Введение 4
1 Краткая характеристика организации 6
2 Анализ финансово-хозяйственной деятельности организации 8
2.1 Анализ обобщающих показателей деятельности организации 8
2.2 Анализ финансового состояния организации 10
2.2.1 Анализ имущественного положения организации 10
2.2.2 Анализ источников формирования имущества организации 18
2.2.3 Анализ ликвидности и платежеспособности организации 22
2.2.4 Анализ финансовой устойчивости организации 26
2.2.5 Комплексная оценка финансового положения организации 32
2.3 Анализ объема производства и продаж продукции 33
2.4 Анализ состояния и эффективности использования производственных
ресурсов организации 34
2.4.1 Анализ состояния, движения и эффективности использования
трудовых ресурсов организации 34
2.4.2 Анализ состояния, движения и эффективности использования
основных средств организации 39
2.4.3 Анализ состояния и эффективности использования
материальных ресурсов организации 43
2.5 Анализ затрат организации 45
2.5 1 Анализ структуры и динамики себестоимости продукции 45
2.5.2 Операционный анализ деятельности организации 47
2.6 Анализ финансовых результатов деятельности организации 48
2.6.1 Анализ процессов формирования прибыли организации 48
2.6.2 Анализ рентабельности организации 54
2.7 Анализ деловой и рыночной активности организации 57
2.8 Аналитическая оценка вероятности банкротства 60
Заключение 64
Список использованных источников 69
Приложение 71
Введение
В интересах совершенствования производства и выживания в условиях конкурентного рынка важное место в работе производственно-коммерческих организаций занимает анализ производственно-хозяйственной и финансовой деятельности.
Анализ – это средство познания экономики предприятия с целью воздействия на результаты работы, выявление резервов и путей их использования. Анализ рассматривается как средство изучения экономики под воздействием объективных и субъективных факторов, отражаемых в аналитической информации.
Анализ хозяйственной деятельности изучает экономику предприятий и их объединений в ее органической связи с техникой с целью оценки результатов хозяйственной деятельности и выявления резервов.
Хозяйственной деятельностью называется деятельность, направленная на выполнение плановых заданий, на руководство всеми хозяйственными операциями на основе этих заданий и выявленных возможностей улучшения конечных результатов работы, установленных посредством ее анализа.
Задачи анализа:
- определение базовых показателей для планирования на предстоящий период;
- оценка результатов хозяйственной деятельности;
- прогнозирование ожидаемых результатов хозяйственной деятельности;
- подготовка материалов для выбора оптимальных управленческих решений.
Содержание анализа предопределяется его задачами, чему способствует его характеристика по нескольким признакам: по цели исследования, по аспектам исследования, по кругу изучаемых вопросов, по изучаемым объектам, по субъектам, проводящим анализ, по широте изучения резервов, по характеру принимаемых решений, по периодичности проведения, по применению технических средств. Такое углубление анализа достигается при технико-экономическом анализе. Для выявления влияния техники, технологии, организации производства и управления на обобщающие стоимостные показатели и для более полного вскрытия резервов привлекают технико-производственные показатели, характеризующие использование техники и материалов, удельный расход рабочей силы, качество продукции и сырья. Эти показатели строятся применительно к техническим особенностям разных видов оборудования, этапам производственного процесса, технологическим свойствам материалов и готовых изделий. Чаще всего они не поддаются обобщению по предприятию в целом. Вот почему этот вид анализа проводится по отдельным цехам и производственным участкам, подвергает критическому рассмотрению конструкции изделий, технологию их изготовления и другие технические вопросы. Затем результаты анализа обобщаются по предприятию в целом.
Экономика предприятия изучается как в статике, так и в динамике. Оценка сегодняшней экономической ситуации осложняется воздействием факторов внешней среды, действие которых характеризуется большой степенью неопределенности: инфляция, финансовые риски, неплатежеспособность потребителей. Анализ деятельности предприятия предполагает оценку имеющихся ресурсов с точки зрения их эффективного использования.
Комплексная оценка деятельности предприятия ЗАО "Курганстальмост" позволяет сделать вывод не только об уровне использования имеющихся ресурсов, но также о качестве их использования. На основе этого анализа можно увидеть степень интенсивного развития производства, что позволяет судить об эффективности управления хозяйствующего субъекта.
Для наглядности полученных результатов они представлены в виде графиков, позволяющих судить об их динамике, не заостряя внимания но конкретны цифрах.
1 Краткая характеристика организации
ЗАО "Курганстальмост" - одно из крупнейших предприятий России, специализирующееся на производстве металлоконструкций пролетных строений железнодорожных, автодорожных, пешеходных мостов и технологических мостовых переходов.
Первоначальная его миссия - обеспечение нового строительства Байкало-Амурской железнодорожной магистрали металлоконструкциями всех типов пролетных строений мостов.
"Курганстальмост" входит в АО "Мостостройиндустрия" (Россия) и является акционерным обществом закрытого типа. Большая часть акций (85%) принадлежит трудовому коллективу, остальные (15%) - Российскому фонду Федерального имущества.
Рациональное использование производственных площадей, эффективные транспортно-технологические потоки позволили достигнуть производственной мощности 40000 тн металлоконструкций в год. На предприятии выполняется весь производственный цикл, начиная с подачи металла и заканчивая отгрузкой готовой продукции.
Предприятие выпускает следующие виды продукции:
- металлоконструкции всех типов пролетных строений мостов (железнодорожные, автодорожные, пешеходные, совмещенные);
- метизная продукция (болты, гайки, шайбы, винты), в том числе высокопрочная;
- фибра стальная фрезерованная, применяемая в качестве наполнителя для сталефибробетона;
- металлоконструкции жилых и промышленных зданий и сооружений, металлические ангары утепленные и не утепленные;
- краны подвесные грузоподъемностью до 5 тн с напольным управлением;
- панели шпунтовые сварные ПШС, предназначенные для строительства
гидросооружений.
В настоящее время освоено серийное производство пролетных строений мостов балочного типа различной длины, ширины и габарита проезжей части.
Наращивание объемов производства и развитие производственных мощностей идут по трем направлениям:
- производство металлических мостовых конструкций;
- производство сварочного шпунта для укрепления причальных стен, котлованов, карьеров. Конструкция разработана совместно с АО ЦНИИС. Конструкция панелей ПШС защищена патентом РФ, производство их является исключительно прерогативой ЗАО "Курганстальмост";
- производство стальной фрезерованной фибры по лицензии всемирно известной германской фирмы "Vulkan Harex". Это стальные волокна, которые используются как связующее звено при изготовлении высокопрочного бетона. Практически вся производимая фибра поставляется за рубеж, в Германию, откуда она распространяется по всему миру, где широко используется во всех отраслях строительства.
В настоящее время пролетные строения мостов составляют около 85% объема выпускаемой продукции. За 23 года своего существования предприятием изготовлен большой объем металлоконструкций различных пролетных строений железнодорожных, автодорожных мостов.
2 Анализ финансово-хозяйственной деятельности организации
2.1 Анализ обобщающих показателей деятельности организации
Поскольку детальный анализ всех показателей будет произведен позже (в последующих разделах) здесь будет целесообразно представить данные в виде обобщающих показателей, чтобы проследить динамику, учитывающую влияние индекса цен (в качестве индекса цен взяты коэффициенты инфляции, ввиду отсутствия необходимой аналитики по продукции предприятия). Индекс цен в 2006 году – 118%, в 2007 году –114%.
Таблица 1 – Анализ обобщающих показателей деятельности предприятия за
2005-2007 гг. (индексирование выручки к 2005 году)
| № пп | Показатели | 2005 | 2006 | Темп роста 2006 к 2005 г. | 2007 | Темп роста 2007 к 2006 г. |
| А | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | |
| 1 | Выручка от реализации, тыс. р. | 287078 | 307644 | 107,16 | 472123 | 153,46 |
| 2 | Прибыль, тыс. р. | 30839 | 58998 | 191,31 | 80541 | 136,51 |
| 3 | Основные средства, тыс. р. | 78978,5 | 78687 | 99,63 | 80294 | 102,04 |
| 4 | Оборотные средства, тыс. р. | 72036 | 89318 | 123,99 | 142579 | 159,63 |
| 5 | Численность рабочих, чел. | 1392 | 1612 | 115,80 | 1896 | 117,62 |
| 6 | Фонд оплаты труда | 34423 | 45664 | 132,66 | 65104 | 142,57 |
| 7 | Материальные затраты, тыс. р. | 87766 | 102710 | 117,03 | 199691 | 194,42 |
| 8 | Рентабельность к себестоимости, % | 16,89 | 27,98 | 165,64 | 20,57 | 73,51 |
| 9 | Производительность труда | 206,23 | 190,85 | 92,54 | 249,01 | 130,48 |
| 10 | Фондоотдача | 3,63 | 3,91 | 107,56 | 5,88 | 150,39 |
| 11 | Материалоотдача | 3,27 | 3,00 | 91,57 | 2,36 | 78,93 |
| 12 | Оборачиваемость оборотных средств | 3,99 | 3,44 | 86,43 | 3,31 | 96,14 |
| 13 | Средняя заработная плата, тыс. р. | 24,73 | 28,33 | 114,55 | 34,34 | 121,22 |
| 14 | Себестоимость, тыс. р. | 182570 | 210865 | 115,50 | 391582 | 185,70 |
Приведенные выше данные позволяют сделать следующие выводы на основе сопоставления количественных и качественных показателей деятельности предприятия:
- темпы роста выручки от реализации, прибыли и себестоимости не совпадают, причем в последнем периоде рост себестоимости оказался наибольшим - 185,7% (выручка - 153,46%; прибыль - 136,51%). Это можно объяснить резким повышением цен на материалы, комплектующие (тем более, что материальные затраты возрастают еще большими темпами), как следствие увеличение себестоимости и снижение доли прибыли в выручке;
- при сравнении величины оборотных фондов и фондоотдачи видно, что на предприятии наблюдается интенсивное использование основных производственных фондов, поскольку темпы роста фондоотдачи превышают темпы роста их физической величины (107,56% и 150,39% против 99,63% и 102,04%). Поскольку в данном случае влияние инфляции устранено, можно сказать, что на предприятии наблюдается стабильная интенсификация использования основных производственных фондов. Причем в первом сравнении рост выпуска продукции обеспечивался исключительно за счет роста фондоотдачи (107,16% рост выручки и 107,56% рост качественного использования основных производственных фондов), а при втором сравнении прибавляется также влияние экстенсивного роста (рост выручки 153,46%, рост фондоотдачи 150,39%, рост объема фондов 102,04%);
- в отношении оборотных средств наблюдается противоположная тенденция - рост величины оборотных средств и снижение их оборачиваемости (в отношении темпов роста), что в принципе является закономерным процессом, так как при увеличении оборотных средств становится труднее использовать их с прежней эффективностью. Таким образом снижается эффективность использования оборотных средств, происходит их "заморозка" в виде дебиторской задолженности, чрезмерных размерах запасов, что ведет к их извлечению из оборота (подробнее причины подобного явления будут рассмотрены в соответствующем раздела, там и можно будет выяснить конкретные причины подобного негативного явления);
- темпы роста численности рабочих и производительности труда не совпадают, что может объясняться снижением объема выработки на одного рабочего (то есть ухудшением производительности);
- фонд оплаты труда растет большими темпами, чем средняя заработная плата рабочих, но это объясняется увеличением численности персонала;
- темп роста материальных затрат намного превышает материалоотдачу, в последнем периоде материалоотдача вообще уменьшается. Это можно объяснить резким скачком цен на материальные ресурсы, что в свою очередь повлекло увеличение оборотных фондов (это уже указывалось выше). В целом можно сказать об отрицательной тенденции использования материальных ресурсов;
- рентабельность к себестоимости падает, поскольку себестоимость растет большими темпами, чем прибыль. Это уже отмечалось ранее, более подробный анализ будет приведен в соответствующем разделе, где и можно будет назвать причины более обоснованно.
2.2 Анализ финансового состояния организации
Анализ финансового состояния организации начинается с характеристики динамики валюты и общей структуры баланса.
В ходе характеристики динамики валюты баланса сопоставляются данные по валюте баланса на начало и конец рассматриваемых отчетных периодов. При этом уменьшение (в абсолютном выражении) валюты баланса за отчетный период однозначно свидетельствует о сокращении предприятием хозяйственного оборота, что может привести к ухудшению финансовых результатов, снижению финансовой устойчивости, проявлениям неплатежеспособности.
2.2.1Анализ имущественного положения организации
Анализ имущественного положения организации включает: изучение ди-
намики и общей структуры активов предприятия, изучении динамики и внут-
ренней структуры внеоборотных и оборотных активов.
2.2.1.1 Анализ структуры активов и пассивов предприятия
Активы предприятия и их структура исследуются, как с точки зрения их участия в производстве, так и с точки зрения оценки их ликвидности. Непосредственно в производственном цикле участвуют: основные средства и нематериальные активы, запасы, денежные средства. К наиболее ликвидным активам предприятия относятся денежные средства на счетах, а также краткосрочные ценные бумаги; к наиболее труднореализуемым активам - основные фонды, находящиеся на балансе предприятия, и прочие внеоборотные активы.
Создание и приращение имущества предприятия осуществляется за счет собственных и заемных средств, характеристика которых дается в пассиве баланса предприятия.
Данные представлены в таблицах 1,2,9 и 10 приложения.
За анализируемый период (2005 год) уменьшилась валюта баланса (на 6714 тыс. р.), причем наибольшее влияние на это оказало уменьшение размера основных средств (на 3199 тыс. р.) и снижение размеров запасов (14443 тыс. р.), увеличение дебиторской задолженности наоборот увеличивает размер хозяйственных средств (на 12246 тыс. р.), но это влияние нивелируется двумя вышеописанными факторами. Незначительное изменение других статей баланса особого влияния на итоговое значение суммы активов не оказывают, поскольку их величина незначительна.
С точки зрения пассивов наиболее заметное влияние оказывает уменьшение краткосрочных пассивов (на 7251 тыс. р.) в разрезе аналитики - за счет снижения задолженности перед поставщиками и подрядчиками. Увеличение пассивов происходит за счет возрастания показателя "Фонды и резервы" (на 1176 тыс. р.) в основном благодаря уменьшению размера непокрытых убытков прошлых лет.
Уставный капитал на протяжении всего анализируемого периода остается неизменным, поэтому изменение его веса в структуре баланса происходит исключительно за счет изменения общей величины хозяйственных средств предприятия (доля уставного капитала увеличилась с 0,08% до 0,09%, посредством уменьшения величины источников с 233596 тыс. р. до 226882 тыс. р.)
Несмотря на уменьшение размера основных средств их доля в структуре активов увеличилась, что объясняется общим уменьшением величины валюты баланса за анализируемый период (размер основных средств уменьшился с 155847 тыс. р. до 152648 тыс. р., а доля возросла с 66,72% до 67,28%)
Произошло уменьшение величины нематериальных активов на 791 тыс. р., что может быть связано с истечением срока действия какой-либо лицензии или с другими причинами (доля снизилась с 1,02% до 0,70%).
Резкое снижение величины денежных средств отрицательно влияет на ликвидность предприятия, особенно учитывая большую величину краткосрочных пассивов, что не дает предприятию возможности своевременно рассчитываться по своим краткосрочным обязательствам (снижение величины с 1085 тыс. р. до 342 тыс. р., снижение весового значения с 0,46% до 0,15%).
