РефератыЭкономикаФиФинансирование инвестиций

Финансирование инвестиций

5. Источники финансирования инвестиций в условиях ограниченных финансовых ресурсов


Поиск источников финансирования инвестиций уже давно стал одной из важнейших проблем, связанных с инвестиционной деятельностью.


В России же на современном этапе развития эту проблему, пожалуй, можно назвать самой острой и актуальной. Вся система финансирования инвестиционного процесса состоит из совокупности методов, источников и форм финансирования инвестиционной деятельности.


В современных условиях сформировалось большое количество источников финансирования инвестиций. Перечислим основные:


1) чистая прибыль предприятия;


2) амортизационные отчисления;


3) средства бюджетов различных уровней;


4) внутрихозяйственные резервы предприятия;


5) денежные средства, аккумулируемые банковской системой;


6) средства, полученные в виде займов и кредитов от международных организаций и иностранных инвесторов;


7) средства, полученные от эмиссии ценных бумаг.


В целом все источники финансирования сейчас принято подразделять на бюджетные или централизованные и внебюджетные или децентрализованные.


К централизованным источникам относятся:


1) средства федерального бюджета;


2) средства бюджетов субъектов федерации;


3) средства местных бюджетов;


4) средства внебюджетных фондов и др.


К децентрализованным источникам относятся соответственно:


1) чистая прибыль;


2) амортизационные отчисления;


3) средства от эмиссии ценных бумаг;


4) кредитные ресурсы и др.


Источники инвестиционных ресурсов также делят на четыре группы:


1) бюджетное финансирование из бюджетов всех уровней;


2) собственные накопления предприятий;


3) иностранные инвестиции;


4) сбережения населения.


Рассмотрим каждую из этих групп подробнее и в качестве основного принципа возьмем оценку возможного прироста вложений в инвестиции:


1) использование бюджетов всех уровней для финансирования инвестиционных программ в наши дни является достаточно проблематичным

. В конце 1990-х г. наблюдалось стабильное снижение инвестиций в основной капитал, который финансировался за счет бюджетных средств. Особенно заметное снижение финансирования было за счет средств федерального бюджета;


2) накопления собственных средств предприятия, по существу, практически никогда не происходит. Этому способствует ряд причин. Одной из них является высокий уровень инфляции. По этой причине происходит обесценивание амортизационных фондов и оборотных средств предприятия. Многим предприятиям сейчас не хватает финансов даже на поддержание объемов производства и уж тем более на техническое перевооружение или повышение объема выпуска продукции.


И, естественно, это приводит к снижению производства и уменьшению прибыли, которая необходима для накопления инвестиционных ресурсов. На сегодняшний день оборотные средства предприятий почти на 80 % обеспечиваются кредитами коммерческих банков, что приводит к тому, что большая часть прибыли идет на выплату банковских процентов;


3) многие политики и экономисты связывают возможность оживить инвестиционные процессы с привлечением иностранных инвестиций. Сейчас, с одной стороны, наблюдается рост объема иностранных инвестиций в предприятия и организации на территории России, а с другой – доля прямых инвестиций варьируется в разные годы от 35 % до 67,7 %. В это время зарубежные инвесторы предпочитают вкладывать свои деньги в экспортоориентированные отрасли. Самыми привлекательными для иностранных инвесторов остаются торговля, промышленность и общественное питание. Следует отметить, что почти все иностранные инвестиции носят рисковый и порой краткосрочный характер и, кроме того, поведение иностранных инвесторов слишком сильно зависит от влияния политических, экономических и психологических факторов;


4) объем сбережений населения оценивается по разным источникам до 20–30 млрд долларов. Но, к сожалению, большая часть этих сбережений хранится в наличной форме у населения. В рыночной экономике банковская система играет важнейшую роль в распределении денежных накоплений. Естественно поэтому банки должны уметь убеждать население, что оно должно не только копить, но и доверять механизму, который заставит их сбережения эффективно работать.

Сохранить в соц. сетях:
Обсуждение:
comments powered by Disqus

Название реферата: Финансирование инвестиций

Слов:514
Символов:4536
Размер:8.86 Кб.