42
4. управленческие расходы	3 102	1,47	198	0,07	-2 904	-1,4
5. Прибыль (убыток) от продаж	31 892	15,16	94 785	35,66	62 893	20,05
6. Прочие операционные доходы	749	0,36	600	0,22	-149	-0,14
7. прочие операционные расходы	11 344	5,39	3 584	1,35	-7 760	-4,04
8. Внереализационные доходы	1 604	0,76	495	0,19	-1 109	-0,57
8. Внереализационные расходы	642	0,3	1 715	0,64	1 073	0,34
10. Прибыль (убыток) до налогообложения	25 581	12,16	92 111	34,66	66 530	22,5
11. Налог на прибыль	23 281	11,07	90 011	33,87	66 730	22,8
12. Валовая прибыль	40 556	19,28	95 577	35,96	55 021	16,68
12. Чистая прибыль	2 300	1,09	2100	0,79	-200	-0,3

Таблица 11

ИСХОДНЫЕ ДАННЫЕ ДЛЯ ФАКТОРНОГО АНАЛИЗА ПРИБЫЛИ ОТ РЕАЛИЗАЦИИ ТОВАРОВ, УСЛУГ

Показатели	План, рассчитанный исходя из заключенных договоров	План, пересчитанный на фактическую реализацию	Фактически за год
1. Выручка от реализации продукции	210 300	230 456	265 780
2. Себестоимость реализованной продукции	169 744	169 986	170 203
3. Прибыль от реализованной продукции	40 556	60 470	95 577

Таблица 12

ВЛИЯНИЕ ОТДЕЛЬНЫХ ФАКТОРОВ НА ФОРМИРОВАНИЕ СВЕРХПЛАНОВОЙ ПРИБЫЛИ

Показатели	Формула расчета	Значение
1. Объект анализа – изменение прибыли (∆П)	∆П = Пфакт. – Пплан.	+ 55 021
2. Процент выполнения плана по реализации	% = (Вфакт.÷Вплан.) × 100%	109,58%
3. Размер сверхплановой прибыли за счет изменения объема реализации (∆Прп)	∆Прп. = (Пплан ×9,58%)÷100%	+ 3 885,26
4. Влияние объема и структуры реализации на прибыль (∆Прп и стр.)	∆Прп и стр. = Пплан пересч. – Пплан.	19 914
5. Отдельное влияние структуры реализации (∆Пстр.)	∆Пстр. = ∆Прп и стр. - ∆Прп.	16 028,74
6. Изменение себестоимости (∆С)	∆С = Сфакт. – Сплан пересч.	+ 217
7.Влияние себестоимости (∆Пс)	∆С с противоположным знаком	-217
8. Изменение цены (∆Ц)	∆Ц = Вфакт. – Вплан пересч.	+ 35 324
9. Влияние цены (∆Пц)	∆Ц	+ 35 324

Таблица 13

АНАЛИЗ ПОКАЗАТЕЛЕЙ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ

Наименование показателя	Формула расчета	Начало года	Конец года	Изменения
1	2	3	4	5
Рентабельность оборота (продаж)	(ЧП÷В)×100%	1,09%	0,79%	-0,3%
Рентабельность основной деятельности (издержек)	(ЧП÷С)×100%	1,35%	1,23%	-0,12%
Рентабельность активов (имущества)	(ЧП ÷ А(н.г. + к.г.)÷2)×100%	5,41%	4,94%	-0,47%
Рентабельность текущих активов	(ЧП÷Атек. (н.г.+к.г.)÷2)) ×100%	8,72%	7,96%	-0,76%
Рентабельность производственных фондов	(ВП÷(ОС+З))× 100%	152,18%	340,74%	188,56%

Продолжение таблицы 13

1	2	3	4	5
Экономическая рентабельность	(ЧП÷Совокупные пассивы)×100%	5,71%	4,69%	-1,02%
Финансовая рентабельность	(ЧП÷Собств.капитал)×100%	11,73%	10,24%	-1,49%
Рентабельность заемного капитала	(%за пользование кредитом÷Заемный капитал)×100%	15%	17,26%	2,26%

