Трансформация деятельности транснациональных корпораций на международных рынках: возможности и проблемы
Екатеринбург
2010 г.
Оглавление
Введение…………………………………………………………………………...3
Глава I. ТНК как основной элемент мировой экономики: содержание и характеристики ………………………………………….………………………..6
Глава II. Технологии выхода ТНК на новые рынки разных стран...........……17
Глава III. Проблемы освоения нового рынка и возможные направления их решения………………………………………………………………………..…44
Заключение……………………………………………………………………….49
Список использованной литературы…………………………………………...51
Введение
Мировая экономика постоянно претерпевает масштабные изменения, касающиеся различных аспектов структуры и способов производства товаров и услуг на международном рынке. Данные преобразования непосредственно влияют на образ жизни миллиардов людей, заставляют правительства разных стран проводить свою макроэкономическую политику в соответствии с изменившимися реалиями.
Развитие современной мировой экономики обусловлено деятельностью транснациональных компаний (ТНК), превратившихся в важнейших операторов мирового рынка. ТНК воплощают в себе доминирующий фактор глобального рынка и международного разделения труда. Операции этих компаний играют ведущую роль в формировании устойчивых связей между национальными экономиками и в процессе глобализации мирового рынка. На сегодняшний день стало абсолютно невозможным представить какой-либо международный процесс без участия ТНК, поскольку они обладают огромной силой и оказывают влияние на формирование современного и будущего облика мирового хозяйства.
Для придания большей открытости экономике необходимо предоставление компаниям права самостоятельного выхода на внешний рынок, но он будет успешным лишь в том случае, если транснациональные корпорации глубоко изучат механизмы выхода на внешний рынок. В этой связи возникла потребность в глубоком изучении реальных экономических процессов.
Реализуя свои интересы на глобализирующемся пространстве, ТНК сталкиваются с постоянными трудностями, которые мешают их деятельности. Существует значительное количество различного рода ограничений, мер, регламентаций и прочих сдерживающих факторов. Помимо препятствий, создаваемых национальными правительствами, перед ТНК появляются затруднения совершенно иного характера – вопросы дальнейшего развития научно-технического прогресса, совершенствования систем транспорта и связи, повышения уровня квалификации сотрудников и так далее. Преодоление их уже не зависит от деятельности отдельных государств, а требует усилий исключительно от самих ТНК.
Ввиду особенности их деятельности, связанной с проведением операций на значительном количестве национальных суверенных территорий, каждой транснациональной компании необходимо вырабатывать политику по реализации своих целей, обусловленную спецификами выбранной страны или региона.
В связи с вышесказанным эта тема является актуальной и значимой при освоении ТНК новых рынков, учитывая постоянное расширение их деятельности.
Исходя из этого, была определена цель работы – выявление проблем, которые возникают при реализации деятельности ТНК на международном рынке, и определение направлений их решения.
Для достижения поставленной цели в работе решились следующие задачи:
1. определены основные рынки, на которые распространяется деятельность большинства транснациональных корпораций;
2. выявлены особенности этих рынков;
3. дана характеристика и оценка деятельности ТНК;
4. раскрыты возникающие проблемы и трудности для транснациональных корпораций при освоении нового рынка;
5. представлена современная ситуация на международном рынке с участием ТНК.
Предметом исследования явилась деятельность ТНК на международном рынке.
Объектом исследования были международные экономические отношения, возникающие в процессе производства и обращения товаров и услуг между участниками экономического процесса.
Теоретической базой выполнения курсовой работы послужили работы зарубежных экономистов (Daniel J.McCarthy, Sheila M.Puffe «Strategic investment flexibility for MNE success in Russia: Evolving beyond entry modes», Alan M.Rugman «Regional Multinationals and Triad Strategy», Axele Giroud, Joanna Scott-Kennel «MNE linkages in international business: A framework for analysis»), материалы периодических изданий (Вопросы экономики, Мировая экономика и Международные отношения, Экономические записки, Маркетинг), материалы Интернет-сайтов (www.informaworld.com, www.unctad.org, www.sciencedirect.com, www.gks.ru и др.).
Статистической основой выполнения курсовой работы были данные Федеральной службы государственной статистики, United nations conference on trade and development (UNCTAD). Статистика представлена в виде графиков, таблиц, диаграмм, информационного и аналитического анализа данных за период с 1990 года. При обработке статистических данных использовались следующие методы – математический метод и метод сопоставления.
Курсовая работа состоит из трех глав. В первой главе рассматривается понятие «транснациональные корпорации» в целом, дается краткая характеристика таких компаний (их цели, задачи, структура, особенности, классификация). В следующей главе внимание обращено двум ключевым рынкам – рынок развитых стран и рынок развивающихся стран как возможные варианты для развертывания деятельности компании; рассматриваются их особенности как принимающих сторон. В дополнении к этому анализируется российский рынок и его специфика. В заключительной третьей части работы разрабатываются возможное поведение компаний на новом рынке и направления решения проблем или неожиданных трудностей.
Глава I. ТНК как основной элемент мировой экономики: содержание и характеристика
В последние десятилетия мировая экономика постоянно претерпевает различные изменения под влиянием многих факторов. Это и технологические достижения в области IT-технологий, новые материалы, электроника и т.д., которые предопределяют ключевые направления развития на годы вперед. Одной из важнейших характеристик современной рыночной среды является ускоряющийся процесс глобализации.
Этот процесс оказывает сильное воздействие на характер функционирования мировой экономики и приводит к большой открытости экономических систем отдельных государств, интенсификации региональных интеграционных процессов, унификации регулирования предпринимательства и контроля над рынками, единообразию норм и правил осуществления сделок.
Важнейшими участниками мировой экономики наряду с национальными государствами выступают транснациональные корпорации (ТНК).
Транснациональные корпорации представляют собой особый вид корпораций, которые переросли национальные рамки и осуществляют деятельность на мировом рынке через свои заграничные филиалы и дочерние компании, другими словами - национальные компании с зарубежными активами (национальные по капиталу и контролю, но международные по сфере своей деятельности).[1]
Выделяют следующие основные признаки ТНК:
1. особенности реализации: компания реализует значительную часть своей продукции за рубежом, оказывая тем самым заметное влияние на мировой рынок;
2. особенности размещения производства: формирование широкой сети филиалов, дочерних и ассоциированных компаний в различных государствах;
3. особенности прав собственности: собственники этой фирмы являются резидентами различных стран;
4. управление внешними и внутренними инвестиционными потоками в условиях эффективного прогнозирования и планирования экономической деятельности.[2]
Компании достаточно иметь хотя бы один из перечисленных признаков, чтобы попасть в категорию транснациональных корпораций. Некоторые крупные компании обладают всеми признаками одновременно. Основным считается первый признак. Абсолютным лидером по этому критерию является сейчас швейцарская фирма «Nestle», которая экспортирует более 98% своей продукции.
Согласно Организации Объединенных Наций к числу ТНК первоначально относились фирмы с годовым оборотом более 100 миллионов долларов и с филиалами не менее чем в шести странах. Позже стали применяться менее жесткие критерии. Сейчас транснациональными корпорациями считаются те компании, которые обладают следующими формальными признаками:
1. они имеют производственные ячейки не менее чем в двух странах;
2. они проводят согласованную экономическую политику под централизованным руководством;
3. ее производственные ячейки активно взаимодействуют друг с другом – обмениваются ресурсами и ответственностью.
Согласно методологии UNCTAD, ТНК – это компания, имеющая подразделения в двух или более странах; способная проводить согласованную политику через один или несколько центров принятия решений, а также материнская компания которой контролирует активы других экономических единиц в государствах базирования путем участия в капитале.
Существует множество классификаций транснациональных компаний – все зависит от избранного критерия. Наиболее распространенным является признак национальной принадлежности решающей доли капитала, составляющего уставный фонд материнской структуры международной корпорации. В таком случае выделяют:
• мононациональные компании: например, швейцарский концерн «Nestle»;
• многонациональные компании: например, англо-голландская корпорация «Royal Dutch/Shell Group»;
• консорциумы: временные целевые объединения части активов нескольких корпораций для разработки и осуществления долговременного капиталоемкого проекта.
В современных условиях преобладающим типом ТНК стали международные многоотраслевые концерны, одновременно широкое развитие получили холдинговые компании и диверсифицированные конгломераты. Это обусловлено усилением концентрации производства, постоянным изменением стратегии развития компаний и сосредоточением усилий на перспективных растущих сегментах рынка. Каждая из 500 крупнейших ТНК США имеет в среднем подразделения в 11-15 отраслях, а наиболее мощные охватывают по 30-50 отраслей. В числе 100 ведущих промышленных фирм Великобритании многоотраслевыми являются 96, в Германии – 8, во Франции – 84, в Италии – 90.
За последние 10-15 лет в ответ на развитие глобализации и новых технологий ведущие ТНК и их клиенты изменились с точки зрения организации бизнес-процессов. Сегодня большинство ТНК не контролируют весь процесс производства и сбыта. Бизнес стал фрагментированным и состоит из специализированных элементов: закупки, производства, исследования, продажи, распространения и т.д. По каждой из составляющих хозяйственной деятельности ТНК выбирают, хотят ли они выполнять определенный вид работы сами или с опорой на привлеченных извне партнеров. ТНК становятся менее громоздкими, более гибкими и маневренными. Для транснациональных компаний характерен постепенный переход к более гибким, адаптивным структурам управления, лучше приспособленным к динамичным изменениям и требованиям производства.[3]
С точки зрения организационных структур ТНК представляют собой хозяйственные объединения, состоящие из головной (родительской или материнской) компании и зарубежных филиалов.
