КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА
По дисциплине:
«ИНВЕСТИЦИИ»
На тему:
«Масштабы,динамика,темпы капитальных вложений в РФ.
Оценка ситуации,проблемы.»
ВЫПОЛНИЛ:
ШИФР: Ф-06-1170
ПРОВЕРИЛ:
Нижний Новгород
2011 год
Оглавление:
1 Введение. 3
2 Основная часть. 4
2.1 Теоретическая часть. 4
2.1.1 Понятие состав и структура капитальных вложений. 4
2.1.2 Масштабы, динамика, темпы капитальных вложений в РФ. 8
2.1.3 Оценка сложившейся ситуации. 12
2.2 Практическая часть. 16
2.2.1 Расчетная часть контрольной работы. 16
3 Заключение. 21
4 Список используемой литературы. 22
Введение
Инвестиции – это осознанный отказ от текущего потребления в пользу возможного относительно большего дохода в будущем, который, как ожидается, обеспечит и большее суммарное потребление.
Инвестиции в воспроизводство основных фондов осуществляются в форме капитальных вложений.
Имевший место в последние годы рост валового внутреннего продукта (ВВП) свидетельствует о наметившемся подъеме российской экономики. Однако важно, чтобы рост ВВП в экономике страны был обусловлен развитием производств, выпускающих высокотехнологичную и конкурентоспособную продукцию, обеспечивающую спрос на внутреннем рынке и выход на внешний. Важнейшим фактором для решения этой задачи является увеличение масштабов инвестиций и повышение их эффективности.
В результате рыночных реформ в стране произошли значительные изменения в организации и осуществлении инвестиционной деятельности, наряду с государственными инвестициями и инвесторами появились частные и иностранные. Соответственно стали предъявляться новые, повышенные требования к эффективности инвестиционных проектов, формированию источников их финансового обеспечения и оптимизации последних. Под влиянием внутренней и внешней конкуренции неотъемлемым элементом развития бизнеса стали инновации. Был сформирован и функционирует фондовый рынок, что позволяет предприятиям мобилизовать ресурсы или инвестировать их в финансовые инструменты. Внедряются в практику финансирования капитальных вложений лизинг, проектное финансирование, ипотечное кредитование и другие современные методы.
Однако ключевым вопросом инвестирования остается вложение инвестиций в основные фонды предприятия. Именно инвестиции в развитие, усовершенствование, своевременное обслуживание или замену основных средств дает предприятию возможность для повышения эффективности производства, расширения рынка сбыта, увеличения производственных мощностей и качества производимой продукции.
Понятие, состав и структура капитальных вложений
Капитальные вложения
- инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские работы и другие затраты. А также капитальные вложения можно определить как затраты материальных, трудовых и денежных ресурсов, направленные на восстановление и прирост основных фондов. Главным источником капитальных вложений является фонд накопления, направляемый на прирост основных фондов. Другие источники – фонд амортизации, привлеченные средства населения на строительство жилых домов. Подавляющая часть капитальных вложений направляется на капитальное строительство. Для сравнения объемов капитальных вложений разных лет применяется оценка в сопоставимой сметой стоимости всех элементов капитальных вложений по нормам, ценам, тарифам и т. п.
Капитальные вложения состоят из следующих основных элементов
:
затрат на строительно-монтажные работы (СМР) - возведение зданий и сооружений, работ по освоению, подготовке и планировке территорий застройки, монтаж технологического, оперативного и других видов оборудования;
затрат на приобретение различных видов машин, механизмов, инструментов и инвентаря сроком службы не менее одного года и стоимостью свыше 1 млн. руб. за единицу;
капитальных работ и затрат на проектно-изыскательскую деятельность, содержание дирекции строящегося предприятия и технического надзора, подготовку и переподготовку эксплуатационных кадров и др. Масштабы капитального строительства характеризуются объемами капитальных вложений и выполняемых капитальных работ.
