5 Перечень графического материала (с точным указанием обязательных
чертежей и их обозначение). Сроки исполнения
20.04.2004 – 14.05.2004
Алгоритм формирования инвестиционного портфеля предприятия
Состав и структура АИС формирования инвестиционного портфеля
Структура меню АИС
6 Консультанты (с указанием разделов ДП (ДР), относящихся к ним) по:
ТБ и ОТ
ст. преподаватель М.Г. Корнев
ТЭО
к.т.н., доцент В.К. Аширов
7 Дата выдачи задания
« 17 » 02 2004 г.
Кафедра
Экономики и организации производства
Утверждаю
Зав. кафедрой
д.э.н., проф. А.В. Добрянин
Должность Уч.степень, звание Подпись Дата Инициалы Фамилия
Руководитель
к.т.н., доцент В.К. Аширов
Задание принял
ИС-91 С.С. Краснощекова
к исполнению
Группа Подпись Дата Инициалы Фамилия
Министерство Российской Федерации по связи и информатизации
Государственное образовательное учреждение высшего профессионального образования Поволжская государственная академия телекоммуникаций и информатики
ПОКАЗАТЕЛИ КАЧЕСТВА ДП (ДР)
Студента
Краснощековой Светланы Сергеевны
На тему
Разработка автоматизированной информационной
системы для управления портфелем реальных инвестиций
предприятия
Использование математического аппарата:
Финансовая математика
Программные средства:
Техтовый редактор MS Word, табличный редактор MS Excel
Аппаратное обеспечение:
IBM PC совместимый компьютер на базе процессора Athlon 1200 МГц, сканер, принтер.
Моделирование, экспериментирование:
Моделирование системы формирования инвестиционного портфеля, информационное моделирование.
Практическая ценность:
Результатом выполнения данной работы является автоматизированная информационная система для управления портфелем реальных инвестиций предприятия СФ ОАО «ВолгаТелеком»
Студент ИС-91 С.С. Краснощекова Группа Подпись Дата Инициалы ФамилияРуководитель к.т.н., доцент В.К. Аширов ДП (ДР) Должность Уч.степень,звание Подпись Дата Инициалы Фамилия
Заведующий Зав.каф. д.э.н., проф. А.В. Добрянин кафедрой Должность Уч.степень,звание Подпись Дата Инициалы Фамилия
Введение
В последнее время активно обсуждается проблема повышения конкурентоспособности. Она тесно связана с интенсификацией воспроизводственных процессов, протекающих как в народном хозяйстве в целом, так и на уровне отдельных его субъектов.
Категория воспроизводства на уровне общества в экономической науке представляет собой широкий круг взаимосвязанных вопросов, охватывающих динамику и сбалансированность, инвестиции и технический прогресс, повышение жизненного уровня населения и пр. Наибольшее значение в обеспечении воспроизводственных процессов с точки зрения отдельного предприятия имеют капитальные вложения. Под ними понимаются инвестиции в основной капитал, в том числе новое строительство, расширение, реконструкция и техническое перевооружение действующих хозяйствующих единиц, приобретение машин, оборудования, проектно-изыскательские работы и другие затраты [1].
От эффективности инвестиционной деятельности зависит эффективность операционной и финансовой деятельности. Поэтому повышение эффективности инвестиционной деятельности является неизменно важной задачей для предприятия.
Основной целью дипломного проекта является разработка автоматизированной информационной системы (АИС), позволяющей повысить эффективность управления инвестиционной деятельностью за счет более глубокой и интенсивной поддержки инвестиционных решений, позволяющей получать более обоснованные варианты. Основными задачами, поставленными в дипломном проекте, являются:
разработка методики анализа и оценки инвестиционных решений и компоновки инвестиционных планов предприятия;
разработка функциональной части АИС;
разработка обеспечивающей части АИС;
анализ и оценка экономической эффективности реализации АИС на предприятии.
Теоретическая часть Постановка задачи
Особенностью инвестиционной деятельности предприятий является ее проектный характер, в связи с чем эта деятельность в целом представляет собой поток инвестиционных проектов, каждый из которых имеет свои особенности. Поэтому существующие методики управления инвестициями строятся на основе управления каждым проектом в отдельности, анализируется эффективность каждого проекта и выдвигается требование эффективности каждого проекта. При этом в качестве критериев эффективности выступают показатели, определяемые по таблице движения денежных средств при использовании в качестве норматива эффективности цены капитала.
В то же время взаимосвязь проектов, их совокупное воздействие на текущую и будущую работу предприятия требует комплексного и системного анализа влияния инвестиционной деятельности в целом на эффективность работы предприятия и управления на основе такого анализа. В целом инвестиционная деятельность предприятия может быть представлена следующим образом. В каждый период времени на предприятии реализуются, начинают осуществляться и готовятся к осуществлению в различное время проекты. Поэтому необходимо в каждый период:
анализировать эффективность реализуемых (текущих) проектов и принимать решения об их дальнейшей судьбе;
принимать решение о начале реализации отобранных к реализации проектов;
выявлять альтернативы, производить их анализ и оценку и выбирать приемлемые проекты для их последующей реализации с учетом реализуемых и принятых к исполнению проектов.
Так как инвестиционные решения оказывают непосредственное и очень существенное воздействие на все стороны деятельности предприятия, то в качестве показателей, характеризующих эффективность инвестиционной деятельности предприятия в целом, необходимо использовать текущие показатели работы предприятия в целом и прогнозировать их изменения в будущем в результате принятия инвестиционных решений.
В целом методика разработки инвестиционного плана может быть представлена следующим образом.
Анализ и оценка текущего финансово-экономического состояния предприятия с учетом реализуемых проектов.
Выявление альтернатив развития предприятия – совокупности проектов, готовящихся к реализации в будущих периодах.
Отбор приемлемых для реализации проектов по критериям, принятым для оценки отдельных проектов.
Составление нескольких альтернативных инвестиционных планов на несколько лет вперед.
Прямой имитационный анализ и оценка отобранных инвестиционных планов.
Выбор одного инвестиционного плана по рейтинговому критерию.
1.2 Инвестиционные проекты. Общие положения
Инвестирование — это создание или пополнение запаса. Термин «инвестиция» происходит от латинского слова investire — облачать. С финансовой и экономической точек зрения инвестирование может быть определено как долгосрочное вложение экономических ресурсов в целях создания и получения чистой прибыли в будущем, превышающей общий начальный вложенный капитал.
Инвестиционная деятельность — вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного результата.
В соответствии с Федеральным Законом «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» субъектами инвестиционной деятельности могут являться отечественные и иностранные инвесторы, заказчики, подрядчики, пользователи объектов капитальных вложений и другие лица.
Инвесторы осуществляют капитальные вложения с использованием собственных и (или) привлеченных средств. Это могут быть физические и юридические лица, а также иностранные субъекты предпринимательской деятельности.
Заказчиками могут быть инвесторы, а также уполномоченные ими физические и юридические лица, которые осуществляют реализацию инвестиционных проектов.
Заказчик, не являющийся инвестором, наделяется правами владения, пользования и распоряжения капитальными вложениями на период и в пределах полномочий, которые установлены договором или государственным контрактом.
Подрядчики — это физические и юридические лица, которые выполняют работы по договору подряда или государственному контракту, заключаемому с заказчиком. Подрядчики должны иметь лицензию на осуществление ими тех видов деятельности, которые подлежат лицензированию в соответствии с федеральным законодательством.
Пользователи объектов капитальных вложений - это физические и юридические лица, в том числе иностранные, а также государственные органы, органы местного самоуправления, иностранные государства, международные объединения и организации, для которых создаются эти объекты [2].
Принято различать следующие типы инвестиций:
финансовые (портфельные) инвестиции;
реальные (капиталообразующие) инвестиции;
инвестиции в нематериальные активы.
Финансовые инвестиции — это денежные средства, вкладываемые в акции, облигации и другие Ценные бумаги, выпущенные государством, муниципальными органами самоуправления, корпоративными компаниями.
Реальные инвестиции в узком смысле — это вложения денежных средств в основной капитал и на прирост материально-производственных запасов. В этом смысле указанное понятие применяется в экономическом анализе и, в частности, используется в системе национальных счетов ООН. Они в свою очередь могут быть начальными инвестициями (нетто-инвестиции) и экстенсивными инвестициями (реинвестиции) [3].
Инвестиции в нематериальные активы — это вложения денежных средств в приобретение научно-технических разработок (имущественные права, лицензии на передачу прав промышленной собственности, ноу-хау и др.).
Исходя из целей инвестиционного проекта, реальные инвестиции можно свести в следующие основные группы:
инвестиции, направленные на повышение эффективности производства; их цель — создание условий для снижения производственных затрат инвестора за счет замены оборудования на более производительное или перемещения производственных мощностей в регионы с более привлекательными условиями производства и налогообложения;
инвестиции в расширение производства; их цель — увеличение объема производства и реализации продукции;
инвестиции в основной капитал или капитальные вложения основные средства, в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские работы и другие затраты; их цель — повышение эффективности производства, расширение его объемов, номенклатуры и улучшение качества выпускаемой продукции;
инвестиции в создание новой или принципиально новой продукции; их цель — выпуск новой продукции, а также выход на новые внутренние и внешние рынки;
инвестиции в создание дополнительных рабочих мест; их цель — снижение напряженности социально-экономической обстановки в стране и отдельных ее регионах;
инвестиции, направленные на достижение стабильности в обеспечении сырьем и полуфабрикатами производства;
инвестиции, направленные на охрану окружающей среды и обеспечение безопасности выпускаемой продукции.
Как видно, цели реального инвестирования могут быть разными, однако оно является основой развития всех крупных предприятий [2].
Без реального инвестирования различных проектов и мероприятий немыслимо осуществление технического перевооружения, обновление и расширенное воспроизводство основных производственных фондов, повышение производительности труда, изготовление конкурентоспособной продукции и улучшение всех экономических показателей работы предприятия.
Эффективность инвестиций зависит от множества факторов, в том числе -- от фактора риска. Решения инвестиционного характера обычно принимаются в условиях неопределенности. Под неопределенностью понимают неполноту или неточность информации об условиях реализации проекта, в том числе издержках и результатах (доходах или убытках). Неопределенность, связанная с возможностью возникновения в ходе реализации проекта неблагоприятных ситуаций и их последствий, есть риск. Наступление события, вероятность которого составляет риск, может повлечь за собой отрицательный (проигрыш, ущерб, убыток), нулевой (сохранение ожидаемых результатов) и положительный (выигрыш, выгода, прибыль) результат.
В связи с неопределенностью будущего развития экономики для реальных инвестиций и связанных с ними будущих эффектов характерны огромные риски. Поэтому для выживания в условиях рыночной экономики всем крупным производственным предприятиям жизненно необходимо эффективное управление реальными инвестициями [1].
В самом общем смысле инвестиционным проектом (ИП) называется план вложения капитала в целях получения прибыли. Понятие «инвестиционный проект» в отечественной литературе употребляется в двух смыслах:
как деятельность, мероприятие, предполагающее осуществление комплекса каких-либо действий, обеспечивающих достижение определенных целей (получение определенных результатов);
как система, включающая в себя определенный набор организационно-правовых и расчетно-финансовых документов, необходимых для осуществления каких-либо действий или описывающих такие действия.
В целом, как указано в Федеральном Законе «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений», инвестиционный проект — это обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений. При этом необходима проектно-сметная документация, разработанная в соответствии с законодательством Российской Федерации и утвержденными в установленном порядке стандартами (нормами и правилами), а также описание практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес-план).
Существуют признаки, по которым инвестиционные проекты можно классифицировать. Так, два анализируемых проекта называются независимыми проектами, если решение об инвестировании одного из них не влияет на решение о финансировании другого [2].
Если два и более анализируемых проектов не могут быть реализованы одновременно, то такие проекты называются альтернативными, или взаимоисключающими, проектами. Обычно к таким проектам относится строительство крупных предприятий, которые включают отдельные производства, объединенные технологией и организацией выпуска продукции, а также транспортными коммуникациями и системами энергоснабжения.
Надо сказать, что в действительности большинство инвестиционных проектов, относятся к конфликтующим проектам, т. е. к проектам, в которых предполагаются разные пути достижения одной и той же цели. Конфликтующими также могут быть проекты с разным целевым назначением, но требующие на их реализацию примерно одинаковых инвестиций. Поэтому инвестиционная фирма всегда выбирает из анализируемых вариантов такой проект, который при бюджетных ограничениях принесет ей наибольшую выгоду.
Оценка эффективности инвестиций имеет огромный научный и практический интерес, поскольку оттого, насколько объективно и всесторонне осуществлена эта оценка, зависят сроки окупаемости вложенного капитала, темпы развития фирмы, а также решение многих проблем социально-экономического развития страны. А объективность и всесторонность оценки эффективности инвестиционных проектов в свою очередь в значительной мере определяются использованием современных методов проведения такой оценки.
Оценка эффективности ИП должна осуществляться на стадиях:
разработки инвестиционного предложения и декларации о намерениях (экспресс-оценка инвестиционного предложения);
разработки обоснования инвестиций;
разработки ТЭО (проекта);
осуществления ИП (экономический мониторинг).
Каковы же общие критерии коммерческой привлекательности инвестиционного проекта? Кратко их можно обозначить как финансовую состоятельность проекта и эффективность инвестиций. По этим критериям и проводят соответственно финансовую и экономическую оценки. Оба подхода взаимно дополняют друг друга. Первый используется для анализа ликвидности (платежеспособности) проекта в ходе его реализации. По второму оценивается потенциальная способность проекта сохранить покупательную ценность вложенных средств и обеспечить достаточный темп их прироста [2].
На рисунке 1.1 представлены основные методы оценки по каждому из критериев.
1.3 Оценка эффективности отдельных проектов
1.3.1 Денежные потоки инвестиционного проекта
Эффективность проекта оценивают в течение расчетного периода, включающего временной интервал (лаг) от начала проекта до его прекращения. Начало расчетного периода рекомендуют определять на дату вложения денежных средств в проектно-изыскательские работы. Прекращение реализации проекта может быть следствием:
Исчерпания сырьевых ресурсов.
Прекращения производства в связи с изменением требований (норм и стандартов) к выпускаемой продукции, технологии производства или условиям труда на данном предприятии.
Отсутствия потребности рынка в данной продукции в связи с ее моральным устареванием или потерей конкурентоспособности.
Износа активной части основных производственных фондов.
Других причин, установленных в задании на разработку проекта.
При необходимости в конце расчетного периода предусматривают ликвидацию объекта. Расчетный период разбивают на шаги-отрезки, в пределах которых осуществляется агрегирование данных, используемых для оценки финансовых показателей.
Отрезки времени, в которых прогнозируют высокие темпы инфляции (свыше 10%),
Рисунок 1.1 - Методы оценки коммерческой эффективности инвестиционного проекта
целесообразно разбивать на более мелкие шаги.
Денежный поток проекта — это зависимость от времени денежных поступлений и платежей при реализации порождающего его проекта, определяемая для всего расчетного периода.
На каждом шаге потока значение денежного потока характеризуют:
Притоком, равным размеру денежных поступлений на этом шаге.
Оттоком, равным платежам на этом шаге.
Сальдо (чистым денежным притоком, эффектом), равным разности между притоком и оттоком денежных средств.
Денежный поток обычно состоит из частных потоков от отдельных видов деятельности: инвестиционной, текущей (операционной) и финансовой деятельности. К оттокам в инвестиционной деятельности относят: капиталовложения, затраты на пуско-наладочные работы, ликвидационные расходы в конце проекта, затраты на увеличение оборотного капитала и средства, вложенные в дополнительные фонды. Последние выражают вложения части положительного сальдо суммарного денежного потока на депозиты в банках или в долговые ценные бумаги с целью получения процентного дохода. К притокам относят продажу активов в течение и по окончании проекта (за вычетом уплачиваемых налогов), поступления за счет снижения потребности в оборотном капитале и др. [7].
Денежные потоки от финансовой деятельности учитывают, как правило, на этапе оценки эффективности участия в проекте. Необходимую информацию приводят в проектных материалах в увязке с разработкой схемы финансирования проекта. Данную схему подбирают в прогнозных ценах. Цель ее подбора — обеспечение реализуемости проекта, т. е. такой структуры денежных потоков, при которой на каждом шаге расчета имеется достаточный объем средств для его продолжения. Если не учитывать неопределенность и риск, то достаточным (но не обязательным) условием финансовой реализуемости проекта является неотрицательное значение на каждом шаге (m) величины накопленного сальдо потока (В):
В=B1+B2+B3>0
где В — суммарное сальдо денежных потоков на шаге m от B1,B2,B3 — сальдо денежных потоков от инвестиционной, текущей и финансовой деятельности на соответствующем шаге потока.
1.3.2 Дисконтирование денежных потоков
Расчет показателей для оценки выгодности реального инвестирования базируется на концепции оценки стоимости денег во времени. Данная концепция исходит из предпочтительности денег сегодня, чем завтра. Многие предприниматели придерживаются этой логики, поскольку:
Существует риск, что деньги могут быть не получены в будущем.
Если деньги имеются в наличии сегодня, то их можно выгодно инвестировать для получения дохода в будущем [2].
При оценке инвестиционного проекта часто приходится сравнивать потоки денежных средств (поступления от проекта и расходы на его осуществление) при различных вариантах его реализации. Чтобы такие сравнения имели смысл, денежные потоки сопоставляют в какой-то один период времени. Для сравнения можно выбрать любой момент времени, но для удобства берется нулевой период, т. е. начало осуществления проекта. Будущие потоки денежных средств должны быть приведены (дисконтированы) к настоящему моменту времени. В этих целях используют следующие формулы:
БС=; НС=
где БС — будущая денежная сумма (будущая стоимость); НС — настоящая (текущая) стоимость денежной суммы; r — норма дисконта или ставка доходности, доли единицы; t -— продолжительность расчетного периода (лет, месяцев).
Будущая стоимость инвестиций — сумма, в которую превратятся деньги, вложенные сегодня, через определенный промежуток времени при установленной процентной (дисконтной) ставке. Процент может быть простым и сложным. Простой процент начисляют только на основную сумму инвестированных средств. Сложный процент — на основную сумму и проценты предшествующих периодов.
Текущая (настоящая) стоимость денежных средств представляет собой произведение будущей стоимости и коэффициента дисконтирования:
НС=БС*КД
где КД — коэффициент дисконтирования, доли единицы.
Коэффициент дисконтирования всегда меньше единицы, так как в ином случае деньги сегодня стоили бы меньше, чем деньги завтра.
Следовательно, дисконтированием денежных потоков называют приведение их разновременных (относящихся к разным шагам расчета) значений к их ценности на определенный момент времени. Последний характеризуют моментом приведения и обозначают через t. Момент приведения может не совпадать с базовым моментом. Дисконтирование применяют к денежным потокам, выраженным в текущих или дефлированных ценах и в единой валюте.
Основным экономическим нормативом, используемым для дисконтирования, является норма дисконта (r), выражаемая в долях единицы или в процентах в год. Дисконтирование денежного потока на шаге т осуществляют путем умножения его значения (ДП) на коэффициент дисконтирования (а), рассчитываемый по формуле:
a
где tm — момент окончания шага m; r — норма дисконта, доли единицы в год; tm — t0 — период времени, годы.
Норма дисконта (r) является экзогенно задаваемым основным экономическим параметром, используемым при оценке эффективности проекта.
В ряде случаев значение нормы дисконта может выбираться неодинаковым для разных шагов расчета (переменная норма дисконта). Это может быть целесообразно в ситуациях:
Переменного по времени риска.
Переменной по времени структуры капитала при оценке коммерческой эффективности проекта [2].
1.3.3 Показатели оценки эффективности инвестиционных проектов
Ключевые показатели, используемые для оценки эффективности инвестиционных проектов в России, перечислены в таблице 1.1.
ЧД и ЧДД показывают превышение суммарных денежных поступлений над суммарными затратами для данного проекта (без учета и с учетом неравноценности эффектов, относящихся к различным моментам времени). Указанные показатели для всех характеристик эффективности должны быть положительными. При сравнении по этим параметрам различных вариантов одного и того же проекта предпочтение отдают варианту с наиболее высоким значением ЧДД (при выполнении условия его положительности).
Для определения ВНД необязательно знать заранее норму дисконта, поскольку ее находят обычным подбором показателей.
Для отдельных проектов и различных шагов расчетного периода текущая ВНД может отсутствовать.
Моментом окупаемости называют тот наиболее ранний момент времени в расчетном периоде, после которого чистый дисконтированный доход (ЧДД) становится положительным числом, т. е. ЧДД > 0.
Чем ниже абсолютное значение ПФ, тем меньший объем денежных средств должен привлекаться для финансирования проекта из внешних источников.
Индексы доходности показывают относительную «отдачу проекта» на вложенные в него средства. Их рассчитывают как для дисконтированных, так и не дисконтированных денежных потоков.
Индексы доходности затрат и инвестиций больше единицы, если для данного денежного потока чистый доход положителен. Индексы доходности дисконтированных затрат и инвестиций превышают единицу, если для этого потока чистый дисконтированный доход положителен. Индексы доходности затрат и дисконтированных затрат для всех видов эффективности должны быть больше единицы. Близость индекса доходности дисконтированных затрат к единице может свидетельствовать о недостаточной устойчивости проекта к возможным колебаниям доходов и затрат. Индексы доходности инвестиций (ИД и ИДД) также должны быть выше единицы. Эти индексы можно использовать при выборе проектов для финансирования [2].
Таблица 1.1 – Показатели оценки эффективности ИП
№
Название показателя
Определение показателя
Формулы для расчета
1
Чистый доход (ЧД)
ЧД – накопленный эффект (сальдо денежного потока) за расчетный период
ЧД=
где ДПт, -денежный поток на шаге m расчетного периода
2
Чистый дисконтированный доход (ЧДД)
ЧДД -- накопленный дисконтированный эффект за расчетный период
ЧДД=*a(r)
где ат — коэффициент дисконтирования, r – норма доходности
3
Внутренняя норма доходности (ВНД)
ВНД – единственное положительное число rх ,
характеризующее рентабельность проекта
При r=rх ЧДД=0,
при r>rх ЧДД 0, т. е. он генерирует большую, чем средневзвешенная стоимость капитала (Weighted Average Cost of Capital, WACC), норму доходности.
Если значение PI 1,0, то проект отвергают, так как он не принесет инвестору дополнительного дохода. К реализации принимают проекты с РI> 1,0.
Характеризуя показатель «дисконтированный период окупаемости», необходимо отметить, что он может быть использован не только для оценки эффективности капитальных вложений, но и для уровня инвестиционного риска, связанного с ликвидностью. Это вызвано тем, что чем длительнее период реализации проекта до полной его окупаемости, тем выше уровень инвестиционного риска. Недостатком данного показателя является то, что он не учитывает те денежные потоки, которые образуются после периода полной окупаемости капитальных вложений. Так, по проектам с длительным сроком эксплуатации после наступления периода окупаемости может быть получена большая сумма чистой текущей стоимости, чем по проектам с коротким сроком окупаемости.
Экономическое содержание IRR состоит в том, что все доходы и затраты по проекту приводят к настоящей стоимости не на основе задаваемой извне дисконтной ставки, а на базе внутренней нормы доходности самого проекта.
На практике полученную величину чистой текущей стоимости (NPV) от проекта сопоставляют, с настоящей стоимостью инвестиционных затрат. Отбирают проекты с IRR большей, чем средневзвешенная стоимость капитала (WACC), принимаемая за минимально допустимый уровень доходности.