Головное предприятие – это предприятие, которое контролирует активы других юридических лиц, расположенных за пределами его страны, обычно с помощью определенной доли в собственном капитале дочерней компании (минимум 10%).[4]
Оптимальная структура управления транснациональной корпорацией должна обеспечивать бесперебойное руководство материнской компании своими зарубежными филиалами и в то же время давать возможность менеджерам зарубежных филиалов самостоятельно принимать решения по удовлетворению спроса потребителей с учетом специфики местного рынка и в соответствии с законодательством принимающей страны. Головная материнская компания - административный центр всей системы предприятий ТНК. В ее функции обычно входит принятие решений о слиянии с другими компаниями, приобретении новых фирм и ликвидации неэффективных подразделений; формирование долгосрочной производственной, инвестиционной и финансовой политики филиалов и корпорации в целом; контроль над финансами и НИОКР зарубежных филиалов.
Существуют следующие основные организационные формы зарубежных филиалов:
1. дочерняя компания - входящее в систему ТНК предприятие в принимающей стране, в котором головная компания имеет право решающего голоса в силу владения более половиной акций и обладает правом назначать руководителей этого предприятия;
2. ассоциированная компания - входящее в систему ТНК предприятие в принимающей стране, в котором головная компания владеет не менее 10%, но и не более 50% акций;
3. отделение - вид зарубежного филиала, которым головная компания владеет полностью или он является частью совместного предприятия ТНК; отделения могут иметь форму представительства головной компании за рубежом или партнёрства.[5]
Отличие филиалов от дочерних предприятий заключается в том, что первые не имеют собственного баланса и хозяйственной самостоятельности. Что касается ассоциированных компаний, то они контролируются материнской фирмой, как правило, через систему договорных отношений.
Иногда транснациональные корпорации организуют сотрудничество с фирмами принимающей стороны, и как следствие оказывают влияние на производство, развитие производительности фирм-партнеров.[6]
Организационные структуры ТНК зависят от ассортимента товаров и услуг, с которыми они выходят на мировой рынок. Например, корпорации, специализирующиеся на однородной продукции, обычно строят структуру управления по географическому, то есть страновому (региональному) принципу. В частности, такая структура управления позволяет швейцарской корпорации «Nestle» проводить единую технологическую политику для производства своего ограниченного ассортимента пищевых изделий по всему миру с учетом национального спроса в принимающих странах.
Иного принципа построения структуры управления придерживается корпорация «General Electric» - одна из самых многопрофильных компаний в мире, производит в разных регионах широкий ассортимент продукции, включая авиационные двигатели, промышленные пластмассы, осветительные приборы, энергетические установки, медицинскую и железнодорожную технику, бытовые приборы и многое другое. Управление международным производством и сбытом в этой корпорации осуществляется по товарному принципу, когда доминирует производственный аспект и ответственность за предпринимательскую деятельность в принимающих странах несут генеральные управляющие производственного департамента, за каждым из которых закреплена часть ассортимента выпускаемой корпорацией готовой продукции и у которых в подчинении находятся в зарубежных региональных производственных филиалах управляющие, обеспечивающие адaптацию товарного ассортимента к условиям принимающих стран.
Организационные структуры ТНК, базирующиеся на связях головной компании со своими зарубежными филиалами, обеспечивают более оперативное налаживание производства и сбыта в принимающих странах по сравнению с фирмами, сосредоточившими свою активность только на рынке одной страны (могут быстро и экономично обеспечивать свои предприятия капиталом, технологиями и компонентами из исследовательских центров и производственных филиалов, расположенных в других странах).[7]
В последнее время в структуре транснациональных корпораций происходят существенные изменения, главные из которых связаны с осуществлением так называемой комплексной стратегии.
Стратегия транснациональных корпораций основана на глобальном подходе, предусматривающем оптимизацию результата не для каждого отдельного звена, а для объединения в целом.
Комплексная стратегия заключается в децентрализации управления международным концерном и значительном повышении роли региональных управленческих структур. Такая политика стала возможной благодаря достижениям техники в области связи и информации, развитию национальных и международных банков данных, повсеместной компьютеризации. Она позволяет транснациональным корпорациям координировать производственную и финансовую активность зарубежных филиалов и дочерних фирм. Комплексная интеграция в рамках транснациональных корпораций требует и комплексной организационной структуры, которая выражается в создании региональных систем управления и организации производства.[8]
На сегодняшний день деятельность транснациональных корпораций (ТНК) во многом определяет изменения международных экономических отношений, характеризующиеся увеличением оборота торговли товарами и услугами и расширением обмена факторами производства. Соответственно, возрастает роль ТНК и как источника прямых иностранных инвестиций (ПИИ).
Для транснациональных корпораций ПИИ являются важным экономическим ресурсом и инструментом, поскольку границы национальных экономик становятся для них тесными и выход на новые рынки является необходимым.
Исходя из этого, можно сказать, что процесс глобализации напрямую связан с функционированием крупнейших международных корпораций. Перенос значительной части производства за рубеж, создание там множества филиалов, интегрированных в единую сеть производства товаров и услуг, позволяет транснациональным корпорациям использовать ресурсы и конкурентные преимущества многих стран.[9]
До 2007 ода потоки ПИИ уверенно следовали положительной тенденции, чему во многом способствовали стабильный мировой экономический рост, проводимые реформы либерализации в области инвестирования и широкомасштабная стратегия интернационализации, внедряемая растущим числом транснациональных корпораций (ТНК). Это привело к исторически рекордному уровню потоков ПИИ, которые в 2007 г. достигли 1,8 миллиардов долларов.[10]
Таблица 1. Показатели транснационализации мировой экономики, млрд. долл.[11]
| Критерии транснационализации |
1990 г. |
1995 г. |
2000 г. |
2009 г. |
| Число родительских ТНК, единиц |
36600 |
44508 |
63312 |
82000 |
| Число зарубежных филиалов ТНК, единиц |
174900 |
276659 |
821818 |
810000 |
| Активы зарубежных филиалов ТНК |
5744 |
7091 |
21102 |
69771 |
| Объем продаж зарубежных филиалов |
5467 |
5933 |
15680 |
30311 |
| Объем экспорта зарубежных филиалов |
1166 |
1841 |
3572 |
6664 |
| Число занятых в зарубежных филиалах, млн. чел. |
23,7 |
30,8 |
45,6 |
77,38 |
Как видно из данных таблицы, число возникающих корпораций быстро растет, и если за 90-ые годы число родительских компаний увеличилось примерно в 1,7 раза, то сеть зарубежных филиалов за тот же период выросла в 4,7 раза.
Однако количество ТНК, поле их деятельности растет не столько засчет появления новых членов, сколько в результате усиления мощи уже существующих корпораций. ТНК превратились в основной структурообразующий фактор мировой экономики. Для современных компаний характерен глобальный масштаб операций, резкое увеличение оборотов, активов, размеров прибыли и капитализации. Это приводит к тому, что среди ТНК выделилась небольшая группа сверхкрупных фирм, соперничающих с рядом государств, как по масштабам производства, так и по имеющимся в распоряжении финансовым ресурсам.[12]
В современном мире доминирующее положение в каждой отрасли занимают всего две-три крупнейших ТНК, конкурирующих между собой на рынках всех стран.
Важным инструментом обеспечения конкурентоспособности ТНК выступает проведение компаниями слияний и поглощений. Более 70% всех прямых иностранных инвестиций осуществляется посредством СиП, преимущественно среди фирм в развитых странах.
Засчет СиП, международные корпорации получают возможность наиболее оперативного и эффективного доступа на интересующие их рынки, добиваются большей устойчивости, обеспечивают доминирующее положение на рынке и рост рыночной капитализации, благодаря эффекту синергии.[13]
Таблица 2. Объем слияний и поглощений в период с 1990 по 2009 года, млрд. долл.[14]
| Год |
1990 г. |
1995 г. |
2000 г. |
2009 г. |
| Объем слияний и поглощений |
151 |
141 |
1144 |
673 |
| темп роста:
|
||||
| базисный: |
||||
| коэффициент |
1 |
0,93 |
7,58 |
4,46 |
| процент |
100 |
93,38 |
757,62 |
445,70 |
| цепной: |
||||
| коэффициент |
1 |
0,93 |
8,11 |
0,59 |
| процент |
100 |
93,38 |
811,35 |
58,83 |
| темп прироста:
|
||||
| базисный |
- |
-6,62 |
657,62 |
345,70 |
| цепной |
- |
-6,62 |
717,97 |
-752,52 |
Базисные темпы роста
отражают интенсивность объемов слияний и поглощений за весь отрезок времени (1990-2009гг). Исходя из полученных результатов, можно сделать вывод, что произошло значительное увеличение объема СиП за рассмотренный период (в 4,46 раза). Цепные темпы роста
показывают интенсивность СиП по годам – в 1990, 1995, 2000, 2009 годах. Темпы прироста
- увеличение (в процентах) по сравнению с базисным и каждым предыдущим годом. Значительный прирост объема СиП наблюдался за период с 1995 по 2000 год – 718% или изменение объема на 1003 млрд. долл. Значительное сокращение объемов слияний и поглощений к 2009 году объясняется мировым экономическим кризисов, который затронул транснациональные корпорации и, как следствие, ПИИ.
Уже в 2008 году можно было наблюдать сокращение прямых иностранных инвестиций. Сложившаяся финансовая нестабильность в США летом 2007 года оказалась первым предвестником глобального кризиса и привела к существенному ухудшению ситуации на рынке инвестиций. В начале 2008 года плохой инвестиционный климат негативно отразился на многих инвестиционных программах, затронув, в том числе, и ПИИ.
Проанализировав сложившуюся ситуацию в мировом хозяйстве, становится очевидным, что современная мировая экономика развивается в направлении создания единого экономического пространства, где основными субъектами хозяйственных отношений становятся уже не страны, а многонациональные компании и их альянсы. При этом наблюдается явная тенденция к их укрупнению, о чем свидетельствует волна международных слияний и поглощений. В перспективе в мировой экономике будут еще более явно господствовать олигополистические структуры, так что уже сейчас можно говорить о разделении труда не столько между странами, сколько между ТНК.[15]
На первоначальном этапе осуществление деятельности транснациональных корпораций напрямую связано с выбором рынка, а точнее с выбором страны или региона, в экономику которых будет осуществляться инвестирование. Согласно общепринятой классификации, объекты инвестирования можно разделить на две большие группы: развивающиеся и развитые страны. Обратимся к рассмотрению каждой из этих групп.
