ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ
ГГОУ ВПО «РОССИЙСКАЯ ЭКОНОМИЧЕСКАЯ АКАДЕМИЯ им. Г.В. ПЛЕХАНОВА»
Факультет международных экономических отношений
Кафедра «Финансы и цены»
Курсовая работа
по дисциплине: «Международные валютно-финансовые и кредитные отношения»
на тему: «Кредитование внешнеэкономической деятельности предприятия»
Научный руководитель:
к.э.н., Курамшин А. В.
Выполнила студентка:
МЭО ВЭД, 4 курса,
Группа №844,
Рыжова Л.С.
Москва 2010
Содержание
Содержание. 2
Введение. 3
Глава I. ФИРМЕННОЕ КРЕДИТОВАНИЕ ВНЕШНЕЭКОНОМИЧЕСКОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ.. 3
1.Общая характеристика фирменного кредита. 3
2.Виды фирменных кредитов. 3
3.Преимущества и недостатки фирменного кредита. 3
Глава II. БАНКОВСКОЕ КРЕДИТОВАНИЕ ВНЕШНЕЭКОНОМИЧЕСКОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ.. 3
1.Общая характеристика банковского кредита. 3
2.Виды банковского кредитования. 3
3.Преимущества и недостатки банковского кредита. 3
ГЛАВА III. СТОИМОСТЬ КРЕДИТА В МЕЖДУНАРОДНОЙ ТОРГОВЛЕ. 3
1.Факторы, влияющие на стоимость кредита. 3
2.Расчет стоимости кредита. 3
3.Стоимость кредита в кризис. 3
Заключение. 3
Список использованной литературы.. Ошибка! Закладка не определена.
Введение
Международная торговля всегда была так или иначе неотрывно связана с кредитом в силу несовпадения во времени и неодинаковой длительности процесса производства и обращения товаров, а также в силу желания экспортера повысить конкурентоспособность своих товаров за счет предоставления импортерам более приемлемых условий платежа[1]
.
Кредит занимает одну из важнейших позиций в развитии международного товарооборота. Создавая дополнительный спрос на рынке со стороны заемщиков, он способствует увеличению объемов мировой торговли. При нынешней конъюнктуре мировой торговли условия кредитования экспорта являются важным фактором конкурентной борьбы отдельных фирм и государств за рынки сбыта, сферы приложения капитала, источники сырья, за превосходство в решающих областях научно-технического прогресса.
Под воздействием жесточайшей конкуренции фирмы, осуществляющие внешнеэкономическую деятельность, вынуждены ограничивать минимальными размерами основной капитал и максимально ускорять оборачиваемость средств, мобилизуемых для осуществления их деятельности. В целях повышения эффективности вложенного капитала производственные и внешнеторговые предприятия и организации широко используют возможности кредитования своей деятельности.
Неизмеримо возросли масштабы и формы кредитования внешнеэкономической деятельности в современных условиях. Внешняя торговля в кредит стала международной нормой, особенно для товаров с длительным циклом производства, потребления и высокой стоимостью. В современной практике существует большое количество различных видов кредитования: от коммерческого до инвестиционного банковского кредитования.
Основными формами кредитования внешнеэкономической деятельности предприятий выступают государственные, коммерческие и банковские кредиты.
Государственные кредиты, как правило, предоставляются согласно программам экономического и технического содействия зарубежным странам для реконструкции или сооружения хозяйственных объектов, для поставки товаров, оказания различных услуг.
Данная форма кредитования относится скорее не к внешнеэкономической деятельности отдельного предприятия, а государства в целом. Ввиду этого объектом данной курсовой являются остальные две формы кредитования внешнеэкономической деятельности, а именно фирменный и банковский кредиты.
В кратко- и среднесрочном кредитовании в международной торговле традиционно наибольшее распространение получили фирменные кредиты и прямое банковское кредитование. В настоящее время всё большее распространение получают и такие формы банковского кредитования, как факторинг и форфейтирование.
Актуальность темы исследования определяется необходимостью развития и совершенствования системы кредитования внешнеэкономической деятельности предпприятий в России. Предметом исследования являются различные формы кредитования, как разновидность экономической категории "кредит".
Глава
I. ФИРМЕННОЕ КРЕДИТОВАНИЕ ВНЕШНЕЭКОНОМИЧЕСКОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
1. Общая характеристика фирменного кредита
Фирменный кредит как форма коммерческого кредита в области внешнеэкономической деятельности – ссуда, предоставляемая фирмой, обычно экспортером, одной страны импортеру другой страны в виде отсрочки платежа за проданный товар от своего имени за счет собственных (или привлеченных) средств[2]
. Отсюда его название – кредит продавца. Таким образом, фирменные кредиты самым тесным образом связаны с заключением контрактов по реализации товаров, представляя одновременно форму расчета по внешнеторговым сделкам.
Сроки фирменных кредитов многообразны, от нескольких месяцев до нескольких лет, и зависят от вида товара, конъюнктуры мировых товарных рынков, политической обстановки. В связи с расширением экспорта машин и оборудования новым явлением стало удлинение сроков фирменных кредитов, в некоторых случаях до 7-8 лет и даже до 10 лет[3]
. Поскольку экспортер не в состоянии самостоятельно финансировать подобного рода сделки, в фирменном кредитовании, как правило, участвует и банковский капитал (о формах участия которого речь пойдет ниже).
Различают полный и средний срок кредита. Полный срок кредита во внешней торговле представляет собой период времени от начала использования до окончательного погашения всей суммы кредита. Полный срок включает:
• срок использования – это срок, который включает время поставки товара и признания покупателем задолженности по кредиту путем акцепта векселей экспортера;
• льготный период (его еще называют грационным) – это период между окончанием использования и началом погашения кредита;
• срок погашения – это период, в течение которого осуществляется погашение кредита.