IRR>WACC
При IRR < WACC проект считают неэффективным. Из отобранных проектов предпочтение отдают наиболее прибыльным, из которых формируют инвестиционный портфель предприятия (с максимальной суммарной чистой текущей стоимостью — NPV, если ограничен капитальный бюджет инвестора) [4].
Каждый из методов оценки дает возможность специалистам предприятия изучить характерные особенности проекта и принять правильное решение. Поэтому опытные аналитики используют все основные методы в инвестиционном анализе каждого проекта, а компьютерные технологий облегчают решение этой задачи. Следовательно, основные критерии принятия инвестиционных решений следующие:
Таблица 1.2 – Динамические модели оценки ИП
№
Название метода
Определение показателя
Формулы для расчета
1
Чистая текущая стоимость или чистый дисконтированный доход (Net Present Value, NPV)
Чистая текущая стоимость — это эффект от проекта, приведенный к настоящей стоимости денежных поступлений; разница между приведенными к настоящей стоимости (путем дисконтирования) суммой денежных поступлений за период эксплуатации проекта и сумой инвестированных в его реализацию денежных средств
PV=,
где PV — настоящая стоимость, FV — будущая стоимость денежных поступлений от проекта (Future Value); r—ставка дисконтирования, доли единицы; t — расчетный период, число лет (месяцев).
NPV=PV-I
где I — сумма инвестиций (капиталовложений), направленных на реализацию проекта; PV — настоящая стоимость денежных поступлений (доходов) от проекта после дисконтирования.
2
Индекс доходности (Profitability Index, PI)
PI – это отношение настоящей стоимости денежных поступлений к сумме инвестиций
PI=
3
Дисконтированный период окупаемости вложенных средств (Discounted Payback Period, DPP)
DPP – это отношение суммы инвестиций к средней величине денежных поступлений в расчетном периоде.
DPP=
где DPP — дисконтированный период окупаемости, число лет; I — сумма инвестиций, направленных на реализацию проекта; PVt — средняя величина денежных поступлений в периоде t.
4
Внутренняя норма доходности или маржинальная эффективность капитала (Internal Rate of Return, IRR)
IRR – величина, характеризующая уровень прибыльности (доходности) проекта, выражаемой дисконтной ставкой, по которой будущая стоимость денежных поступлений от капиталовложений приводится к настоящей стоимости авансированных средств.
IRR=
где NPV — чистая текущая стоимость денежных поступлений; I — инвестиции капиталовложения в данный проект.
отсутствие более выгодных альтернатив;
минимизация риска потерь от инфляции;
краткость срока окупаемости капитальных вложений;
дешевизна проекта;
обеспечение стабильности поступления для себя доходов от проекта в течение продолжительного времени;
высокая рентабельность инвестиций после дисконтирования;
достаточность инвестиционных ресурсов для осуществления проекта и др.
1.3.5 Основные принципы принятия долгосрочных инвестиционных решений
Наиболее важный этап в процессе принятия инвестиционных решений — оценка эффективности реальных инвестиций (капитальных вложений). От правильности и объективности такой оценки зависят сроки возврата вложенного капитала и перспективы развития предприятия.
Рассмотрим важнейшие принципы, применяемые в международной и отечественной практике для оценки эффективности инвестиций.
Первым из таких принципов является оценка возврата вложенных средств на основе показателя денежного потока, формируемого за счет прибыли и амортизационных отчислений. Показатель денежного потока можно применять для оценки результативности проекта с дифференциацией по отдельным годам эксплуатации объекта или как среднегодовой.
Вторым принципом оценки является обязательное приведение к настоящей стоимости как вложенного капитала, так и величины денежного потока. Это связано с тем, что процесс инвестирования осуществляется не одномоментно, а проходит ряд этапов, отражаемых в бизнес-плане. Аналогично следует приводить к настоящей стоимости и сумму денежного потока по отдельным периодам его формирования.
Третьим принципом оценки является выбор дифференцированного процента (дисконта) в процессе дисконтирования денежного потока для различных инвестиционных проектов. Размер дохода от инвестиций (в форме денежного потока) образуется с учетом следующих факторов:
средняя реальная дисконтная ставка;
темп инфляции (премия за нее);
премия за инвестиционный риск;
премия за низкую ликвидность инвестиций (при долгосрочном вложении капитала).
Четвертый принцип заключается в том, что выбирают различные вариации форм используемой ставки процента для дисконтирования денежных потоков, исходя из целей оценки [3].
Целью отдельных проектов может быть получение общественных благ. Общественные блага — работы и услуги, потребление которых одними субъектами не препятствует их потреблению другими. Поэтому они не принимают участия в рыночном обороте. Примером таких благ являются защита безопасности границ государства, знания, здоровье граждан и т. д.
1.3.6 Особенности оценки различных проектов
Как было показано ранее, существуют ИП, отличающиеся не только целями, характером производства продукции и способами финансового обеспечения, но и спецификой расчетов эффективности.
Проекты, предусматривающие производство продукции для государственных нужд.
Государственный заказ предприятию на производство продукции обеспечивает большую устойчивость рынка сбыта, но в то же время расчет за его выполнение связан с возможностями государства. Поэтому необходимо учесть это обстоятельство при оценке величины риска.
Если же ИП наряду с госзаказом требует государственной поддержки, то оценка его эффективности имеет ряд особенностей.
Условия предоставления государственной поддержки могут предусматривать льготные поставки продукции государству по сравнению с другими покупателями. В этом случае при оценке эффективности ИП следует в операционной деятельности использовать разные цены на продукцию, поставляемую государству и реализуемую на рынке.
Цена приобретаемой государством продукции является предметом соглашения между предприятием и государством.
Проекты, реализуемые на действующем предприятии. Осуществляются в целях:
расширения объема и ассортимента выпускаемой продукции;
внедрения достижений НТП;
возможности использования накопленных амортизационных отчислений и прибыли;
снижения риска.
Проекты, реализация которых предусматривает аренду (лизинг) основных фондов.
Понятия «лизинг», «аренда» стали давно постоянным атрибутом российской экономики. Вместе с тем, необходимость специального отражения лизинга в расчетах эффективности возникает тогда, когда проект предусматривает:
реализацию производимой продукции на условиях лизинга;
использование имущества на условиях аренды (лизинга, в том числе международного);
оценку эффективности создания или развития лизинговой компании или организации лизинговой деятельности на действующем предприятии.
Проекты, реализуемые на основе соглашений о разделе продукции, осуществляются с учетом схемы их финансирования.
В качестве критерия эффективности ИП рекомендуется использовать ЧДД участников соглашения [2].
1.4 Подходы к управлению проектами
1.4.1 Содержание, цель и задачи управления портфелем реальных инвестиций
Инвестиционный портфель предприятия представляет собой набор входящих в него реальных проектов и программ, принятых к рассмотрению на предмет реализации. Ключевой целью управления им является наиболее эффективная реализация инвестиционной стратегии предприятия на различных этапах его развития. Формируя портфель, инвестор должен найти ответы на следующие вопросы в рамках выбранной им инвестиционной стратегии. Какие конкретные проекты следует принять предприятию? Каков общий объем капитальных вложений необходимо предусмотреть в инвестиционном плане и бюджете? Из каких источников может финансироваться инвестиционный портфель предприятия?
Ответы на данные вопросы тесно связаны. Проблема не сводится к обычному решению того, какие виды капитальных затрат финансировать из имеющихся источников средств, поскольку объем привлечения заемных средств находится под контролем руководства предприятия. Поэтому решения о выборе инвестиционного проекта и источниках его финансирования в идеальном случае должны приниматься одновременно. Аналогично критерий отбора проекта не может быть установлен без учета стоимости капитала (собственного и привлеченного с финансового рынка), необходимого для его реализации. Анализ эффективности сформированного инвестиционного портфеля позволяет дать правильные ответы на эти вопросы [4].
При управлении портфелем реальных инвестиций необходимо учитывать следующие особенности капитальных вложений:
Их осуществление сопряжено со значительными материальными и денежными затратами.
Отдача от капиталовложений может быть получена в течение ряда лет в будущем.
В прогнозе результатов капиталовложений обязательно присутствуют элементы риска и неопределенности.
Те инвестиции, которые обычно рассматривают как капитальные вложения, предполагают расширение производственных мощностей, приобретение нового оборудования или иные капитальные затраты, непосредственно связанные с повышением способности предприятия достичь своих стратегических и тактических целей.
В процессе достижения ключевой цели инвестиционной деятельности решают ряд задач:
Повышение темпов экономического развития предприятия. Между эффективностью инвестиционной политики и темпами экономического развития предприятия существует прямая связь. Чем выше объем продаж и прибыли, тем больше при прочих равных условиях остается средств на капиталовложения.
Максимизация прибыли (дохода) от инвестиционной деятельности. Возможности экономического развития предприятия зависят от объемов не бухгалтерской, а чистой прибыли, остающейся после налогообложения. Поэтому при наличии в портфеле нескольких инвестиционных проектов рекомендуют выбирать проект, который обеспечивает инвестору наибольшую норму чистой прибыли на вложенный капитал. В инвестиционном анализе для оценки эффективности инвестиций используют не только показатель чистой прибыли, но и амортизационные отчисления, т. е. учитывают весь денежный поток, генерируемый проектом.
Минимизация рисков. Инвестиционные риски многообразны и сопутствуют всем видам инвестирования. При неблагоприятных условиях они могут вызвать не только потерю прибыли (дохода) от инвестиций, но и всего авансированного капитала или его части. Поэтому рекомендуется ограничивать инвестиционные риски путем отказа от реализации наиболее рисковых проектов.
Обеспечение финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия. Капитальное инвестирование связано с отвлечением финансовых ресурсов в больших размерах и на длительный срок, что может привести к дефициту ликвидных средств для расчетов по текущим хозяйственным операциям. Кроме того, финансирование отдельных проектов осуществляют за счет привлеченных заемных средств. Резкое увеличение последних в пассиве баланса предприятия способно привести к потере финансовой устойчивости в долгосрочном периоде. Поэтому, определяя источники финансирования капиталовложений, следует заранее прогнозировать, какое влияние схема финансирования окажет на финансовое равновесие предприятия [6].
Основные объекты наблюдения за финансовым состоянием предприятия в процессе капитального инвестирования следующие:
чистый денежный поток от всех видов деятельности (приток денежных средств минус их отток);
структура капитала (соотношение между собственным и привлеченным капиталом);
рыночная стоимость (цена) предприятия;
состав долгосрочных и краткосрочных обязательств по срокам погашения;
состав и структура активов;
состав текущих (эксплуатационных) расходов и возможности их снижения;
степень концентрации финансовых операций в зонах повышенного риска;
динамика дебиторской и кредиторской задолженности;
эффективность внедрения финансового и инвестиционного менеджмента;
продолжительность осуществления строительно-монтажных работ и выполнение графиков их производства;
уровень освоения производственных мощностей по вновь введенным объектам и пусковым комплексам;
обеспеченность строительного процесса необходимым финансированием (как внутренним, так и внешним).
5) Ускорение реализации инвестиционных проектов. Намечаемые к реализации проекты должны быть выполнены как можно быстрее, поскольку тем самым достигается:
ускорение экономического развития предприятия в целом;
скорейшее формирование дополнительного денежного потока в форме чистой прибыли и амортизационных отчислений, который служит источником возмещения первоначальных инвестиций;
сокращение сроков использования заемных средств, что позволяет инвестору экономить на процентных платежах кредиторам;
снижение инвестиционных рисков, связанных с неблагоприятным изменением рыночной конъюнктуры, а также потерь от инфляции.
Все перечисленные задачи управления инвестиционным портфелем тесно взаимосвязаны. Так, высоких темпов развития предприятия можно достигнуть за счет подбора высокодоходных проектов и ускорения их реализации. В свою очередь, максимизация прибыли (дохода) от инвестиций сопровождается ростом инвестиционных рисков, что требует их нейтрализации. Минимизация данных рисков выступает важнейшим условием обеспечения финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия в процессе инвестиционной деятельности. Следовательно, приоритетной задачей управления инвестиционным портфелем является не максимизация прибыли от проектов, а обеспечение высоких темпов экономического развития предприятия при достаточной его финансовой стабильности.
С учетом перечисленных выше задач определяют программу действий по формированию и реализации портфеля реальных инвестиций. Она заключается в следующем:
исследование внешней инвестиционной среды и прогнозирование конъюнктуры на рынке инвестиционных товаров;
разработка стратегических направлений инвестиционной деятельности предприятий;
определение стратегии формирования инвестиционных ресурсов для реализации выбранной стратегии;
поиск и оценка инвестиционной привлекательности отдельных проектов по критериям доходности, безопасности, ликвидности и окупаемости капитальных затрат и отбор наиболее приоритетных из них;
формирование инвестиционного портфеля и его анализ по выбранным критериям эффективности;
текущее планирование и оперативное управление процессом реализации проектов (составление календарных планов и бюджетов реализации проектов);
подготовка решений о выходе из неэффективных инвестиционных проектов и реинвестировании высвобождающегося капитала.
Если фактическая эффективность инвестиционного портфеля окажется ниже ожидаемой, то принимают решение о выходе из проекта и определяют формы такого выхода (продажа активов, акционирование и т. д.). Только после этого подбирают новые высокоэффективные проекты, отвечающие интересам инвестора [4].
1.4.2 Правила инвестирования
Наиболее общими условиями успеха во всех формах инвестирования являются:
сбор необходимой информации;
прогнозирование перспектив рыночной конъюнктуры по интересующим инвестора объектам;
выбор стратегии поведения на рынке инвестиционных товаров;
гибкая текущая корректировка инвестиционной тактики, а подчас и стратегии.
Выбор наиболее эффективного способа инвестирования начинается с четкого определения возможных вариантов.
Альтернативные проекты поочередно сравнивают друг с другом и выбирают наилучший из них с точки зрения доходности, безопасности и надежности.
Принцип финансового соотношения сроков («золотое банковское правило») гласит: получение и расходование средств должны происходить в установленные сроки, а капитальные вложения с длительными сроками окупаемости целесообразно финансировать за счет долгосрочных заемных средств (долгосрочных банковских кредитов и облигационных займов с длительными сроками погашения).
Принцип сбалансированности рисков — особенно рисковые инвестиции целесообразно финансировать за счет собственных средств (чистой прибыли и амортизационных отчислений).
Правило предельной рентабельности — рекомендуют выбирать такие капитальные вложения, которые обеспечивают инвестору достижение максимальной (предельной) доходности.
Чистая прибыль от данного вложения капитала должна превышать ее величину от помещения денежных средств на банковский депозит (Сдп), т. е.:
Ри>Cдп
где Ри – рентабельность инвестиций.
Рентабельность инвестиций (Ри) всегда должна быть выше среднегодового темпа инфляции:
Ри=
где ЧП – чистая прибыль, И – уровень инфляции.
Рентабельность конкретного инвестиционного проекта с учетом фактора времени (временной стоимости денег) всегда больше доходности альтернативных проектов.
Рентабельность активов (Ра) предприятия после реализации проекта увеличивается и в любом случае превышает среднюю ставку банковского процента (СП):
Ра>СП
Рассмотренный проект должен соответствовать главной стратегии поведения предприятия на товарном рынке с точки зрения формирования рациональной ассортиментной структуры производства, сроков окупаемости инвестиционных затрат, наличия финансовых источников покрытия издержек производства и обращения и обеспечения стабильности поступления доходов в течение периода эксплуатации проекта.
Инвестиции в реальные проекты — длительный по времени процесс. Поэтому при их оценке необходимо учитывать:
рискованность проектов — чем длиннее срок окупаемости затрат, тем выше инвестиционный риск;
временную стоимость денег, так как с течением времени деньги теряют свою ценность вследствие инфляции;
привлекательность проекта по сравнению с альтернативными вариантами вложения капитала с точки зрения максимизации дохода и роста курсовой стоимости акций компании при минимальном уровне риска, так как эта цель для инвестора определяющая.
Используя указанные правила на практике, инвестор может принять обоснованное решение, отвечающее его стратегическим целям [4].
1.4.3 Цена и определение средневзвешенной стоимости капитала
Каждому предприятию необходимы денежные средства, чтобы финансировать свою производственно-торговую деятельность. Исходя из продолжительности функционирования в данной конкретной форме активы и пассивы, классифицируют на краткосрочные и долгосрочные.
Мобилизация того или иного источника средств связана для предприятия с определенными расходами:
акционерам следует выплачивать дивиденды;
владельцам корпоративных облигаций — проценты;
банкам — проценты за предоставленные ими кредиты и др.
Общую величину средств, которую следует уплатить за использование определенного объема финансовых ресурсов, выраженную в процентах к этому объему, называют «ценой капитала». В идеальном случае предполагается, что оборотные активы финансируют за счет краткосрочных обязательств, а внеоборотные — за счет долгосрочных обязательств. Поэтому оптимизируется общая сумма затрат на привлечение различных источников.
Концепция «цены» является ключевой в теории капитала. Она характеризует ту норму доходности инвестируемого капитала, которую должно обеспечить предприятие, чтобы не снизить свою рыночную стоимость.
На практике следует различать два понятия:
Цена капитала данного предприятия.
Цена действующего предприятия в целом как хозяйствующего субъекта на рынке капитала [7].
Первое понятие количественно выражают в сложившихся на предприятии относительных годовых расходах по обслуживанию долга перед собственниками (акционерами) и кредиторами. Второе выражают различными параметрами, в частности стоимостью активов, объемом собственного капитала, прибыли и др. Оба понятия количественно взаимосвязаны. Так, если предприятие участвует в реализации инвестиционного проекта, рентабельность которого ниже «цены» капитала, то стоимость компании после завершения данного проекта понизится. Поэтому менеджеры компании учитывают «цену» капитала в процессе принятия инвестиционных решений. В пассиве баланса показывают как собственные, так и заемные источники средств. Структура данных источников существенно различается по видам предприятий, отраслям хозяйства, формам собственности и сферам предпринимательской деятельности. Неодинакова также цена каждого источника средств поэтому «цену» (стоимость) капитала предприятия исчисляют обычно по средней арифметической взвешенной.
Средневзвешенная стоимость капитала (ССК) представляет собой минимальную норму прибыли, которую ожидают инвесторы от своих вложений. Выбранные для реализации проекты должны обеспечивать хотя бы не меньшую рентабельность, чем ССК.
Ри
Рассчитывают ССК как средневзвешенную величину из индивидуальных стоимостей (цен), в которые обходится предприятию привлечение различных видов источников средств:
Акционерного капитала, состоящего из стоимости обыкновенных и привилегированных акций (префакций).
Облигационных займов.
Банковских кредитов.
Кредиторской задолженности и др.
Стандартная формула для вычисления ССК следующая:
ССК=
где -Цi — цена i-того источника средств, %;Уi — удельный вес i-ro источника средств в общем объеме капитала, доли единицы.
ССК используют в инвестиционном анализе при отборе проектов к реализации:
Для дисконтирования денежных потоков в целях исчисления чистой текущей стоимости (ЧТС) проектов. Если ЧТС > 0, то проект допускают к дальнейшему рассмотрению.
При сопоставлении с внутренней нормой доходности (ВНД) проектов.
Если ВНД > ССК, то проект может быть осуществлен как обеспечивающий удовлетворение интересов инвесторов и кредиторов. При условии ВНД = ССК предприятие безразлично к данному проекту. При условии ВНД < ССК проект отвергают.
1.4.4 Бизнес-план инвестиционного проекта
Для определения состава и сроков осуществления различных мероприятий в рамках инвестиционной политики и обеспечения их финансовыми ресурсами предприятия разрабатывают бизнес-планы инвестиционных проектов, которые после проведения экспертизы утверждаются их дирекцией и служат руководством для практической деятельности.
Бизнес-план представляет собой стандартный для индустриально развитых стран документ, в котором подробно обоснована концепция реального инвестиционного проекта и приведены его основные параметры. Этот документ представляет собой своеобразный программный Продукт, содержащий информацию в зафиксированном виде и специально предназначенный для ее передачи пользователям во времени и пространстве.
Бизнес-план предназначен для доведения деловой информации до всех заинтересованных участников инвестиционного проекта: потенциальных инвесторов и кредиторов, экспертов, местной администрации и т. д. Понимание бизнес-плана как документа связано также с закрытостью всей содержащейся в нем информации, что подтверждается соответствующей записью ответственных лиц. Прежде всего бизнес-план используют для обоснования долгосрочных инвестиционных решений, связанных с мобилизацией внешних источников финансирования для осуществления выпуска новой продукций посредством создания новых производственных мощностей или увеличения её изготовления на базе технического перевооружения или реконструкции действующего производства.
Главное здесь состоит в том, что в бизнес-плане во всех случаях дают обоснование инвестиций в реальные активы — здания, сооружения, машины и оборудование и др. При его разработке руководствуются принципами комплексности и системности. Комплексность означает полноту содержащейся в бизнес-плане информации (экономической, технической, маркетинговой, правовой, финансовой и др.). Системность предполагает изложение по определенной схеме (системе, построенной в соответствии с внутренней логикой описания проекта и доказательства эффективности его реализации потенциальным инвестором). Слово «бизнес» выражает учет рыночного окружения производственно-коммерческой деятельности предприятия, реализующего инвестиционный проект [1].
Современная практика свидетельствует о том, что предприятие для осуществления реального инвестирования должно иметь четкое представление о следующих ключевых параметрах:
масштаб своей производственной и коммерческой деятельности;
сырьевое, техническое и кадровое обеспечение своего проекта;
объемы необходимых капитальных вложений и сроках их возврата;
финансовые ресурсы, привлекаемые для реализации проекта;
риски, связанные с данным проектом, и способах защиты от них. Наряду с перечисленными показателями существенное значение
для разработки бизнес-плана имеют сведения об экономическом окружении проекта.
Подходы к разработке и изложению бизнес-плана дифференцируют исходя из характера инвестиционных проектов. Для крупных проектов требующих значительных объемов капиталовложений, а также для проектов, связанных с производством и внедрением на рынок принципиально новой продукции, составляют развернутый бизнес-план. Для небольших проектов достаточно разработать краткий вариант этого документа (10-15 страниц).
В деловой практике сложились определенные требования к этому документу, соблюдение которых делает его наглядным и удобным в применении. К таким требованиям можно отнести:
целевую направленность, так как бизнес-план должен отражать конечную цель осуществления инвестиционного проекта;
многофункциональное назначение, так как его информацией могут пользоваться различные категории заинтересованных лиц;
краткость и логичность изложения информативного материала (текста, расчетов, рисунков и таблиц);
достоверность проводимой в этом документе информации, поскольку все его положения и выводы должны базироваться на собственных исследованиях инициатора проекта и внешних информативных источниках;
строгую последовательность изложения материала, которая является общепринятой и приведена ниже в форме отдельных разделов, каждый из которых характеризует различные аспекты инвестиционного проекта.
Бизнес-план инвестиционного проекта может иметь следующую примерную структуру:
титульный лист;
вводная часть (резюме);
обзор состояния отрасли, к которой относится предприятие;
производственный план (продукция, услуги и др.);
анализ рынка и план маркетинга;
организационный план;
оценка риска и страхование инвестиций;
финансовый план;
стратегия финансирования;
оценка экономической эффективности затрат, осуществленных в ходе реализации проекта;
приложения.
Финансовый план является одним из ключевых разделов бизнес-плана. К его разработке следует подойти особенно тщательно, так как он помогает ответить на главный вопрос, интересующий инвестора: когда и в каких формах будет обеспечен возврат инвестируемого капитала?