Глава II. Технологии выхода ТНК на новые рынки разных стран
Транснациональная компания, выбирая регион или страну для вложения своих средств, оценивает все условия, необходимые для успешной дальнейшей деятельности.
На позиции стран в списке возможных реципиентов со стороны ТНК влияет ряд определенных факторов. Это успехи освоения рыночных основ ведения хозяйственной деятельности, скорость структурных преобразований, темпы экономического роста, устойчивость развития (сбалансированность бюджета, размер государственного долга, состояние внешнеторгового баланса и платежного баланса по текущим операциям, уровень внешней задолженности), местоположение и другие индикаторы возможностей для эффективного вложения капитала.[16]
Рассмотрим сначала рынок развивающихся стран.
Ключевую роль в формировании инвестиционного климата страны играют политика и действия органов государственного управления, от которых во многом зависят гарантии прав собственности, создание инфраструктуры, функционирование финансовых рынков и рынков труда, уровень коррупции.
В 2005 году Всемирный банк приступил к реализации двух важных инициатив.
В первую очередь, исследование инвестиционного климата, которое в настоящее время охватывают более 26 тысяч официально зарегистрированных фирм в 53 развивающихся странах. В ходе этих обследований собираются данные об ограничениях, с которыми сталкиваются фирмы, включая ограничения, связанные с коррупцией, финансированием, регулированием, налогообложением, инфраструктурой и рынком труда. Кроме того, собираются объективные количественные данные, позволяющие увязать показатели инвестиционного климата с результатами деятельности фирм, с тем чтобы понять их влияние на производительность и решения об инвестировании.
Вторая инициатива - проект «Ведение бизнеса». В рамках этого проекта, в котором участвует более 140 стран, собираются данные о затратах на реализацию деятельности компании. Базовая информация включает данные о затратах времени и средств, связанных с соблюдением различных норм, включая регистрацию предприятия, обеспечение исполнения контрактов и трудовое законодательство.[17]
Проведенные исследования показали, что затраты, связанные с ненадежностью инфраструктуры, неисполнением договорных обязательств, преступностью, коррупцией и госрегулированием, могут составлять более 25% от объемов продаж, то есть значительно превысить сумму налогов, взимаемых с компаний. Кроме того, издержки широко различаются по уровню и структуре в различных странах.
Диаграмма 1. Развивающиеся страны. Затраты компаний, возникающие в процессе реализации их деятельности, (% от объема продаж)[18]
К тому же издержки, связанные с перебоями в электроснабжении, другими недостатками инфраструктуры, преступностью и коррупцией, могут более чем вдвое превышать издержки регулирования. Одни только издержки, связанные с перебоями в электроснабжении, составляют более 10% объема продаж в Индии и Кении, а издержки, связанные с преступностью, превышают 10% объема продаж в Азербайджане, Армении и Перу. Взятки составляют в среднем более 6% объема продаж в Алжире, Камбодже и Никарагуа.[19]
В развивающихся странах наибольшую обеспокоенность для компаний вызывает политическая нестабильность
. Она, а также факторы риска, обусловленные политическими причинами, — незащищенность прав собственности, макроэкономическая нестабильность и произвольная интерпретация регулятивных норм — уменьшают объем инвестиций.[20]
В результате исследований Всемирного Банка, был выявлен перечень основных факторов, которые оказывают воздействие на активность компаний.
Таблица 3.
Факторы, влияющие на инвестиционную активность компаний [21]
| Факторы
|
%
|
| Политическая неопределенность |
28 |
| Макроэкономическая нестабильность |
23 |
| Налоги |
19 |
| Государственное регулирование |
10 |
| Коррупция |
10 |
| Финансы |
4 |
| Энергоснабжение |
2 |
| Трудовые навыки |
2 |
| Преступность |
2 |
Еще один фактор, который влияет на инвестиционный климат принимающей стороны, это конкуренция на рынке
. Вполне естественно, что фирмы предпочитают иметь меньше конкурентов, однако ограничение конкуренции, выгодное одной фирме, лишает возможностей другие. Усиление конкуренции заставляет фирмы вводить новшества, повышать производительность и разделять выгоды от повышения производительности с потребителями и работниками. Согласно данным «Доклада о мировом развитии», усиление конкуренции фактически может повысить вероятность нововведений более чем на 50%. Открытость для внешней торговли также может быть одним из наиболее эффективных способов усиления конкуренции. Конкуренция с трудом поддается измерению на агрегированном уровне, однако данные на уровне фирм показывают, насколько существенными могут быть различия в степени конкуренции между странами. В Польше о наличии сильной конкуренции сообщает почти 90% фирм, то есть примерно в два раза больше, чем, например, в Грузии.
Кроме того, ТНК при выходе на новый рынок необходимо учитывать еще три источника различий. Во-первых, значительные различия существуют не только между странами, но и внутри стран. Более того, действующий в стране закон может по-разному применяться в разных районах страны. Например, в Бразилии передача титула собственности занимает 15 дней в Бразилиа и 35 дней в Рио-де-Жанейро, а в Сальвадоре — 65 дней. Во-вторых, условия инвестирования могут различаться по видам фирм, причем менее крупные фирмы часто оказываются в наиболее трудном положении.[22]
В совокупности все вышеперечисленные факторы ограничивают возможности и снижают стимулы для реализации деятельности ТНК в данном регионе.
Если изучать привлекательность развивающихся стран
для иностранных инвесторов, то она, в первую очередь, связана с их достаточно емким потребительским рынком при слабом развитии ряда секторов экономики. С другой стороны, и это главное, привлекательность связана с меньшими, чем в развитых западных странах, производственными затратами за счет более низкой стоимости рабочей силы (при достаточно высоком уровне ее квалификации), а также электроэнергии и других ресурсов.
Таким образом, перемещая в эти страны свои активы, прежде всего сборочные производства, ТНК получают возможность снизить себестоимость и соответственно повысить конкурентоспособность продукции. К тому же многие из развивающихся стран проводят жесткую денежно-кредитную политику, борются с инфляцией и стремятся поддерживать бездефицитный бюджет, то есть создают благоприятные условия для привлечения иностранного капитала.
Со стороны развивающихся стран также существует интерес в привлечении иностранного капитала. Главным образом, это связано с желанием простимулировать развитие передовых отраслей экономики и придать динамизм всей экономике в целом. В этих целях совершенствуется инвестиционный климат, создается необходимая инфраструктура, организуются специальные экономические зоны с особо льготными условиями для иностранного предпринимательского капитала.
В связи с этим, наблюдается явная тенденция к значительной либерализации режимов ПИИ. За 1991-2000 года в законодательные базы различных стран мира внесено 1185 изменений, из них 1120 направлены на ликвидацию ограничений для иностранных компаний, на установление более благоприятного режима ПИИ.[23]
Основными направлениями либерализации национальных законодательств развивающихся стран об иностранных инвестициях в последнее десятилетие являются:
• упрощение процедур получения разрешения на инвестирование;
• ослабление ограничений на владение собственностью;
• предоставление новых или продление сроков ранее предоставленных «налоговых каникул»;
Экономический смысл «налоговых каникул» состоит в повышении привлекательности размещения инвестиций и тем самым увеличении в будущем налогооблагаемой базы. Временное снижение поступлений от налога на прибыль в бюджет компенсируется за счет дополнительных неналоговых выгод, связанных с привлечением иностранного капитала: создание рабочих мест, развитие производства и инфраструктуры, передовых технологий и т.д. Практика применения «налоговых каникул» характерна для многих стран Восточной Европы, Юго-Восточной Азии.
• вычет из налогооблагаемой базы суммы затрат на подготовку местного персонала, на проведение исследовательских работ и на цели развития;
• введение ускоренной амортизации;
• отмена или ослабление ограничений на репатриацию прибылей, капитала, заработной платы иностранного персонала и доходов от ликвидации капитала;
• полная или частичная отмена требований, предъявляемых иностранным инвесторам по вопросам использования местного сырья, найма местной рабочей силы;
• увеличение продолжительности допустимого периода использования иностранного персонала;
• отмена или снижение минимального объема инвестирования капитала;
• снятие ограничений на деятельность иностранных инвесторов в отдельных отраслях экономики.[24]
Так же растет значение регулирования ПИИ на международном уровне, постоянно увеличивается число двусторонних соглашений между странами по поводу инвестиций. За 90-е годы пятикратно возросло число заключенных договоров, и к концу 2000 года их насчитывалось 1940. Только за 2000 год 78 стран заключили 84 двусторонних соглашений, причем 36 из них были подписаны между развивающимися странами (в прошлом преобладали соглашения, где одной стороной была развитая, другой – развивающаяся).[25]
Одним из наиболее распространенных за рубежом способов обеспечения стабильной деятельности иностранных инвесторов является включение в законы или в соглашения о совместном предпринимательстве и инвестиционном сотрудничестве «стабилизационной оговорки». Самая распространенная разновидность стабилизационной оговорки – так называемая «дедушкина оговорка» (Grandfather’s clause) – положение, согласно которому в течение времени, предусмотренного оговоркой, на инвестора не распространяется действие законодательных и нормативных актов, принятых после того, как инвестор приступил к капиталовложениям, и изменившим условия его деятельности в худшую сторону. Эта оговорка проста и удобна в применении и при продолжительном сроке ее действия служит эффективным инструментом привлечения инвестиций.[26]
В целях более широкого привлечения иностранного капитала создаются свободные экономические зоны
, где действуют особые правовые нормы в области налогового и таможенного регулирования. Свободные экономические зоны играют значительную роль в стимулировании инвестиционной деятельности на внутреннем рынке страны, их создание способствует развитию экспортно-ориентированных производств, увеличению валютных поступлений в бюджеты, созданию дополнительных экономических и финансовых условий для развития экономик регионов. Предоставляемые льготы позволяют транснациональным компаниям получать более высокие прибыли.