Таблица 14

ИСХОДНЫЕ ДАННЫЕ ДЛЯ ФАКТОРНОГО АНАЛИЗА РЕНТАБЕЛЬНОСТИ РЕАЛИЗОВАННОЙ ПРОДУКЦИИ

Показатели	План, рассчитанный исходя из заключенных договоров	План, пересчитанный на фактическую реализацию	Фактически за год
1. Выручка от реализации продукции	210 300	230 456	265 780
2. Себестоимость реализованной продукции	169 744	169 986	170 203
3. Прибыль от реализованной продукции	40 556	60 470	95 577
4. Рентабельность реализованной продукции, (П÷В)×100%	19,28%	26,24%	35,96%

Таблица 15

ФАКТОРНЫЙ АНАЛИЗ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ РЕАЛИЗОВАННОЙ ПРОДУКЦИИ

Показатели	Формула расчета	Значение
1. Изменение производственных фондов	∆Rп.ф. = (ВПн.г.÷ПФк.г.) – (ВПн.г.÷ПФн.г.)	-0,08
2. Изменение валовой прибыли	∆Rв.п. = (ВПк.г.÷ПФк.г.) – (ВПн.г.÷ПФк.г.)	1,96

Таблица16

АНАЛИЗ ДЕЛОВОЙ АКТИВНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

Показатели	Формула расчета	Начало года	Конец года	Изменения
1	2	3	4	5
1. Чистая прибыль (190)		2 300	2 100	-200
2. Выручка от реализации (010)		210 300	265 780	55 480
3. Авансированный капитал (700)		40 268	44 764	4 496
4. Оборотный капитал (290)		23 460	26 686	3 226
5. Рентабельность капитала	Rк = (ЧП÷АК)×100%	5,71%	4,69%	-1,02%
6. Рентабельность оборотного капитала	Rок =(ЧП÷ОК)×100%	9,8%	7,87%	-1,93%
7. Рентабельность оборота (продаж)	Rоб =(ЧП÷В)×100%	1,09%	0,79%	-0,3%
8. Оборачиваемость капитала (оборот)	Ок =В÷АК	5,22	5,94	0,72

Продолжение таблицы 16

1	2	3	4	5
9. Оборачиваемость оборотного капитала (обор)	Оок = В÷ОК	8,96	9,96	1
10. Продолжительность оборота капитала (дн.)	ПО=360÷Ко.кап.	69	61	-8
11. Продолжительность оборота оборотного капитала (дн.)	ПО=360÷Ко обор.кап.	40	36	-4

Таблица 17

ВЫПОЛНЕНИЕ «ЗОЛОТОГО ПРАВИЛА ЭКОНОМИКИ»

Темпы роста прибыли (ТРп) >Темпы роста реализации (ТРр )>Темпы роста авансир.капитала (Трак) >100%
Показатели	Формула расчета	Значение
ТРп (190)	ТРп = (ЧПк.г. ÷ ЧПн.г.)×100%	91,3%
ТРр (010)	ТРр = (Вк.г. ÷ Вн.г.)×100%	126,38%
ТРак (700)	ТРак = (АКк.г. ÷ АКн.г.)×100%	111,16%
Итак: ТРп < ТРр > ТРак > 100%

Таблица 18

ВЛИЯНИЕ ДЕЛОВОЙ АКТИВНОСТИ НА ПРИБЫЛЬ

П = ОК(оборотный капитал)×КО(коэффициент обор. оборотного капит.)×RО(рентабельность оборота)
Показатели	Формула расчета	Значение
1. Изменение за счет оборотного капитала	∆Пок=ОК(к.г.-н.г.)×КОн.г.×RОн.г.	-289,05
2. Изменение за счет оборачиваемости оборотного капитала	∆Пко=ОКк.г.×КО(к.г.-н.г.)×RОн.г.	266,86
3. Изменение за счет рентабельности оборота	∆Пrо=ОКк.г.×КОк.г.×RО(к.г.-н.г.)	-797,38

