Опыт инновационного использования инвестиций в условиях рынка

ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ

ГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО

ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНЯ

«ТОМСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ»

Факультет экономики и предпринимательства

Кафедра экономики и методики преподавания

Курсовая работа

Опыт инновационного использования инвестиций в условиях рынка

Научный руководитель:

канд. эк. наук, доцент

Автор работы

Студентка группы

Томск 2009

Оглавление

Введение …………………………………………………………………………3

Глава 1. Государственное регулирование

инвестиционно-инновационной деятельности………………………………...7

1.1. Понятие инновации. Определение роли государства

в инвестиционно-инновационной деятельности предприятий………….7

1.2. Нормативно-правовое регулирование инновационной деятельности….12

1.3. Мировой опыт создания благоприятной инвестиционной среды

и стимулирования инноваций……………………………………………14

1.4. Рекомендуемые мероприятия, способствующие повышению

роли государственного сектора науки в

стимулировании инновационно-инвестиционной деятельности…......19

1.5. О государственном регулировании инновационного развития

в области наноматериалов и нанотехнологий в России…………….….22

1.6. Инвестиционно-инновационная политика региона……………………...37

1.7. Развитие методов управления инвестиционно-инновационной

деятельностью предприятий…………………………………………….29

Глава 2. Источники финансирования инновационных проектов……………34

2.1. Инновационное наполнение инвестиций…………………………………34

2.2. Условия активизации инвестиционного процесса……………………….36

2.3. Ситуация по финансированию инновационных проектов

с использованием инвестиционного банковского кредитования в РФ…37

2.4. Венчурные инвестиции и инновационная активность…………………...40

2.5. Государственная поддержка инновационно-инвестиционного

процесса………………………………………………………………………43

Заключение……………………………………………………………………….47

Список использованной литературы…………………………………………...51

Приложение 1…………………………………………………………………….53

Приложение 2…………………………………………………………………….57

Приложение 3…………………………………………………………………….58

Введение

Одними из основополагающих проблем социально-экономического развития РФ являются переход экономики к устойчивому развитию, удвоению ВВП и преодоление массовой бедности. Несмотря на рост объемов производства в отдельных отраслях народного хозяйства, говорить о стабильном развитии экономики пока не приходится.

Cуществование и развитие экономики государства невозможно без инвестиций. С проведением в России рыночных реформ не смолкают дискуссии на тему инвестиций. Тема инвестиций еще не нашла должного освещения в экономической теории рыночных отношений. Отсюда остаются необоснованными многие практические вопросы управления рыночными механизмами в инвестиционном процессе. Существуют разные определения инвестиций, но в целом инвестиции – это вложения финансовых средств в различные виды экономической деятельности с целью сохранения и увеличения капитала. Следует четко указать, что под инвестициями понимаются любые ценности, как имеющие физическую форму, так и неосязаемые, вкладываемые в инвестиционные проекты с целью получения дополнительного дохода или социального эффекта в будущем.

Теперь рассмотрим определение инновации. Инновация – (от лат innovation - обновление) – нововведение, новообразование, внедрение, введение чего-либо нового. Под инновационной деятельностью понимают действия, преобразовывающие информацию в научно-технические знания и материализующие эти знания в наукоемкий продукт, реализуемый на рынке.

Актуальность исследования единства инновационного и инвестиционного в структурной ориентации экономики России связана с важнейшей задачей восстановления реального сектора экономики. В настоящее время в условиях рынка для обеспечения инновационной деятельности предприятий необходимо большое количество инвестиций. Для того чтобы оценить риск вложений, их результативность, а также определить эффективные проекты для вложения необходимо изучить каким образом функционируют инновационный и инвестиционный процессы. Стоит сразу отметить не маловажную роль государства в обеспечении и управлении этими процессами. Государственное регулирование экономики и инновационно-инвестиционных процессов, как отмечают многие ученые, является одним из главных условий функционирования экономики в условиях рынка. Государство должно уметь работать в условиях рынка, для чего ему необходимо разрабатывать стратегию сохранения и развития научно-технического и инновационного потенциала страны. Необходим переход от сырьевой экономики к экономике высоких технологий и интеллекта. Обладая исключительно высокой экономической результативностью и рискованностью, перспективные технологии и научные исследования становятся все более дорогостоящими. Стержнем развития российской экономики должно стать единство инноваций и инвестиций.

Целью данной работы является рассмотрение взаимосвязи между инновационно-инвестиционным процессом и государством; обоснование необходимости обеспечения единства инноваций и инвестиций. Для этого необходимо рассмотреть доминирующую проблему формирования национальной инновационной системы – накопление капитала для инвестирования; выявить необходимость создания благоприятного инвестиционного климата, как условия инновационного развития экономики; определить основную роль, а также функции государственного регулирования в области инновационно-инвестиционной деятельности предприятий; определить эффективные источники финансирования инновационно-инвестиционного процесса. Необходимо выявить закономерности развития рыночной экономики, основы инновационной деятельности и формирование ее финансового потенциала, место и роль инвестиционной инфраструктуры в осуществлении инновационной деятельности, особенности функционирования институтов, поддерживающих структурную ориентацию экономики и аспекты промышленной политики государства.

Объектом исследования выступает совокупность экономических отношений, связанных с осуществлением инновационно-инвестиционной деятельностью в экономике государства.

Предметом данного исследования являются процессы, обеспечивающие государственное регулирование инновационно-инвестиционной деятельности, а также направленные на эффективность структурных преобразований и обеспечении конкурентоспособности национальной экономики.

Для нормального функционирования рынок требует правовой и регулирующей системы, что может обеспечить только правительство. Как рынок, так и государство играют очень важную роль в развитии. Ключом к развитию является правильное взаимодействие между ними. Конкурентоспособная микроэкономика крайне необходима для развития. Внутренняя (как и международная ) конкуренция стимулирует инновации, распространение технологий и эффективное использование ресурсов. Открытость международным потокам торговли, инвестиций и технологий укрепляет конкурентоспособные силы внутренней микроэкономики и обеспечивает выгоды от торговли. Для выживания и процветания местные фирмы должны осуществлять инновации как продукции, так и процесса производства и снижать затраты с помощью повышения эффективности. Открытость также стимулирует фирмы экспортировать на международные рынки. Следовательно, глобальные связи передают знания и технологии с целью повышения производительности в стране, увеличения объемов капитала и поддержки инвестиций в экономическое развитие. Придерживаясь рыночной стратегии развития, правительства создают системы регулирования, стимулирующие конкуренцию и инвестиции в инфраструктуру, поддержку частных предприятий. Таким образом, вырисовывается необходимость вмешательства государства в инновационно-инвестиционный процесс для обеспечентя его эффективного функционирования.

Глава 1. Государственное регулирование инвестиционно-инновационной деятельности

1.1. Понятие инновации. Определение роли государства в инвестиционно-инновационной деятельности предприятий

Формирование национальной инновационной системы в Российской Федерации и на ее основе «экономических знаний» требует решения многих экономических, социальных и правовых проблем, создания «инновационного законодательства», регулирующего отношения между непосредственными участниками инновационной деятельности, в том числе блока норм, определяющих роль государства в ней.

В «Основах политики Российской Федерации в области развития науки и технологий на период до 2010 года и дальнейшую перспективу», утвержденных Президентом Российской Федерации 30 марта 2002 г. за № Пр-576 поставлена важнейшая задача – формирование национальной инновационной системы.

Существует тезис о необходимости государственного стимулирования и регулирования инновационной деятельности, который является приоритетным для осуществления стратегии инновационного прорыва в современной ситуации в России, однако фактически он не может быть реализован сегодня по ряду причин.

Во-первых, отсутствуют четко сформулированные и законодательно закрепленные национальные цели развития Российской Федерации, в частности, в оборонно-промышленной и научно-технической сферах. Во-вторых, как на законодательном уровне, так и на уровне правоохранительной деятельности более основательной проработки требуют вопросы регулирования прав на объекты интеллектуальной собственности в этом комплексе.

На совместном заседании Государственного совета РФ, Совета безопасности РФ и Совета при Президенте РФ по науке и высоким технологиям 20 марта 2002 г. одобрены «Основы политики РФ в области развития науки и технологий на период до 2010 г. и дальнейшую перспективу», утвержденные Президентом РФ.

Ключевыми направлениями в этой области являются:

· совершенствование нормативно-правовой базы инновационной деятельности;

· обеспечение эффективного функционирования национальной инновационной системы;

· совершенствование механизмов государственного содействия в реализации инновационных проектов.

Государственное регулирование инновационного процесса включает несколько составляющих: прямое государственное стимулирование НИОКР (распределение государственных ресурсов, выполнение исследований в государственных научных центрах); косвенное государственное стимулирование науки (поддержка малого бизнеса); формирование благоприятного инновационного климата в экономике.

Финансовыми факторами государственного регулирования инновационной деятельности является:

· проведение бюджетной политики, обеспечивающей финансирование инновационной деятельности,

· направление в инновационную сферу государственных ресурсов и повышение эффективности их использования,

· выделение прямых государственных инвестиций для реализации инновационных программ и проектов, важных для общественного развития, но не привлекательных для частных инвесторов,

· создание благоприятного инвестиционного климата в инновационной сфере,

· предоставление дотаций, льготных кредитов, гарантий российским и иностранным инвесторам, принимающим участие в инновационной деятельности,

· снижение отчислений субъектам РФ налогов в федеральный бюджет в случае использования ими своих бюджетных средств для финансирования федеральных инновационных программ и проектов.

Государственное регулирование необходимо и для обеспечения открытости инновационной деятельности, проведения ее в рамках мирового инновационного процесса, обеспечения конкурентоспособности продукции. Активное включение в мировой инновационный процесс возможно при наличии и практической реализации преимуществ высокотехнологичных и наукоемких разработок. Опыт зарубежных стран в инновационной деятельности показывает высокую роль государственного управления научными исследованиями в сфере их финансовой поддержки. В связи с этим необходимы разработка и реализация федеральной программы поддержки инновационного процесса, которая включает текущие и стратегические задачи, исходя из национальных приоритетов и целей научно-технических программ. При рыночных отношениях в экономике инновационные процессы развиваются на определенном макроэкономическом фоне, воздействие которого на распространение инноваций, их масштабы и глубину проникновение в производство осуществляется посредством инвестиций. Инновационный и инвестиционный процессы неразрывно связаны, сущность этих связей заключается в том, что инновации являются опосредованным воплощением инвестиций.