Капитальные вложения, играют исключительно важную роль в экономике страны и любого предприятия, так как они являются основой для:
- систематического обновления основных производственных фондов предприятия и осуществления политики расширенного воспроизводства;
- ускорения научно-технического прогресса и улучшения качества продукции;
- структурной перестройки общественного производства и сбалансированного развития всех отраслей народного хозяйства;
- создания необходимой сырьевой базы промышленности;
- гражданского строительства, развития здравоохранения, высшей и средней школы;
- смягчения или решения проблемы безработицы;
- охраны природной среды и достижения других целей.
Таким образом, инвестиции нужны в первую очередь для оздоровления экономики страны и на этой основе решения многих социальных проблем, прежде всего для подъема жизненного уровня населения.
Состав и структура капитальных вложений имеют большое значение для учета, анализа и в конечном счете для повышения эффективности капитальных вложений. Знание состава и структуры капитальных вложений позволяет представить их более детально, получать объективную информацию о динамике капитальных вложений, определять тенденции их изменения и на этой основе формировать эффективную инвестиционную политику и влиять на ее реализацию как на макроуровне, так и на микроуровне, т.е. на конкретном предприятии.
Состав и структура капитальных вложений зависят
:
- от формы собственности;
- характера воспроизводства основных фондов;
- состава затрат;
- назначения капитальных вложений.
В зависимости от признаков, положенных в основу классификации, структура капитальных вложений подразделяется на:
- отраслевую
- территориальную
- технологическую
- воспроизводственную
- по формам собственности
Распределение капитальных вложений по отраслям характеризует отраслевую структуру. Ее совершенствование идет по пути увеличения абсолютных и относительных капитальных вложений в развитие прогрессивных (базовых) отраслей промышленности, от которых зависят повышение экономической эффективности общественного производства и темпы научно-технического прогресса.
Первостепенное значение для повышения эффективности общественного производства имеет улучшение технологической структуры капитальных вложений, распределения их между основными составными частями:
затратами на строительно-монтажные работы, стоимостью оборудования, машин, механизмов, инструментов, инвентаря, прочими капитальными работами и затратами.
Под технологической структурой капитальных вложений понимаются состав затрат на сооружение какого-либо объекта и их доля в общей сметной стоимости.
Прогрессивность технологической структуры определяется увеличением в составе капитальных вложений удельного веса затрат на приобретение активной части основных производственных фондов. По сути, технологическая структура капитальных вложений формирует соотношение между активной и пассивной частью основных производственных фондов будущего предприятия.
Технологическая структура оказывает существенное влияние на эффективность капитальных вложений. Увеличение в составе капитальных вложений доли оборудования, а также производственных сооружений– наиболее активной части основных фондов– по сравнению с затратами на строительно-монтажные работы позволяет производить относительное снижение капитальных вложений на единицу выпускаемой продукции и тем самым повышать их экономическую эффективность. На изменение технологической стуктуры оказывает влияние ряд факторов прежде всего научно-технический прогресс в машиностоении строительной индустрии:
снижение веса и габаритов технологического оборудования, повышение его мощности и проиводительности, всемерная застройка промышленных предприятий.
Все это позволяет снижать сметную стоимость строительно-монтажных работ, повышать уровень механизации и автоматизации производства, увеличивать насыщенность оборудования на производственных площадях промышленных предприятий.
Воспроизводственная структура капитальных вложений – это распределение их по основным формам воспроизводства основных производственных фондов. Рассчитывается, какая доля капитальных вложений в их общей величине направляется на:
на новое строительство, реконструкцию, расширение действующих предприятий, техническое перевооружение, модернизацию.
Структура капитальных вложений по формам собственности – это распределение капитальных вложений по государственным, арендным, акционерным, другим коллективным предприятиями, кооперативам и т.п
В зависимости от формы собственности различают:
- государственные капитальные вложения
- капитальные вложения собственников (акционерных обществ, товариществ и др.).
Масштабы, динамика, темпы капитальных вложений в РФ
Инвестиции в России происходят за счет внутреннего и внешнего притока средств. На уровень внутреннего притока оказывают влияние коммерческая прибыль, амортизационные отчисления, бюджетное финансирование, банковские кредиты и собственные средства населения. На уровень внешнего притока существенное влияние оказывают иностранные инвестиции в России.
Рассмотрим динамику капитальных вложений в РФ с 2007 по 2010 год.