Рост дебиторской задолженности (с 7676 тыс. р. до 19922 тыс. р.) отрицательно сказывается на показателях деятельности предприятия, хотя, учитывая ее краткосрочный характер можно сказать лишь о незначительном отрицательном влиянии.
Небольшая динамика структуры пассивов между собственными и заемными средствами изменяется в пользу повышения коэффициента автономии и снижения финансовой зависимости.
В целом тенденции таковы:
- общее уменьшение размеров хозяйственных средств в распоряжении предприятия;
- неизменно высокая степень капитализации активов;
- низкая величина денежных средств, большая доля запасов в структуре оборотных активов;
- соотношение собственного и заемного капитал практически равно единице, то есть показатель автономии оптимален;
- высока доля краткосрочных заемных средств в структуре обязательств, что при практически полном отсутствии денежных средств делает положение предприятия в текущем периоде неустойчивым ввиду невозможности обеспечения наиболее срочных платежей.
В течении данного периода (2006 год) произошло увеличение средств предприятия на 43813 тыс. р. На это положительно повлияло увеличение внеоборотных активов (на 6291 тыс. р.) и оборотных активов (на 37522 тыс. р.). На увеличение внеоборотных активов наибольшее влияние оказал рост величины основных средств (6133 тыс. р.), долгосрочные финансовые вложения в анализируемом периоде оставались неизменными, небольшая динамика нематериальных активов и незавершенного строительства взаимно нивелируется.
В оборотных активах происходило увеличение всех составляющих, причем наибольшее влияние оказывали рост дебиторской задолженности (на 25199 тыс. р.), величины запасов и затрат (на 6361 тыс. р.).
В целом происходит увеличение доли оборотных активов в структуре баланса, что несомненно является положительным фактором, так как говорит о снижении капитализации средств, увеличивает ликвидность предприятия. Хотя для более достоверной оценке необходима детальная оценка показателей ликвидности, оборачиваемости средств и деловой активности. В принципе увеличение доли запасов при снижении оборачиваемости и ликвидности является отрицательным фактором, поскольку происходит неоправданное отвлечение средств из оборота, увеличение их размера за счет экстенсивности их использования.
В течение данного периода (2007 год) происходит увеличение размеров прочих оборотных активов. Поскольку не хватает аналитических данных для оценки их структуры, увеличение данного показателя сложно оценить с точки зрения различных показателей ликвидности и оборачиваемости.
Увеличение денежных средств незначительно и большой роли не играет, хотя у предприятия на лицо острый дефицит в денежных средствах для погашения задолженности по наиболее срочным обязательствам (большая часть краткосрочных пассивов), которые за данный период значительно возросли (на 32185 тыс. р.).
При оценке структуры пассивов видно, что происходит значительное увеличение доли заемного капитала (с 49,09% до 58,34%). Значит, увеличивается зависимость предприятия от внешних кредиторов, уменьшается его финансовая устойчивость и снижается ликвидность.
Уменьшение величины собственного капитала (на 2756 тыс. р.) происходило за счет снижения размера добавочного капитала.
Увеличение краткосрочных пассивов объясняется ростом размеров заимствований и огромным увеличением кредиторской задолженности (практически в 5 раз). Кроме того, произошло увеличение долгосрочных заемных средств (на 14384 тыс. р.).
В целом можно сказать, что произошло снижение степени капитализации активов предприятия, возросли запасы материальных средств, увеличилась дебиторская задолженность. Величина денежных средств по-прежнему остается на низком уровне, а при отсутствии краткосрочных финансовых вложений денежные средства в одиночку определяют величину абсолютной ликвидности. Анализ структуры активов по степени ликвидности будет приведен ниже, но уже сейчас можно сказать, что наиболее ликвидных активов явно не хватает.
В структуре пассивов произошло увеличение величины заемных средств, что отрицательно повлияло на показатель финансовой независимости.
В течении данного периода наблюдались следующие тенденции:
- увеличение валюты баланса на 114240 тыс. р.;
- дальнейшее снижение доли внеоборотных активов (до 54%);
- рост всех статей в структуре активов и пассивов (за исключением уставного капитала), что может объясняться либо физическим увеличение их
величины, либо влиянием инфляции;
- в структуре внеоборотных активов наибольшее изменение претерпели основные средства (на 18372 тыс. р.) и нематериальные активы (на 18094 тыс. р.);
- среди оборотных активов существенно возросла величина материальных запасов (на 37328 тыс. р.) и дебиторской задолженности (на 21784 тыс. р.), что подтверждает уже замеченную тенденцию к отвлечению средств из оборота и их "заморозки". Благодаря чему предприятия, испытывая недостаток в наличных средствах вынуждено прибегать к новым займам и увеличивать и без того большую величину заемных средств;
- увеличение собственного капитала (на 28875 тыс. р.) произошло за счет уменьшения величины непокрытого убытка предшествующих периодов;
- увеличение долгосрочных заемных средств (на 25806 тыс. р.) свидетельствует о том, что предприятие вынуждено прибегнуть к долгосрочному кредитованию для поддержания показателей эффективности на должном уровне;
- что касается краткосрочных заемных средств, то здесь отмечается рост кредиторской задолженности и огромное увеличение (в 4 раза) величины краткосрочных кредитов и займов, то есть поддержание устойчивости исключительно за счет заемных ресурсов.
В целом анализ данного периода лишь подтверждает выявленные ранее тенденции к уменьшению капитализации активов, увеличению доли запасов в структуре оборотных средств, росту краткосрочной дебиторской задолженности. Происходит все большее увеличение доли заемных средств в источниках предприятия, однако наблюдается заметное снижение величины непокрытого убытка, который образовался в предшествующие периоды. Задолженность перед поставщиками возрастает, что в принципе должно вести к снижению инвестиционной привлекательности и финансовой устойчивости, но поскольку дебиторская задолженность возрастает практически аналогичными темпами, можно говорить о их взаимной перекрываемости. Кроме того, данная ситуация довольно типична для российской экономики в период структурной перестройки народного хозяйства. Большинство предприятий находилось примерно в таком же положении, поэтому никто не требовал немедленного погашения обязательств, поэтому хозяйственные субъекты с довольно тяжелой финансовой ситуацией продолжали функционировать и даже вполне эффективно, а в дальнейшем смогли выбраться из финансового кризиса и занять достойное место на современном рынке.
2.2.1.2 Анализ внеоборотных активов предприятия
Анализ динамики и структуры внеоборотных активов проводится на основе данных таблиц 2 и 3 приложения.
Наибольшее влияние на динамику внеоборотных активов оказали основные средства (за весь период) и нематериальные активы (в течении последнего года – 18094 тыс.р.).
Кроме того, в течении последнего года выросли долгосрочные финансовые вложения (806 тыс.р.). Увеличение объемов незавершенного строительства (на 7968 тыс.р.) подняло его долю в структуре внеоборотных активов до 17,6%.
2.2.1.3 Анализ структуры оборотных средств предприятия
Анализ динамики и структуры оборотных активов проводится на основе данных таблиц 2 и 4 приложения.
Рост доли оборотных активов в общей структуре баланса обусловлен увеличением (в течении всего рассматриваемого периода) каждой из его статей.
Наибольшее влияние на динамику оказывает рост величины краткосрочной дебиторской задолженности (57%), хотя в последнем году резко увеличился объем запасов (на 37328 тыс.р.). Рост краткосрочной дебиторской задолженности (при отсутствии просрочки) говорит о том, что предприятие начинает активно расширять сферу своей деятельности (об этом же говорит динамика выручки), данный факт является нормальным, при этом необходимо следить за графиком поступления средств от покупателей и не допускать отклонения от утвержденных схем гашения задолженности.
Величина денежных средств и прочих оборотных активов традиционно играет небольшую роль в структуре активов (как в составе оборотных, так и в общей).
Интересно то, что рост объемов запасов не вызвал такого же роста объема НДС по приобретенным ценностям (данный факт может быть обусловлен работой с поставщиками, находящимися на упрощенной системе налогообложения, либо не являющимися плательщиками данного налога в силу наличия льгот). Даная тенденция не может рассматриваться как положительная, поскольку в этом случае предприятие теряет возможность част стоимости (в виде НДС) получить в виде возмещения, что ведет к увеличению расходов.
Анализ дебиторской задолженности проводится на основе таблицы 6 приложения. На основании данных таблицы видно отсутствие просрочки. Поэтому динамика свидетельствует о нормально ходе работы предприятия.
2.2.1.4 Группировка имущества организации по степени ликвидности
На следующем этапе анализа в зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства, активы организации объединяются в следующие группы:
абсолютно ликвидные активы (А1);
быстрореализуемые активы (А2);
медленнореализуемые активы (А3);
труднореализуемые активы (А4).
В ходе анализа на основе данных таблицы 8 приложения можно увидеть, что рост труднореализуемых активов (А4) идет меньшими темпами, чем остальных категорий, то есть состав этих активов достаточно стабилен.
В целом анализ активов по степени ликвидности целесообразен с увязкой анализа пассивов по степени погашаемости задолженности, поэтому данная процедура будет сделана позже, в соответствующем разделе.
2.2.1.5 Коэффициентный анализ активов организации
В целях большей детализации и проведения качественной оценки структуры имущества проводится коэффициентный анализ активов организации. С этой целью рассчитывается ряд финансовых коэффициентов: коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов, коэффициент инвестиционной активности, коэффициент постоянного актива, коэффициент имущества производственного назначения, коэффициент просроченной дебиторской задолженности. На основе результатов расчетов указанных выше коэффициентов формируется таблица 2.
Таблица 2 – Коэффициенты, характеризующие структуру активов организации
| № пп | Коэффициент | Величина коэффициента | |||
| На 1-ю отчетную дату | На 2-ю отчетную дату | На 3-ю отчетную дату | На 4-ю отчетную дату | ||
| А | 1 | 2 | 3 | 4 | |
| 1 | Коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов | 0,46 | 0,45 | 0,66 | 0,85 |
| 2 | Коэффициент инвестиционной активности | 0,01 | 0,01 | 0,01 | 0,05 |
| 3 | Коэффициент имущества производственного назначения | 0,67 | 0,67 | 0,59 | 0,46 |
| 4 | Коэффициент просроченной дебиторской задолженности | 0 | 0 | 0 | 0 |
Отсутствие просроченной дебиторской задолженности говорит о грамотной работе отдела продаж. Увеличение коэффициента соотношения оборотных и внеоборотных активов свидетельствует об уменьшении капитализации имущества организации. Низкий размер инвестиционной активности обусловлен практически полным отсутствием финансовых вложений.
2.2.2 Анализ источников формирования имущества организации
Создание и приращение имущества предприятия осуществляется за счет собственных и заемных средств, характеристика которых дается в пассиве баланса предприятия.
Оценка капитала, вложенного в имущество предприятия, а также изменения структурной динамики капитала производится на основании таблицы 9 приложения.
Анализ полученных данных был представлен выше.
2.2.2.1 Анализ динамики и структуры пассивов предприятия
Анализ пассивов проводится по группам статей баланса организации и включает анализ капитала, резервов, долгосрочных и краткосрочных обязательств.
Результаты расчета показателей динамики и структуры пассивов сводятся в таблицу 10 приложения (анализ этих данных также был представлен в разделе активов).
2.2.2.2 Анализ источников собственных средств предприятия
Источниками собственных средств предприятия являются: уставный капитал с учетом добавочного капитала как следствия переоценки основных фондов, резервный капитал и резервные фонды, а также нераспределенная прибыль и доходы будущих периодов.
Результаты расчета показателей динамики и факторного анализа собственного капитала сводятся в таблицу 11 приложения.
Проведенные расчеты позволяют увидеть, что:
- величина уставного капитала в течении всего анализируемого периода была неизменной;
- резервный капитал за рассматриваемый период уменьшился;
- наибольшая динамика заметна по статье финансового результата и обу-
словлена снижением непокрытого убытка прошлых периодов;
- динамика добавочного капитала не значительна.
2.2.2.3 Анализ динамики и структуры заемного капитала организации
Данные, необходимые для проведения оценки заемного капитала представлены в таблицах таблиц 12, 13 и 14 приложения.
Отсутствие просроченной кредиторской задолженности говорит о благоприятной ситуации в отношении взаимодействий с внешними кредиторами (поставщики, бюджет).
Наблюдает рост долгосрочных заимствований (банковские кредиты), что обусловлено расширением объемов деятельности предприятия.
Увеличение размеров краткосрочной кредиторской задолженности (в частности банковских кредитов) говорит о возникновении кассовых разрывов и поиске источников их покрытия. Кроме того, заметен рост размера кредиторской задолженности.
В разрезе кредиторской задолженности наибольший удельный вес занимают расчеты с поставщиками, к концу рассматриваемого периода задолженность перед бюджетом по налогам и сборам перестала носить угрожающий характер.
Большая величина прочих кредиторов обусловлена нахождением в данной категории полученных авансов.
2.2.2.4 Группировка пассивов организации по степени срочности
обязательств
Обязательства организации (статьи пассива баланса) также, как и активы, в целях сравнительного анализа агрегируются в четыре группы, но по степени срочности их оплаты.
наиболее срочные обязательства (П1);
краткосрочные пассивы (П2);
долгосрочные пассивы (П3);
постоянные пассивы (П4).
На основе результатов расчетов формируется таблица 15 приложения.
Данные показатели позволяют судить о том, что не выполняется одно из необходимых условий ликвидности баланса: величина наиболее ликвидных средств должна быть больше либо равна величине наиболее срочных обязательств, в то время как они меньше, причем во много раз. Это свидетельствует об отсутствии у предприятия одного из наиболее важных параметров - абсолютной ликвидности, то есть способности рассчитаться по своим текущим обязательствам перед деловыми партнерами, персоналом и государством.
2.2.2.5 Коэффициентный анализ пассивов организации
В целях большей детализации и проведения качественной оценки структуры источников формирования имущества проводится коэффициентный анализ пассивов организации. С этой целью рассчитывается ряд финансовых коэффициентов, на основе значений которых формируется таблица 3.
Таблица 3 – Коэффициенты, характеризующие структуру пассивов организации
| № пп | Коэффициент | Величина коэффициента | |||
| На 1-ю отчетную дату | На 2-ю отчетную дату | На 3-ю отчетную дату | На 4-ю отчетную дату | ||
| А | 1 | 2 | 3 | 4 | |
| 1 | Коэффициент накопления собственного капитала | -0,21 | -0,19 | -0,11 | 0,11 |
| 2 | Коэффициент использования собственного капитала на социальные цели | ||||
| 3 | Коэффициент долгосрочного привлечения капитала | 0,02 | 0,01 | 0,10 | 0,17 |
| 4 | Коэффициент краткосрочной задолженности | 0,98 | 0,99 | 0,90 | 0,83 |
| 5 | Коэффициент кредиторской задолженности | 0,97 | 0,94 | 0,84 | 0,69 |
Отрицательная величина коэффициента накопления собственного капитала обусловлена уменьшением его размера.
Поскольку предприятие на образует фонд социальной сферы, то данный показатель отсутствует в структуре пассивов.
Увеличение размеров долгосрочных заимствований приводит к росту коэффициента долгосрочного привлечения капитала в его структуре.
Уменьшение коэффициента краткосрочной задолженности больше связано с ростом величины валюты баланса.
