Кафедра экономической теории и анализа
Экономико-математический факультет
КУРСОВАЯ РАБОТА
по экономической теории
на тему: «Иностранные инвестиции: противоречия и перспективы»
Содержание
Введение 3
1. Экономическая сущность инвестиций 5
1.1 Понятие иностранных инвестиций 5
1.2 Факторы, влияющие на инвестиционную привлекательность 8
1.3 Правовые аспекты инвестиционной деятельности в России 10
2. Инвестиции как ключевой фактор экономического роста 13
2.1 Динамика и современное состояние иностранных инвестиций
в России 13
2.2 Преимущества и недостатки импорта инвестиций 19
2.3 Создание благоприятного инвестиционного климата 22
Заключение 25
Список использованных источников 27
Введение
Одним из наиболее важных факторов развития экономики являются инвестиции, то есть долгосрочные вложения капитала для создания нового или совершенствования и модернизации действующего производственного аппарата с целью получения прибыли.
Сегодня российская экономика действительно нуждается в притоке иностранного капитала. Это вызвано практически полным прекращением финансирования из средств госбюджета, отсутствием средств у предприятий, большим износом установленного на предприятиях оборудования и рядом других причин.
Привлечение иностранных инвестиций важно для России не только с точки зрения возможности увеличить реальные активы. Может быть, для нашего времени еще большее значение имеет тот факт, что иностранные инвесторы привносят с собой новую, более высокую культуру бизнеса.
По отношению иностранных инвесторов к работе на российском рынке можно судить о состоянии инвестиционного климата в России. В отличие от отечественных инвесторов, ограниченных правилами валютного регулирования, иной предпринимательской культурой, языком и потому ориентированных на работу в России, иностранные инвесторы значительно свободнее в выборе мест приложения своим капиталам. По динамике иностранных инвестиций можно судить о том реальном прогрессе, который происходит (или не происходит) в стране в отношении инвестиций.
Объектом исследования в данной работе является инвестиционная деятельность иностранных инвесторов в России.
Актуальность использования иностранных капиталовложений в экономике России сегодня очевидна. Стремление к открытости экономики, повышение конкурентоспособности национального производства, завоеванию доверия на мировом рынке, участию в международном финансовом обмене обуславливает необходимость создания условий для привлечения иностранных инвестиций. Развитие многих бывших социалистических стран показывает, что появление внешних стратегических инвесторов, готовых и способных мобилизовать ресурсы для реструктуризации предприятий, сыграло немаловажную роль для экономического роста в этих странах. Особое значение иностранное инвестирование имеет для стран, вставших на путь рыночных преобразований. Приток иностранного капитала как раз способен изменить ситуацию и способствовать значительному спросу на активы.
Целью же данной работы назовём оценку перспектив изменений инвестиционного климата в России и его активизации на основе существующих тенденций его развития и инвестиционной политики государства, в которой также необходимо выявить наиболее слабые стороны и указать необходимые меры для их устранения.
Задачами данной работы являются проведение исследования инвестиционного климата России, при последовательном рассмотрении всех факторов, влияющих на его изменение и дать оценку его текущего состояния. В задачу данной работы входит также и исследование источников инвестиций, их перспективность и оценка их состояния на сегодняшний момент.
1 Экономическая сущность инвестиций
1.1 Понятие иностранных инвестиций
Иностранные инвестиции представляют собой капитальные средства, вывезенные из одной страны и вложенные в различные виды предпринимательской деятельности за рубежом с целью извлечения предпринимательской прибыли или процента.
Иностранные инвестиции могут осуществляться в различных формах. При анализе этих форм могут быть использованы общие подходы к классификации инвестиции, предполагающие их выделение по объектам, целям, срокам вложений, формам собственности на инвестиционные ресурсы, рискам и другим признакам. Вместе с тем специфика иностранных инвестиции определяет необходимость уточнения ряда классификационных признаков применительно к данному типу инвестиции.
Так, по формам собственности иностранные инвестиции могут быть государственными, частными и смежными.
Государственные инвестиции представляют собой средства государственных бюджетов, направляемые за рубеж по решению правительственных или межправительственных организаций. Эти средства могут предоставляться в виде государственных займов, кредитов грантов, помощи.
Частные (негосударственные) инвестиции — это средства частных инвесторов, вложенные в объекты инвестирования, размещенные вне территориальных пределов данной страны.
Под смешанными иностранными инвестициями понимают вложения, осуществляемые за рубеж совместно государством и частными инвесторами.
В зависимости от характера использования иностранные инвестиции подразделяют на предпринимательские и ссудные.
Предпринимательские инвестиции представляют собой прямые или косвенные вложения в различные виды бизнеса, направленные на получение тех или иных прав на извлечение прибыли в виде дивиденда. Ссудные инвестиции связаны с предоставлением средств на заемной основе с целью получения процента [5].
Особое значение при анализе иностранных инвестиций имеет выделение прямых, портфельных и прочих инвестиций. Именно в данном разрезе отражается движение иностранных инвестиций в соответствии с методологией Международного валютного фонда в платежных балансах стран.
Прямые иностранные инвестиции выступают как вложения иностранных инвесторов, дающих им право контроля и активного участия в управлении предприятием на территории другого государства.
