Инвестиционная политика Республики Беларусь на современном этапе 2

БЕЛОРУССКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ

Экономический факультет

Кафедра теоретической и институциональной экономики

КУРСОВОЙ ПРОЕКТ

«Инвестиционная политика Республики Беларусь на современном этапе»

Руководитель:

преподаватель Янченюк Е.В

Выполнила

студентка 1 курса

отд. «Финансы и кредит»

Немирова Вероника Николаевна

Минск, 2009

-1-

Содержание

Введение………………………………………………………………….. 2

1.Инвестиции: Сущность инвестиций, их формы и классификация…..3

2. Источники инвестиций

2.1.Внутренние источники инвестиций…………………………..8

2.2.Внешние источники инвестиций……………………………..12

3.Ивестиционные возможности Республики Беларусь………………..14

4.Инвестиционная политика Республики Беларусь в условиях финансово- экономического кризиса…………………………………………………18

5.Инвестиции в инновации………………………………………………21

Заключение……………………………………………………………….25

Список использованной литературы……………………………………27

-2-

Введение.

Развитие рыночной экономики и перестройки народного хозяйства требует разработки и реализации эффективной государственной инвестиционной политики. Её необходимость обусловлена, прежде всего, тем, что инвестиции и связанные с ними структурные сдвиги в экономике, играют ключевую роль в формировании макроэкономических пропорций. Инвестиционная деятельность – это стержень всего процесса расширенного воспроизводства и быстрая ликвидация многих диспропорций в развитии народного хозяйства.

Разрешая противоречия, человечество прошло путь от первобытной экономики, базировавшейся на примитивных орудиях труда, до высокоразвитых современных хозяйственных структур с мощными техническими и информационными системами, от уравнительного распределения до сложнейших форм экономических и социальных отношений.

Время, в которое мы живём, - эпоха перемен. Наше общество осуществляет исключительно трудный, во многом противоречивый, но исторически неизбежный и необходимый процесс перехода к рыночной экономике. В этих условиях разрушаются привычные стереотипы восприятия мира, происходит глубокое переосмысление базовых, концептуальных постулатов в теории общественного развития. Экономическая наука РБ, как и других стран СНГ, вырывается из объятий догматизма и схоластики, выходит на дорогу мировой экономической мысли.

Без глубокого знания макроэкономики в современных условиях нельзя сознательно и компетентно, осмысленно и творчески воспринимать действительность, разбираться в самых запутанных перипетиях общественной жизни, уметь решать самые сложные задачи хозяйственной практики, знать объективные экономические зависимости, принципы управления производством, методы и рычаги хозяйствования.

Реформаторская деятельность по преобразованию тоталитарной и неэффективной белорусской экономики в саморегулирующуюся рыночную систему наталкивается, помимо прочих, на трудности, связанные с крайне слабой подготовленностью большинства членов нашего общества к работе в новых, рыночных условиях.

В своей курсовой работе я попытаюсь объяснить понятие инвестиций, их факторы, нестабильность инвестиций. Я сделаю попытку дать характеристику формирования и направлений развития инвестиционной политики Республики Беларусь, а также расскажу об инвестициях в инновации.

-3-

2. Инвестиции: сущность инвестиций, их формы и классификация.

Инвестиции - это особый мир,

со своими законами и проблемами,

драмами и противоречиями.

Он сложен и загадочен, этот мир экономики,

а главное - открыт для каждого, кто хочет

войти в него активным участником!

Термин "инвестиции" происходит от латинского слова "invest", что означает "вкладывать". В более широкой трактовке инвестиции представляют собой вложения капитала с целью последующего его увеличения. При этом прирост капитала должен быть достаточным для того, чтобы скомпенсировать инвестору отказ от использования имеющихся средств на потребление в текущем периоде, вознаградить его за риск, возместить потери от инфляции в предстоящем периоде.

В коммерческой практике принято различать следующие типы инвестиций:

- инвестиции в физические активы;

- инвестиции в денежные активы;

- инвестиции в нематериальные (незримые) активы.

Под физическими активами понимаются производственные здания и сооружения, а также любые виды машин и оборудования со сроком службы более одного года.

Под денежными активами понимаются права на получение денежных сумм от других физических и юридических лиц, например депозитов в банке, облигаций, акций и т. п.

Под нематериальными (незримыми) активами понимаются ценности, приобретаемые фирмой в результате проведения программ переобучения или повышения квалификации персонала, разработки торговых знаков, приобретения лицензий и т. д.

Инвестиции в ценные бумаги принято называть портфельными инвестициями, а инвестиции в физические активы чаще именуют инвестициями в реальные активы. Эти оба типа инвестиций имеют большое значение в экономике.

-4-

• Инвестиции в повышение эффективности. Их целью является прежде всего создание условий для снижения затрат за счет замены оборудования, обучения персонала или перемещения производственных мощностей в регионы с более выгодными условиями производства.

• Инвестиции в расширение производства. Задачей такого инвестирования является расширение возможностей выпуска товаров для ранее сформировавшихся рынков в рамках уже существующих производств.

-5-

• Инвестиции в новые производства. Такие инвестиции обеспечивают создание совершенно новых предприятий, которые будут выпускать ранее не изготавливавшиеся товары (или оказывать новый тип услуг) либо позволят, например, фирме предпринять попытку выхода с ранее уже выпускавшимися товарами на новые для нее рынки.

• Инвестиции ради удовлетворения требований государственных органов управления. Эта разновидность инвестиций становится необходимой в том случае, когда фирма оказывается перед необходимостью удовлетворять требования властей в части либо экономических стандартов, либо безопасности продукции, либо иных условий деятельности, которые не могут быть обеспечены за счет только совершенствования менеджмента.

Причиной, заставляющей вводить такого рода классификацию инвестиций, является различный уровень риска, с которыми они сопряжены. Зависимость между типом инвестиций и уровнем риска определяется степенью опасности не угадать возможную реакцию рынка на изменения результатов работы фирмы после завершения инвестиций. Ясно, что организация нового производства, имеющего своей целью выпуск не знакомого рынку продукта, сопряжена с наибольшей степенью неопределенности, тогда как, например, повышение эффективности (снижение затрат) производства уже принятого рынком товара несет минимальную опасность негативных последствий инвестирования.