Инвестиции в России в докризисные период являлись одним из основных источником финансирования развивающихся предприятий, как со стороны российских коллег, так и со стороны инострагнных фирм. Объявняется это просто. Российская экономика до первой половины 2008 года, была привлекательна для привлечения капиталов, то есть инвестиции в России были выгодны всем – и западным компаниям и российским производителям. Высокие цены на нефть обеспечивали хорошее приращение всех основных экономических показателей, а стабильность государственной власти позволяла не опасаться за вложенные финансы. Неудивительно, при этом, что в конце 2007 года, иностранные инвесторы считали инвестиции в России одним из самых перспективных видов деятельности. На рынки производственных и торгующих предприятий все чаще выходили западные компании, готовые осуществлять инвестиции в России в достаточных пределах, чтобы позволить развивающимся фирмам спокойно выполнять намеченные бизнес планы. Выгода для инвесторов заключалось именно в том, что инвестиции в России можно было производить в достаточно небольшом объеме, получая при этом дополнительные преимущества и хорошую отдачу. Это заставляло многих аналитиков приходить к выводу, что инвестиции в России в конце 2008 года будут занимать около 10% всего российского рынка капиталов. Однако, их прогнозам сбыться было не суждено. Экономический кризис, давно терзавший страны европы и америку, докатился и до нашей страны, сделав инвестиции в России неперспективными.
Общие инвестиции в России в 2008 году показали явную тенденцию к снижению. В сравнении с предыдущим годом иностранные инвестиции в России за 1-й квартал 2008г уменьшились на 29,9%; за 2-й квартал – на 18%; за 3-й квартал – увеличились на 6,1%; за 4-й квартал снова уменьшились на 15,2%. На снижение уровня инвестиций оказало значительное воздействие внешнеполитическое положение России: конфликт между Грузией и Южной Осетией. Среди внутренних факторов, которые привели к снижению роста инвестиционного притока, наиболее существенными оказались увеличенные процентные ставки по кредитам и отрицательная динамика экспорта – импорта продукции обрабатывающих отраслей. Например, доля общего объема экспорта продукции машиностроения снизилась до 4,7%, в то время как в 2007г она составляла 5,1%. А доля импорта машиностроительной продукции в общем объеме увеличилась до 52,8%, что выше предыдущего года на 4,6%. Кризис повлиял и на банковскую систему, но меньше всего пострадали банки Москвы, в отличие от региональных банков, многие из которых лишились лицензий.
Снижение темпов и объемов производства и увеличение импорта наблюдается также в других отраслях. При снижении производства электрооборудования, электронного и оптического оборудования (93%) рост его импорта составил более чем 1,5 раза. Выпуск шин для грузовых и легковых автомобилей снизился (99,4% и 99,9% соответственно), при этом рост импорта шин составил в этот период порядка 150%. Повсеместная отрицательная динамика, прежде всего, связана с низким технологическим уровнем производства и конкурентоспособности. Происходит инфляция издержек, растет процентная кредитная ставка, а также катастрофически не хватает ресурсов для проведения модернизации производства и, как следствия, снижения его эффективности.
Объем инвестиций в основной капитал в 2009г. сократился по сравнению с 2008г. на 16,2% (в постоянных ценах), снижение ряда важнейших макроэкономических показателей, таких как ВВП составило 7,9%, индекса промышленного производства (по видам деятельности "Добыча полезных ископаемых", "Обрабатывающие производства", "Производство и распределение электроэнергии, газа и воды") - 9,3%. Объем инвестиций в основной капитал в 2009г. по сравнению с 2000г. (в постоянных ценах) увеличился в 2,1 раза, с 1995г. - в 1,8 раза. Доля инвестиций в основной капитал в ВВП в 2009г. составила 20,3% (в 2000г. - 15,9%, в 1995г. - 18,7%).
На протяжении последних лет основной целью инвестирования в основной капитал являлась замена изношенной техники и оборудования. По данным выборочного обследования инвестиционной активности организаций, осуществляющих деятельность по добыче полезных ископаемых, в обрабатывающих производствах, производстве и распределении электроэнергии, газа и воды, в 2009г. на это указали 64% респондентов против 73% в 2005г. и 56% в 2000 году. В обследованных организациях доля машин и оборудования в возрасте до 10 лет составляла 38%, в возрасте от 10 до 20 лет - 39%, от 20 до 30 лет - 14% от их наличия.