Льготный период является важным элементом срока кредита, в особенности, когда речь идет о достаточно крупномасштабных поставках. Он позволяет сократить сроки окупаемости капиталовложений импортера, поскольку приводит в соответствие или приближает начало погашения кредита к вводу в действие и началу функционирования закупленного оборудования.
Этот срок является важной величиной, широко применяемой в различных расчетах. Если использование и погашение кредита осуществляется равномерно, то его средний срок равен половине срока использования плюс льготный период плюс половина срока погашения. В приведенном ниже примере с равномерным использованием и погашением кредита его средний срок составляет 4 года (в течение двухлетнего периода использования покупатель пользовался всей суммой кредита в среднем 1 год, затем вся эта сумма находилась в его распоряжении в течение льготного периода 0,5 года, и, наконец, в течение пятилетнего срока погашения импортер-заемщик пользовался всей суммой кредита в среднем 2,5 года).
Например, если по условиям контракта с рассрочкой платежа оборудование поставляется в течение двух лет (с 1 января 2004 г. по 31 декабря 2005 г. в соответствии с графиком поставок товара, предусмотренным контрактом), а погашение кредита предусмотрено в течение 5 лет равными полугодовыми взносами начиная с 1 июля 2006 г., то полный срок кредита равен 7,5 годам, из которых 2 года - срок использования, 0,5 года - льготный период и 5 лет - срок погашения.
Вместе с тем полный срок кредита не отражает, в течение какого периода времени импортер пользовался всей суммой кредита. Поэтому его неудобно использовать для сравнения эффективности применения различных вариантов кредитования с различными сроками использования, погашения и льготного периода. С этой целью рассчитывается средний срок кредита, показывающий, на какой в среднем период времени приходится вся сумма кредита.
Полный и средний сроки кредитования могут совпадать только в случае, если и использование кредита, и его погашение осуществляются единовременными взносами.
Если использование и погашение осуществляются неравномерно, определить средний срок указанным выше способом можно лишь более или менее приблизительно. Наиболее точно в этом случае средний срок кредита можно определить как частное от деления стоимости кредита, т. е. суммы процентов, подлежащих уплате в течение всего полного срока кредита, на сумму кредита и на процентную ставку.
Правовое регулирование фирменного кредитование в РФ осуществляется нормами главы 42, части второй Гражданского кодекса РФ.
2. Виды фирменных кредитов
Фирменный кредит может предоставляться в различных формах. По характеру оформления долгового обязательства чаще всего встречаются вексельные кредиты и по открытому счету.
2.1.
Вексельный кредит
В зависимости от кредитора различают вексельный кредит импортера и вексельный кредит экспортера. Вексельный кредит экспортера предусматривает, что экспортер, заключив соглашение о продаже товара, выставляет тратты (переводной вексель) на импортера, который, получив коммерческие документы, акцептует его, т.е. дает соглашение на оплату в указанный в нем срок и в полной сумме, которая наряду с долгом включает и проценты за пользование кредитом. Вексельный кредит импортера предусматривает выставление соло-векселя, должником по которому является экспортер[4]
. Вексельное обязательство импортера обычно дополняется гарантией третьего лица в форме гарантийного письма известного банка, а также аваля или акцепта тратты экспортера крупным первоклассным банком, в форме поручительства крупных коммерческих фирм и т. д. Переводной вексель (тратта) является наиболее распространенной формой оформления долгового обязательства, выписывается экспортером на импортера-должника.
2.2.
Кредит по открытому счету
При кредите по открытому счету фирмы открывают в своих книгах друг другу счета, на которых учитывают обоюдную задолженность (происходит взаимозачет). При этой форме кредитования должник не передает никакого письменного обязательства своему кредитору. После отгрузки товара экспортер оформляет требование к импортеру и, следовательно, его обязательство погасить кредит в виде записи в бухгалтерских книгах: экспортер открывает дебетовый счет импортеру, а импортер открывает кредитовый счет экспортеру, при погашении обязательства счета закрываются.
Как правило, кредит по открытому счету предусматривает коммерческое кредитование импортера и в этом случае невыгоден экспортеру, поскольку связан с повышенным риском. Поэтому кредит по открытому счету применяется между длительно сотрудничающими фирмами, филиалами крупных компаний, осуществляющих товарообменные операции, выступающих одновременно в форме продавцов и покупателей. Кредит по открытому счёту практикуется при регулярных поставках товаров с периодическим погашением задолженности в середине или конце месяца.
2.3.
Авансовый платеж
Разновидностью фирменных кредитов является авансовый платёж импортёра (покупательский аванс), который при подписании контракта осуществляется импортёром в пользу иностранного поставщика обычно в размере 10 – 15% (иногда более) стоимости заказанных машин, оборудования, судов. Покупательский аванс служит одной из форм кредитования экспорта и одновременно средством обеспечения обязательства иностранного покупателя, т.к. импортёр должен принять заказанный товар. При невыполнении договора по вине лица, предоставившего аванс, он подлежит возврату за вычетом убытков в отличие от задатка. Если договор не выполнен по вине получившего задаток, то он обязан вернуть его с покрытием убытков покупателю. Аванс стимулирует выполнение контракта в отличие от отступного, которое даёт право освободиться от обязательства по договору без возмещения убытков другой стороне. Иногда покупательский аванс комбинируется с отсрочкой платежа, причём равными долями с определёнными интервалами.