К прямым иностранным инвестициям относят зарубежные вложения, предполагающие долговременные отношения между партнерами с устойчивым вовлечением в них экономических агентов одной страны (иностранный инвестор или «материнская фирма») с их контролем за хозяйственной организацией, расположенной в принимающей стране. Соответственно к ним рекомендуется причислять:
- приобретение иностранным инвестором пакета акций приятия, в которое он вкладывает свой капитал, в размере не менее чем 10-20% суммарной стоимости объявленного акционерного капитала;
- реинвестирование прибыли от деятельности указанного приятия в части, соответствующей доле инвестора в акционерном капитале и остающейся в его распоряжении после распределения дивидендов и части прибыли;
- внутрифирменное предоставление кредита или равноценная операция по урегулированию задолженности в отношениях между материнской фирмой и ее зарубежным филиалом.
К разряду портфельных инвестиций относят вложения иностранных инвесторов, осуществляемые с целью получения не права контроля за объектом вложения, а определенного дохода.
Под прочими инвестициями понимаются вклады в банки, товарные кредиты и т.п.
Количественные границы между прямыми и портфельными инвестициями довольно условны. Обычно предполагается, что вложения на уровне 10-20% и выше акционерного (уставного) капитала предприятия являются прямыми, менее 10-20% - портфельными. Однако так как цели, преследуемые прямыми и портфельными инвесторами, различаются, такое деление представляется вполне целесообразным. Выделение прочих инвестиций связано со спецификой вложений.
Приоритетное значение среди рассмотренных форм иностранных инвестиций имеют прямые инвестиции, поскольку они оказывают существенное воздействие на национальные экономики и международный бизнес в целом. Роль прямых иностранных инвестиций заключается:
- в способности активизировать инвестиционные процессы в силу присущего инвестициям мультипликативного эффекта;
- в содействии общей социально-экономической стабильности, стимулировании производственных вложений в материальную базу в отличие от спекулятивных и нестабильных портфельных инвестиций, которые могут быть внезапно выведены с негативными последствиями для национальной экономики;
- в активизации конкуренции и стимулировании развития среднего и малого бизнеса;
- в способности при правильной организации, стимулировании и размещении, ускорить развитие отраслей и регионов;
- в содействии росту занятости и повышению уровня доходов населения, расширению налоговой базы;
- в стимулировании развития производства экспортной продукции с высокой долей добавленной стоимости, инновационных товаров и производственных технологий, управления качеством, ориентации на потребителя [1, с. 176-179].
Возрастание роли прямых иностранных инвестиций в современной экономике во многом связано с деятельностью транснациональных корпораций (ТНК) и расширением масштабов международного производства.
Возможности привлечения иностранных инвестиций во многом зависят от того, какие условия для деятельности иностранных инвесторов созданы в принимающей стране, насколько благоприятен ее инвестиционный климат [2, с. 413-414].
1.2
Факторы, влияющие на инвестиционную привлекательность
Основными факторами, обеспечивающими инвестиционную привлекательность, являются:
- выгодное экономическое положение;
- огромный ресурсный потенциал;
- развитая транспортная сеть, наличие международного аэропорта;
- наличие наиболее мощных газопроводов и нефтепроводов, развитого топливно-энергетического комплекса, который по своей структуре весьма разнообразен. В нем представлены добыча и переработка нефти, газа, бурого угля, производство тепловой и электрической энергии;
- развитое сельское хозяйство;
- развитая законодательная база, в том числе в области инвестиционной деятельности, обеспечивающая поддержку инвесторов.
Таким образом, эффективность инвестиции определяет инвестиционную привлекательность, а инвестиционная привлекательность – инвестиционную деятельность. Чем выше эффективность инвестиций, тем выше уровень инвестиционной привлекательности и масштабнее инвестиционная деятельность, и наоборот [6].
Под инвестиционной привлекательностью на макроуровне понимаются условия (экономические, правовые, политические, социальные и другие), созданные государством, всем субъектам хозяйствования, а также иностранным инвесторам для выгодных вложений инвестиций с целью развития национальной экономики.
Инвестиционной привлекательностью на макроуровне зависит от:
- политической стабильности и ее предсказуемости на будущее;
- основных макроэкономических показателей, характеризующих состояние национальной экономики (уровня инфляции, темпов роста ВВП, процентных ставок рефинансирования ЦБ РФ, дефицита бюджета и другие) и их прогноза на будущее;
- наличия и степени совершенства нормативных актов в области инвестиционной деятельности;
- степени инвестиционного риска и другие.
Инвестиционная привлекательность на макроуровне создает общий фон и для инвестиционной привлекательности, и на региональном уровне, и на уровне отдельно взятого предприятия. И в то же время инвестиционная привлекательность на этих уровнях может существенно отличаться от общего фона.
Инвестиционная привлекательность регионов - интегральная характеристика отдельных регионов страны с позиции инвестиционного климата, уровня развития инвестиционной инфраструктуры, возможности привлечения инвестиционных ресурсов и других факторов, существенно влияющих на формирование доходности инвестиций.
Инвестиционная привлекательность того или иного региона Российской Федерации зависит от многих факторов, и прежде всего от:
- степени индустриального развития региона;
- географического расположения и природно-климатических условий;
- степени развития инфраструктуры;
- наличия полезных ископаемых и степени выгодности их разработки и другие [3, с. 437-442, 409, 411].
Инвестиционная привлекательность предприятия (организации) понимается обобщенная характеристика с точки зрения перспективности, выгодности, эффективности и минимизации риска вложения инвестиций в его развитие за счет собственных средств и средств других инвесторов.