В условиях рыночной экономики осуществление инвестиций нельзя рассматривать как "произвольную" форму деятельности фирмы в том смысле, что фирма может осуществлять или не осуществлять подобного рода операции. Неосуществление инвестиций неминуемо приводит к потерям конкурентных позиций. Поэтому все возможные инвестиции можно разбить на две группы:

- пассивные инвестиции, т.е. такие, которые обеспечивают в лучшем случае неухудшение показателей прибыльности вложений в операции данной фирмы за счет замены устаревшего оборудования, подготовки нового персонала взамен уволившихся сотрудников и т.д.

- активные инвестиции, т. е. такие, которые обеспечивают повышение конкурентоспособности фирмы и ее прибыльности по сравнению с ранее достигнутыми за счет внедрения новой технологии, организации выпуска пользующихся спросом товаров, захвата новых рынков, или поглощения конкурирующих фирм.

Инвестиции, осуществляемые при основании или покупке предприятия, принято называть начальными инвестициями или нетто-инвестициями. В свою очередь брутто-инвестиции состоят из нетто-

-6-

инвестиций и реинвестиций, причем последние представляют собой связывание вновь свободных инвестиционных средств посредством направления их на приобретение или изготовление новых средств производства с целью поддержания состава основных фондов предприятия (инвестиции на замену, рационализацию, диверсификацию и т.д.).

Инвестиции в объекты предпринимательской деятельности осуществляются в различных формах.

1. В зависимости от объектов вложений средств различают реальные и финансовые инвестиции.

2. По характеру участия в инвестировании выделяют прямые и непрямые инвестиции.

Под прямыми инвестициями понимают непосредственное участие инвестора в выборе объектов инвестирования и вложения средств. Прямое инвестирование осуществляют в основном подготовленные инвесторы, имеющие достаточно точную информацию об объекте инвестирования и хорошо знакомые с механизмом инвестирования.

Под непрямыми инвестициями подразумевают инвестирование, опосредствуемое другими лицами (инвестиционными или иными финансовыми посредниками). Не все инвесторы имеют достаточную квалификацию для эффективного выбора объектов инвестирования и последующего управления ими. В этом случае они приобретают ценные бумаги, выпускаемые инвестиционными и другими финансовыми посредниками, которые собранные таким образом инвестиционные средства размещают по своему усмотрению, выбирая наиболее эффективные объекты инвестирования, участвуя в управлении ими, распределяя полученные доходы среди своих клиентов.

3. По периоду инвестирования различают краткосрочные и долгосрочные инвестиции.

Под краткосрочными инвестициями понимают обычно вложения капитала на период, не более одного года (например, краткосрочные депозитные вклады, покупка краткосрочных сберегательных сертификатов и т. п.), а под долгосрочными инвестициями - вложения капитала на период свыше одного года.

4. По формам собственности инвесторов выделяют частные, государственные, иностранные и совместные инвестиции.

Частные инвестиции - это вложения средств, осуществляемые гражданами, а также предприятиями негосударственных форм собственности, прежде всего коллективной.

-7-

Государственные инвестиции осуществляют центральные и местные органы власти и управления за счет средств бюджетов, внебюджетных фондов и заемных средств, а также государственные предприятия и учреждения за счет собственных и заемных средств.

Под иностранными инвестициями понимают вложения, осуществляемые иностранными гражданами, юридическими лицами и государствами.

Совместные инвестиции - это вложения, осуществляемые субъектами данной страны и иностранных государств.

5. По региональному признаку различают инвестиции внутри страны и за рубежом.

Под инвестициями внутри страны (внутренними инвестициями) подразумевают вложения средств в объекты инвестирования, размещенные в территориальных границах данной страны.

Под инвестициями за рубежом (зарубежными инвестициями) понимают вложения средств в объекты инвестирования, размещенные за пределами территориальных границ данной страны (к этим инвестициям относятся также приобретения различных финансовых инструментов других стран – акций зарубежных компаний, облигаций других государств и т.п.).

Эта классификация характеризует инвестиционный портфель предприятия. Оптимизация этого портфеля, то есть сведение риска к минимуму и получение максимальной экономической выгоды, является одной из важнейших проблем на предприятии. Она особенно актуальна для тех предприятий, которые располагают значительным производственным и научно-техническим потенциалом, однако адаптация их к условиям рынка происходит медленно, при слабой инициативе со стороны топ менеджмента.

-8-

3. Источники инвестиций

3.1. Внутренние источники инвестиций

Традиционно во многих странах финансирование капитальных вложений осуществляется в основном за счет внутренних источников.. Каждой семье приходится постоянно решать житейскую проблему: какую часть своего бюджета направить на текущее потребление, а какую - отложить на будущее. В масштабе страны общий уровень сбережений зависит от уровня сбережений населения, организаций и правительства. Средства отдельных граждан - не единственный источник сбережений на будущее. Предположим, что некая компания получила прибыль в размере 100 млн. руб. Эта прибыль может быть выплачена владельцам, реинвестирована (компания может приобрести на эти средства новое оборудование или производственные площади) или же положена на банковский счет. В любом случае компания сберегает часть своей прибыли, точно так же как семья сберегает часть своего заработка. Правительство тоже может делать сбережения - в тех случаях, когда налоговые поступления в бюджет превышают правительственное потребление (куда входит зарплата государственных служащих, расходы на оборону, выплаты пенсионерам и т.п.). При таком положении дел у правительства остаются средства, которые могут быть использованы под инвестиции, скажем, в строительство новых дорог или развитие телефонной связи.

Объем сбережений в стране непосредственно влияет на объем инвестиций в стране. Уже было отмечено, что инвестиции представляют собой расходы на приобретение оборудования, зданий и жилья, которые в будущем выразятся в подъеме производительной мощи всей экономики. Когда общество сберегает часть своего текущего дохода, это означает, что часть производства может быть направлена не на потребление, а на инвестиции.