Фактическим содержанием инновационной политики в развитых странах является совокупность мер государственного регулирования, посредством которых государство управляет инновационным процессом, создавая благоприятный макроэкономический фон, характеризующийся высокой инвестиционной и инновационной активностью.

Экономика России функционирует в режиме, который характеризуется: дефицитностью определенных ресурсов, особенно инвестиционных в инновации; сменой устоявшихся связей и взаимоотношений; возросшим уровнем самостоятельности региональных хозяйственных систем; периодическим выходом из системы взаимосвязанной деятельности различных производств и падение качества их технико-технологического оснащения. Это отражается на формировании механизма ресурсного обеспечения воспроизводства инновационного типа. При этом он является системной направляющей целостного хозяйственного механизма научно-технического, инновационного развития России, так как ресурсы являются в некотором смысле результатами научно-технического развития и воспроизводства в современных условиях. Следовательно, механизм активизации ресурсного обеспечения воспроизводства инновационного типа важно последовательно видоизменять и совершенствовать с целью достижения высокой эффективности научно-технического развития и трансформации национальной экономики.

В целом народно-хозяйственный комплекс Российской Федерации продолжает видоизменяться, цементироваться новыми связями и взаимоотношениями. Все более отчетливо начинают действовать встречные формы воздействия одних региональных хозяйственных связей на другие в виде информационных ресурсов, договорных цен, отношений с органами государственного управления. Это требует соответствующей ресурсной базы, в определенной степени ответственной за целостность и инновационную направленность воспроизводства. Данный аспект напрямую связан с эффективностью системного воздействия на развитие субъектов Российской Федерации.

Признаки системности воспроизводственного механизма следует рассматривать со следующих позиций:

региональной экономики: указанный механизм позволяет интегрировать региональные ресурсы в едином экономическом образовании;

межрегионального взаимодействия: ресурсы и их совокупности взаимодействуют на уровне ряда регионов;

государства: субъектами формирования ресурсного обеспечения воспроизводства в региональных экономиках являются как различные хозяйственные структуры (фирмы, корпорации), так и сами органы государственного управления всех уровней. При этом государство с совокупностью функций и методов, имеет возможность создавать наиболее благоприятные условия, за счет которых могут происходить изменения и последующая настройка механизма активизации ресурсного обеспечения воспроизводства.

Одна из принципиальных проблем в экономике России – новое содержание централизованного управления, а точнее, определение оптимального соотношения между государственным регулированием и рыночным механизмом ресурсного обеспечения. От этого в значительной степени зависит траектория воспроизводства как в различных хозяйственных секторах, так и в целом в национальной экономике.

Каждый воспроизводственный процесс имеет свой уровень централизации управления, который зависит от полноты включенности в него различных регионов, отраслей, производственных комплексов, ресурсов, что требует координации и особой системы прогнозирования и планирования. Ресурсная база выступает в этом смысле основой функционирования не только в пространственно-временной специфике, но и в траектории преобразования воспроизводства. Поэтому степень государственного регулирования должна быть адекватна уровню и характеру развития механизма активизации ресурсного обеспечения воспроизводства инновационного типа. Данный механизм и его государственное регулирование взаимодополняют друг друга и направлены на качественные изменения в направлении прогрессивного развития экономики России.

Таким образом, привлечение инвестиций в целях структурной перестройки экономики России является ключевым вопросом инновационной деятельности на современном этапе, для чего могут использоваться государственные кредиты, кредиты отечественных коммерческих структур, иностранные инвестиции. Успех в получении кредитов во многом зависит от разработки основных бизнес-планов, которые отвечают мировым стандартам, учитывают потребность платежеспособных внутреннего и внешнего рынков, гарантируют возвратность вкладываемых средств.

1.2. Нормативно-правовое регулирование инновационной деятельности

Нормативно-правовые факторы государственного регулирования инновационной деятельности включают в себя: установление правовых основ взаимоотношений субъектов инновационной деятельности; гарантирование охраны прав и интересов субъектов инновационной деятельности, в частности, охраны таких наиболее существенных для развития инновационной деятельности прав, как права интеллектуальной собственности. Нормативно-правовое регулирование инновационной деятельности осущестляется на базе Конституции РФ, Гражданского кодекса РФ, принимаемых в соответствии с ними законов и иных нормативных правовых актов РФ и субъектов РФ, а также международных договоров РФ, относящихся к инновационной деятельности. В основе этого регулирования - правовая охрана результатов, полученных в ходе инновационной деятельности. Поскольку эти результаты представляют собой новые интеллектуальные продукты и технологии, постольку они предстают как объекты интеллектуальной собственности. Их правовая охрана осуществляется на базе требований по охране интеллектуальной собственности, установленных Гражданским кодексом РФ, Патентным законом РФ и другими законодательными актами в области охраны интеллектуальной собственности. Нормативно-правовое регулирование взаимоотношений между субъектами инновационной деятельности, а также между ними и другими участниками инновационного процесса осуществляется на основе договоров, а именно: договоров на выполнение научно-исследовательских, опытно-конструкторских и технологических работ; договоров на выполнение проектных и изыскательских работ; договоров строительного подряда; договоров по оказанию услуг для осуществления инновационной деятельности; договоров страхования инновационных рисков; договоров (контрактов) с инвесторами; и иных договоров, предусмотренных законодательством РФ. В тоже время нормативно-правовое обеспечение инновационно-инвестиционной деятельности в России отстает в своем развитии от требований времени. Принятые законодательные и нормативно-правовые акты, регулирующие условия вовлечения в хозяйственный оборот результатов научно-технической деятельности, интеллектуальной собственности, имеют существенные проблемы:

· не обеспечены нормативно-правовые условия использования интеллектуальной собственности и результатов научной деятельности, полученных за счет средств федерального бюджета, бюджетов субъектов Российской Федерации, что тормозит процессы коммерциализации результатов научных исследований;

· не сформирована благоприятная среда для стимулирования инновационно-инвестиционной деятельности, коммерциализации инноваций, развития инновационно-инвестиционного и малого предпринимательства;

· не обеспечены необходимые условия для развития венчурного инвестирования и рискового предпринимательства;

· отсутствуют необходимые меры налогового стимулирования, антимонопольного, таможенного, финансового контроля и технического регулирования инновационно-инвестиционной деятельности;

· требует совершенствования нормативно-правовая база, регулирующая договорные отношения по регулированию деятельности на рынке научно-технической продукции (услуг), в том числе для государственных нужд, условия заключения лицензионных договоров, договоров на проведение совместных исследований и разработок (научно-техническое сотрудничество, научно-производственная кооперация);

· отсутствует адекватная времени система бухгалтерского учета объектов интеллектуальной собственности, статистической отчетности в области инновационно-инвестиционной деятельности.

Все это требует дальнейшего совершенствования системы правовых актов, регулирующих использование научно-технической информации, включая защиту авторского права на неопубликованные научно-исследовательские результаты (научно-исследовательские отчеты, научно-техническая документация) и др. Кроме того, необходима гармонизация правовой терминологии в связи с несоответствием отдельных нормативных актов и неоднозначностью трактовки отдельных положений законодательства в правоприменительной практике.

1.3. Мировой опыт создания благоприятной инвестиционной среды и стимулирования инноваций.

Комитет Совета Федерации по науке, культуре, образованию, здравоохранению и экологии направляет рекомендации по итогам «круглого стола» на тему: «О повышении роли государственного сектора науки в стимулировании инновационно-инвестиционной деятельности», проведенного в Совете Федерации 31 октября 2005 года.

Обсудив вопрос о повышении роли государственного сектора науки в стимулировании инновационно-инвестиционной деятельности, участники «круглого стола» отмечают, что с учетом требований времени создание современной инновационной экономики должно стать одним из приоритетов государственной экономической политики.

Президент Российской Федерации В.В. Путин 24 февраля 2005 года на совместном заседании Совета Безопасности Российской Федерации и Президиума Госсовета отметил, что «инновационный прорыв для современной России – это реальное слагаемое быстрой модернизации страны, путь повышения качества жизни людей и конкурентоспособности экономики».[1]

Быстрый научно-технический прогресс становится важнейшим фактором обеспечения устойчивого развития, поскольку он повышает динамизм социально-экономических систем и хозяйствующих субъектов, укрепляет безопасность государств. Инновационная деятельность выступает эффективным инструментом коммерциализации достижений науки, техники и технологий, становится определяющим элементом международной конкурентоспособности страны.

Освоение и применение научных нововведений в производстве и управлении является многоплановым, сложным, дорогостоящим и рискованным процессом, но это дает обществу значительный экономический эффект. Например, в США, где наиболее полно реализуется этот эффект, среднегодовой прирост производительности труда в частном нефинансовом секторе хозяйства в 1995-2002 гг. был почти вдвое выше, чем в 1973-1995 гг. Он был достигнут, главным образом, за счет научно-технического прогресса, а именно использования информационно-коммуникационных технологий. Кроме того, в современных условиях экономически развитые страны всемерно способствуют приоритетному развитию научных исследований в области нанотехнологий, их активному внедрению в производство (приложение 3). Дальнейшее промедление продолжит инерционное сползание России на обочину научно-технического прогресса. Для развития индустрии нанотехнологий необходимо использовать разные формы государственной поддержки, в том числе как целевого финансирования проектов развития нанотехнологий, так и предоставления налоговых преференций субъектам развития индустрии нанотехнологий.