Фирменные кредиты, предоставляемые поставщиками при экспорте сложного оборудования, судов и машин, никогда не покрывают полной стоимости экспортируемого товара, часть заказа оплачивается покупателем путем наличного расчета и даже аванса. Приведем в качестве примера условия платежа, предложенные зарубежной фирмой при поставке оборудования: 10% - аванс; 25% - оплата наличными против отгрузочных документов; 60% - кредит на 36 месяцев с взиманием 6,75% годовых с суммы задолженности; 5% - гарантийная сумма.
Перед нами типичная форма кредита поставщика в сочетании с авансовыми платежами и наличным расчетом. Авансы - платежи импортера до передачи товара в его распоряжение - широко применяются при заказах судов, авиатехники, крупного оборудования с длительным сроком изготовления, при заказах нестандартного оборудования. Они предоставляются в счет предстоящих платежей за поставленные товары и выполняют двоякую функцию.
По предоставленным авансам заказчик может взимать определенный процент с фирмы-поставщика. Если же проценты на аванс не начисляются, импортер вправе потребовать с экспортера скидки с цены товара на соответствующую сумму. Погашение авансов осуществляется не возвращением полученной суммы, а путем удержания покупателем суммы аванса по частям или единовременно из подлежащей уплате продавцу стоимости отгруженных товаров. Типичным в приведенном примере являются и предоставление кредита на 60% стоимости контракта, и погашение равными частями в течение определенного срока.
Изменение соотношения между авансово-наличной и кредитной частями стоимости контракта, а также различные сроки поставки имеют большое значение, так как оказывают прямое воздействие на цену товара. Чем меньше доля кредита (и соответственно больше доля авансовых и наличных платежей) и чем короче срок поставки (т. е. чем быстрее начинается погашение кредита), тем большую скидку с цены товара предоставляет экспортер.
2.4.
Предоставление займа одной фирмой другой
В последнее время в России большое распространение получает финансирование ВЭД предприятий с использованием займа, полученного от иностранной фирмы, которая может быть контрагентом российского предприятия по внешнеэкономическим операциям.[5]
Такой заем обычно оформляется отдельным специальным соглашением, в котором должны быть оговорены срок кредитования, порядок начисления и уплаты процентных платежей и т.д..
3. Преимущества и недостатки фирменного кредита
Фирменные кредиты, финансирующие внешнеторговую операцию в период от заключения контракта до отгрузки в период после поставки товара до получения платежа путем предоставления рассрочки платежа (так называемые кредиты поставщика), по-прежнему занимают очень важное место благодаря простоте оформления, мобильности, возможности уторгования цены[6]
. Помимо выше перечисленного одним из основных преимуществ фирменного кредита является также независимость от государственного регулирования кредитования экспорта и позволяет избежать нежелательного вмешательства государственных органов в коммерческие сделки предприятия.[7]
Фирма при использовании фирменного кредита может использовать возможности по более гибкому согласованию стоимости кредита непосредственно между своим контрагентом по коммерческому контракту.
В дополнение к предыдущим преимуществам этой формой кредитования ВЭД предприятия важным положительным моментом становится невключение срока использования в полный срок, что фактически продлевает его по сравнению с банковским кредитом.
С точки зрения экспортера, фирменное кредитование имеет определенные недостатки. Оно сопряжено с кредитными и валютными рисками, связывает оборотные средства компании-кредитора, ухудшает ее балансовые данные и платежеспособность. Поэтому фирменный кредит нередко сочетается с различными формами банковского обслуживания экспортеров и кредитования внешнеторговых операций.
Кредиты в форме рассрочки платежа, предлагаемые экспортером импортеру, имеют существенные недостатки, прежде всего их сроки, которые явно недостаточны по сравнению с периодами строительства и окупаемости крупных промышленных объектов, оснащаемых импортным оборудованием, что определяет относительно низкую эффективность кредитов поставщиков.
Кроме того, целевой характер фирменных кредитов, связанность только с одним поставщиком, трудности с выбором закупаемого оборудования представляют неудобство для импортера, так же как и зависимость от финансового положения поставщика и его возможностей получить кредит в банке. Последнее обстоятельство резко снижает конкурентоспособность фирменного кредита, особенно в условиях повышения процентных ставок на национальных денежных рынках.
Однако государственным страхованием покрывается не весь кредит поставщика, а 80-95%, что не только увеличивает риск поставщика, но и определяет размер банковского кредита. Наконец, гарантии страховых организаций, являющиеся основанием для получения банковского кредита в некоторых странах, действительны лишь после акцепта тратт импортером, хотя поставщик в основном нуждается в пополнении оборотных средств сразу же после отгрузки товара и даже раньше. Размеры кредитования средствами также весьма ограниченны. Многим фирмам приходится прибегать к рефинансированию кредитов в банковских учреждениях.
Все это вынуждает экспортера изыскивать недостающие средства и обращаться к частным компаниям для страхования рисков по оставшейся части кредита, а это, как правило, ведет к удорожанию фирменных кредитов. В кредитовании внешней торговли они уступают место прямым банковским кредитам.
Глава
II. БАНКОВСКОЕ КРЕДИТОВАНИЕ ВНЕШНЕЭКОНОМИЧЕСКОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
1. Общая характеристика банковского кредита
Участие коммерческих банков в кредитовании внешнеэкономической деятельности предприятий, особенно во внешней торговле, всегда было велико, ибо в большинстве случаев фирменный кредит в той или иной степени опирается на банковский кредит и тесно связан с ним. Вместе с тем современные тенденции в кредитовании международной торговли способствовали появлению новых форм банковского кредитования, когда кредиты предоставляются непосредственно импортеру или его банку. Особенно велика роль прямых банковских кредитов или кредитов покупателю в средне- и долгосрочном кредитовании внешней торговли.