Чаще всего сберегатели (вкладчики) и инвесторы принадлежат к разным экономическим группам. Когда семья откладывает часть своего дохода, она помещает свои деньги в банк. Банк одалживает эти деньги компании, желающей осуществить капиталовложения. В этом случае вкладчики (отдельные граждане) и инвесторы (предприятия) связаны через финансового посредника (банк).

Иногда вкладчики и инвесторы представляют собой одно и то же лицо. Если предприятие сберегает часть своей прибыли и использует ее на покупку нового станка, оно одновременно и сберегает и инвестирует деньги. Иногда компания сберегает свою прибыль за счет увеличения банковских вкладов. Банк затем одалживает эти деньги

-9-

другой компании, желающей сделать капиталовложения. В закрытой экономике объем сбережений точно соответствует объему инвестиций. Какая часть национального дохода сберегается, такая часть и может быть инвестирована. Таким образом, можно сказать, что в закрытой стране внутренние инвестиции равны внутренним сбережениям.

Когда страна входит в мировую финансовую систему, складывается не столь однозначная ситуация. Если некая белорусская компания желает сделать капиталовложение, она может занять необходимые средства как в российском, так и в зарубежном банке. Рассмотрим, какие же существуют внутренние источники инвестиций.

Прибыль как источник инвестиций

Недостаток финансовых ресурсов предприятия пытаются восполнить за счет повышения цен на свою продукцию. Раньше все увеличение прибыли в народном хозяйстве определялось ценовым фактором. Однако, увеличивая цены, предприятия сталкиваются со спросовыми ограничениями, приводящими к проблемам с реализацией продукции, и, как следствие, к спаду производства. Это может поставить на грань банкротства многие предприятия.

Правительством принимаются меры, которые облегчат предприятиям формирование необходимых финансовых ресурсов для производственного развития, тем более что сегодня они являются одним из основных источников капиталовложений в экономику.

Амортизационные отчисления

Амортизационные отчисления - это капитальная стоимость, отделившаяся от своего материального носителя (зданий, сооружений, оборудования, аппаратуры и т.д.) изначально являющуюся капиталом уже находящимся в кругообороте и обороте предприятия. Амортизационные отчисления направлены на восстановление средств производства, которые изнашиваются в процессе использования при производстве товаров. Однако в данный момент в Беларуси амортизационные отчисления теряются из-за отсутствия оборотных средств у предприятий (финансово-экономический кризис практически девальвировал этот источник капиталовложений), поэтому для самоинвестирования предприятия используют средства, необходимые для выплаты долгов по зарплате, налогов и прочего, что отражается на социальной сфере.

Рост стоимости основных фондов предприятий и их амортизационных отчислений пропорционально темпам инфляции позволяет увеличить источники собственных средств для финансирования

-10-

капиталовложений. Поэтому одной из важных мер по повышению внутренней инвестиционной активности могла бы стать антиинфляционная защита амортизационного фонда путем регулярной индексации балансовой стоимости основных средств. Чтобы восстановить инвестиционный характер амортизационного фонда, необходимо провести реформу амортизационной политики и системы кругооборота и оборота амортизационного фонда: однозначно признать капитальный характер амортизационных отчислений; распространить на амортизационный фонд законодательство о собственности и гарантировать права собственников капитала на определение судьбы амортизационного фонда; усилить ответственность производства (менеджеров) предприятий за его сохранность и целевое использование; ввести налоговые и административные санкции против разбазаривания, проедания и вывоза амортизационного фонда за пределы белорусской национальной территории (пресечь вывоз капитала за счёт амортизационных отчислений). Эти меры помогут сохранению амортизационного фонда предприятия и, как следствие, помогут держаться производству на прежнем уровне.

Бюджетное финансирование

Дефицит государственного бюджета не позволяет рассчитывать на решение инвестиционных проблем за счет централизованных источников финансирования. При ограниченности бюджетных ресурсов как потенциального источника инвестиций государство будет вынуждено перейти от безвозвратного бюджетного финансирования к кредитованию. Уже сейчас ужесточился контроль за целевым использованием льготных кредитов. Для обеспечения гарантий возврата кредита внедряется система залога имущества в недвижимости, в частности земли. Законодательная база этому создана Законом о залоге. Государственные централизованные вложения обычно направляют на реализацию ограниченного числа региональных программ, создание особо эффективных структурообразующих объектов, поддержание федеральной инфраструктуры, преодоление последствий стихийных бедствий, чрезвычайных ситуаций, решение наиболее острых социальных и экономических проблем. На этапе выхода из кризиса приоритетными направлениями с точки зрения бюджетного финансирования будут:

- выделение государственных инвестиций для стимулирования развития опорных сырьевых и аграрных районов, обеспечивающих решение продовольственной и топливно-энергетической проблем;

-11-

- поддержание научно-производственного потенциала;

- выделение субсидий на социальные цели слаборазвитым районом с чрезмерно низким уровнем жизни населения, не имеющим возможности приостановить его падение собственными силами.

Банковский кредит

Долгосрочное кредитование, особенно в условиях зарождающегося предпринимательства, могло бы стать одним из важных источников инвестиций. Нет необходимости говорить о важности долгосрочных кредитов для развития производства в Беларуси, которое находится в тяжелом состоянии. Долгосрочные банковские кредиты в первую очередь направлены на решение стратегических целей в экономике. Они способствуют постепенному увеличению производства и, как следствие,

общему подъему экономики страны. Такие кредиты могли бы выдаваться банками в первую очередь на решение социальных программ под гарантии правительства, однако долгосрочные банковские кредиты невыгодны в условиях инфляции.