Таблица 19

ОПЕРАЦИОННЫЙ АНАЛИЗ

Показатели	Формула расчета	Начало года	Конец года	Изменения
Выручка от реализации товаров, услуг		210 300	265 780	55 480
Переменные затраты в себестоимости товаров , услуг (2/3 себестоимости)	(С×70%)÷100%	118 820,8	119 142,1	321,3
Доля переменных затрат в выручке от реализации товаров	(ПерЗат÷В)×100%	56,5%	44,83%	-11,67
Постоянные затраты в себестоимости	(С×30%)÷100%	50 923,2	51 060,9	137,7
Маржинальная прибыль	В - ПерЗат	91 479,2	146 637,9	55 158,7
Коэффициент маржинальной прибыли	МаржП÷В	0,43	0,55	0,12
Прибыль	В - С	40 556	95 577	55 021
Прирост прибыли	(Пк.г.÷Пн.г.)×100%	135,67
Сила воздействия операционного рычага	МаржП÷П	2,25	1,53	-0,72
Порог рентабельности	ПостЗ÷КМаржП	118 426,05	92 838	-25 588,05
Запас финансовой прочности	В - ПорогРент	91 873,95	172 942	81 068,05

Таблица 20

РАСЧЕТ ФИНАНСОВЫХ КОЭФФИЦИЕНТОВ ДЛЯ ОЦЕНКИ ВЕРОЯТНОСТИ БАНКРОТСТВА

Показатели	Формула расчета	Начало года	Конец года	Изменения
Показатели платежеспособности
1. Коэффициент Абсолютной ликвидности (норматив 0,25)	А1÷ (П1+П2)	0,17	0,22	0,05
2. Коэффициент Быстрой ликвидности (норматив 0,7 – 0,8)	(А1+А2) ÷ (П1+П2)	0,6	0,64	0,04
3. Коэффициент Текущей ликвидности (норматив 2,0 – 2,5)	(А1+А2+ А3) ÷ (П1+П2)	1,22	1,21	-0,01
4. Обеспеченность обязательств активами	активы (300)÷обязательства(690+590)	1,95	1,84	-0,11
5. Платежеспособность по текущим обязательствам	Текущие обязательства÷ выручка от реализ./12	1,15	1,05	-0,1
Показатели финансовой устойчивости
1. Коэффициент автономии ( более 0,6)	собств.капитал÷совокупные активы	0,49	0,46	-0,03
2. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (более 0,7)	(капитал–внеоборотные активы)÷оборотные активы	0,12	0,09	-0,03
3. Доля просроченной кредиторской задолженности в пассивах	просроченная .кредиторская задолженность (50%)÷совокупные пассивы	0,22%	0,24%	0,02
4. Доля дебиторской задолженности в совокупных активах	(ДЗ÷совокупные активы)×100%	19,92%	20,22%	0,3
Показатели деловой активности
1. Рентабельность активов (норматив более 40%)	(ЧП÷ совокупные активы) ×100%	5,71%	4,69%	-1,02
2. Норма чистой прибыли	(ЧП÷В)×100%	1,09%	0,79%	-0,3

Таблица 21

АНАЛИЗ ВЕРОЯТНОСТИ БАНКРОТСТВА

(модель Альтмана)

Показатели	Формула расчета	Начало года	Конец года	Изменение
1	2	3	4	5
1. отношение чистого оборотного капитала к сумме активов (Х1)	ЧОК÷ активы	0,11	0,11	0
2. рентабельность активов (Х2)	(ЧП÷активы)× 100%	5,71% = 0,06	4,69%= 0,05	-1,02
3. уровень доходности активов (Х3)	Ппродаж÷ активы	0,79	2,12	1,33

Продолжение таблицы 21

1	2	3	4	5
4. коэффициент соотношения собственного и заемного капитала (Х4)	Собств.капитал÷(ДО+КО)	0,95	0,84	-0,11
5. Оборачиваемость активов (Х5)	В÷активы	5,22	5,94	0,72
6. интегральный показатель уровня угрозы банкротства	Z=1,2Х1+1,4Х2+3,3Х3+0,6Х4+1,0Х5	8,61	12,74	4,13
7. Степень вероятности банкротства	Чем больше Z, тем меньше вероятность банкротства в течении 2 лет. если Z < 1,81 – очень высокая вероятность банкротства; если 1,81 ≤ Z ≤ 2,7 – высокая вероятность банкротства; если 2,7 ≤ Z ≤ 2,99 –возможно банкротство; если Z ≥ 3,0 – очень низкая.	Очень низкая	Очень низкая

Заключение

Денежные средства предприятия включают в себя деньги в кассе и на расчетном счете в коммерческих банках. Возникает вопрос: почему эти наличные средства остаются свободными, а не используются. например, для покупки ценных бумаг, приносящих доход в виде процента? Ответ заключается в том, что денежные средства более ликвидны, чем ценные бумаги. В частности, облигацией невозможно расплатиться в магазине, такси и т. п.