Банковское кредитование экспорта и импорта выступает в форме ссуд под залог товаров, товарных документов, векселей, а также учета тратт[8]
. Банковский кредит может выдаваться банками, банкирскими домами, другими кредитными учреждениями. Данный вид кредита выдаются в денежной форме, помимо этого заемщик обязан использовать ссуду исключительно для закупок товаров в стране-кредиторе.
Банковское кредитование наиболее разнообразно по своим формам и срокам, от краткосрочных (учет векселей, факторинговые кредиты) до среднесрочных (прямые банковские кредиты покупателю или его банку, форфейтинговые кредиты) и даже долгосрочных кредитов (финансовый лизинг)[9]
. Иногда банки вообще не вкладывают собственных средств в кредитование внешнеторговых операций, а только ограничиваются акцептом выставленных на них векселей, но поскольку участники национальных денежных и валютных рынков охотно вкладывают временно свободные средства в банковские акцепты, акцепт векселей крупными всемирно известными банками выступает средством для получения кредита.
Существует несколько видов участия банков в кредитовании внешнеэкономической деятельности:
• банковский кредит, когда кредитующие банки покупают у экспортеров кредитные обязательства (векселя, банковские гарантии, др.) или приобретают права по ним;
• банковский кредит, когда импортер или его банк выписывают долговые обязательства непосредственно на имя банка-кредитора;
• акцепт банками векселей, выставляемых на них экспортерами или импортерами.
В первом случае банковский кредит представляет собой традиционные и появившиеся сравнительно недавно формы кратко- и среднесрочного финансирования фирменных кредитов. С помощью банковских кредитов продавцу в форме учета тратт, факторинга, форфейтинга преодолеваются узкие границы фирменных кредитов, опирающихся на собственные средства экспортера.
Во втором случае мы имеем дело с возникшим в начале 60-х гг. кредитом покупателю, когда кредитующие банки вкладывают в кредитные операции собственные ресурсы, предоставляя кредит непосредственно импортеру, или его банку, или специальной кредитно-финансовой компании.
В третьем случае, при акцепте тратт, выставленных на банки, сами банки-акцептанты никакого кредита не предоставляют. Акцепт первоклассных банков выступает средством для получения кредита, поскольку участники национальных денежных и валютных рынков охотно вкладывают временно свободные средства в банковские акцепты.
2. Виды банковского кредитования
2.1. Учет векселей
Финансирование фирменного кредита посредством учета векселей – это классическая и до сих пор широко применяемая форма при краткосрочном кредитовании экспорта. При учете векселя (продаже его держателем банку) банк досрочно выплачивает экспортеру сумму, на которую выписан вексель, за вычетом определенного процента. Размер последнего определяется ставкой на ссудный капитал и зависит от срока и качества векселя. Банки принимают к учету только первоклассные векселя (англ. fine trade bills), т. е.
векселя, содержащие обязательства солидных фирм, платежеспособность которых не вызывает сомнений.
Экспортер и импортер договариваются о том, что платеж за товар будет произведен через банк путем акцепта последним выставленных экспортерам тратт. В соответствии с Единообразным вексельным законом, принятому Женевской вексельной конвенцией от 1930 г., акцепт должен быть простым, однако он может иметь ограничения частью вексельной суммы, т.е. частичный акцепт. Английское вексельное право разрешает акцепт общий и ограниченный (условный, частичный, местный, подписанный одним из нескольких плательщиков).
Векселя, гарантированные крупными банками, учитываются по более низким ставкам, в то время как векселя с обязательствами мелких и слабых в финансовом отношении фирм либо вообще не учитываются, либо принимаются к учету по значительно завышенным ставкам. Такое поведение коммерческих банков в данной ситуации связанно с тем, что банки часто прибегают к переучету коммерческих тратт в своем центральном банке, который и предъявляет повышенные требования к срокам векселей и платежеспособности должников.
Переучет экспортных векселей центральными банками, нередко на льготных условиях, является формой участия государства в краткосрочном кредитовании экспорта, что дает возможность коммерческому банку свободнее предоставлять денежные средства экспортеру и снижать стоимость кредита. Во многих развитых странах система переучета векселей распространена и на среднесрочные экспортные кредиты[10]
.
Акцептант выступает главным должником, или иначе он должен отвечать за оплату векселя в установленный срок. Также акцептант будет ответчиком по иску держателя векселя в случае неплатежа.
2.1.
Факторинг
Под термином «факторинг» во внешней торговле понимается целый ряд комиссионно-посреднических операций, связанных с переуступкой банку клиентом-экспортером неоплаченных счетов за поставленные товары, выполненные работы, оказанные услуги и, соответственно, права получения платежа по ним, т.е. инкассированием дебиторской задолженности клиента-экспортера (получением средств по платёжным документам). Впервые появившись в США в конце XIX века, в дальнейшем факторинг получил развитие в странах Западной Европы, в сфере международного экономического оборота[11]
.
Коммерческие банки, осуществляющие экспортный факторинг, предлагают своим клиентам тройную выгоду.
Во-первых, банк принимает на себя услуги по бухгалтерскому учету дебиторов, контролю и инкассации задолженности, ведению статистики продаж и так далее. Экспортный факторинг играет важную роль в первую очередь для мелких и средних предприятий, стремящихся увеличить объем продажи производимых ими товаров или заинтересованных в новых рынках сбыта своей продукции, а также для предпр
Во-вторых, экспортный факторинг представляет собой форму кредитования. Это так называемый факторинг с финансированием, при котором банк экспортера оплачивает счета-фактуры в определенных пределах (до 70-90% от суммы долговых обязательств) вне зависимости от срока платежа за товар, иными словами осуществляет финансирование в виде досрочной оплаты поставленных товаров. Оставшаяся сумма возмещается экспортеру по поступление платежа от покупателя. Если банк оказывает факторинговые услуги "без финансирования", экспортер получает возмещение за отгруженный товар лишь при поступлении платежа от импортера.