Средства населения

Привлечение средств населения в инвестиционную сферу путём продажи акций приватизированных предприятий и инвестиционных фондов, в частности, могло бы рассматриваться не только как источник капиталовложений, но и как один из путей защиты личных сбережений граждан от инфляции. Стимулировать инвестиционную активность населения можно путем установления в инвестиционных банках более высоких по сравнению с другими банковскими учреждениями процентных ставок по личным вкладам, привлечение средств населения на жилищное строительство, предоставление гражданам, участвующим в инвестировании предприятия, первоочередного права на приобретение его продукции по заводской цене и т.п. Для притока сбережений населения на рынок капитала необходима широкая сеть посреднических финансовых организаций -инвестиционных банков и фондов, страховых компаний, пенсионных фондов, строительных обществ и др. Однако важно по возможности обеспечить защиту тем, кто готов вкладывать свои деньги в фондовые ценности, установив строгий государственный контроль за предприятиями, претендующими на привлечение средств населения.

Основным фактором, влияющим на состояние внутренних возможностей финансирования капиталовложений, является финансово-экономическая нестабильность. Тем не менее недостаточность внутреннего инвестиционного потенциала можно считать относительной.

-12-

3.2. Внешние источники инвестиций

Проблема состоит в стимулировании эффективного притока иностранного капитала. В этой связи встает два вопроса: во-первых, в какие сферы приток должен быть ограничен, а во-вторых, в какие отрасли и в каких формах следует в первую очередь его привлекать. Иностранный капитал может привлекаться в форме частных зарубежных инвестиций - прямых и портфельных, а также в форме кредитов и займов. Под прямыми инвестициями принято понимать капитальные вложения в реальные активы (производство) в других странах, в управлении которыми участвует инвестор. Инвестиции могут считаться прямыми, если иностранный инвестор владеет не менее чем 25% акций предприятия, или их контрольным пакетом, величина которого может варьироваться в достаточно широких пределах в зависимости от распределения акций среди акционеров.

Прямые зарубежные инвестиции - это нечто большее, чем простое финансирование капиталовложений в экономику, хотя само по себе это крайне необходимо Беларуси. Прямые зарубежные инвестиции представляют также способ повышения производительности и технического уровня белорусских предприятий. Размещая свой капитал в Беларуси, иностранная компания приносит с собой новые технологии, новые способы организации производства и прямой выход на мировой рынок.

Рассмотрим причины, подталкивающие иностранного предпринимателя к инвестированию, а также шаги государства, предпринимаемые для стимулирования инвестиции по каждому из них. Такое решение обуславливается широким спектром мотиваций, как например:

1. Политика правительства принимающей страны по отношению к иностранным инвестициям.

Государственный аппарат должен на своём уровне отыскивать меры по предоставлению инвесторам благоприятных условий для работы в стране.

2. Географические условия принимающей страны.

Необходимо, чтобы правительство проводило глубокий анализ потенциальных возможностей для производства, услуг, зависящих от местоположения страны, её соседей, сырьевых ресурсов, туристических возможностей.

3. Стремление получить более высокую норму прибыли, благодаря использованию разницы в национальных уровнях затрат производства.

-13-

Изучая условия инвестирования в странах-«конкурентах» на рынке инвестиций, государство должно пытаться создать внутри страны условия для развития производства, выгодно отличающиеся от условий в других странах.

4. Распределение и перераспределение производства товаров между зарубежными филиалами, в зависимости от хозяйственной конъюнктуры отдельных стран.

5. Перевод из страны в страну производства и сбыта товаров по мере их общего освоения, чтобы как можно дольше сохранить “молодость” продукции.

6. Подведение финансовой базы под разнообразия схемы международной специализации и кооперирования, обеспечивающие комплексное решение задач по размещению и взаимодополнению отраслей.

Государству необходимо проводить грамотную денежно-финансовую политику, для того, чтобы инвестору было удобно проводить обновление, изменение производства. Также помогать разрабатывать планы, как внутреннего размещения производства, так и мирового распределения, пытаясь поставить своё государство в наиболее выгодную позицию.

7. Доступ к техническим, технологическим, управленческим нововведениям, к торговым маркам, знакам и пр. Маневрирование затратами на научно-исследовательские и наукоемкие работы путем размещения их в самых передовых научных центрах и лабораториях за рубежом.

В государстве нужно создать гибкую систему, поощряющую использование новейших технологий. Также нужны развитые и признанные в мире центры разработки, тестирования, стандартизации, патентирования и популяризации высоких технологий.

8. Экономия на транспортных затратах и на обходе таможенных барьеров.

В соответствии с этой потребностью инвесторов, необходима разработка оптимальных налогов и пошлин на импорт-экспорт продукции и материалов.

9. Стабильность прибыли за счет игры на различиях в хозяйственной конъюнктуре отдельных отраслей и стран; в научно-технической политике правительств, торгово-политических режимах, в валютном и налоговом законодательстве.

10. Учет социального климата в принимающих странах, стабильность их экономики и политических режимов.

Государство в целом должно быть развитым, здесь уже невозможно действовать только экономическими методами. Политические лидеры обязаны заботится о развитии государства в целом: и о его экономике, и о культуре, науке, авторитете в мире.

-14-

4. Инвестиционные возможности Республики Беларусь

Важнейшим направлением государственной экономической политики нашей страны является создание благоприятного инвестиционного климата для привлечения и эффективного использования иностранных инвестиций.

Беларусь предлагает потенциальным инвесторам такие свои основные преимущества, как выгодное географическое расположение в центре Европы, благоприятные природно–климатические условия, политическую и социальную стабильность, макроэкономическую стабилизацию, квалифицированные и относительно дешевые трудовые ресурсы, высокий научно–технический и промышленный потенциал, емкий в

нутренний рынок, законодательное и организационное обеспечение инвестиционного процесса.

Республика находится на пересечении железнодорожных и автомобильных магистралей, систем нефте–, газо–и продуктопроводов, систем связи между Западной Европой и регионами России, азиатскими странами. В силу этого Беларусь может стать своего рода плацдармом для зарубежных инвесторов в плане освоения новых перспективных рынков стран СНГ.

Экономическая ситуация в стране характеризуется стабильным уровнем инфляции, предсказуемостью обменных курсов, наличием налоговых и таможенных льгот для иностранных инвесторов, ростом экспортного потенциала, развитой банковской системой, растущим рынком финансовых и страховых услуг.