Инвестиционная привлекательность предприятия (организации) характеризует следующие факторы:
- показатели эффективности работы предприятия в динамике;
- репутация предприятия (имидж) на внутреннем и международном рынке;
- величина чистой прибыли, приходящаяся на одну акцию, и другие [7].
1.3 Правовые аспекты инвестиционной деятельности в России
Современную правовую базу для иностранных инвестиций в России составляют ряд законов и указов Президента. Действует также ряд конкретных ведомственных инструкций. По своему характеру эти документы подразделяются на 2 группы.
Первая группа -
это базисные законы России, нацеленные на переход страны от социалистического способа производства к рыночному хозяйству. Основным Законом России является Конституция Российской Федерации, провозгласившая основы конституционного строя, права и свободы человека и гражданина. Законодательным органом является Федеральное Собрание - Государственная Дума (парламент) РФ, исполнительным - Президент и Правительство РФ.
Вторая группа -
это документы, касающиеся непосредственно иностранных инвестиций. Главные среди них - это Федеральный закон "Об иностранных инвестициях в Российской Федерации" от 25.02.99 № 39-Ф3. Этот закон определяет основные гарантии прав инвесторов, определяет правовые и экономические основы привлечения иностранных инвестиций на территории РФ. Положения Закона действуют на территории РФ применительно по всем иностранным инвесторам и предприятиям с иностранными инвестициями [9].
В соответствии со ст. 1 Закона РФ "Об иностранных инвестициях в Российской Федерации" иностранными инвесторами в России могут быть:
- иностранные юридические лица, включая, в частности, любые компании, фирмы, предприятия (гражданская правоспособность которых определяется в соответствии с законодательством государства), созданные и правомочные осуществлять инвестиции в соответствии с законодательством страны своего местонахождения;
- иностранные граждане, лица без гражданства, советские граждане, имеющие постоянное местожительство за границей, при условии, что они зарегистрированы для ведения хозяйственной деятельности в стране их гражданства или постоянного местожительства;
- иностранные государства, которые имеют право осуществлять инвестиционную деятельность на территории РФ
- международные организации, причем только те, которые имеют международный договор с РФ, в соответствии с которым им предоставлено право осуществлять инвестиции на территории РФ [8].
Иностранным инвесторам (ст. 3 Закона) предоставлено право осуществлять инвестирование на территории России путем:
- долевого участия в предприятиях, создаваемых совместно с юридическими лицами и гражданами РФ и других республик;
- создания предприятий, полностью принадлежащих иностранным инвесторам, а также филиалов иностранных юридических лиц;
- приобретения прав пользования землей и иными природными ресурсами;
- иной деятельности по осуществлению инвестиций, незапрещенной действующим на территории РФ законодательством.
Валюта РФ используется иностранными инвесторами для осуществления инвестиций в порядке и на условиях, определяемых действующим на территории РФ законодательством [13].
Отношения, связанные с иностранными инвестициями в РФ, регулируются Федеральным законом "Об иностранных инвестициях в Российской Федерации" (от 9 июля 1999г.), а также иными действующими на территории РФ законодательными актами и международными договорами. Если международным договором, действующим на территории РФ, установлены иные правила, чем те, которые содержатся в законодательных актах РФ, применяются правила международных договоров [11].
Российское государство законодательно создало гарантии защиты иностранных инвестиций.
Иностранные инвестиции на территории РФ пользуются полной и безусловной правовой защитой, которая обеспечивается Федеральным законом "Об иностранных инвестициях в Российской Федерации", указами Президента РФ и другими законодательными актами и международными договорами.
Правовой режим иностранных инвестиций, а также деятельности иностранных инвесторов по их осуществлению не может быть менее благоприятным, чем правовой режим инвестиционной деятельности юридических лиц и граждан РФ, за исключениями, предусмотренными федеральными законами [10].
Иностранные инвестиции в РФ не подлежат национализации и не могут быть подвергнуты реквизиции или конфискации, кроме как в исключительных, предусмотренных законодательными актами случаях, когда эти меры принимаются в общественных интересах. В случаях национализации или реквизиции иностранному инвестору выплачивается быстрая, адекватная и эффективная компенсация.
Государство предоставляет иностранным инвесторам гарантии перевода платежей с иностранными инвестициями. Иностранным инвесторам после уплаты соответствующих налогов и сборов гарантируется беспрепятственный перевод за границу платежей в связи с осуществляемыми ими инвестициями, если эти платежи получены в иностранной валюте.
Для хранения денежных средств иностранные инвесторы могут иметь текущие и расчетные счета в банках на территории РФ без права перевода сумм за границу [12].
2 Инвестиции как ключевой фактор экономического роста
2.1 Динамика и современное состояние иностранных инвестиций в России
Создаваемые в России благоприятные условия для иностранных инвестиций в экономику Российской Федерации позволили привлечь инвесторов со своими капиталами. За последние годы иностранные инвестиции в экономику Российской Федерации достигли заметных размеров.
В январе - сентябре 2007г. по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года в инвестиционной сфере можно было отметить следующие основные тенденции:
- высоким темпом продолжился рост объема инвестиций в основной капитал;
- общий объем финансовых вложений в абсолютном выражении вырос, при этом доля долгосрочных вложений была по-прежнему меньше, чем доля краткосрочных;
- сохранилось неравномерное распределение инвестиций в основной капитал по видам экономической деятельности;
- значительно возрос темп роста объема работ, выполненных в строительстве;
- в структуре инвестиций в основной капитал по источникам финансирования в основном за счет бюджетных и прочих привлеченных средств [15].