Различные виды текущих активов обладают различной ликвидностью, под которой понимают временной период, необходимый для конвертации данного актива в денежные средства, и расходы по обеспечению этой конвертации. Только денежным средствам присуща абсолютная ликвидность. Для того чтобы вовремя оплачивать счета поставщиков, предприятие должно обладать определенным уровнем абсолютной ликвидности. Его поддержание связано с некоторыми расходами, точный расчет которых в принципе невозможен. Поэтому принято в качестве цены за поддержание необходимого уровня ликвидности принимать возможный доход от инвестирования среднего остатка денежных средств в государственные ценные бумаги. Основанием для такого решения является предпосылка, что государственные ценные бумаги безрисковые, точнее степенью риска, связанного с ними, можно пренебречь. Таким образом, деньги и подобные ценные бумаги относятся к классу активов с одинаковой степенью риска, следовательно, доход (издержки) по ним является сопоставимым.

Однако вышеизложенное не означает, что запас денежных средств не имеет верхнего предела. Дело в том, что цена ликвидности увеличивается по мере того, как возрастает запас наличных денег. Если доля денежных средств в активах предприятия невысокая, небольшой дополнительный приток их может быть крайне полезен, в обратном случае наоборот. Перед финансовым менеджером стоит задача определить размер запаса денежных средств исходя из того, чтобы цена ликвидности не превысила маржинального процентного дохода но государственным ценным бумагам.

С позиции теории инвестирования денежные средства представляют собой один из частных случаев инвестирования в товарно-материальные ценности. Поэтому к ним применимы общие требования. Во-первых, необходим базовый запас денежных средств для выполнения текущих расчетов. Во-вторых. необходимы определенные денежные средства для покрытия непредвиденных расходов. В-третьих, целесообразно иметь определенную величину свободных денежных средств для обеспечения возможного или прогнозируемого расширения деятельности.

Анализ денежных средств и управление денежными потоками является одним из важнейших направлений деятельности финансового менеджера. Оно включает в себя расчет времени обращения денежных средств (финансовый цикл), анализ денежного потока, его прогнозирование, определение оптимального уровня денежных средств, составление бюджетов денежных средств и т.п.

Определение состава денежных средств и его движение играет важную роль в финансовом менеджменте на предприятии. При определение состава денежных средств в идеале хотелось бы иметь наиболее возможный резерв в виде наличности в кассе. Вместе с тем омертвление финансовых ресурсов в виде денежных средств связано с определенными потерями — с некоторой долей условности их величину можно оценить размером упущенной выгоды от участия в каком-либо доступном инвестиционном проекте. Поэтому любое предприятие должно учитывать два взаимно исключающих обстоятельства: поддержание текущей платежеспособности и получение дополнительной прибыли от инвестирования свободных денежных средств. Таким образом, одной из основных задач управления денежными ресурсами является оптимизация их среднего текущего остатка.

Выбирая между наличными средствами и ценными бумагами, финансовый менеджер решает задачу, подобную той, которую решает менеджер по производству. Всегда существуют преимущества, связанные с созданием большого запаса денежных средств, — они позволяют сократить риск истощения наличности и дают возможность оплачивать обязательства предприятия ранее установленного срока. С другой стороны, издержки хранения временно свободных, неиспользуемых денежных средств гораздо выше, чем затраты, связанные с краткосрочным вложением денег в ценные бумаги (в частности, их можно условно принять в размере неполученной прибыли при возможном краткосрочном инвестировании). Таким образом, финансовому менеджеру необходимо решить вопрос об оптимальном запасе наличных средств.

Наличие у предприятия денежных средств нередко связывается с тем, является ли его деятельность прибыльной или нет. Однако такая связь не всегда очевидна. События последних лет, когда резко обострилась проблема взаимных неплатежей, подвергают сомнению абсолютную незыблемость прямой связи между этими показателями.

Оказывается, предприятие может быть прибыльным по данным бухгалтерского учета и одновременно испытывать значительные затруднения в оборотных средствах, которые в конечном итоге могут вызвать не только социально-экономическую напряженность во взаимоотношениях с контрагентами, финансовыми органами, работниками, но и в конечном итоге привести к банкротству.