Снижение коэффициента кредиторской задолженности можно объяснить уменьшением ее роли в структуре капитала (рост размера задолженности происходит более низкими темпами, нежели увеличение валюты баланса).
2.2.3 Анализ ликвидности и платежеспособности организации
Под ликвидностьюкакого-либо актива понимают способность его трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов.
Анализ ликвидности организации представляет собой анализ ликвидности баланса и заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени ликвидности и расположенных в порядке убывания с обязательствами по пассиву, объединенными по срокам их погашения в порядке возрастания сроков. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.
Таблица 4 – Оценка типа ликвидности баланса
| На 1-ю отчетную дату | На 2-ю отчетную дату | На 3-ю отчетную дату | На 4-ю отчетную дату | ||||||||
| А1 | < | П1 | А1 | < | П1 | А1 | < | П1 | А1 | < | П1 |
| А2 | > | П2 | А2 | > | П2 | А2 | > | П2 | А2 | > | П2 |
| А3 | > | П3 | А3 | > | П3 | А3 | > | П3 | А3 | > | П3 |
| А4 | > | П4 | А4 | > | П4 | А4 | > | П4 | А4 | > | П4 |
| Код ситуации ( 0 ,1 , 1 ) | Код ситуации ( 0 , 1, 1 ) | Код ситуации ( 0 , 1 , 1 ) | Код ситуации ( 0 , 1 , 1 ) | ||||||||
Баланс считается абсолютно ликвидным при условии следующих соотношений групп активов и обязательств:
А1 П1
А2 П2
А3 П3
А4 П4
В условиях рынка повышается значение платежеспособности предприятия, так как возрастает необходимость своевременной оплаты предприятием текущих платежных требований. Под платежеспособностью предприятия понимают способность к полному и своевременному погашению долговых обязательств организации.
Таблица 6 – Динамика показателей платежеспособности организации
| № пп | Показатели | На 1-ю отчетную дату | На 2-ю отчетную дату | На 3-ю отчетную дату | На 4-ю отчетную дату |
| А | 1 | 2 | 3 | 4 | |
| 1 | Коэффициент абсолютной ликвидности [норматив ≥0,2] | 0,01 | 0,00 | 0,00 | 0,01 |
| 2 | Коэффициент срочной (мгновенной, т.е. по состоянию на определенную дату) ликвидности | 0,57 | 0,59 | 0,69 | 0,81 |
| 3 | Коэффициент текущей ликвидности [норматив ≥2] | 0,08 | 0,20 | 0,35 | 0,38 |
| 4 | Коэффициент критической ликвидности [норматив ≥1] | 0,30 | 0,36 | 0,42 | |
| 5 | Коэффициент утраты платежеспособности [норматив ≥1] | 0,30 | 0,37 | 0,44 | |
| Коэффициент восстановления платежеспособности [норматив ≥1] | 0,56 | 0,41 | 0,33 | 0,52 | |
| 6 | Коэффициент платежеспособности [норматив ≥1] | 1,96 | 2,04 | 1,71 | 1,58 |
| 7 | Коэффициент платежеспособности за период (по данным формы №4) | 6,71 | 4,95 | 4,01 | 6,18 |
Продолжение таблицы 6
| 8 | Коэффициент покрытия обязательств (чистыми активами) [норматив ≥2] | 6,60 | 4,90 | 3,62 | 5,13 |
| 9 | Степень платежеспособности общая | 0,20 | 0,27 | 0,63 | 1,93 |
| 10 | Степень платежеспособности по текущим обязательствам | 0,67 | 0,29 | 0,92 | 2,99 |
| 11 | Коэффициент задолженности по кредитам банков и займам | 0,92 | 0,84 | 1,15 | 0,86 |
| 12 | Коэффициент задолженности другим организациям | 0,34 | 0,23 | 0,40 | 0,27 |
| 13 | Коэффициент задолженности фискальной системе | - | - | - | - |
| 14 | Коэффициент внутреннего долга | 15,09 | 5,28 | 2,95 | 2,50 |
| 15 | Коэффициент защищенности кредиторов (Сила воздействия финансового рычага – СВФР) | 0,01 | 0,00 | 0,00 | 0,01 |
| 16 | Соотношение кредиторской и краткосрочной дебиторской задолженности | 0,57 | 0,59 | 0,69 | 0,81 |
Величина собственных оборотных средств отрицательна, что можно объяснить большой величиной заемных средств в источниках и большим значением внеоборотных активов.
Это несомненно является отрицательным показателем и негативно сказывается на ликвидности. С другой стороны, отрицательная величина собственных оборотных средств постепенно снижается (с -39584 тыс. р. до -24806 тыс. р.), то есть их объем растет.
В следствие отрицательного значения собственных оборотных средств их маневренность также отрицательна, однако благодаря динамике собственных оборотных средств маневренность также изменяется (она увеличивается, хотя и сохраняется отрицательное значение, но знак изменится лишь при условии, что функционирующий капитал примет положительное значение).
Коэффициенты ликвидности имеют устойчивую тенденцию к росту (текущая ликвидность увеличилась с 0,6406 до 0,8771; быстрая ликвидность – с 0,337 до 0,63), но их величины намного ниже нормативных. Особенно это касается абсолютной ликвидности (платежеспособности), которая определяет способность предприятия расплатиться по своим наиболее срочным обязательствам (рост с 0,0031 до 0,0054).
Доля запасов в оборотных активах в 2002 году снизилась (с 0,4739 до 0,2489) не из-за уменьшения размера запасов (их абсолютная величина неизменно возрастает на протяжении всего анализируемого периода, о чем свидетельствуют произведенные ранее расчеты), а за счет резкого увеличения суммы оборотных активов (помимо запасов там большими темпами возрастает дебиторская задолженность), в следствие чего доля запасов в оборотных активах уменьшилась.
Доля оборотных средств в общей сумме активов неизменно увеличивается (с 0,311 до 0,46), причем не за счет уменьшения валюты баланса и снижения величины внеоборотных активов, а благодаря росту запасов и дебиторской задолженности опережающими темпами. А поскольку эти две статьи являются основными в структуре оборотных средств, то рост последних закономерен.
Коэффициент покрытия запасов на протяжении первых двух лет уменьшал свое отрицательное значение (с -1,0409 до -0,9387), а в последнем году даже принял положительное значение (0,1913), что объясняется увеличением размера собственного капитала, снижением доли запасов в оборотных активах, увеличением доли долгосрочных заемных средств в структуре заемного капитала.
Доля собственных оборотных средств в их общей сумме имеет отрицательное значение, хотя ее величина снижается (с -0,5670 до -0,1401). Это объясняется уменьшением размера собственных оборотных средств (по модулю) и увеличением оборотных средств в общем, благодаря чему доля имеет тенденцию к уменьшению.
Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов также снижается (по модулю), хотя и остается отрицательной на протяжении всего периода (уменьшение с 1,1838 до 0,4973). Это объясняется динамикой собственных оборотных средств (знак данного показателя) и увеличением величины запасов (величина данного показателя).
В целом можно сказать, что предприятие имеет неплохую ликвидность, но обеспечивает ее целиком за счет заемных средств, что ставит его в прямую зависимость от внешних кредиторов и не может являться позитивным фактором в деятельности, хотя для преодоления временного кризисного положения такое положение возможно, при наличии в дальнейшем способов повышения финансовой устойчивости и автономии.
2.2.4 Анализ финансовой устойчивости организации
В условиях рынка, когда хозяйственная деятельность предприятия и его развитие осуществляются как за счет собственных средств, так и за счет заемных средств, важную аналитическую характеристику приобретает финансовая независимость предприятия от внешних заемных источников. Запас источников собственных средств – это запас финансовой устойчивости предприятия, при том условии, что его собственные средства превышают заемные.
Для осуществления хозяйственной деятельности предприятие должно располагать собственным оборотным капиталом. Сумма собственного оборотного капитала организации выявляется в процессе заполнения таблицы 16 приложения.
Этот показатель является абсолютным, его увеличение в динамике рассматривается как положительная тенденция.
Анализ коэффициентов финансовой устойчивости (структуры капитала и обеспеченности собственным оборотным капиталом) осуществляется с учетом их экономического содержания.
Таблица 7 - Динамика коэффициентов финансовой устойчивости
| № пп | Показатели | На 1-ю отчетную дату | На 2-ю отчетную дату | На 3-ю отчетную дату | На 4-ю отчетную дату |
| А | 1 | 2 | 3 | 4 | |
| 1 | Коэффициент обеспеченности оборотных активов | -0,60 | -0,56 | -0,32 | -0,14 |
| 2 | Коэффициент обеспеченности запасов | -2,04 | -1,43 | -1,94 | -0,67 |
| 3 | Коэффициент маневренности собственного капитала | -0,38 | -0,34 | -0,30 | -0,18 |
| 4 | Коэффициент автономии | 0,49 | 0,51 | 0,42 | 0,37 |
| 5 | Коэффициент финансовой устойчивости (обеспеченности долгосрочными источниками финансирования) | 0,50 | 0,51 | 0,47 | 0,48 |
| 6 | Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств | 0,02 | 0,01 | 0,12 | 0,23 |
| 7 | Коэффициент автономии источников формирования запасов | 1,45 | 1,40 | -3,10 | -0,19 |
| 8 | Коэффициент финансовой активности (коэффициент квоты собственника, плечо финансового рычага) | 1,04 | 0,96 | 1,40 | 1,72 |
| 9 | Финансовый рычаг | 2,04 | 1,96 | 2,40 | 2,72 |
| 10 | Коэффициент самофинансирования | 0,24 | 0,18 | 0,34 | |
| 11 | Коэффициент устойчивости самофинансирования | 0,23 | 0,25 | 0,59 |
Основываясь на показателях приведенных в таблице можно сделать следующие выводы:
- коэффициент концентрации собственного капитала снизился (с 0,5091 до 0,3679), что можно объяснить увеличением размера заемного капитала, то есть величина заемного капитала и валюты баланса в целом растут более высокими темпами, чем собственный капитал;
- соответственно вырос коэффициент финансовой зависимости поскольку он является обратным по отношению к коэффициенту концентрации собственного капитала;
- коэффициент маневренности собственного капитала имеет отрицательное значение по причине отрицательного значения величины собственного оборотного капитала. Тенденция к абсолютному уменьшению (с -0,3427 до -0,1751) этого показателя объясняется с одной стороны уменьшением абсолютной величины собственного оборотного капитала, а с другой - ростом собственного капитала (с 114339 тыс. р. до141634 тыс. р.) в структуре источников;
- коэффициент концентрации заемного капитала показывает, что на один рубль собственного капитала приходится 1,7178 руб. заемного капитала. Поскольку этот показатель больше единицы, то можно говорить о низкой финансовой устойчивости, ввиду большой зависимости от внешних условий;
- коэффициент структуры долгосрочных вложений показывает, что на один рубль внеоборотных активов приходится 0,1993 рубля долгосрочно привлеченных заемных средств. Учитывая небольшое значение этого показателя можно говорить, что за счет использования долгосрочных кредитов и займов финансируются не долгосрочные проекты (как должно быть), а покрывается текущий дефицит в оборотных средствах. Подобное явления возможно из-за невнимательной работы кредитных организаций, которые плохо отслеживают использование средств по целевому назначению, так как долгосрочные кредиты выдаются под конкретные инвестиционные проекты и строго контролируется кредитными учреждениями. Поэтому данная ситуация, если она не была оговорена в контракте, является серьезным нарушением и может повлечь за собой серьезные санкции вплоть до досрочного расторжения кредитного договора и требования немедленного возврата средств, что в данной ситуации для предприятия будет затруднительно;
- коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств показывает, что на один рубль собственного капитала приходится 0,2924 рубля долгосрочных кредитов. Тенденция роста этого показателя (с 0,0106 до 0,2924) объясняется увеличением размера долгосрочных кредитов и займов и свидетельствует о снижении финансовой устойчивости и росте зависимости;
- коэффициент структуры заемного капитала показывает размер долгосрочных кредитов и займов, приходящихся на один рубль заемного капитала. Стабильный рост данного показателя (с 0,011 до 0,1702) позволяет говорить об увеличении доли долгосрочного привлечения заемных средств. То есть предприятие предпочитает решать проблему нехватки ликвидных активов с помощью увеличения долгосрочной задолженности, тем самым откладывая на больший срок момент оплаты полученных кредитов. Данный шаг оправдан при наличии реального проекта, требующего длительного времени для подготовки и реализации, но в дальнейшем дающего возможность получать стабильную прибыль и позволяющим расплатиться по всем своим обязательствам. Кроме того, поскольку кредиторы предоставляют долгосрочные займы, значит они уверены в будущей кредитоспособности своего клиента. Судить об этом в данной работе не представляется возможным ввиду отсутствия необходимых исходных данных;
- коэффициент соотношения заемных и собственных средств позволяет сравнить величины заемных и собственных средств. В идеале этот коэффициент равен единице. За анализируемый период величина данного показателя достигла 1,7178, что явно свидетельствует о перекосе в сторону заемного капитала и отрицательно сказывается на финансовой устойчивости предприятия.
В целом можно сказать, что у ЗАО "Курганстальмост" за анализируемый период отмечается очень низкая финансовая устойчивость, заемный капитал намного превышает собственный, долгосрочное финансирование используется на покрытие текущих потребностей в денежных средствах.
В качестве абсолютных показателей финансовой устойчивости используют показатели, характеризующие степень обеспеченности запасов основными источниками их формирования (собственного оборотного капитала, краткосрочных займов и кредитов и кредиторской задолженности перед поставщиками). В зависимости от того, какого вида источники средств используются для формирования запасов, можно с определенной долей условности судить об уровне финансовой устойчивости организации.
В целях анализа обеспеченности запасов основными источниками составлена таблица 8.
По результатам расчетов представленных в таблице должен быть сделан вывод о типе финансовой устойчивости, характерной для анализируемой организации и дана оценка складывающейся тенденции. Определение типа финансовой устойчивости осуществляется на основе оценки излишка (+) / недостатка (-) основных источников при формировании запасов по схеме представленной в таблице 9.