В мировой практике в зависимости от конкретной целевой и отраслевой направленности СЭЗ подразделяются на несколько видов. В свободную таможенную зону товары иностранного происхождения ввозятся, складируются, хранятся, сортируются, подвергаются обработке, продаются и покупаются без взимания таможенных пошлин и налогов, без применения мер экономической политики, данная территория с точки зрения налогового режима рассматривается как территория, находящаяся за пределами таможенной территории страны. СЭЗ такого рода существуют в Китае, Уругвае, ОАЭ, Австралии.[27]
Китай имеет наиболее положительный опыт по созданию свободных экономических зон, основанных на привлечении иностранного капитала, использовании избыточной дешевой рабочей силы, финансовой поддержке правительства страны и местных органов власти. Правительство установило особый режим стимулирования инвесторов в прибрежных районах посредством льгот по налогообложению, землепользованию, валютным операциям в специальных экономических зонах и 14 открытых городах в Восточном Китае.[28]
Таким образом, можно сделать вывод, что развивающиеся страны, заинтересованные в привлечении иностранных инвестиций, одновременно сохраняют независимость своей экономики и одновременно применяют политику стимулирования инвестиций, вырабатывая на многосторонней основе стандарты по урегулированию деятельности иностранных инвесторов.
Постепенно происходящие изменения в инвестиционном климате развивающихся стран приводят к тому, что в них все чаще размещают свои дочерние компании транснациональные корпорации, то есть наблюдается увеличение притока прямых иностранных инвестиций.
Объем импорта инвестиций в развивающиеся страны, согласно данным статистики UNCTAD, к 2007 году заметно усилился и достиг уровня в 367,3 млрд. долл., несмотря на низкое значение этого же показателя в период 1989-1992 годы. Другими словами в 2007 году на долю развивающихся стран приходилось 25% общемировых прямых иностранных инвестиций, по сравнению с 18% в 1992 году.
Таблица 4. Привлеченные прямые иностранные инвестиции (1989-1992, 2005-2007гг)[29]
| 1989-1992 |
2005-2007 |
||||
| развитые страны |
развивающиеся страны |
мир в целом |
развитые страны |
развивающиеся страны |
мир в целом |
| 151 998 |
34 551 |
186 549 |
1 060 084 |
367 294 |
1 471 264 |
Однако распределение ПИИ по секторам экономики неодинаково. Львиная доля всех привлеченных инвестиций приходится на сектор услуг. В 2007 году этот показатель составил более 10 миллиардов долларов, по сравнению со 947 миллиардами в 1990 году, то есть произошло увеличение примерно в 10 раз.
Таблица 5.
Привлеченные ПИИ по секторам экономики, млрд.долл [30]
| Сектор/Отрасль |
1990 |
2007 |
||
| развивающиеся страны |
мир в целом |
развивающиеся страны |
мир в целом |
|
| первичный сектор (рыболовство, лесное хозяйство, горная промышленность и т.д.) |
30 349 |
181 854 |
240 791 |
1 172 436 |
| производственный сектор (еда, одежда, оборудование, автомобили и т.д.) |
158 026 |
798 598 |
816 814 |
4 245 834 |
| сектор услуг |
169 243 |
947 701 |
2 586 293 |
10 020 483 |
Общий объем потребности развивающихся стран в иностранном капитале в период с 1996 по 2005 года оценивался Всемирным банком в полтора-два триллиона долларов.
Иностранный капитал, проникая в развивающиеся страны, идет, как правило, в страны с динамичной, восходящей и перспективной экономикой. 80% ПИИ поступает всего в 20% развивающихся стран, главным образом, государства Восточной Азии и Латинской Америки. Слаборазвитые страны с отсталой экономикой и особенно с политически нестабильной обстановкой практически не привлекают предпринимателей из промышленно развитых стран.
Постепенно происходящие изменения в инвестиционном климате развивающихся стран приводят к тому, что в них все чаще размещают свои дочерние компании транснациональные корпорации, то есть наблюдается увеличение притока прямых иностранных инвестиций.
Таблица 6. Количество филиалов различных транснациональных корпораций в развивающихся странах, 2009 год[31]
| Группа стран |
материнские компании, базирующиеся в стране |
иностранные филиалы, размещенные в данной экономике |
| Африканские страны |
746 |
6 084 |
| Латинская Америка и Карибы |
3 533 |
39 737 |
| Северная и Южная Америка |
851 |
36 647 |
| Азия и Океания |
17 146 |
379 437 |
| Юго-Восточная Европа и страны СНГ |
1 845 |
15 224 |
| Итого развивающиеся страны |
21 425 |
425 258 |
| Мир в целом
|
82 053
|
807 363
|
Таким образом, на сегодняшний день половина дочерних компаний или филиалов размещена в развивающихся странах, на них приходится 52,6% всех иностранных филиалов.
Однако во второй половине 2009 года развивающиеся страны настигли последствия мирового экономического кризиса и отрицательно повлиял на приток ПИИ. Такая ситуация, например, случилась с Юго-Восточной Азией: в 2008 году сначала произошло увеличение инвестиций на 17% в эти страны (298 млрд. долл.), а в первом квартале 2009 года уже последовало значительное снижение. Тем не менее, главным получателем прямых иностранных инвестиций является группа стран Южно-Восточной Азии и страны Океании по сравнению с другими развивающимися странами.
Таблица 7. Привлеченные ПИИ в развивающиеся страны в период с 2006 по 2009 год (по регионам).
Теперь перейдем к анализу рынка развитых стран.
Анализ прямых иностранных инвестиций ТНК показывает, что ведущая роль в этих процессах принадлежит наиболее развитым странам, причем не только в качестве доноров, откуда поступают за границу эти инвестиции, но и в качестве реципиентов, куда направляется инвестиционный капитал. Закономерным результатом данного процесса является концентрация основного массива прямых иностранных инвестиций в развитых странах.
Глобальная триада - США, Европейский Союз и Япония - концентрирует львиную долю общего объема ввоза инвестиций. Вместе с тем сравнительно с концом 1970-х гг. доля США как реципиента значительно сократилась в пользу ЕС.[32]
Выдвижение Евросоюза на роль ведущего мирового инвестиционного центра существенным образом повысило его статус на международном рынке инвестиций. По данным опроса 323-х филиалов японских фирм в Европе, проведенного с целью выяснения причин их размещения в европейских странах, 72,8% опрошенных компаний рассматривают инвестиции в Европе как этап в реализации их глобальной стратегии; 39,6% - как средство расширения спроса на японские товары; 29,1% - как средство приближения к потребителям.[33]
Важными факторами, формирующими инвестиционный климат любой страны, являются природно-ресурсный, научный и инновационный, а также инфраструктурный потенциал страны. В современной системе мирового разделения труда инвесторы готовы вкладыв
С материальной инфраструктурой тесно пересекается финансово-кредитный потенциал. Отсутствие эффективной финансовой системы, обеспечивающей освоение и перераспределение капитала между отраслями, осложняет привлечение иностранных инвестиций, поскольку инвесторам сложно ориентироваться, какие отрасли развиваются и перспективны, а какие нет. В развитых странах таким индикатором является фондовый рынок.[34]
В своей деятельности ТНК должны учитывать воздействие основных форм экономической интеграции. К ним относятся, во-первых, зоны свободной торговли, в которых отсутствуют внутренние таможенные пошлины. К наиболее значимым примерам таких зон относятся НАФТА – Соглашение о свободной торговле между США и Канадой, ЕАСТ – Европейская Ассоциация свободной торговли. Во-вторых, это таможенный союз с едиными внешними тарифами. Например, ЦАОР – Центральноамериканский общий рынок. Третьей формой экономической интеграции является общий рынок, который обеспечивает свободное перемещение труда и капитала, что имеет существенное значение для деятельности ТНК. Пример общего рынка – ЕС (Европейский Союз). В результате создания зон свободной торговли, ТНК третьих стран, т.е. стран, входящих в один из общих рынков, вынуждены изменять методы обслуживания рынков данных образований. Большая емкость рынка, например, США, позволяет ТНК, до создания зон свободной торговли, использовать эффект масштаба производства, что связано с экспортом части продукции на европейские рынки. После возникновения зон свободной торговли и установления тарифных барьеров, защищающих национальных производителей внутри образования, для иностранных ТНК остается только один способ деятельности на этих рынках – вложение средств в страны-участницы зон свободной торговли, иначе ТНК могут потерять эти рынки. Американские ТНК, характеризующиеся крупномасштабными организациями и обладающие достаточными финансовыми и управленческими ресурсами, имеют возможность инвестировать средства в экономику стран-участниц интеграционных образований.[35]
Развитие новых типов торговых связей между странами, претерпевая значительные изменения, ведет к необходимости для ТНК и ее филиалов реагировать на новые тенденции, которые приводят к обострению конкурентной борьбы, а также возможностям расширения международных операций ТНК. С образованием ЕС американским ТНК пришлось осознать тот факт, что Европа превращается в единый общий рынок. Например, после создания ЕС крупнейшая ТНК «Ford» изменила структуру управления и начала рассматривать европейские предприятия как единую систему, что позволило использовать эффект масштаба производства и на рынках ЕС.
Объединение европейских предприятий в единую систему связано с уменьшением проектно-конструкторских расходов, что дает ТНК дополнительные финансовые ресурсы для разработки качественной продукции. Разрабатывая модели для объединенного европейского рынка, ТНК получают возможность стандартизировать комплектующие с тем, чтобы использовать их в новых моделях собственной продукции. По мере расширения операций ТНК рассматривают возможность слияния своих филиалов с компаниями стран-участниц интеграционных группировок с целью укрепления позиций в этих странах. Гармонизация интересов и развития ЕС послужила причиной усложнения структуры ведущих ТНК, приспосабливая маркетинг и стратегию к местным особенностям.