Степень износа основных фондов коммерческих организаций (без субъектов малого предпринимательства) на конец 2008г. составила 43,6%, в том числе машин и оборудования - 50,6%.
Цели, связанные с повышением экономической эффективности производства (автоматизация или механизация существующего производственного процесса, внедрение новых производственных технологий, снижение себестоимости продукции, экономия энергоресурсов), ставили перед собой (по данным обследования) 33-45% организаций.
Инвестиции в основной капитал. На развитие экономики и социальной сферы Российской Федерации организациями всех форм собственности в 2009г. использовано 7930,3 млрд.рублей инвестиций в основной капитал, или 83,8% к уровню 2008г. (к уровню 1995г. - 179,1%).
Более 55% всех инвестиций в основной капитал в 2009г. освоено в Центральном, Уральском и Приволжском федеральных округах (соответственно 23,6%, 16,1% и 15,8% всех инвестиций). Половина от объема инвестиций в основной капитал в 2009г. осуществлена на территории 15 субъектов Российской Федерации, среди них: Тюменская область (11,4%), Москва (9,4%), Краснодарский край (4,5%), Республика Саха (Якутия) (4,4%), Московская область и Санкт-Петербург (по 4,1%), Республика Татарстан (3,4%), Красноярский край (3,1%), Нижегородская область (2,5%), Ленинградская область (2,4%), Ростовская область (2,1%), Республика Башкортостан (1,8%), Пермский и Приморский края, Челябинская область (по 1,7%). Первые позиции по объему инвестиций в основной капитал в расчете на душу населения занимали в 2009г. Республики Саха (Якутия), Коми, Красноярский край, Амурская, Ленинградская, Сахалинская и Тюменская области, Чукотский автономный округ.
В 2009г. на территории 17 субъектов Российской Федерации увеличился объем инвестиций в основной капитал. Наибольшая инвестиционная активность отмечена на территории республик Саха (Якутия), Ингушетия, Коми, Красноярского и Приморского краев, Амурской области, Чукотского автономного округа (в 1,2-2,0 раза больше, чем в 2008г). На территории 6 субъектов Российской Федерации (Республики Тыва, Ставропольского, Хабаровского краев, Курганской, Курской, Ярославской областей) объем инвестиций в основной капитал остался практически на уровне 2008 года.
На 30-37% уменьшился объем инвестиций в основной капитал по сравнению с 2008г. на территории республик Башкортостан, Карелия, Кабардино-Балкарской Республики, Калининградской, Кировской, Костромской, Московской, Омской и Сахалинской областей; на 55,7% - Архангельской области; на 63,6% - Ненецкого автономного округа.
В I квартале 2010 года в экономике наблюдается снижение инвестиционной активности крупных и средних организаций, инвестиции в основной капитал сократились на 21,1%. За тот же период падение инвестиций по полному кругу организаций составило 4,1%. В I квартале прошлого года наблюдалась обратная ситуация - инвестиции в основной капитал крупных и средних организаций сократились на 5,0%, а по полному кругу – на 17,3% к уровню предыдущего года.
На фоне роста объемов ипотечного кредитования продолжается тенденция сокращения инвестиций в жилища (на 23,7% относительно первого квартала прошлого года), что обусловлено неопределенностью перспектив на рынке недвижимости (в 2009 году сокращение оценивалось на уровн
В разрезе видовой структуры инвестиций в основной капитал возросла доля инвестиций в машины, оборудование, транспортные средства. Доля прочих инвестиций снизилась на 0,1%, при этом инвестиции в племенной скот сократились в I квартале на 1,7 процента.