Таблица 8 - Показатели обеспеченности запасов основными источниками
формирования
| № пп | Показатели | На 1-ю отчетную дату | На 2-ю отчетную дату | На 3-ю отчетную дату | На 4-ю отчетную дату |
| А | 1 | 2 | 3 | 4 | |
| 1 | Собственный оборотный капитал | -43877 | -39584 | -34247 | -24806 |
| 2 | Краткосрочные займы и кредиты | ||||
| 3 | Сумма собственного оборотного капитала и краткосрочных займов и кредитов | 1616 | 4780 | 9000 | 34349 |
| 4 | Кредиторская задолженность поставщикам | -42261 | -34804 | -25247 | 9543 |
| 5 | Общая величина основных источников формирования запасов | 11973 | 6452 | 36284 | 117735 |
| 6 | Общая величина запасов | -30288 | -28352 | 11037 | 127278 |
| 7 | Излишек (+) / недостаток (-) собственного оборотного капитала для покрытия запасов (Е1) (стр.1 -стр. 6) | 21482 | 27749 | 17663 | 37098 |
| 8 | Излишек (+) / недостаток (-) суммы собственного оборотного капитала и краткосрочных займов и кредитов для покрытия запасов (Е2) (стр.3 -стр. 6) | -65359 | -67333 | -51910 | -61904 |
| 9 | Излишек (+) / недостаток (-) общей величины основных источников для покрытия запасов (Е3) (стр.5 -стр. 6) | -63743 | -62553 | -42910 | -27555 |
| 10 | Тип финансовой устойчивости | -51770 | -56101 | -6626 | 90180 |
| 11 | Процент покрытия запасов (стр.5 / стр.6) | 0,0,0 | 0,0,0 | 0,0,0 | 0,0,1 |
Таблица 9 - Типы финансовой устойчивости организации
| № пп | Параметр | Ситуация | |||
| Характеристика ситуации | Абсолютная финансовая устойчивость | Нормальная финансовая устойчивость | Неустойчивое финансовое состояние | Кризисное финансовое состояние | |
| А | 1 | 2 | 3 | 4 | |
| 1 | Условие ситуации | Е1≥0 | Е1<0 Е2≥0 | Е1<0 Е2<0 Е3≥0 | Е1<0 Е2<0 Е3<0 |
| 2 | Тип ситуации | (1,1,1) | (0,1,1) | (0,1,1) | (0,0,0) |
Еще одним этапом оценки финансовой устойчивости является расчет и сравнительный анализ величины чистых активов организации с величиной её уставного капитала.
Таблица 10 - Динамика чистых активов организации (в балансовой оценке)
| № пп | Показатели | На 1-ю отчетную дату | На 2-ю отчетную дату | На 3-ю отчетную дату | На 4-ю отчетную дату |
| А | 1 | 2 | 3 | 4 | |
| 1 | Общая величина активов | 233596 | 226882 | 270695 | 384935 |
| 2 | Задолженность учредителей по взносам в уставный капитал | ||||
| 3 | Величина активов, принимаемых к расчету (стр.1-стр.2) | 233596 | 226882 | 270695 | 384935 |
| 4 | Долгосрочные займы и кредиты | 1865 | 1226 | 15610 | 41416 |
| 5 | Отложенные налоговые обязательства | ||||
| 6 | Прочие долгосрочные обязательства | ||||
| 7 | Краткосрочные займы и кредиты | 1616 | 4780 | 9000 | 34349 |
| 8 | Кредиторская задолженность | 115697 | 105119 | 133255 | 167473 |
| 9 | Задолженность участникам по выплате доходов | 1 | 1 | 0 | 0 |
| 10 | Резервы предстоящих расходов и платежей | ||||
| 11 | Прочие краткосрочные обязательства | 85106 | 76238 | 43135 | 9083 |
| 12 | Величина пассивов, принимаемых к расчету (сумма стр.4 -11 ) | 204285 | 187364 | 201000 | 252321 |
Продолжение таблицы 10
| 13 | Чистые активы (стр.3-стр.12) | 29311 | 39518 | 69695 | 132614 |
| 14 | Уставный капитал | 193 | 193 | 193 | 193 |
| 15 | Превышение (недостаток) чистых активов над уставным капиталом (стр.13-стр.14) | 29118 | 39325 | 69502 | 132421 |
Данный расчет наглядно подтверждает то, что было сказано ранее о тенденциях изменения структуры баланса. Рост чистых активов сопровождается большим ростом заемных средств и кредиторской задолженности, в следствие чего размер чистых активов намного меньше, чем он мог быть при стабильной величине внешних заимствований.
Если сравнить величину чистых активов с уставным капиталом, который остается неизменным в течении всего анализируемого периода (193 тыс. р.), то видно, что размер чистых активов намного превышает размер последнего (в последнем периоде в 734 раз).
Таким образом, можно сказать, что стоимость имущества приходящегося на одну акцию (то есть размер чистых активов на одну акцию), намного больше, чем размер средств, затраченных на ее приобретение (поскольку акции в балансе учитываются по номинальной стоимости).
2.2.5 Комплексная оценка финансового положения организации
Комплексный анализ финансового положения организации проводится на основе специальной системы координат «Финансовая устойчивость-ликвидность». Данная система координат в матричной форме представлена на рисунке 1.
По оси «Х» отложены координаты финансовой устойчивости, по оси «Y» - платежеспособности.
| Тип ликвидности | ||||
| 1,1,1 | ||||
| 1,1,0 | ||||
| 1,0,1 | ||||
| 1,0,0 | ||||
| 0,1,1 | Рассматриваемая организация | |||
| 0,1,0 | ||||
| 0,0,1 | ||||
| 0,0,0 | ||||
| 0,0,0 | 0,0,1 | 0,1,1 | 1,1,1 | |
| Тип финансовой устойчивости | ||||
| - невозможные ситуации | ||||
Рисунок 1- Матрица комплексной оценки финансового положения
организации
2.3 Анализ объема производства и продаж продукции (товаров, работ и
услуг)
Одним из наиболее важных разделов анализа финансово-хозяйственной деятельности коммерческой организации является анализ объема производства и продаж продукции (товаров, работ и услуг).
Представленные ниже данные в таблице 11 позволяют оценить темпы роста валовой и товарной продукции. Разница между ними обусловлена различными методиками расчета показателей. Дальнейший структурный анализ данных показателей невозможен ввиду отсутствия необходимой аналитической информации.
| № пп | Показатель | За 1-ый отчетный период | За 2-ой отчетный период | Темп прироста, % | За 3-ый отчетный период | Темп прироста, % |
| А | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | |
| 1 | Валовая продукция, тыс.руб. | 216165 | 252989 | 17 | 458626 | 81 |
| 2 | Товарная продукция, тыс.руб. | 220871 | 251554 | 14 | 471704 | 88 |
| 3 | Валовая выручка от продаж (реализованная продукция) товаров, выполненных работ, оказания услуг с учетом НДС, акцизов и аналогичных платежей, тыс.руб. | 255451 | 323026 | 26 | 565131 | 75 |
| 4 | Среднемесячная валовая выручка от продаж, тыс.руб. | 21288 | 26919 | 26 | 47094 | 75 |
| 5 | Чистая выручка от продаж (выручка от продажи товаров, выполнения работ, оказания услуг за минусом НДС, акцизов и аналогичных платежей) , тыс.руб. | 213409 | 269863 | 26 | 472123 | 75 |
| 6 | Среднемесячная чистая выручка от продаж, тыс.руб. | 17784 | 22489 | 26 | 39344 | 75 |
Анализ состояния и эффективности использования производственных
ресурсов организации
Показатели, используемые для оценки эффективности производства, характеризуют эффективность использования средств производства, материальных и трудовых ресурсов. Динамика показателей интенсивности (экстенсивности) использования ресурсов позволяет определить тенденции развития предприятия.
2.4.1 Анализ состояния, движения и эффективности использования
трудовых ресурсов организации
Достаточная обеспеченность организации нужными трудовыми ресурсами, их рациональное использование, высокий уровень производительности труда имеют большое значение для увеличения объемов продукции и повышения эффективности производства.
Динамика численности персонала и обеспеченности предприятия трудовыми ресурсами характеризуется показателями их состояния и движения.
Таблица 15 - Показатели состояния и движения трудовых ресурсов
| № п/п | Показатель | За 1-ый отчетный период | За 2-ой отчетный период | Темп прироста, % | За 3-ый отчетный период | Темп прироста, % |
| А | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | |
| 1 | Среднесписочная численность работников, чел. | 1392 | 1612 | 15,80 | 1896 | 17,62 |
| 2 | Число принятых работников, чел. | 25 | 450 | 1700,00 | 170 | -62,22 |
| 3 | Число уволившихся работников, чел. | 1 | 34 | 3300,00 | 18 | -47,06 |
| 4 | Число уволившихся работников по собственному желанию, чел. | 1 | 34 | 3300,00 | 18 | -47,06 |
| 5 | Число уволившихся работников в связи с сокращением численности,чел. | |||||
| 6 | Число работников списочного состава на конец периода, чел. | 1404 | 1820 | 29,63 | 1972 | 8,35 |
| 7 | Число работников списочного состава на начало периода, чел. | 1380 | 1404 | 1,74 | 1820 | 29,63 |
| 8 | Число работников проработавших весь год, чел. | 1379 | 1370 | -0,65 | 1802 | 31,53 |
| 9 | Коэффициент стабильности (постоянства) персонала | 0,99 | 0,85 | -14,21 | 0,95 | 11,83 |
| 10 | Коэффициент оборота по приему персонала | 0,02 | 0,28 | 1454,34 | 0,09 | -67,88 |
| 11 | Коэффициент оборота по выбытию персонала | 0,00 | 0,02 | 2835,98 | 0,01 | -54,99 |
| 12 | Коэффициент интенсивности обновления кадров | 25 | 13,24 | -47,06 | 9,44 | -28,64 |
| 13 | Коэффициент прироста персонала | 0,02 | 0,30 | 1603,70 | 0,08 | -71,81 |
| 14 | Коэффициент текучести кадров | 0,00 | 0,02 | 2835,98 | 0,01 | -54,99 |
Анализ физического движения персонала позволяет увидеть, что за анализируемый период происходило увеличение занятых на предприятии работников (что также обусловлено расширением объемов производства).
Коэффициенты текучести кадров, да и вообще движения незначительны, что говорит о формировании устойчивого трудового коллектива, свидетельствует о росте квалификации персонала.
Важнейшим параметром эффективности использования труда является производительность труда. От уровня и динамики производительности труда зависят основные показатели деятельности предприятия. По результатам расчетов заполняется таблица 16.
Таблица 16 - Оценка влияния эффективности использования трудовых ресурсов
на динамику объема производства продукции
| № пп | Показатель | За 1-ый отчетный период | За 2-ой отчетный период | За 3-ый отчетный период |
| А | 1 | 2 | 3 | |
| 1 | Среднесписочная численность работников, чел | 1392 | 1612 | 1896 |
| 2 | Объем валовой продукции, тыс.руб. | 216165 | 252989 | 458626 |
| 3 | Среднегодовая выработка на одного работника, тыс.руб./чел. | 155,29 | 156,94 | 241,89 |
| 4 | Относительная экономия(-)/перерасход(+) среднесписочной численности работников, чел. | -17 | -1026 | |
| 5 | Влияние изменения среднесписочной численности работников на прирост валовой продукции, тыс.руб. | 34164 | 44571 | |
| 6 | Влияние изменения производительности труда на прирост валовой продукции, тыс.руб. | 2659,99 | 161065,74 | |
| 7 | Доля влияния на прирост валовой продукции экстенсивности использования трудовых ресурсов, % | 93 | 22 | |
| 8 | Доля влияния на прирост валовой продукции интенсивности использования трудовых ресурсов, % | 7 | 78 | |
Как видно из таблицы, в течении рассматриваемого периода растет интенсификация использования трудовых ресурсов (об этом свидетельствует увеличение доли влияния данного параметра), что говорит о применении передовых технологий и методов организации труда. Об этом же можно судить по относительной экономии среднесписочной численности рабочих.
Полноту использования трудовых ресурсов можно оценить по количеству отработанных дней и часов одним работником за анализируемый период времени, а также по степени использования фонда рабочего времени. Динамика данных показателей по данным предприятия отражена в таблице 17.
| № пп | Показатель | За 1-ый отчетный период | За 2-ой отчетный период | За 3-ый отчетный период |
| А | 1 | 2 | 3 | |
| 1 | Среднесписочная численность работников, чел. | 1392 | 1612 | 1896 |
| 2 | Объем валовой продукции, тыс.руб. | 216165 | 252989 | 458626 |
| 3 | Среднее число отработанных дней одним работником, дней | 223 | 224 | 219 |
| 4 | Число отработанных человеко-дней | 310416 | 361088 | 415224 |
| 5 | Число отработанных человеко-часов | 2219405 | 2570173 | 3022982 |
| 6 | Средняя фактическая продолжительность рабочего дня, час. | 7,15 | 7,12 | 7,28 |
| 7 | Коэффициент занятости работника (интенсивности использования рабочего времени) | 0,89 | 0,89 | 0,91 |
| 8 | Среднедневная выработка на одного работника, тыс.руб./чел. | |||
| 9 | Среднечасовая выработка на одного работника, тыс.руб./чел. | 0,70 | 0,70 | 1,10 |
| 10 | Натуральная трудоемкость продукции, час./ ед. | 0,10 | 0,10 | 0,15 |
| 11 | Стоимостная трудоемкость продукции, час./тыс.руб. | 10,27 | 10,16 | 6,59 |
рабочего времени
Коэффициент занятости работника всегда меньше 1 (что обусловлено необходимостью перерывов на личные надобности, а также может объясняться непредвиденными сбоями в процессе производства). Его рост говорит о более эффективном использовании рабочего времени.
Рост среднечасовой выработки может быть обусловлен как повышением производительности труда (что уже отмечалось выше), так и ростом цен.
Снижение стоимостной трудоемкости продукции однозначно говорит о повышении производительности труда.
Для оценки эффективности использования средств на оплату труда применяют такие показатели, как зарплатоемкость, зарплатоотдача, сумма прибыли на рубль заработной платы. По результатам необходимых расчетов в ходе реализации аналитических процедур заполнена таблица 18.
Таблица 18 - Динамика показателей эффективности использования фонда оплаты труда
| № пп | Показатель | За 1-ый отчетный период | За 2-ой отчетный период | Темп прироста, % | За 3-ый отчетный период | Темп прироста, % |
| А | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | |
| 1 | Среднесписочная численность работников, чел. | 1392 | 1612 | 15,80 | 1896 | 17,62 |
| 2 | Объем валовой продукции, тыс.руб. | 216165 | 252989 | 17,04 | 458626 | 81,28 |
| 3 | Затраты на оплату труда и выплаты социального характера (с отчислениями), тыс.руб. | 68846 | 91328 | 32,66 | 130208 | 42,57 |
| 4 | Фонд начисленной заработной платы, тыс.руб. | 68846 | 91328 | 32,66 | 130208 | 42,57 |
| 5 | Выплаты социального характера, тыс.руб. | 19342 | 25242 | 30,50 | 34926 | 38,36 |
| 6 | Доля выплат социального характера в фонде оплаты труда, % | 28,09 | 27,64 | -1,62 | 26,82 | -2,95 |
| 7 | Среднегодовая заработная плата одного работника, руб. | 49,46 | 56,66 | 14,55 | 68,68 | 21,22 |
| 8 | Среднегодовой размер выплат социального характера на одного работника, руб. | 13,90 | 15,66 | 12,69 | 18,42 | 17,64 |
| 9 | Зарплатоотдача | 3,14 | 2,77 | -11,78 | 3,52 | 27,15 |
| 10 | Зарплатоемкость (заработная плата на 1 рубль валовой продукции), руб./руб. | 0,32 | 0,36 | 13,35 | 0,28 | -21,35 |
| Прибыль на рубль заработной платы, руб. | 0,0133 | 0,0110 | -17,45 | 0,0540 | 391,96 | |
| Доля расходов на заработную плату в структуре общих расходов | 0,3771 | 0,4331 | 14,86 | 0,3325 | -23,23 | |
| Коэффициент соотношения темпов роста объемов производства и расходов на заработную плату | 0,8822 | 1,2715 | ||||
| 11 | Относительная экономия(-) / перерасход(+) фонда оплаты труда с начислениями, тыс.руб. | х | 10754 | х | -35354 | х |
| 14 | Влияние изменения расходов на оплату труда с начислениями на прирост валовой продукции, тыс.руб. | 70590 | 107702 | |||
| 15 | Влияние изменения зарплатоотдачи на прирост валовой продукции, тыс.руб. | -33766 | 97935 | |||
| 16 | Доля влияния на прирост валовой продукции экстенсивности использования фонда оплаты труда, % | 191,69 | 52,37 | |||
| 17 | Доля влияния на прирост валовой продукции интенсивности использования фонда оплаты труда, % | -91,69 | 47,63 | |||
Анализ полученных результатов говорит о том, что с течением времени (в последнем году анализируемого периода) наблюдается экономия фонда оплаты труда (относительно роста объемов продукции), что еще раз подтверждает сказанное выше утверждение о повышение производительности труда за счет интенсификации. Об этом же говорят полученные процентные доли влияния.