Таким образом, ТНК стремятся извлечь преимущества из гармонизации экономики стран, связанные с объединением стран с разными интересами и условиями. Полная экономическая интеграция станет стратегией экономического развития, при которой унифицируется кредитно-финансовая и социальная политика, налогообложение. Современное экономическое развитие, как подтверждают исследования Центра ООН по торговле и развитию ЮНКТАД, значительно продвинулось в области создания коллективной системы регулирования деятельности ТНК.
При уменьшении торговых ограничений в результате экономической интеграции ресурсы перемещаются от производителей с менее высокой к производителям с более высокой эффективностью изготовления товаров, пользующихся спросом у потребителей ТНК, ранее защищенные на внутреннем рынке, сталкиваются с реальными трудностями после снятия ограничений, поскольку им приходится конкурировать с производителями, ведущими свое дело более эффективно. Со временем происходят изменения в совокупном потреблении, а также в эффективности производственных процессов и качестве продукции. Это может быть следствием увеличения емкости рынка, при котором снижение торговых ограничений ведет к росту общего спроса.
Поскольку ресурсы перемещаются к более эффективным производителям, в некоторых ТНК появляется возможность наращивать производство и реализовывать преимущества, вытекающие из большего размера рынка. Это способствует развитию торговли и получению дополнительных выгод от расширения рынка. Кроме того, изменение емкости рынка позволяет ТНК производить товары по более низким ценам, так как постоянные издержки могут быть отнесены на все возрастающее число единиц продукции. Так как региональная экономическая интеграция является процессом весьма динамичным, стратегия ТНК должна учитывать постоянно меняющиеся условия комплексного воздействия, при которых результаты не всегда отвечают ожиданиям. Уже доказано, что интеграция важна не только для промышленно развитых стран и для стран с переходной экономикой. Участие в интеграционных группировках, как подтверждают оценки экспертов, станет в ближайшем будущем необходимостью для всех стран.[36]
Конференция ООН по торговле и развитию (ЮНКТАД), контролирующая деятельность ТНК, пришла к выводу о том, что эволюция и последствия формирования новых крупных экономических пространств и региональных интеграционных процессов должны находиться в центре внимания всех стран мира.
Таким образом, объединение крупных экономических пространств призвано содействовать повышению конкурентоспособности, либерализации и развитию международной торговли, что повлечет за собой дальнейшее эффективное развитие деятельности ТНК, как структуры, объединяющей производство, научно-исследовательскую деятельность, инвестиционное сотрудничество, а также международную торговлю товарами, услугами и технологиями.
В последние десятилетия происходит изменение отношения правительств к транснациональным корпорациям.
Перемены в политике связаны и с осознанием того факта, что международные инвестиции способствуют интенсивному развитию международного разделения труда и получению от этого выгод, а также интеграции национальных хозяйств в систему мирового хозяйства. Эти перемены отражают признание того, что рост ТНК и развитие кооперации между ними — непременные условия научно-технического прогресса в современных условиях и повышения конкурентоспособности участников такого процесса. Это также и реакция на современные тенденции в движении международных прямых инвестиций и реорганизации ТНК. При примерном равенстве экспортных и импортных потоков капитала они не оказывают дестабилизирующего воздействия на платежные балансы индустриальных стран, а стратегия полицентрических ТНК строится с большим учетом интересов стран, где развертывается их деятельность. Не случайно, что имеющиеся ограничения в ЕС направлены против ТНК придерживающихся, в отличие от европейских и американских компаний, прежней националистической ориентации.
Чаще всего выделяют 3 уровня правового регулирования деятельности ТНК:
1. внутреннее законодательство;
2. двусторонние соглашения;
3. многосторонние соглашения.[37]
Внутригосударственное регулирование предполагает подчинение деятельности филиалов и дочерних предприятий ТНК национальному законодательству принимающей страны. В большинстве случаев, это инвестиционное законодательство, направленное на определение правового статуса иностранной компании. Однако наиболее уязвимым моментом в одностороннем регулировании деятельности ТНК является то, что благодаря своей организационной структуре, она способна избежать контроля со стороны одного государства. Поэтому для регулирования деятельности ТНК национального законодательства принимающих государств явно недостаточно.
Между тем на данном уровне возникает и другая проблема. Поскольку отделения ТНК реализуют политику головного предприятия, то необходимо учитывать то влияние, которое оказывает законодательство страны их базирования. Страны базирования обычно регулируют поведение ТНК с помощью национального законодательства о корпорациях, не делая особого различия между ТНК и национальными корпорациями. При этом предпринимаются попытки распространить действие внутреннего законодательства на отделения национальной компании, находящиеся за границей. Наиболее типичным примером здесь являются США, где данная позиция нашла отражение в доктрине так называемой «эффективной связи» и теории «транснационального права», которые применяются для обоснования правомерности действия национального права на территории других государств.[38]
Следствием попыток США по применению своих законов на территории других стран стало принятие нормативных актов, укрепляющих национальный суверенитет этих государств.
Таким образом, проблемами внутригосударственного регулирования деятельности ТНК выступают, во-первых, стремление стран базирования ТНК распространить внутреннее законодательство на зарубежные отделения компаний; во-вторых, недостаточность институтов национального законодательства принимающих государств.
Второй уровень регулирования составляют двусторонние инвестиционные соглашения, которые заключаются между заинтересованными государствами.
В научной литературе дается неоднозначная оценка подобным договорам. Одни ученые отмечают тенденцию к унификации содержащихся в них норм, которая подтверждается наличием большого числа соглашений, содержащих часто аналогичные, хотя и не идентичные нормы. Эксперты ООН говорят о подтверждении международного обычая, или, по крайней мере, расширяющейся государственной практике, которая в значительной мере содействует развитию международного права в области экономического сотрудничества.
Наконец, третьим уровнем регулирования деятельности ТНК выступают многосторонние международные договоры, которые в зависимости от числа участвующих в них стран, могут быть универсальными, региональными и субрегиональными.
Универсальное регулирование предпринимается под эгидой ООН на основании рекомендаций специально созданных органов – Межправительственной Комиссии по ТНК и Центра по ТНК. В 1975 году ими был разработан Кодекс поведения ТНК, положения которого запрещают применять дискриминационные меры в отношении партнера, закрепляют обязанности ТНК содействовать развитию научно-технического потенциала принимающей страны, предоставлять отчеты о своей деятельности, соблюдать требования финансового и налогового характера. Однако Кодекс до сих пор не принят.[39]
Региональное регулирование деятельности ТНК предпринимается в рамках ЕС (Европейского сообщества), ОЭСР (Организации экономического сотрудничества и развития), ЛАЭС (Латиноамериканской экономической системы), СНГ (Содружества Независимых Государств) и ряда других организаций. Фактически регулирование в рамках этих организаций свелось к регулированию правил конкуренции и защите свободной торговли.[40]
Проанализировав ключевые факторы, которыми руководствуются ТНК при размещении своих дочерних компаний или филиалов, можно сделать один ключевой вывод - либерализация торговой и инвестиционной политики имеет большое значение для ТНК, поскольку последние получают большую свободу для маневра в выборе мест для развертывания своей деятельности.[41]
Благодаря положительному инвестиционному климату развитых стран, с середины 20 века основная часть международных прямых инвестиций направлялась именно в них. Особенно притягательными в этом отношении были США и Западная Европа.
В целом на долю промышленно развитых стран приходится 90% ТНК, на долю развивающихся стран – 8% ТНК, а на долю восточноевропейских стран – всего 1%. Наибольшее количество ТНК и их филиалов находятся в США, Японии, Великобритании, Франции и Германии. Отраслевая же структура ТНК диверсифицирована: 60% международных компаний занято в сфере производства, 37% – в сфере услуг и 3% – в добывающей промышленности и сельском хозяйстве.[42]
В сфере нематериального производства ярко обозначена специализация на определенном виде внешнеэкономической деятельности (в финансах, сбыте, менеджменте, страховании). При этом отрасли, ориентированные на предоставление услуг для удовлетворения потребительского спроса (торговля, туристские, транспортные услуги и т.д.), размещаются в экономически развитых регионах – Европе, Северной Америке, зоне Тихоокеанского бассейна.
В 1990 г. международные прямые инвестиции, вложенные в развитые страны, достигли 1329 млрд. долл., или 81% мировых ПИИ, против 73 миллиардов в 1967 году, когда они составили 69% от мировых ПИИ.[43]
В 2007 году сохранилась динамика увеличения притока ПИИ в развитые страны. Но, к сожалению, развитые страны более всего оказались подвержены экономическому кризису. Данные за 2008 год показывают, что в результате длительных и глубинных проблем финансовых институтов вместе с кризисов ликвидности, потоки ПИИ в целом снизились почти на 33 процента. Внутренние потоки оказались особенно малыми в Финляндии, Германии, Венгрии и Италии, даже по сравнению с уровнем 2006 года. Инвестиции в Великобританию и Францию также существенно упали с учетом их рекордно высокого уровня в 2007 году. Снижение доходов ТНК в развитых странах и уменьшение сумм выдаваемых банками ссуд особенно сказалось на ограничении финансов для инвестирования.