В мире, особенно в развитых и новых индустриальных странах, на протяжении последних двух-трех десятилетий накоплен опыт формирования благоприятной среды для инноваций с учетом рыночного спроса, возможностей его удовлетворения и приоритетов в научной, производственной и управленческой сферах. Инновационная среда рассматривается как комплексное понятие, включающее государственную политику в научной, инновационной сфере, кадровую, организационную и технологическую инфраструктуру инновационно-инвестиционного процесса. На сегодняшний день большинство стран разработали и реализуют собственные инновационно-инвестиционные стратегии. При этом особое внимание уделяется формированию институциональной основы экономики знаний – национальной инновационной системы, основанной на использовании стремительно растущих интеллектуальных ресурсов. Отмечается быстрое увеличение численности и повышение общественной значимости так называемого креативного класса, который включает не только представителей творческих профессий, но и занятых в сфере НИОКР, наукоемких отраслях промышленности и сферы услуг. Если в 1950 г. на него приходилось менее 15% экономически активного населения развитых стран, уже в начале XXI века - 25-30%. При острой необходимости развития НИОКР, а следовательно и образования, все же стоит отметить, что существует тенденция сокращения государственного финансирования образования (приложение 2).

Обобщение мирового опыта создания благоприятной инвестиционной среды и стимулирования инноваций, с учетом особенностей отдельных странах, достигших положительных результатов, позволяет выявить наиболее рациональные подходы и инструменты для использования в российской практике стимулирования инновационно-инвестиционной деятельности. Это особенно актуально в настоящее время, когда в стране идут поиски оптимальной модели хозяйственного развития, разрабатываются основы национальной инновационной системы, способной генерировать и коммерциализировать возрастающий поток нововведений, учреждаются фонды денежных средств и конструируются механизмы отбора и реализации перспективных инновационно-инвестиционных проектов. От масштабов и результатов инновационной деятельности зависят будущее России, её место в мировой экономике и международном разделении труда.

Период экономических преобразований 1990-х годов, сопровождаемый резким спадом производства и платежеспособного спроса на фоне высоких темпов инфляции, был ознаменован неуклонным снижением уровня инновационной активности. Если в конце 1980-х годов удельный вес предприятий, разрабатывавших и внедрявших новые продукты и технологические процессы, в промышленности бывшего СССР колебался в пределах 60-70%, то уже в начале 1990-х годов эта величина снизилась более чем втрое, а в 1997 г. составила всего 4,7%. Это примерно в 4-5 раз ниже, чем в Португалии и Греции, отличающихся минимальными показателями инновационной активности среди стран Европейского Союза. Разрыв России с лидирующими в этом отношении государствами, такими как Нидерланды, Австрия, Германия, Дания и Ирландия, достигает 10-12 раз. По абсолютным объемам экспорта высокотехнологичной продукции Россия более чем вдвое уступает Дании, Греции и Австрии, Корее и Малайзии – примерно в 13 раз, Германии и Великобритании – в 27, Японии – в 38, США – в 70 раз.

Важнейшей проблемой развития инновационных процессов в России является недостаточный уровень высокотехнологичной промышленности, не позволяющей отечественным товаропроизводителям обеспечить конкурентоспособность выпускаемой продукции. Неспособность реального сектора экономики воспринять результаты новейших отечественных научных исследований и разработок приводят к их оттоку за границу. Одной из причин такого положения является отсутствие адекватной государственной промышленной политики.

Широкая коммерциализация инноваций и построение экономики знаний, возможны лишь при условии комплексного реформирования научно-технической сферы. Процесс реформирования может включать в себя следующие этапы:

· организация научных исследований, позволяющих обеспечить не только сохранение областей, в которых российская наука занимает лидирующие позиции в мире, но и их расширение;

· создание современной национальной инновационной системы;

· комплексная модернизация отраслей народного хозяйства на основе инноваций;

· продвижение российской инновационной продукции на мировом рынке.

Важно учитывать опыт функционирования фундаментальной научной инфраструктуры, унаследованной от бывшего СССР, и, трансформируя его к требованиям современного финансово-экономического законодательства, выстроить эффективную государственную инновационную политику и рыночные институты стимулирования инноваций. Число научных организаций различных организационно-правовых форм с общим числом занятых свыше 900 тыс. человек составляет 5 тысяч (из них государственных - 3180). Результатом их работы только за 2003 год стало получение более 20 тыс. патентов, причем увеличилась доля патентов, ориентированных на развитие рыночной инфраструктуры и сферу личного потребления. Особое место в системе научных организаций занимают государственные научные центры Российской Федерации (ГНЦ). Они обладают, как правило, уникальными научными школами, научно-технологической базой, ведут разработки по приоритетным направлениям развития науки и техники, критическим технологиям федерального уровня, имеют хорошо отлаженные связи с производством. В настоящее время официально зарегистрированный статус ГНЦ имеют 58 научных организаций.

В настоящее время формируются организационные механизмы стимулирования инновационной деятельности. В марте 2004 г. был утвержден профессиональный стандарт по профессии «менеджер инновационной деятельности в научно-технической и производственной сферах». С 30 августа 2004 г действует Совет при Президенте Российской Федерации по науке, технологиям и образованию.

Активно развивается инновационная инфраструктура. В 24 регионах России созданы более 60 технологических парков и 56 инновационно-технологических центров (ИТЦ), в которых на площади примерно 500 тыс. кв. м разместилось свыше 1000 малых высокотехнологичных фирм.

По данным Минобрнауки России, только в 18 ИТЦ, учрежденных при поддержке государства, действуют свыше 400 инновационных фирм с общей численностью работающих около 6 тыс. человек, реализующих продукцию в объеме более чем на 4 млрд. руб. в год. Государство инвестировало средства в создание структур, которые, в свою очередь, финансируют инновационную деятельность.

Активную работу в этом направлении проводит Российская академия наук (РАН), институты которой активно включились в инновационный процесс. Начиная с 2005 года в рамках программы Европейского Союза ТАСИС реализуется проект «Наука и коммерциализация технологий», одной из задач которого является дальнейшее развитие инновационной инфраструктуры академического сектора науки.

Также необходимо отметить, что нормативно-правовое обеспечение инновационно-инвестиционной деятельности в России отстает в своем развитии от требований времени.

1.4. Рекомендуемые мероприятия, способствующие повышению роли государственного сектора науки в стимулировании инновационно-инвестиционной деятельности

Участники «круглого стола» считают необходимым рекомендовать ряд мероприятий, исполнение которых будет способствовать повышению роли государственного сектора науки в стимулировании инновационно-инвестиционной деятельности.

1. Федеральному Собранию Российской Федерации:

1.1. Разработать в 2006-2007 гг. пакет законопроектов по управлению интеллектуальной собственности с учетом планирующегося присоединения России к Всемирной торговой организации.

1.2. Организовать и провести парламентские слушания по формированию благоприятного бизнес-климата в стране для внедрения инновационных технологий.

2. Правительству Российской Федерации:

2.1. Разработать и принять «Основы промышленной политики Российской Федерации на период до 2010 года и дальнейшую перспективу».

2.2. Стимулировать меры по активизации инновационной деятельности, направленной на создание условий для выпуска высокотехнологичной продукции (ускоренное создание Российского инвестиционного фонда технологий и инноваций, создание технопарков в сфере информационных технологий).

2.3. Стимулировать меры по активизации инновационной деятельности, направленной на создание условий для выпуска высокотехнологичной продукции (ускоренное создание Российского инвестиционного фонда технологий и инноваций, развитие деятельности Венчурного инновационного фонда).

2.4. Разработать механизмы государственного и коммерческого инвестирования «прорывных» инновационных проектов, востребованных на отечественном и мировых рынках.

2.5. Рассмотреть вопрос о создании Межведомственного координационного совета по стимулированию инноваций, в т.ч. в природно-ресурсном комплексе.

2.6. Разработать Национальную программу развития наукоемких отраслей промышленности в Российской Федерации, определив основные «прорывные» направления.

2.7. До 1 июля 2006 года разработать и принять самостоятельную Федеральную целевую программу, обеспечивающую приоритетное развитие нанотехнологий в Российской Федерации, начиная с 2007 года.

3. Министерству образования и науки Российской Федерации совместно с Российской академией наук:

3.1. Проанализировать реализуемые в настоящее время в Российской Федерации научно-технологические инновационные проекты и на этой основе с учетом мировых тенденций устойчивого развития разработать ежегодно актуализируемый перечень приоритетов инновационного развития, привлекательных для инвестирования, как со стороны государства, так и со стороны крупных, средних компаний.

3.2. Подготовить на основе данных мониторинга и выявления современных инновационных приоритетов стратегического устойчивого развития предложения по нормативно-правовому, организационному, ресурсному и технологическому обеспечению направлений формирования благоприятной научной среды (с учетом актуальных и перспективных рыночных потребностей) для инвестиций со стороны государства, крупных и средних компаний в инновационный государственный сектор науки, в том числе:

· увеличение финансирования фундаментальных и прикладных исследований;

· усиление защиты прав интеллектуальной собственности;

· создание системы научных парков и научно-внедренческих зон;

· функционирование научно-производственных партнерств между субъектами научной, научно-технической деятельности и бизнесом;

· создание благоприятных условия для инвестирования средств в научную и инновационную деятельность;

· развитие институтов венчурного финансирования и др.

4. Министерству экономического развития и торговли Российской Федерации совместно с Министерством финансов Российской Федерации, Министерством информационных технологий и связи Российской Федерации, Министерством образования и науки Российской Федерации и Российской академией наук:

4.1. Обобщить опыт развития наукоградов Российской Федерации, отечественных технологических парков и инновационно-технологических центров, сочетающих государственное инвестирование с созданием, в свою очередь, коммерческих структур, финансирующих инновационную деятельность, приемлемую для сбыта на рынках научно-технологической продукции в государственном секторе экономики.

4.2. На основе анализа и прогнозирования развития научно-технической сферы и соответствующих рынков сформировать эффективные механизмы финансирования приоритетных инновационных работ.

4.3. Разработать законодательные и нормативные правовые акты, регулирующие условия вовлечения в хозяйственный оборот результатов научно-технической деятельности, интеллектуальной собственности, в их числе:

· нормативно-правовую базу, регулирующую договорные отношения, связанные с разработкой и поставкой научно-технической продукции и услуг (в том числе для государственных нужд), условия заключения лицензионных договоров и договоров на проведение совместных исследований и разработок на основе научно-технического сотрудничества, научно-производственной кооперации и др.;

· рекомендации по развитию венчурного инвестирования и рискового предпринимательства;

· положение о мерах налогового стимулирования, антимонопольного, таможенного, финансового контроля и технического регулирования инновационно-инвестиционной деятельности;

· порядок бухгалтерского учета и постановки на баланс объектов интеллектуальной собственности, разработанных за счет средств государственного бюджета и бюджетов субъектов Российской Федерации.

