Практическое задание по Экономической теории

Практическое задание № 1

По данным баланса и отчета о прибылях и убытках дайте характеристику ликвидности предприятия.

Баланс	200 8	200 9
1. Внеоборотные активы
Нематериальные активы	100 000	120 000
Основные средства	1 700 000	1 900 000
Долгосрочные фин. вложения	50 000	70 000
Прочие внеобротные активы	0	0
ИТОГО по разделу 1	1 850 000	2 090 000
2. Оборотные активы
Запасы	445 000	480 000
НДС	80 100	86 400
Дебиторская задолженность	21 000	28 000
Краткосрочные фин. вложения	50 000	60 000
Денежные средства	91 000	102 000
ИТОГО по разделу 2	687 100	756 400
ИТОГО АКТИВ	2 537 100	2 846 400
3. Капитал и резервы
Собственный капитал	1 000 000	1 000 000
Нераспределенная прибыль	121 000	204 000
ИТОГО по разделу 3	1 121 000	1 204 000
4. Долгосрочные пассивы
Заемные средства	1 000 000	1 200 000
ИТОГО по разделу 4	1 000 000	1 200 000
5. Краткосрочные пассивы
Заемные средства	300 000	300 000
Кредиторская задолженность	101 000	117 000
Дивиденды	15 100	25 400
ИТОГО по разделу 5	416 100	442 400
ИТОГО ПАССИВ	2 537 100	2 846 400
Отчет о прибылях и убытках
	200 8	200 9
Выручка	1 900 000	2 300 000
Себестоимость	1 500 000	1 700 000
Прибыль от реализации	400 000	600 000
Коммерческие расходы	125 000	158 000
Управленческие расходы	99 000	134 000
% к уплате	47 000	71 000
Прочие расходы	12 000	25 000
Прибыль Отчетного периода	117 000	212 000
Налог на прибыль	28 080	50 880
Прибыль после налогов	88 920	161 120
Дивиденды	35 568	64 448
Нераспределенная прибыль	53 352	96 672

Решение
:

Предприятие считается ликвидным, если оно в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы.

Предприятие считается ликвидным, если оно в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы.

Денежные средства()

ДС(2008)=91 000; ТП(2008)= 416100;

КФВ(2008)=50 000; ТА(2008)=687100

ДЗ(2008)=21 000;

ДС(2009)=102 000; ТП(2009)= 442400;

КФВ(2009)=60 000; ТА(2009)=756400

ДЗ(2009)= 28 000;

Для удобства интерпретации, представим полученные значения в виде таблицы

Показатели	2008	2009	Рекомендуемые значения
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,34	0,37	0,2-0,5
Коэффициент быстрой ликвидности	0,39	0,43	0,3-1,0
Коэффициент текущей ликвидности	1,65	1,71	1-2

По данным таблицы видно, что на анализируемом предприятии коэффициенты ликвидности не превышают рекомендуемых,однако их значение в 2009 году увеличиваются, что хорошо для данного предприятия, так как ликвидность его возрастает.

Практическое задание № 2

Сравните эффективность инвестиции в проекте А и Б,WACC=16%

	Проект А	Проект Б
Инв.	-900 000	-900 000
1 год	+200 000	+500 000
2 год	+300 000	+300 000
3 год	+300 000	+300 000
4 год	+300 000	+200 000
5 год	+500 000	+150 000

Решение
:

Посчитаем чистую приведенную стоимость проектов А и В по след.формуле.

Инвестиции эффективнее в проекте В.

Практическое задание № 3

Рассчитайте ожидаемую доходность и Сигма-риск по инвестиционному проекту А.

Сценарий	Вероятность сцен.	NPV проекта А
1	0,1	- 40 тыс. д.е.
2	0,2	+ 20 тыс. д.е.
3	0,4	+ 70 тыс. д.е.
4	0,2	+ 100 тыс. д.е.
5	0,1	+130 тыс. д.е.

Решение:

Cредняя арифметическая ожидаемых доходностей (ri) инвестиций, взвешенная по вероятности возникновения отдельных значений, называется математическим ожиданием. Условимся называть эту величину средней ожидаемой доходностью: , где pi– вероятность получения доходности ri.

r¯ = -40*0,1+20*0,2+70*0,4+100*0,2+130*0,1=59 тыс. д.е.