Рассматриваемый раздел бизнес-плана отражает результат ряда расчетов (шагов). Например, календарный план денежных потоков (график поступлениями расходования денежных средстве ходе реализации инвестиционного проекта) включает три блока расчетов, относящихся к производственно-сбытовой, инвестиционной и финансовой деятельности предприятия. Расчеты по каждому блоку завершают определением сальдо притока и оттока денежных средств, а именно:
сальдо производственно-сбытовой деятельности —суммы чистой прибыли и амортизационных отчислений по годам;
сальдо инвестиционной деятельности образуется вычитанием полного объема инвестиций из инвестируемых собственных
средств предприятия (кроме реинвестируемых чистой прибыли и амортизации);
сальдо финансовой деятельности равно разности между суммой заемных средств (включая продажу акций, выпущенных для реализации инвестиционного проекта) и суммой средств, необходимых для погашения долга, уплаты процентов и выплаты дивидендов акционерам.
Условием успеха инвестиционного проекта служит положительное значение общего сальдо денежного потока, которое находят суммированием итоговых сальдо производственно-сбытовой, инвестиционной и финансовой деятельности предприятия.
Стратегия финансирования инвестиционного проекта завершает изложение финансового раздела бизнес-плана. Реальные проекты в рамках инвестиционной политики предприятия целесообразно согласовывать между собой по объемам выделяемых финансовых ресурсов и срокам реализации исходя из критерия достижения максимального общего экономического эффекта, получаемого в процессе инвестирования..
Разработка бизнес-планов инвестиционных проектов тесно связана с выбранной предприятием стратегией управления портфелем реальных инвестиций [5].
1.4.5 Оперативное управление портфелем реальных инвестиций
На базе детальной оценки каждого инвестиционного проекта осуществляют окончательный их отбор в формируемый предприятием портфель реальных инвестиций. Формирование портфеля реальных инвестиций базируется на следующих принципах.
Множественность критериев отбора для включения реальных проектов в инвестиционный портфель предприятия. Этот принцип базируется на ранжировании целей и задач инвестирования по их важности для предприятия (инвестора). Например, такие параметры, как доходность, срок окупаемости и безопасность инвестиций и др.
Классификация критериев по видам инвестиционных проектов. Такую классификацию критериев осуществляют по проектам, носящим затратный характер, по проектам замещения, по независимым и иным проектам.
Учет влияния объективных ограничений инвестиционной деятельности предприятия. Такими ограничениями являются: планируемый объем капиталовложений; формы и направления отраслевой и региональной диверсификации инвестиционной деятельности; наличие собственных источников финансирования капиталовложений; возможности привлечения средств с финансового рынка и др.
Достижение взаимосвязи инвестиционной с текущей (обычной) и финансовой деятельностью предприятия. Данная взаимосвязь обеспечивается формированием денежных потоков от текущей, инвестиционной и финансовой деятельности и их концентрацией в едином денежном потоке в рамках конкретных интервалов (периодов) времени.
Сбалансированность портфеля инвестиций с материальными и финансовыми ресурсами предприятия. Она обеспечивается с помощью таких параметров, как «доходность — риск» и «доходность — ликвидность» с учетом выбранной инвестиционной стратегии [4].
С учетом указанных параметров финансовый аспект управления инвестиционным портфелем заключается в формировании бюджета капиталовложений.
Разработка бюджета реализации портфеля реальных инвестиций включает решение двух основных задач.
Определение объема и структуры капитальных затрат в разрезе отдельных этапов оперативного (календарного) плана.
Обеспечение необходимого для возмещения этих затрат потока финансовых ресурсов (источников финансирования капиталовложений) в рамках общего объема реальных денежных средств, выделяемых на реализацию конкретного проекта.
Форма капитального бюджета предприятия представлена на рисунке 1.2.
На практике капитальный бюджет предприятия часто ограничен. Поэтому перед его руководством часто стоит задача: установить такую комбинацию проектов, которая в рамках имеющихся денежных средств дает наибольший объем чистого денежного потока.
Данная задача сводится к подбору комбинации проектов, которая максимизирует чистую текущую стоимость (NPV). Затем подбирают сочетание проектов с учетом делимости (возможности частичной реализации) или неделимости (возможности полного осуществления).
Ключевым критерием принятия решения о «выходе» из неэффективного проекта является ожидаемое значение внутренней нормы доходности ВНД. Продолжение его реализации возможно при соблюдении следующего неравенства:
ВНД=Д+ПР+ПЛ
где Д — средняя ставка депозитного процента, учитывающая фактор инфляции на рынке ссудного капитала, %; ПР — уровень премии за риск, связанный с реализацией проекта, %; ПЛ, — уровень премии за низкую ликвидность с учетом прогнозируемого увеличения продолжительности осуществления проекта, %.
В процессе выбора конкретных форм «выхода» из инвестиционного проекта целесообразно исходить из требований экономической эффективности (минимизации потерь прибыли, дохода и вложенного капитала) и сохранения имиджа предприятия-инвестора на товарном и финансовом рынках.
Капитальные затраты
Источники поступления средств
1. Строительство или приобретение зданий и сооружений
1. Собственные средства (чистая прибыль и амортизационные отчисления)
2. Приобретение машин и оборудования, требующих монтажа
2. Привлеченный акционерный (паевой) капитал
3. Приобретение машин и оборудования, не требующих монтажа
3. Средства, поступающие в порядке долевого участия в строительстве
4. Приобретение нематериальных активов
4. Финансовый лизинг
5. Прочие капитальные затраты
5. Эмиссия облигаций
6. Налоги и иные обязательные платежи в бюджет
6. Долгосрочные кредиты банков
7. Резерв для покрытия непредвиденных работ и затрат
7. Прочие источники средств
Объем капитальных вложений — всего
Общий объем источников средств, всего
Сальдо капитальных затрат и поступлений средств (+ или -)
Рисунок 1.2 -- Капитальный бюджет предприятия на предстоящий период
Объемы и стоимость работ каждого проекта вне зависимости от источников его финансирования подлежат тщательной проверке. Существуют аналоги — объекты, сведения о которых служат базой для сравнения, ориентиром полученных результатов. Кроме того, в каждом проекте предусматриваются резервы на покрытие непредвиденных расходов, служащие для компенсации возможных ошибок и просчетов, также влияния инфляционных процессов [1].
2 Инвестиционная деятельность Самарского филиала ОАО «ВолгаТелеком» 2.1 Общие сведения о Самарском филиале ОАО «ВолгаТелеком»
Самарская область отличается высоким уровнем развития телекоммуникаций. По насыщенности предприятиями связи, высшими и средними учебными заведениями по подготовке связистов, научно-исследовательскими и проектными учреждениями Самарская область стоит в одном ряду с Москвой и Санкт-Петербургом. На рынке услуг связи работает свыше 50 организаций различных форм собственности, удовлетворяющих более 60% потребностей населения и организаций в услугах связи.
Весь спектр услуг, предоставляемых предприятиями связи, можно
разделить на несколько направлений:
- услуги местной телефонной связи;
- услуги междугородной связи;
- почтовые и телеграфные услуги;
- услуги сотовой связи;
- услуги пейджинговой связи;
- телекоммуникационные услуги по передаче данных.
Вопросами разработки стратегических направлений развития региональных сетей связи и систем информатизации, координации действий операторов связи, а также привлечения инвестиций для реализации инвестиционных проектов занимается отдел связи и информатизации Администрации Самарской области. Еще одной его задачей является создание единой качественной и надежной системы связи специальных служб области (органы власти, правоохранительные органы, силовые структуры, аварийные службы), которую Администрация Самарской области совместно с заинтересованными организациями решает путем создания транктинговой сети для специальных служб и органов управления. Надзор и контроль за состоянием сетей и средств электрической и почтовой связи на территории области осуществляет Управление государственного надзора за связью по Самарской области.
Изучаемым в данном проекте экономическим объектом является ОАО "ВолгаТелеком". В настоящее время оно по праву считается ведущим оператором связи и входит в десятку крупнейших региональных предприятий электросвязи России, предоставляя услуги электрической связи населению, хозяйствующим субъектам, органам государственной власти и управления на территории Самарской области на основании лицензии № 3018, выданной Министерством Связи РФ от 16 августа 1996 года.
Открытое акционерное общество «ВолгаТелеком» создано и зарегистрировано под наименованием открытого акционерного общества «Связьинформ» Нижегородской области. Оно учреждено Комитетом по управлению государственным имуществом Нижегородской области и распоряжением главы администрации г. Нижнего Новгорода № 1605-р от 15 декабря 1993 г., в соответствии с Указом Президента Российской Федерации от 1 июля 1992г. № 721 "Об организационных мерах по преобразованию государственных предприятий, добровольных объединений государственных предприятий в акционерные общества", а также постановлением Правительства Российской Федерации от 22 декабря 1992г. № 1003 "О приватизации предприятий связи" на базе государственного предприятия связи и информатики «Россвязьинформ».
Место нахождения ОАО «ВолгаТелеком»: Российская Федерация, 603000, г. Нижний Новгород, пл. М Горького, Дом связи3.
Общество по своему типу является открытым акционерным обществом, созданным на неограниченный срок деятельности. Деятельность общества прекращается по решению общего собрания акционеров, либо по основаниям, предусмотренным Федеральным законом "Об акционерных обществах" и Гражданским кодексом Российской Федерации.
Общество является юридическим лицом и имеет в собственности обособленное имущество, учитываемое на его самостоятельном балансе, может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде.
ОАО «ВолгаТелеком» имеет множество обособленных подразделений, расположенных вне места нахождения общества и осуществляющих функции общества - филиалов. Одним из таких является Самарский филиал ОАО «ВолгаТелеком» (ранее именуемый как ОАО «Связьинформ» Самарской области, а в дальнейшем как ОАО «ВолгаТелеком»).
Открытое акционерное общество «Связьинформ» Самарской области учреждено в соответствии с указом президента Российской федерации от1 июля 1992 года № 721 «Об организационных мерах по преобразованию государственных предприятий, добровольных объединений государственных предприятий в акционерные общества», а также постановлением Правительства Российской федерации от 22 декабря 1992 г. №1003 «О приватизации предприятий связи».
Государственная регистрация общества была осуществлена 13 июля 1993 г. Администрацией самарского района г. Самара (номер свидетельства о государственной регистрации 422-П). ОАО "Связьинформ" Самарской области, образованное Государственного предприятия связи и информатики «Россвязьинформ» Самарской области.
Уставный капитал ОАО «ВолгаТелеком» составляет 583 387, 5 тыс. рублей. Уставный капитал ОАО «ВолгаТелеком» состоит из номинальной стоимости акций, выпущенных в бездокументарной форме и приобретенных акционерами:
Обыкновенные именные акции - 87 508 200 штук. Номинальная стоимость каждой обыкновенной акции составляет 5 (Пять) рублей.
Привилегированные именные акции типа А - 29 169 300 штук. Номинальная стоимость каждой привилегированной акции типа А составляет 5 (Пять) рублей.
Информация об акционерах, владеющих более чем 2% в уставном капитале общества представлена в таблице 2.1.
Таблица 2.1 – Акционеры Самарского филиала ОАО «ВолгаТелеком»
Наименование
% от уставного капитала
%, от голосующих акций
ОАО «Связьинвест»
38,0
50,67
«ТАФТ Энтерпрайсис Лимитед»
15,7
16,53
ЗАО «Депозитарно-Клиринговая Компания»
8,12
7,33
ЗАО «Банк Кредит Свисс Ферст Бостон АО»
7,68
5,74
ЗАО «АБН АМРО БАНК АО»
5,96
1,42
КБ «Дж. П. Морган Банк Интернешнл» (ООО)
4,54
4,93
ЗАО «Брансвик Ю БИ ЭС Варбург Номиниз»
3,25
3,40
Первостепенная цель деятельности ОАО «ВолгаТелеком» заключается в удовлетворении потребностей населения, органов государственной власти и управления, обороны, безопасности и правопорядка, хозяйствующих субъектов и иных юридических лиц в услугах электросвязи, а также в получении прибыли.
Основными видами деятельности рассматриваемого предприятия являются:
предоставление услуг местной и внутризоновой телефонной связи;
предоставление услуг междугородной и международной телефонной связи;
предоставление услуг телеграфных служб, услуг передачи данных и телематических услуг (в том числе Интернет);
предоставление в аренду физических цепей, каналов и трактов связи, включая каналы вещания;
предоставление услуг эфирного и кабельного телевидения и др.
В структуру Самарского филиала ОАО «ВолгаТелеком» входят 11 филиалов, изображенных на рисунке 2.1.
Рисунок 2.1 – Структура СФ ОАО «ВолгаТелеком»
«Расчетно-сервисный центр» –выполняет функции Единого регионального расчетного центра (ЕРРЦ);
«Самарский технический центр электросвязи» – крупнейший узел страны по предоставлению традиционных и нетрадиционных услуг электросвязи.
Радиотелефонный центр – предоставляет услуги сотовой связи стандарта ММТ-450, автоматический национальный и международный роуминг.
8 межрайонных центров электросвязи (МРЦЭС) созданы в результате объединения городских и районных узлов электрической связи на территории Самарской области.
Основными достижениями ОАО «ВолгаТелеком» на настоящий момент являются: более 600 тысяч абонентов проводной телефонии, 7,5 тысяч абонентов Интернет, более 40 узлов доступа во "Всемирную паутину" во всей районных центрах Самарской области, две современные цифровые междугородные станции в Самаре и Тольятти и многое другое. настоящему времени можно подвести итоги технического развития в следующих областях:
Междугородная телефонная связь – общая протяженность междугородных телефонных каналов на 01.01.2003 г. составила 630,9 тыс. кан.км, с учетом ведомственных линий. Собственных линий Самарского филиала ОАО «ВолгаТелеком» – 427,9 тыс. кан.км. В 2001 г. введено в эксплуатацию 3,15 тыс. кан.км за счет строительства ВОЛП в г. Сызрани. Протяженность МТ каналов по цифровой сети, принадлежащих Самарскому филиалу ОАО «ВолгаТелеком» – 69,1 тыс. кан.км, что составляет – 16% от общей протяженности.
Городские телефонные сети – монтированная емкость ГТС составляет 509407 номеров. Использованная емкость сетей ГТС – 483131 номер или 94,8%. На 100 жителей городского населения приходится 19,2 телефона, в т.ч. в г. Самаре – 18,9; в г. Тольятти – 16,75; в г. Сызрани – 21,9; в г. Новокуйбышевске – 23 телефона.
Сельские телефонные сети – монтированная емкость станций СТС – 91728 номеров. Использованная емкость на конец отчетного периода составляет 79123 номера или 86,3% от монтированной. На 100 сельских жителей приходится 12,8 телефона. Продолжаются работы по оборудованию оконечных телефонных станций аппаратурой АОН, по замене аналоговых систем передачи на цифровые и по задействованию свободной номерной емкости АТС в районах области.
Документальная электросвязь и сеть передачи данных – сеть передачи данных и телематических служб Самарской области насчитывает 9776 пользователей, в т.ч. 4806 потребителей пользуются услугами сети Internet.
Интеллектуальные услуги –20 каналов под традиционную телефонию и 10 каналов – под IP телефонию. Среднее количество междугородних телефонных разговоров по СТК составляет свыше 30 тысяч в месяц и около 1500 разговоров по IP-телефонии.
Сотовая связь NMT- 450 – в Самарской области имеется 11 базовых станций сотовой подвижной связи стандарта NMT-450. Из них 4 установлены в Самаре, по 2 базовые станции в Сызрани и Тольятти, и по одной – в Похвистнево, Отрадном, Новокуйбышевске.
В ближайшие годы планируется и дальше развивать внутризоновые, городские и сельские цифровые сети связи, увеличивать емкость телефонной сети за счет замены аналоговых АТС в г. Самара и по области на цифровые станции. А также расширять спектр и повышать качество предоставляемых услуг; эффективно управлять нашими затратами компании и обеспечивать информационную прозрачность Самарского филиала ОАО "Волга Телеком".
Результаты деятельности Самарского филиала ОАО «ВолгаТелеком» в 2003г. свидетельствуют о стабильном экономическом положении Общества, о наличии технического и интеллектуального потенциала для движения вперед.
Таким образом, Самарский филиал ОАО «ВолгаТелеком» составляет базисную основу телекоммуникационной инфраструктуры народного хозяйства области и ее административно-управленческой системы. Ему принадлежит определяющая роль в осуществлении единой технической политики по развитию средств и сооружений электрической связи и проводного вещания на территории, а также в их эксплуатации и обеспечении всего комплекса инвестиционных программ по расширению и реконструкции, техническому перевооружению действующих и вновь вводимых телекоммуникационных сетей.
Этим и многим другим ОАО «ВолгаТелеком» доказывает свое лидирующее положение среди конкурентов благодаря готовности и способности реагировать на быстрый рост требований клиентов. Предприятие старается предоставлять традиционные и внедрять новые телекоммуникационные услуги, совершенствовать старые и осваивать новые методы обслуживания клиентов, рационально и эффективно использовать имеющиеся финансовые, технологические и кадровые ресурсы.
2.2 Формирование портфеля реальных инвестиций СФ ОАО «ВолгаТелеком»
Одним из основных направлений ОАО «ВолгаТелеком» развития было и остается техническое перевооружение. За 9 месяцев 2003г. в развитие средств связи Самарской области инвестировано 462 млн.рублей, что в 3,7 раз превышает объем капвложений за этот же период 2002 года. Прирост основных телефонных аппаратов с января по ноябрь 2003г. составил 20 тысяч номеров, из которых 2,7 тысяч номеров введены в сельской местности. Начали работать цифровые АТС в Самаре, Сызрани, Нефтегорске, Шентале. Проложено более 300 км волоконно-оптических линий связи, увеличена скорость работы узлов доступа в Интернет в Новокуйбышевске (до 10 Мб/с), Сызрани (до 4 Мб/с), Тольятти (до 4 Мб/с) и ряде других населенных пунктов области. В настоящее время ведутся работы по строительству двух узлов ГТС Тольятти, что позволит в будущем увеличить емкость телефонной сети этого города на 240 тысяч номеров.
На финансирование строительства объектов связи Самарской области направлено более 200 миллионов рублей. В условиях возрастающей конкуренции специалисты компании постоянно работают над внедрением новых технологий и услуг связи для удобства клиентов. По-прежнему уделяется большое внимание регулярному информированию акционеров и партнеров об итогах текущей работы Общества и о направлениях его развития.
Процесс принятия решения об осуществлении тех или иных капитальных вложений завершается в момент внесения конкретного инвестиционного проекта в план технического развития предприятия. Однако до утверждения плана участники группы разработчиков ТЭО неоднократно встречаются с президентом ОАО “ВолгаТелеком” с целью согласования его основных показателей, а также определения источников финансирования. На данном этапе происходит последовательная притирка показателей финансового плана предприятия и плана его технического развития. Одновременно осуществляется поиск финансовых ресурсов, необходимых для реализации инвестиционных проектов.
Сформированный план технического развития предприятия на предстоящий год предоставляется президенту ОАО “ВолгаТелеком”, который докладывает его совету директоров. Тот в случае отсутствия серьезных возражений по структуре и объемам инвестиционных вложений его одобряет, после чего происходит его утверждение президентом.
В связи с долгосрочным характером капитальных вложений в технико-экономическом обосновании практически каждого инвестиционного проекта предусмотрено его финансирование в течение нескольких лет. Однако план технического развития предприятия составляется лишь на годовую перспективу, что предполагает финансирование проектов лишь в объемах, которые предстоит освоить в текущем году. Отсюда потребность в использовании механизма внутренней преемственности планов технического развития как компенсатора суженного горизонта планирования.
Неопределенность и нестабильность условий хозяйствования в России значительно сужает горизонт планирования капитальных вложений на уровне предприятия. Поэтому оно объективно носит краткосрочный характер, а средне- и долгосрочные планы отражают, как правило, общее видение руководством генеральных направлений развития. Естественно, что такой узкий горизонт является потенциальным источником серьезных противоречий между стратегией и тактикой. Огромным недостатком существующей системы формирования инвестиционного портфеля является и отсутствие рассмотрения различных вариантов компоновки проектов. Еще одна проблема современного инвестиционного менеджмента -- отсутствие возможности проверки эффективности проектов в связи с трудоемкостью этой процедуры. Существующий порядок и система инвестиционного планирования СФ ОАО «ВолгаТелеком» показаны на рисунке 2.2.
Рисунок 2.2 – Схема инвестиционного планирования ОАО «ВолгаТелеком»
Целью данного дипломного проекта является предложение выхода из данной ситуации путем осуществления преемственности краткосрочных планов технического развития, что позволит компенсировать отсутствие долгосрочного планирования. Кроме того, предлагается осуществлять перебор всех проектов и оценивать несколько вариантов инвестиционных планов путем проведения анализа по предприятию в целом для возможности выбора инвестиционного плана, наиболее благоприятного для дальнейшего развития предприятия.
Суть этой идеи заключается в том, что основу плана технического развития на следующий год представляют результаты работы предприятия в предыдущем году. Необходимо пересмотреть текущие инвестиционные проекты, принятые к реализации в прошлом, с учетом всех произошедших изменений, провести соответствие текущих проектов и находящихся на стадии разработки, выявить различные варианты функционирования предприятия, рассчитав основные экономические показатели его работы в случае реализации той или иной совокупности проектов и разработать управленческое решение о выборе лучшей совокупности. Использование данного механизма – один из возможных способов реализации инвестиционной стратегии предприятия, определяющей главные приоритеты его деятельности в долгосрочной перспективе. Такая форма адаптации предприятия к существующим рискам, на наш взгляд, является наиболее жизнеспособной в условиях нестабильной внешней среды. Схема управления портфелем инвестиций, предлагаемая в данном дипломе, изображена на рисунке 2.3.
Рисунок 2.3 -- Механизм выработки управленческого решения при формировании портфеля реальных инвестиций
37
3 Анализ текущего финансово-экономического состояния предприятия
3.1 Информационная база финансово-экономического анализа деятельности предприятия
Исходной информацией о деятельности предприятия являются формы бухгалтерской отчетности и основные показатели деятельности предприятия (таблицы 3.1 – 3.6). Исходная информация хранится в базе данных АИС и выдается при запуске программы.
Входная информация – это информация, которая является основанием для решения задачи. В разрабатываемой АИС входной информацией являются:
баланс предприятия;
отчет о прибылях и убытках;
информация об объеме предоставленных услуг;
информация о имеющихся производственных мощностях;
дополнительная информация [8].
Эта информация заложена в памяти компьютера.