2.4.2 Анализ состояния, движения и эффективности использования основных средств организации
От степени использования основных средств зависит объем производства продукции (работ, услуг), прибыль предприятия и рентабельность производства. Основные средства предприятия представляют собой совокупность материально-вещественных ценностей, в качестве средств труда, и действующих в натуральной форме в течение длительного времени как в сфере производства, так и в непроизводственной сфере. Они используются в производстве многократно и постепенно переносят свою стоимость на готовую продукцию (работы, услуги) по мере фактического и морального износа в виде амортизационных отчислений по установленным нормам.
Оценка наличия, состава и структуры основных средств, а также состояния основных и их движения является одним из ключевых моментов при анализе имущественного положения предприятия.
Таблица 19 - Динамика показателей состояния и движения основных средств
| № пп | Показатель | За 1-ый отчетный период | За 2-ой отчетный период | За 3-ый отчетный период |
| А | 1 | 2 | 3 | |
| 1 | Первоначальная стоимость основных средств на начало периода, тыс.руб. | 217440 | 215700 | 217440 |
| 2 | Первоначальная стоимость основных средств на конец периода, тыс.руб. | 215700 | 217440 | 242176 |
| 3 | Среднегодовая стоимость основных средств, тыс.руб. | 154247,5 | 155714,5 | 167967 |
| 4 | Износ (накопленная величина начисленной амортизации) всего, тыс.руб. | 48726 | 53496 | 55497,5 |
Продолжение таблицы 19
| 5 | Износ (накопленная величина начисленной амортизации) зданий и сооружений, тыс.руб. | 16079,58 | 17653,68 | 18314,175 |
| 6 | Износ (накопленная величина начисленной амортизации) машин, оборудования, транспортных средств, тыс.руб. | 29235,6 | 32097,6 | 33298,5 |
| 7 | Остаточная (балансовая) стоимость основных средств, тыс.руб. | 152648 | 158781 | 177153 |
| 8 | Первоначальная стоимость выбывших основных средств, тыс.руб. | 3978 | 4691 | 2108 |
| 9 | Первоначальная стоимость поступивших основных средств, тыс.руб. | 8259 | 6431 | 26844 |
| 10 | Коэффициент износа основных средств | 0,2259 | 0,2460 | 0,2292 |
| 11 | Коэффициент годности основных средств | 0,7741 | 0,7540 | 0,7708 |
| 12 | Коэффициент выбытия основных средств | 0,0183 | 0,0217 | 0,0097 |
| 13 | Коэффициент прироста основных средств | 0,0380 | 0,0298 | 0,1235 |
| 14 | Коэффициент обновления основных средств | 0,0383 | 0,0296 | 0,1108 |
| 15 | Коэффициент интенсивности обновления основных средств | 2,0762 | 1,3709 | 12,7343 |
Снижение доли основных средств в активах (с 0,6728 до 0,4602) говорит о снижении степени капитализации активов (о чем неоднократно говорилось при рассмотрении структуры баланса).
Это несомненно является положительным фактором, так как увеличение основных средств не может являться самоцелью, поскольку без повышения качественной отдачи происходит просто перенасыщение хозяйственных средств труднореализуемыми активами.
Возросла доля активной части основных фондов (с 0,3042 до 0,4129), что говорит о положительной тенденции, поскольку именно активная часть основных фондов непосредственно занята в процессе производства и при эксплуатации создает прибавочный продукт, тем самым, реализуя основную функцию промышленного предприятия, отличающую его от сферы услуг и непроизводственной сферы.
Коэффициент износа основных средств в течении анализируемых трех лет уменьшается (с 0,3725 до 0,2294). Это является положительным фактором деятельности, поскольку новый производственный парк позволяет выпускать продукцию высокого качества, способную конкурировать с иностранными аналогами.
Износ активной части основных средств снижается довольно заметно (с 0,8117 до 0,5556). Эта тенденция говорит о правильной политике предприятия в сфере обновления производственного парка, хотя износ в 55,5% – большая величина, но здесь необходимо учитывать специфику производства. При большом количестве сложного оборудования большой вес может оказывать не столько физический износ, сколько моральное устаревания, которое идет значительно большими темпами.
Коэффициент обновления на протяжении всего анализируемого периода превышает коэффициент выбытия, что объясняется увеличением размера основных средств в течении этих трех лет.
В целом можно сказать, что у ЗАО "Курганстальмост" устойчивое положение в отношении имеющегося в наличии имущества. Коэффициент износа намного ниже чем в среднем по отрасли и доля активной части постоянно возрастает. Объем основных средств имеет четко выраженную тенденцию к росту, причем эффективность использования основных производственных фондов возрастает еще большими темпами.
Таблица 20 - Динамика показателей эффективности использования основных
средств
| № пп | Показатель | За 1-ый отчетный период | За 2-ой отчетный период | Темп прироста, % | За 3-ый отчетный период | Темп прироста, % |
| А | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | |
| 1 | Среднегодовая стоимость основных средств, тыс.руб. | 154247,5 | 155714,5 | 0,95 | 167967 | 7,87 |
| 2 | Объем валовой продукции, тыс.руб. | 216165 | 252989 | 17,04 | 458626 | 81,28 |
| 3 | Фондоотдача основных средств, руб./руб. | 1,40 | 1,62 | 15,93 | 2,73 | 68,06 |
| 4 | Фондоемкость продукции, руб./руб. | 0,7136 | 0,6155 | -13,74 | 0,3662 | -40,50 |
| 5 | Доля активной части основных средств | 0,77 | 0,74 | -3,90 | 0,71 | -4,05 |
| 6 | Фондоотдача активной части основных средств, руб./руб. | 1,82 | 2,20 | 20,63 | 3,85 | 75,16 |
Продолжение таблицы 20
| 7 | Относительная экономия (перерасход) основных средств, тыс.руб. | х | -24809 | х | -114317 | х |
| 8 | Влияние изменения стоимости основных средств на прирост валовой продукции, тыс.руб. | 2056 | 19907 | |||
| 9 | Влияние изменения фондоотдачи основных средств на прирост валовой продукции, тыс.руб. | 34768 | 185730 | |||
| 10 | Доля влияния на прирост валовой продукции экстенсивности использования основных средств, % | 6 | 10 | |||
| 11 | Доля влияния на прирост валовой продукции интенсивности использования основных средств, % | 94 | 90 | |||
Интенсификация использования основных средств говорит о повышении эффективности их использования (а не о простом наращивании суммы вложений). Об этом же свидетельствует относительная экономия за счет изменения стоимости основных средств (обусловлена различными темпами роста величины основных средств и объема произведенной продукции).
Таблица 21 - Результаты факторного анализа рентабельности основных средств
| № пп | Показатель | За 1-ый отчетный период | За 2-ой отчетный период | Темп прироста, % | За 3-ый отчетный период | Темп прироста, % |
| А | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | |
| 1 | Среднегодовая стоимость основных средств, тыс.руб. | 154247,5 | 155714,5 | 0,95 | 167967 | 7,87 |
| 2 | Объем валовой продукции, тыс.руб. | 216165 | 252989 | 17,04 | 458626 | 81,28 |
| 3 | Прибыль от продаж, тыс.руб. | 26444 | 56785 | 114,74 | 75247 | 32,51 |
| 4 | Фондоотдача основных средств, руб./руб. | 1,40 | 1,62 | 15,93 | 2,73 | 68,06 |
| 5 | Рентабельность продаж | 12,23 | 22,45 | 83,48 | 16,41 | -26,90 |
| 6 | Рентабельность основных средств | 17,14 | 36,47 | 112,71 | 44,80 | 22,85 |
| 7 | Влияние изменения фондоотдачи основных средств на прирост фондорентабельности | 2055,88 | 19906,61 | |||
| 8 | Влияние изменения рентабельности продаж на прирост фондорентабельности | 34768,12 | 185730,39 | |||
| 9 | Доля влияния изменения фондоотдачи основных средств на прирост фондорентабельности, % | 6 | 10 | |||
| 10 | Доля влияния изменения рентабельности продаж на прирост фондорентабельности, % | 94 | 90 | |||
Данные расчеты подтверждают сделанные ранее выводы.
Таблица 22 - Динамика показателей эффективности амортизационной политики
организации
| № пп | Показатель | За 1-ый отчетный период | За 2-ой отчетный период | Темп прироста, % | За 3-ый отчетный период | Темп прироста, % |
| А | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | |
| 1 | Объем валовой продукции, тыс.руб. | 216165 | 252989 | 17,04 | 458626 | 81,28 |
| 2 | tom: 0in; padding-left: 0.03in; padding-right: 0in;">Амортизация, тыс.руб. | 48726 | 53496 | 9,79 | 55497,5 | 3,74 |
| 3 | Амортизациеотдача, руб./руб. | 4,44 | 4,73 | 6,60 | 8,26 | 74,75 |
| 4 | Амортизациеемкость (амортизация на 1рубль валовой продукции), руб./руб. | 0,23 | 0,21 | -6,19 | 0,12 | -42,77 |
| 5 | Относительная экономия (перерасход) расходов на амортизацию, тыс.руб. | х | -3531 | х | -41482 | х |
| 6 | Влияние изменения расходов на амортизацию на прирост выручки от продаж | 21161 | 9465 | |||
| 7 | Влияние изменения амортизациеотдачи на прирост выручки от продаж | 15663 | 196172 | |||
| 8 | Доля влияния на прирост валовой продукции экстенсивности использования амортизации, % | 57 | 5 | |||
| 9 | Доля влияния на прирост валовой продукции интенсивности использования амортизации, % | 43 | 95 | |||
Полученные результаты говорят о повышении качественного использования амортизационных отчислений (доля влияния интенсивности). Это же можно увидеть при рассмотрении динамики амортизациеотдачи и ее обратной величины – амортизациемкости.
2.4.3 Анализ состояния и эффективности использования материальных
ресурсов организации
Полное и своевременное обеспечение предприятия сырьем и материалами необходимого ассортимента и качества является необходимым условием выполнения планов по производству продукции, снижению ее себестоимости, росту прибыли и рентабельности.
В таблице 23 показана оценка эффективности использования материальных ресурсов.
Таблица 23 - Оценка эффективности использования материальных ресурсов
| № пп | Показатель | За 1-ый отчетный период, тыс.р. | За 2-ой отчетный период, тыс.р. | Темп прироста, % | За 3-ый отчетный период, тыс.р. | Темп прироста, % |
| А | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | |
| 1 | Объем валовой продукции, тыс.руб. | 216165 | 252989 | 17,04 | 458626 | 81,28 |
| 2 | Материальные затраты, тыс.руб. | 87766 | 102710 | 17,03 | 199691 | 94,42 |
| 3 | Материалоотдача, руб./руб. | 2,46 | 2,46 | 0,01 | 2,30 | -6,76 |
| 4 | Материалоемкость (материальные затраты на 1 рубль продукции) | 0,41 | 0,41 | -0,01 | 0,44 | 7,25 |
| 5 | Прибыль на рубль материальных затрат, руб. | 0,30 | 0,55 | 83,49 | 0,38 | -31,84 |
| 6 | Доля материальных затрат в структуре общих расходов | 0,48 | 0,49 | 1,32 | 0,51 | 4,70 |
| 7 | Коэффициент соотношения темпов роста объемов производства и материальных затрат | 1,00 | 0,93 | -6,76 | ||
| 8 | Относительная экономия (перерасход) материальных ресурсов, тыс.руб. | -7 | х | 13495 | х | |
| 9 | Влияние изменения материальных расходов на прирост валовой продукции, тыс.руб. | 36 807 | 238 878 | |||
| 10 | Влияние изменения материалоотдачи на прирост валовой продукции, тыс.руб. | 17 | -33 241 | |||
| 11 | Доля влияния на прирост валовой продукции экстенсивности использования материальных ресурсов, % | 100 | 116 | |||
| 12 | Доля влияния на прирост валовой продукции интенсивности использования материальных ресурсов, % | 0 | -16 | |||
Полученные расчеты позволяют сделать вывод о снижении эффективности использования материальных ресурсов. Об этом говорит снижение материалоотдачи, рост доли расходов материалов в структуре общих расходов, отрицательная интенсификация использования данного ресурса.
В целях избегания в дальнейшем подобных результатов необходимо либо внести корректировку в технологию обработки материалов, либо поменять поставщиков (возможна поставка некачественного сырья), либо повышать квалификацию рабочих, занятых в процессе изготовления продукции.
2.4 Анализ затрат организации
Анализ структуры и динамики себестоимости продукции (работ,
услуг)
Важным показателем, характеризующим работу предприятия, является себестоимость продукции. От ее уровня зависят финансовые результаты деятельности, темпы расширенного воспроизводства, финансовое состояние субъектов хозяйствования.
Анализ себестоимости продукции имеет очень важное значение. Он позволяет выяснить тенденции изменения данного показателя, выполнение плана по его уровню, определить влияние факторов на его прирост, установить резервы и дать оценку работы предприятия по использованию возможностей снижения себестоимости продукции.
Затраты на производство учитываются и планируются по первичным экономическим элементам: заработная плата с отчислениями, материальные затраты, амортизация, прочие затраты. Группировка по основным экономическим элементам не предполагает разнесения затрат на отдельные виды продукции
Таблица 24 - Динамика уровня затрат организации по обычным видам
деятельности
| № п/п | Показатели | За 1-ый отчетный период | За 2-ой отчетный период | За 3-ый отчетный период |
| А | 1 | 2 | 3 | |
| 1 | Валовая продукция, тыс.р. | 216165 | 252989 | 458626 |
| 2 | Товарная продукция, тыс.р. | 220871 | 251554 | 471704 |
| 3 | Выручка от продаж, тыс.р. | 213409 | 269863 | 472123 |
| 4 | Общая сумма затрат по обычным видам деятельности, тыс.р. | 214342,5 | 258698,75 | 403219 |
| 5 | Материальные затраты, тыс.р. | 87766 | 102710 | 199691 |
| 6 | Затраты на оплату труда (с отчислениями на социальные нужды), тыс.р. | 68846 | 91328 | 130208 |
| 7 | Амортизация, тыс.р. | 48726 | 53496 | 55497,5 |
| 8 | Прочие затраты, тыс.р. | 9004,5 | 11164,75 | 17822,4 |
| 9 | Величина затрат на 1 руб. валовой продукции | 0,99 | 1,02 | 0,88 |
Продолжение таблицы 24
| 10 | Величина затрат на 1 руб. товарной продукции | 0,97 | 1,03 | 0,85 |
| 11 | Величина затрат на 1 руб. проданной (реализованной) продукции | 1,00 | 0,96 | 0,85 |
Таблица 25 - Динамика структуры затрат организации по обычным видам
деятельности
| № п/п | Элементы затрат | Удельный вес в общей структуре, % | ||
| За 1-ый отчетный период | За 2-ой отчетный период | За 3-ый отчетный период | ||
| А | 1 | 2 | 3 | |
| 1 | Материальные затраты | 40,95 | 39,70 | 49,52 |
| 2 | Затраты на оплату труда (с отчислениями на социальные нужды) | 32,12 | 35,30 | 32,29 |
| 3 | Амортизация | |||
| 4 | Прочие затраты | 22,73 | 20,68 | 13,76 |
| 5 | Общая сумма затрат по обычным видам деятельности | 4,20 | 4,32 | 4,42 |
Полученные данные подтверждают сделанный раньше вывод о ведущей роли материальных затрат в их общей структуре.