Таблица 8. Развитые страны. Привлеченные прямые иностранные инвестиции [44]
| Страна |
Привлеченные ПИИ |
||||
| 2008 год |
2009 год |
||||
| 1 квартал |
2 квартал |
3 квартал |
4 квартал |
1 квартал |
|
| Европейский союз |
193 819 |
123 008 |
111 411 |
71 357 |
109 556 |
| Франция |
28 207 |
41 206 |
38 629 |
9 469 |
9 243 |
| Германия |
8 740 |
6 020 |
4 548 |
5 692 |
2 550 |
| Ирландия |
-1 112 |
-5 251 |
-6 674 |
-6 993 |
1 129 |
| Люксембург |
4 247 |
-3 076 |
2 597 |
-757 |
5 699 |
| Нидерланды |
260 635 |
4 641 |
79 |
-34 847 |
4 950 |
| Великобритания |
45 560 |
27 666 |
-4 531 |
28 244 |
63 177 |
| Швейцария |
4 902 |
7 452 |
520 |
4 541 |
5 321 |
| США |
57 825 |
101 995 |
64 244 |
92 048 |
33 312 |
| Австралия |
13 035 |
30 949 |
10 156 |
19 634 |
4 118 |
| Япония |
10 339 |
6 408 |
1 744 |
5 934 |
2 347 |
| Развитые страны
|
292 494 |
252 280 |
205 920 |
207 271 |
157 435 |
В списке государств - крупнейших мировых получателей инвестиций, первое место занимают США. За ними идут Франция Великобритания, Великобритания. Замыкает лидирующую группу Япония. Однако основным принимающим регионом остается Евросоюз. На его долю приходится две трети мировых ПИИ.
Таблица 9. Основные развитые страны- реципиенты. 2007 – 2008 гг.
Теперь рассмотрим российский рынок.
Россия постепенно превращается в страну, для экономики которой характерны все большая либерализация, открытый доступ иностранных хозяйствующих субъектов в большинство сфер экономической деятельности. В частности, в Россию приходят крупные транснациональные корпорации, чья деятельность носит глобальный характер.
Многие ТНК прежде чем прийти на российский рынок, нарабатывают опыт сотрудничества в странах с переходной экономикой в государствах ЦВЕ, к ним относятся «Siemens», «General Electric», «PepsiCo», «Motorola», «Fiat» и так далее.
Для России в целом характерна незавершенность формирования конкретных условий инвестиционного режима, адекватного современным критериям международного инвестиционного сотрудничества. Специфическая особенность состоит, например, в том, что в РФ пока еще не созданы основополагающие условия для существования единообразного инвестиционного климата для всего ее экономического пространства.[45]
Более того, на региональном уровне существует отчетливо проявляющаяся дифференциация субъектов Федерации по инвестиционному климату. Большая доля прямых иностранных инвестиций сосредоточена в регионах с высоким экономическим потенциалом и незначительным предпринимательским риском.
В стране в последние годы все же удалось заложить основы федерального инвестиционного законодательства, все более соответствующего мировой практике. Теперь речь идет скорее о преодолении сохраняющейся его незавершенности, недостаточной «прозрачности» и стабильности, слабой координации этой работы между федеральными и региональными органами власти. Если обратиться к собственно количественным характеристикам, то перечень уже принятых и вступивших в действие федеральных законов, прямо или косвенно относящихся к регулированию инвестиционной деятельности, выглядит весьма впечатляюще. Только за период 1991-2004 гг. было принято более 100 федеральных законов, указов Президента РФ, постановлений Правительства РФ, не считая других нормативных и правовых актов, имеющих косвенное отношение к формированию инвестиционного климата в стране. Не менее солидно представлен и «задел» законотворческой деятельности Государственной Думы РФ в этой сфере, о чем свидетельствует и весьма обширный «портфель» законопроектов, подготовленных к рассмотрению российскими законодателями.
Анализ принятых соглашений позволяет выделить следующие наиболее существенные нормы инвестиционного режима, которые с небольшими модификациями содержатся практически во всех соглашениях:
- предоставление иностранным инвестициям национального режима
(НР) или режима наибольшего благоприятствования (РНБ), в зависимости от того, какой из них является более благоприятным для иностранного инвестора;
- принятие на себя сторонами соглашения обязательств по поощрению и
взаимной защите капиталовложений, включая обязательства обеспечивать иностранным инвестициям полную защиту и безопасность, не допускать принятия необоснованных, обязательных к применению или дискриминационных мер в отношении управления, содержания, пользования, владения или распоряжения инвестициями. В ряде соглашений предусмотрено право инвестора нанимать руководящий управленческий и технический персонал по своему выбору, независимо от гражданства;
- твердое обязательство не прибегать к национализации и
экспроприации инвестиций или иным мерам, равным этому по последствиям, за исключением случаев, когда такие меры принимаются в общественных интересах, в установленном законодательством порядке, не являются дискриминационными и сопровождаются выплатой быстрой, адекватной и эффективной компенсации. При этом обычно фиксируется принцип определения размеров такой компенсации и предусматривается обязательство начислять проценты (на сумму компенсации) с момента экспроприации и до момента выплаты компенсации по коммерческой ставке, устанавливаемой на рыночной основе;
- предоставление гарантий беспрепятственного перевода за рубеж
платежей, связанных с капиталовложениями, в свободно конвертируемой валюте по рыночному валютному курсу;
- применение процедур разрешения споров, отвечающих общепринятой
международной практике.[46]
Перейдем к анализу экономических факторов.
В последние годы происходит постепенное укрепление финансового положения России. Оно базируется преимущественно на значительных запасах Стабилизационного фонда, сформированного в основном за счет "излишков" доходов от экспорта российских топливно-энергетических ресурсов. Его объем за 2006 г. увеличился более чем в два раза, и по состоянию на 1 января 2007 г. превысил 90 млрд. долл. Продолжающийся рост золотовалютных резервов, размер которых в 2006 году вырос на 66,7% и составил 303,7 млрд. долл., также служит дополнительной защитой экономики от внешних шоков. Все это говорит о наличии макроэкономической стабильности, и том, что Россия как государство платежеспособна и может гарантировать устойчивость национальной валюты. Увеличилась степень доверия кредиторов к государству, что во многом связано с погашением Россией внешних долгов, 21,3 миллиарда долларов были выплачены парижскому клубу кредиторов в 2006 году.[47]
Важной проблемой, ухудшающей инвестиционный климат, является отсутствие системы защиты интеллектуальной собственности, а также недейственность судебной власти, без которой любые гарантии прав собственности, исполнения контрактов и прочее обращаются в пустой звук.
Учитывая величину Российской Федерации и различия с позиции экономико-географического положения и, следовательно, в инвестициях между областями, отдельно необходимо рассмотреть инвестиционную привлекательность регионов. В качестве составляющих инвестиционной привлекательности регионов России были приняты две в значительной степени самостоятельные характеристики: инвестиционный потенциал и инвестиционный риск.[48]
Динамика иностранных инвестиций показывает, что зарубежные инвесторы усиливают свое присутствие на российском рынке. География инвестиционного сотрудничества весьма разнообразна. На сегодняшний день зафиксировано взаимодействие с инвесторами, по крайней мере, из 25 стран мира. При этом компании из Германии зарегистрированы в 40% регионов страны, из США – в 36,7%, из Швеции – в 30%, из Китая – в 20%, из Великобритании – в 16,7%, из Франции и Финляндии – в 13,3%. Заметную роль в экономике российских регионов играют Канада, Бельгия, Голландия, Австрия, Италия, Норвегия, Швейцария, Дания, Чехия, Турция; менее значительное влияние оказывают Польша, Израиль, Южная Корея, Кипр, Виргинские острова, Малайзия, Казахстан и Украина. Проявляют умеренную активность в российских регионах и международные институты – Мировой банк реконструкции и развития (МБРР) и Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР).[49]
Период низкой инвестиционной активности 1998-1999 гг., который был обусловлен финансовым кризисом на большинстве развивающихся рынков и падением доверия к России после августа 1998г., в 2000-2002 гг. сменился интенсивным расширением спроса на инвестиционные ресурсы. По сравнению с 1999 г. удельный вес иностранных собственников в структуре инвестиций в основной капитал повысился в 2,2 раза, а инвестиций совместной российской и иностранной форм - на 4,4 п.п. При этом с 2000 г. фиксируется опережающий рост иностранных инвестиций по сравнению с динамикой внутренних инвестиций в основной капитал.[50]
В отраслевом плане иностранные инвестиции заслуживают специального и обстоятельного анализа. Здесь можно выделить несколько ключевых тенденций.
Во-первых, иностранные инвесторы перехватывают инициативу у отечественных предпринимателей по покрытию имеющегося рыночного спроса. Фактически зарубежные бизнесмены пользуются отсутствием серьезной конкуренции на российском рынке и занимают пустующие ниши. Никаких высокотехнологичных и новых видов деятельности иностранными инвесторами не инициируется, за исключением, быть может, Архангельской области, где готовится к запуску британский завод по производству биотоплива.
Во-вторых, наиболее интересной отраслевой зоной для иностранного капитала является лесозаготовка и деревопереработка. На сегодняшний день не менее 46,7% регионов уже реализуют проекты по развитию этих отраслей с помощью иностранного капитала. При этом на данном рынке иностранные инвестиции представлены весьма обширной географией. Это Австрия, Швеция, Германия, Бельгия, США, Финляндия, Норвегия, Польша, Швейцария, Великобритания, Китай, Малайзия и Канада. Похоже, что эта отрасль стала ареной конкуренции между иностранными производителями. Причем число уже реализованных и еще только реализуемых проектов примерно совпадает, что говорит о сохранении устойчивого интереса иностранного бизнеса ко всем разновидностям деревообрабатывающей промышленности.
В-третьих, активно внедряются иностранные компании на рынок производства цемента и изделий из бетона. Пожалуй, это еще одна отрасль, подвергшаяся настоящей экспансии со стороны иностранного капитала.
В-четвертых, иностранный капитал демонстрирует парадоксально высокое участие в пищевой промышленности. Здесь также наблюдается богатая отраслевая палитра: от производства пива, нектаров, соков, холодного чая, йогуртов, быстрозамороженной пиццы, шоколадных конфет, сахара, каши и молочных продуктов до строительства ресторанов «McDonalds», переработки мяса птицы и рыбы, а также микробиологического производства по переработке зерна. Парадокс же заключается в том, что все эти виды деятельности являются традиционными для российского производителя, и нет никаких разумных объяснений, почему рынок пищевых продуктов так легко уступается под контроль иностранного инвестора.