И наконец, в-третьих, осуществляя факторинговые операции, банки принимают на себя, как правило, риск неплатежа со стороны покупателя (настоящий факторинг). Если банк не принимает на себя риск неплатежа со стороны покупателя, то такой договор факторинга называется факторингом с правом регресса. Российские коммерческие банки именно так проводят операции факторинга в иностранной валюте, предусматривая в договоре с экспортером право возврата банком в соответствии с заключенным договором приобретенных платежных требований поставщику (экспортеру) на любую сумму, не оплаченную в течение определенного срока импортером-плательщиком. Однако в мировой практике договор с правом регресса заключается сравнительно редко, чаще все же заключается договор без права регресса.
Факторинг может стать достаточно дорогой услугой для экспортера при учете всех рисков, с которыми сталкиваются банки и факторинговые компании.
Расходы экспортера состоят из комиссионных платежей за бухгалтерское обслуживание, за инкассацию долга и другие услуги, рассчитываемых в определенном проценте от суммы счетов-фактур, а также из процента за кредит (уровень которого несколько выше основных ставок банка) при предоставлении факторинговых услуг с финансированием, при котором размер платы за кредит рассчитывается за период между выкупом банком платежного требования у экспортера и датой ' инкассирования.
2.3. Форфейтинг
Суть форфейтирования как формы кредитования внешнеэкономической деятельности заключается в продаже экспортёром имеющихся у него требований к импортёру (обычно векселей) банку или специальной финансовой компании. Как дополнение к традиционным методам кредитования внешней торговли форфейтирование нашло широкое применение при экспорте машин и оборудования.
Форфейтирование - покупка банком или форфетором на полный срок на заранее оговоренных условиях векселей (тратт) и других финансовых документов. Тем самым экспортер передает форфетору коммерческие риски, связанные с неплатежеспособностью импортера. В результате продажи портфеля долговых требований упрощается структура баланса фирмы-экспортера, сокращаются сроки инкассации требований, бухгалтерские и административные расходы.
К форфейтированию принимаются векселя, выписанные в немецких марках, долларах США и швейцарских франках. Необходимым условием покупки векселя, акцептованного импортером, является получение гарантии крупного банка страны импортера.
Между экспортным факторингом и форфейтированием существует определённое сходство. Различие состоит в сроках кредитования, факторинг – среднесрочное (от 6 месяцев до 3 – 5 лет) кредитование на достаточно кратные суммы, а факторинг – краткосрочное (от 30 до 120 – 180 дней). Банк при факторинге в отличие от форфейтинга берёт на себя лишь часть рисков экспортёра. Кроме того, форфейтинг является однократной операцией, связанной с взиманием денежных средств по определённому документу, в то время как экспортный факторинг обычно предполагает постоянные связи между сторонами и наличие комплексной системы обслуживания. Еще одна характерная особенность форфейтинга заключается в наличии вторичного рынка, на котором возможна перепродажа приобретённых коммерческих векселей.
Банковские кредиты покупателю как форма финансирования экспорта означают переход ответственности в вопросе мобилизации средств для кредитования ВЭД от отдельных экспортеров и импортеров к банкам и банковским группам с большими финансовыми возможностями. Участие государства в финансировании экспорта путем страхования кредитов, их рефинансирования и субсидирования также содействовало участию банков в кредитовании внешней торговли.
2.4. Кредиты покупателю
Банковские кредиты покупателю предоставляются банком страны экспортёра непосредственно банку импортёра или реже – самому импортёру. В этом случае кредитующий банк выплачивает экспортеру полную стоимость отгруженных товаров при представлении товарных документов. Освобождение экспортера от необходимости предоставлять кредит за счет собственных средств, что ведет к их замораживанию, либо с помощью банковских ресурсов, что в условиях высоких внутренних ставок ведет к удорожанию товара, позволяет продавцу поставлять товар по более низким ценам. Обязательством совершённых наличных платежей служат пересылаемые банком импортёра простые векселя на сумму кредита и процентов. Таким образом, банк экспортёра финансирует непосредственно торговую сделку, предоставляя кредит банку импортёра.
Одной из форм кредитования экспорта является акцептно-рамбурсный кредит, основанный на сочетании акцепта векселей экспортёра банком третьей страны и переводе (рамбурсировании) суммы векселя импортёром банку-акцептанту. В данном случае экспортёр договаривается с импортёром, что платёж за товар будет произведён через банк путём акцепта последним тратты, выставленной экспортёром, если он не уверен в платёжеспособности импортёра или заинтересован в быстром получении вырученной валюты за проданные товары, до наступления срока векселя. При достижении договорённости импортёр даёт поручение своему банку заключить соглашение об акцепте. Банк-акцептант, в свою очередь, требует гарантии своевременной оплаты векселя и выставляет на банк экспортёра безотзывный акцептный аккредитив, который предусматривает акцепт тратты. Получив об этом уведомление, экспортёр отгружает товар, выписывает тратту и коммерческие документы, направляет их в свой банк, где обычно учитывает вексель. Банк экспортёра пересылает тратту и документы банку-акцептанту, который, акцептовав тратту, направляет её либо банку экспортёра, либо его корреспонденту или филиалу, а товарные документы – банку импортёра. Банк импортёра передаёт импортёру товарные документы под соответствующее обеспечение, обычно сохранную расписку, которая сохраняет за ним право собственности на товар. Банк экспортёра переучитывает акцептованную тратту. Она затем обращается на мировом рынке ссудных капиталов, который выступает в данной операции как совокупный кредитор.
2.5.