Таблица 3.1 – Перечень входной информации
Наименование
Шифр
Поступление
1.Баланс предприятия
БП
из бухгалтерии
2.Отчет о прибылях и убытках
ОПУ
из бухгалтерии
3. Информация об объеме предоставляемых услуг
ИВП
из бухгалтерии
4. Информация о имеющихся производственных мощностях
ИПМ
определяется с соответствии с паспортной документацией
5. Дополнительная информация
ДИ
из бухгалтерии
Таблица 3.2 –Описание реквизитов баланса предприятия
Наименование реквизита
Описание реквизита
Пункт 1 «Внеоборотные активы» графа 2 «Сумма»
Информация из базы данных
Пункт 1.1 «Основные средства» графа 2 «Сумма»
Информация из базы данных
Пункт 1.2 «Износ» графа 2 «Сумма»
Информация из базы данных
Пункт 1.3 «Остаточная стоимость» графа 2 «Сумма»
Информация из базы данных
Пункт 2 «Оборотные активы» графа 2 «Сумма»
Информация из базы данных
Пункт 2.1 «Материалы» графа 2 «Сумма»
Информация из базы данных
Пункт 2.2 «Незавершенное производство» графа 2 «Сумма»
Информация из базы данных
Пункт 2.3 «Готовая продукция» графа 2 «Сумма»
Информация из базы данных
Пункт 2.4 «Дебиторская задолженность» графа 2 «Сумма»
Информация из базы данных
Пункт 2.5 «Денежные средства» графа 2 «Сумма»
Информация из базы данных
Пункт 3 «Баланс» графа 2 «Сумма»
Информация из базы данных
Пункт 4 «Капитал» графа 2 «Сумма»
Информация из базы данных
Пункт 4.1 «Уставный капитал» графа 2 «Сумма»
Информация из базы данных
Пункт 4.2 «Добавочный капитал» графа 2 «Сумма»
Информация из базы данных
Продолжение таблицы 3. 2 – Описание реквизитов баланса предприятия
Наименование реквизита
Описание реквизита
Пункт 4.3 «Распределенная прибыль» графа 2 «Сумма»
Информация из базы данных
Пункт 4.4 «Нераспределенная прибыль» графа 2 «Сумма»
Информация из базы данных
Пункт 5 «Долгосрочные обязательства» графа 2 «Сумма»
Информация из базы данных
Пункт 6 «Краткосрочные обязательства» графа 2 «Сумма»
Информация из базы данных
Пункт 6.1 «Краткосрочная кредиторская задолженность» графа 2 «Сумма»
Информация из базы данных
Пункт 6.2 «Поставщики» графа 2 «Сумма»
Информация из базы данных
Пункт 6.3 «Заработная плата» графа 2 «Сумма»
Информация из базы данных
Пункт 6.4 «Налоги» графа 2 «Сумма»
Информация из базы данных
Пункт 7 «Баланс» графа 2 «Сумма»
Информация из базы данных
Таблица 3.3 – Описание реквизитов отчета о прибылях и убытках
Наименование реквизита
Описание реквизита
Пункт 1 «Выручка» графа 2 «за год»
Информация из базы данных
Пункт 2 «Себестоимость реализации» графа 2 «за год»
Информация из базы данных
Пункт 3 «Прибыль отчетного года» графа 2 «за год»
Информация из базы данных
Пункт 4 «Налог на прибыль» графа 2 «за год»
Информация из базы данных
Пункт 5 «Распределенная прибыль» графа 2 «за год»
Информация из базы данных
Пункт 6 «Нераспределенная прибыль» графа 2 «за год»
Информация из базы данных
Пункт 1 «Выручка» графа 3 «за месяц»
Информация из базы данных
Пункт 2 «Себестоимость реализации» графа 3 «за месяц»
Информация из базы данных
Пункт 3 «Прибыль отчетного года» графа 3 «за месяц»
Информация из базы данных
Пункт 4 «Налог на прибыль» графа 3 «за месяц»
Информация из базы данных
Пункт 5 «Распределенная прибыль» графа 3 «за месяц»
Информация из базы данных
Пункт 6 «Нераспределенная прибыль» графа 3 «за месяц»
Информация из базы данных
Таблица 3.4 – Описание реквизитов информации об объеме предоставляемых услуг
Наименование реквизита
Описание реквизита
Пункт 1 «Продукция А» графа2 «Объем выпуска за месяц»
Информация из базы данных
Пункт 2 «Продукция Б» графа 2«Объем выпуска за месяц»
Информация из базы данных
Пункт 2 «Продукция Б» графа 3 «Объем выпуска за квартал»
Информация из базы данных
Пункт 1 «Продукция А» графа 4 «Цена»
Информация из базы данных
Пункт 2 «Продукция Б» графа 4 «Цена»
Информация из базы данных
Таблица 3.5 – Описание реквизитов информации об имеющихся производственных мощностях
Наименование реквизита
Описание реквизита
Пункт 1 «Продукция А» графа 2 «Мощность»
Информация из базы данных
Пункт 2 «Продукция Б» графа 2 «Мощность»
Информация из базы данных
Пункт 1 «Продукция А» графа 3 «Производительность на 1 млн.руб. ОПФ»
Информация из базы данных
Пункт 2 «Продукция Б» графа 3 «Производительность на 1 млн.руб. ОПФ»
Информация из базы данных
Таблица 3.6 – Описание реквизитов дополнительной информации
Наименование реквизита
Описание реквизита
Пункт 1 «Численность персонала всего» графа 2 «За год»
Информация из базы данных
Пункт 1.1 «в том числе рабочие» графа 2 «За год»
Информация из базы данных
Пункт 1.2 «административно-управленческий персонал» графа 2 «За год»
Информация из базы данных
Пункт 2 «Фонд оплаты труда» графа 2 «За год»
Информация из базы данных
Пункт 3 «Фонд социального страхования» графа 2 «За год»
Информация из базы данных
Пункт 4 «Затраты материалов» графа 2 «За год»
Информация из базы данных
Пункт 5 «Амортизация» графа 2 «За год»
Информация из базы данных
Пункт 6 «Прожиточный минимум» графа 2 «За год»
Информация из базы данных
Пункт 1 «Численность персонала всего» графа 3 «за месяц»
Информация из базы данных
Пункт 1.1 «в том числе рабочие» графа 3 «за месяц»
Информация из базы данных
Пункт 1.2 «административно-управленческий персонал» графа 3 «за месяц»
Информация из базы данных
Пункт 2 «Фонд оплаты труда» графа 3 «за месяц»
Информация из базы данных
Пункт 3 «Фонд социального страхования» графа 3 «за месяц»
Информация из базы данных
Пункт 4 «Затраты материалов» графа 3 «за месяц»
Информация из базы данных
Пункт 5 «Амортизация» графа 3 «за месяц»
Информация из базы данных
Пункт 6 «Прожиточный минимум» графа 3 «за месяц»
Информация из базы данных
Промежуточная информация – это информация, которая используется и получается в процессе вычислений и должна храниться, поскольку будет использоваться на последующих этапах решения задачи.
В разрабатываемой АИС промежуточной информацией будут являться результаты прогнозной деятельности предприятия без капитальных вложений, расчет экономической эффективности проекта капитальных вложений, расчет оптимальной программы объема предоставляемых услуг на имеющиеся производственные мощности.
3.2 Методика анализа и оценки финансово-экономического анализа деятельности предприятия
На первом этапе процесса использования АИС производится детерминированное имитационное моделирование деятельности предприятия без учета капитальных вложений. При помощи ЭВМ моделируется объем продаж, доходы и расходы предприятия. Результаты деятельности сводятся в формы бухгалтерской отчетности и рассчитываются основные показатели деятельности предприятия. Прогнозирование финансово-хозяйственной деятельности - это база для принятия решений при планировании. Наиболее важным для предприятия является прогнозирование банкротства, то есть прогнозирование платежеспособности (в краткосрочном плане) и финансовой устойчивости (в долгосрочном плане). Для прогнозирования платежеспособности используется несколько методов, наиболее распространены 2 метода:
расчет индекса кредитоспособности;
использование системы качественных критериев.
В разрабатываемой АИС использован метод расчета индекса кредитоспособности. Это количественный метод прогнозирования банкротства статистическими методами. Он предложен американским экономистом Альтманом. Индекс кредитоспособности построен на основе дискриминантного анализа и позволяет по значениям некоторых показателей предсказать с высокой вероятностью близость банкротства предприятия. Индекс рассчитывается по формуле:
Z = 3,3К1 + К2 + 0,6К3 + 1,4К4 + 1,2К5
где
К1 – рентабельность авансированного капитала (характеристика производства и маркетинга:
К3 - оценка финансовой устойчивости (характеристика структуры пассивов):
,
К4 - характеристика дивидендной политики:
,
К5 - характеристика управления оборотными средствами:
.
Критическое значение Z по данным статистической выборки Альтмана составляет 2,7. С этой величиной сопоставляется значение Z конкретного предприятия [11]. Вероятность банкротства представлена в таблице 3.7.
Таблица 3.7 – Оценка индекса кредитоспособности
Величина Z
Вероятность банкротства
до 1,8
очень высокая
1,81 - 2,7
высокая
2,8 - 2,9
возможная
3 и выше
маловероятная
Существует много различных коэффициентов для характеристики финансово-хозяйственной деятельности предприятия, достаточно выбрать лишь несколько из них. При этом важно, чтобы каждый показатель отражал наиболее существенные стороны финансово-хозяйственной деятельности предприятия. В качестве таких показателей выберем следующие:
ресурсоотдача = выручка от реализации/активы;
фондовооруженность = первоначальная стоимость основных производственных фондов (ОПФ)/численность;
фондоотдача = выручка/первоначальная стоимость ОПФ;
производительность труда = фондоотдача*фондовооруженность;
коэффициент износа = износ/первоначальная стоимость ОПФ;
норма амортизации = амортизация/первоначальная стоимость ОПФ;
средняя заработная плата = фонд оплаты труда/численность;
коэффициент реальной заработной платы = средняя заработная плата/прожиточный минимум;
рентабельность собственного капитала = чистая прибыль/собственный капитал;
рентабельность по чистой прибыли = чистая прибыль/выручка;
коэффициент финансовой зависимости = активы/собственный капитал [10].
Для прогноза объема предоставляемых услуг для новых производственных мощностей производится анализ возможностей предприятия. На основе этого анализа и рассчитывается оптимальная производственная программа по объему услуг.
Критерием оптимальной производственной программы является максимальная прибыль.
где v1, v2 – удельные переменные затраты на ед. продукции.
(3.4)
где .
Подставив (3.2), (3.3) и (3.4) в функцию (3.1), получим
Ограничение имеет вид (3.5):
,
,
(3.5)
где где q1, q2 – производственная мощность оборудования.
Тем самым мы поставили оптимизационную задачу. Данная задача решается методом неопределенных множеств Лагранжа.
F=П+λ(х1+γ*х2)=max, (3.6)
где λ – неопределенный множитель Лагранжа.
Решив систему (3.6), получаем:
После выбора пользователем х1 или х2, программа рассчитывает результаты прогнозной деятельности предприятия с учетом капитальных вложений, рейтинговую оценку.
В данной АИС промежуточной информацией будут являться результаты прогнозной деятельности предприятия без капитальных вложений, расчет экономической эффективности проекта капитальных вложений, расчет оптимальной программы объема услуг на имеющиеся производственные мощности.
Таблица 3.8 – Перечень промежуточной информации
Наименование
Шифр
1.Объем продаж прогнозной деятельности предприятия без учета капитальных вложений
ОП БКВ
2. Отчет о прибылях и убытках прогнозной деятельности предприятия без учета капитальных вложений
ОПУ БКВ
3. Отчет о движении денежных средств прогнозной деятельности предприятия без учета капитальных вложений
ОДДС БКВ
4. Баланс прогнозной деятельности предприятия без учета капитальных вложений
Б БКВ
5. Уровень финансовой устойчивости прогнозной деятельности предприятия без учета капитальных вложений
УФУ БКВ
6. Показатели деловой активности и рентабельности прогнозной деятельности предприятия без учета капитальных вложений
ПК БКВ
7. Экономическая эффективность проекта капитальных вложений
ЭЭП
Таблица 3.9 – Описание реквизитов объема услуг прогнозной деятельности предприятия без учета капитальных вложений
Наименование реквизита
Описание реквизита
Пункт 1 «Продукция А» графа 2«1 квартал»
Пункт 1 графа 3 таблицы 6.4
Пункт 2 «Продукция Б» графа 2«1 квартал»
Пункт 2 графа 3 таблицы 6.4
Пункт 3 «Доходы от А» графа 2«1 квартал»
Пункт 1*пункт 1 графа 4 таблицы 6.4
Пункт 4 «Доходы от Б» графа 2«1 квартал»
Пункт 2*пункт 2 графа 4 таблицы 6.4
Пункт 5 «Всего» графа 2 «1 квартал»
Пункт 3+пункт4
Таблица 3.10 – Описание реквизитов отчета о прибылях и убытках прогнозной деятельности предприятия без учета капитальных вложений
Наименование реквизита
Описание реквизита
Пункт 1 «Выручка» графа 2 «1 квартал»
Пункт 5 графа 2 таблицы 6.12
Пункт 2 «Издержки» графа 2 «1 квартал»
Информация из базы данных игры
Пункт 3 «Амортизация» графа 2 «1 квартал»
Пункт 5 графа 3 таблицы 6.6*3
Пункт 4 «Себестоимость реализации» графа 2 «1 квартал»
Пункт 2+пункт3
Продолжение таблицы 3.10 – Описание реквизитов отчета о прибылях и убытках прогнозной деятельности предприятия без учета капитальных вложений
Наименование реквизита
Описание реквизита
Пункт 5 «Прибыль от реализации» графа 2 «1 квартал»
Пункт 1-пункт 4
Пункт 6 «Налог на прибыль» графа 2 «1 квартал»
Пункт 5*0,3
Пункт 7 «Нераспределенная прибыль» графа 2 «1 квартал»
Пункт 5-пункт 6
Пункт 8 «Проценты» графа 2 «1 квартал»
Таблица 3.11 – Описание реквизитов отчета о движении денежных средств прогнозной деятельности предприятия без учета капитальных вложений
Наименование реквизита
Описание реквизита
Пункт 1 «Инвестиционная деятельность(ИД)» графа 2 «1 квартал»
Пункт 1.1 «ИД нарастающим итогом» графа 2 «1 квартал»
Пункт 2 «Операционная деятельность(ОД)» графа 2 «1 квартал»
Пункт 2.1 «выручка» графа 2 «1 квартал»
Пункт 1 графа 2 таблицы 6.13
Пункт 2.2 «издержки» графа 2 «1 квартал»
Пункт 2 графа 2 таблицы 6.13
Пункт 2.3 «проценты за кредит» графа 2 «1 квартал»
Пункт 2.4 «налог на прибыль» графа 2 «1 квартал»
Пункт 6 графа 2 таблицы 6.13
Пункт 2.5 «ОД нарастающим итогом»
Пункт 3 «Финансовая деятельность(ФД)» графа 2 «1 квартал»
Пункт 3.1 «накопленные денежные средства (на начало года)» графа 2 «1 квартал»
Пункт 3.2 «кредиты полученные» графа 2 «1 квартал»
Пункт 3.3 «Выплата кредитов» графа 2 «1 квартал»
Пункт 3.4 «выплата дивидендов» графа 2 «1 квартал»
Производится каждый второй квартал
Пункт 3.5 «ФД нарастающим итогом» графа 2 «1 квартал»
Пункт 4 «Сальдо ОД+ФД-ИД» графа 2 «1 квартал»
Пункт 2+пункт3-пункт 1
Таблица 3.12 – Описание реквизитов баланса прогнозной деятельности предприятия без учета капитальных вложений
Наименование реквизита
Описание реквизита
Пункт 1 «Внеоборотные активы» графа 2 «Сумма 1 квартала»
Пункт 1.3
Пункт 1.1 «Основные средства» графа 2 «Сумма 1 квартала»
Пункт 1.1 графа 2 таблицы 6.2
Пункт 1.2 «Износ» графа 2 «Сумма 1 квартала»
Пункт 1.2 графа 2 таблицы 6.2+пункт 5 графа 2 таблицы 6.6
Пункт 1.3 «Остаточная стоимость» графа 2 «Сумма 1 квартала»
Пункт 1.1 графа 2 – пункт 1.2 графа 2
Продолжение таблицы 3.12 – Описание реквизитов баланса прогнозной деятельности предприятия без учета капитальных вложений
Наименование реквизита
Описание реквизита
Пункт 2 «Капитальные вложения» графа 2 «Сумма 1 квартала»
Пункт 3 «Запасы» графа 2 «Сумма 1 квартала»
Пункт 2.1 графа 2 таблицы 6.2+ Пункт 2.2 графа 2 таблицы 6.2+ Пункт 2.3 графа 2 таблицы 6.2+ Пункт 2.4 графа 2 таблицы 6.2
Пункт 4 «Денежные средства» графа 2 «Сумма 1 квартала»
Пункт 4 графа 2 таблицы 6.13
Пункт 5 «Баланс» графа 2 «Сумма 1 квартала»
Пункт 1 +пункт 2+ пункт 3+пункт 4
Пункт 6 «Капитал» графа 2 «Сумма 1 квартала»
Пункт 6.1 +пункт 6.2 +пункт 6.3+пункт 6.4
Пункт 6.1 «Уставный капитал» графа 2 «Сумма 1 квартала»
Пункт 4.1 графа 2 таблицы 6.2
Пункт 6.2 «Добавочный капитал» графа 2 «Сумма 1 квартала»
Пункт 4.2 графа 2 таблицы 6.2
Пункт 6.3 «Распределенная прибыль» графа 2 «Сумма 1 квартала»
Пункт 6.3.1+пункт 6.3.2
Пункт 6.3.1 «в том числе реинвестированная прибыль» графа 2 «Сумма 1 квартала»
Пункт 6.3.2 «дивиденды» графа 2 «Сумма 1 квартала»
Пункт 6.4 «Нераспределенная прибыль» графа 2 «Сумма 1 квартала»
Пункт 4.4 графа 2 таблицы 6.2 + пункт 7 графа 2 таблицы 6.12
Пункт 7 «Долгосрочные обязательства» графа 2 «Сумма 1 квартала»
Пункт 5 графа 2 таблицы 6.2
Пункт 8 «Краткосрочные обязательства» графа 2 «Сумма 1 квартала»
Пункт 8.1+пункт 8.2
Пункт 8.1 «Кредиты» графа 2 «Сумма 1 квартала»
Пункт 8.2 «Поставщики» графа 2 «Сумма 1 квартала»
Пункт 6.2 графа 2 таблицы 6.2
Пункт 7 «Баланс» графа 2 «Сумма 1 квартала»
Пункт 6+пункт 7 +пункт 8
Таблица 3.13 – Описание реквизитов уровня финансовой устойчивости прогнозной деятельности предприятия без учета капитальных вложений
Наименование реквизита
Описание реквизита
Пункт 1 «К1» графа 2 «Формула расчета»
Формулы для расчета
Пункт 2 «К2» графа 2 «Формула расчета»
Формулы для расчета
Пункт 3 «К3» графа 2 «Формула расчета»
Формулы для расчета
Пункт 4 «К4» графа 2 «Формула расчета»
Формулы для расчета
Пункт 5 «К5» графа 2 «Формула расчета»
Формулы для расчета
Пункт 6 «Z-счет» графа 2 «Формула расчета»
Формулы для расчета
Пункт 1 «К1» графа 3 «Сумма»
Пункт 5 графа 2 таблицы 6.12/ пункт 5 графа 2 таблицы 6.14
Пункт 2 «К2» графа 3 «Сумма»
Пункт 1 графа 2 таблицы 6.12/ пункт 5 графа 2 таблицы 6.14
Пункт 3 «К3» графа 3 «Сумма»
Пункт 6 графа 2 таблицы 6.14 / пункт 8 графа 2 таблицы 6.14
Продолжение таблицы 3.13 – Описание реквизитов уровня финансовой устойчивости прогнозной деятельности предприятия без учета капитальных вложений
Наименование реквизита
Описание реквизита
Пункт 4 «К4» графа 3 «Сумма»
Пункт 6.3.1 графа 2 таблицы 6.14 / пункт 5 графа 2 таблицы 6.14
Пункт 5 «К5» графа 3 «Сумма»
Пункт 7 графа 2 таблицы 6.14+пункт 6 графа 2 таблицы 6.14-пункт 1 графа 2 таблицы 6.14 / пункт 5 графа 2 таблицы 6.14
Пункт 6 «Z-счет» графа 3 «Сумма»
Пункт 1*3,3+пункт2+пункт3*0,6+ пункт 4*1,4+Пункт5*1,2
Таблица 3.14 – Описание реквизитов показателей деловой активности и рентабельности прогнозной деятельности предприятия без учета капитальных вложений
Наименование реквизита
Описание реквизита
Пункт 1 «Ресурсоотдача» графа 2 «Формула расчета»
Формулы для расчета
Пункт 2 «Фондовооруженность» графа 2 «Формула расчета»
Формулы для расчета
Пункт 3 «Фондоотдача» графа 2 «Формула расчета»
Формулы для расчета
Пункт 4 «Производительность труда» графа 2 «Формула расчета»
Формулы для расчета
Пункт 5 «Коэффициент износа» графа 2 «Формула расчета»
Формулы для расчета
Пункт 6 «Норма амортизации» графа 2 «Формула расчета»
Формулы для расчета
Пункт 7 «Средняя заработная плата» графа 2 «Формула расчета»
Формулы для расчета
Пункт 8 «Коэффициент реальной заработной платы» графа 2 «Формула расчета»
Формулы для расчета
Пункт 9 «Коэффициент оборачиваемости» графа 2 «Формула расчета»
Формулы для расчета
Пункт 10 «Рентабельность собственного капитала» графа 2 «Формула расчета»
Формулы для расчета
Пункт 11 «Рентабельность по чистой прибыли» графа 2 «Формула расчета»
Формулы для расчета
Пункт 12 «коэффициент финансовой зависимости» графа 2 «Формула расчета»
Формулы для расчета
Пункт 1 «Ресурсоотдача» графа 3 «Сумма»
Пункт 1 графа 2 таблицы 6.12/ пункт 5 графа 2 таблицы 6.14
Пункт 2 «Фондовооруженность» графа 3 «Сумма»
Пункт 1.1 графа 2 таблицы 6.14 / пункт 1 графа 2 таблицы 6.6
Пункт 3 «Фондоотдача» графа 3 «Сумма»
Пункт 1 графа 2 таблицы 6.12 / пункт 1.1 графа 2 таблицы 6.14
Пункт 4 «Производительность труда» графа 3 «Сумма»
Пункт 2*пункт 3
Пункт 5 «Коэффициент износа» графа 3 «Сумма»
Пункт 1.2 графа 2 таблицы 6.14 / пункт 1.1 графа 2 таблицы 6.14
Пункт 6 «Норма амортизации» графа 3 «Сумма»
Пункт 3 графа 2 таблицы 6.12 / пункт 1.1 графа 2 таблицы 6.14
Продолжение таблицы 3.14 – Описание реквизитов показателей деловой активности и рентабельности прогнозной деятельности предприятия без учета капитальных вложений
Наименование реквизита
Описание реквизита
Пункт 7 «Средняя заработная плата» графа 3 «Сумма»
Пункт 2 графа 2 таблицы 6.6 / пункт 1 графа 2 таблицы 6.6
Пункт 8 «Коэффициент реальной заработной платы» графа 3 «Сумма»
Пункт 7 / пункт 6 графа 2 таблицы 6.6
Пункт 9 «Коэффициент оборачиваемости» графа 3 «Сумма»
Пункт 1 графа 2 таблицы 6.12 / (пункт 3 графа 2 таблицы 6.14+пункт 4 графа 2 таблицы 6.14- пункт 1 графа 2 таблицы 6.14)
Пункт 10 «Рентабельность собственного капитала» графа 3 «Сумма»
Пункт 7 графа 2 таблицы 6.12 / пункт 6 графа 2 таблицы 6.14
Пункт 11 «Рентабельность по чистой прибыли» графа 3 «Сумма»
Пункт 7 графа 2 таблицы 6.12 / пункт 1 графа 2 таблицы 6.12
Пункт 12 «коэффициент финансовой зависимости» графа 3 «Сумма»
Пункт 5 графа 2 таблицы 6.14 / пункт 6 графа 2 таблицы 6.14
Выходная информация – это информация, которая является итогом решения задачи. Выходная информация в разрабатываемой АИС представлена в виде результатов прогнозной деятельности предприятия с учетом капитальных вложений, выдаваемых компьютером.
