Обеспеченность оборотными средствами и финансовая
устойчивость сельскохозяйственных предприятий.
Термин «оборотный капитал» (его синоним в отечественном учёте - оборотные средства) относится к мобильным активам предприятия, которые являются денежными средствами или могут быть обращены в них в течение года или одного производственного цикла.
Эти активы постоянно совершают кругооборот в процессе хозяйственной деятельности, изменяя свою форму с денежной на товарную и наоборот. Таким образом они вместе с амортизацией основных средств формируют себестоимость продукции. С другой стороны, они являются гарантом ликвидности предприятия, то есть его способности заплатить по своим обязательствам.
Оборот этих средств на сельскохозяйственных предприятиях имеет ряд особенностей, связанных с характером производства. Разрыв периодов инвестирования средств и получения продукции, а следовательно, и доходов приводит к малому количеству совершаемых оборотов. Кроме того в этих условиях аграрные предприятия в текущей хозяйственной деятельности испытывают сезонные потребности в денежных средствах. В периоды основных работ необходимо закупать материалы, топливо, оплачивать труд и различные услуги. При низком уровне обеспеченности оборотными средствами производственная деятельность не поддерживается должным образом, отсюда–сбои в работе, низкая эффективность вложения средств, низкая прибыль или даже убытки, ухудшение финансового состояния.
Последнее положение характерно для ситуации сложившейся в настоящее время в сельском хозяйстве Крыма: предприятия ежегодно теряют ресурсы в результате убытков, инфляции, несовершенства системы расчётов и налогообложения.
В таблице 1 представлены основные показатели бухгалтерских балансов и отчётов о финансовых результатах по 41 хозяйству Красногвардейского и Нижнегорского районов за последние годы.
Таблица 1
Динамика абсолютных финансовых характеристик по хозяйствам Красногвардейского и Нижнегорского районов АР Крым, тыс грн.
1996
|
1997
|
|||
Показатели
|
всего
|
в среднем на 1 хозяйство |
всего
|
в среднем на 1 хозяйство |
Запасы и затраты |
47315,6 |
1154,04 |
91169,5 |
2223,65 |
Краткосрочные финансовые вложения |
22,8 |
0,56 |
21,1 |
0,51 |
Касса |
23,9 |
0,58 |
23,0 |
0,56 |
Расчётный счёт |
291,7 |
7,11 |
155,5 |
3,79 |
Валютный счёт |
0,9 |
0,02 |
7,8 |
0,19 |
Другие денежные средства |
196,6 |
4,80 |
193,7 |
4,72 |
Всего денежных средств |
11042,7 |
269,33 |
15512,0 |
378,34 |
Валюта баланса |
250099,6 |
6099,99 |
1379342,1 |
33642,49 |
Источники собственных средств |
230054,8 |
5611,09 |
1317067,8 |
32123,60 |
Долгосрочные пассивы |
0 |
0 |
0 |
0 |
Краткосрочные пассивы |
25417,4 |
619,94 |
54353,5 |
1325,70 |
Выручка от реализации |
83429,7 |
2034,87 |
74258,8 |
1811,19 |
Себестоимость реализации |
67395,4 |
1643,79 |
68295,2 |
1665,74 |
Балансовая прибыль |
7666,9 |
187,00 |
-12431,8 |
-303,21 |
Результат от реализации |
8583,1 |
209,34 |
-5802,1 |
-141,51 |
Основные средства и внеоборотные активы |
236548,3 |
5769,47 |
1311466,2 |
31986,98 |
Остаточная стоимость основных средств |
226578,7 |
5526,31 |
1146571,6 |
27965,16 |
Износ основных средств |
68626,4 |
1673,81 |
541533,2 |
13208,13 |
Первоначальная стоимость основных средств |
295206,8 |
7200,17 |
1688104,2 |
41173,27 |
Убытки прошлых лет |
3165,1 |
77,20 |
2490,7 |
60,75 |
Убытки отчётного года |
632,1 |
15,42 |
16365,6 |
399,16 |
Собственные оборотные средства |
-34066,1 |
-830,88 |
-147141,3 |
-3588,81 |
Платежи в бюджет |
2043,5 |
49,84 |
1443,3 |
35,20 |
Чистая прибыль |
-3231,1 |
-78,81 |
-14281,4 |
-348,33 |
Хотя динамика и свидетельствует о более чем пятикратном увеличении стоимости имущества этих предприятий за последние два года, очевидна причина этого изменения - инфляция и индексация стоимости основных средств (их стоимость также увеличилась в пять с лишним раз).Последний факт адекватно отразился на сумме собственных источников средств, но это только формальное увеличение, качественных изменений оно не повлекло.
