Дивидендный и дисконтный доход по акции и облигации. Определение рыночной стоимости акции

КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА

по дисциплине: «Рынок ценных бумаг»

Содержание

1. Контрольные задания по разделу «Акции»

2. Контрольные задания по разделу «Облигации»

3. Контрольные задания по разделу «Векселя и сертификаты»

4. Контрольные задания по разделу «Фьючерсы и опционы»

5. Контрольные задания по разделу «Теория портфеля»

Список используемой литературы

1. Контрольные задания по разделу «Акции»

1. Цена акции на рынке равна 500 руб., номинал – 200 руб. Акционерное общество объявило о дроблении акций в пропорции один к двум. Каким будет номинал каждой новой акции и ее рыночная стоимость после дробления?

Решение:

номинал 2
= 200 / 2 = 100 руб.

Цена 2
= 250 руб.

2. По решению общего собрания акционеров и совета директоров АО дивиденды по акциям в общей прибыли за отчетный год составили 0,6. На каждую акцию по расчетам аналитиков в конце года будет приходится 450 руб. прибыли. Следует ли инвестировать деньги в эти ценные бумаги, если требуемый уровень прибыльности по ним равен 124% годовых, предполагаемый рост дивидендов в будущем равен 110 %, а текущая рыночная стоимость акций 1900 руб.

Решение:

,

где ДХао
– полная доходность акции;

ПДг
– полный доход акции за год;

Кнг
– курс акции на начало года

Первый год ДХАО
= 450 / 1900 = 24%

В будущем при росте дивидендов ДХАО
= (450+450∙1,1) / 1900 = 50%

50% меньше требуемого уровня прибыльности 124%, значит не следует инвестировать деньги в эти ценные бумаги.

3. При выпуске акций номиналом 1000 руб. было объявлено, что величина дивидендов на привилегированные акции будет равна 125% годовых, а их стоимость, по оценкам специалистов, ежегодно будет возрастать на 100% по отношению к номиналу. Определим ожидаемый доход от покупки 10 привилегированных акций по номиналу и последующей продажи через 4 года, если дивиденды предполагается реинвестировать по ставке 80% годовых, а также доходность покупки этих акций.

Определим эмиссионный доход по одной акции:

ЭД = Кра
– На

1 год ЭД = 1000 - 1000 = 0 руб.

2 год ЭД = (1000+1000) - 1000 = 1000 руб.

3 год ЭД = (2000+1000) - 1000 = 2000 руб.

4 год ЭД = (3000+1000) - 1000 = 3000 руб.

Итого: ЭД = 6000 руб.

Определим дивидендный доход по одной акции:

дивиденды реинвестируются:

где Div0
–величина годовых дивидендов по общему числу акций,

i – годовая ставка реинвестирования

Div = 1000∙1,25∙((1+0,8)4
- 1)/0,8 = 14840 руб.

Тогда, ожидаемый доход от покупки 10 привилегированных акций по номиналу и последующей продажи через 4 года, составит:

10 (6000 + 14840) = 208400 руб.

,

где ДХао
– полная доходность акции;

ПДг
– полный доход акции;

Кнг
– курс акции на начало периода владения

ДХао
= 208440/1000 = 208 %.

4. Определите совокупную доходность акции, если известно, что акция приобретена по номинальной стоимости 150 руб. при ставке дивиденда 30% годовых. Рыночная стоимость акции через год после выпуска составила 180 руб.

Д=150∙0,3 = 45 руб.

75 / 180 = 42 %

2. Контрольные задания по разделу «Облигации»

1. Номинал облигации равен 1 млн. руб., купон – 20%, выплачивается один раз в год, до погашения осталось три года. На рынке доходность на инвестиции с уровнем риска, соответствующим данной облигации, оценивается в 25%. Определить текущую стоимость бумаги.

2. Десять облигаций с номинальной стоимостью 10000 руб., выпущенных на 4 года, приобретены по курсу 98%. Проценты по облигациям выплачиваются в конце срока по ставке 80% годовых. Требуется определить общий доход от облигаций и доходность их покупки.

Определим процентный доход по одной облигации:

где k – номинал;

n – ставка;

t – число периодов.

1000 ∙ [(1+0,8)4
- 1] = 94976 руб.

Определим дисконтный доход по одной облигации:

10000 – 0,98 ∙ 10000 = 200 руб.

Определим общий доход по десяти облигациям:

(94976 + 200) ∙ 10 = 951760 руб.

,