Общий объем инвестиций в нефинансовые активы (без субъектов малого предпринимательства и параметров неформальной деятельности) в действующих ценах в январе - сентябре 2007г. составил 2969,2 млрд. руб., в том числе объем инвестиций в основной капитал -
2933,3 млрд. руб., из которых 139,9 млрд. - инвестиции из-за рубежа (таблица 1).
Таблица 1 - Структура иностранных инвестиций, %.
| Январь -сентябрь |
Январь -сентябрь |
|
| Финансовые вложения организаций (без субъектов малого предпринимательства) |
100 |
100 |
| В том числе: долгосрочные инвестиции |
14,3 |
24,6 |
| краткосрочные инвестиции |
85,7 |
75,4 |
| Инвестиции в нефинансовые активы (без субъектов малого предпринимательства) |
100 |
100 |
| в том числе: инвестиции в основной капитал |
98,8 |
98,8 |
| инвестиции в нематериальные активы |
0,6 |
0,5 |
| инвестиции в другие нефинансовые активы |
0,3 |
0,4 |
| затраты на научно-конструкторские, опытно-конструкторские и технологические работы |
0,3 |
0,3 |
| Инвестиции российских организаций за рубеж |
100 |
100 |
| в том числе: прямые |
3,4 |
14,3 |
| портфельные |
2,3 |
4,1 |
| прочие |
94,3 |
81,6 |
По-прежнему незначительную часть составляли инвестиции в другие нефинансовые активы (0,4%), в нематериальные активы (0,5%) и затраты на научно-исследовательские, опытно-конструкторские и технологические работы (0,3%).
Объем инвестиций в основной капитал (включая инвестиции в основной капитал крупных и средних организаций, субъектов малого предпринимательства, индивидуальных застройщиков, объем неформальной деятельности) в сопоставимых ценах увеличился в январе - сентябре 2007г. по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года на 21,2% (в январе - сентябре 2006г. - на 11,7%).
Достигнутому темпу роста инвестиций в основной капитал способствовали: макроэкономическая стабильность, реализация инвестиционных программ крупнейших российских компаний (РАО «ЕЭС России», ОАО «Газпром»), рост доходов предприятий и возможность привлечения средств как на внутреннем, так и на внешнем рынке.
В структуре поступивших иностранных инвестиций по видам экономической деятельности в январе-сентябре 2007г. существенных изменений не произошло (таблица 2)
Таблица 2 - Структура поступивших иностранных инвестиции по видам экономической деятельности (%).
| Январь - сентябрь 2006г. |
Январь - сентябрь 2007г. |
|||||||
| все-го |
пря-мые |
портфельные |
про-чие |
все-го |
пря-мые |
порт-фельные |
про-чие |
|
| Российская Федерация - всего |
100 |
29,1 |
1,9 |
69,0 |
100 |
22,3 |
1,6 |
75,9 |
| в том числе: сельское хозяйство |
0,6 |
66,2 |
0,5 |
0,3 |
0,3 |
53,1 |
0,0 |
46,9 |
| рыболовство, рыбоводство |
0,0 |
13,3 |
0,0 |
86,7 |
0,0 |
7,7 |
0,0 |
92,3 |
| добыча полезных ископаемых |
23,1 |
54,5 |
0,0 |
45,5 |
17,3 |
83,1 |
0,1 |
16,8 |
| в том числе: |
||||||||
| топливно-энергетических |
20,2 |
60,1 |
-
|
39,9 |
16,0 |
88,6 |
0,1 |
11,2 |
| прочих |
2,9 |
16,1 |
0,0 |
83,9 |
1,3 |
11,1 |
0,0 |
88,9 |
| обрабатывающее производство - всего |
25,6 |
20,6 |
2,7 |
76,7 |
24,6 |
11,0 |
2,6 |
86,5 |
| в том числе: производство пищевых продуктов |
2,6 |
41,9 |
0,3 |
57,8 |
2,1 |
48,1 |
1,2 |
50,6 |
| текстильное и швейное производство |
0,0 |
66,7 |
-
|
33,3 |
0,0 |
60,0 |
6,7 |
33,3 |
| производство кожи и изделий из нее, производство обуви |
0,0 |
0,0 |
-
|
100 |
0,0 |
50,0 |
-
|
50,0 |
| обработка древесины и производство изделий из дерева |
1,1 |
71,3 |
0,1 |
28,6 |
0,4 |
49,2 |
0,0 |
50,8 |
| целлюлозно-бумажное производство |
0,9 |
15,9 |
21,0 |
63,1 |
0,6 |
23,5 |
0,4 |
76,1 |
| химическое производство |
2,7 |
22,7 |
0,5 |
76,8 |
1,2 |
19,1 |
0,8 |
80,0 |
| производство резиновых изделий |
0,9 |
69,9 |
-
|
30,1 |
0,3 |
88,3 |
0,0 |
11,7 |
| производство прочих минеральных продуктов |
1,2 |
75,1 |
1,4 |
23,5 |
0,5 |
49,9 |
0,0 |
50,1 |
| металлургическое производство |
1,5 |
4,3 |
5,0 |
90,7 |
13,0 |
1,3 |
0,3 |
98,4 |
| производство электрооборудования |
0,4 |
11,1 |
0,2 |
88,7 |
0,1 |
36,7 |
5,5
|
57,8 |
| производство транспортных средств и оборудования |
1,5 |
18,6 |
0,0 |
81,4 |
1,2 |
19,4 |
0,2 |
80,4 |
| производство электроэнергии |
0,7 |
10,8 |
46,7 |
42,5 |
0,3 |
45,3 |
31,8 |
22,9 |
| строительство |
1,3 |
40,2 |
0,0 |
59,8 |
1,2 |
52,8 |
0,0 |
47,2 |
| оптовая и розничная торговля |
20,9 |
7,6 |
0,0 |
92,4 |
42,3 |
3,7 |
0,0 |
96,3 |
| гостиничная и ресторанная сфера |
0,1 |