По итогам первого квартала 2010 года в отраслевом разрезе значительно снизились инвестиции в основной капитал в обработке древесины и производство изделий из дерева (на 36,2%), в металлургическое производство (38,2%), в строительстве и производстве строительных материалов (на 24,6%). Стагнация в строительном секторе является одним из сдерживающих факторов для инвестиционной привлекательности этих отраслей. Несмотря на это, продолжился рост инвестиций в производство цемента (по итогам I квартала прирост составил 84,4% к соответствующему периоду прошлого года). Несмотря на меры по поддержке машиностроения, в I квартале не отмечается возобновления инвестиционной активности в отрасли. Сокращение инвестиций в I квартале составило 11,3% (при этом в целом по 2009 году - всего 2,0 процента).
В трубопроводном транспорте наблюдается сокращение инвестиций в основной капитал (на 44,9%) после роста в прошлом году почти в 1,5 раза. В добыче природного газа сокращение инвестиций в I квартале составило 25,9% после роста по итогам прошлого года на 5,6 процентов. При этом после роста инвестиций в производство кокса и нефтепродуктов по итогам прошлого года тоже на 73,5% в I квартале продолжилась положительная динамика – увеличение составило 11 процентов. А в добыче нефти продолжилось сокращение инвестиций, наблюдавшееся в прошлом году, и по итогам I квартала сокращение составило - 2 процента.
Наибольшее сокращение инвестиций в основной капитал наблюдалось в текстильном и швейном производстве (на 60,5%), в производстве электрооборудования, электронного и оптического оборудования (на 57,8%), в целлюлозно-бумажном производстве, издательской и полиграфической деятельности (на 51,7%), добыче полезных ископаемых, кроме топливно-энергетических (на 48 процентов).
Основной вклад в поддержание инвестиционной активности в I квартале обеспечивался за счет роста капиталовложений в энергетике (на 22,6%). Кроме того, отмечается значительное увеличение инвестиций в отдельных отраслях экономики: в производстве кожи и обуви – на 84,4%, в гостиничном и ресторанном секторе – на 41,2%, в деятельности железнодорожного транспорта – на 30,7%, в деятельности, связанной с использованием вычислительной техники и информационных технологий, - на 22,9 процента.
В январе-марте 2010 года сокращение привлеченных средств предприятий и организаций в источниках финансирования инвестиций составило 25,2 процента. Объем инвестиции в основной капитал за счет кредитов сократился на 43%, при этом инвестиции за счет средств федерального бюджета возросли на 9,4 процента.
В структуре источников финансирования инвестиций в основной капитал за первый квартал текущего года до 45,1% возросла доля собственных средств предприятий и организаций. При этом резко сократились инвестиции в основной капитал за счет прибыли, остающейся в распоряжении организаций (на 32,9 процента), и увеличились инвестиции за счет амортизации (рост на 5,0 процента). Ускоренная амортизация является одним из факторов, стимулирующих инвестиционную деятельность за счет сокращения налогооблагаемой прибыли. В результате доля амортизации в общих объемах инвестированных собственных средств увеличилась до 24,8% против 19,8% в прошлом году.
Оценка сложившейся ситуации, проблемы
Сейчас, в силу того, что доходности процентной ставки в развитой части мира очень низки, это создает дополнительные стимулы для инвесторов идти на развивающиеся рынки. Россия от этого очень выигрывает.
Поэтому, скорее всего, темпы прироста инвестиций в Россию будут одни из самых высоких в мире. Как долго это продлится, будет зависеть от роста ставки на западных рынках, который развернет определенный класс инвесторов. Они будут довольствоваться небольшой доходностью, но очень высокой надежностью. И смогут найти такие инструменты на западных рынках, если там начнется рост процентной ставки. В любом случае, потенциал роста российского рынка очень большой.
Между тем государство должно серьезно ограничить сиоё прямое непосредственное участие как инвестора, например, в подавляющем большинстве секторов экономики.
Конечно есть сектора, где без этого невозможно в силу их природы, в силу длительной окупаемости, в силу отсутствия коммерческого интереса к этим секторам, и невозможности развивать коммерцию без этой инфраструктуры, которую может создать только государство.
Но во всех других секторах, которые в мире работают как рыночные, "государство должно умерить свою прыть". Государству следует попытаться отказаться от вхождения туда, как бы заманчиво или, наоборот, угрожающе не представлялась там ситуация, и как бы ни хотелось в режиме ручного управления подправить то, что плохо крутится.