В стране существует развитая научно–техническая база для проведения исследований и разработок в различных областях теоретических и прикладных знаний. В республике функционирует около 300 научных организаций. Научными исследованиями и разработками занимается свыше 30 тыс.человек, в их числе более 805 докторов наук и 3400 кандидатов наук. Международное признание получили разработки белорусских ученых в области лазерной и ядерной физики, ядерной энергетики, порошковой металлургии, оптики, программного обеспечения, биотехнологии и др.

В Беларуси имеются производства по выпуску конкурентоспособной продукции на внутреннем и внешнем рынках. Республика специализируется на производстве продукции машиностроения, химической и нефтехимической, легкой, пищевой промышленности, а также

-15-

животноводства, льноводства, картофелеводства. Беларусь экспортирует более 90% произведенных автомобилей и тракторов, около 90% –телевизоров, холодильников и морозильников, а так же калийных удобрений, более 80 %–металлорежущих станков.

Беларусь входит в единое таможенное пространство с Россией. Для потенциального инвестора это означает, что, вкладывая свои капиталы в экономику Беларуси, он получает широкий доступ не только к белорусской территории, но и огромной емкости российского рынка. Расширению инвестиционных возможностей Беларуси способствуют так же положительная динамика переговорного процесса по присоединению страны к Всемирной торговой организации, улучшение отношений с международными финансовыми организациями (Международным валютным фондом, Международной финансовой корпорацией и Международным банком реконструкции и развития в рамках Всемирного банка, Европейским банком реконструкции и развития).

В Беларуси создано 6 свободных экономических зон с либеральными условиями хозяйствования в виде льготного налогового и таможенного режимов. Ставки налогов на прибыль и на добавленную стоимость для резидентов СЭЗ в два раза ниже, чем по республике. Прибыль, полученная резидентами СЭЗ за счет реализации продукции собственного производства, освобождается от налогообложения сроком на 5 лет с момента ее объявления.

Республика Беларусь — единственная страна среди государств СНГ, принявшая Инвестиционный кодекс — основополагающий документ, регулирующий не только национальные, но и иностранные инвестиции на территории страны. Инвестиционный кодекс защищает права собственности иностранных инвесторов, обеспечивает им не менее благоприятные, чем для национальных предпринимателей условия деятельности, а так же устанавливает для них специальные стимулирующие преимущества в налоговой, таможенной, валютной сферах.

В нашей стране действует Консультативный совет по иностранным инвестициям, возглавляемый Премьер–министром Республики Беларусь. С помощью этой структуры вырабатываются основные задачи и меры по улучшению инвестиционного климата в республике, а так же оперативно решаются возникающие проблемы иностранных инвесторов, связанные с их

-16-

работой в Беларуси. Действующие при Совете Постоянный комитет, рабочие группы занимаются вопросами совершенствования инвестиционного законодательства, развития свободных экономических зон, улучшения налоговых и таможенных условий работы на белорусском рынке и др.

Беларусь имеет положительный опыт деятельности иностранных компаний в реализации крупных и средних инвестиционных проектов. Беларусь успешно сотрудничает с известнейшими мировыми производителями– транснациональными корпорациями. Созданы, например, совместные и иностранные предприятия с немецким «МАН» (выпуск автомобильной техники), голландской «Кока–Кола» и американским «МакДональдс» (производство безалкогольных напитков и общественное питание), датским «Маерск Медикал» (выпуск медицинского оборудования).

Созданные коммерческие организации с участием зарубежного капитала имеют ряд преимуществ перед национальными субъектами хозяйствования. Иностранным и совместным предприятиям предоставляется следующие льготы и преференции:

- освобождение в течение трех лет от уплаты налога на прибыль от производственной деятельности. В случае если такие организации производят особо важную для республики продукцию, ставка налога на прибыль уменьшается на 50 процентов еще на срок до трех лет;

- освобождение от уплаты таможенных пошлин и налога на добавленную стоимость при ввозе на территорию республики основных средств, предназначенных для формирования уставного фонда;

- безлицензионные экспорт продукции собственного производства и импорт продукции для собственного производства;

- свободное распоряжение полученной выручкой в иностранной валюте от экспорта продукции собственного производства после оплаты налогов и других обязательных платежей;

- свобода при выборе поставщиков товаров и установлении цен на продукцию собственного производства;

- сохранение правового режима в течение 5 лет с момента регистрации предприятия с иностранными инвестициями в не зависимости от изменений в законодательстве Республики Беларусь и др.

-17-

Все это делает нашу страну привлекательным и, что самое главное, безопасным и выгодным местом для зарубежных капиталовложений.

В настоящее время акценты в инвестиционной политике Республики Беларусь постепенно смещаются от преференциального режима к созданию универсальных общеэкономических условий, определяющих единые «правила игры» для национальных и иностранных инвесторов, в области лицензирования, внешнеэкономической деятельности и в отношении действия стабилизационных норм.

В стране сформированы благоприятные условия для деятельности иностранных инвесторов, что подтверждает действующий и развивающийся сектор экономики, основанный на частных инвестициях. В настоящее время Правительством с целью улучшения инвестиционного климата предпринят ряд мер по организационно-информационному обеспечению инвестиционной деятельности иностранных инвесторов в республике. С целью увеличения объемов привлечения иностранных инвестиций и содействия реализации конкретных инвестиционных проектов создано РУП «Национальное инвестиционное агентство». Сформирована и постоянно обновляется база данных инвестиционных проектов белорусских предприятий, заинтересованных в привлечении иностранных инвестиций.

Проводится работа по привлечению средств иностранных кредитных линий под гарантии Правительства Республики Беларусь, а также организационные мероприятия по получению Республикой Беларусь суверенного кредитного рейтинга.

-18-

5. Инвестиционная политика Республики Беларусь в условиях финансово-экономического кризиса.