66,7 |
0,0 |
33,3 |
0,0 |
81,3 |
-
|
18,7 |
| транспорт и связь |
12,4 |
6,4 |
3,2 |
90,4 |
6,5 |
4,5 |
7,4 |
88,1 |
| в том числе связь |
11,0 |
2,9 |
3,5 |
93,6 |
2,9 |
|||
| финансовая деятельность |
5,8 |
55,8 |
0,4 |
43,8 |
2,5 |
20,5 |
19,7 |
59,8 |
| операции с недвижимым имуществом |
8,9 |
49,4 |
4,9 |
45,7 |
4,8 |
38,9 |
1,1 |
60,0 |
| образование |
0,0 |
0,0 |
-
|
0,0 |
0,0 |
100 |
-
|
-
|
| здравоохранение |
0,1 |
34,5 |
-
|
65,5 |
0,0 |
30,8 |
-
|
69,2 |
| предоставление прочих услуг |
0,5 |
22,2 |
0,6 |
77,2 |
0,2 |
52,2 |
0,6 |
47,2 |
Основной поток инвестиций (92,3% от общего объема) иностранные инвесторы направляли на следующие виды экономической деятельности: оптовая и розничная торговля, ремонт автотранспортных средств, мотоциклов, бытовых изделий и предметов личного пользования - 42,3% (в январе - сентябре 2006г. - 20,9%), обрабатывающее производство - 24,6% (25,6%), добыча полезных ископаемых - 17,3% (23,1%), транспорт и связь-6,5% (12,4%).
Объем прямых иностранных инвестиций, поступивших в январе - сентябре 2007г., увеличился по сравнению с уровнем в соответствующий период прошлого года на 91,3% (в январе - сентябре 2006г. - на 55,5%). Их доля в общем объеме иностранных инвестиций, поступивших в нефинансовый сектор экономики России, уменьшилась (с 29,1% в январе - сентябре 2006г. до 22,3% в январе - сентябре 2007г.). Основной объем прямых иностранных инвестиций поступил в виде кредитов, полученных от зарубежных совладельцев предприятий. Значительный объем прямых иностранных инвестиций был направлен на осуществление таких видов экономической деятельности, как добыча топливно-энергетических полезных ископаемых (63,5% общего объема поступивших иностранных прямых инвестиций), обрабатывающее производство (12,1%), операции с недвижимым имуществом, аренда и предоставление услуг (8,4%), оптовая и розничная торговля, ремонт автотранспортных средств, мотоциклов, бытовых изделий и предметов личного пользования (7%) [16].
Объем портфельных иностранных инвестиций в январе - сентябре 2007г. увеличился по сравнению с соответствующим периодом 2006г. в 2,3 раза (в январе - сентябре 2006г. - на 82,3%). Доля этих инвестиций в общем объеме поступивших иностранных инвестиций незначительно уменьшилась - с 1,9% в январе - сентябре 2006г. до 1,8% в январе - сентябре 2007г. Значительная часть портфельных инвестиций поступила в виде вложений в акции и паи.
Заметный объем иностранных портфельных инвестиций поступил в реальный сектор экономики - в обрабатывающее производство (35,9% в общем объеме поступивших иностранных портфельных инвестиций), в транспорт и связь (27,5%), на финансовую деятельность (27,4%).
Объем прочих иностранных инвестиций в январе - сентябре 2007г. увеличился по сравнению с соответствующим периодом 2006г. в 2,7 раза, их доля в общем объеме осталась по-прежнему высокой - 75,9% (в январе - сентябре 2006г. - 69%). Большая часть прочих иностранных инвестиций поступила в виде прочих кредитов. Наибольший объем прочих иностранных инвестиций поступил в оптовую и розничную торговлю, ремонт автотранспортных средств, мотоциклов, бытовых изделий и предметов личного пользования (53,7% в общем объеме поступивших прочих иностранных инвестиций), в обрабатывающее производство (28%).
В региональной структуре инвестиций в основной капитал в январе- сентябре 2007г. был отмечен рост объема инвестиций в основной капитал по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года во всех федеральных округах (таблица 3).
Таблица 3 – Распределение по федеральным округам объема инвестиции в основной капитал в январе-сентябре 2007г.
| млрд. руб. |
% |
|
| Российская Федерация |
3992,7 |
100 |
| Центральный федеральный округ |
988 |
24,7 |
| Уральский федеральный округ |
659,2 |
16,5 |
| Приволжский федеральный округ |
653,5 |
16,4 |
| Северо-Западный федеральный округ |
502,7 |
12,6 |
| Сибирский федеральный округ |
416,3 |
10,4 |
| Южный федеральный округ |
362,9 |
9,1 |
| Дальневосточный федеральный округ |
261,4 |
6,5 |
Российские организации также осуществляли инвестиции за рубеж. В январе - сентябре 2007г. из страны за рубеж направлено 54,2 млрд. долл. (включая рублевые инвестиции, пересчитанные в доллары), из них в страны - крупнейшие получатели инвестиций направлено 89%. США, Кипр, Нидерланды и Австрия получили 71,2% от общего объема инвестиций, направленных из России за рубеж.