4.4. Разработать механизм государственного страхования венчурного предпринимательства.

4.5. Разработать общенациональную систему содействия экспорту наукоемкой продукции, включая информационно-консультационную и финансовую поддержку со стороны государства.

4.6. Разработать механизмы государственного финансирования и предоставления льгот малым инновационным предприятиям.

1.5. О государственном регулировании инновационного развития в области наноматериалов и нанотехнологий в России

В настоящее время происходят революционные изменения в сфере высоких технологий. Под наноматериалами обобщенно понимаются структуры и материалы с качественно новыми свойствами, возникающими благодаря уменьшению в одном или нескольких измерениях размера структурных элементов до нанометрового масштаба, а технологии их получения и в определенных случаях последующая работа с ними называются нанотехнологиями.

За рубежом работы в этой области стремительно развиваются в течение последних лет в рамках ряда приоритетных программ правительств Японии, США, ФРГ, Франции, Китая и других стран.

Ежегодное государственное финансирование исследований и разработок в этой области составляет в Европейском союзе около 800 млн. евро, в США – около 800 млн. долл., в Японии – до 500 млн. долл., в Китае – более 100 млн. долл.[2]

В России целевое бюджетное финансирование работ в области наноматериалов и нанотехнологий осуществляется с начала 90-х годов прошлого века в рамках нескольких программ, которые входят как соответствующие разделы в Федеральную целевую научно-техническую программу (ФЦНТП) «Исследования и разработки по приоритетным направлениям развития науки и техники», Федеральную целевую программу (ФЦП) «Национальная технологическая база» и ряд других программ. Государственная поддержка этих работ, хотя и несоизмерима по масштабам с финансированием в других странах, способствовала развитию этого перспективного направления, позволила сохранить научный потенциал, довольно высокий уровень исследований и лидирующие позиции в некоторых отраслях науки.

Федеральная целевая научно-техническая программа «Исследования и разработки по приоритетным направлениям развития науки и техники» на 2002-2006 годы (ФЦНТП) – один из главных источников финансирования работ в области нанотехнологий. Из шести приоритетных направлений этой программы индустрия нанотехнологий и материалы является самой приоритетной, если судить по количеству направляемых сюда средств – на ее долю приходится почти треть (31,4%) всех средств ФЦНТП.[3]

Сохранение и поддержание статуса России как великой державы во многом зависит от уровня развития науки и технологий, который стал одним из ключевых факторов обеспечения как лидерства государств на мировой арене, так и их национальной безопасности.

К сожалению, в нашей стране исследования в области нанотехнологий и их практическое применение не получили должного развития. Одной из причин этого является отсутствие четкой государственной политики в данной области и соответствующей экономической и законодательной поддержки.

Участниками круглого стола 31 марта 2005 г., организационного комитетом Совета Федерации по науке, культуре, образованию и экологии на тему «Проблемы законодательного регулирования и государственной политики по развитию нанотехнологий в Российской Федерации» были сформулированы рекомендации Федеральному собранию, правительству и министерствам, в числе которых:

· разработка концепции государственной поддержки приоритетного развития нанотехнологий в России с финансовой поддержкой из средств Стабилизационного фонда;

· целевое финансирование работ по развитию нанотехнологий из федерального бюджета начиная с 2006г.;

· расширение возможностей международного сотрудничества на уровне научных и производственных структур.

О шансах России на лидерство в области нанотехнологий говорил, выступая с ежегодным посланием Федеральному собранию 10 мая 2006 г., Президент Российской Федерации Владимир Путин: «Россия может стать и одним из лидеров в нанотехнологиях. Нам нужна в целом сегодня такая инновационная среда, которая поставит производство новых знаний на поток. Для этого нужно создать и необходимую инфраструктуру: технико-внедренчиские зоны, технопарки, венчурные фонды, инвестиционный фонд».

В свою очередь нобелевский лауреат по физике Жорес Алферов заявил, что «отсутствие четкого государственного регулирования в области нанотехнологий в России приведет к полному провалу самой перспективной отрасли».

Итак, государственная научно-техническая и инновационная политика в области нанотехнологий должна иметь прежде всего технологическую направленность, включая анализ рынка наукоемкой продукции и определение государственных технологических нужд в этой области. Роль государства в обеспечении поэтапного перехода от исследований к использованию их результатов для развития основ наноиндустрии заключается в создании благоприятных условий для поддержки проведения работ, включая информационную поддержку, формирование механизмов введения в хозяйственный оборот результатов исследований и разработок, созданных за счет федерального бюджета, а также организацию системы учета и регистрации сделок, совершаемых с ними.

Обратимся к технологии управления инновационным потенциалом ОПК (ограрно-промышленный комплекс). Создание инновационно-анилитической системы для обоснования принятия управленческих решений аппаратом Министерства промышленности и энергетики России в направлении наращивания инновационного потенциала высокотехнологичных видов экономической деятельности включает в себя:

· выработку общеметодологических основ и принципов «целепологания», моделирование конкурентной среды системы распределительных функций консолидированных и корпоративных финансовых фондов всех уровней управления (госбюджет, бюджеты субъектов федерации, фонды финансовой поддержки);

· создание наиболее полного информационного образа объекта управления с целью анализа и реализации определенных критериев предпочтения при конкурсном отборе объектов целевого бюджетирования;

· формирование организационной инфраструктуры контроля достижения конечных результатов ранее принятых решений.

Цели и задачи. Целью НИР является выработка системы рычагов государственного управления для эффективного наращивания инновационного потенциала ОПК, расширения сфер использования высоких оборонных технологий в интересах гражданских потребителей и ускорения вовлечения в хозяйственный оборот объектов интеллектуальной собственности.

Для достижения поставленных целей необходимо последовательно решить ряд задач:

· методологического уровня: нормативно-правовое закрепление системы государственных стандартов содержания понятий инновационной деятельности, полного жизненного цикла инноваций и его структуризацию по видам экономической деятельности и этапам достижения конечных результатов; совершенствование существующего инструментария целевого распределения бюджетных средств на макроуровне в рамках государственной научно-технической политики;

· информационного разреза: разработка системы новых факторов первичного учета и показателей статистической отчетности; разработка типовых моделей паспортов и внутреннего содержания показателей инновационных и инвестиционных проектов для эффективной работы экспертно-оценочных структур органов исполнительной власти; разработка целевых макетов банков данных и системы функционального программного обеспечения баз данных выполнения аналитических услуг аппарата Минпромэнерго при принятии государственных управленческих решений планово-прогнозного характера;

· организационного характера: разработка комплекса нормализованных требований и критериев отбора важнейших инновационных проектов при моделировании конкурентной среды; разработка и согласование с органами исполнительной власти единых принципов ведения баз данных; разработка предложений по формированию научно-производственных комплексов нового поколения (интегрированных структур), гарантирующих целостность реализации инновационного цикла от прикладной научной разработки до послепродажного сопровождения и эксплутационного обслуживания инновационного объекта.

1.6. Инвестиционно-инновационная политика региона

Инновационная деятельность, как и любая другая, требует вложения инвестиций. Необходим соответствующий механизм управления инвестициями в инновации. Проблемой настоящего этапа развития экономики является отсутствие действенного организационно-экономического механизма управления инвестициями в региональной инвестиционной политике.

Также нерешенными вопросами инвестиционно-инновационной политики остаются:

· недостаточная централизация в управлении инновациями;

· отсутствие взаимосвязи долгосрочных и текущих планов развития инноваций;

· слабая взаимосвязь фундаментальных и прикладных исследований, научных разработок;

· неудовлетворительное взаимодействие научных и производственных предприятий и организаций;

· отсутствие четкой схемы генерации, отработки идей, продвижения, оформления и реализации инновационных проектов, схемы поиска источников инвестиций и рационального их расходования;

· не действующая на практике система управления инвестициями, инновационными программами и проектами.

Механизм активизации инвестиционной деятельности предусматривает формирование организационно-правовой основы привлечения инвестиций в производственный сектор, государственные гарантии использования частных и иностранных инвестиций, развитие рынка ценных бумаг и акционирование капитала, создание инфраструктуры фондового рынка, мобилизацию валютных ресурсов населения, образования механизма возврата валютных доходов, ипотечное кредитование производственного развития.

Управление научно-техническими разработками должно обеспечить первоочередное финансирование приоритетных программ и проектов, коллективов ученых с научным заделом, проектов с быстрой окупаемостью инвестиций, рационализацию в применении амортизационных и налоговых льгот, стимулирование инновационной деятельности частных предприятий.

Организационно-экономический механизм, как большая сложная система, включает в себя комплекс подсистем, блоков, элементов на основе декомпозиции по разным признакам. Наиболее сложными и ответственными подсистемами организационно-экономического механизма управления инвестициями в инновации являются блоки, включающие формы и методы управления. Их предлагается рассматривать отдельно для управления инвестициями и управления инновациями.

К методам государственного регулирования инвестиционной деятельности относятся меры государственной поддержки и гарантии частных инвесторов: бюджетное финансирование важнейших проектов, конкурсно-контрактная система инвестиционного проектирования, амортизационная политика, налогообложение инвестиций, льготные налоги по отдельным направлениям инвестирования, залоговые суммы при регистрации подрядных сделок и льготное их снижение, лимитирование цен на строительную продукцию, страхование инвестиций, финансовая помощь в виде дотаций, система государственных норм и стандартов, антимонопольная политика, льготные условия пользования землей и природными ресурсами, погашение спроса и др.

Формирование механизма управления инвестициями и инновациями предполагает создание следующих блоков в его составе: планирование проекта, планирование затрат, ценообразование и контрактные отношения, управление качеством, контроль и регулирование проекта, материально-техническая подготовка, управление изменениями, управление риском, управление завершением проектом, управление эффективностью.