Увеличение суммы оборотных средств произошло также из-за инфляции и вследствие расширения краткосрочных заёмных источников их финансирования (краткосрочные пассивы увеличились на 113,9%), при чём финансирование это «недобровольное» для займодавца, поскольку представляет собой неплатежи предприятий по своим обязательствам перед работниками, перед поставщиками и подрядчиками, перед бюджетом и другими орга
В целом отрасль сельского хозяйства в анализируемых районах является убыточной, естественно такое положение не может не сказываться на финансовом состоянии предприятий. Оценить текущее финансовое состояние предприятий позволяет расчёт различных финансовых коэффициентов, предлагаемых теоретиками финансового менеджмента. Однако к трактовке этих показателей в условиях становления рыночной экономики в Украине следует подходить осторожно, поскольку их нормативные значения рассчитывались для высокоразвитых экономик западных стран. Так в таблице 2 один из основных показателей финансовой устойчивости удельный вес собственного капитала в имуществе в среднем по сельскохозяйственным предприятиям рассматриваемых районов составляет более 90%, при нормативе 60%. Однако говорить о финансовой устойчивости хозяйств, ежегодно получающих убытки не приходится. Очевидно, что индикаторами финансовой устойчивости в этих условиях должны становиться другие показатели.
Таблица 2
Динамика показателей финансового состояния предприятий Красногвардейского и Нижнегорского районов АР Крым
Показатели
|
1996
|
1997
|
|||
Удельный вес собственного капитала, % |
91,99 |
95,46 |
|||
Коэффициент маневренности |
0,25 |
0,04 |
|||
Удельный вес чистых мобильных средств в оборотных, % |
0,56 |
0,49 |
|||
Коэффициент покрытия |
2,30 |
1,96 |
|||
Коэффициент абсолютной ликвидности |
0,02 |
0,01 |
|||
Коэффициент быстрой ликвидности |
0,43 |
0,29 |
|||
Рентабельность производства, % |
12,7 |
-0,08 |
|||
Оборачиваемость текущих активов |
1,01 |
0,70 |
|||
Коэффициент износа основных средств |
0,23 |
0,32 |
|||
Маневренность собственных оборотных средств |
-0,02 |
0,001 |
|||
Доля оборотных средств в активах, % |
0,23 |
0,08 |
|||
Коэффициент маневренности собственного капитала |
-0,15 |
-0,11 |
|||
Рентабельность активов, % |
-0,013 |
-0,01 |
Финансовая устойчивость–это стабильность деятельности предприятия в свете его долгосрочной перспективы. Практически все коэффициенты, используемые для её оценки основаны на сравнении собственных и заёмных источников средств. Как мы уже видели, сейчас данные бухгалтерского баланса неадекватно отражают стоимость собственного имущества из-за неоднократного добавления знаков к оценке основных средств в результате индексации. Заёмные же средства в настоящий момент представлены, в подавляющем большинстве, краткосрочными пассивами, к тому же говорить о долгосрочных планах и перспективах в условиях кризиса и нестабильности экономики не представляется возможным. Поэтому финансово устойчивым субъектом, в сложившейся ситуации, может считаться то предприятие, деятельность которого рентабельна и существует достаточный уровень его платёжеспособности. Следовательно, особую роль сейчас приобретает обеспеченность хозяйств оборотными средствами, которые не только позволяют нормально функционировать производству, но и обеспечивают возможность расчетов по обязательствам.
Таблица 3
Группировка хозяйств Красногвардейского и Нижнегорского районов
АР Крым по доле оборотных средств в активах.
Показатели
|
Группы хозяйств по доле оборотных средств в активах
|
||||||||||||
< 0,05 |
от 0,05 до 0,1 |
>=0,1 |
|||||||||||
Удельный вес собственного капитала, % |
96,45 |
95,88 |
94,57 |
||||||||||
Коэффициент маневренности |
-0,023 |
0,032 |
0,068 |
||||||||||
Удельный вес чистых мобильных средств, % |
-0,63 |
0,44 |
0,52 |
||||||||||
Коэффициент покрытия |
0,61 |
1,8 |
2,1 |
||||||||||
Абсолютная ликвидность |
0,0006 |
0,0021 |
0,0071 |
||||||||||
Быстрая ликвидность |
0,0933 |
0,2685 |
0,2563 |
||||||||||
Рентабельность производства, % |
-35,07 |
-3,79 |
5,51 |
||||||||||
Оборачиваемость текущих активов |
0,9 |
0,67 |
0,7 |
||||||||||
Коэффициент износа основных средств |
0,33 |
0,24 |
0,58 |
||||||||||
Маневренность собственного оборотного капитала |
-0,00032 |
-0,00032 |
0,00294 |
||||||||||
Доля собственных оборотных средств в активах |
0,0358 |
0,0693 |
0,1239 |
||||||||||
Коэффициент маневренности собственного капитала |
-0,115 |
-0,263 |
0,151 |
||||||||||
Рентабельность активов, % |
-0,017 |
-0,009 |
-0,003 |
||||||||||
Число предприятий |
6 |
18 |
17 |
Проведённая группировка анализируемой совокупности хозяйств по удельному весу оборотных средств в активах, показана в таблице 3. Она указывает на тесную взаимосвязь между увеличением этого показателя и увеличением рентабельности производства, а также платёжеспособностью и хотя величина этих индикаторов финансового состояния крайне низкая, низким также является и удельный вес оборотных средств в имуществе, это приводит к выводу, о том что увеличение доли мобильных активов–один из путей повышения финансовой устойчивости сельскохозяйственных предприятий (имеющий нелинейный характер), а сама величина удельного веса оборотных средств предприятия в его активах может служить быстрым и достоверным индикатором финансовой устойчивости хозяйств при экспресс-анализе их финансового состояния.