В январе - сентябре 2007г. продолжалась работа по развитию и совершенствованию нормативно-законодательной базы инвестиционной деятельности [18].
Вступил в силу ряд федеральных целевых программ, принятых Правительством Российской Федерации. Определен порядок внесения изменений в процессы разработки и реализации федеральных целевых программ, составлен уточненный перечень строек и объектов, финансируемых из федерального бюджета в рамках Федеральной адресной инвестиционной программы на 2007г, а также из различных внебюджетных фондов. Были внесены изменения и дополнения в законодательные акты, обеспечивающие развитие строительства жилья, доступного для большинства населения, а также формирование доступного рынка жилья [17].
2.2
Преимущества и недостатки импорта инвестиций
В качестве преимуществ привлечения зарубежного капитала и его инвестирования в экономику можно отметить следующие:
1. Использование зарубежного капитала увеличивает налоговые поступления в бюджет и способствует увеличению эффективности промышленного производства. Следует отметить, что в экономической системе европейского типа государство получает до 50% своих доходов от предприятий обрабатывающей, перерабатывающей промышленности и инвестирование в отрасли, производящие готовую экспортоориентированную продукцию.
2. Зарубежный капитал и инвестиции увеличивают поступления в местные бюджеты. Иностранный инвестор, как правило, принимает на работу местных граждан и выплачивает им заработную плату, налоги от которой поступают в бюджеты. Кроме этого, возникновение новой покупательной способности в обществе порождает спрос на новые товары и услуги. Следовательно, иностранный инвестор как непосредственным, так и косвенным образом создает богатство и благосостояние в стране размещения инвестиций.
3. Зарубежные инвестиции повышают научно-технический потенциал страны путем внедрения передовых технологий, управленческого опыта.
4. Импорт зарубежного капитала способствует созданию новых рабочих мест в национальной экономике. Если те люди, которых инвестор принял на работу, до этого работы не имели, то он, тем самым, создает непосредственную экономию для государства в плане выплат по социальному обеспечению. Кроме того, условия новой работы потребуют от персонала переобучения и приобретения новых умений и навыков. Развитие управленческих и технических навыков способствует повышению качества местной рабочей силы.
5. Иностранные инвестиции позволяют ускорить процесс адаптации отечественных предприятий к мировым требованиям рыночных финансово-экономических отношений.
6. Привносимые иностранными инвесторами передовые управленческие и технические знания и умения из различных источников и культур развиваются на качественно новом уровне. В этом заключается мультипликативный эффект от использования передового управленческого опыта, технологий и знаний.
7. Зарубежный капитал позволяет повысить экспорт и конкурентоспособность, ускорить процесс выхода отечественных предприятий на мировой рынок.
8. Зарубежный капитал и инвестиции сокращают затраты на социальные нужды. Создание дополнительных рабочих мест снижает уровень безработицы и, следовательно, приводит к экономии выплат пособий по безработице. Иностранные компании часто берут на себя и другие затраты на социальные нужды, включая здравоохранение. В свою очередь, создание рабочих мест, сокращение безработицы косвенно влияют и на уменьшение других социальных болезней общества, таких как психические заболевания, преступность.
9. Привлечение иностранного капитала и инвестиций может содействовать развитию отсталых и депрессивных районов [19].
Таким образом, зарубежный капитал привносит в экономику принимающей (инвестируемой) страны как экономический, так и социальный эффекты в виде создания дополнительных рабочих мест, внедрения новых технических и управленческих знаний, умений и технологий в обществе.
Иностранный капитал может привлекаться в следующих формах:
1) ссудная форма в виде различных форм международных кредитов и финансирования;
2) предпринимательская форма (международное предпринимательство).
Форма иностранного капитала, таким образом, связана с его природой и влияет одновременно на форму его дальнейшего использования. В связи с этим каждая из указанных форм привлечения иностранного капитала и инвестиций имеет свои преимущества и недостатки, связанные с его природой и спецификой функционирования.
Во-первых, разные формы притока иностранного капитала по-разному отражаются на состоянии внешнего долга. Например, в отличие от зарубежных кредитов и займов прямые иностранные инвестиции могут создавать дополнительный производственный спрос на внутреннем рынке, способствуя стабилизации хозяйственного и финансового положения страны. Прямые зарубежные (иностранные) инвестиции (ПИИ) не связаны с увеличением внешнего долга государства, но могут отражаться на состоянии общего платежного баланса через формы "бегства капитала" и т.д.
Во-вторых, различные формы зарубежного капитала имеют различные инфляционные последствия. Причем, на практике теоретические предпосылки могут не совпадать с практическими результатами ввиду искажения этих форм.
Масштабы и отраслевое направление инвестиционных средств обусловливаются также состоянием конъюнктуры мировых товарных и финансовых рынков. Зарубежные инвесторы могут слабо учитывать национальные интересы производства. Они часто стремятся передать иностранным фирмам производственные функции инвестирования (строительно-монтажные работы, установку и наладку оборудования). Это ведет к сокращению внутреннего выпуска технологического оборудования, строительных машин и материалов, удельной занятости населения. В конечном счете усиливается инфляционное давление.