Управление инновационным проектом происходит в условиях большой неопределенности, требует особо тщательной проработки блоков государственного регулирования, управления инновационными программами и проектами, организации и мотивации инновационной деятельности, управления риском, управления эффективностью. Блок государственного регулирования инновационной деятельности предполагает использование мер государственной поддержки и гарантий частных инвесторов: бюджетное финансирование важнейших проектов, конкурсно-контрактная система инвестиционного проектирования, амортизационная политика, налогообложение инвестиций, льготные налоги по отдельным направлениям инвестирования, залоговые суммы при регистрации подрядных сделок и льготное их снижение, лимитирование цен на строительную продукцию, страхование инвестиций, финансовая помощь в виде дотаций, система государственных норм и стандартов, антимонопольная политика, льготные условия пользования землей и природными ресурсами,

погашение спроса и др.

1.7. Развитие методов управления инвестиционно-инновационной деятельностью предприятий

Методы управления инвестиционно-инновационной деятельностью предприятия должны опираться на систему показателей, характеризующих его инновационную активность и позволяющих регулировать этот процесс с учетом реальных инвестиционных возможностей. Под инновационной активностью принято понимать деятельность предприятия с целью вовлечения в производство новых эффективных технологий и новых моделей оборудования, организации производства новых видов продукции, имеющих перспективу устойчивого спроса.

Вопросы оценки инновационной активности непосредственно связаны с управлением инвестиционно-инновационной деятельностью, которую принято характеризовать как процесс, направленный на воплощение результатов научных исследований и разработок в новый или усовершенствованный продукт, реализуемый на рынке, в новый или усовершенствованный технологический процесс.

Основным критерием при выборе направлений инновационной деятельности является повышение конкурентоспособности предприятия на рынке сбыта продукции. В качестве ограничения при планировании инновационных мероприятий выступают возможности предприятий по обеспечению финансирования соответствующих инвестиционных проектов либо за счет собственных накоплений, либо за счет привлеченных средств.

Если у предприятий имеется определенный положительный опыт реализации инновационных проектов, особенно в сфере создания принципиально новых продуктов, то такие хозяйствующие субъекты, как правило, выбирают стратегию исследовательского лидерства, радикального опережения, опережающей наукоемкости, стадийного преодоления. Если у предприятий превалирует опыт внедрения улучшающих технологий, которые лишь усовершенствуют широко известные товары и предлагают потребителям их модифицированные варианты, то к наиболее вероятным видам стратегии инновационного развития можно отнести такие, как выжидание лидера, следование за рынком, технологический трансферт, продуктовая имитация, сохранение технологических позиций, параллельная разработка или лицензированный выпуск.

Инновационная активность состоит в том, чтобы не только внедрять новые и улучшающие технологии, но и осуществлять выбор направления инновационного развития и формировать на этой основе эффективную инвестиционную политику.

Необходимым элементом инновационной структуры предприятия является наличие относительно стабильных источников финансирования новаторских исследований, относящихся к разработке новых технологий, новых типов оборудования и новых видов продукции, в отношении которых имеются предпосылки превращения их в инновационный продукт, имеющий устойчивый рыночный спрос. В качестве таких источников финансовых средств целесообразно в первую очередь оценить возможности реинвестирования собственной прибыли и амортизационного фонда, а затем изучить возможность привлечения заемных средств, и в частности на основе проектного финансирования. По отдельным направлениям исследований, в особенности связанным с охраной окружающей среды и с решением других социальных проблем, следует оценить возможность получения специальных грантов из различных фондов. Обеспеченность предприятия финансовыми источниками инновационного обновления определяет устойчивость технологического роста и производственного развития и свидетельствует об опыте управления инновационно-инвестиционной деятельностью.

Количественно эта сторона инновационного потенциала предприятия может быть охарактеризована долей средств, выделяемых на собственные и совместные исследования по реализации новаторских идей, на обучение и подготовку персонала, связанного с инновационной деятельностью, на договоры о проведении маркетинговых исследований в общем объеме всех капиталообразующих и портфельных инвестиций. Следует иметь ввиду, что осуществление инвестиций без инноваций, как известно. Является крайне опасной тенденцией для предприятия. Такой подход надолго консервирует технологическую отсталость сооружаемых или реконструируемых объектов, усиливает неконкурентоспособность производимых ими товаров и услуг и в будущем может привести к технологическому банкротству.

Как показывает практика, разработка и коммерциализация новых технологий позволяет предприятиям освоить новый вид продукции, укрепить конкурентоспособность, занять лидирующую позицию. Кроме того, это может способствовать росту объема продажи на внутреннем рынке и, возможно, приведет к снижению себестоимости и повышению качества производимой продукции. Для принятия окончательного решения в пользу стратегии лидера или последователя может потребоваться проведение дополнительных расчетов. Одним из возможных методов может стать оценка инновационного потенциала предприятия. Данный метод предусматривает расчет затрат на создание базисных и улучшающих инноваций с последующим их анализом на предмет финансовой устойчивости предприятия.

В стратегическом управлении инвестиционно-инновационной деятельностью предприятий оценка инновационного потенциала может найти применение на этапе формирования стратегии поведения предприятия на рынке. Важнейшим инструментом управления инвестиционно-инновационной деятельностью предприятий является детальный анализ их инновационного потенциала, оцениваемый состоянием материально-технической базы исследований, обладанием интеллектуальной собственностью и составом работников, связанных с разработкой и коммерциализацией новшеств.

Исследование потенциала предприятия важно, потому что надо знать не только общее состояние и общие закономерности развития страны, но и сущность процессов, протекающих непосредственно на уровне предприятия. Инновационный потенциал предприятия можно определить как способность достигать при имеющихся в наличии ресурсах поставленных инновационных целей. В его структуре: кадровый потенциал; производственный потенциал; инвестиционный потенциал. Стоимостное измерение инвестиционного потенциала заключается в оценке затрат на: защиту интеллектуальной собственности; стандартизацию и сертификацию производства и продукции; реализацию имеющейся и полученной инновационной продукции; планирование рекламной кампании по реализации продукции; реализацию инновационной продукции или продукции, произведенной с использованием инновационной технологии.

Итак, необходимость инновационного развития предприятий предъявляет новые требования к содержанию, организации, формам и методам управленческой деятельности, что объективно требует теоретического анализа сущности и тенденций развития инновационного потенциала. Инновационные программы предприятий должны учитывать реальные возможности их инвестиционного обеспечения, проводить маркетинговые исследования, разрабатывать бизнес-планы, что поможет прежде всего решать задачи улучшения финансового состояния или финансового оздоровления предприятия.

Глава 2. Источники финансирования инновационных проектов 2.1. Инновационное наполнение инвестиций

Важнейшая функция инвестиций в основной капитал – инновационная: с их помощью осуществляется инновационное обновление основных фондов на основе использования научно-технических достижений для производства новой или улучшенной конкурентоспособной продукции, новых или модифицированных эффективных технологий. Инвестиции – необходимое условие осуществления инноваций, их живое тело. В то же время инновации – душа инвестиций, без инноваций капитальные вложения могут оказаться неэффективными и даже вредными, продлевая будущее производство неконкурентоспособных продуктов. Более того, без инноваций инвестиции часто оказываются невозможными, поскольку заменяемое устаревшее оборудование уже не выпускается, его не найти на рынке. Поэтому основным источником инноваций, в том числе и радикальных, являются инвестиции в основной капитал.

Источниками инвестиций в свою очередь могут служить:

· Собственные средства предприятий – прежде всего амортизация основных фондов предприятий и организаций (в России в 2002 г. она составила 23,5% общего объема инвестиций) и капитализированная прибыль (20,5% инвестиций);

· Бюджетные средства федерального, регионального и местного бюджета (в 2002 г. – 19,6% инвестиций, в том числе федеральный бюджет – 6%);

· Внебюджетные привлеченные средства банков, фондов, иностранных инвесторов и т. п. (в 2002 г. – 32,4% ).[4]

Инновационная функция инвестиций не сводится к замене устаревших фондов новыми на том же предприятии и для производства тех же продуктов. С помощью инвестиций осуществляется межпродуктовое и межотраслевое перераспределении амортизации, прибыли и привлеченных средств для осуществления инноваций. Причем при освоении микроинноваций и улучшающих инноваций такое распределение осуществляется в минимальной степени. При освоении и распространении базисных инноваций, новых поколений техники и технологических укладов межотраслевое и межпродуктовое перераспределении инвестиционно-инновационных ресурсов производится в крупных масштабах.

Объем и структура инновационных инвестиций меняются по фазам среднесрочных и долгосрочных циклов. В фазах кризиса и депрессии происходит значительное сокращение объема инвестиций и инноваций; в фазах оживления и подъема – опережающий их рост с концентрацией на базисных и улучшающих инновациях; в фазе зрелости уровень инвестиций стабилизируется, они в основном направлены на улучшающие инновации, растет доля псевдоинноваций.

Экономический кризис в России в 90-е годы прошедшего века нашел выражение в опережающем падении инвестиций: за 1991-1998 гг. они сократились в 4,8 раза, в том числе по отраслям, производящие товары, - в 7,1 раза. Коэффициент обновления основного капитала упал с 8,2% в 1980 г. и 5,8% в 1990 г. до 1,1% в 1998г.; уровень физического износа основных фондов по экономике в целом вырос с 38,6% в 1995 г. до 49,5% в 2002 г., в 1999 г. уровень износа машин и оборудования в промышленности достиг 68,4%, в сельском хозяйстве – 66,9%. Многократно сократился поток инноваций, государство практически прекратило поддержку базисных инноваций в производственном секторе.,[5]
С 1999 г. тенденция начала меняться. Наблюдается опережающий рост инвестиций в основной капитал: за 1999-2003 гг. – на 56% при росте ВВП на 37%; особенно значительное опережение наблюдалось в 2000 г. – рост инвестиций на 17,4% при росте ВВП на 10%. Это дает основание говорить об инвестиционном буме в фазе начавшегося оживления экономики. Общий объем инвестиций составил в 2003 г. 2183 млрд. руб. – около 73 млрд. долл. На перспективу до 2008 г. правительственным прогнозом намечены среднегодовые темпы прироста инвестиций в 7,8 -9,1% при росте ВВП 4,8 – 6,1%.

