Федеральное агентство по образованию
Всероссийский заочный финансово-экономический институт
Кафедра статистики
Курсовая работа
по дисциплине «Инвестиции»
на тему:
«Статистические методы изучения инвестиций»
Вариант №2
Исполнитель: Хорошавина А. П.
Специальность: « Финансы и кредит» Группа: 3Фкп-3
№ зачетной книжки: 09ФФД40991
Руководитель: Щетинин Е.Н.
Барнаул 2010г.
Содержание
I.Введение………………………………………………………………..........2
II. Теоретическая часть:
1.Сущность, виды инвестиций и их роль в развитии инвестиционной сферы……………………………………………………………………….4
2. Классификация инвестиций....................................................................6
3.Опеделение экономической эффективности инвестиций и интенсивности инвестиционной деятельности.........................................................9
3.1 Эффективность финансовых инвестиций………………………......10
3.2 Эффективность нефинансовых инвестиций……………………......15
III. Расчётная часть……………………………………………………..........18
IV.Аналитическая часть…………………………………………………..…36
V.Заключение………………................…………………………………......43
VI.Список использованной литературы……………………………………44
I. Введение
Совокупность долговременных затрат финансовых, трудовых и материальных ресурсов с целью увеличения накоплений и получения прибыли называется инвестициями.
Инвестирование в значительной степени определяет экономический рост государства, занятость населения и составляет существенный элемент базы, на которой основывается экономическое развитие общества. Инвестиционная деятельность представляет собой один из наиболее важных аспектов функционирования любой коммерческой организации. Причинами, обусловливающими необходимость инвестиций в основной капитал, являются обновление имеющейся материально-технической базы, наращивание объемов производства, освоение новых видов деятельности. Инвестиционная деятельность изучается как в рамках отдельно взятой организации или фирмы, так и для всего государства в целом.
Статистическое изучение инвестиций направлено на решение следующих задач:
Определение объемов инвестиций, их структуры и темпов изменений;
Определение экономической эффективности инвестиций и интенсивности инвестиционной деятельности.
Комплексное экономико-статистическое изучение инвестиционной деятельности включает в себя как всестороннюю характеристику отдельных ее сторон и аспектов, так и выявление, и оценку присущих ей общих тенденций. В настоящее время является необходимым не просто отслеживание и оценка динамики и структуры инвестиций по источникам и направлениям использования, но и выявление, и анализ результативности использования инвестиций на различные цели и их влияния на научно-техническое развитие.
В своей работе я рассмотрю экономическую сущность инвестиций, разделение их на виды, т.е. на реальные, финансовые и интеллектуальные. В расчётной части работы стоят следующие задачи: исследование структуры совокупности; выявление наличия корреляционной связи между признаками, установление направления связи и измерение её тесноты и пр. В аналитической части работы выполняется статистический анализ собранных материалов с применением компьютерной техники и пакетов статистического анализа.
II. Теоретическая часть
1.Сущность, виды инвестиций и их роль в развитии инвестиционной сферы.
Понятие «инвестиции» в различных науках получило неоднозначное толкование.
В экономической теории инвестиции трактуются как расходы на создание (приобретение), расширение, реконструкцию и техническое перевооружение основного капитала, а также на вызванные этим изменения размеров и состава оборотного капитала.
Современный экономический рост отличается приоритетной ролью научно-технического прогресса, интеллектуализацией основных факторов производства. На долю новых знаний, воплощаемых в технологиях, оборудовании, образовании кадров, организации производства, в развитых странах приходится 70-85% прироста ВВП.
Отмеченная тенденция существенно повысила роль государства в инвестиционной сфере, что обусловлено спецификой инвестиционных процессов: значительная капиталоёмкость научных исследований, высокая степень риска, большая зависимость от уровня общей научной среды и информационной инфраструктуры, повышение требований к общеобразовательной и профессиональной подготовке кадров, необходимость правовой защиты интеллектуальной собственности и обеспечение гарантий инвестированию. Поэтому вполне закономерен рост доли расходов на образование и науку, которая в развитых странах достигает 3% ВВП, а доля государства в этих расходах составляет 35-40%.
Синтез различных подходов к раскрытию сущности инвестиций позволяет дать следующее определение. Инвестиции
- это все виды и формы имущественных, информационных ценностей, в том числе права на них, вкладываемые в развитие человеческих ресурсов и в объекты любой деятельности в целях прироста капитала, достижения их высокой рентабельности и иного полезного эффекта.