В-третьих, практически все внешние источники инвестиций импортируют инфляцию из других государств через оплаченный зарубежными партнерами ввоз дорогостоящих видов оборудования и других материальных ресурсов [20].
Эмиссия кредитных денег и импорт капитала увеличивают денежную массу в обращении. Если в результате инвестиций прирост количества денег превысит совокупную потребность хозяйства в платежных средствах, то инфляция ускорится. Чем больше доля и сумма источников непроизводственного происхождения в общем объеме капиталовложений, тем сильнее влияние последних на инфляцию. Притоку в инвестиционную сферу частного национального и иностранного капитала препятствуют политическая нестабильность, инфляция, несовершенство законодательства, неразвитость производственной и социальной инфраструктуры, недостаточное информационное обеспечение. Взаимосвязь этих проблем усиливает их негативное влияние на инвестиционную ситуацию. Слабый приток прямых иностранных инвестиций в российскую экономику объясняется разногласиями между исполнительной и законодательной властями, центром и объектами Федерации, наличием межнациональных конфликтов в самой России и войн непосредственно на ее границах, социальной напряженностью (забастовки, недовольство широких слоев общества ходом реформ), разгулом преступности и бессилием властей, неблагоприятным для инвесторов законодательством, инфляцией, спадом производства, непрерывным падением курса рубля и его не конвертируемостью и другие [21].
2.3
Создание благоприятного инвестиционного климата
Создание благоприятного инвестиционного климата в стране связано с чётким государственным регулированием инвестиционной деятельности. В первую очередь речь идёт о законодательной базе - издании законов и других нормативных актов, регулирующих инвестиционную деятельность.
Инвестиционный климат - весьма сложное и многомерное понятие. Как правило, под инвестиционным климатом понимают обобщающую характеристику совокупности социальных, экономических, организационных, правовых, политических и иных условий, определяющих привлекательность и целесообразность инвестирования в
экономику страны (региона) [23].
Оценка инвестиционного климата предполагает учет:
- экономических условий (состояния макроэкономической среды, динамики ВВП, национального дохода, объемов производства промышленной продукции, инфляции, развития высокотехнологичных производств, положения на рынке труда, ситуации в денежно-кредитной, финансовой, бюджетной, налоговой системах);
- государственной инвестиционной политики (степени государственной поддержки иностранных инвестиций, возможности национализации иностранного имущества, участия в международных договорах, соблюдения соглашений, преемственности политической власти, устойчивости государственных институтов и эффективности их деятельности и т.д.);
- нормативно-правовой базы инвестиционной деятельности (статуса регламентирующих документов и порядка их корректировки, параметров ввода и вывода инвестиций из страны, налогового, валютного и таможенного режима, порядка создания, регистрации, деятельности, отчетности, слияния и ликвидации фирм, мер регулирования и контроля над их деятельностью, урегулирования споров);
- информационного, статистического материала о состоянии различных факторов, определяющих инвестиционный климат [22].
Для создания благоприятного инвестиционного климата в последние годы в России реализован ряд мер по облегчению налогового бремени, введен ряд освобождений от уплаты НДС, таможенных пошлин и налога на прибыль.
Большое значение также имеет благоприятный инвестиционный климат на уровне регионов. Практика подтверждает, иностранные инвестиции концентрируются в регионах с развитой рыночной инфраструктурой и высокой платежеспособностью населения, а также обладающих значительными сырьевыми запасами.
Определяющим характером для иностранных инвесторов является наличие региональной политикой привлечения иностранных инвестиций, прежде всего в части гарантий безопасности инвестиций, залога и страхования, которые направляются в областной бюджет.
Для формирования инвестиционного климата важное значение имеет наличие и развитие организационно-правовых структур, регулирующих деятельность иностранных инвесторов на российском инвестиционном рынке.
Одним из основных институтов эффективного диалога и взаимодействия Правительства России с иностранными инвесторами по решению проблемных вопросов привлечения инвестиций является Консультативный совет по иностранным инвестициям в России.
С целью информационного обеспечения иностранных инвесторов об условиях приложения иностранного капитала в России, инвестиционных проектах, изменениях в российском налоговом, таможенном и валютном законодательстве и продвижения российских инвестиционных программ и проектов на зарубежные рынки капиталов действуют специальные институты.
В наше время уже создан комплекс мер по дальнейшему улучшению инвестиционного климата, созданию благоприятных условий для иностранных инвесторов, способствующих притоку иностранных инвестиций в экономику России [4, стр.730-732].
Заключение
Привлечение в широких масштабах национальных и иностранных инвестиций в российскую экономику преследует долговременные стратегические цели создания в России цивилизованного, социально ориентированного общества, характеризующегося высоким качеством жизни населения, в основе которого лежит смешанная экономика, предполагающая не только совместное эффективное функционирование различных форм собственности, но и интернационализацию рынка товаров, рабочей силы и капитала.