2.2. Условия активизации инвестиционного процесса

Определяющими институциональными и финансовыми условиями инвестиционной активности самого государства и хозяйственных структур на его территории, как свидетельствует мировой опыт, является:

· сравнительно высокие уровень развития науки, степень ее технологического применения и, следовательно, единство стратегии развития фундаментальных и прикладных исследований, высокая доля расходов на фундаментальные и прикладные исследования в расходах бюджета (4-5%) и в объеме ВВП (не менее 1,5%);

· поддерживаемая государством институциональная система, тесно взаимодействующая с исполнительной и законодательной ветвями власти, что обеспечивает разработку инновационных проектов национальной значимости, конкурентоспособных на мировых рынках;

· законодательная база для перераспределения финансовых ресурсов в целях создания фондов, достаточных для финансирования и кредитования крупномасштабных национальных проектов, а также обязывающая бизнес к инвестициям производственной и социальной направленности;

· формирование и использование значимых по объему централизованных и региональных инвестиционных фондов как финансовой базы стратегических инвестиций.

К сожалению, в России ни одно из названных условий не соблюдается. В стране создан механизм «отделения» фундаментальной науки от прикладной. Ухудшается финансирование науки в целом, фактически разрушена отраслевая прикладная наука. В «годы реформ» (1992-2005 гг.) расходы на гражданскую науку не превышали 1,7% расходов федерального бюджета, а по отношению к объему ВВП составляют символическую величину.

Нет государственной инвестиционной стратегии и адекватной ей институциональной системы разработки, реализации и финансирования инвестиционных проектов национальной значимости. С 1997 г. в соответствии с законом формировался для реализации национальных инвестиционных проектов бюджет развития. Но с 2000 г. он не создается и не было государственной системы кредитования инвестиционных проектов, реализуемых совместно государственными и негосударственными инвесторами, как это предусматривалось статусом Бюджета развития. Спустя пять лет после прекращения его формирования, начиная с 2006 г. становится реальностью инвестиционный фонд, величина которого ( около 70 млрд. руб. в год) составит лишь около 500 руб. на душу населения.[6]
Этот масштаб затрат близок к затратам на мелкие бытовые приобретения, т. е. при таких инвестициях активизировать действие факторов экономического развития практически невозможно.

2.3. Ситуация по финансированию инновационных проектов с использованием инвестиционного банковского кредитования в России

Финансирование инноваций из заемных средств — процедура, конечно, рискованная для компаний, поскольку независимо от факта получения или неполучения в результате нововведения дополнительных прибылей кредит придется возвращать, выплачивая также проценты. Наиболее часто срок предоставления кредита в странах с развитым рынком находится в пределах от 3 до 15 лет. В России в 1990-х гг. долгосрочные кредиты предприятиям практически не предоставлялись. В основном это объяснялось нежеланием кредитных учреждений принимать на себя риск. В настоящее время российские банки более активно кредитуют инвестиционные проекты предприятий, однако сроки кредитов значительно меньше, нежели в странах с развитой рыночной экономикой. Они колеблются в интервале от 3 до 8 (в единичных случаях — до 10) лет. Инвестиционные кредиты стали доступными, при этом финансируемые проекты, отбираемые банками для кредитования, должны обладать определенными характеристиками, гарантирующими снижение рисков для кредиторов при требуемом ими уровне доходности. Для выявления таких критериев и требований к проектам авторов в январе-марте 2005 г. было проведено анкетирование 10-ти банков, работающих на российском рынке и входящих в состав 15-ти крупнейших банков по размеру собственного капитала. В качестве базовых были выбраны критерии, по которым в странах с развитым рынком в большинстве случаев инвесторы принимают решение о финансировании инновационных проектов или вложении в венчурный бизнес. В процессе анкетирования добавился ряд критериев, имеющих сугубо российскую специфику — например, наличие или отсутствие суммовых различий в бухгалтерской и управленческой отчетности и, соответственно, согласие или несогласие банков анализировать управленческую отчетность отдельно от бухгалтерской.

Из таблицы (приложение 1) видно, что среди нефинансовых критериев наиболее важными являются следующие: адекватная оценка компанией-заемщиком рисков, связанных с проектом; характеристики конкурентной среды на рынке сбыта; наличие/срок действия лицензии на продукт; стадия жизненного цикла проекта. Тот факт, что эти критерии обладают исключительной важностью, то есть наиболее сильно влияют на принятие решения об инвестиционном кредитовании, подтверждает, с одной стороны, что для российских банков основным препятствием для выдачи «долгих» кредитов являются инвестиционные риски — риски невозврата кредитов, а с другой стороны — что эти нефинансовые критерии должны быть первостепенными по значимости и для инвесторов в инновационный бизнес. Таким образом, бизнес-план инновационного проекта должен четко и максимально подробно описывать риски, связанные с проектом, анализ конкурентов, пути и сроки лицензирования деятельности. Важными вопросами при рассмотрении заявки являются также: анализ целевых потребителей, наличие опыта реализации сопоставимых проектов у компании, годовой темп роста рынка. Теперь перейдем к финансовым критериям, которые характеризуют инвестиционные проекты, требующие заемного капитала. В целом большая важность российскими банками приписывается статическим показателям прогнозной эффективности инвестиций, нежели динамическим, т. е. чаще анализируются и большую важность имеют показатели, не учитывающие изменение стоимости денег во времени, например, прогноз прибылей и убытков, прогноз движения денежных средств и др. Это объясняется тем, что в первую очередь кредиторов интересует не эффективность инвестиционного проекта как таковая, а его способность сгенерировать необходимые величины денежного потока, чтобы вернуть кредит. Стоимость денег во времени имеет реальное значение только для компаний-инвесторов инновационных проектов. Максимальное значение рейтинга (20) как по финансовым, так и по нефинансовым критериям заняла оценка финансового состояния заемщика по данным бухгалтерской отчетности. На данный момент - это важнейший фактор при принятии решения об инвестиционном кредитовании. Для финансирования инновационных проектов с помощью банковского кредитования огромную важность имеет наличие возможности финансировать НИОКР из кредитных средств. Большое количество банков уже идут на это, если доля данных затрат составляет примерно до 20-30% от общих инвестиций в проект. Но все же большинство банков предпочитает работать с теми проектами, НИОКР по которым уже финансируется (профинансирован) из собственных средств заемщика на начальной стадии проекта. Для банков с государственным участием определенную важность иногда имеет согласованность финансируемого проекта с интересами государства, социально-экономическая направленность проекта. Надо отметить, что чаще всего при инвестиционном кредитовании установлен минимальный размер требуемого кредита, ниже которого кредит не рассматривается. Минимальный размер сильно разнится от банка к банку, на данный момент в России он составляет от $500 тыс. до $7 млн. в зависимости от банка.

2.4. Венчурные инвестиции и инновационная активность

В странах с технологически ориентированной экономикой рост производства и индустриальное развитие главным образом зависят от успешных инноваций, означающих, что результаты исследований и разработок эффективно коммерциализуются (переходят в стадию коммерческого выпуска продукции). При этом доступ технологических компаний к финансовым ресурсам становится ключевым фактором в инновационном процессе.

В последние годы широкое распространение получил подход, согласно которому сложившиеся системы финансирования надо дополнять институтами венчурных фондов, специально ориентированных на вложения в молодые инновационные компании. Венчурное финансирование выступает гибридной формой обеспечения инновационных компаний необходимыми инвестициями, сочетающей наиболее эффективные элементы функционирования как рынков капитала, так и банков.

Венчурный капитал, как специфический тип финансирования, который развивался для поддержки высоко рисковых проектов, играет важную роль в этой связи. Участие венчурного капитала является принципиальным фактором в инновационном процессе. По различным причинам для крупных компаний реализация рискового проекта бывает затруднительной. Такие проекты имеют больший шанс на успех, если они предприняты малыми технологическими фирмами. Венчурный капиталист способен с помощью соответствующих финансовых инструментов участвовать в поддержке таких высоко рисковых инновационных проектов. Это подтверждается тем, что технологические революции, приведшие к трансформации индустриального производства, были ведомы компаниями, поддерживаемыми венчурным капиталом. Например, фирмы, которые лидировали в каждом новом поколении компьютерных технологий (ПК, программное обеспечение), финансировались за счет венчурного капитала. Венчурные капиталисты являются посредниками между финансовыми институтами, предоставляющими капитал, и компаниями, использующими эти средства. Роль венчурного капиталиста заключается в просмотре инвестиционных возможностей, структурировании сделки, инвестировании и непосредственно достижении прироста капитала при продаже доли собственности либо на фондовом рынке, либо менеджменту компании или стороннему менеджменту. Финансовые учреждения не способны выполнить эти функции самостоятельно. Вознаграждением для независимого венчурного фонда является доля в прибыли и фиксированная ставка. Основным вопросом для получения компанией инвестиций является состоятельность бизнес-идеи и возможности менеджмента компании для воплощения ее в прибыльном производстве. Оценка проекта производится на основе бизнес-плана.

Фирмы венчурного бизнеса занимают особое место в малом предпринимательстве, и именно от них в значительной степени зависит технологическая динамика экономики. Основные функции малого венчурного бизнеса заключаются в следующем:

· научная доработка технически сложных изделий;

· технологический трансферт;

· плотная коммерциализация инновационных проектов.

Заслуга фондов с западным капиталом в том, что они первыми принесли в Россию новый инструмент финансирования экономики – не бюджетный и не банковский. Однако почти никто из них не рискнул связаться с высокими технологиями, чему часто мешает не отсутствие разработок, а отсутствие подходящих людей. Ведь при таких опасных инвестициях главный фактор риска – менеджмент компаний. Наиболее перспективными направлениями считаются отрасль новых материалов, компьютерные технологии, энергетика.

Венчурные капиталисты не рассчитывают на «короткие деньги». Учитывая скорость восстановления рыночных механизмов в России, 5 – 10 лет кажутся вполне реалистичным сроком для созревания предпосылок полноценного развития финансовой инфраструктуры. Именно скорость перехода российской экономики от административно-плановой к рыночной явилась побудительной причиной, заставившей венчурный капитал обратиться в сторону России.