Анализ структуры себестоимости в разрезе статей калькуляции невозможен ввиду отсутствия необходимой аналитической информации.
Таблица 27 - Показатели абсолютного и относительного отклонения
себестоимости продукции
| № пп | Показатели | За 1-ый отчетный период | За 2-ой отчетный период | За 3-ый отчетный период |
| А | 1 | 2 | 3 | |
| 1 | Товарная продукция, тыс.р. | 220871 | 251554 | 471704 |
| 2 | Индекс товарной продукции | х | 1,1389 | 2,1357 |
| 3 | Материальные затраты, тыс.р. | 87766 | 102710 | 199691 |
| 3.1 | а) абсолютное отклонение, тыс.р. | х | 14944 | 96981 |
| 3.2 | б) относительное отклонение, тыс.р. | х | 2752 | -19662 |
| 4 | Оплата труда, тыс.р. | 68846 | 91328 | 130208 |
| 4.1 | а) абсолютное отклонение, тыс.р. | х | 22482 | 38880 |
| 4.2 | б) относительное отклонение, тыс.р. | х | 12918 | -64837 |
| 5 | Амортизация, тыс.р. | 48726 | 53496 | 55497,5 |
| 5.1 | а) абсолютное отклонение, тыс.р. | х | 4770 | 2001,5 |
| 5.2 | б) относительное отклонение, тыс.р. | х | -1999 | -58751 |
Анализ отклонений обобщает проведенные раньше расчеты и позволяет увидеть, что в последнем из анализируемых лет все основные статьи достигли экономии (это главным образом обусловлено большим ростом величины товарной продукции). На протяжении всего периода экономия достигалась только по амортизационным отчислениям.
2.5.2 Операционный (маржинальный) анализ деятельности организации
На общую сумму затрат оказывают влияние объем производства продукции, ее структура, изменение переменных и постоянных затрат, которые в свою очередь могут увеличиться или уменьшиться за счет уровня ресурсоемкости продукции и цен на потребленные ресурсы.
Одним из важнейших моментов в анализе затрат предприятия является разделение общей суммы затрат на их постоянную и переменную части.
Таблица 28 - Динамика постоянных и переменных затрат организации
| № пп | Показатели | За 1-ый отчетный период | За 2-ой отчетный период | За 3-ый отчетный период |
| А | 1 | 2 | 3 | |
| 1 | Выручка от продаж, тыс.р. | 213409 | 269863 | 472123 |
| 2 | Общая величина затрат на производство и реализацию продукции, тыс. р. | 214342,5 | 258698,75 | 403219 |
2.1 2.2 | в том числе постоянные затраты, тыс. р. переменные затраты, тыс. р. | 57730,5 156612 | 64660,75 194038 | 73319,9 329899 |
| 3 | Доля постоянных затрат, % | 73,07 | 75,01 | 81,82 |
| 4 | Доля переменных затрат, % | 26,93 | 24,99 | 18,18 |
Происходит снижение доли постоянных затрат и увеличение доли переменных. Данный факт можно объяснить именно ростом объема продукции, так как именно при этом снижается доля постоянных затрат в структуре себестоимости единицы продукции.
Таблица 29- Динамика показателей операционного анализа
| № п/п | Показатели | За 1-ый отчетный период | За 2-ой отчетный период | За 3-ый отчетный период |
| А | 1 | 2 | 3 | |
| 1 | Выручка от продаж, тыс.р. | 213409 | 269863 | 472123 |
| 2 | Переменные затраты, тыс.р. | 156612 | 194038 | 329899 |
| 3 | Валовая маржа (маржинальная прибыль, маржинальный доход), тыс.р. | 56797 | 75825 | 142224 |
| 4 | Постоянные затраты, тыс.р. | 57730,5 | 64660,75 | 73319,9 |
| 5 | Прибыль от продаж, тыс.р. | -933,5 | 11164,25 | 68904,1 |
| 6 | Доля валовой маржи в выручке от продаж | 0,27 | 0,28 | 0,30 |
| 8 | Валовая маржа на одного работающего, тыс.р. | 254,70 | 338,50 | 649,42 |
| 9 | Порог рентабельности, тыс.р. | 216917 | 230129 | 243391 |
| 11 | Запас финансовой прочности в абсолютном выражении, тыс.р. | -3508 | 39734 | 228732 |
| 12 | Запас финансовой прочности в относительном выражении, % | -1,64 | 14,72 | 48,45 |
| 13 | Сила воздействия операционного рычага | -61,84 | 5,79 | 1,06 |
Проведенные расчеты позволяют увидеть, что происходит рост качественных показателей структуры себестоимости: доля валовой маржи в выручке от продаж, запас финансовой прочности. Этим же объясняется снижение силы воздействия операционного рычага – чем дальше объем выпуска от точки безубыточности, тем слабее его воздействие (что опять таки подтверждает расширение объема производства).
Анализ финансовых результатов деятельности организации
2.4.1 Анализ процессов формирования прибыли организации
Финансовые результаты деятельности организации характеризуются суммой полученной прибыли и уровнем рентабельности. При этом основным обобщающим показателем финансовых результатов деятельности коммерческой организации является прибыль. В показателе прибыли отражается результат взаимодействия различных категорий доходов и расходов.
Таблица 30 - Динамика показателей доходов организации
| № п/п | Показатель | Сумма, тыс.руб. | Удельный вес в общей сумме расходов, % | ||||
| 1-ый отчетный период | 2-ой отчетный период | 3-ий отчетный период | 1-ый отчетный период | 2-ой отчетный период | 3-ий отчетный период | ||
| 1 | Величина расходов по обычным видам деятельности | 214342,5 | 258698,75 | 403218,88 | 100,16 | 90,43 | 84,69 |
| 1.1 | Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг | 213409 | 269863 | 472123 | 99,72 | 94,33 | 99,16 |
| 2 | Прочие доходы | 0,00 | 0,00 | 0,00 | |||
| 2.1 | Проценты полученные | 0,00 | 0,00 | 0,00 | |||
| 2.2 | Доходы от участия в других организациях | 0,00 | 0,00 | 0,00 | |||
| 2.3 | Прочие операционные доходы | 361 | 7486 | 3179 | 0,17 | 2,62 | 0,67 |
| 2.4 | Прочие внереализационные доходы | 228 | 8741 | 825 | 0,11 | 3,06 | 0,17 |
| 3 | Общая величина доходов | 213998 | 286090 | 476127 | 100 | 100 | 100 |
Наибольшую роль в структуре доходов играет выручка от продаж продукции (что является естественным для промышленного предприятия, деятельность которого не диверсифицируется в отношении финансовых операций). Прочие операционные и внереализационные доходы составляют соответственно всего 0,67% и 0,17% в структуре общих доходов.
Неотъемлемой частью анализа доходов и расходов организации является их оценка с точки зрения результативности.
Таблица 31 – Динамика показателей доходности организации
| № пп | Показатель | 1-ый отчетный период | 2-ой отчетный период | 3-ий отчетный период |
| А | 1 | 2 | 3 | |
| 1 | Величина доходов на 1 руб. расходов (доходность расходов) | 0,9984 | 1,1059 | 1,1808 |
| 2 | Величина доходов по обычным видам деятельности на 1 руб. расходов по обычным видам деятельности (доходность расходов по обычным видам деятельности) | 0,9956 | 1,0432 | 1,1709 |
| 3 | Величина прочих доходов на 1 руб. прочих расходов (доходность прочих расходов) | |||
| 4 | Доходность активов | 0,9295 | 1,1499 | 1,4524 |
| 5 | Доходность собственного капитала | 1,8620 | 2,5065 | 3,7432 |
Рост доходности активов и собственного капитала обусловлен исключительно увеличением выручки (поскольку размер активов и собственного капитала за анализируемый период только увеличился, в следствии чего влияние динамики данных показателей могло носить только отрицательный характер).
Кроме того, растет доходность расходов. Период, в котором данный показатель превысил 1, является прибыльным.
Таблица 32 – Динамика показателей расходов организации
| № пп | Показатель | Сумма, тыс.руб. | Удельный вес в общей сумме расходов, % | ||||
| 1-ый отчетный период | 2-ой отчетный период | 3-ий отчетный период | 1-ый отчетный период | 2-ой отчетный период | 3-ий отчетный период | ||
| А | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | |
| 1 | Величина расходов по обычным видам деятельности | 214342,5 | 258698,75 | 403218,88 | 106,33 | 103,50 | 95,19 |
| 1.1 | Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг | 182570 | 210865 | 391582 | 90,57 | 84,37 | 92,44 |
| 1.2 | Коммерческие расходы | 4395 | 2213 | 5294 | 2,18 | 0,89 | 1,25 |
| 1.3 | Управленческие расходы | 0,00 | 0,00 | 0,00 | |||
| 2 | Прочие доходы и расходы | 0,00 | 0,00 | 0,00 | |||
| 2.1 | Проценты к уплате | 0,00 | 0,00 | 0,00 | |||
| 2.2 | Операционные расходы | 7995 | 14500 | 6111 | 3,97 | 5,80 | 1,44 |
| 2.3 | Внереализационные расходы | 783 | 3751 | 1091 | 0,39 | 1,50 | 0,26 |
| 3 | Текущий налог на прибыль | 5841 | 18610 | 19518 | 2,90 | 7,45 | 4,61 |
| 4 | Общая величина расходов | 201584 | 249939 | 423596 | 100 | 100 | 100 |
Наибольший удельный вес в расходах занимает себестоимость продукции, хотя довольно большую роль играют также операционные расходы и налог на прибыль.
Таблица 33 – Динамика показателей эффективности расходов организации
| № пп | Показатель | 1-ый отчетный период | 2-ой отчетный период | 3-ий отчетный период |
| А | 1 | 2 | 3 | |
| 1 | Величина расходов на 1 руб. доходов (расходоемкость доходов), руб. | 0,94 | 0,87 | 0,89 |
Продолжение таблицы 33
| 2 | Величина расходов по обычным видам деятельности на 1 руб. выручки от продаж, руб. | 1,00 | 0,96 | 0,85 |
| 3 | Величина прочих расходов на 1 руб. прочих доходов (расходоемкость прочих доходов), руб. | |||
| 4 | Норма налога на прибыль (фактическая) | 0,32 | 0,34 | 0,27 |
Динамика расходов не является столь же стабильной и ярко выраженной как доходов, но благоприятные тенденции все же заметны (расходоемкость меньше 1). Кроме того, снижается размер фактического налога на прибыль (его превышение над нормой налогового кодекса может быть обусловлено наличием пени по просрочкам и штрафов).
Таблица 34 - Динамика состава и структуры прибыли организации| № пп | Показатели | Сумма, руб. | Удельный вес в сумме выручки от продаж, % | ||||
| 1-ый отчетный период | 2-ой отчетный период | 3-ий отчетный период | 1-ый отчетный период | 2-ой отчетный период | 3-ий отчетный период | ||
| А | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | |
| 1 | Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг | 213409 | 269863 | 472123 | 100 | 100 | 100 |
| 2 | Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг | 182570 | 210865 | 391582 | 85,55 | 78,14 | 82,94 |
| 3 | Валовая прибыль | 30839 | 58998 | 80541 | 14,45 | 21,86 | 17,06 |
| 4 | Коммерческие расходы | 4395 | 2213 | 5294 | 2,06 | 0,82 | 1,12 |
| 5 | Управленческие расходы | 0,00 | 0,00 | 0,00 | |||
| 6 | Прибыль (убыток) от продаж | 26444 | 56785 | 75247 | 12,39 | 21,04 | 15,94 |
| 7 | Проценты к получению | 0,00 | 0,00 | 0,00 | |||
| 8 | Доходы от участия в других организациях | 0,00 | 0,00 | 0,00 | |||
| 9 | Прочие операционные доходы | 361 | 7486 | 3179 | 0,17 | 2,77 | 0,67 |
| 10 | Прочие операционные расходы | 783 | 3751 | 1091 | 0,37 | 1,39 | 0,23 |
| 11 | Внереализационные доходы | 228 | 8741 | 825 | 0,11 | 3,24 | 0,17 |
| 12 | Внереализационные расходы | 783 | 3751 | 1091 | 0,37 | 1,39 | 0,23 |
| 13 | Прибыль до уплаты процентов и налогов | 18255 | 54761 | 72049 | 8,55 | 20,29 | 15,26 |
| 14 | Проценты к уплате | 0,00 | 0,00 | 0,00 | |||
| 15 | Прибыль (убыток) до налогообложения | 18255 | 54761 | 72049 | 8,55 | 20,29 | 15,26 |
| 16 | Отложенные налоговые активы | 0,00 | 0,00 | 0,00 | |||
| 17 | Отложенные налоговые обязательства | 11499 | 35149 | 45503 | 5,39 | 13,02 | 9,64 |
| 18 | Текущий налог на прибыль | 5841 | 18610 | 19518 | 2,74 | 6,90 | 4,13 |
| 19 | Чистая прибыль (убыток) отчетного периода | 915 | 1002 | 7028 | 0,43 | 0,37 | 1,49 |
Расчет, приведенный в данной таблице позволяет наглядно судить о структуре выручки и доли чистой прибыли в составе получаемых средств. Разница между поступлениями и выручкой объясняется неплатежами и наличием дебиторской задолженности. Учитывая произведенный ранее анализ структуры баланса можно сказать, что увеличение дебиторской задолженности возрастает на ту же величину, что и разница между выручкой и поступлениями.
Данная ситуация возникает в следствии того, что учет реализации готовой продукции ведется по отгрузке, а не по оплате. То есть продукция считается реализованной в момент ее отгрузки, а не в момент поступления денег на расчетный счет. Очевидные минусы подобной учетной политики заключаются в размере налога на прибыль (деньги еще не поступили, а налог необходимо уплатить, так как продукция реализована) и в появлении "кассовых разрывов" из-за наличия дебиторской задолженности.
Коммерческие расходы в структуре затрат на производство незначительны, управленческие расходы полностью отсутствуют. Таким образом наибольшую часть составляет себестоимость продукции (от 97% до 99%).
Следует отметить, что финансовые операции на протяжении анализируемого периода в три года приносят только отрицательный результат (расходы всегда превышают доходы).
Результат от прочих операций занимает довольно небольшую долю в структуре финансовых результатов, к тому же он нестабилен (нет четко выраженной тенденции доходности или убыточности).
Показатель "прибыль до налогообложения" хотя и имеет устойчивую тенденцию к абсолютному росту, но при формировании финансового результата значение его варьируется как в сторону повышения, так и в сторону уменьшения (от 8,55% до 20,29%). Структурирование производится относительно суммы выручки, таким образом можно увидеть долю основных статей в общем размере поступления денежных средств (в данном случае – в величине отгруженной продукции).