Лизинг
Особенность лизинга, в частности, состоит в том, что лизингодатель (в роли которого нередко выступают коммерческие банки, инвестиционные фонды, страховые компании, а также специализированные лизинговые компании) передает имущество, специально приобретенное по договору купли - продажи, в пользование лизингополучателю, сам его не используя.[12]
Это позволяет рассматривать лизинг не только как разновидность аренды, но и как своеобразную форму долгосрочного кредитования (инвестирования), при которой кредитные средства (т.е. денежные средства, затраченные на закупку оборудования) погашаются лизингополучателем путем регулярной выплаты лизингодателю в согласованном между ними размере арендных платежей. Сумма этих платежей складывается из стоимости оборудования, расходов лизингодателя, связанных с приобретением оборудования (например, в случае пользования кредитными средствами), а также суммы, составляющей непосредственно прибыль лизингодателя. По истечении срока лизинга оборудование может быть передано в собственность лизингополучателю.
3. Преимущества и недостатки банковского кредита
Банковские кредиты в сфере внешнеэкономической деятельности имеют преимущества перед фирменными. Они позволяют заемщикам свободнее использовать средства на покупку товаров, освобождают его от необходимости обращаться за кредитами к фирмам-поставщикам, производить с последними расчёты за товары наличными за счёт банковского кредита. Благодаря привлечению государственных средств и применению гарантий коммерческие банки все чаще выдают экспортные кредиты на 10 – 15 лет по ставкам ниже рыночных. Факторинг, равно как и учет векселей, банковских гарантий, других долговых обязательств, выгоден экспортерам прежде всего за счет ускорения оборачиваемости средств во внешнеторговых операциях. Все ведущие российские коммерческие банки, осуществляющие международные расчеты, производят указанные операции при кредитовании ВЭД российских предприятий и организаций.
Однако банки, как правило, используют ограничения на использование кредита только в пределах совей страны, и нередко ставят условия об израсходовании его на определённые цели, например, на покупку товаров у фирм, в которых они заинтересованы. При этом банковский кредит приобретает свойства фирменного кредита, целевой характер.
ГЛАВА
III. СТОИМОСТЬ КРЕДИТА В МЕЖДУНАРОДНОЙ ТОРГОВЛЕ
1. Факторы, влияющие на стоимость кредита
Стоимость кредита является одной из наиболее важных составляющих в кредитовании ВЭД, так как она определяет ту сумму, которую заемщик уплачивает кредитору за пользование кредитом. Основным элементом этой стоимости является годовой процент, показателем которого служит процентная ставка. По банковским кредитам помимо основного процента нередко оплачиваются банковские комиссии. Кроме того, при фирменном кредите в цену поставляемого товара могут включаться так называемые скрытые элементы стоимости кредита, компенсирующие предоставляющему кредит экспортеру уменьшение номинального размера процентной ставки во внешнеторговом контракте по сравнению с размерами процентных ставок по кредитам в стране поставщика или на мировом рынке капиталов.
Стоимость кредита не может быть постоянной, в силу того, что она подвержена влиянию очень многих факторов, нередко действующих в противоположных направлениях. Например, снижению стоимости кредита способствует обострение конкуренции, растущий объем льготного кредитования и другие. На стоимость кредита влияют также конъюнктура мирового и национальных денежных рынков и рынков капитала, степень надежности и размер страхового покрытия долговых обязательств, служащих обеспечением кредитной сделки. А, в конечном счете, уровень процентных ставок по экспортным кредитам является предметом договоренности между кредитором и заемщиком.
В ходе этой договоренности принимаются во внимание сроки кредитов и валюты, в которых они предоставляются. Увеличение срока предоставления кредита связано для кредитора с более длительной иммобилизацией своих ресурсов, более длительными сроками рефинансирования фирм-кредиторов в своих банках, что, соответственно, оказывает влияние на увеличение стоимости кредитов. Стоимость кредитов в традиционно "слабых" валютах обычно выше, чем в традиционно "сильных" валютах, причем разница может быть весьма существенной. Это связано с риском обесценения задолженности.
Важную роль в стоимости кредитования ВЭД играют ставки, которые бывают фиксированные и плавающие. Первые фиксируются на весь срок кредита, вторые пересматриваются в течение срока кредита через согласованные между кредитором и заемщиком промежутки времени. Плавающая ставка, как правило, складывается из двух частей: базовой ставки и надбавки, называемой маржа или спрэд и обеспечивающей банкам-кредиторам доходы от кредитования внешнеэкономических операций. При предоставлении банковских кредитов покупателю кредитующие банки взимают наряду с основной ставкой различного рода комиссии и сборы, в их числе комиссию за обязательство и комиссию за управление, а также премии страховым институтам за гарантирование экспортных кредитов.
2. Расчет стоимости кредита
Расчет стоимости кредита производится соотвествующим образом. Если единственным элементом стоимости кредита является годовой процент, эта стоимость рассчитывается по формуле:
S=L*(Z/100)*tср
,
где S - стоимость кредита;
L - лимит (сумма) кредита;
Z - процентная ставка;
tср
- средний срок кредита (т. е. срок, в течение которого заемщик пользуется всей суммой кредита).
Если стоимость кредита помимо годового процента включает банковские комиссии и прочие сборы, показателем стоимости является общая процентная ставка Zо
, которая равна Z + Zком
, где Z - ставка по основному проценту, Zком
- ставка по комиссиям, выраженная в процентах годовых и приведенная к среднему сроку кредита.
Стоимость кредита в этом случае будет такова:
S=L*(Z0
/100)*tср
,
где S - стоимость кредита;
Zo
–общая процентная ставка;
L – лимит (сумма) кредита;
tср
- средний срок кредита.