В-пятых, в зоне пристального внимания иностранных инвесторов находится сфера поисково-оценочных работ и освоения месторождений России. Здесь можно наблюдать деятельность канадских компаний на серебряных рудниках Якутии, освоение китайскими фирмами месторождений металла Тывы, разработку нефтегазовых образований Томской области британскими корпорациями. Обращают на себя внимание разработка месторождений гипса немецкими специалистами в Архангельской области и перевооружение ими шахты для дробления гипса в Тульской области. Можно видеть и производство меди кипрскими предпринимателями, производство металлоконструкций в Архангельской области для Норвегии, а также производство цинкового проката в Вологодской области для ЕБРР. Многие иностранные компании проявляют интерес к залежам золота Забайкальского края. Интерес к природным ресурсам российских регионов довольно устойчив, а потому множество проектов уже реализовано, а множество готовится к запуску.[51]
Глава III. Проблемы освоения нового рынка и возможные направления их решения
Вне зависимости выбора ТНК между двумя основными рынками, самой распространенной проблемой при вхождении на новый рынок для транснациональных корпораций служит преодоление барьеров входа (так называемых препятствий для деятельности новых компаний на рынке). Рассмотрим различные виды входных барьеров.
Схема 1. Барьеры входа на внешний рынок[52]
Охарактеризуем существующие барьеры входа:
1. импортные барьеры
:
- тарифы;
- квоты;
- прямые ограничения на ввоз;
- косвенные ограничения на ввоз (например, требования
санитарного контроля и т.п.);
- условия, создаваемые продавцами, например, требование
оплаты в конвертируемой валюте, право вывоза прибылей, обязательное наличие дистрибьюторской системы, обеспечивающей осуществление технического обслуживания и т. д.;
2. наличие определенных законодательных и нормативных актов
,
которые препятствуют международной торговле, а также отсутствие необходимой нормативно-правовой базы в стране-реципиенте, защищающей иностранного партнера или предоставляющей ему национальный режим хозяйствования.
Государственное регулирование деятельности международных компаний осуществляется двумя способами: национально-правовым и международно-правовым.
Национально-правовое регулирование заключается в использовании норм национальной системы права. В большинстве развитых государств сформировались так называемые инвестиционные законы и кодексы, которые относятся к деятельности иностранных фирм, а именно к условиям и гарантиям иностранных инвестиций в принимающей стране.
В национальное законодательство входит национальный режим принимающей страны, то есть условия, которые уравнивают права иностранного инвестора с правами национальных предприятий. Сюда также относятся дополнительные льготы и привилегии иностранному инвестору, которые созданы для компенсации риска иностранного инвестора.
Следствием этого ограничения, являются затраты, которые могут возникнуть для реализации отдельных положений правительственных постановлений по вхождению в рынок, которые могут быть слишком дорогими и длительными по времени (например, затраты на приобретение лицензий для осуществления определенных видов деятельности и так далее).
3. конкуренция на рынке
В развитых странах конкуренция на рынке более острая: покупатели и поставщики являются технологически сильными и состоятельными, потоки знаний имеют обоюдную направленность и связаны главным образом с новыми технологиями, продуктами и методами организации работы.
В большинстве развивающихся стран, поставщики относительно слабы, поэтому потоки товаров и услуг носят односторонний характер: от иностранных филиалов к отечественным фирмам.
4. эксклюзивные долгосрочные соглашения с поставщиками
сырья и материалов, приводящие к тому, что вновь входящие на рынок хозяйствующие субъекты не смогут их покупать.
Решение этой проблемы крайне важно для компании, поскольку связи с местными поставщиками обеспечивают снижение производственных издержек в принимающих странах, позволяют повышать уровень специализации и гибкости при более четкой адаптации технологии и продукции к местным условиям. Наличие развитых в технологическом отношении поставщиков может открыть иностранным филиалам доступ к внешним технологическим и кадровых ресурсам.
5. дефицит грамотных специалистов
на новом рынке.
Проблему можно решить, только организовав целенаправленную работу по подготовке кадров, осуществляя высококачественный отбор персонала, его обучение, различные программы убеждения. Например, немецкая компания «Metro Cash and Cary» решает эту проблему следующим образом – управление в дочерних компаниях осуществляется руководителями высшего звена из Западной Европы, причем пока не был назначен ни один директор с опытом работы в Восточной Европе. Они стараются привнести в компанию «материнскую» корпоративную культуру и опыт ведения успешного бизнеса.
Самым распространенным решением таких проблем служит анализ деятельности успешных «новичков», благодаря этому оценивается высота входных барьеров на основе сравнения объема прибыли укоренившихся фирм до входа и объема прибыли вошедших в отрасль фирм после входа.
Заключение
Современный этап экономического развития мирового хозяйства характеризуется чрезвычайно быстрым ростом международной торговли. Различия в темпах развития стран привели к существенному изменению структуры мирохозяйственных связей. В сложившихся условиях усилилось значение транснациональных корпораций как основных действующих экономических субъектов. На долю ТНК приходится более 70% мировой торговли, они играют важную роль в глобализации и оказывают влияние на все экономические процессы. Международные корпорации имеют большое значение в мировых научно-исследовательских и опытно-конструкторских разработках (НИОКР) - на долю ТНК приходится более 80% зарегистрированных патентов.
В результате проведенной работы была достигнута поставленная цель.
Во-первых, были определены основные рынки, на которые распространяется деятельность большинства транснациональных корпораций – это рынок развитых стран и рынок развивающихся стран. На сегодняшний день половина дочерних компаний или филиалов транснациональных корпораций размещена в развивающихся странах. Однако глобальная триада - США, Европейский Союз и Япония – продолжают удерживать свою роль как основного места концентрации львиной долю общего объема ввоза прямых иностранных инвестиций.
Во-вторых, была дана характеристика деятельности ТНК при выходе на новые рынки и сделан вывод, что принятие решения об освоении новых рынков зависит от баланса между четырьмя группами факторов:
- факторы, специфичные для данной отрасли (характер продукции, структура рынка, масштабы производства);
- факторы, специфичные для региона (размер территории, транспортные связи, культурные особенности и традиции);
- факторы, специфичные для нации или государства (т.е. политические факторы, налоговое и финансовое законодательство и др.);
- факторы, специфичные для фирмы (управленческий и производственный опыт).
В-третьих, были выявлены особенности этих двух рынков.
Характерной чертой рынка развивающихся стран является емкость потребительского рынка при слабом развитии ряда секторов экономики и невысокие производственные затраты. Размещая свои активы в этих странах, ТНК получают возможность снизить себестоимость и соответственно повысить конкурентоспособность продукции. Желание в привлечении иностранного капитала со стороны самих стран проявляется в постоянных попытках улучшения инвестиционного климата. Это осуществляется через улучшение политической обстановки, нормативно – правовой базы и экономической сферы, которые находятся не в самом лучшем состоянии. Многие из развивающихся стран проводят, например, жесткую денежно-кредитную политику, борются с инфляцией и стремятся поддерживать бездефицитный бюджет.
Что касается рынка развитых стран, то здесь ситуация иная. Транснациональные корпорации также ориентируются на основные факторы, но им необходимо учитывать характерные особенности этих стран.
В первую очередь, это острая конкуренция между экономическими агентами, которыми давно создана товаропроводящая сеть с огромным количеством изделий и оказываемых услуг. Как следствие, это требует особой тщательной разработки стратегий компании.
Большое число участников на рынке – еще одна особенность рынка развитых стран. Из-за этого инвесторам становится сложно ориентироваться, какие отрасли развиваются и перспективны, а какие нет. Постоянное воздействие оказывают различные формы экономической интеграции – это зоны свободной торговли (НАФТА, ЕАСТ), таможенные союзы с едиными внешними тарифами (ЦАОР) и общие рынки (ЕС).
Развитие новых типов торговых связей между странами ведет к необходимости для ТНК и ее филиалов реагировать на новые тенденции, которые приводят к обострению конкурентной борьбы, а также возможностям расширения международных операций ТНК.
В-четвертых, дана оценка современной ситуации в мире, которая напрямую связана с деятельностью ТНК.
По данным 2009 года на долю промышленно развитых стран приходится 90% ТНК, на долю развивающихся стран – 8% ТНК, а на долю восточноевропейских стран – всего 1%. Наибольшее количество ТНК и их филиалов находятся в США, Японии, Великобритании, Франции и Германии.
Список использованной литературы
1. Авдокушин Е.Ф. Международные экономические отношения: Учебное пособие. – М.: Маркетинт, 2003.
2. Балацкий Е.В. Инвестиционная активность регионов: взгляд изнутри. Капитал страны. – 2009.- №11
3. Воронин М.С., Кукушкин И.В. Международная торговля и мировые рынки: учеб. пособие. - СПб.: Техническая книга, 2007
4. Губайдуллина Ф.С.. ПИИ, деятельность ТНК и глобализация.//МЭ и МО. – 2003г. - №2
5. Губайдуллина Ф.С. Крупные транснациональные корпорации на новых рынках.// ЭКО – 2003 - №2
6. Данилова Л.В., Маркова Д.А. Особенности инвестиционного климата России на современном этапе.//Научный журнал «Фундаментальные исследования». – 2007г. -№2
7. Зубченко Л.А. Иностранные инвестиции: Учебное пособие. – М.: ООО «Книгодел», 2006.
8. Киселева Н.В., Боровикова Т.В., Захарова Г.В. Инвестиционная деятельность: учебное пособие. – М.: КНОРУС, 2005.
9. Клинова М. Глобализация и инфраструктура: новые тенденции во взаимоотношениях государства и бизнеса // Вопросы экономики. – 2008. - №8.