Таблица 3.15 – Перечень выходной информации
Наименование
Шифр
1.Объем продаж прогнозной деятельности предприятия
ОП
2. Отчет о прибылях и убытках прогнозной деятельности предприятия
ОПУ
3. Отчет о движении денежных средств прогнозной деятельности предприятия
ОДДС
4. Баланс прогнозной деятельности предприятия
Б
5. Уровень финансовой устойчивости прогнозной деятельности предприятия
УФУ
6. Показатели деловой активности и рентабельности прогнозной деятельности предприятия
ПК
Таблица 3.16 – Описание реквизитов отчета о прибылях и убытках прогнозной деятельности предприятия
Наименование реквизита
Описание реквизита
Пункт 1 «Выручка» графа 2 «1 квартал»
Пункт 5 графа 2 таблицы 6.19
Пункт 2 «Издержки» графа 2 «1 квартал»
Данные рассчитываются программой с учетом производительности приобретаемого оборудования
Пункт 3 «Амортизация» графа 2 «1 квартал»
Пункт 5 графа 3 таблицы 6.6*3
Пункт 4 «Себестоимость реализации» графа 2 «1 квартал»
Пункт 2+пункт3
Пункт 5 «Прибыль от реализации» графа 2 «1 квартал»
Пункт 1-пункт 4
Пункт 6 «Налог на прибыль» графа 2 «1 квартал»
Пункт 5*0,3
Пункт 7 «Нераспределенная прибыль» графа 2 «1 квартал»
Пункт 5-пункт 6
Пункт 8 «Проценты» графа 2 «1 квартал»
Данные берутся из пункта 6 таб. 6.8
Таблица 3.17 – Описание реквизитов отчета о движении денежных средств прогнозной деятельности предприятия
Наименование реквизита
Описание реквизита
Пункт 1 «Инвестиционная деятельность(ИД)» графа 2 «1 квартал»
Данные берутся из пункта 1
таблицы 6.8
Пункт 1.1 «ИД нарастающим итогом» графа 2 «1 квартал»
Пункт 2 «Операционная деятельность(ОД)» графа 2 «1 квартал»
Пункт 2.1 – пункт 2.2 – пункт 2.3 – пункт 2.4
Пункт 2.1 «выручка» графа 2 «1 квартал»
Пункт 1 графа 2 таблицы 6.20
Пункт 2.2 «издержки» графа 2 «1 квартал»
Пункт 2 графа 2 таблицы 6.20
Пункт 2.3 «проценты за кредит» графа 2 «1 квартал»
Данные берутся из пункта 6 таблицы 2.9
Пункт 2.4 «налог на прибыль» графа 2 «1 квартал»
Пункт 6 графа 2 таблицы 6.20
Пункт 2.5 «ОД нарастающим итогом»
Пункт 3 «Финансовая деятельность(ФД)» графа 2 «1 квартал»
Пункт 3.1+пункт 3.2 +пункт 3.3 + пункт 3.4
Пункт 3.1 «накопленные денежные средства (на начало года)» графа 2 «1 квартал»
Данные берутся из пункта 4.1 таблицы 6.8
Пункт 3.2 «кредиты полученные» графа 2 «1 квартал»
Данные берутся из пункта 4.2 таблицы 6.8
Пункт 3.3 «Выплата кредитов» графа 2 «1 квартал»
Данные берутся из пункта 5 таблицы 6.8
Пункт 3.4 «выплата дивидендов» графа 2 «1 квартал»
Производится каждый второй квартал
Пункт 3.5 «ФД нарастающим итогом» графа 2 «1 квартал»
Пункт 4 «Сальдо ОД+ФД-ИД» графа 2 «1 квартал»
Пункт 2+пункт3-пункт 1
Таблица 3.18 – Описание реквизитов баланса прогнозной деятельности предприятия
Наименование реквизита
Описание реквизита
Пункт 1 «Внеоборотные активы» графа 2 «Сумма 1 квартала»
Пункт 1.3
Пункт 1.1 «Основные средства» графа 2 «Сумма 1 квартала»
Пункт 1.1 графа 2 таблицы 6.2
Пункт 1.2 «Износ» графа 2 «Сумма 1 квартала»
Пункт 1.2 графа 2 таблицы 6.2+пункт 5 графа 2 таблицы 6.6- пункт 2 таблицы 6.8
Пункт 1.3 «Остаточная стоимость» графа 2 «Сумма 1 квартала»
Пункт 1.1 графа 2 – пункт 1.2 графа 2
Пункт 2 «Капитальные вложения» графа 2 «Сумма 1 квартала»
Пункт 1 таблицы 6.8
Пункт 3 «Запасы» графа 2 «Сумма 1 квартала»
Пункт 2.1 графа 2 таблицы 6.2+ Пункт 2.2 графа 2 таблицы 6.2+ Пункт 2.3 графа 2 таблицы 6.2+ Пункт 2.4 графа 2 таблицы 6.2
Пункт 4 «Денежные средства» графа 2 «Сумма 1 квартала»
Пункт 4 графа 2 таблицы 6.21
Пункт 5 «Баланс» графа 2 «Сумма 1 квартала»
Пункт 1 +пункт 2+ пункт 3+пункт 4
Продолжение таблицы 3. 18 – Описание реквизитов баланса прогнозной деятельности предприятия
Наименование реквизита
Описание реквизита
Пункт 6 «Капитал» графа 2 «Сумма 1 квартала»
Пункт 6.1 +пункт 6.2 +пункт 6.3+пункт 6.4
Пункт 6.1 «Уставный капитал» графа 2 «Сумма 1 квартала»
Пункт 4.1 графа 2 таблицы 6.2
Пункт 6.2 «Добавочный капитал» графа 2 «Сумма 1 квартала»
Пункт 4.2 графа 2 таблицы 6.2
Пункт 6.3 «Распределенная прибыль» графа 2 «Сумма 1 квартала»
Пункт 6.3.1+пункт 6.3.2
Пункт 6.3.1 «в том числе реинвестированная прибыль» графа 2 «Сумма 1 квартала»
Пункт 6.3.2 «дивиденды» графа 2 «Сумма 1 квартала»
Выплачиваются каждый второй квартал
Пункт 6.4 «Нераспределенная прибыль» графа 2 «Сумма 1 квартала»
Пункт 4.4 графа 2 таблицы 6.2 + пункт 7 графа 2 таблицы 6.20
Пункт 7 «Долгосрочные обязательства» графа 2 «Сумма 1 квартала»
Пункт 5 графа 2 таблицы 6.2
Пункт 8 «Краткосрочные обязательства» графа 2 «Сумма 1 квартала»
Пункт 8.1+пункт 8.2
Пункт 8.1 «Кредиты» графа 2 «Сумма 1 квартала»
Пункт 4.2 таблицы 6.8
Пункт 8.2 «Поставщики» графа 2 «Сумма 1 квартала»
Пункт 6.2 графа 2 таблицы 6.2
Пункт 7 «Баланс» графа 2 «Сумма 1 квартала»
Пункт 6+пункт 7 +пункт 8
Таблица 3.19 – Описание реквизитов уровня финансовой устойчивости прогнозной деятельности предприятия
Наименование реквизита
Описание реквизита
Пункт 1 «К1» графа 2 «Формула расчета»
Формулы для расчета
Пункт 2 «К2» графа 2 «Формула расчета»
Формулы для расчета
Пункт 3 «К3» графа 2 «Формула расчета»
Формулы для расчета
Пункт 4 «К4» графа 2 «Формула расчета»
Формулы для расчета
Пункт 5 «К5» графа 2 «Формула расчета»
Формулы для расчета
Пункт 6 «Z-счет» графа 2 «Формула расчета»
Формулы для расчета
Пункт 1 «К1» графа 3 «Сумма за 1 год»
Пункт 5 графа 2 таблицы 6.20/ пункт 5 графа 2 таблицы 6.22
Пункт 2 «К2» графа 3 «Сумма за 1 год»
Пункт 1 графа 2 таблицы 6.20/ пункт 5 графа 2 таблицы 6.22
Пункт 3 «К3» графа 3 «Сумма за 1 год»
Пункт 6 графа 2 таблицы 6.22 / пункт 8 графа 2 таблицы 6.22
Пункт 4 «К4» графа 3 «Сумма за 1 год»
Пункт 6.3.1 графа 2 таблицы 6.22 / пункт 5 графа 2 таблицы 6.22
Пункт 5 «К5» графа 3 «Сумма за 1 год»
Пункт 7 графа 2 таблицы 6.22+пункт 6 графа 2 таблицы 6.22-пункт 1 графа 2 таблицы 6.22 / пункт 5 графа 2 таблицы 6.22
Пункт 6 «Z-счет» графа 3 «Сумма за 1 год»
Пункт 1*3,3+пункт2+пункт3*0,6+ пункт 4*1,4+Пункт5*1,2
Пункт 1 «К1» графа 4 «Сумма за 2 год»
Пункт 5 графа 2 таблицы 6.20/ пункт 5 графа 2 таблицы 6.22
Продолжение таблицы 3. 19 – Описание реквизитов уровня финансовой устойчивости прогнозной деятельности предприятия
Наименование реквизита
Описание реквизита
Пункт 2 «К2» графа 4 «Сумма за 2 год»
Пункт 1 графа 2 таблицы 6.20/ пункт 5 графа 2 таблицы 6.22
Пункт 3 «К3» графа 4 «Сумма за 2 год»
Пункт 6 графа 2 таблицы 6.22 / пункт 8 графа 2 таблицы 6.22
Пункт 4 «К4» графа 4 «Сумма за 2 год»
Пункт 6.3.1 графа 2 таблицы 6.22 / пункт 5 графа 2 таблицы 6.22
Пункт 5 «К5» графа 4 «Сумма за 2 год»
Пункт 7 графа 2 таблицы 6.22+пункт 6 графа 2 таблицы 6.22-пункт 1 графа 2 таблицы 6.22 / пункт 5 графа 2 таблицы 6.22
Пункт 6 «Z-счет» графа 4 «Сумма за 2 год»
Пункт 1*3,3+пункт2+пункт3*0,6+ пункт 4*1,4+Пункт5*1,2
Таблица 3.20 – Описание реквизитов показателей деловой активности и рентабельности прогнозной деятельности предприятия
Наименование реквизита
Описание реквизита
Пункт 1 «Ресурсоотдача» графа 2 «Формула расчета»
Формулы для расчета
Пункт 2 «Фондовооруженность» графа 2 «Формула расчета»
Формулы для расчета
Пункт 3 «Фондоотдача» графа 2 «Формула расчета»
Формулы для расчета
Пункт 4 «Производительность труда» графа 2 «Формула расчета»
Формулы для расчета
Пункт 5 «Коэффициент износа» графа 2 «Формула расчета»
Формулы для расчета
Пункт 6 «Норма амортизации» графа 2 «Формула расчета»
Формулы для расчета
Пункт 7 «Средняя заработная плата» графа 2 «Формула расчета»
Формулы для расчета
Пункт 8 «Коэффициент реальной заработной платы» графа 2 «Формула расчета»
Формулы для расчета
Пункт 9 «Коэффициент оборачиваемости» графа 2 «Формула расчета»
Формулы для расчета
Пункт 10 «Рентабельность собственного капитала» графа 2 «Формула расчета»
Формулы для расчета
Пункт 11 «Рентабельность по чистой прибыли» графа 2 «Формула расчета»
Формулы для расчета
Пункт 12 «коэффициент финансовой зависимости» графа 2 «Формула расчета»
Формулы для расчета
Пункт 1 «Ресурсоотдача» графа 3 «Сумма за 1 год»
Пункт 1 графа 2 таблицы 6.20/ пункт 5 графа 2 таблицы 6.22
Пункт 2 «Фондовооруженность» графа 3 «Сумма за 1 год»
Пункт 1.1 графа 2 таблицы 6.22 / пункт 1 графа 2 таблицы 2.6
Пункт 3 «Фондоотдача» графа 3 «Сумма за 1 год»
Пункт 1 графа 2 таблицы 6.20 / пункт 1.1 графа 2 таблицы 6.22
Пункт 4 «Производительность труда» графа 3 «Сумма за 1 год»
Пункт 2*пункт 3
Продолжение таблицы 3. 20 – Описание реквизитов показателей деловой активности и рентабельности прогнозной деятельности предприятия
Наименование реквизита
Описание реквизита
Пункт 5 «Коэффициент износа» графа 3 «Сумма за 1 год»
Пункт 1.2 графа 2 таблицы 6.22 / пункт 1.1 графа 2 таблицы 6.22
Пункт 6 «Норма амортизации» графа 3 «Сумма за 1 год»
Пункт 3 графа 2 таблицы 6.20 / пункт 1.1 графа 2 таблицы 6.22
Пункт 7 «Средняя заработная плата» графа 3 «Сумма за 1 год»
Пункт 2 графа 2 таблицы 6.6 / пункт 1 графа 2 таблицы 6.6
Пункт 8 «Коэффициент реальной заработной платы» графа 3 «Сумма за 1 год»
Пункт 7 / пункт 6 графа 2 таблицы 6.6
Пункт 9 «Коэффициент оборачиваемости» графа 3 «Сумма за 1 год»
Пункт 1 графа 2 таблицы 6.20 / (пункт 3 графа 2 таблицы 6.22+пункт 4 графа 2 таблицы 6.22- пункт 1 графа 2 таблицы 6.22)
Пункт 10 «Рентабельность собственного капитала» графа 3 «Сумма за 1 год»
Пункт 7 графа 2 таблицы 6.20 / пункт 6 графа 2 таблицы 6.22
Пункт 11 «Рентабельность по чистой прибыли» графа 3 «Сумма за 1 год»
Пункт 7 графа 2 таблицы 6.20 / пункт 1 графа 2 таблицы 6.20
Пункт 12 «коэффициент финансовой зависимости» графа 3 «Сумма за 1 год»
Пункт 5 графа 2 таблицы 6.22 / пункт 6 графа 2 таблицы 6.22
Пункт 1 «Ресурсоотдача» графа 4 «Сумма за 2 год»
Пункт 1 графа 2 таблицы 6.20/ пункт 5 графа 2 таблицы 6.22
Пункт 2 «Фондовооруженность» графа 4 «Сумма за 2 год»
Пункт 1.1 графа 2 таблицы 6.22 / пункт 1 графа 2 таблицы 2.6
Пункт 3 «Фондоотдача» графа 4 «Сумма за 2 год»
Пункт 1 графа 2 таблицы 6.20 / пункт 1.1 графа 2 таблицы 6.22
Пункт 4 «Производительность труда» графа 4 «Сумма за 2 год»
Пункт 2*пункт 3
Пункт 5 «Коэффициент износа» графа 4 «Сумма за 2 год»
Пункт 1.2 графа 2 таблицы 6.22 / пункт 1.1 графа 2 таблицы 6.22
Пункт 6 «Норма амортизации» графа 4 «Сумма за 2 год»
Пункт 3 графа 2 таблицы 6.20 / пункт 1.1 графа 2 таблицы 6.22
Пункт 7 «Средняя заработная плата» графа 4 «Сумма за 2 год»
Пункт 2 графа 2 таблицы 6.6 / пункт 1 графа 2 таблицы 6.6
Пункт 8 «Коэффициент реальной заработной платы» графа 4 «Сумма за 2 год»
Пункт 7 / пункт 6 графа 2 таблицы 6.6
Пункт 9 «Коэффициент оборачиваемости» графа 4 «Сумма за 2 год»
Пункт 1 графа 2 таблицы 6.20 / (пункт 3 графа 2 таблицы 6.22+пункт 4 графа 2 таблицы 6.22- пункт 1 графа 2 таблицы 6.22)
Пункт 10 «Рентабельность собственного капитала» графа 4 «Сумма за 2 год»
Пункт 7 графа 2 таблицы 6.20 / пункт 6 графа 2 таблицы 6.22
Пункт 11 «Рентабельность по чистой прибыли» графа 4 «Сумма за 2 год»
Пункт 7 графа 2 таблицы 6.20 / пункт 1 графа 2 таблицы 6.20
Пункт 12 «коэффициент финансовой зависимости» графа 4 «Сумма за 2 год»
Пункт 5 графа 2 таблицы 6.22 / пункт 6 графа 2 таблицы 6.22
51
4 Методика прямого имитационного моделирования инвестиционной деятельности предприятия
Современная российская экономика является нестационарной, переходной. Она характеризуется повышенными и непостоянными физическими и финансовыми рисками. Причем финансовые риски оказывают более сильное влияние на жизнеспособность проекта, нежели чем физические. К финансовым рискам относятся инфляция (в нашей стране она пока является переменной), меняющееся налоговое законодательство и т. п. Положение усугубляется и тем, что в России действуют специфические бухгалтерская и статистическая системы учета, способы оплаты труда. Иные в стране менталитет населения, роль государства в экономике и многое другое.
Очевидно, что в современных российских условиях, непосредственное использование таких методов оценки, как модель оценки основных фондов, WACC (средняя стоимость капитала), метод чистой текущей стоимости не может считаться надежным в силу недостатка их гибкости. Этот недостаток можно компенсировать, используя методики из теории принятия решений. Возможно сочетание методов, основанных на дисконтировании денежных потоков с анализом чувствительности, применением дерева решений. Возможно, например, совместное применение указанных методов с методом Монте-Карло, позволяющим построим, математическую модель для проекта с неопределенными значениями параметров. Зная вероятностные распределения параметров проекта, а также связь между изменениями параметров (корреляцию), можно получить распределение доходности проекта [12].
Однако более надежные результаты дают методы, основанные на возможности выбора (опции). Данный подход полезен в странах с неразвитыми финансовыми рынками. Он позволяет определить, во что обойдется решение отложить инвестирование, но сравнению с решением инвестировать сразу, или возможность произвести определенное капиталовложение с тем, чтобы в дальнейшем его расширить, или, наоборот, уменьшить размер инвестирования прекратить вложения. Этот подход позволяет сделать выбор между такими опциями, как вложение в многопрофильное оборудование либо в оборудование, позволяющее использовать только одну технологию. Особенно полезен данный метод при оценке инвестиций, зависящих от цены изделия, если динамика цен на него предсказуема.
Рассмотрим количественную оценку чувствительности инвестиционных решений. Выберем вариант инвестиционного проекта, расчетная модель которого имеет следующие базовые значения исходных параметров: денежный поток вложений -- В0, В1, В2, … Вk; денежный поток доходов – D1, D2 … Dn; ликвидационная стоимость – L и требуемая норма доходности ВНД. Для этих значений параметров определены значения показателей эффективности, в частности, индекс прибыльности PI и ВНД. На основе этих показателей эффективности формируется инвестиционное решение «Проект принимается к реализации». Под чувствительностью инвестиционного решения понимается его способность сохраняться неизменным при изменении значений исходных параметров расчетной модели инвестиционного проекта.
Таким образом, инвестиционное решение рассматривается на некотором множестве возможных значений исходных параметров, проекта. При этом возможное отклонение требуемой нормы доходности отражает отклонение от расчетного значения нормы издержек на привлечение источников финансирования проекта. Поскольку проект обращен в будущее, его фактические параметры в процессе практической реализации не могут не отличаться от значений базового варианта. Поэтому важно оценить те границы для исходных параметров, в пределах которых принятое инвестиционное решение остается экономически правильным. Оценка чувствительности инвестиционного решения состоит в определении такого множества значений исходных параметров расчетной модели инвестиционного проекта, на котором инвестиционное решение является неизменным. Следовательно, оценка чувствительности инвестиционного решения является инструментом преодоления неопределенности и снижения риска потери инвестиций.
Практически известно утверждение: инвестиционное решение "Принять проект к реализации" сохраняется неизменным при любом значении требуемой нормы доходности из интервала [ТНД; ВНД] и при базовых значениях остальных исходных параметров проекта. Из него вытекает, что внутренняя норма доходности является не только одним из показателей эффективности проекта, но и мерой чувствительности инвестиционного решения о его реализации.
Справедливы следующие утверждения:
Инвестиционное решение "Принять проект к реализации" сохраняется неизменным при любых значениях компонентов потока и ликвидационной стоимости и при базовых значениях остальных исходных параметров проекта.
Инвестиционное решение "Принять проект к реализации" сохраняется неизменным при любых значениях компонентов потока и при базовых значениях остальных исходных параметров проекта.
Инвестиционное решение "Принять проект к реализации" сохраняется неизменным при любых значениях компонентов потока доходов и ликвидационной стоимости и при любых значениях компонентов потока вложений при базисном значении требуемой нормы доходности, если произведение понижающего индекса доходов (Id) на повышающий индекс вложений (Ib) равно базовому значению индекса прибыльности проекта PI:
Id* Ib = PI.
Приведенные утверждения справедливы при отсутствии у инвестора ограничения на объем привлечения источников финансирования проекта. Эти утверждения показывают, что индекс прибыльности инвестиционного проекта является не только показателем эффективности проекта, но и мерой чувствительности инвестиционного решения о принятии проекта к реализации.
Математическое моделирование оптимального портфеля финансовых активов приводит к проблеме нахождения множества портфелей, характеризующего оптимальный с точки зрения критериев выбор инвестора. В большинстве моделей эта проблема сводится к нахождению условного экстремума выбранной целевой функции на множестве "простой" структуры. Ограничения, задаваемыми такими множествами, как правило, представляют собой линейное многообразие {x:Ax =b}. Так, в классической модели Марковица рассматриваются два линейных ограничения (ограничение на доходность портфеля и нормирующее условие) и условие неотрицательности доли в портфеле. Целевая функция представляет собой квадратичную форму (Vx,x), где V - матрица ковариаций случайной величины R, х - вектор, описывающий распределение средств в портфеле. Задача условной минимизации в модели Марковица записывается в виде:
Min (Vx,x), , (4.1)
где . (4.2)
Подобная задача относится к одному из наиболее изученных классов оптимизационных задач. Точное решение (4.1)-(4.2) может быть найдено, однако, как показывает практика, при большой размерности задачи (n>15) это требует значительных вычислительных ресурсов. В связи с этим оправдано применение приближенных методов оптимизации, например метода сопряженных градиентов.
Для повышения степени адекватности реальным условиям финансовых рынков модель требует введения различного рода нелинейных ограничений. Например, распространенным являетется ограничение на число различных активов, включаемых в портфель:
.
Целевая функция модели при введении нелинейных ограничений может быть записана в виде:
, (4.3)
где - левая часть k-гo функционального ограничения =0; М -- произвольно большое число.
Для оптимизации функций такого вида классические подходы оказываются неприемлемыми, что приводит к необходимости применения стохастических методов, таких как, например, метод имитации отжига. Показано, что алгоритм отжига может быть использован для поиска глобального оптимума адаптивного рельефа сложной целевой функции.
Недостатком всех указанных выше подходов к оптимизации является пренебрежение дискретностью операций с финансовыми активами. Фактически инвестор имеет дело не с долями в портфеле, а со штуками акций и облигаций. Использование генетических алгоритмов позволяет учесть условие целочисленности.