Показатель Z , необходимый для расчета общей процентной ставки, находится следующим путем: для выражения в процентах годовых различных по способу взимания комиссий и сборов находят абсолютную сумму этих комиссий и сборов и делят на лимит кредитования и средний срок кредита. Таким образом, Zком
равняется:
Zком
=(S1+S2+S3) / L*tср
,
где S1 - сумма комиссии за обязательство;
S2, - сумма комиссии за управление;
S3 - сумма других комиссий и сборов.
Итак, стоимость кредита представляет собой сумму, которую заемщик уплачивает кредитору за пользование кредитом. Выразив эту сумму в процентах от величины кредита, можно сравнить различные формы кредитования ВЭД по степени их относительной выгодности для заемщика.
Сравнение стоимостных характеристик фирменных и банковских кредитов в целом говорит в пользу банковских. В кредитах этого типа практически нет скрытых элементов стоимости, и так как они не только страхуются, но иногда и финансируются при участии государства, а в некоторых случаях и за счет государственных институтов, то банковские кредиты, как правило, оказываются дешевле кредитов поставщиков. Кроме того, при банковском кредите покупателю между импортером и экспортером кредитные отношения вообще отсутствуют, что снижает вероятность завышения цены последним.
Отмеченные обстоятельства в немалой степени способствовали, особенно в условиях высоких ставок, повсеместному распространению прямых банковских кредитов за счет снижения доли других видов кредитования внешнеэкономической деятельности.
3. Стоимость кредита в кризис
В последние годы большинство предприятий строили свой бизнес с помощью кредитных средств. Сегодня этот источник для многих компаний иссяк. На данный момент достаточно сложно в первую очередь получить кредит, так как и при банковском и при фирменном кредитовании сейчас наблюдается так называемый «кризис недоверия». Кризис доверия заставляет банки с крайней осторожностью подходить к кредитованию предприятий. Банки и фирмы стремятся застраховать себя от угрозы невыплаты кредита.
Деньги для бизнеса сильно подорожали, а о привлечении иностранных заемных средств уже не может быть и речи - рефинансировать уже полученные кредиты дорого и сложно.
Соответственно предложение кредита снизилось, а ставки по кредитам выросли. И теперь те фирмы, которые смогли взять кредит, платят не только за себя, но и за страхи кредиторов. За осень 2008 г. процентные ставки по кредитам выросли на 3-4%. Помимо этого заемщик платит и за «плохие кредиты», которые банк так или иначе себе вернет либо через суд, либо продав коллекторским агентствам. И это не смотря на то, что ставка рефинансирования снижается, на данный момент она находится на уровне 8,25%. Многие банки закрылись для новых клиентов, и продолжали кредитовать только старых и проверенных.
Вслед за удорожанием банковского кредита растет и стоимость фирменного кредитования. Но перетекания из банковского кредитования в фирменное все же не происходит, вследствие того, что оно еще больше основано на доверии. Достаточно сложно найти зарубежного партнера, у которого будет достаточно доверия, что стать его кредитором. В последние месяцы наблюдается тенденция к снижению банковских ставок.
Подобное поведение банков можно было наблюдать в основном в России и на постсоветском пространстве. В других странах кредит, напротив, подешевел, а требования к заемщику выросли. Зарубежные банки тщательнее проверяют, кому они собираются дать кредит и его платежеспособность. А в Китае государство недавно ограничило выдачу кредитов.
В нынешних условиях проблемы возникают как у малого, так и у крупного бизнеса. Однако малый бизнес в силу своего масштаба является более мобильным и гибким, что позволяет оперативно менять модель ведения бизнеса и таким образом подстраиваться под новые условия. В пользу крупных предприятий играет все еще сохраняющийся доступ к финансированию в силу сформированных годами партнерских отношений с банками.
Руководители предприятий обратили внимание на различные возможности для получения более дешевых кредитов. К таковым, в частности, относятся залоговые займы (под акции, недвижимость), которые позволяют получать ресурсы под 12–16% годовых. Также выросла доля нетрадиционным форм обеспечения, например, экспортной выручки. При наличии долгосрочных контрактов риск требований дополнительного обеспечения становится более прогнозируемым и менее вероятным. Среди давних партнеров стало пользоваться популярностью кредитование по открытому счету.
Заключение
В условиях обострения конкуренции на мировых рынках кредитование ВЭД становится не только необходимым, но иногда и неизбежным условием реализации товаров, главным образом машин и оборудования. В полной мере это положение относится и к кредиту во внешнеэкономических связях России, несмотря на сложившуюся сегодня крайне неблагоприятную экономическую и политическую обстановку в стране.
Формы и методы кредита в коммерческой практике очень разнообразны, и тем не менее основное место в кредитовании ВЭД занимают кратко- и среднесрочные частные (фирменные и банковские) экспортные кредиты.
Фирменные кредиты, финансирующие внешнеторговую операцию в период от заключения контракта до отгрузки товара и, что в основном и имеет место, в период после поставки товара до получения платежа путем предоставления рассрочки платежа, по-прежнему занимают очень важное место благодаря простоте оформления, мобильности, возможности уторгования цены, относительной независимости от государственного регулирования экспортных кредитов.
Однако в силу присущих фирменным кредитам недостатков (дороговизна, ограниченность по срокам и суммам) главная роль в кредитовании давно перешла к коммерческим банкам, которые в большинстве случаев являются конечным кредитором и частных фирменных кредитов, рефинансируя кредиты поставщиков.
Банковское кредитование наиболее многообразно по формам и срокам, от краткосрочных (учет векселей, факторинговые кредиты) до среднесрочных (прямые банковские кредиты покупателю или его банку, форфейтинговые кредиты) и даже долгосрочных кредитов (финансовый лизинг).