Необходимость ускоренной промышленной модернизации по времени совпала для Беларуси с этапом напряженного поиска путей выхода из глобального кризиса. С одной стороны, это усложняет задачу привлечения финансовых средств в требуемых объемах, поскольку, судя по драматичности момента, иногда создается впечатление, что впору задуматься не о развитии, а об элементарном выживании. С другой - закладывание фундамента инновационной экономики на переломном этапе имеет то преимущество, что позволяет если не нащупать то угадать вырисовывающиеся очертания новой, послекризисной экономической конструкции и строить в соответствии с ней модернизационный сценарий.

Важнейшим индикатором экономической безопасности государства является соотношение объема инвестиций и ВВП. Его пороговое значение, рассчитанное учеными Национальной академии наук для нашей страны, составляет 20%. Исходя из этого в Беларуси, начиная с 2006 года, был взят последовательный курс на расширение воспроизводства экономики. Соответственно, динамика указанного показателя за этот период выглядит следующим образом: если в 2000 году он равнялся 19,8%, а в 2005 – 23,2%, то в 2006 вырос уже до 25,7 % , в 2007 – до 26,8 %, а в 2008 году составил 27,9%. В первом же полугодии 2009 года на фоне полномасштабных кризисных проявлений мы вышли на соотношение инвестиций и валового внутреннего продукта в 31,8%. Есть все основания полагать, что до конца года цифра не опустится ниже 30%, а это значит, что сегодня закладываются предпосылки для качественного развития экономики и повышения ее конкурентоспособности в будущем.

Конечно, с учетом общемировых негативных тенденций необходимо делать поправку на то, что структура завтрашнего спроса может претерпеть некоторые изменения. Однако из истории известно; даже в самые трудные времена человеческие потребности остаются довольно постоянными. Еще в античности они были сформулированы в знаменитом тезисе «Хлеба и зрелищ!». Значит, и в послекризисной экономике понадобятся и сельскохозяйственная техника, и калийные удобрения, и продукты питания, и телевизоры, и многое другое, что выпускается нашей промышленностью. Единственное, что при этом наверняка будет востребован продукт иного,

-19-

более высокого качества и меньшей цены. Поэтому, осуществляя модернизацию, нельзя делать ставку только на традиционные производства, составляющие основу нынешней промышленной структуры. Необходимо реализовать тысячи, десятки тысяч проектов, как мелких и средних, так и более масштабных, для того, чтобы задействовать потенциал новых технологий , в том числе нано- и био-, для создания обновленных товаров с более совершенными качественными характеристиками, современным дизайном и меньшей себестоимостью.

Но пока под влиянием мирового финансово-экономического кризиса повсеместно наблюдается замедление экономических процессов. Тем не менее белорусской экономике удается, насколько возможно, «сохранить лицо». Мы знаем, что и ВВП, и промышленное производствоу нас не так «просело», как в других странах. Валовой внутренний продукт на протяжении семи месяцев даже вышел в небольшой плюс. Что же касается темпов роста инвестиций в основной капитал, которые на протяжении последних трех лет, благодаря проводимой политике, вдвое превышали темпы роста ВВП, то их удалось сохранить даже после ощутимых кризисных толчков. За январь – июль текущего года темпы роста инвестиций в основной капитал составили в республике 117,8%. Особенно наглядно оценить этот результат позволяет сравнение с темпами роста инвестиций в основной капитал в государствах СНГ: в России за первое полугодие 2009 года они составили 81,8 %, в Украине- 60,5%, в Армении – 46,5%, в Молдове – 59,4 %, в Азербайджане – 92,9 %, в Казахстане – 107,3%.

За первое полугодие этого года в экономику и социальную сферу инвестировано 19,2 трлн. рублей инвестиций в основной капитал. Объем строительно-монтажных работ составил 9,2 трлн. рублей. Собственно, строительно-монтажные работы, входя в структуру ВВП. Являютя инвестиционным вкладом в его создание. Локомотивом здесь выступают инвестиции в жилищное строительство, темпы роста которых равняются 125,7% при общих темпах роста строительно-монтажных работ в 122,8%.

В стране реализованы крупномасштабные инвестиционные проекты, в частности, в частности ввод новых мощностей на РУП ПО «Беларуськалий», строительство завода по производству газетной бумаги в Шклове. Продолжается реконструкция наших крупнейших предприятий: минских тракторного и автомобильного заводов. Кроме того последовательно осуществляется программа модернизации ряда цементных заводов, электростанций, а также других предприятий.

-20-

Одной из мер государственного управления инвестициями, способствующей этому, стала организация системы мониторинга за реализацией инвестиционных проектов. В соответствии с ней Минэкономики в 2009 году ход выполнения 681 проекта на общую плановую сумму инвестиций порядка 10,3 трлн. руб. По данным системы мониторинга, опережающими темпами велась реализация таких проектов, отнесенных правительством к группе важнейших, как организация производства листового стекла на ОАО «Гомельстекло», строительство установки гидроочистки дизельного топлива в ОАО «Мозырьский нефтеперерабатывающий завод», реконструкция производства стартеров и генераторов в ОАО «Борисовский завод автотракторного оборудования». В этом же ряду можно назвать и создание производства радиаторов для систем водяного отопления в ОАО «Лидсельмаш», реконструкцию сыродельного производства в ОАО «Славгородский маслодельно-сыродельный завод» и другие проекты, реализуемые на предприятиях, производящих сельхозпродукцию.

Особую значимость имеет вопрос привлечения инвестиций в промышленную отрасль. Так, за последние три года объем средств, направленных на техническое перевооружение организаций промышленности, возрос в два раза, достигнув в прошлом году 1,3 трлн. рублей. Основным источником финансирования стали собственные средства предприятий – 850,4 млрд. рублей и кредитные ресурсы. Кроме того, привлечено около 220 млн. долларов США иностранных кредитных средств, из них 24 млн. составили прямые инвестиции.

Сегодня реализация крупных инновационных проектов проходит, как правило, с участием иностранных инвесторов. В 2009 году в соответствии с отраслевой инвестиционной программой планируется привлечение зарубежных финансовых средств для технического перевооружения ПО «Белорусский металлургический завод» и «Белорусский автомобильный завод», ОАО «Минский подшипниковый завод», РУП «Минский тракторный завод» и «Гомсельмаш».