Генетические алгоритмы -- это разновидность методов оптимизации, объединяющая черты вероятностных и детерминированных оптимизационных алгоритмов. Поиск оптимального решения с помощью них начинается с представления параметров решения в виде целочисленного вектора - "хромосомы". Инвестиционный портфель будет описываться набором из n хромосом, каждая из которых определяется битовой записью количества активов одного вида. Далее определяется набор операций, позволяющих получать новые решения из совокупности существующих. На основе небольшой популяции начальных решений порождается первое поколение решений. Для каждого вычисляется значение целевой функции, после чего определенный процент наихудших решений уничтожается, а наилучших - скрещивается. Мутации периодически расширяют базу для селекции, не позволяя процессу вырождаться. Через несколько поколений значение функции качества перестает улучшаться. Это означает, что выведено семейство решений, наилучшим образом удовлетворяющих заданным критериям. Изложенный подход является эвристическим, т. е. показывает хорошие результаты на практике за приемлемое время, но плохо поддается фундаментальному исследованию и обоснованию [14].
54
5 Состав и структура АИС для управления портфелем реальных инвестиций предприятия. Информационная модель
Последовательность работы разрабатываемой АИС может быть представлена в виде алгоритма, изображенного на рисунке 5.1.
Рисунок 5.1 -- Алгоритм формирования инвестиционного портфеля
Исходными данными системы являются:
данные текущего финансово-экономического состояния (официальные данные бухгалтерской отчетности, используемые для анализа: Бухгалтерский баланс (форма № 1), Отчет о прибылях и убытках (форма № 2), Отчет о движении капитала (форма № 3), Отчет о движении денежных средств (форма № 4), Приложение к бухгалтерскому балансу (Форма № 5));
нормативы и знания для оценки финансово-экономического состояния предприятия (перечень коэффициентов и их пороговые значения, которые определяют то или иное состояние анализируемого хозяйственного объекта);
нормативы для анализа проектов (значения коэффициентов дисконтирования, норм продолжительности и уровней освоения проектных мощностей и др.);
требования к инвестиционному плану (общий объем инвестиций)
На первом этапе проводится анализ текущего финансово-экономического состояния предприятия с использованием информации из отчетов предприятия за прошедший период:
объем продаж;
баланс;
отчет о прибылях и убытках;
отчет о движении денежных средств [8].
Далее рассчитываются основные показатели деятельности предприятия. Эти данные анализируются.
Для прогнозирования банкротства использован метод расчета индекса кредитоспособности. Он предложен американским экономистом Альтманом. Индекс кредитоспособности построен на основе дискриминантного анализа и позволяет по значениям некоторых показателей предсказать с высокой вероятностью близость банкротства предприятия.
Рассчитываются следующие показатели:
ресурсоотдача = выручка от реализации/активы;
фондовооруженность = первоначальная стоимость основных производственных фондов (ОПФ)/численность;
фондоотдача = выручка/первоначальная стоимость ОПФ;
производительность труда = фондоотдача*фондовооруженность;
коэффициент износа = износ/первоначальная стоимость ОПФ;
норма амортизации = амортизация/первоначальная стоимость ОПФ;
средняя заработная плата = фонд оплаты труда/численность;
коэффициент реальной заработной платы = средняя заработная плата/прожиточный минимум;
рентабельность собственного капитала = чистая прибыль/собственный капитал;
рентабельность по чистой прибыли = чистая прибыль/выручка;
коэффициент финансовой зависимости = активы/собственный капитал.
Таким образом, просмотрев отчет о прибылях и убытках, отчет о движении денежных средств, а также проанализировав некоторые показатели баланса, можно дать вполне квалифицированную оценку деятельности предприятия за прошедший период.
Параллельно в систему вводится информация о сформированном пакете инвестиционных проектов, подлежащих рассмотрению. В Самарском филиале ОАО «ВолгаТелеком» этот пакет, как правило, представлен 100-200 проектами.
Далее производится анализ этих проектов и на основе базы знаний для отбора проектов осуществляется их оценка и последующий отбор на основе показателя чистого дисконтированного дохода. В качестве накладываемых ограничений используется индекс доходности, внутренняя норма доходности, срок окупаемости. После отбора в качестве потенциальных проектов, входящих в состав формируемого инвестиционного портфеля предприятия, в СФ ОАО «ВолгаТелеком» остается 30-40 проектов.
Затем путем перебора проектов формируется 3-4 варианта портфеля по 10-15 проектов в каждом. Ограничением здесь выступает общий объем инвестиций предприятия на предстоящий год.
Следующим этапом будет проведение анализа сформированных планов путем прогнозирования деятельности предприятия и расчета основных показателей деятельности предприятия в случае реализации того или иного варианта плана. Входящая в состав разрабатываемой АИС экспертная система способна самостоятельно выбрать инвестиционный план, наилучшим образом влияющий на развитие предприятия и позволяющий достичь оптимальных значений основных технико-экономических показателей его деятельности.
Состав и структура разрабатываемой системы изображены на рисунке 5.2.
Информационная модель – схематическое изображение всех источников, потребителей, преобразований и накопителей информации с указанием их реквизитов и объемных характеристик. Информационая модель разрабатываемой АИС приведена на рисунке 5.3.
Рисунок 5.2 – Состав и структура АИС для управления портфелем реальных инвестиций
Инф.модель с.60
59
Ново-Куйбышевский МРЦЭС
Нефтегорский МРЦЭС
Отрадненский МРЦЭС
Тольяттинский МРЦЭС Расчетно-сервисный центр
……………………………..
Филиалы
Бухгалтерия
Баланс предприятия
Отчет о прибылях и убытках
Дополнительная информация
Информация об объемах услуг
Информация об имеющихся производственных мощностях
Отдел капитального строительства
ИС
ЭС
Заместитель директора по строительству и инвестициям
Рекомендации
СФ ОАО «ВолгаТелеком»
Генеральный директор ОАО «ВолгаТелеком»
Инвестиционный план
Утвержденный инвестиционный план
Рисунок 5.3 – Информационная модель АИС для управления портфелем реальных инвестиций
Совет директоров ОАО «ВолгаТелеом»
Заместитель директора по экономике
Меню
Исходные данные по оценке текущего финансово-экономического состояния предприятия
Исходные данные по выбору инвестиционного плана
Анализ и оценка текущего финансово-экономического состояния предприятия
Выявление альтернатив развития предприятия
Рекомендации по выбору инвестиционного плана
Выход
Объем предоставля-емых услуг
Баланс
Отчет о прибылях и убытках
Информация об оборудовании
Показатели
Нормативы для оценки финансово-экономического состояния предприятия
Требования к инвестиционному плану
Нормативы для анализа инвестиционных проектов
Формирование пакета инвестиционных проетов
Анализ и оценка текущего финансово-экономического состояния предприятия в результате реализации различных вариантов планов
Анализ и оценка вариантов инвестиционных планов
Рисунок 6.2 – Структура меню АИС для управления портфелем реальных инвестиций
6 Обеспечивающая часть АИС для управления портфелем реальных инвестиций предприятия
В результате постановки задачи вырабатывается процедура ее решения. В то же время для реализации решения задачи должна быть разработана соответствующая технология. Процедура решения задачи представляет собой функциональную часть, а технология обеспечивает решение задачи. Решение задачи может производиться вручную или с помощью средств автоматизации. Ручное решение информационной задачи обладает рядом недостатков, одним из которых является высокая трудоемкость и рутинный характер действий. Поэтому в настоящее время для решения информационных задач применяются автоматизированные информационные системы, включающие в себя следующие подсистемы:
- организационное и правовое обеспечение;
- информационное обеспечение;
- техническое и программное обеспечение;
- обеспечение защиты информации;
- математическое обеспечение;
- лингвистическое обеспечение;
- эргономическое обеспечение.
Информационное обеспечение является совокупностью проектных решений по объемам, размещению, формам организации информации, находящейся в автоматизированной информационной системе. Оно состоит из множества показателей, справочных данных, кодификаторов и классификаторов информации, а также включает унифицированные системы документации, массивы информации на соответствующих носителях и персонал, обеспечивающий надежность хранения, своевременность и качество технологии обработки информации.
Техническое обеспечение представляет собой комплекс технических средств, обеспечивающих работу информационной системы. Главное место среди технических средств занимает персональная электронно-вычислительная машина. Методические и руководящие материалы, техническая документация и персонал, обслуживающий технические средства, также являются структурными элементами технического обеспечения.
Программное обеспечение состоит из программ, реализующих функции и задачи автоматизированной информационной системы и обеспечивающих устойчивую работу комплексов технических средств. В его состав входят общесистемные и специальные программы, инструктивно-методические материалы по применению средств программного обеспечения и персонал, занятый его разработкой и сопровождением.
Организационное обеспечение включает комплекс документов, регламентирующих деятельность персонала автоматизированной информационной системы в условиях ее функционирования, оно определяет взаимодействие работников управленческих служб и персонала с техническими средствами и между собой в процессе решения задач управления. Реализация организационного обеспечения ведется в различных методических и руководящих материалах по стадиям разработки, внедрения и эксплуатации информационной системы.
Правовое обеспечение является совокупностью правовых норм, регламентирующих правоотношения при создании и внедрении автоматизированных информационных систем. На этапе функционирования оно включает правовое положение о компетенции звеньев автоматизированной информационной системы и организации их деятельности, а также права, обязанности и ответственность персонала, порядок создания и использования информации в автоматизированной информационной системе, процедуры ее регистрации, сбора хранения, передачи и обработки, порядок приобретения и использования технических средств, порядок создания и использования математического и программного обеспечения.
Математическое обеспечение состоит из комплекса математических методов, моделей и алгоритмов обработки информации, используемых при решении функциональных задач и в процессе автоматизации проектировочных работ. В него входят средства моделирования процессов, методы и средства решения типовых задач, методы оптимизации исследуемых процессов и принятия решений.
Лингвистическое обеспечение включает языковые средства для формализации естественного языка, построения и сочетания информационных единиц в ходе общения персонала автоматизированной информационной системы со средствами вычислительной техники. С его помощью происходит общение человека с машиной.
Эргономическое обеспечение предназначено для создания оптимальных условий высокоэффективной и безошибочной деятельности человека для быстрейшего освоения автоматизированной информационной системы. В него входит документация, содержащая эргономические требования к рабочим местам, информационным моделям и условиям работы персонала и набор наиболее целесообразных способов реализации этих требований.
Общая структура автоматизированной информационной системы дана на рисунке 6.1.
Современные предприятия связи представляют собой сложные системы, состоящие из большого числа элементов, реализующих производственные и управленческие функции. Данные экономические объекты обладают многоуровневой структурой и обширными внешними и внутренними связями. В подобных сложных системах взаимодействуют различные материальные и производственные ресурсы, а также большие коллективы людей. Поэтому для обеспечения нормального функционирования необходимо управление как отдельными элементами, так и системой в целом [15].
Функциональная часть
Обеспечивающая часть
Рисунок 6.1 – Общая структура АИС
Получение информации, выполнение процедур по ее обработке с помощью заданных алгоритмов и программ с дальнейшим формированием на основе полученных данных управленческих решений, определяющих дальнейшее поведение системы, и есть важнейшая функция любой системы управления.
Разработка автоматизированных информационных систем в экономике вызвана необходимостью выработки в сложных экономических системах эффективных управляющих воздействий, где одновременно с созданием соответствующих алгоритмов управления требуется переработать большие объемы различной информации.
В общем виде автоматизация является комплексом мероприятий и действий организационного, технического и экономического характера, при котором значительно снижается непосредственное участие человека в осуществлении какой-либо функции процессов производства и управления. Поэтому автоматизированную информационную систему можно рассматривать как систему с автоматизированной технологией получения результатной информации, необходимой для информационного обслуживания специалистов и оптимизации процесса управления в различных сферах человеческой деятельности.
Использование автоматизированных информационных систем в современных условиях повсеместной автоматизации труда аппарата управления предприятий обеспечивает многовариантность расчетов, организацию комплексного учета и экономического анализа, достижение достоверности и оперативности получаемой и используемой в управлении информации, на основе чего становится возможно принимать наиболее рациональные управленческие решения.
В автоматизированной информационной системе при ее технологическом рассмотрении выделяют аппарат управления, технико-экономическую информацию, методы и средства ее технологической обработки. Два последних элемента при условии единого системного использования экономико-математических методов и технических средств управления образуют автоматизированную информационную технологию данных, замыкающую через себя прямые и обратные информационные связи между объектом и аппаратом управления, а также вводит в систему и выводит из нее потоки внешних информационных связей.
Структура автоматизированных информационных технологий включает процедуры сбора и регистрации данных, подготовки информационных массивов, обработки, накопления и хранения данных, формирования результатной информации, передачи данных от источников возникновения к месту обработки и передачу результатов потребителям информации для принятия управленческих решений.
Сбор и регистрация информации происходят при выполнении различных хозяйственных операций. Сбор информации сопровождается ее регистрацией на материальном носителе или вводом в персональную электронно-вычислительную машину. При этом особое значение придается достоверности, полноте и своевременности первичной информации.
Так как запись в первичные документы зачастую ведется вручную, то процедура сбора и регистрации информации является очень трудоемкой. Поэтому при автоматизации управления предприятием большое внимание уделяется использованию технических средств, при котором совмещаются операции измерения, регистрации, накопления и передачи информации по каналам связи, непосредственный ввод в электронно-вычислительные машины для формирования нужных документов или накопления полученных данных в системе.
Процедуру передачи информации можно осуществлять разными способами. Дистанционная передача по каналам связи является самой быстрой, однако, и самой дорогой, так как для ее осуществления требуются специальные технические средства. Наилучшим является использование технических средств сбора и регистрации, которые передают автоматически собранную информацию в электронно-вычислительные машины для последующей обработки.
Процедура подготовки информационных массивов включает в себя машинное кодирование. Машинное кодирование является процедурой машинного представления информации на машинных носителях в кодах, принятых в персональных электронно-вычислительных машинах.
Процедура хранения и накопления экономической информации вызвана необходимостью ее многократного использования, а также применением условно-постоянной, справочной и иной информации и необходимостью комплектации первичных данных до их обработки. Хранение и накопление информации ведется в виде информационных массивов, где данные располагаются по определенному порядку.
Процедура обработки экономической информации производится обычно децентрализовано, в местах возникновения первичной информации. Там организуются автоматизированные рабочие места специалистов службы управления предприятием. При решении задач формируются результатные сводки, которые распечатываются на бумаге или отображаются на экране.
Принятие решения в автоматизированной системе организационного управления обычно осуществляется специалистом либо с использованием технических средств, либо без них. При применении средств вычислительной техники решение принимается на основе глубокого анализа результатной информации, полученной на персональной электронно-вычислительной машине. Аналитичность обрабатываемых сведений и оптимальность принимаемых решений повышаются благодаря использованию специальных терминальных устройств и процессу диалога пользователя с вычислительной системой.
Следующей ступенью развития информационных систем управления предприятием является применение новых технологий экспертных систем поддержки принятия решений.
Автоматизированные информационные системы осуществляют решение задач управления, множество которых составляет функциональную часть деятельности предприятия как системы. Состав, порядок и принципы взаимодействия функциональных подсистем, задач и их комплексов определяются исходя из стоящей перед объектом цели функционирования [16].
6.1 Информационное обеспечение АИС
6.1.1 Инфологическое проектирование
Перед тем, как создавать автоматизированную информационную систему, должна быть создана инфологическая модель предметной области, которая не зависит от используемых технических и программных средств. Предметная область в разрабатываемой АИС ограничена сферой автоматизации расчета финансово-экономических показателей деятельности предприятия, а также расчета основных технико-экономических и финансовых показателей и заполнения форм-таблиц бизнес-плана на стадиях проектирования. Для отображения данной предметной области достаточно выделить несколько основных классов объектов, в каждом из которых содержатся сведения об одной сущности:
объем предоставляемых услуг;
баланс;
отчет о прибылях и убытках;
дополнительная информация;
имеющиеся производственные мощности;
информация об оборудовании;
исходные данные по оценке инвестиционного проекта.
Экземплярами сущности «Объем предоставляемых услуг» является вид услуги. Атрибутами этой сущности являются:
наименование;
объем выпуска за месяц;
объем выпуска за квартал;
цена.
Экземплярами сущности «Баланс» являются статьи баланса и соответствующие им суммы. К атрибутам сущности «Бухгалтерский баланс» относятся:
актив;
сумма;
пассив;
сумма.
Экземплярами сущности «Отчет о прибылях и убытках» являются статьи отчета о прибылях и убытках и соответствующие им суммы. К атрибутам сущности «Отчет о прибылях и убытках» относятся:
наименование статьи;
сумма за месяц;
сумма за год.
Экземплярами сущности «Дополнительная информация» является наименование показателей. Атрибутами этой сущности являются:
наименование показателей;
сумма за месяц;
сумма за год.
Экземплярами сущности «Информация об оборудовании» является вид оборудования. Атрибутами этой сущности являются:
цена;
производительность;
ненадежность.
Экземплярами сущности «Имеющиеся производственные мощности» является вид производственных мощностей. Атрибутами этой сущности являются:
наименование;
мощность;
производительность на 1 млн. руб. ОПФ.
Экземплярами сущности «Исходные данные по оценке инвестиционного проекта» являются наименования показателей и соответствующие им значения. К атрибутам сущности «Отчет о прибылях и убытках» относятся:
наименование показателей;
единица измерения;
значение показателей.
6.1.2 Выбор системы управления базами данных
Будем реализовывать базу данных в среде Delphi 6. Delphi обладает широким набором возможностей, начиная от проектировщика форм и заканчивая поддержкой всех форматов популярных баз данных. Основными особенностями Delphi являются:
Многократно используемые и расширяемые компоненты. Delphi устраняет необходимость программировать такие компоненты Windows, как метки, пиктограммы, диалоговые панели. Delphi позволяет приспособить эти компоненты к задаче, чтобы они работали так, как требуется пользователю. В Delphi включаются кнопки, меню, диалоговые панели, с помощью которых можно обеспечить ввод данных, не прибегая к программированию.
Шаблоны приложений и форм. В Delphi существуют встроенные шаблоны форм и частей приложений, которые можно приспосабливать для разработки своих прикладных программ.
Настройка среды разработки. Палитра компонентов, редактор кода, шаблоны форм и приложений могут быть полностью настроены в соответствие с пожеланиями пользователя.
Широкие возможности доступа к данным. В Delphi встроен механизм работы с базами данных BDE (Borland Database Engine).
Основным из инструментов для организации работы с базой данных в Delphi является BDE Administrator. Он обеспечивает настройку псевдонимов, путей и драйверов доступа к базе данных. Непосредственную работу с таблицами базы данных из приложения обеспечивают компоненты доступа к базе данных и компоненты контроля базы данных из стандартной библиотеки Delphi.
Таблицы базы данных будем создавать в формате СУБД Paradox (таблицы с расширением *.db), так как эта СУБД также является разработкой фирмы Borland, Delphi работает с этим форматом особенно надежно, просто и удобно [17].
6.1.3 Даталогическое проектирование
Даталогическим проектированием называется проектирование логической структуры базы данных в среде конкретной СУБД. Конечным результатом даталогического проектирования является описание логической структуры базы данных на языке описания данных.
Сущности и связи даталогической модели представляются в виде реляционной таблицы (отношения). Отношение, соответствующее сущности, содержит атрибуты (столбцы), являющиеся атрибутами сущности и описывающие сущность (объект). Атрибут или множество атрибутов, которые однозначно определяют объект, называются ключом.
Проектирование осуществляется на основе анализа инфологической модели и переходе от нее к реляционным отношениям.
При проектировании логической структуры БД осуществляются преобразование исходной инфологической модели в модель данных, поддерживаемую конкретной СУБД, и проверка адекватности полученной даталогической модели отображаемой предметной области.
Для любой предметной области существует множество вариантов проектных решений ее отображения в даталогической модели. Методика проектирования должна обеспечивать выбор наиболее подходящего проектного решения.
Даталогическое проектирование состоит из 2 этапов:
логический;
физический.
Логическое проектирование
Логическое проектирование заключается в простом распределении информации по файлам и отображении логических связей между элементами данных безотносительно к их содержанию и среде хранения.
Для реляционной базы данных проектирование логической структуры заключается в том, чтобы разбить всю информацию по файлам (в терминах реляционной модели – по отношениям), а также определить состав полей (в терминах реляционной теории – атрибутов) для каждого из этих файлов [18].
Для каждой из рассмотренных сущностей выделим отдельную таблицу базы данных. Атрибуты соответствующих отношений формируют поля таблицы базы данных. Состав атрибутов каждой сущности был определен в предыдущем пункте. Теперь необходимо подобрать типы полей и их размеры, выбрать ключевые поля‚ оперируя терминами системы управления базами данных Paradox.
Таблица 6.1 – Описание атрибутов сущности «Объем предоставляемых услуг»
Наименование реквизита
Тип
Длина
Точность
1. Наименование
символьный
30
2. Объем выпуска за месяц
числовой
10
0
3. Объем выпуска за квартал
числовой
10
0
4. Цена
числовой
10
0
Таблица 6.2 – Описание атрибутов сущности «Баланс»
Наименование реквизита
Тип
Длина
Точность
1. Актив
символьный
30
2. Сумма
числовой
10
0
3. Пассив
символьный
30
4. Сумма
числовой
10
0
Таблица 6.3 – Описание атрибутов сущности «Отчет о прибылях и убытках»
Наименование реквизита
Тип
Длина
Точность
1. Наименование показателей
символьный
30
2. Сумма за месяц
числовой
10
0
3. Сумма за год
числовой
10
0
Таблица 6.4 – Описание атрибутов сущности «Дополнительная информация»
Наименование реквизита
Тип
Длина
Точность
1. Наименование показателей
символьный
30
2. Сумма за месяц
числовой
10
0
3. Сумма за год
числовой
10
0
Таблица 6.5 – Описание атрибутов сущности «Имеющиеся производственные мощности»
Наименование реквизита
Тип
Длина
Точность
1. Наименование
символьный
30
2. Мощность
числовой
10
0
3. Производительность на 1 млн. руб. ОПФ
числовой
10
0
Таблица 6.6 – Описание атрибутов сущности «Информация об оборудовании»
Наименование реквизита
Тип
Длина
Точность
1. Цена оборудования
числовой
10
2
2. Производительность
числовой
10
2
3. Ненадежность
числовой
10
3
Таблица 6.7 – Описание атрибутов сущности «Исходные данные по оценке инвестиционного проекта»
Наименование реквизита
Тип
Длина
Точность
1. Наименование показателей
символьный
30
2. Единица измерения
символьный
30
3. Значение показателей
числовой
10
0
Связи между таблицами можно организовывать как на этапе конструирования базы данных‚ так и программно. На этапе конструирования базы данных связь между таблицами организуется по ключевым полям. Программный способ по возможностям гораздо богаче.
Связи между таблицами в данной АИС реализуются программно, поэтому при проектировании необходимо обеспечить их типовую совместимость, соответствующие поля в этих таблицах должны иметь один и тот же тип и одинаковую длину‚ что и было сделано. Это было сделано для того, чтобы избежать дублирования информации, а, следовательно, уменьшить занимаемый ей объем.
Физическое проектирование
Создадим таблицы базы данных согласно структурам и составам, описанным в предыдущем пункте. Как было сказано выше, таблицы создаем с помощью Database Desktop, формат таблиц – Paradox. При создании таблиц учитываем возможности внесения ограничения целостности, такие как задание минимального, максимального значений, значений по умолчанию, обязательности заполнения и т.д.
B результате получим таблицы:
объем предоставляемых услуг;
баланс;
отчет о прибылях и убытках;
дополнительная информация;
имеющиеся производственные мощности;
информация об оборудовании;
исходные данные по оценке инвестиционного проекта.