По оценкам экспертов, общий объем прямых иностранных инвестиций в 2010 году составит $1,2 трлн, а в этом они могут увеличиться до $1,3-1,5 трлн, а в 2012 году - до $1,6-2 трлн.
Россия вошла в пятерку наиболее привлекательных для прямых иностранных инвестиций стран, по версии экспертов Конференции ООН по торговле и развитию (UNCTAD). Впереди - Китай, Индия, Бразилия и США. По мнению экспертов, Россия привлекает иностранцев своими природными ресурсами и грамотными специалистами, а Китай - дешевой рабочей силой.
По сравнению с 2009 г., когда около 47% респондентов выразили пессимистические взгляды в отношении глобальной бизнес-среды в 2010 г., нынешнее исследование показывает, что все не так плохо. Теперь число пессимистов снизилось до 36%. Тех, кто разделяет оптимистичные настроения относительно увеличения объема прямых иностранных инвестиций (ПИИ) в этом году, оказалось 13%. В отношении 2011 и 2012 гг. оптимистично настроены 47% и 62% инвесторов, и только 7% и 4% респондентов высказали пессимистичные оценки.
Расчетная часть контрольной работы
Компания «Депсона» рассматривает проект модернизации действующего производства сока. Обновление оборудование и улучшение качества выпускаемой продукции позволит повысить конкурентные преимущества на рынке в течении ближайших трех лет. Выручка, издержки и другие параметры реализации проекта представлены в таблице:
| Показатели |
Годы реализации проекта |
|||
| 1 |
2 |
3 |
||
| 1.Объем реализации, кор. |
1007 |
2007 |
2507 |
|
| 2. Цена реализации, руб. |
500 |
500 |
500 |
|
| 3. Удельные переменные издержки, руб. за кор. |
200 |
200 |
200 |
|
| 4. Постоянные издержки, руб. |
80000 |
100000 |
110000 |
|
Инвестиции в основные средства в нулевом году равны 600 тыс.руб., в первый год – 100 тыс.руб. Амортизация начисляется линейным методом. Под проект компания берет кредит в банке в размере 300 тыс. руб. на 3 года под 20% годовых. Предложенная ставка заимствования отражает кредитные риски, присущие данной отрасли. Альтернативная доходность на рынке такого же уровня риска равна 30%. Прогнозируемая ежегодная инфляция составит 10%.
Создает ли проект стоимость? (оценку производить по денежным потокам)
Решение:
1. Составим баланс для каждого года.
| АКТИВ
|
ПАССИВ
|
| 1.Внеоборотные активы 600000 2.оборотные активы |
3. Капитал и резервы 300000 4.Долгосрочные обязательства 300000 5.Краткосрочные обязательства |
| 600000 |
600000 |
| АКТИВ
|
ПАССИВ
|
| 1.Внеоборотные активы 700000 2.оборотные активы |
3. Капитал и резервы 400000 4.Долгосрочные обязательства 300000 5.Краткосрочные обязательства |
| 700000 |
700000 |
| АКТИВ
|
ПАССИВ
|
| 1.Внеоборотные активы 700000 2.оборотные активы |
3. Капитал и резервы 400000 4.Долгосрочные обязательства 300000 5.Краткосрочные обязательства |
| 700000 |
700000 |
Посчитаем средневзвешенную стоимость капитала WACC, для каждого года.
WACC1= 300000/600000*0,2+300000/600000*0,3=0,25
WACC2= 300000/700000*0,2+400000/700000*0,3=0,257
WACC3=300000/700000*1.2+400000/700000*0.3=0.685
Затем посчитаем средневзвешенный показатель WACC.
WACC=(600000/600000+700000+700000)*0,25+ +(700000/600000+700000+700000)*0,257+ (700000/600000+700000+700000)*0,685=0,4
Посчитаем показатель R- показатель средневзвешенной стоимости капитала с учетом инфляции.