При этом следует отметить, что техническое перевооружение, обновление технологической базы производств, объемы инвестиций в машиностроительный комплекс формируются под выпуск конкретной продукции, опытные образцы которой прошли все этапы – от изучения рынка до приемочных испытаний и постановки на производство.

-21-

6. Инвестиции в инновации

Инновационное развитие экономики стало отличительным признаком для многих передовых в технологическом отношении стран. Беларусь в этом смысле не является исключением. Более того, по общему мнению, документа, подобного нашей Государственной программе инновационного развития Республики Беларусь на 2007–2010 годы, нет ни в одной стране СНГ. Она предусматривает одновременное продвижение в области законодательства, реформирования существующих образования новых производств, образовательные курсы, организационно-инфраструктурные преобразования, финансовые механизмы обеспечения ее выполнения.

Финансовая поддержка инновационных проектов осуществляется за счет бюджетных средств, выделяемых на возвратной основе и с долевым участием собственных средств исполнителей работ. Возвратная схема финансирования является главным отличительным признаком деятельности Белорусского инновационного фонда (Белинфонд). Будучи организацией небанковского типа, фонд предоставляет средства исключительно для инновационной и таким образом особо рисковой деятельности, то есть действует на поле, где банкиры практически отсутствуют. Похожими проектами занимаются так называемые венчурные фонды.

Несмотря на значительные усилия государства, направленные на поддержание научно-технической сферы, создание предпосылок перехода национальной экономики в режим интенсивного инновационного развития, эффективность работы, ее отдача и влияние на экономику не отвечают современным требованиям. Показатели, характеризующие инновационную деятельность, значительно уступают аналогичным параметрам в развитых странах (обновление материально-технической базы, доля инновационно-активных предприятий, процент новой «инновационной» продукции в общем объеме производства предприятия, удельный вес научных работников, затраты на одного исследователя в республике и другие). Руководство страны неоднократно отмечало первостепенность внедрения отечественных научно-технических разработок в производство как одно из важнейших условий построения конкурентоспособной и высокоэффективной экономики. Более 70% технологий, применяемых в промышленности и аграрном секторе экономики страны, принадлежат к традиционным. В то же время удельная стоимость инновационной продукции, относящейся к областям информационно-

-22-

телекоммуникационным, биотехнологическим, разработкам новых материалов, нанотехнологиям, альтернативным источникам энергии многократно превышает стоимость продукции традиционного назначения. Негативным фактом является то, что на протяжении ряда последних лет в республике неуклонно сокращается число малых предприятий, занимающихся научно-инновационной деятельностью. И отношение к ним со стороны как государства, так и общества нуждается в пересмотре.

Практика передовых стран говорит о том, что предпринимательская инициатива и здоровая конкуренция, частно-государственное партнерство – это краеугольные камни здоровой и динамичной экономики. Тем не менее примеров высших по конкурентному уровню малых инновационных предприятий в нашей стране вполне достаточно. Зачастую разработки остаются невостребованными производством из-за слабой маркетинговой работы, ограниченных возможностей предприятия оплатить рекламные и внедренческие расходы по освоению новой продукции. Недостаточно развитым остается и уровень трансфера технологий, организации производства высокотехнологичной мелкосерийной продукции. Из-за нехватки оборотных средств, преференций сдерживается рост инновационно-активных предприятий. Необходимость больших капвложений, отсутствие на начальном этапе становления прибыли и налоговая нагрузка при создании таких предприятий делают инновационный сектор экономики малоинтересным для малого и среднего бизнеса. Анализ инновационных проектов свидетельствует о необходимости совершенствования системы их отбора. Его первоочередными критериями должны стать безусловное совпадение направления работ с приоритетами научно-технической и инновационной деятельности в республике, ориентация на весь комплекс проблем, стоящих не только перед основными бюджетообразующими предприятиями страны, сокращение периода подготовки проектов и другие. Представляется целесообразным, чтобы центр тяжести экспертизы в случае финансирования проектов на возвратной основе был сосредоточен на определении их приоритетности для страны и оценке «надежности» как разработчика, так и потребителя в плане стабильности их работы, хотя бы в 3–5-летней перспективе, и гарантий возврата средств (страхование проектов). Решения экспертных советов по проектам должны быть жестко увязаны с их конечной результативностью и возможностью предусматривать долю

ответственности за принимаемые рекомендации. Имеет смысл подготовить предложения для разработки соответствующей нормативной базы по

-23-

обеспечению практической реализации совместных инновационных проектов с аналогичными фондами других стран, прежде всего России. С этой точки зрения желательно активнее осуществлять оказание прямой финансовой, информационной и иной помощи малым предприятиям научно-технической сферы, занимающимся освоением новых видов наукоемкой продукции и технологий на основе принадлежащей этим предприятиям интеллектуальной собственности; создавать инфраструктуру поддержки малого предпринимательства и систему страхования инновационной деятельности специализированными страховыми компаниями.

Инвестиции, как известно, играют особую роль для малого и среднего предпринимательства. Тем более, для компаний инновационного характера. Где сегодня малые "инноваторы" берут большие деньги и где хотели бы брать? Большая часть некрупных инновационных предприятий создана в начале 90-х гг. Основная масса ведет исследования и разработки или ведет опытно-констукторские работы по широкому спектру направлений: сельское хозяйство, экология, энергетика, геологоразведка.

За время рыночной экономики инновационный сектор, увы, не удивил нас темпами развития.

Инновационная продукция, по исследованиям специалистов, не набирает 1%. Для сравнения: этот показатель в Финляндии равен более 30%, в Италии, Португалии, Испании – от 10% до 20%. Определены два основных признака уровня инновационности экономики: уровень экономического развития страны и сравнительные преимущества, конкурентные, сырьевые и прочие. Пожалуй, культура инвестиций, источники и обращение с ними для инновационного сектора – тоже определенный критерий, индикатор, по которому можно следить за развитием "новой" продукции и ее рынка.