Наблюдается устойчивый рост величины чистой прибыли как в абсолютном выражении (с 915 тыс. р. до 7028 тыс. р.), так и в структуре финансового результата (от 0,43% до 1,49%), однако эта величина еще достаточно незначительна и необходимо ее увеличение в дальнейшем для улучшения показателей эффективности деятельности предприятия.
Следующим этапом оценки финансовых результатов является факторный анализ прибыли до налогообложения. Прибыль до налогообложения учитывает финансовые результаты по обычным видам деятельности, а также результат возмещения прочих расходов за счет прочих доходов организации.
Таблица 35 - Система факторов, определяющих величину прибыли до налогообложения| № пп | Факторы, определяющие величину прибыли до налогообложения | Сумма, руб. | Влияние на динамику прибыли до налогообложения (+,-), руб. | |||
| 1-ый отчетный период | 2-ой отчетный период | 3-ий отчетный период | За 2-ой отчетный период (гр.2-гр.1) | За 3-ий отчетный период (гр.3-гр.2) | ||
| А | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | |
| 1 | Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг | 213409 | 269863 | 472123 | 56454 | 202260 |
| 2 | Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг | 182570 | 210865 | 391582 | 28295 | 180717 |
| 3 | Валовая прибыль | 30839 | 58998 | 80541 | 28159 | 21543 |
| 4 | Коммерческие расходы | 4395 | 2213 | 5294 | -2182 | 3081 |
| 5 | Управленческие расходы | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| 6 | Прибыль (убыток) от продаж | 26444 | 56785 | 75247 | 30341 | 18462 |
| 7 | Проценты к получению | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| 8 | Проценты к уплате | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
Продолжение таблицы 35
| 9 | Доходы от участия в других организациях | 0 | 0 | |||
| 10 | Прочие операционные доходы | 361 | 7486 | 3179 | 7125 | -4307 |
| 11 | Прочие операционные расходы | 783 | 3751 | 1091 | 2968 | -2660 |
| 12 | Внереализационные доходы | 228 | 8741 | 825 | 8513 | -7916 |
| 14 | Внереализационные расходы | 783 | 3751 | 1091 | 2968 | -2660 |
| 15 | Прибыль (убыток) до налогообложения | 18255 | 54761 | 72049 | 36506 | 17288 |
Полученные результаты дублируют данные, представленные в предыдущей таблице. Выводы будут теми же.
2.4.1Анализ рентабельности организации
Финансовые результаты деятельности предприятия характеризуются не только суммой полученной прибыли, но и уровнем рентабельности.
Показатели рентабельности являются относительными характеристиками финансовых результатов и эффективности деятельности предприятия. Они измеряют прибыльность предприятия с различных позиций.
Таблица 36 – Динамика показателей рентабельности организации
| № пп | Показатель | 1-ый отчетный период | 2-ой отчетный период | 3-ий отчетный период |
| А | 1 | 2 | 3 | |
| 1 | Рентабельность продаж (по прибыли от продаж), % | 12,39 | 21,04 | 15,94 |
| 2 | Рентабельность продаж (по прибыли до налогообложения), % | 8,55 | 20,29 | 15,26 |
| 3 | Чистая рентабельность продаж, % | 0,43 | 0,37 | 1,49 |
| 4 | Рентабельность производства, % | 16,89 | 27,98 | 20,57 |
| 5 | Рентабельность продукции, % | 14,14 | 26,65 | 18,96 |
| 6 | Чистая рентабельность совокупных доходов, (%) | 0,43 | 0,35 | 1,48 |
| 7 | Чистая рентабельность совокупных расходов, % | 0,45 | 0,40 | 1,66 |
| 8 | Рентабельность активов (по прибыли от продаж), % | 11,49 | 22,82 | 22,95 |
| 9 | Рентабельность активов (по прибыли до налогообложения), % | 7,93 | 22,01 | 21,98 |
Продолжение таблицы 36
| 10 | Экономическая рентабельность активов (по прибыли до уплаты процентов и налогов – НРЭИ), % | 7,93 | 22,01 | 21,98 |
| 11 | Чистая рентабельность активов, % | 0,40 | 0,40 | 2,14 |
| 12 | Рентабельность оборотных активов (по прибыли от продаж), % | 36,71 | 63,58 | 52,78 |
| 13 | Рентабельность оборотных активов (по прибыли до налогообложения), % | |||
| 14 | Чистая рентабельность оборотных активов, % | 25,34 | 61,31 | 50,53 |
| 15 | Рентабельность производственных фондов (по прибыли от продаж), % | 1,27 | 1,12 | 4,93 |
| 16 | Рентабельность производственных фондов (по прибыли до налогообложения), % | 17,14 | 36,47 | 44,80 |
| 17 | Чистая рентабельность производственных фондов, % | 11,83 | 35,17 | 42,89 |
| 18 | Рентабельность собственного капитала (по прибыли до налогообложения), % | 0,59 | 0,64 | 4,18 |
| 19 | Чистая рентабельность собственного капитала, % | 15,88 | 47,98 | 56,64 |
Низкие коэффициенты чистой рентабельности объясняются очень маленькой величиной чистой прибыли предприятия. Для большей наглядности целесообразно рассматривать рентабельности по прибыли до налогообложения или прибыли от продаж. В этом случае наблюдаются устойчивые тенденции роста, показатели приближаются к нормативным.
Одна из моделей «Du Pont» демонстрирует взаимосвязь показателей рентабельности активов, рентабельности продаж и коэффициента оборачиваемости активов. Другая взаимосвязь чистой рентабельности собственного капитала, рентабельности продаж, коэффициента оборачиваемости активов и финансового рычага.
Таблица 37 - Схема факторного анализа чистой рентабельности активов по
модели «Du Pont» на основе метода абсолютных разниц
| № пп | Влияние фактора | Условия расчета | |
| Коэффициент оборачиваемости активов | Рентабельность продаж | ||
| А | 1 | 2 | |
| 1 | Коэффициент оборачиваемости активов | Отчет.-Базис. | Базис. |
| 2 | Рентабельность продаж | Отчет. | Отчет-Базис. |
| № пп | Показатель | 1-ый отчетный период | 2-ой отчетный период | 3-ий отчетный период |
| А | 1 | 2 | 3 | |
| 1 | Коэффициент оборачиваемости активов | 0,93 | 1,08 | 1,44 |
| 2 | Рентабельность продаж | 12,39 | 21,04 | 15,94 |
| 3 | Рентабельность активов | 11,49 | 22,82 | 22,95 |
| 4 | Изменение рентабельности активов, всего | х | 11,34 | 0,13 |
| 5 | под влиянием изменения оборачиваемости активов | х | 1,96 | 7,48 |
| 6 | под влиянием изменения рентабельности продаж | х | 9,38 | -7,35 |
Как видно, наибольшее влияние на изменение рентабельности активов в первом году оказало изменение рентабельности продаж, а во втором – изменение оборачиваемости активов (в то время как влияние изменения рентабельности продаж вообще носило отрицательный характер).
Таблица 39 - Схема факторного анализа чистой рентабельности собственного
капитала по модели «DU PONT» на основе метода абсолютных
разниц
| № пп | Влияние фактора | Условия расчета | ||
| Коэффициент оборачиваемости активов | Чистая рентабельность продаж | Финансовый рычаг | ||
| А | 1 | 2 | 3 | |
| 1 | Коэффициент оборачиваемости активов | Отчет.-Базис. | Базис. | Базис. |
| 2 | Чистая рентабельность продаж | Отчет. | Отчет-Базис | Базис. |
| 3 | Финансовый рычаг | Отчет. | Отчет. | Отчет.-Базис. |
Таблица 40 - Результаты факторного анализа рентабельности собственного капитала на основе модели «Du Pont»
| № пп | Показатель | 1-ый отчетный период | 2-ой отчетный период | 3-ий отчетный период |
| А | 1 | 2 | 3 | |
| 1 | Коэффициент оборачиваемости активов | 0,93 | 1,08 | 1,44 |
| 2 | Рентабельность продаж | 12,39 | 21,04 | 15,94 |
| 3 | Финансовый рычаг | 2,00 | 2,18 | 2,58 |
| 4 | Изменение рентабельности собственного капитала, всего | х | 26,74 | 9,41 |
| 5 | под влиянием изменения оборачиваемости активов | х | 3,92 | 16,31 |
| 6 | под влиянием изменения рентабельности продаж | х | 18,80 | -16,02 |
| 7 | под влиянием финансового рычага | х | 4,03 | 9,12 |
В данном случае влияние факторов носит такой же характер, что и в предыдущем варианте расчета. Влияние финансового рычага незначительно.
2.7 Анализ деловой и рыночной активности организации
Финансовое положение предприятия находится в непосредственной зависимости от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги. Для оценки эффективности использования оборотных средств, применяются показатели оборачиваемости активов. аланса.
Таблица 41 - Динамика коэффициентов оборачиваемости активов и пассивов организации
| № пп | Показатели | 1-ый отчетный период | 2-ой отчетный период | 3-ий отчетный период |
| А | 1 | 2 | 3 | |
| 1 | Выручка от продажи товаров, продукции, работ и услуг | 213409 | 269863 | 472123 |
| 2 | Себестоимость проданных товаров, продукции, работ и услуг | 182570 | 210865 | 391582 |
| 3 | Среднегодовая стоимость активов | 230239 | 248788,5 | 327815 |
| 4 | Среднегодовая стоимость оборотных активов | 72036 | 89318 | 142579 |
Продолжение таблицы 41
| 5 | Среднегодовая стоимость запасов | 50561,5 | 46520,5 | 68365 |
| 6 | Среднегодовая стоимость сырья и материалов | 24615,5 | 22706 | 27380,5 |
| 7 | Среднегодовая стоимость готовой продукции | 6928 | 12351,5 | 21715,5 |
| 8 | Среднегодовая стоимость краткосрочной дебиторской задолженности | 13795 | 32521,5 | 56013 |
| 9 | Среднегодовая стоимость общей величины дебиторской задолженности | 13799 | 32521,5 | 56013 |
| 10 | Среднегодовая стоимость денежных средств | 713,5 | 501 | 876,5 |
| 11 | Среднегодовая стоимость собственного капитала | 114927 | 114137 | 127196,5 |
| 12 | Среднегодовая стоимость краткосрочного заемного капитала | 113766,5 | 126233,5 | 172105,5 |
| 13 | Среднегодовая стоимость краткосрочных кредитов и займов | 3198 | 6890 | 21674,5 |
| 14 | Среднегодовая стоимость кредиторской задолженности | 110408 | 119187 | 150364 |
| 15 | Среднегодовая стоимость задолженности поставщикам и подрядчикам | 9212,5 | 21368 | 77009,5 |
| 16 | Коэффициент оборачиваемости активов | 0,9269 | 1,0847 | 1,4402 |
| 17 | Коэффициент оборачиваемости оборотных активов | 2,9625 | 3,0214 | 3,3113 |
| 18 | Коэффициент оборачиваемости запасов | 4,2208 | 5,8009 | 6,9059 |
| 19 | Коэффициент оборачиваемости сырья и материалов | 8,6697 | 11,8851 | 17,2430 |
| 20 | Коэффициент оборачиваемости готовой продукции | 30,8038 | 21,8486 | 21,7413 |
| 21 | Коэффициент оборачиваемости краткосрочной дебиторской задолженности | 15,4700 | 8,2980 | 8,4288 |
| 22 | Коэффициент оборачиваемости общей величины дебиторской задолженности | 15,4655 | 8,2980 | 8,4288 |
| 23 | Коэффициент оборачиваемости денежных средств | 299,1016 | 538,6487 | 538,6458 |
| 24 | Коэффициент оборачиваемости собственного капитала | 1,8569 | 2,3644 | 3,7118 |
| 25 | Коэффициент оборачиваемости краткосрочного заемного капитала | 1,8759 | 2,1378 | 2,7432 |
| 26 | Коэффициент оборачиваемости краткосрочных кредитов и займов | 66,7320 | 39,1673 | 21,7824 |
| 27 | Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности | 1,9329 | 2,2642 | 3,1399 |
| 28 | Коэффициент оборачиваемости задолженности поставщикам и подрядчикам | 23,1652 | 12,6293 | 6,1307 |
Таблица 42 - Динамика показателей продолжительности периода одного
оборота активов и пассивов организации
| № пп | Показатели | 1-ый отчетный период | 2-ой отчетный период | 3-ий отчетный период |
| А | 1 | 2 | 3 | |
| 1 | Продолжительность периода оборота активов | 393,78 | 336,50 | 253,43 |
| 2 | Продолжительность периода оборота оборотных активов | 123,21 | 120,81 | 110,23 |
| 3 | Продолжительность периода оборота запасов | 86,48 | 62,92 | 52,85 |
| 4 | Продолжительность периода оборота сырья и материалов | 42,10 | 30,71 | 21,17 |
| 5 | Продолжительность периода оборота готовой продукции | 11,85 | 16,71 | 16,79 |
| 6 | Продолжительность периода оборота краткосрочной дебиторской задолженности | 23,59 | 43,99 | 43,30 |
| 7 | Продолжительность периода оборота общей величины дебиторской задолженности | 23,60 | 43,99 | 43,30 |
| 8 | Продолжительность периода оборота краткосрочной дебиторской задолженности | 23,59 | 43,99 | 43,30 |
| 9 | Продолжительность периода оборота денежных средств | 1,22 | 0,68 | 0,68 |
| 10 | Продолжительность периода оборота краткосрочных кредитов и займов | 5,47 | 9,32 | 16,76 |
| 11 | Продолжительность периода оборота кредиторской задолженности | 188,83 | 161,20 | 116,25 |
| 12 | Продолжительность периода оборота задолженности поставщикам и подрядчикам | 15,76 | 28,90 | 59,54 |
| 13 | Операционный цикл | 110,08 | 106,91 | 96,16 |
| 14 | Финансовый цикл | -78,76 | -54,30 | -20,09 |
Динамика этих факторов наглядно показывает положительные результаты деловой активности:
- повышается оборачиваемость активов, оборотных активов и запасов в целом;
- рост оборачиваемости сырья и материалов сопровождается снижением данного показателя для готовой продукции и кредиторской задолженности (что обусловлено ростом величины данных элементов оборотных активов);
- кроме того, снижается оборачиваемость краткосрочных кредитов, а для кредиторской задолженности этот показатель наоборот повышается;
- при этом нельзя не заметить снижение оборачиваемости задолженности перед поставщиками и подрядчиками;
- отрицательная величина финансового цикла обусловлена большой продолжительностью периода оборота кредиторской задолженности.