R=( 0,405-0,1)/1+0,1=0,277
2. Посчитаем все основные показатели и занесем их в таблицу (табл 1.)
| Показатели |
Годы реализации проекта |
||
| 1 |
2 |
3 |
|
| 1. Объем реализации, кор. |
1007 |
2007 |
2507 |
| 2. Цена реализации, руб за кор. |
500 |
500 |
500 |
| 3. Удельные переменные издержки руб. на кор. |
200 |
200 |
200 |
| 4. Постоянные издержки, руб. |
80000 |
100000 |
110000 |
| 5. Выручка, руб. |
1007*500= 503500
|
2007*500= 1003500
|
2507*500= 1253500
|
| 6. Переменные издержки, руб. |
1007*200= 201400
|
2007*200= 401400
|
2507*200= 501400
|
| 7. Полные издержки, руб. |
80000+201400= 281400
|
100000+401400= 501400
|
110000+501400= 611400
|
| 8. Амортизация за год , руб |
200000
|
250000
|
250000
|
| 9. Прибыль, руб. |
503500-281400-200000=22100
|
1003500-501400-250000=252100
|
1253500-611400-250000=392100
|
| 10. Налог на прибыль, руб. |
22100*20%= 4420
|
252100*20%= 50420
|
392100*20%= 78420
|
| 11. Чистая прибыль, руб. |
22100-4420= 17680
|
252100-50420= 201680
|
392100-78420= 313680
|
| 12. Денежный поток, руб. |
200000+17680=217680
|
250000+201680= 451680
|
250000+313680= 563680
|
Таблица 1
3. Посчитаем сумму чистого приведенного дохода по инвестиционному проекту –NPV.
NPV=∑СF/(1+i)t
- IC
NPV=217680/(1+0.277)1
+451680/(1+0.277)2
+563680/(1+0.277)3
-600000-(100000/1.277)=718124-600000-78308=39816
NPV больше 0, из чего делаем вывод , что проект следует принять.
4. Дисконтируемый срок окупаемости инвестиций (РР)
РР=(( х1+
х2+
х3
-IC)/IC)*365+365+365
PP=((170462+276980+270682-600000-(100000/1.277))/(600000+(100000/1.277)))*365+365+365=0.058*365+730=751 день
Данный инвестиционный проект окупится за 751 день.
Заключение
Инвестиции, осуществляемые в форме капитальных вложений, играют очень важную роль в жизни каждого предприятия. Основной возможностью улучшения финансового состояния предприятия являются именно вложения в основные средства организации. Благодаря инвестициям в развитие, усовершенствование, своевременное обслуживание или замену основных средств дает предприятию возможность для повышения эффективности производства, расширения рынка сбыта, увеличения производственных мощностей и качества производимой продукции. Это в конечном итоге может увеличить объем и ассортимент продукции, расширить клиентскую базу, сократить сроки поставки сырья, сроки производства, доставки продукции и, как следствие, увеличить прибыль предприятия.
Однако следует учесть, что для всех этих положительных эффектов от капитальных вложений, необходим всесторонний экономический анализ проекта, который будет ответом на вопрос: сможет ли руководство предприятия контролировать увеличение производства? Ведь концентрация производства может привести к потере управления производством, снижению производительности труда, значительному ущербу в социальном развитии и нарушениям природной среды. Поэтому перед реализацией проекта необходимо не только анализировать ее положительные моменты, но и обращать внимание на управленческие, организационные и оптимизационные возможности управляющих проектом органов.
Список литературы
1. Инвестиции: Учебник / Под ред. проф. Г.П.Подшиваленко. М., 2008– с.21-35.
2. Экономика предприятий и отраслей АПК: учебник / П.В. Лещиловский, В.Г. Гусаков, Е.И. Кивейша [и др.]; под ред. П.В. Лещиловского, В.С. Тонковича, А.В. Мозоля. – 2-е изд., перераб. и доп. – Минск: БГЭУ, 2007. – 574с.
3. «Инвестиции»: Учеб. пособие / Под ред. д-ра экон. наук, проф. В.А.
Слепова. - М.
4. Инвестиции: учеб./ С.В. Валдайцев, П.П. Воробьев [ и др.]; под
И58 ред. В.В. Ковалева, В.В. Иванова, В.А. Лялина. – М. :ТК Велби,
Изд-во Проспект, 2005.-440 с.
5. Сеть интернет.