σ=,где σ-риск по инвестиционному проекту А

Проект
А	-40	0,1	59	-99	980
	20	0,2	59	-39	304
	70	0,4	59	11	48
	100	0,2	59	41	336
	130	0,1	59	71	504
Итого		1		-15	2172
σ					46,6

Практическое задание №4

Компания БМВ, находясь в Германии, просит кредит у Сбербанка РФ в долларах США. Сбербанк рассчитал, что банковская маржа составит 3%, ожидаемая инфляция в России составляет 10%, ожидаемая инфляция в США составляет 3%, ожидаемая инфляция в Германии составит 2%.

Риск дефолта БМВ 1%, риск дефолта 100 крупнейших авто производителей составляет 2%, риск срока истечения равен 2%, а вероятность временной потери ликвидности Сбербанком оценена в 1%. Рассчитайте % ставку по данному кредиту.

Решение:

Cвободная от риска ставка - 3%;

Инфляция 3%;

Коммерческий риск 1 %; Производственный риск 2%; Финансовый риск 3%;

Номинальная ставка составит:

СтНом = 3 + 1 + 2 + 3 = 9%.

С влиянием инфляции:

Ставка = 9%*3%=27%.

Практическое задание № 5

Фирма АБВ имеет текущее сальдо на расчетном счете в 500 000 рублей. По счету начисляется 12% (с выплатой ежемесячно). Ежемесячно на счет поступает выручка в размере 100 000 рублей. Каково будет итоговое сальдо на расчетном счету через 1 год, если в конце 4 месяца компания должна заплатить по 800 000 рублей?

Решение
:

Пусть сальдо будет на 1 января так как не указана точная дата.

месяц	500 000
Январь	+100 000
	+60 000
	660 000
Февраль	+100 000
	+80 000
	840 000
Март	+100 000
	+100 0 00
	1040 000
Апрель	+100 000	-800 000 (240 000)
	+28 000
	368 000
Май	+100 000
	+44 000
	512 000
Июнь	+100 000
	+61 000
	673 000
Июль	+100 000
	+81 000
	854 000
Август	+100 000	-800 000 (54 000)
	+6400
	160 000
Сентябрь	+100 000
	+19 000
	279 000
Октябрь	+100 000
	+33000
	412 000
Ноябрь	+100 000
	+49 000
	561 000
Декабрь	+100 000	-800 000 (-238 000)
	-138 000
Остаток		-138 000

Практическое задание № 6

Компания АБС производит и реализует соки, переменные затраты на единицу 36 руб. за упаковку. Напиток продаётся по цене 56 руб. за 1 упаковку, постоянные затраты составляют 500 000 руб.

Какое количество напитка предприятие должно продать, чтобы обеспечить получение 200 000 руб. прибыли?

Решение:

56-36=20 (прибыль от реализации 1 упаковки, не считая постоянных затрат);

200 000:20=10 000 (от продажи 10 000 банок прибыль 200000,не считая постоянных затрат);

500 000:20=25 000 (нужно продать для покрытия постоянных затрат);

10 000+25000=35 000 проданных упаковок принесут 200 000 условной прибыли.

Практическое задание № 7

Фирма занимается торговлей рыбными консервами. Средняя цена 1 банки 17 рублей. Себестоимость 13 руб. Средняя реализация – 20 000 б. в месяц, WACC – 24 %.

Ожидается, что при предоставлении отсрочки в 15 дней, реализация фирмы вырастет на 5%. Стоит ли фирме предоставлять отсрочку платежей своим клиентам, если до сих пор отсрочка не предоставлялась

Решение:

При отсрочке 15 дней и увеличении объема продаж на 5%,10 500б будут проданы в кредит .

Определить возможный объем денежных средств, инвестируемых в дебиторскую задолженность (ИДЗ), можно по следующей формуле:

ИДЗ = ОРК х КСЦ х (ППК + ПР),

где ОРК — планируемый объем реализации продукции в кредит; КСЦ — коэффициент соотношения себестоимости и цены продукции; ППК — средний период предоставления кредита покупателям (в днях); ПР — средний период просрочки платежей по предоставленному кредиту (в днях).

ИДЗ=10500*(13/17)*15=12044.