В настоящее время крупнейший объем венчурных инвестиций приходится на США. Согласно данным Национальной организации венчурного капитала США, по итогам 2002 г. здесь было осуществлено 21 296,1 млн. долл. венчурных вложений. Суммарный объем венчурных инвестиций в Европе за тот же период, по данным компании Venture One, не превысил 4789,5 млн. евро. В Азиатско-Тихоокеанском регионе аналогичный показатель составил, по данным компании Thomson Venture Economics, всего 1857,6 млн. долл.

Как свидетельствуют результаты статистического анализа, фондовый рынок влияет на темпы роста венчурного капитала в существенно меньшей степени, чем общие показатели развития экономики или ожидания хозяйствующих субъектов. При этом роль рынков капитала значима лишь для венчурных инвестиций в узком их понимании, то есть инвестициях на ранних стадиях реализации инновационных проектов до момента их рыночной коммерциализации. Одно из объяснений этого феномена связано с тем, что венчурные капиталисты, обладая полной информацией о продукте/услуге, представляют наибольшую конкурентную угрозу для новаторов именно после завершения основного объема инновационных работ, когда уровень специфичности и неопределенности полученного в рамках НИОКР научного результата резко снижается. Поэтому на данной стадии новаторы зачастую обращаются к банковскому кредитованию, отказываясь от продолжения венчурного финансирования и скорейшего выхода на рынок капитала.

2.5. Государственная поддержка инновационно-инвестиционного процесса

Государственная поддержка имеет смешанные цели, ориентированные на увеличение занятости населения, поддержку и развитие стратегически значимых технологий, развитие производства. Государство также может стимулировать приток венчурного капитала, изменяя законодательную и фискальную базу. Хотя политики и программы меняются в зависимости от экономических и институциональных характеристик стран, перечисляемые далее государственные акции, стимулирующие развитие индустрии инвестиционного капитала, являются наиболее общими. Акции, которые государство и правительство могут предпринять для развития индустрии инвестиционного капитала, являются:

· создание благоприятной инвестиционной среды;

· создание фискальной и законодательной базы для стимулирования притока венчурного капитала, включая меры для способствования долгосрочным рисковым инвестициям пенсионных фондов и страховых организаций, а также налоговые льготы для частных венчурных инвесторов;

· Снижение риска для инвесторов;

· стимулирование создания венчурных фондов, ориентированных на инвестиции в технологии через соответствующую систему налоговых льгот, схемы стартового финансирования, частичная компенсация инвестиционных потерь, гарантийные схемы и финансирование предынвестиционной оценки и аудита;

· повышение ликвидности;

· развитие вторичного рынка ценных бумаг позволит институциональным инвесторам при вложениях в быстро растущие технологически ориентированные компании осуществлять реинвестирование с помощью более простого выхода капитала из инвестиций;

· развитие предпринимательства;

· осуществление инициатив по содействию новым высокотехнологичным стартовым проектам, включающим: схемы займов, связанных с правом первого выкупа; информационные и консультационные услуги, а также поддержку сети частных инвесторов.

Обычно государственное финансирование осуществляется в виде кредитов на льготных условия. Существуют государственные целевые программы, осуществляющие определенную поддержку предпринимательству. Выделяют различные типы программ государственного финансирования:

· кредиты - являются прямым размещением финансовых средств, которые должны быть возвращены государству. В этом случае устанавливаются процентные ставки и сроки возврата;

· гранты и субсидии - ссужаются под определенный проект и не требуют возврата;

· совместное участие - осуществляется государством через аффинированные структуры совместно с финансовыми учреждениями при участии в финансировании проектов;

· гарантии - в случае, когда компания получает кредиты в финансовых организациях, государство гарантирует этот заем и осуществляет выплату долга в случае неплатежеспособности компании.

Для предпринимательства государственные средства являются дешевыми, с долгим периодом выплаты, и инвестор в лице государства не ожидает и не требует значительных прибылей в конце проекта. Однако, несмотря на это, государственные средства являются достаточно пассивными, они могут быть полезными лишь при долевом участии на ранних стадиях развития компании.

Общая для всех стран тенденция к сокращению государственного финансирования образования усиливается в России экономическими проблемами переходного периода. Развитие избирательности государственного финансирования выражается в:

· Государство заменяет подход, ориентированный на предоставление средств учебному заведению, подходом, при котором больше внимания уделяется непосредственной поддержке студентов. То есть происходит постепенное смещение "центра тяжести" с предоставления финансовой помощи учебным заведениям на выделение финансовых средств непосредственно студентам, которые выбирают учебное заведение.

· Возрастает роль косвенных методов финансирования по сравнению с прямыми как при поддержке учебных заведений, так и при выделении финансовой помощи непосредственно студентам.

Так Л. М. Гохберг к формам государственной поддержки научной и инновационной деятельности предлагает относить следующие:

· прямое финансирование;

· предоставление индивидуальным изобретателям и малым внедренческим предприятиям беспроцентных банковских ссуд;

· создание венчурных инновационных фондов, пользующихся значительными налоговыми льготами;

· снижение государственных патентных пошлин для индивидуальных изобретателей;

· отсрочка уплаты патентных пошлин по ресурсосберегающим изобретениям;

· реализация права на ускоренную амортизацию оборудования;

· создание сети технополисов, технопарков и т. п.[7]

Все эти задачи представляются чисто теоретическими предложениями. Например, банки будут заинтересованы в предоставлении подобных ссуд только при наличии у них стимулов более существенных, чем в настоящее время. Кроме того, такой кредит может предоставить только ЦБ РФ, поскольку все остальные элементы финансовой системы страны могут предоставлять кредиты только на платной основе. Поэтому банки не дадут инноваторам бесплатных средств. Субсидирование инновационной деятельности только тогда может реально осуществляться, когда будет осуществлена макроэкономическая стабилизация, а ставка ссудного процента будет не выше минимального существующего порога рентабельности, но для этого необходимо изменение политики ЦБ РФ в следующих направлениях: переход от краткосрочного кредитования к долгосрочному; снижение величины ссудного процента по ссудам и кредитам инвестиционного характера; приведения в сопоставимый вид стоимостных параметров залога и величины предоставляемого под него кредита. Такой подход еще раз подтверждает, что банковская сфера страны в настоящее время более заинтересована в финансовых спекуляциях на фондовом рынке, чем в поддержке предпринимательской, инвестиционной и инновационной деятельности.

Общая для всех стран тенденция к сокращению государственного финансирования образования усиливается в России экономическими проблемами переходного периода.
Развитие избирательности государственного финансирования выражается в:

Заключение

Место и роль инновационно-инвестиционной политики в структуре государственного регулирования экономики определяются особенностями инновационного процесса как объекта управления. Он в большей степени, чем другие элементы НТП, связан с товарно-денежными отношениями. Это обстоятельство вполне убедительно проявляется в условиях регулируемой рыночной экономики.

Усиление роли государства в инвестиционной сфере российской экономики должно быть нацелено на повышение эффективности государственной инвестиционной политики при сохранении рыночных свобод и стимулирования частных инвестиций. Степень расширения государственного участия имеет объективные пределы, обусловленные, с одной стороны реальными финансовыми возможностями, а с другой – задачей стимулирования. Принципы государственной инвестиционной политики при существующих ресурсных ограничениях и несформированности рыночных механизмов инвестирования предполагают выбор приоритетных направлений инвестирования, повышение степени управляемости инвестиционным процессом на основе усиления обоснованности, последовательности и комплексности разрабатываемых мероприятий. При ориентированности инвестиционной стратегии в целом на перенос центра тяжести с государственного инвестирования на формирования благоприятной инвестиционной среды государственная инвестиционная политика должна быть направлена на поддержку приоритетных отраслей и производств, носить системный и взвешенный характер.

Государственная политика России должна стимулировать переход к инновационной модели развития и придать новый культурный и геоэкономический смысл проектам и инициативам. Ее основная задача – обеспечить концентрацию ресурсов на приоритетных направлениях и создать условия для межрегиональной кооперации и стратегического партнерства власти, бизнеса и общественных институтов в рамках инновационной модели развития.

В основе государственного регулирования должны находиться: социально-экономические и научно-технические прогнозы государственной политики в области финансов, цен, денежного обращения, воспроизводственной, структурной политики и др.; государственные, общеэкономические и рыночные регуляторы; федеральные и региональные программы, основанные на балансах и моделях оптимизации экономических процессов; государственные заказы и современные контрактные системы; индикативные механизмы и регуляторы деятельности государственных предприятий, организаций и других форм собственности; механизм интеграции регуляторов и структур.

Данный перечень показывает, что без общей макроэкономической стабилизации осуществить увеличение масштабов инновационной деятельности, равно как и поднять заинтересованность всех ее участников, не удается. Сами по себе приведенные показатели ничего не стоят. Однако с их помощью можно оценить состояние экономической системы, сравнить его с состоянием других аналогичных систем и разработать соответствующие рекомендации по изменению состояния в перспективном периоде.

В этой связи особенно важно правильно понять, сформировать и реализовать на практике органы государственной власти, которые могли бы реально осуществлять следующие функции: аккумулирование средств на научные исследования и инновации; координация инновационной деятельности; стимулирование инноваций, конкуренции в данной сфере, страхование инновационных рисков, введение государственных санкций на выпуск устаревшей продукции; создание правовой базы инновационных процессов; кадровое обеспечение инновационной деятельности; формирование научно-инновационной инфраструктуры; институциональное обеспечение инновационно-инвестиционных процессов в отраслях государственного сектора; обеспечение социальной и экологической направленности инноваций; повышение общественного статуса инновационной деятельности.

Также необходимо понимать, что в настоящее время региональные власти не могут поддержать инновационную деятельность и не имеют возможности реально ее осуществлять. Следует изменить систему формирования бюджета, чтобы дать местным властям возможность стимулирования инновационной деятельности.

Таким образом, при рассмотрении опыта различных стран, а также Российской Федерации можно сделать выводы о необходимости государственного вмешательства в инновационно-инвестиционный процесс. Несомненно, именно оно может способствовать формированию необходимой инвестиционной инфраструктуры в осуществлении инновационной деятельности. Государство в силах поддерживать инновационную деятельность на должном уровне. С учетом требований времени создание современной инновационной экономики должно стать одним из приоритетов государственной экономической политики. В настоящее время в стране идут поиски оптимальной модели хозяйственного развития, разрабатываются основы национальной инновационной системы, способной генерировать и коммерциализировать возрастающий поток нововведений, учреждаются фонды денежных средств и конструируются механизмы отбора и реализации перспективных инновационно-инвестиционных проектов.