Особое значение при кредитовании приобретает стоимость кредита, которая, с одной стороны, определяет ту сумму, которую заемщик уплачивает кредитору за пользование кредитом, а с другой стороны, воздействует на принятие импортером решения об использовании кредита, а также на выбор формы, метода и срока кредитования конкретной внешнеторговой сделки.
Кредитование внешнеэкономической деятельности предприятия – это объективная необходимость современной экономики. Государство должно развивать все формы кредитования в этой сфере, это поможет удешевить кредит, а значит и будет способствовать развитию внешней торговли.
Использование того или иного метода финансирования зависит как от характеристик фирм-заемщика (платежеспособность фирмы, длительность ее работы на рынке и т.п.), так и от условий конкретной сделки.
Многие компании, которые еще совсем недавно активно использовали банковские кредиты, в условиях финансового кризиса столкнулись с проблемой поиска источника финансирования своей деятельности. Многие руководители предприятий сейчас находятся в поиске источника денежных средств не столько на развитие, сколько на поддержание собственного бизнеса и одним из выходов из этой ситуации является кредитование, которое для многих становится недоступным.
Однако многие предприятия воспользовались возможностью удешевить банковский кредит с помощью залога, особенного его нетрадиционных форм. Также фирмы, являющиеся давними партнерами, использовали кредит по открытому счету. Многие малые предприятия в кризис обходились своими собственными средствами, а крупные предприятия прибегали к сокращениям, оптимизировали свои расходы, получали более дешевые кредиты у партнерских банков или получали поддержку от государства,
Список использованной литературы
1.
Гражданский Кодекс РФ
2.
Конвенция УНИДРУА «О международном факторинге» от 28 мая 1988 года.
3.
Конвенция УНИДРУА «О международном финансовом лизинге» от 28 мая 1988 года.
4.
Конвенция «О Единообразном законе о переводном и простом векселе» от 1 января 1938года.
5.
Бурмистров В.А., Хлопов К.В., Внешняя торговля Российской Федерации. Учебник. – М.: Юристъ, 2001. – 192с.
6.
Вавилова Е.В., Бородулина Л.П., Международная торговля: учебное пособие. – М.: Гардарики, 2006 – 287с.
7.
Внешнеэкономическая деятельность предприятия: учебник для студентов вузов, обучающихся по экономическим специальностям / [Л.Е. Стровский и др.]; под. ред. Л.Е. Стровского. – 4-е изд., перераб. и доп. – ЮНИТИ-ДАНА, 2008. – 799с. – (Серия «золотой фонд российских учебников»).
8.
Гладсков И.С., Мировая экономика и Международные экономические отношения: учебное пособие. – 4-е изд., перераб. и доп. – М.: БИНОМ. Лаборатория знаний, 2009. – 341с.
9.
Деньги, кредит, банки: учебник / кол. авторов ; под ред. засл. деят. науки РФ, д-ра эконом. наук, проф. О.И. Лаврушина, - 7-е изд., стер. – М.: КНОРУС, 2008. – 560с.
10.
Джабиев А.П., Государственное регулирование внешней торговли России. Учебное пособие. – М.: Международные отношения, 2006. – 280 с.
11.
Инвестиции: учебник/ кол. авторов; под ред. Г. П. Подшиваленко. – 2-е изд., стер. – М.: КНОРУС, 2009. – 496с.
12.
Международные валютно-финансовые и кредитные отношения: Учебник / Под. ред. Л.Н. Красавиной. – 3-е изд., перераб. и доп.– М.: «Финансы и статистика», 2003., 2005. – 608с.: ил.
13.
Мовсесян А.Г., Огнивцев С.Б. Международные валютно-кредитные отношения: Учебник. – М.: Инфра-М, 2005.
14.
Основы международных валютно-финансовых и кредитных отношений / Под ред. В.В. Круглова. – М.: ИНФРА, 1998., 2003.
15.
Потиенко Л.И. Международные валютно-финансовые и кредитные отношения: Практикум. – Владивосток, Изд-во ВГУЭС, 2003.
16.
Пугель Томас А., Линдерт ПитерМ., Международная экономика. Учебник/ пер. с англ. – М.: «Дело и Сервис», 2003. – 158с.
17.
Щербанова Н.Г., Государственное регулирование: соотношение свободы торговли и протекционизма./ МЭ и МО. – 2003.
18.
http://www.lawmix.ru/
- Сайт интернет-издания о праве.
19.
http://www.zsb.sbrf.ru/rus/business/crediting/kredvnech/ - сайт Западно-Сибирского банка Сбербанка России.
20.
http://dvo.sut.ru/libr/ectiop/084kuzn/razd3.htm
- сайт сетевой библиотеки учебных пособий для студентов.
[1]
Мировая экономика и международные экономические отношения, И.С. Гладков, 2009г. – с.192
2,[3]
Международные валютно-кредитные и финансовые отношения, Л. Н. Красавина, 2003. – с. 249
[4]
Основы валютно-финансовых и кредитных отношений, В.В. Круглов, 2003. – с.
[5]
Внешнеэкономическая деятельность предприятия, Л. Е. Стровский, 2007г. – с.402
[6]
Международные валютно-кредитные и финансовые отношения, Л. Н. Красавина, 2003. – с. 250
[7]
Государственное регулирование внешней торговли России, А.П. Джабиев, 2006г. – с.180
[8]
Международные валютно-кредитные и финансовые отношения, Л. Н. Красавина, 2003. – с. 250
[9]
Внешнеэкономическая деятельность предприятия, Л.Е. Стровский, 2007г. – с.404
[10]
Международная торговля, Е.В. Вавилова, 2006г. – с.113
[11]
Нетрадиционные формы кредитования внешнеэкономической деятельности, Т. П. Лазарева
[12]
Инвестиции, Г.П. Подшиваленко, 2009г. – с.370