Практическое задание № 8

Имеются данные по предприятию, которое производит бурильные установки

месяц	бурильные установки, шт.	Расходы по содержанию и эксплуатации оборудования, ден. ед.
Январь	19	490
Февраль	23	515
Март	20	504
Апрель	17	485
Май	21	500
Июнь	20	497
Июль	19	500
Август	16	490
Сентябрь	21	509
Октябрь	25	510
Ноябрь	22	500
декабрь	21	512

Определите величину удельных и общих переменных затрат, величину постоянных затрат, а также напишите формулу затрат для указанного примера.

Решение
:

Необходимо найти затраты на единицу продукции.

Для указанного примера, удельные затраты = общим переменным = общим постоянным = расходы по содержанию и эксплуатации оборудования, ден. ед./ бурильные установки, шт.

Решение оформим в виде таблицы

месяц	бурильные установки, шт.	Расходы, ден. ед.	Затраты, ден. ед. на ед.продукции
Январь	19	490	25,79
Февраль	23	515	22,39
Март	20	504	25,2
Апрель	17	485	28,53
Май	21	500	23,81
Июнь	20	497	24,85
Июль	19	500	26,31
Август	16	490	30,6
Сентябрь	21	509	24,23
Октябрь	25	510	20,4
Ноябрь	22	500	22,72
Декабрь	21	512	24,38

Практическое задание № 9

Определите средневзвешенную стоимость капитала (WACC), если

Заемные средства 300 000, собственный капитал 500 000, нераспределенная прибыль 200 000, % по заемным средствам 15%, ожидаемый дивиденд 7,рыночная цена акции 80,ожидаемый рост компании 10%,депозитный % 12%,налог на прибыль 24%.

Решение:

Формула для метода WACC (средневзвешенной цены капитала):

где

kj
- цена j
-го источника капитала;

dj
-
удельный вес j
-го источника средств в общей структуре капитала

	Баланс	Доля, %	Стоимость капитала, %
Заемные средства, тыс. руб.	300 000*(1-0,24)=228000	53	15
Нераспределенная прибыль, тыс. руб.	200 000	47	12
	428 000

WACC = 53 * 0,15 + 47* 0,12 = 13,59%

Практическое задание № 10

По нижеприведенному аналитическому балансу предприятия «Восход» оценить в динамике вероятность банкротства с помощью двухфакторной модели.

	млн. ден. ед.
Активы	на 01.01.200 8	на 01.01.200 9
Основные средства и прочие внеоборотные активы	35,0	56,4
Текущие активы, всего	57,8	55,6
в том числе:
производственные запасы (затраты)	16,1	17,2
готовая продукция	9,0	9,0
денежные средства и краткосрочные финансовые вложения	7,3	5,3
дебиторская задолженность	14,0	12,7
прочие оборотные активы	11,4	11,4
Итого – активы	92,8	112,0
Пассивы
источники собственных средств	50,0	51,0
заемные средства, всего	42,9	61,0
в том числе:
долгосрочные кредиты и займы	5,0	15,0
краткосрочные кредиты и займы	2,9	4,3
расчеты с кредиторами	2,1	20,6
прочие краткосрочные пассивы	14,9	21,1
Итого текущих пассивов	37,9	46,0
Итого пассивов	92,8	112,0

Решение
:

Двухфакторная модель Альтмана:

Z = -0, 3877-1, 0736Кп+0, 0579Кфз,где Кп - коэффициент покрытия, Кфз - коэффициент финансовой зависимости.

Кфз=
, К п= Текущие активы/Текущие пассивы

Кфз(2008)	Кфз(2009)	Кп(2008)	Кп(2009)	Z(2008)	Z(2009)
0,462	0,545	1,525	0,496	-1,998	-0,888

Z(2008)= -0, 3877 - 1, 0736*1,525+0, 0579*0,46228;

Z(2008)=-2,0249+0,02677;

Z(2008)=-1,998<0

Z(2009)= -0, 3877 - 1, 0736*0,496+0, 0579*0,5446;

Z(2009)=-0,920+0,032;

Z(2009)=-0,888<0

Вероятность банкротства менее 50%,но все же есть тенденция к ее увеличению, потому что в 2009 г Z увеличилось почти в 2 раза.