Результаты анализа финансовых результатов предприятия должны быть согласованы с общей оценкой финансового состояния предприятия, которое в большей мере зависит не от размеров прибыли, а от способности предприятия своевременно погашать свои долги, т. е. от ликвидности активов. Последняя зависит от реального денежного оборота предприятия, сопровождающегося потоком денежных платежей и расчетов, проходящих через расчетный и др. счета предприятия. Поэтому желаемая эффективность хозяйственной деятельности, устойчивое финансовое состояние будут достигнуты лишь при достаточном и согласованном контроле за движением прибыли, оборотного капитала и денежных средств.

Важную роль в обеспечении нормальной деятельности предприятия играет прогнозирование денежного потока. Необходимость в этом нередко возникает при кредитовании в банке, когда банк желая застраховаться от неплатежей желает увидеть будет ли предприятие способным на конкретную дату погасить перед банком свои обязательства. Однако этим далеко не исчисляются все важные моменты, которые ставят перед финансовым менеджером задачу прогнозирования денежных потоков.

Список используемых источников

1. ФЗ «О банках и банковской деятельности .

2. ФЗ «О Центральном банке РФ»

3. ФЗ «О валютном регулировании и валютном контроле» № 3615-1 от 09.10.1992.

4. Положение ЦБР от 05.12.2002 г. № 205-П « О правилах ведения бухгалтерского учета в кредитных организациях , расположенных на территории Российской Федерации»

5. Положение ЦБ РФ № 199-П « О порядке ведения кассовых операций в кредитных организаций на территории РФ. »

6. Инструкция ЦБРФ № 80-И от 06.07.1999 г. № О порядке обязательной продажи экспортной валютной выручки юридическими лицами- резидентами , осуществляющими возврат кредитов и своих обязательств по кредитным договорам».

7. Инструкция ЦБ РФ № 7 « О порядке обязательной продажи предприятиями, части валютной выручки через уполномоченные банки и проведения операций на внутреннем валютном рынке РФ».

8. Официальное разъяснение Банка России от 19.02.2001 № 10-ОР «О применении Инструкции Банка России от 22 .05.1996 № 41 «Об установлении лимитов открытой валютной позиции и контроле, за их соблюдением уполномоченными банками Российской Федерации»

9. Инструкция ЦБРФ № 93-И от 12.10.2000 № О порядке открытия уполномоченными банками банковских счетов нерезидентов в валюте РФ и проведения операций по ним».

10. Аленичев В.В., Аленичева Т.Д. Страхование валютных рисков, банковских и экспортных коммерческих кредитов - М.: Ист-Сервис, 1994

11. Балабанов И. Т. Валютный рынок и валютные операции в России – М.: Финансы и статистика, 1994

12. Банковское дело ( под редакцией О.И. Лаврушина) М: «Финансы и статистика», 2003 г.

13. Банковское и смежное законодательство РФ.- М.:Дело,2004

14. Буевич С.Ю. Анализ финансовых результатов банковской деятельности. - М: КноРус, 2005.

15. Деньги, кредит, банки: (учебное пособие).Н.Е. Титова. Ю.П.Кожаев, М: Владос, 2003 .

16. Максютов А.А « Основы банковского дела» .М: Бератор-Пресс,2003г.

17. Организация деятельности коммерческого банка / Под ред. Тагирбекова К.Р.. – М.: Весь мир, 2004

18. Парфенов. Банковский учет операционная техника. - М.: Инфра-М, 2004

19. Печникова А.В. Банковские операции. – М.: Форум, 2005.

20. Тавасиев А.М. Банковское дело. – М.: Юнити, 2002.

21. «Финансы , денежное обращение и кредит», В.К. Сенгачев и др. , М:Проспект,2004.

22. Панова Г.С. Банковское обслуживание частных лиц. М : 1998.

23. Челноков В.А. Банки и банковские операции. – М.: Высшая школа, 2004.

24. Ярочкин В.И. Безопасность банковских систем. – М.:Ось-89, 2004.

25. Нестерова Т. Н. Банковские операции. Учеб пособие Ч., IV. Банковское обслуживание внешнеэкономической деятельности - М .: ИНФРА-М, 1996.26

26. Журнал “Деньги и банки”.

27. Журнал “Рынок ценных бумаг".