10. Комаров В.. Прямые иностранные инвестиции и транснациональные корпорации. // Экономист – 1999г - №7
11. Конина Н. Управление транснациональными корпорациями в условиях глобальной конкуренции// Маркетинг. – 2008г. - №4
12. Конина Н. Особенности функционирования транснациональных корпораций. //Проблемы теории и практики управления. – 2009г. - №5
13. Королькова И.Л.. Влияние прямых иностранных инвестиций транснациональных корпораций на развитие международного производства в конце XX века. Вестник СПбГУ. – 2003г. - № 5.
14. Локайчук О. В Проблемы правового регулирования деятельности транснациональных корпораций. Сибирский Юридический Вестник. – 2001г. - № 2.
15. Ломакин В.К. Мировая экономика: Учебник для вузов. – М.: Финансы, ЮНИТИ, 1999.
16. Международное частное право: Учебное пособие./ Под ред. Г.К. Дмитриевой. М., 1993.
17. Мильнер Б.3. Теория организации: Учебник. – 2-е изд., перераб. И доп. – М: ИНФРА-М, 2000.
18. Мировая экономика: глобальные тенденции за 100 лeт / под pед. И.C. Кoлесoвa. - М.: Экономистъ, 2003
19. Мировая экономика/Под. ред. А.С. Булатова. – М.: Юристъ, 2000.
20. Мискин А.С.. ТНК и интернационализация мирового валютного рынка// Экономические записки.- 2005г. - №4
21. Наталуха В.В. Международный частный бизнес и государство. М., 1985.
22. Смит Уоррик, Холлуорд-Дримайер Мэри. Анализ инвестиционного климата.// Финансы и кредит. – 2005г. -№3
23. Портанский А.П. Почему иностранные инвестиции широким потоком идут в Китай? // Внешнеэкономический бюллетень. – 2003. – №12.
24. Практика глобализации: игры и правила новой эпохи / пoд peд. M.Г. Дeлягинa. - М.: ИПPОГ, Инфpa-М, 2000.
25. Фремон Т.В.. Государственное регулирование притока иностранных инвестиций в развивающихся странах и странах с переходной экономикой. Вестник МГУС.- 2007г. - №1
26. Холопов А.В. Теория международной торговли. – М.: «Российская политическая энциклопедия» (РОССПЭН), 2000.
27. Шастин А.В.. Привлечение иностранных инвестиций. Оценка инвестиционного климата.// Идеи организации бизнеса/
28. Штен Ю. Иностранные прямые инвестиции в промышленно развитых странах///Российская академия наук. Экономика – 2002г.- №2
29. Alan M.Rugman. Regional Multinationals and Triad Strategy// University of Oxford
30. Assessing the impact of the current financial and economic crisis on global FDI flows. UNCTAD, January 2009
31. Axele Giroud, Joanna Scott-Kennel «MNE linkages in international business: A framework for analysis»// International Business Review – 2007
32. Daniel J.McCarthy, Sheila M.Puffe «Strategic investment flexibility for MNE success in Russia: Evolving beyond entry modes»
33. World Investment Report 1990// UNCTAD. – NY and Geneva, 1990.
34. World Investment Report 2008 // Transnational Corporations and the Infrastructure Challenge. – UNCTAD. – NY and Geneva, 2008
35. World Investment Report 2009 // Transnational Corporations and the Infrastructure Challenge. – UNCTAD. – NY and Geneva, 2009
36. www.informaworld.com
37. www.unctad.org
38. www.sciencedirect.com
39. www.gks.ru – официальный сайт Федеральной службы государственной статистики
40. www.worldbank.org/wdr2005 - официальный сайт Всемирного Банка
[1]
А.С. Мискин. ТНК и интернационализация мирового валютного рынка// Экономические записки.- 2005. - №4
[2]
Мильнер Б.3. Теория организации: Учебник. – 2-е изд., перераб. И доп. – М: ИНФРА-М, 2000.
[3]
Конина Н. Управление транснациональными корпорациями в условиях глобальной конкуренции// Маркетинг. – 2008. - №4
[4]
Мировая экономика: глобальные тенденции за 100 лeт / под pед. И.C. Кoлесoвa. - М.: Экономистъ, 2003
[5]
Практика глобализации: игры и правила новой эпохи / пoд peд. M.Г. Дeлягинa. - М.: ИПPОГ, Инфpa-М, 2000.
[6]
Axele Giroud, Joanna Scott-Kennel «MNE linkages in international business: A framework for analysis»// International Business Review - 2007
[7]
Мировая экономика/Под. ред. А.С. Булатова. – М.: Юристъ, 2000. – С. 284.
[8]
Ломакин В.К. Мировая экономика: Учебник для вузов. – М.: Финансы, ЮНИТИ, 1999. – 727 с.
[9]
Ф.С. Губайдуллина. ПИИ, деятельность ТНК и глобализация.//МЭ и МО. – 2003г. - №2
[10]
World Investment Report 2008 // Transnational Corporations and the Infrastructure Challenge. – UNCTAD. – NY and Geneva, 2008
[11]
Таблица составлена согласно данным World Investment Report за 1990, 1995, 2000 и 2009 года.
[12]
Конина Н. Управление транснациональными корпорациями в условиях глобальной конкуренции// Маркетинг. – 2008. - №4
[13]
Конина Н. Особенности функционирования транснациональных корпораций. Проблемы теории и практики управления. – 2009г. - №5
[14]
Таблица составлена согласно данным World Investment Report за 1990, 1995, 2000 и 2009 года.
[15]
Клинова М. Глобализация и инфраструктура: новые тенденции во взаимоотношениях государства и бизнеса // Вопросы экономики. – 2008. - №8.
[16]
В.Комаров. Прямые иностранные инвестиции и транснациональные корпорации. // Экономист – 1999г - №7
[17]
www.worldbank.org/wdr2005
[18]
Построена по данным исследований Всемирного Банка
[19]
Уоррик Смит и Мэри Холлуорд-Дримайер. Анализ инвестиционного климата.// Финансы и кредит. – 2005г. -№3
[20]
Зубченко Л.А. Иностранные инвестиции: Учебное пособие. – М.: ООО «Книгодел», 2006.
[21]
Составлена по данным исследований Всемирного Банка, 2005 год
[22]
Уоррик Смит и Мэри Холлуорд-Дримайер. Анализ инвестиционного климата.// Финансы и кредит. – 2005г. -№3
[23]
Клинова М. Глобализация и инфраструктура: новые тенденции во взаимоотношениях государства и бизнеса // Вопросы экономики. – 2008. - №8.
[24]
Т.В. Фремон. Государственное регулирование притока иностранных инвестиций в развивающихся странах и странах с переходной экономикой. Вестник МГУС.- 2007. - №1
[25]
Клинова М. Глобализация и инфраструктура: новые тенденции во взаимоотношениях государства и бизнеса // Вопросы экономики. – 2008. - №8.
[26]
Н.В. Киселева, Т.В. Боровикова, Г.В. Захарова Инвестиционная деятельность: учебное пособие. – М.: КНОРУС, 2005.
[27]
Авдокушин Е.Ф. Международные экономические отношения: Учебное пособие. – М.: Маркетинт, 2003.
[28]
Почему иностранные инвестиции широким потоком идут в Китай? // Внешнеэкономический бюллетень. – 2003. – №12.
[29]
Конина Н. Управление транснациональными корпорациями в условиях глобальной конкуренции// Маркетинг. – 2008. - №4
[30]
Таблица составлена по данным World Investment Report за 1990, 2007 года.
[31]
World Investment Report 2009 // Transnational Corporations and the Infrastructure Challenge. – UNCTAD. – NY and Geneva, 2009
[32]
Alan M.Rugman. Regional Multinationals and Triad Strategy// University of Oxford
[33]
Штен Ю. Иностранные прямые инвестиции в промышленно развитых странах///Российская академия наук. Экономика – 2002 - №2
[34]
А.В. Шастин. Привлечение иностранных инвестиций. Оценка инвестиционного климата
[35]
Воронин М.С., Кукушкин И.В. Международная торговля и мировые рынки: учеб. пособие. - СПб.: Техническая книга, 2007
[36]
Мировая экономика: глобальные тенденции за 100 лeт / под pед. И.C. Кoлесoвa. - М.: Экономистъ, 2003.
[37]
Международное частное право: Учебное пособие./ Под ред. Г.К. Дмитриевой. М., 1993
[38]
Наталуха В.В. Международный частный бизнес и государство. М., 1985.
[39]
Мировая экономика: учеб. для вузов / пoд ред. A.C. Бyлaтoвa. - М.: Юристъ, 2000.
[40]
О. В.Локайчук Проблемы правового регулирования деятельности транснациональных корпораций. Сибирский Юридический Вестник. - 2001. - № 2.
[41]
И.Л. Королькова. Влияние прямых иностранных инвестиций транснациональных корпораций на развитие международного производства в конце XX века. Вестник СПбГУ. - 2003. - № 5.
[42]
World Investment Report 2008// UNCTAD. – NY and Geneva, 2008.
[43]
World Investment Report 1990// UNCTAD. – NY and Geneva, 1990.
[44]
Таблица составлена на основе данных World Investment Report за 2008 и 2009 гг.
[45]
Губайдуллина Ф.С. Крупные транснациональные корпорации на новых рынках.// ЭКО – 2003 - №2
[46]
Данилова Л.В., Маркова Д.А. Особенности инвестиционного климата России на современном этапе.
[47]
Инвестиционный климат в России. Позиции России на инвестиционной арене.
[48]
А.В. Шастин. Привлечение иностранных инвестиций. Оценка инвестиционного климата
[49]
Балацкий Евгений Всеволодович. Инвестиционная активность регионов: взгляд изнутри. Капитал страны. – 2009.- №11
[50]
А.В. Шастин. Привлечение иностранных инвестиций. Оценка инвестиционного климата
[51]
Балацкий Евгений Всеволодович. Инвестиционная активность регионов: взгляд изнутри. Капитал страны. – 2009.- №11
[52]
Составлена по материалам: Хожемпо В.В. Курс лекций: «Маркетинг» (электронная библиотека РУДН)