Иностранный капитал может привнести в Россию достижения научно-технического прогресса и передовой управленческий опыт. Поэтому включение России в мировое хозяйство и привлечение иностранного капитала - необходимое условие построения в стране современного гражданского общества. Привлечение иностранного капитала в материальное производство гораздо выгоднее, чем получение кредитов для покупки необходимых товаров, которые по-прежнему растрачиваются бессистемно и только умножают государственные долги. Приток инвестиций как иностранных, так и национальных, жизненно важен и для достижения среднесрочных целей - выхода из современного общественно-экономического кризиса, преодоление спада производства и ухудшения качества жизни россиян. При этом необходимо иметь в виду, что интересы российского общества, с одной стороны, и иностранных инвесторов - с другой, непосредственно не совпадают. Россия заинтересована в восстановлении, обновлении своего производственного потенциала, насыщении потребительского рынка высококачественными и недорогими товарами, в развитии и структурной перестройке своего экспортного потенциала, в привнесении в наше общество западной управленческой культуры. Иностранные инвесторы естественно заинтересованы в новом плацдарме для получения прибыли за счет обширного внутреннего рынка России, ее природных богатств, квалифицированной и дешевой рабочей силы, достижений отечественной науки и техники и ... даже ее экологической беспечности.
Поэтому перед нашим государством стоит сложная и достаточно деликатная задача: привлечь в страну иностранный капитал, и, не лишая его собственных стимулов, направлять его мерами экономического регулирования на достижение общественных целей.
Привлекая иностранный капитал, нельзя допускать дискриминации в отношении национальных инвесторов. Не следует предоставлять предприятиям с иностранными инвестициями налоговые льготы, которых не имеют российские, занятые в той же сфере деятельности. Как показал опыт, такая мера практически не влияет на инвестиционную активность иностранного капитала, но приводит к возникновению на месте бывших отечественных производств предприятий с формальным иностранным участием, претендующих на льготное налогообложение.
Список использованных источников
1. Экономика предприятия: Учебное пособие/ под ред. Сергеева И.В. – 3-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2006. - 576с.
2. «Экономика предприятия (фирмы)». Учебник для вузов/ Под ред. проф. Н.А. Сафронова. - М.: Юрист, 2006. - 608с.
3. «Экономика предприятия (фирмы)». Учебник для вузов/ Под ред. проф. В.Я.Горфинкеля, проф. В.А.Швандара. - 3-е изд., перераб. и доп.- М.: ЮНИТИ - ДАНА, 2006. - 670 с.
4. Курс экономической теории: Общие основы экономической теории. Микроэкономика. Макроэкономика. Основы национальной экономики: Учебное пособие/ Под ред. д. э. н., проф. А.В. Сидоровича; МГУ им. М.В. Ломоносова. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Издательство «Дело и Сервис», 2001. – 832 с.
5. Гукова А.В., Вишенин Д.А. Финансовые аспекты формирования инвестиционного капитала // Финансы и кредит - 2008г.- №8 (296), с.43-46.
6. Борисов В. Вперед и вместе (Учреждена международная организация по инвестициям) // Российские вести - 2008г.- №6 (1902), с.19.
7. Веселов В.Д. Корпоративное управление и инвестиционная привлекательность // Финансы. - 2007.- №1, с.91-94.
8. Виктор Кохтачев Возвращение блудного вклада // Российские вести – 2008г.- №1-2 (1897-1898), с.14.
9. Владимир Борисов Свет в конце туннеля виден (Определена стратегия развития России до 2020г.) // Российские вести - 2008г.- №5 (1901), с.19.
10. Борис Сафронов, Борис Мельников Инвестиционный рынок: конъюнктура 1 полугодия 2007г. // Инвестиции в России. – 2007г.- №11, с.25-35.
11. Разумов И.В. Качество менеджмента и инвестиционная привлекательность промышленных предприятии // Финансы и кредит. – 2007.- № (260) 20, с. 35-48.
12. Коровяковский Д.Г. Правовые и экономические аспекты привлечения иностранных инвестиции в российскую экономику // Финансы и кредит – 2007. - № (250) 10, с. 70-80.
13. Ольга Хорошова Прямые иностранные инвестиции в России: ограничения и возможности // Инвестиции. – 2007.- № 4, с. 14-20.
14. Ряховский Д.И. К вопросу государственной поддержки финансирования инвестиции // Финансы и кредит – 2008г.-№5 (293), с.29-33.
15. Маковецкий М.Ю. Инвестиции как ключевой фактор экономического роста // Финансы и кредит.- 2007.- № (244) 4, с. 55-63.
16. Баринов А.Э. Некоторые аспекты реализации инвестиционных проектов в российских условиях // Финансы и кредит. – 2007.- № (248)10, с. 33-47.
17. Плахова Л.В. Финансовое поведение населения в формировании инвестиций // Финансы и кредит – 2007. - №18 (258), с.29-37.
18. Борис Сафронов, Б. Мельников Иностранные инвестиции в РФ // Инвестиции. – 2007.-№ 7, с. 3-14.
19. Маковецкий М.Ю. Инвестиции как ключевой фактор экономического роста // Финансы и кредит. – 2007.-№ (242) 2, с. 8-18.
20. Семенов Н.Н. Повышение привлекательности инвестиционного климата // Финансы и кредит. -2007.- № (242) 2, с. 18-21.
21. Воронина Л.А., Горецкая Е.О. Иностранные инвестиции как современный источник финансирования российской экономики // Финансы и кредит. – 2007. - № (249) 9, с. 2-11.
22. Сафронов Б., Мельников Б., Кудрявцева И. Инвестиционный рынок: конъюнктура января-сентября 2007г. // Инвестиции в России. – 2008г.- №2, с.11-21.
23. О.В. Хмыз Глобальные тенденции 2007 г.: рост прямых иностранных инвестиции // Финансы и кредит.- 2008.- №2 (290), с.24-43.