Главным источником финансирования для инновационных предприятий выступал и выступает собственный капитал, 74% предприятий отметили в источниках собственные средства, или свой капитал плюс инвестиции, 50% предприятий пользовались прямыми инвестициями, финансированием конкретного проекта заказчика. При этом за банковским кредитом обращались 28%, к небанковскому кредиту или ссуде 14%, а венчурные инвестиции и представление денежных средств в обмен на долю в собственном капитале занимали всего 4% бизнесменов. Ситуация во многом остается на том же уровне.

Отдельный вопрос – государственные предприятия. Они чаще остальных поучают гранты и финансируются по проектам от заказчика. Разумеется, это не сложно объяснить, если учесть, что основным заказчиком

-24-

и было государство. А раздел грантов грешит в данном смысле преференциями для государственных инновационных предприятий.

Частникам же к грантам пробиться куда тяжелее. Прямыми инвестициями пользуется около половины частных предприятий.

Популярен у частных предпринимателей банковский кредит: им пользуются 32% участников исследования (среди государственных инновационных предприятий только 7%). Цифра не малая, если учесть, что "середняк" немногое может предложить для обеспечения.

Некоторый оптимизм вызывает разве что венчурный вопрос. Венчурное финансирование желанным назвали уже 13%, а не 4% респондентов. Скорее всего, оно становится не только более желанным, но и доступным. Специалисты признают будущее за венчурными вложениями, оговаривая, правда, недостаток профессиональных управляющих компаний в данной сфере. Совсем скоро в нашей стране появится первый венчурный фонд. Отметим, что венчурное финансирование представляет собой долгосрочные рисковые инвестиции частного капитала в акционерный

капитал вновь создаваемых перспективных компаний, ориентированных на разработку и производство наукоемких продуктов. Венчурный финансист помогает не только создавать наукоемкие предприятия, но и реорганизовывать их, развивать новые направления деятельности, расширять перечень предлагаемых продуктов. В итоге финансовые возможности одних и интеллектуальные возможности других в виде оригинальных идей или технологий объединяются в реальном секторе экономики для того, чтобы в новой компании обеим сторонам принести прибыль. Главным итогом создания в Беларуси венчурного фонда станет последующее привлечение на национальный рынок крупных инвесторов, за счет средств которых можно будет выполнить новые наукоемкие проекты в различных сферах народного хозяйства Беларуси. Применение новых механизмов финансирования откроет дополнительные возможности в инвестиционной сфере нашей страны, послужит стимулом для ее дальнейшего совершенствования. В целом же необходимо подчеркнуть, что реализация инновационного направления способна не только стать эффективным средством лечения экономики, но и принести выраженный мультипликативный эффект, значение которого существенно превзойдет результаты, планировавшиеся изначально, и выведет страну на качественно иной виток развития.

-25-

Заключение

В стране сформированы благоприятные условия для деятельности иностранных инвесторов, что подтверждает действующий и развивающийся сектор экономики, основанный на частных инвестициях. В настоящее время Правительством с целью улучшения инвестиционного климата предпринят ряд мер по организационно-информационному обеспечению инвестиционной деятельности иностранных инвесторов в республике. С целью увеличения объемов привлечения иностранных инвестиций и содействия реализации конкретных инвестиционных проектов создано РУП «Национальное инвестиционное агентство». Сформирована и постоянно обновляется база данных инвестиционных проектов белорусских предприятий, заинтересованных в привлечении иностранных инвестиций.

Проводится работа по привлечению средств иностранных кредитных линий под гарантии Правительства Республики Беларусь, а также организационные мероприятия по получению Республикой Беларусь суверенного кредитного рейтинга.

Перед народным хозяйством страны стоит задача оживить инвестиционную деятельность, и как можно скорее. Без нормального инвестиционного климата из кризиса не выйти. Нужна стабильная валюта, стабильные законы, стабильные налоги, компетентное руководство. Необходимо добиться такого развития экономики, чтобы сбережения пошли в банки, в инвестиционные фонды, финансовые компании и стали работать на пользу народного хозяйства.

Соотношение между зарубежным капиталом и частным национальным капиталом, вкладываемым в инвестиционные процессы, только на первый взгляд кажется простым. Нельзя создать привлекательные условия для зарубежного капитала, не создав их для своего, национального. Необходимо ясно представлять, что внешние инвестиции не пойдут в экономику пока в ней не будут внутренние. Вложение средств должно стать привлекательным для национального капитала в первую очередь, а затем для иностранного.

В этой связи важно как можно скорее разобраться с факторами, которые способствуют созданию благоприятных условий для оживления инвестиционного процесса.

В числе путей решения этого вопроса можно назвать следующие:

-26-

- децентрализация инвестиционного процесса;

- повышение роли амортизационных отчислений;

- расширение практики страхования инвестиций;

- переход к размещению государственных средств на конкурсной основе под

эффективные инвестиционные проекты;

- создание благоприятных условий для привлечения зарубежного капитала.

-27-

Список использованной литературы

Инвестиционный кодекс Республики Беларусь (22 июня 2001 г. № 37-3)

Постановление Совета Министров Республики Беларусь (6 июня 2008 г. №818) «О некоторых мерах по обеспечению выполнения инновационных и инвестиционых программ».

Постановление Совета Министров Республики Беларусь (26 декабря 2008 г. №2031) «О некоторых мерах по активизации работы с иностранными инвесторами».

Указ Президента Республики Беларусь (9 марта 2009 г. №123) «О некоторых мерах по стимулированию инновационной деятельности в Республике Беларусь».

Декрет Президента Республики Беларусь (22 сентября 2005 г. №12) « О парке высоких технологий».

Петр Жабко «Инвестиции любят тишину». Журнал «Беларуская думка», сентябрь 2009.

Анатолий Гришанович «Инвестиции в прогрес». Журнал «Беларуская думка», сентябрь 2008.

Любовь Сивчик «Перспективы роста». Журнал «Экономика Беларуси», 2009 г.

Ольга Белявская «Одно окно для инвесторов». Журнал «Экономика Беларуси», 2008 г.

Также информация об Инвестициях в Беларуси взята с сайта www.president.gov.by