Таблица 43 - Динамика общих коэффициентов закрепления оборотных активов
организации
| № пп | Показатели | 1-ый отчетный период | 2-ой отчетный период | 3-ий отчетный период |
| А | 1 | 2 | 3 | |
| 1 | Общий коэффициент закрепления оборотных активов | 0,3375 | 0,3310 | 0,3020 |
| 2 | Общий коэффициент закрепления запасов | 0,2369 | 0,1724 | 0,1448 |
| 3 | Общий коэффициент закрепления запасов сырья и материалов | 0,1153 | 0,0841 | 0,0580 |
| 4 | Общий коэффициент закрепления незавершенного производства | 0,0434 | 0,0404 | 0,0354 |
| 5 | Общий коэффициент закрепления запасов готовой продукции | 0,0325 | 0,0458 | 0,0460 |
| 6 | Общий коэффициент закрепления дебиторской задолженности | 0,0647 | 0,1205 | 0,1186 |
| 7 | Общий коэффициент закрепления денежных средств | 0,0033 | 0,0019 | 0,0019 |
2.8 Аналитическая оценка вероятности банкротства
Банкротство - это подтвержденная документально неспособность субъекта хозяйствования проводить расчеты по своим долговым обязательствам и финансировать текущую основную деятельность из-за отсутствия средств.
При построении двухфакторной модели Альтмана учитываются два показателя, от которых зависит вероятность банкротства, - коэффициент текущей ликвидности (покрытия) и отношение заемных средств к активам
На основе анализа западной практики были выявлены весовые коэффициенты каждого из этих факторов. Данная модель выглядит следующим образом.
Z = - 0,3877 - 1,0736Х1 + 0,579Х2, (1)
где Х1 – коэффициент текущей ликвидности;
Х2– доля заемных средств в активе;
Ниже приведен ключ к расшифровке полученного значения «Z»
Если Z > 0, вероятность банкротства велика;
Если Z < 0, вероятность банкротства мала.
Пятифакторная модель Z-счета Альтмана была построена в 1968 году по данным финансового анализа 33 обанкротившихся предприятий США. В рамках данной модели Z-счет рассчитывается как:
Z = 1,2X1 + 1,4X2 + 3,3X3 + 0,6X4 + 0,999X5 (2)
где Х1 – ( Финансово-эксплуатационные потребности / Актив );
Х2 – ( Нераспределенная прибыль / Актив );
Х3 – ( Прибыль до уплаты процентов и налогообложения / Актив );
Х4 – ( Курсовая стоимость акций / Заемные средства );
Х5 – ( Чистая выручка от продаж / Актив ).
Таблица 50 – Шкала оценки вероятности банкротства в пятифакторной модели
Альтмана
| Значение Z-счет | Оценка вероятность банкротства |
| До 1,8 | вероятность банкротства очень высока |
| 1,8 – 2,70 | вероятность банкротства средняя |
| 2,7– 2,9 | вероятность банкротства невелика |
| 2,9 – 2,99 | зона неопределенности |
| 2,99 и выше | вероятность банкротства ничтожна |
Российскими специалистами предложен ряд моделей прогнозирования вероятности банкротства. Ниже представлены две альтернативные модели, разработанные на основе корреляционного анализа результатов расчетов различных индексов кредитоспособности и фактов банкротства предприятий.
Двухфакторная модель «А»:
ZА = 0,62X1+0,38X2, (3)
где X1 - коэффициент покрытия; X2 - рентабельность активов.
Четырехфакторная модель «Б»:
ZБ = 0,49X1+0,12X2+0,19X3+0,19X4, (4)
где X1 - коэффициент покрытия X2 - рентабельность собственного капитала X3 - рентабельность продаж
X4 - денежный поток к задолженности
Таблица 51 - Шкала оценки вероятности банкротства в Модели «А» и Модели «Б»
| № пп | Индекс кредитоспособности | Вероятность банкротства невелика | Зона неопределенности | Вероятность банкротства велика |
| А | 1 | 2 | 3 | |
| 1 | ZA | от 0,35 до 0,49 | от 0,49 до 1,07 | от 1,07 до1,54 |
| 2 | ZБ | от 0,25 до 0,38 | от 0,38 до 0,92 | от 0,92 до 1,36 |
Для оценки вероятности банкротства и кредитоспособности организации также может быть использована дискриминантная факторная модель Таффлера:
Z =0,53X1+0,13X2+0,18X3+0,16X4, (5)
где X1 – (Прибыль от продаж / Суммарные краткосрочные обязательства);
X2 – (Оборотные активы / Общая сумма обязательств);
X3 – (Суммарные краткосрочные обязательства / Общая величина активов);
X4 – (Выручка / Общая величина активов).
Если в результате расчетов получено значение Z > 0,3 – у фирмы неплохие долгосрочные перспективы; если Z < 0,2, то банкротство более чем вероятно (интервал [0,2;0,3] является зоной неопределенности, то есть однозначный вывод о кредитоспособности организации сделать невозможно).
Таблица 52 - Результаты прогнозирования вероятности банкротства на
основе многофакторных моделей
| № пп | Тип факторной модели | Оценочная вероятность банкротства | ||
| На конец 1-ого отчетного периода | На конец 2-ого отчетного периода | На конец 3-ого отчетного периода | ||
| А | 1 | 2 | 3 | |
| 1 | Двухфакторная модель Альтмана | Вероятность банкротства велика | Вероятность банкротства велика | Вероятность банкротства велика |
| 2 | Пятифакторная модель Альтмана | Очень высокая | Очень высокая | Очень высокая |
| 3 | Двухфакторная модель «А» | Невелика | Неопределенность | Велика |
| 4 | Четырехфакторная модель «Б» | Невелика | Неопределенность | Велика |
| 5 | Модель Таффлера | Хорошие перспективы | Хорошие перспективы | Хорошие перспективы |
| 6 | Итоговый результат сравнения | Низкая | Неопределенность | Высокая |
Как видно из результатов, применение различных вариантов расчета вероятности банкротства дают различные результаты, зачастую прямо противоположные. Поэтому сделать на их основании какой-то вывод крайне сложно.
Заключение
ЗАО "Курганстальмост" - одно из крупнейших предприятий России, специализирующееся на производстве металлоконструкций пролетных строений железнодорожных, автодорожных, пешеходных мостов и технологических мостовых переходов.
Первоначальная его миссия - обеспечение нового строительства Байкало-Амурской железнодорожной магистрали металлоконструкциями всех типов пролетных строений мостов.
В настоящее время освоено серийное производство пролетных строений мостов балочного типа различной длины, ширины и габарита проезжей части.
Наращивание объемов производства и развитие производственных мощностей идут по трем направлениям:
- производство металлических мостовых конструкций;
- производство сварочного шпунта для укрепления причальных стен, котлованов, карьеров. Конструкция разработана совместно с АО ЦНИИС. Конструкция панелей ПШС защищена патентом РФ, производство их является исключительно прерогативой ЗАО "Курганстальмост";
- производство стальной фрезерованной фибры по лицензии всемирно известной германской фирмы "Vulkan Harex". Это стальные волокна, которые используются как связующее звено при изготовлении высокопрочного бетона. Практически вся производимая фибра поставляется за рубеж, в Германию, откуда она распространяется по всему миру, где широко используется во всех отраслях строительства.
На основании проведенного анализа можно сделать следующие выводы:
- рост товарной продукции происходит более быстрыми темпами, чем увеличение прибыли от реализации, что свидетельствует о снижении рентабельности продукции;
- основную массу прироста продукции составляет прирост за счет увеличения фондоотдачи;
- за счет увеличения фондоотдачи происходит сокращение потребности в основных фондах, причем величина экономии огромна;
- об этом же свидетельствует и рост рентабельности производственных фондов;
- наибольшее влияние на рост товарной продукции оказывает рост материальных затрат, произведенных в течении анализируемого периода. Снижение материалоотдачи оказывает отрицательное воздействие на увеличение товарной продукции. Это говорит о снижении качества использования имеющихся материальных ресурсов, что является основным фактором для поиска резервов экономии затрат на производство;
- на снижение затрат на 1 рубль товарной продукции положительно повлияло увеличение объема товарной продукции и отрицательно – рост себестоимости. Однако, влияние увеличения объема продукции не только нивелировало отрицательное влияние себестоимости, но даже смогло его превзойти, в силу чего и наблюдается снижение данного показателя;
- произошел рост запасов сырья и материалов как в абсолютном так и в относительном измерении;
- произошло увеличение объемов незавершенного производства, готовой продукции и отгруженных товаров, что наглядно свидетельствует о наличии проблем со сбытом продукции;
- снижение расходов будущих периодов говорит о том, что предприятие снижает объемы отложенных затрат;
- уменьшение размера НДС говорит о том, что сумма возмещаемого из бюджета налога в следующем периоде уменьшится;
- увеличение дебиторской задолженности и уменьшение ее доли в структуре оборотных активов нагляднее всего демонстрируют влияние инфляции (потребители стали расплачиваться хуже, но в структуре оборотных средств это не заметно);
- предприятие не осуществляет краткосрочных финансовых вложений;
- динамика и структура денежных средств особого интереса не представляют, небольшое увеличение денежных средств никак не отразилось на их удельном весе в общей величине оборотных активов. Размер денежных средств составляет менее 1%, что негативно влияет на уровень абсолютной ликвидности;
- произошел рост прочих оборотных активов как в суммарном выражении, так и в относительном;
- предприятие не имеет собственных оборотных средств, более того, даже часть внеоборотных активов финансируется за счет заемного капитала;
- наибольшее влияние на формирование отрицательной величины собственных оборотных средств оказало не изменение собственного капитала (поскольку он даже увеличился за счет снижения суммы непокрытых убытков прошлых лет), а рост величины внеоборотных активов (за счет увеличения размеров нематериальных активов и роста основных средств), что оправдано только при условии опережающих темпов роста фондоотдачи;
- не смотря на общий рост объема дебиторской задолженности величина просроченной задолженности снижается, что несомненно является позитивной тенденцией (то есть партнеры выполняют свои обязательства, хоть и с некоторым опозданием);
- поскольку величина чистых активов превысила размер уставного капитал предприятия (193 тыс. руб.), то уменьшение уставного капитала не последует;
- произошел рост чистых активов за счет увеличения общей стоимости имущества предприятия (что в свою очередь обусловлено увеличением оборотных и внеоборотных активов). Увеличение размеров заемного капитала и кредиторской задолженности отрицательно сказываются на величине чистых активов, но положительная динамика собственного капитала это влияние несколько сглаживает;
- с точки зрения финансовой устойчивости, расчеты позволяют увидеть, что предприятие находится в критическом состоянии (то есть финансирует свои запасы и затраты за счет кредиторской задолженности);
- не выполняется одно из необходимых условий ликвидности баланса: величина наиболее ликвидных средств должна быть больше либо равна величине наиболее срочных обязательств, в то время как они меньше, причем во много раз. Это свидетельствует об отсутствии у предприятия одного из наиболее важных параметров - абсолютной ликвидности, то есть способности рассчитаться по своим текущим обязательствам;
- коэффициент автономии не укладывается в нормативные рамки по причине большой доли заемных средств в структуре пассивов, кроме того, с течением времени этот показатель (коэффициент автономии) еще больше снижается. То же самое можно сказать и о коэффициенте соотношения заемных и собственных средств;
- коэффициент маневренности принимает отрицательное значение по причине того, что размер пятого раздела пассива баланса превышает размер оборотных активов предприятия, хотя с течением времени величина показателя снижается, его знак все равно имеет отрицательное значение;
- коэффициент обеспечения запасов и затрат собственными источниками также отрицателен в силу того, что предприятие не имеет собственных оборотных средств;
- коэффициент ликвидности ниже нормы, а коэффициент абсолютной ликвидности настолько незначителен, что его можно вообще не рассматривать (в сто раз ниже необходимого норматива). Данные показатели свидетельствуют о том, что предприятие не имеет возможности расплатиться по своим обязательствам (во всяком случае в ближайшем будущем);
- уровень самофинансирования имеет низкий показатель в силу того, что самофинансирование происходит исключительно за счет амортизации (предприятие не делает отчислений в фонд накопления), поэтому его величина снижается;
- уровень рентабельности самофинансирования повышается за счет роста
размера чистой прибыли;
- наблюдается рост выручки от реализации продукции. При этом прибыль от реализации продукции растет более низкими темпами, что объясняется влиянием роста себестоимости. Размер балансовой прибыли увеличивается, но тем ее роста еще ниже, здесь оказывает влияние результат от прочей реализации и внереализационные доходы;
- снижение рентабельности продаж объясняется более быстрым темпом роста себестоимости по сравнению с темпом роста валовой прибыли. Вместе с тем происходит увеличение оборачиваемости капитала. Данная тенденция касается всех показателей рентабельности и оборачиваемости.
В целом можно сказать, что у предприятия, не смотря на низкие показатели ликвидности и платежеспособности наблюдается рост объемов основных ресурсов, фондоотдачи, выработки и финансовых результатов. Таким образом, ЗАО "Курганстальмост" имеет хорошие перспективы развития в будущем, при условии преодоления текущего кризиса платежеспособности.
Список использованных источников
1. Шеремет А.Д. Теория анализа хозяйственной деятельности: Учебник. – 5-е изд. перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика, 2000
2. Балабанов Т.И. Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта.-М.:Финансы и статистика, 1998.
3. Ефимова О.В. Финансовый анализ. –М.: изд-во "Бухгалтерский учет", 1999
Инвестиционные ресурсы./В.К.Гуртов.-М.:Экзамен, 2002
5. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ бухгалтерской отчетности.-М.;"ДИС", 1998.
6. Ковалев В.В. Финансовый анализ: управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. – М.: Финансы и статистика, 1997
7. Ковалев А.И., Привалов В.П. Анализ финансового состояния предриятия.-М.:Финансы и статистика, 1998
8. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности. –Мн.: ИП "Экоперспектива", 1998
9. Чернов В.А. Анализ экономического риска / Под редакцией М.И. Баканова.-М.:Финансы и статистика, 1998
10. Шеремет А.Д. Сейфулин Р.С. Финансы предприятий.–М.: Инфра-М, 1998
11. Экономический анализ: Учебник для вузов / Под ред. Проф. Л.Т. Гиляровской. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001.
12. Шеремет А. Д. Сайфулин Р. С. Методика финансового анализа. - М.: «ИНФРА-М», 2000.
13.Сухова Л.Ф. Практикум по анализу финансового состояния и оценке кредитоспособности банка-заемщика. –М.: Финансы и статистика, 2003.
14. Прыкина Л.В. Экономический анализ предприятия: Учебник для вузов. –М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003
15. Финансовая отчетность. Анализ финансовой отчетности Учебное пособие. – М.: ТК Велби, 2004.
16. Комплексный анализ финансово-экономических результатов деятельности банка и его филиалов / Л.Т. Гиляровская, С.Н. Паневина. – СПб.: Питер, 2003
17. Любушин И.П., Лещева В.Б., Сучкова Е.А. Теория экономического анализа: Учебно-методический комплекс / Под ред. Проф. Н.П. Любушина. – М.: Экономистъ, 2004.
18. Сивкова А.И., Фрадкина Е.К. Практикум по анализу финансово-хозяйственной деятельности для студентов экономических и торгово-экономических колледжей и вузов. Тесты, задачи, деловые игры, ситуации. –Ростов н/Д: Изд-во «Феникс», 2001.
Гиляровская Л.З. Экономический анализ. - М.: ЮНИТИ -ДАНА, 2001
20. Выборнова Е.Н. Методология финансовой диагностики субъектов хозяйствования / Е.Н. Выборнова. – Иркутск: Изд-во ИГЭА, 2002
21. Бороненкова С.А. Управленческий анализ: Учеб. пособие для вузов . – М.: Финансы и статистика, 2002.
22. Ефимова О.В. Финансовый анализ. - М.: Изд-во «Бухгалтерский учет», 2002.