Таблица 6.8 – Объем предоставляемых услуг
Имя поля
Тип данных
1. Naimenovan
Alpha
2. VipuskM
Number
3. VipuskK
Number
4. Cena
Number
Таблица 6.9 – Баланс
Имя поля
Тип данных
1. Aktiv
Alpha
2. Summa
Number
3. Passiv
Alpha
4. Summa
Number
Таблица 6.10 – Отчет о прибылях и убытках
Имя поля
Тип данных
1. Naimenovan
Alpha
2. SummaM
Number
3. SummaG
Number
Таблица 6.11 – Дополнительная информация
Имя поля
Тип данных
1. Naimenovan
Alpha
2. SummaM
Number
3. SummaG
Number
Таблица 6.12 –Имеющиеся производственные мощности
Имя поля
Тип данных
1. Naimenovan
Alpha
2. Mochnost
Number
3. Proizvodit
Number
Таблица 6.13 –Информация об оборудовании
Имя поля
Тип данных
1. Cena
Number
2. Proizvodit
Number
3. Nenadegnost
Number
Таблица 6.14 – Исходные данные по оценке инвестиционного проекта
Имя поля
Тип данных
1. Naimenovan
Alpha
2. EdinicaIzm
Alpha
3. Znachenie
Number
Для того‚ чтобы Delphi имела возможность работать с созданной базой данных, необходимо указать, где она находится. Для этого можно использовать BDE Administrator. Для настройки доступа BDE к созданной базе данных создадим псевдоним базы данных и пропишем его. Для этого выберем имя (тип) драйвера базы данных “Стандарт”. Драйвер по умолчанию – Paradox. В строке PATH указываем путь к папке, в которой расположены таблицы. Ha этом настройка системы BDE Administrator на созданную базу данных закончена. Теперь из среды Delphi к базе данных будем обращаться по алиасу.
Таким образом, получили полную физическую модель базы данных‚ представленную в файлах формата Paradox, и настроенную для работы в среде Delphi.
6.1.4 Разработка интерфейса пользователя
Разработка интерфейса пользователя состоит из проектирования панелей и диалога. Панель приложения разделена на три части: меню действий, тело панели и область функциональных клавиш. Структура меню представлена на рисунке 6.2.
Блок интерфейса АИС организован в виде диалога. Когда пользователь и ЭВМ обмениваются сообщениями, диалог движется по одному из путей приложения, то есть пользователь перемещается по приложению, выполняя конкретные действия. При этом действие не обязательно требует от компьютера обработки информации. Оно может обеспечить переход от одного окна программы к другому [15].
Путь, по которому движется диалог, называют навигацией. Он может быть изображен в виде графа, где узлы – действия, дуги – переходы. Диалог состоит из двух частей: запросов на обработку информации и навигации по приложению.
Основное меню содержит 6 позиций, содержание которых раскрывается с помощью выпадающих подменю.
Опция «Исходные данные по оценке текущего финансово-экономического состояния предприятия» предлагает пользователю ввести следующую информацию:
данные по объему предоставляемых услуг;
баланс предприятия;
данные по отчету о прибылях и убытках;
информацию об оборудовании;
нормативы для оценки финансово-экономического состояния предприятия;
порядок расчета финансово-экономических показателей.
Опция «Исходные данные по выбору инвестиционного плана» предлагает пользователю ввести следующую информацию:
данные по сформированному пакету инвестиционных проектов;
данные по нормативам для анализа инвестиционных проектов;
перечень требований к инвестиционному плану.
меню
Анализ и оценку текущего финансово-экономического состояния предприятия до
осуществления капитальных вложений можно просмотреть в одноименной опции главного меню.
Опция «Варианты инвестиционных планов» позволяет произвести анализ и оценку текущего финансово-экономического состояния предприятия в случае реализации всех возможных вариантов уже сформированных инвестиционных планов.
Рекомендации по выбору инвестиционного плана можно получить, щелкнув по одноименной кнопке меню.
6.2 Программно-техническое обеспечение АИС
Программное обеспечение – совокупность программ системы обработки данных и программных документов, необходимых для эксплуатации этих программ. Оно включает в себя операционные системы, системы программирования, сервисные программы.
При выборе программного обеспечения следует учитывать такие критерии, как:
возможность интеграции с другими операционными системами;
простота освоения;
удобство работы;
обеспечение работы в сетях;
высокая надежность.
В качестве операционной среды для компьютера IBM PС при реализации АИС для управления портфелем реальных инвестиций использована операционная оболочка Microsoft Windows 2000, так как это наиболее распространенная и приспособленная для пользователя среда, с дружественным пользовательским интерфейсом. Операционная среда Microsoft Windows 2000 является высокопроизводительной, многозадачной и многопотоковой 32-разрядной операционной системой с графическим интерфейсом и расширенными сетевыми возможностями, работающей в защищенном режиме. Это интегрированная среда, которая обеспечивает эффективный обмен текстовой, графической и видеоинформацией между отдельными программами.
В качестве системы разработки будет использоваться среда Delphi 6.
Delphi - это комбинация нескольких важнейших технологий:
высокопроизводительный компилятор в машинный код;
объектно-ориентированная модель компонент;
визуальное (а, следовательно, и скоростное) построение приложений из программных прототипов;
масштабируемые средства для построения баз данных.
Delphi обладает широким набором возможностей: от проектировщика форм до поддержки всех форматов популярных баз данных. Многократно используемые и расширяемые компоненты Delphi устраняет необходимость программировать такие компоненты Windows, как метки, пиктограммы, диалоговые панели. Delphi позволяет приспособить эти компоненты к задаче, чтобы они работали так, как требуется пользователю. В Delphi включаются кнопки, меню, диалоговые панели, с помощью которых можно обеспечить ввод данных, не прибегая к программированию. В Delphi есть встроенные шаблоны форм и приложений, которые можно приспосабливать для разработки своих прикладных программ.
В Delphi встроен механизм работы с базами данных BDE (Borland Database Engine). Все инструментальные средства баз данных Borland - Paradox, dBase, Database Desktop - используют BDE. Все особенности, имеющиеся в Paradox или dBase, “наследуются” BDE, и поэтому этими же особенностями обладает и Delphi.
Этими программными средствами в данное время оснащен отдел капиталовложений ОАО «ВолгаТелеком», где будет реализована разрабатываемая АИС. Этот факт не требует дополнительных затрат на разработку и установку другого программного обеспечения и последующее обучение специалистов работе с ним.
Реализация технического обеспечения АИС представляется на базе одного автоматизированного рабочего места в отделе капиталовложений ОАО «ВолгаТелеком».
Автоматизированное рабочее место (АРМ) является совокупностью информационных, программных и технических ресурсов, обеспечивающей конечному пользователю обработку данных и автоматизацию управленческих функций в конкретной предметной области. Вычислительная техника осуществляет основные операции по накоплению, хранению и переработке информации, а экономист выполняет часть ручных операций и операции, требующие творческого подхода при подготовке управленческих решений.
АРМ на базе персональных компьютеров являются наиболее простым и широко используемым видом автоматизированных рабочих мест работников управления предприятий. Они способны предоставлять пользователю в интерактивном режиме все виды обеспечения на весь сеанс работы, а пользователь сам выполняет все функциональные обязанности по преобразованию информации. Подобные системы реализуют следующие важные принципы:
- простоту, удобство и дружественность по отношению к пользователю;
- простоту адаптации к конкретным функциям пользователя;
- компактность размещения и невысокие требования к условиям эксплуатации;
- высокую надежность и живучесть;
- достаточно простую организацию технического обслуживания.
Возможности АРМ сильно зависят от технико-эксплуатационных характеристик компьютеров, на которых они базируются. Поэтому выбор конфигурации и оборудования для различных видов экономической и управленческой работы диктуется специализацией, целями и объемами работы.
Техническое обеспечение должно давать возможность обработать в заданное время необходимый объем данных, обеспечивать высокую надежность используемых технических средств, организацию удобных для пользователя режимов работы, а также отвечать предъявляемым высоким эргономическим требованиям.
Разрабатываемая АИС должна быть реализована на современном компьютере, достаточно мощном и надежном для хранения информации, подключенном к локальной сети. Характеристика компьютера приведена в таблице 6.15.
Таблица 6.15 – Характеристики компьютера, необходимые для установки АИС
Компоненты системы
Характеристика
Корпус
ATX MIDITOWER(350 w)
Процессор
Intel Pentium IV 2400 МГц
Мат.плата
VIA 6.85
Оперативная память
512 Mb
Видеокарта
GFORCE 4 MX 440 64Mb
Жесткий диск
80 Gb
Источник бесперебойного питания
APC Smart-UPS 1500
Монитор
Samsung SyncMaster 753 dfx
Сетевая плата
RealTec 8139
Это обеспечит высокую скорость обработки информации и ее сохранение, повысит надежность работы системы, позволит в будущем, не меняя конфигурации, устанавливать новые версии используемых программных продуктов [19].
Схема программно-технического обеспечения приведена на рисунке 6.3.
ПТО
6.3 Организационно-правовое обеспечение АИС
Для проектирования и внедрения системы на предприятии необходима совместная работа сотрудников отдела капиталовложений и отдела информационных технологий. Роль администратора безопасности будет выполнять системный администратор, следя за обеспечением информационной безопасности.
Для формирования базы данных входной информации необходима первичная документация, предоставляемая из учетных служб. Сбор информации предполагается посредством взаимодействия баз данных учетных служб через локальную сеть.
Система будет использоваться в отделе капиталовложений. Выполнять работу с данной системой сможет любой сотрудник данного отдела без знания языков программирования, т. к. система будет организована с удобным интерфейсом, а поддержку программного обеспечения будет осуществлять программист.
На этапах внедрения в опытную и промышленную эксплуатацию будет проведено обучение пользователей по работе с данной разработкой на основе инструкции "Руководство пользователя".
Подсистема правовое обеспечение предназначена для регламентации процесса создания и эксплуатации АИС, которая включает совокупность юридических документов с констатацией регламентных отношений по формированию, хранению, обработке промежуточной и результатной информации системы.
К правовым документам, действующим на этапе создания системы, относятся: договор между разработчиком и заказчиком; документы, регламентирующие отношения между участниками процесса создания системы. К правовым документам, создаваемым на этапе внедрения, относятся: характеристика статуса создаваемой системы; правовые полномочия подразделений; правовые отношения пользователей.
В ОАО «ВолгаТелеком» внедрение нового проекта проводится по схеме, приведенной на рисунке 6.4:
Рисунок 6.4 -- Схема внедрения проекта в организации
На этапе определения характеристик дается полное описание проекта, его функциональные возможности, цена. Этап планирования содержит информацию, касающуюся целей, персонала, обучения, процедур и соглашений. На этапе выполнения решаются вопросы приобретения и поддержки версий. На этапе оценки проекта оцениваются результаты и сопоставляются с потребностями организации. Последний этап требует от организации существенных инвестиций. Если проект удовлетворил или даже превысил ожидания организации, то решение о его внедрении может быть принято достаточно просто и быстро. Работа системы начинается с момента приобретения по приказу на введение, к которому прилагаются соответствующие руководящие документы [15].
Принципы регулирования инвестиционной сферы в России определяются федеральными законами «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25.02.1999 г. № 39-ФЗ и «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации», от 09.07.1999 г. № 160-ФЗ [2].
6.4 Меры по защите информации
При создании и реализации автоматизированной информационной системы большое внимание должно уделяться тому, насколько хорошо в ней организована защита информации. Защита информации – это комплекс мероприятий, проводимых с целью предотвращения утечки, хищения, утраты, несанкционированного уничтожения, искажения, модификации (подделки), несанкционированного копирования, блокирования информации и тому подобное. К средствам защиты системы устанавливаются требования, приведенные на рисунке 6.5.
Требования к средствам защиты
Рисунок 6.5 --Требования к средствам защиты системы
Для решения проблемы защиты данных привлекают различные аппаратные и программные средства.
Проектируемая АИС поддерживает три степени защиты информации:
защиту от изменения данных;
защиту от изменения расчетных формул, базы данных и структуры АИС в целом;
защиту от компьютерных вирусов.
Выделим категории пользователей данными системы:
К первой категории относятся разработчики АИС. Они имеют полный доступ к структуре системы, расчетным формулам и обеспечивают логическую целостность базы данных.
Ко второй категории относятся системные администраторы, которые имеют доступ к исходным данным системы, но не имеют доступа к расчетным формулам, к ее базе данных.
К третьей категории относятся пользователи АИС. Они не могут изменять исходные данные, и также не имеют доступа к расчетным формулам, к ее базе данных.
Для обеспечения защиты информации используется система ключей и паролей. Пароли назначаются разработчиками АИС для каждой категории ее пользователей.
Сотрудники отдела капиталовложений перед началом работы с АИС вводят индивидуальный пароль для защиты решений, принятых в процессе этой работы. При попытке изменения исходных данных на экране запрашивается пароль, известный системному администратору. Он имеет возможность изменять исходные данные в процессе работы.
На рисунке 6.6 представлен процесс идентификации и аутентификации пользователя.
Рисунок 6.6 -- Процесс идентификации и аутентификации пользователя
Учитывая высокую вероятность непреднамеренного удаления файлов, весьма актуальной представляется организация защиты файлов от удаления. Существуют изначальные возможности по предотвращению удаления файлов – присвоение атрибута Read-Only. Но такая защита не очень эффективна. Поэтому в данной АИС использованы два уровня защиты файлов от удаления – отслеживающий и сохраняющий. Защита на отслеживающем уровне заключается в том, что все характеристики удаляемого файла автоматически резервируются в специально созданном для этого файле. Защита на сохраняющем уровне заключается в том, что файл вместо удаления пересылается в другой, специально созданный для этой цели каталог (технически файл занимает те же кластеры, что и занимал). Это облегчает процедуру восстановления данных [16].
За последнее время особую актуальность приобрела защита информации от компьютерных вирусов. Компьютерные вирусы способны доставить пользователю много неприятностей, в том числе серьезно повредить данные. Масштабы реальных проявлений вирусных эпидемий оцениваются сотнями тысяч случаев заражения персональных компьютеров. Особенно опасны вирусы для компьютеров, входящих в состав однородных локальных вычислительных сетей.
Противодействие компьютерным вирусам включает в себя:
защиту ПК от проникновения вирусов;
защиту ПК от деструктивных действий вирусов;
обнаружение вирусов;
блокирование способности вирусов к размножению;
обезвреживание вирусов.
Обнаружение и нейтрализация вирусов обеспечивается только специальными средствами противодействия – антивирусными средствами.
Защита информации от вирусов в АИС для управления портфелем реальных инвестиций осуществляется путем применения специальной антивирусной программы Dr. Web for Win32.
76
Windows 2000;
MS Office 2000;
Dr. Web for Win 32;
1С: Предприятие 7.7
ПК 1
ПК N
Windows 2000;
MS Office 2000;
Dr. Web for Win 32;
1С: Предприятие 7.7
Windows 2000;
MS Office 2000;
Dr. Web for Win 32;
1С: Предприятие 7.7
…
Бухгалтерия
Сервер филиала 1
Windows 2000 server;
MS Office 2000;
Dr. Web for Win 32;
1С: Предприятие 7.7;
файл-сервер;
Borland Delphi 6
ПК 1
ПК N
…
Межсетевой экран
hab 1
Принтер
Сканер
Шлюз
Модем
Филиал 1
Windows 2000 server;
MS Office 2000;
Dr. Web for Win 32;
1С: Предприятие 7.7;
файл-сервер;
Borland Delphi 6;
АИС для управления портфелем реальных инвестиций
Коммута-ционный узел СФ ОАО «Волга-Телеком»
Сервер СФ ОАО «Волга-Телеком»
Модем
Модем
Модем
Шлюз
Межсете-вой экран
Маршру-тизатор
…
Филиал N
Модем
hab 2
Принтер
Сканер
Шлюз
ПК 1
ПК N
…
Windows 2000 server;
MS Office 2000;
Dr. Web for Win 32;
1С: Предприятие 7.7;
файл-сервер;
Borland Delphi 6
Межсетевой экран
Windows 2000; MS Office 2000;
Dr. Web for Win 32; 1С: Предприятие 7.7; АИС для управления портфелем реальных инвестиций; библиотеки компонент BD6, необходимые для функционирования АИС
Отдел капитального строительства
Windows 2000;
MS Office 2000;
Dr. Web for Win 32;
1С: Предприятие 7.7
Сервер филиала N
Windows 2000;
MS Office 2000;
Dr. Web for Win 32;
1С: Предприятие 7.7
ПК 1
ПК N
…
Дирекция СФ ОАО «ВолгаТелеком»
Рисунок 6.3 – Программно-техническое обеспечение АИС
7 Расчет экономической эффективности 7.1 Цель разработки АИС для управления портфелем реальных инвестиций предприятия
В данной дипломной работе разрабатывается автоматизированная информационная система. Назначением данной системы является повышение эффективности предприятия, для которого разрабатывается система. Цель проектирования и внедрения такой автоматизированной информационной системы заключается в автоматизации и замене ручного труда автоматизированным трудом с высвобождением персонала. Конкретно будет разрабатываться автоматизированная информационная система для управления портфелем реальных инвестиций предприятия СФ ОАО «ВолгаТелеком». Разработка данной системы приведет к экономии затрат, связанных с проведением анализа и оценки инвестиционных решений и компоновки инвестиционных планов вручную.
7.2 Вид и порядок расчета
Расчет экономической эффективности информационной системы для управления портфелем реальных инвестиций предприятия проводится на предварительном этапе, то есть до начала проектирования и разработки системы. В результате получаем расчет потенциального эффекта, который предполагается получить: с одной стороны, от внедрения системы на предприятии, а с другой стороны, от продажи информационной системы консалтинговой фирмой. При этом консалтинговая фирма получает непосредственный доход от продажи системы, а предприятие, купившее данный программный продукт, получает источник экономии затрат за счет замены ручного труда машинным.
В связи с тем, что разработкой системы занимается консалтинговая фирма с целью продажи ее коммерческим предприятиям, порядок расчета экономической эффективности будет следующим:
разработка;
тиражирование;
продажа;
внедрение и использование на предприятии.
7.3 Объем и место внедрения
В качестве потенциальных мест внедрения разработанной информационной системы составления консолидированного баланса могут выступать различные производственные предприятия. В частности, данная автоматизированная информационная система будет внедряться в отделе капиталовложений Самарского филиала ОАО «ВолгаТелеком», на одном рабочем месте экономиста отдела капиталовложений. Всего предполагается тиражирование программы в десяти экземплярах, которые, помимо ОАО «ВолгаТелеком», будут внедряться и в других региональных предприятиях связи. Но пока нельзя конкретно сказать обо всех местах внедрения разрабатываемой системы, так как этот список является тайной данной консалтинговой фирмы.
7.4 Достоинства разрабатываемой системы
Информационная система предназначена для повышения эффективности управления инвестиционной деятельностью за счет более глубокой и интенсивной поддержки инвестиционных решений, позволяющей получать более обоснованные варианты. Данная АИС позволяет рассмотреть различные варианты развития предприятия в зависимости от выбора того или иного инвестиционного плана
Достоинством данной системы является тот факт, что проведение анализа и оценки инвестиционных проектов и компоновки инвестиционного плана, выполняемое вручную, автоматизируется. Следовательно, уменьшается время и трудоемкость выполнения работы. Что ведет за собой экономию в текущих затратах, то есть компания сокращает свои расходы на основную заработную плату, на дополнительную заработную плату. Следствием этого будет сокращение объема налоговых платежей. Но, стоит заметить, что при покупке данной автоматизированной информационной системы у компании будут единовременные затраты, которые с точки зрения разработчика будут соединять все затраты, которые будут необходимы при разработке системы.
Таким образом, можно отметить, что основными факторами, определяющими экономическую эффективность данной информационной системы, являются:
облегчение и улучшение условий труда, высвобождение рабочего времени из-за автоматизации проведения анализа и оценки инвестиционных решений;
повышение системности и комплексности решения задач, эффективности, обоснованности принимаемых решений;
совершенствование структуры управления;
улучшение качества, повышение скорости обработки информации.
7.5 Порядок проектирования системы
Порядок проектирования системы включает в себя:
начальная стадия (изучение предметной области, выявление целей разработки, постановка задачи, формулирование целей пользователя к системе, определение пользователей, для которых решается задача);
внешнее проектирование (разработка архитектуры системы, выявление подсистем, разбиение подсистем на модули и определение интерфейса между ними);
этап проектирования и кодирования модулей (разработка логики каждого модуля и его кодирования на языке программирования);
отладка и тестирование модулей;
комплексная отладка;
тестирование и испытание программного комплекса;
оформление программной документации;
внедрение (система устанавливается на рабочее место, и обучается специалист).
Прямой экономической эффективностью от внедрения информационной системы будет являться экономия в текущих затратах, то есть компания сокращает свои расходы на основную заработную плату, на дополнительную заработную плату. Следствием этого будет сокращение объема налоговых платежей. Единовременные затраты предприятия будут складываться из цены программы. Текущими затратами будут заработная плата работника, пользующегося системой со всеми отчислениями и расходы на обработку информации с помощью ЭВМ.
Рассчитаем показатели экономии трудовых затрат.
В качестве критериев оценки проекта рассчитываются:
Чистый дисконтированный доход, определяемый как сумма текущих эффектов за весь расчетный период, приведенная к начальному шагу, или как превышение интегральных результатов над интегральными затратами.
Срок окупаемости - минимальный временной интервал (от начала осуществления проекта), за пределами которого интегральный эффект становится и в дальнейшем остается неотрицательным.
Проект будет эффективным при условии, что чистый дисконтированный доход больше нуля.
7.6 Определение трудоемкости, длительности разработки и размер заработной платы
Расчет капитальных вложений производится исходя из трудоемкости, длительности разработки, размера заработной платы инженера-программиста, затрат на электроэнергию, накладных расходов, отчислений на социальное страхование и прочих расходов (таблица 7.1).
Таблица 7.1 - Трудоемкость, длительность разработки и размер заработной платы инженера-программиста.
Этапы
Виды работ
Исполнители
Часовая ставка, руб
Длитель-ность выполнения, дни
Трудоемкость, чел.-дни
Размер зарплаты, руб.
Коли-чество
Должность
1. Начальный
Формулирование требований к программе, описание целей и разработка спецификаций
1
Инженер-программист
74
4
4
2368
2. Внешнее проектирование
Разработка архитектуры и структуры программы, алгоритма, разработка интерфейса пользователя
1
Инженер-программист
74
7
7
4144
3. Разработка и кодирование компонентов
Разработка каждого компонента и кодирование на языке программирования
1
Инженер-программист
74
16
16
9472
4. Основной этап
Отладка модулей
1
Инженер-программист
74
5
5
2960
Тестирование компонентов
1
Инженер-программист
74
5
5
2960
Комплексное тестирование программы
1
Инженер-программист
74
6
6
3552
Оформление программной документации
1
Инженер-программист
74
3
3
1776
Отладка и тестирование при реальных воздействиях внешней среды
1
Инженер-программист
74
6
6
3552
5. Заключительный этап
Коррекция программы и документации
1
Инженер-программист
74
6
6
3552
Итого
58
58
34336
Дополнительная заработная плата (10%)
3433,6
Всего
37769,6
Разработку программы производит один инженер-программист с зарплатой 12300руб./мес.