Стоит также отметить, что в Росси в данное время существуют значительные проблемы в инновационно-инвестиционной деятельности, а именно: важнейшей проблемой развития инновационных процессов в России является недостаточный уровень высокотехнологичной промышленности, не позволяющей отечественным товаропроизводителям обеспечить конкурентоспособность выпускаемой продукции; нормативно-правовое обеспечение инновационно-инвестиционной деятельности в России отстает в своем развитии от требований времени; существуют значительные трудности в финансировании инновационно-инвестиционной деятельности предприятий; нет четкой отработанной схемы действий государства по регулированию и управлению инновационно-инвестиционных процессами; нет государственной инвестиционной стратегии и адекватной ей институциональной системы разработки, реализации и финансирования инвестиционных проектов национальной значимости. Все это является материалом над которым необходимо работать, выявлять и формировать пути выхода из сложившейся ситуации.

В заключении отметим, что от масштабов и результатов инновационной деятельности зависят будущее России, её место в мировой экономике и международном разделении труда.

Список использованной литературы

1. Управление рыночными механизмами в инвестиционном процессе. Ежов А. Н. Москва, 2002. 744 с.

2. Андросов В. А., Шушарин А. Л. Регулирование инвестиционной деятельности в регионе. Томск. 2002. 172 с.

3. Баланин В. С., Гольдштейн Д. В. Оценка эффективности инвестиционных проектов в современной экономике. Саратов, 2003. 196 с.

4. Игонина Л. Л. Инвестиции. М., 2002. 480 с.

5. Кузык Б. Н. Яковец Ю. В. Россия 2050. Стратегия инновационного прорыва. Москва, 2004. 632 с.

6. Плотников А. Н. Логическое управление инвестициями в инновации. Саратов. 2001. 130 с.

7. Плотников А. Н. Ефименко Н. В. Казакова Н. В. Механизм управления инвестициями в инновационную деятельность. Саратов. 2002. 160 с.

8. Плотников А. Н. Жиц Г. И. Механизм взаимодействия участников инвестиционно-инновационной сферы. Саратов. 2002. 172с.

9. Попова В. Н. Бизнес – план инвестиционного проекта. Москва. 2001. 432 с.

10. Филипенко А. С. Экономическое развитие. Цивилизационный подход. Москва. 2002. 260 с.

11. Гохберг Л. Национальная инновационная система России в условиях новой экономики // Вопросы экономики. Выпуск № 3. 2003. С. 17-19.

12. Зотова Л. Общая технология управления инновационным потенциалом. // Инвестиции в России. Выпуск № 9. 2006. С. 47-48.

13. Иванов В. В. Проблемы формирования российской инновационной политики. // ЭКО. Выпуск № 1. 2006. С. 2-34. Нуреев Р. Теория общественного выбора. // Вопросы экономики. 2003. Выпуск №3. С. 118.

14. Иванов О. Механизм обеспечения воспроизводства инновационного типа. // Экономист. Выпуск №6. 2006 . С. 28-33.

15. Карпова С., Овчинников С. Развитие методов управления инвестиционно-инновационной деятельностью предприятий. // Инвестиции в России. Выпуск № 4. 2006. С. 43-45.

16. Кочетков С. Оценка инновационного потенциала промышленных предприятий. // Экономист. Выпуск № 5. 2006. С. 34-38.

17. Нуреев Р. Теория общественного выбора // Вопросы экономики. Выпуск N№3. 2003. С. 118.

18. Ратмин Л. Мегаинвестиции в нанотехнологии. // Инвестиции в России. 2006. Выпуск № 10. С. 39-42.

19. Селезнев А. Условия активизации инвестиционного процесса. // Экономист. Выпуск № 4. 2006. С. 3-13.

20. Сергиенко Я., Френкель А. Венчурные инвестиции и инновационная активность. // Вопросы экономики. Выпуск № 5. 2006. С. 115-121.

21. Флерова А. Понятие инновации в законодательстве РФ. // инвестиции в России. Выпуск № 7. 2006. С. 47-48.

22. Флерова А. О государственном регулировании инновационного развития в области наноматериалов и нанотехнологий в России. // Инвестиции в России. Выпуск № 8. С.41-46.

23. Шеховцев М. В. Венчурные фонды, крупные корпорации и малые инновационные предприятия. // ЭКО. Выпуск № 2. 2006. С. 58-75.

24. http: // www.ed-union.ru/Files/doc1238/doc.

25. http: // www.investudy.ru/subscribe.html.

26. http: // www.nrc.edu.ru/razd1/12.html.

27. http: // www.stra.teg.ru/lenta/innovation/1599.

Приложение 1

Схема опроса[8]

Критерий	Использование при оценке кредитной заявки	Рейтинг по 20-балльной шкале		Стандартное отклонение
Нефинансовые критерии
1) Продолжительность работы компании на рынке	часто используется		12,50	5,65
2) Наличие опыта у компании успешной реализации сопоставимых инвестиционных проектов	часто используется		12,33	3,33
3) Наличие опыта у компании банковского кредитования сопоставимых инвестиционных проектов	иногда / редко используется		8,50	6,77
4) Работа компании в динамично развивающейся (перспективной) отрасли	часто используется		10,67	4,08
5) Имидж компании, степень ее известности, узнаваемость (частота появления в СМИ, характер информационных материалов)	иногда / редко используется		7,00	5,10
6) Организационно-правовая форма, котировка акций на рынке ценных бумаг или ее отсутствие	иногда / редко используется		7,50	6,53
7) Характеристики продукта
7.1. Товар запатентован, или право на него может быть защищено	часто используется		10,33	7,45
7.2. Товар узнаваем на рынке (узнаваемость бренда)	иногда / редко используется		9,33	8,55
7.3. Товар согласуется с долгосрочной стратегией компании	часто используется		11,00	7,51
7.4. Целевые потребители	часто используется		13,33	7,45
8) Стадия жизненного цикла инвестиционного проекта (получен или нет первый промышленный образец)	часто используется		14,67	6,50
9) Адекватная оценка компанией рисков, которые генерируют проект	часто используется		16,00	4,24
10) Характеристики рынка сбыта
10.1 Целевой рынок имеет высокий темп роста	часто используется		11,17	4,31
10.2. Проект будет стимулировать существующий рынок	иногда / редко используется		8,33	5,09

10.3. Проект создаст новый рынок	иногда / редко используется	6,33		3,98
10.4. Конкурентная среда	часто используется	14,00		6,23
11) Необходимость / наличие / срок действия лицензии на осуществление данного вида деятельности	часто используется	15,33		4,08
Финансовые критерии
1) Динамические (дисконтированные) показатели прогнозной эффективности инвестиций	обязателен
1.1. Внутренняя норма доходности (IRR)	обязателен		17,50	2,74
1.2. Чистая приведенная стоимость (чистый дисконтированный доход) ( NPV )	часто используется		12,33	8,07
1.3. Индекс прибыльности (PI)	иногда / редко используется		9,33	8,89
1.4. Период окупаемости	обязателен		16,33	4,32
2) Статические (недисконтированные) показатели прогнозной эффективности инвестиций (прогноз прибылей и убытков, прогноз движения денежных средств, на их основе — показатели прибыльности и платежеспособности)	обязателен		16,00	5,51
3) Оценка финансового состояния заемщика по данным бухгалтерской отчетности	обязателен		20,00	0,00
4) Масштаб проекта по общему объему инвестиционных выплат, его соотношение с собственным капиталом компании	часто используется		14,00	7,04

Приложение 2

Тенденция сокращения государственного финансирования образования[9]

Государственные затраты на образование в мире
I половина 60-х годов	возросли вдвое
II половина 60-х годов	замедление роста (рост около 50%)
70-е годы	стабилизация
80-е годы	сокращение в большинстве стран
90-е годы	сокращение во всех странах

Приложение 3

Приоритетные направления развития науки, технологий и техники Российской Федерации[10]

УТВЕРЖДАЮ Президент Российской Федерации В. Путин " 21" _мая
__2006 г.

Приоритетные направления развития науки, технологий и техники Российской Федерации

Безопасность и противодействие терроризму
Живые системы
Индустрия наносистем и материалы
Информационно-телекоммуникационные системы
Перспективные вооружения, военная и специальная техника
Рациональное природопользование
Транспортные, авиационные и космические системы
Энергетика и энергосбережение

[1]
http: // www.ed-union.ru/Files/doc1238/doc.

[2]
Флерова А. О государственном регулировании инновационного развития в области наноматериалов и нанотехнологий в России. // Инвестиции в России. Выпуск № 8. стр.41

[3]
Флерова А. О государственном регулировании инновационного развития в области наноматериалов и нанотехнологий в России. // Инвестиции в России. Выпуск № 8. стр. 42

[4]
Кузык Б. Н. Яковец Ю. В. Россия 2050. Стратегия инновационного прорыва. Москва, 2004. стр. 376.

[5]
Кузык Б. Н. Яковец Ю. В. Россия 2050. Стратегия инновационного прорыва. Москва, 2004. стр. 378.

[6]
Селезнев А. Условия активизации инвестиционного процесса. // Экономист. Выпуск № 4. 2006. стр. 3.

[7]
Плотников А. Н. Жиц Г. И. Механизм взаимодействия участников инвестиционно-инновационной сферы. Саратов. 2002. стр. 6

[8]
Таблица отражает нахождение среднего значения критериев по рейтингу и стандартного отклонения, показывающего, насколько различаются мнения разных банков по одному и тому же вопросу. Результаты анкетирования представлены в таблице.

[9]
В данной таблице отражена общая для всех стран тенденция к сокращению государственного финансирования образования.

[10]
http: // www.nrc.edu.ru/razd1/12.html.

Слов:	11023
Символов:	101745
Размер:	198.72 Кб.

Название реферата: Опыт инновационного использования инвестиций в условиях рынка