Часовая ставка = оклад в мес.руб./фонд рабочего времени = 12300/167 = 74 рубля.
Размер основной заработной платы при 8-ми часовом рабочем дне и 58 днях, требуемых на разработку, составляет: 74 * 8 * 58 = 34336 рублей.
7.7 Определение себестоимости разработки АИС
В себестоимость разработки системы включаются следующие статьи затрат:
основная зарплата;
дополнительная зарплата;
социальный налог;
прочие прямые расходы;
накладные расходы.
Основная и дополнительная заработная плата были определены выше вместе с расчетом трудоемкости и длительности разработки системы.
На статью «Дополнительная зарплата» относятся выплаты, предусмотренные законодательством за непроработанное время: оплата отпусков, выплата вознаграждений за выслугу лет и так далее. В научных организациях дополнительная заработная плата составляет 10-12% от основной заработной платы.
На статью «Отчисления на социальное страхование» относятся отчисления на оплату перерывов в работе по временной нетрудоспособности и отчисления в пенсионный фонд.
Норматив отчислений на социальное страхование составляет 35,6% от величины заработной платы. Сумма отчислений в соцстрах составит:
Осн = 34336 * 0,356 = 12223,62 руб.
К статье «Прочие прямые расходы» относятся расходы на обслуживание ЭВМ, плата за потребляемую электроэнергию, плата за доступ в Интернет. Считая, что стоимость 1 кВт/час электроэнергии 0,99 рублей, потребляемая мощность 200Вт получим расходы на электроэнергию в размере:
58 дней * 8 часов * 0,2Вт * 0,99 руб. = 91,87 руб.
Стоимость 1 часа доступа в Интернет 18 рублей. Интернет используется для отладки и тестирования при реальных воздействиях внешней среды и комплексного тестирования программы. При условии пользования сетью Интернет 1 час в день, получим следующие расходы:
(6+6) * 18 = 216 руб.
Следовательно, прочие расходы составляют 307,87 рублей.
Норматив накладных расходов 40% от величины основной и дополнительной заработной платы. Сумма накладных расходов составляет:
37769,6 * 0,4 = 15107,84 рубля.
Результаты вычислений приведены в таблице 7.2.
Таблица 7.2 - Себестоимость разработки модуля
Статья расходов
Сумма, руб.
Удельный вес, %
1. Основная зарплата
34336
52,49
2. Дополнительная зарплата
3433,6
5,25
3. Отчисления на социальное страхование
12223,62
18,69
4. Прочие прямые расходы
307,87
0,47
5. Накладные расходы
15107,84
23,1
Итого
65408,93
100
7.8 Расчет себестоимости тиражирования программы и цены разработки
Расчет затрат на тиражирование производится но статьям:
основная зарплата;
дополнительная зарплата;
единый социальный налог;
материалы
прочие прямые расходы;
накладные расходы.
Трудовые затраты складываются из затрат времени на запись программы на дистрибутивный диск и печать документации всего 8 часов (1 день). При часовой ставке инженера-программиста 74 рубля размер основной заработной платы составит:
74 * 8 = 592 рубля.
Дополнительная заработная плата при нормативе 10% составит 59,2 рубля.
С учетом десяти объектов внедрения, себестоимости разработки 65408,93 рублей и себестоимости тиражирования 1442,71 рубля, себестоимость программы на один объект составит:
65408,93/10+1442,71 = 7983,6 рубля.
Цена программы с учетом нормативной прибылью 25% составит:
Ц = 7983,6 * 1,25 = 9979,5 рубля.
7.9 Расчет единовременных затрат в сфере использования
Единовременные затраты складываются из стоимости приобретения программы и ее транспортировки.
Транспортные расходы составляют 1% от цены:
9979,5 * 0,01 = 99,8 рубль.
Следовательно, единовременные затраты составят:
9979,5 + 99,8 = 10079,3 рубля.
7.10 Расчет величины годовых текущих расходов при составлении инвестиционного плана вручную
Годовые текущие расходы складываются из следующих статей затрат:
фонд оплаты труда производственного персонала;
единый социальный налог, рассчитывается в размере 35,6% от фонда оплаты труда;
прочие производственные и административно-управленческие расходы, которые определяются в размере 10% от фонда оплаты труда.
Фонд оплаты труда - это сумма денежных средств, которые выплачиваются работникам предприятия за определенный период и в соответствии с действующей системой и формой оплаты труда. Составление инвестиционного плана предприятия проводился экономистом вручную около пяти недель, то есть в течение 268 часов. Расчет трудоемкости представлен в таблице 7.3.
Таблица 7.3 - Расчет трудоемкости, длительности проведения анализа и размер заработной платы.
Этапы
Виды работ
Исполнители
Часовая ставка, руб.
Длитель-ность выполне-ния, часы
Трудоемкость, чел.-часы
Размер зарплаты, руб.
Коли-чество
Должность
1. Сбор документов
Производится сбор всей необходимой информации из всех источников
1
экономист
88,7
30
30
2661
2. Контроль информации
Проверка соответствия информации нормативам и ее достоверности
1
экономист
88,7
45
45
3991,5
3. Проведе-ние сравни-тельного анализа
Сводка данных в одну таблицу, вычисление расчетных показателей
1
экономист
88,7
90
90
7983
4. Проведе-ние фактор-ного анали-за
Вычисление промежуточных данных, абсолютных отклонений, относительных отклонение и чувствительности
1
экономист
88,7
60
60
5322
5. Написа-ние отчета
Подготовка и написание отчетной таблицы
1
экономист
88,7
9
9
798,3
6. Верифи-кация
Проверка всех вычислений и результатов
1
экономист
88,7
33
33
2927,1
7. Доставка отчета руководству
Отчет относится лицу, принимающему решение
1
экономист
88,7
1
1
88,7
Итого
268
268
23771,6
Дополнительная заработная плата (10%)
2377,2
Всего
24008,8
Анализ выполняется экономистом с часовой ставкой заработной платы 88,7 рублей. Данный анализ проводится каждый год, следовательно, фонд заработной платы будет равен 1 * 23771,6 =23771,6 рубля. Дополнительная заработная плата составит 2377,2 рубля.
Отчисления на социальные нужды составят:
Осн= 0,356 * 23771,6 = 8462,48 рублей.
Прочие расходы составят:
23771,6 * 0,1 = 2377,2 рубля.
Сведем полученные результаты в таблицу 7.4.
Таблица 7.4 - Годовые текущие расходы
Виды затрат
Всего затрат, руб.
Структура, %
Основная заработная плата
23771,6
64,27
Дополнительная заработная плата
2377,2
6,43
Единый социальный налог
8462,48
22,88
Прочие расходы
2377,2
6,43
Итого
36988,48
100
7.11 Расчет величины годовых текущих расходов при использовании АИС
Поскольку вычисление расчетных показателей и промежуточных данных производится машиной автоматически, временные затраты экономиста на этих этапах равны нулю. К сожалению, данная АИС не предусматривает контроль исходной информации, поэтому на его проведение экономист также затрачивает 15 часов. Таким образом, экономист-аналитик выполняет анализ с использованием автоматизированной информационной системы около 16 часов. В таблице 7.5 представим расчет трудоемкости, длительности выполнения анализа и размера заработной платы.
Таблица 7.5 - Трудоемкость, длительность выполнения анализа и размер заработной платы
Этапы
Виды работ
Исполнители
Часовая ставка, руб.
Длитель-ность выполнения, часы
Трудоемкость, чел.-часы
Размер зарпла-ты, руб.
Коли-чество
Должность
1. Сбор документов
Производится сбор всей необходимой информации из всех источников
1
экономист
88,7
0,17
0,17
15,08
2. Контроль информации
Проверка соответствия информации нормативам и ее достоверности
1
экономист
88,7
15
15
1330,5
3. Проведе-ние сравни-тельного анализа
Сводка данных в одну таблицу, вычисление расчетных показателей
1
экономист
88,7
0
0
0
4. Проведе-ние фактор-ного анали-за
Вычисление промежуточных данных, абсолютных отклонений, относительных отклонение и чувствительности
Для функционирования системы необходим системный администратор, который осуществляет изменение связей раз в год в течение одного часа. Заработная плата системного администратора составит:
7.12 Расчет экономической эффективности внедрения АИС
Счет прибыли и убытков приведен в таблице 7.7.
Таблица 7.7 - Счет прибыли и убытков (тыс. руб.)
Наименование
2004 год
Условная прибыль, тыс. руб.
34,17
Налог на прибыль (24%), тыс. руб.
8,2
Условная чистая прибыль, тыс. руб.
25,97
В таблице 7.8 представлено движение денежных средств. Коэффициент дисконтирования - цена основного капитала, он практически должен быть равен рентабельности собственного капитала. Коэффициент дисконтирования включат безрисковую составляющую, уровень инфляции и премию за риск.
Коэффициент дисконтирования определяется по формуле:
αt = 1/(1+Е)t,
где Е - постоянная норма дисконта (Е=20%);
t - номер шага расчета, t=(0,T), Т - горизонт расчета.
Мы не начисляем амортизацию на вычислительную машину, так как ее приобретение было учтено в статье материалов. Следовательно, она была тут же списана.
Таблица 7.8 - Движение денежных средств (тыс. руб.)
Таким образом, анализ показывает реализуемость и эффективность внедрения разрабатываемой информационной системы для управления портфелем реальных инвестиций предприятия в связи с положительностью сальдо поступлений и расходов. Срок окупаемости внедрения разрабатываемой в данном дипломе АИС равен чуть больше года. Суммарное значение чистого дисконтированного дохода к 2009 году составит 11 680 рублей.
85
8 Охрана труда
Правильная организация труда и отдыха является важнейшим условием высокой производительности и работоспособности человека.
Для обеспечения высокой работоспособности необходимо выполнение следующих условий:
- необходимость постепенного втягивания в труд;
- строгая ритмичность работы, в равной степени исключающая как переутомление, так и бездеятельность;
- последовательность и систематичность умственного труда;
- правильное чередование труда и отдыха.
Уровень работоспособности и продуктивность умственного труда зависят от организации процесса работы, от выполнения санитарно-гигиенических требований (благоприятного микроклимата, рационального освещения рабочего места, достаточной вентиляции и отсутствия шума). Для операторов АРМ наиболее благоприятными условиями являются:
- температура воздуха в рабочем помещении (градусы по шкале Цельсия) - 18-20;
- влажность воздуха - не выше 40-60 %;
- скорость движения воздуха в помещении - не больше 0,15 м/с.
Цветовое оформление интерьера
В мероприятиях по созданию здоровых и безопасных условий труда важную роль играет правильно выбранный цвет стен помещения и оборудования. Он способствует снижению зрительной утомляемости, улучшает настроение работающих, повышает их работоспособность. Для окраски рабочих помещений применяются цвета, оптимальные с точки зрения их физиологического и эстетического воздействия на человека. Установлено, что холодные тона - зеленый и голубой - увеличивают сосредоточенность работающих, а теплые тона - желтый, оранжевый, красный - побуждают человека к активной деятельности.
Организация рабочего места
Процесс организации рабочего места начинается с его планирования, которое основывается на учете антропометрических данных тех работников, которые будут работать на данном рабочем месте, и размещаемого на нем оборудования. Далее необходимо все элементы рабочего места организовать в соответствии с особенностями деятельности работника.
Организация рабочего места предусматривает:
- трудовые движения работника;
- оптимальную схему расположения приспособлений и вспомогательных материалов;
- удобную конструкцию мебели;
- рациональное и достаточное освещение;
- нормальный режим труда и отдыха.
При планировании рабочего места необходимо учитывать требования технологического процесса производства и оборудования, охраны труда, техники безопасности и пожарной профилактики. При организации рабочего места должны быть учтены пропорции человеческого тела, длина рук и ног, величина поля зрения, габаритные размеры тела в разных положениях.
Рабочая мебель должна быть удобной для выполнения планируемых рабочих операций. В комплекте рабочей мебели большое значение имеет конструкция производственного стула, так как от него зависит поза работника, а, следовательно, и затраты энергии, и степень его утомляемости. Рабочее сиденье должно иметь размеры, соответствующие антропометрическим данным человека, и быть подвижным. Наиболее удобны стулья и кресла с регулируемым наклоном спинки и высотой сиденья. Изменяя высоту сиденья от уровня пола и угол наклона спинки, можно найти положение, наиболее соответствующее трудовому процессу и индивидуальным особенностям работника. Правильно устроенные опоры для локтей, спины и ступней человека в значительной степени снижают его утомляемость.
Как правило, все поверхности письменных и рабочих столов должны быть на уровне локтя при рабочем положении человека. Неудобная высота стола снижает эффективность работы и вызывает быстрое утомление. Отсутствие достаточного пространства для коленей и ступней ног обусловливает неправильное положение тела во время работы и вызывает постоянное раздражение работника. Минимальная рабочая высота стола должна быть не менее 725 мм. Расстояние от предмета работы до глаз сотрудников - примерно 450 мм.
Рабочее место следует оборудовать таким образом, чтобы движения работника были наиболее рациональными и наименее утомительными. Поэтому материал и приспособления размещают в зависимости от последовательности и частоты их применения работником. На рабочем месте не должны находиться ненужные для рабочего процесса материалы, приспособления и оборудование. Захламленность рабочего места часто приводит к производственному травматизму.
Надежность работы сотрудника во многом определяется продуманным расположением оборудования: клавиатуры, монитора, системного блока и мыши (рисунок 8.1).
Рисунок 8.1 – Организация рабочего места Санитарно- гигиенические требования
Важным элементом рабочего места является рабочая среда, которая оказывает существенное влияние на функциональное состояние и работоспособность оператора. Рабочая среда оказывает также непосредственное влияние на показатели надежности, быстродействия, точности работы.
Рабочее место не содержит каких-либо электроустановок, излучающих электромагнитные волны или создающие угрозу электроопасности (основание: задание на дипломное проектирование). Прямое влияние шума заключается в создании помех при организации речевой связи, при приеме аккустических сигналов и др. Это приводит к снижению остроты слуха.
Результатом косвенного влияния шума является снижение концентрации внимания. Шум оказывает также и эмоциональное воздействие: он является причиной раздражительности, особенно неприятны при этом высокочастотные и прерывистые шумы. Вибрация затрудняет выполнение тонких зрительных и двигательных операций, мешает сосредоточенному наблюдению.
Кроме описанных показателей гигиенические требования включают в себя также показатель вентилируемости, температуры, влажности, давления, запыленности, радиации, силы электромагнитных излучений. Превышение допустимых пределов по этим показателям может указать здоровью и жизни человека, вызвать трудные психические состояния. Оптимальное значение температуры воздуха помещения составляет 19-23С, рекомендуется относительная влажность воздуха 55%. Скорость движения воздуха не должна превышать 0,1 м/с на уровне лица человека.
Степень воздействия фактора среды зависит от интенсивности и продолжительности воздействия, а в некоторых случаях степень влияния фактора может зависеть от индивидуальных топологических свойств нервной системы человека.Так воздействие электромагнитных полей может вызывать различные функциональные сдвиги в организме:
- быструю утомляемость;
- головные боли;
- нарушение сна;
- раздражительность;
- утомление зрения.
Формирование рабочей среды во многом зависит от эффективности технических и других средств, обеспечивающих поддержание факторов среды на требуемом уровне.
Кроме того, чтобы поддерживать состояние человека на должном уровне необходимо правильно организовать труд человека. Важной задачей организации труда является разработка рационального режима труда и отдыха.
88
Заключение
В данном дипломном проекте была разработана автоматизированная информационная система для управления портфелем реальных инвестиций Самарского филиала ОАО «ВолгаТелеком». В предлагаемой АИС предложена новая методика анализа и оценки инвестиционных решений и компоновки инвестиционного портфеля предприятия.
Для рассматриваемой системы было разработано информационное, программно-техническое, организационное обеспечение, меры защиты информации. В заключение была рассчитана экономическая эффективность внедрения АИС для управления портфелем реальных инвестиций предприятия, в результате чего получена годовая условная экономия затрат, равная 34172 руб. Срок окупаемости внедрения данной АИС составляет чуть больше года. Также в дипломном проекте предложен вариант организации рабочего места специалиста по информационным технологиям.
Внедрение данной информационной системы позволяет повысить эффективность управления инвестиционной деятельностью за счет более глубокой и интенсивной поддержки инвестиционных решений, позволяющей получать более обоснованные варианты.
1.2. Инвестиционные проекты. Общие положения ………………………….……….
1.3. Оценка эффективности отдельных проектов …………………………………….
1.4. Подходы к управлению проектами ………………………………………………..
2. Инвестиционная деятельность Самарского филиала ОАО «ВолгаТелеком»………..
2.1. Общие сведения о Самарском филиале ОАО «ВолгаТелеком» ….. ………...….
2.2. Формирование портфеля реальных инвестиций СФ ОАО «ВолгаТелеком» …..
3. Анализ текущего финансово-экономического состояния предприятия……………....
3.1. Информационная база финансово-экономического анализа деятельности предприятия 7
3.2. Методика анализа и оценки финансово-экономического анализа деятельности предприятия ……………………………………………………………………………..
4. Методика прямого имитационного моделирования инвестиционной деятельности предприятия………………………………………………………………………………
5. Состав и структура АИС для управления портфелем реальных инвестиций предприятия. Информационная модель……………………………………….…..……
6. Обеспечивающая часть АИС для управления портфелем реальных инвестиций предприятия
6.1. Информационное обеспечение АИС……………………………………………....
6.2. Программно-техническое обеспечение АИС……………………...………………
6.3. Организационно-правовое обеспечение АИС………………..…………………...
6.4. Меры по защите информации…………………………….………………………..
7. Расчет экономической эффективности………………………………………………….
8. Охрана труда………………………………………………….………………………….
Заключение…………………………………………………………………………………..
Список использованных источников информации…….…………………………………
Приложение А – ПГАТИ.071930.001 Д.
Методы оценки коммерческой эффективности инвестиционного проекта…………………………………………………………….……...
Приложение Б – ПГАТИ.071930.002 Д.
2
4
5
7
9
11
12
12
12
15
23
32
32
35
38
38
40
52
55
60
65
70
73
74
77
86
89
90
92
ПГАТИ.071930.047 ПЗ
Изм
Лист
№ докум
Подп.
Дата
Разраб.
Краснощекова С
Разработка автоматизированной информационной системы для управления портфелем реальных инвестиций предприятия
Литер
Лист
Листов
Руков.
Аширов В.К.
Д
9
97
Н.конт.
Матвеева Е.А.
гр. ИС-91
Алгоритм формирования инвестиционного портфеля………………...
Приложение В – ПГАТИ.071930.003 Д.
Состав и структура АИС для управления портфелем реальных инвестиций…………………………………………………………….....
Приложение Г – ПГАТИ.071930.004 Д.
Информационная модель АИС для управления портфелем реальных инвестиций………………..………………………………………………
Приложение Д – ПГАТИ.071930.005 Д.
Структура меню АИС для управления портфелем реальных инвестиций ….……………………………………………………………
Приложение Ж – ПГАТИ.071930.006 Д.
Программно-техническое обеспечение АИС…………………………..
93
94
95
96
97
ПГАТИ.071930.047 ПЗ
Лист
10
Изм
Лист
№ докум
Подп.
Дата
Список использованных источников информации
Колтынюк Б.А., Инвестиционные проекты: Учебник. Второе издание, переработанное и дополненное. – СПб.: Изд-во Михайлова В.А., 2002. – 622 с.
Бочаров В.В., Инвестиции. – СПб.: Питер, 2002. – 288 с. – ил. – (Серия «Учебники для вузов»).
Зимин И.А. Реальные инвестиции. М.: Экмос, 2000.
Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент: Учеб. курс. Киев. Ника-Центр, Эльга, 1999.Автоматизированные информационные технологии в экономике: Учебник под ред. Г.А.Титоренко, - М.: Компьютер, ЮНИТИ, 1998. – 400 с.
Инструкция по расчету основных технико-экономических и финансовых показателей и заполнению форм-таблиц бизнес-плана на стадиях проектирования для предприятия связи (3-я редакция). – М.: ОАО «Гипросвязь», 1999. – 83 с.
Бромвич М. Анализ эффективности капиталовложений / Пер. с англ. М.: Инфа-М, 1996.
Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов. М.: Финансы и статистика, 1998.
Технико-экономический анализ деятельности предприятия: Методическая разработка для студентов специальности «Прикладная информатика (в экономике)» / Составитель: В.К.Аширов. Самара: ПГАТИ, 2003.
Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: Учебник. – М.: Финансы и статистика, 2000.
Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: 4-е изд., перераб. и доп. - Минск.: ООО «Новое знание», 2000. – 688 с.
Сергеев И.В. Экономика предприятия. Учебное пособие. – М.: Финансы и статистика, 2001
Советов Б.Я., Яковлев С.А. Моделирование систем: Учеб. для вузов – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: Высш.шк., 2001. – 343 с.
Емельянов А.А. и др. Имитационное моделирование экономических процессов: Учеб. пособие/ А.А. Емельянов, Е.А.Власова, Р.В. Дума; Под ред. А.А. Емельянова. – М.: Финансы и статистика, 2002 – 368 с.
Математические методы и информационные технологии в экономике; Сборник материалов IV Международной научно-технической конференции. Ч. II – Пенза, 2000. Под редакцией В.И. Левина
Проектирование экономических информационных систем. Учебник под ред. Ю.Ф. Тельнова. – М.: Финансы и статистика, 2001
Романов А.Н., Одинцов Б.Е. Советующие информационные системы в экономике. Учебное пособие для вузов. – М.: ЮНИТИ- ДАНА, 2000
Епанешников А.М., Епанешников В.А. Программирование в среде Delphi. Учебное пособие. – М.: Диалог – МИФИ, 1998
Бекаревич Ю.Б., Пушкина Н.В., Смирнова Е.Ю. Управление базами данных. Учебное пособие. – СПб.: Издательство Санкт-Петербургского университета, 1999
Вендров А.М. Проектирование программного обеспечения экономической информационной системы. Учебник. – М.: Финансы и статистика, 2000
Методические указания по ТЭО дипломных проектов, содержащих разработку программного обеспечения. Составитель к.т.н., доцент В.К.Аширов. – Куйбышев.: КЭИС, 1988.
Сапаров В.Е. Дипломный проект от А до Я: Учеб. пособие. – М.: СОЛОН-Пресс, 2003. – 224 с.: ил. – (Серия «Библиотека студента»)
91
Министерство Российской Федерации по связи и информатизации
Государственное образовательное учреждение высшего профессионального образования
Поволжская государственная академия телекоммуникаций и информатики
Факультет
Информационных систем и технологий
Кафедра Экономики и организации производства
Разработка автоматизированной информационной
системы для управления портфелем реальных инвестиций
предприятия
ДИПЛОМНЫЙ ПРОЕКТ
Пояснительная записка
ПГАТИ.071930.047 ПЗ
Утверждаю Зав. кафедрой д. э. н., проф. А.В. Добрянин
Должность Уч. степень, звание Подпись Дата Инициалы Фамилия
Руководитель к.т.н., доцент В.К. Аширов
Н. Контролер к.т.н., доцент
Е.А. Матвеева
Консультант ст. преподаватель
М.Г. Корнев
по ТБ и ОТ
Консультант к.т.н., доцент
В.К. Аширов
по ТЭО
Разработал ИС-91
С.С. Краснощекова
Группа Подпись Дата Инициалы Фамилия
Самара 2004
Сохранить в соц. сетях:
Название реферата: Разработка автоматизированной информационной системы для управления портфелем реальных инвестиций