Цель вложения инвестиций сводится к получению прибыли. При таком подходе вложение средств в различные виды деятельности далеко не всегда экономически оправдано, особенно когда речь идет о предпринимательской деятельности. В противном случае инвестирование и управление им лишается всякого смысла.
Инвестиционная деятельность тесно связана с формированием и движением инвестиций и распространяется на всю инвестиционную сферу. Поэтому ограничивать её вложением средств и обеспечением отдачи от них означало бы узкую трактовку инвестиционной сферы. В действительности инвестиционная деятельность присутствует на всех этапах формирования, размещения, вложения инвестиций.
В управлении инвестиционной деятельностью важное значение имеет классификация инвестиций. Это позволяет целенаправленно осуществлять воздействие на объект управления и производить оптимальный выбор управленческого инструментария в соответствии с выделенным в нём признаком.
2. Классификация инвестиций
По признаку "сфера использования инвестиций"
различают финансовые и реальные инвестиции.
К финансовым инвестициям
относят вложение средств в разного вида ценные бумаги (акции, облигации, сертификаты), помещение капитала в коммерческие банки, а также доли в фондах недвижимости или доли участия в капитале других компаний. Они или имеют спекулятивный характер, или ориентированы на долгосрочные вложения средств.
Реальные инвестиции
- это вложения капитала в средства производства и предметы потребления. При этом используется как собственный так и заемный (например, банковский) капитал. В последнем случае банк становится инвестором, осуществляющим реальные инвестиции.
Реальные инвестиции делятся на материальные (вещественные)
и нематериальные инвестиции
. При использовании нематериальных инвестиций предусматривается приобретение какого-либо нематериального блага, например посредством обучения работников предприятия, повышения квалификации или переквалификации персонала, а также проведение необходимых научно-исследовательских и проектно-конструкторских работ.
Вещественные инвестиции служат основой для приобретения материальных благ, к которым относятся средства производства и предметы потребления.
К сфере реальных инвестиций относят инвестиционные проекты или бизнес-проекты.
По формам собственности
инвестиции подразделяются на частные, иностранные и совместные.
По принадлежности к определенному региону
инвестиции относят к отечественным и зарубежным.
По сроку осуществления инвестиции
условно подразделяют на 3 группы: долгосрочные (10 лет и более), среднесрочные (от 5 до 10 лет) и краткосрочные (год и менее).
В зависимости от вида инвестиций
они могут быть прямыми, косвенными и интеллектуальными.
Прямые инвестиции - вложение капитала, при котором инвестор напрямую приобретает требование к активам в виде фондовых или имущественных ценностей.
Косвенные инвестиции - это направление денежных средств в формируемый портфель, иначе говоря, набор ценных бумаг или имущественных ценностей.
Интеллектуальные инвестиции представляют собой покупку патентов, лицензий, ноу-хау, подготовку и переподготовку персонала. В России этот вид инвестиций слабо освоен.
Согласно признаку - направление на использование инвестиций - их классифицируют на инвестиции, связанные с созданием предприятия, текущие и дополнительные инвестиции.
В качестве дополнительных признаков классификации инвестиций могут стать структура распределения денежных потоков во времени, вид целевого назначения в период планирования, периодичность повторения, степень взаимозависимости, уровень риска. [1,c.254]
Рассмотренную классификацию инвестиций можно дополнить. Необходимо различать инвестирования по цели
, которые делятся на предпринимательские и непредпринимательские.
Предпринимательские
инвестиции – вложения средств в бизнес различными субъектами, включая государство, с целью получения прибыли.
Непредпринимательские
инвестиции включают вложения средств в некоммерческие организации или иные объекты, целью которых не является получение прибыли, а достижение социального или другого эффекта. Сюда относятся также интеллектуальные, представляющие вложения средств в создание интеллектуального, духовного продукта в той части, которая не используется для привлечения прибыли.
Различают также контролирующие и неконтролирующие инвестиции.
К контролирующим - относят прямые инвестиции, которые обеспечивают владение более чем 50% голосующих акций другой компании.
Неконтролирующие инвестиции представляют вложение средств, объём которых обеспечивает владение менее чем 50% голосующих акций другой компании.
По вложениям средств в основные сферы человеческой деятельности
необходимо разграничивать: политические, экономические, социальные инвестиции.
Политические инвестиции связаны с содержанием управления политических партий и материальным обеспечением управленческих функций, проведением предвыборных кампаний и т. д.
К экономическим инвестициям относятся вложения средств в материальной или иной форме в хозяйственную деятельность.
Социальные инвестиции представляют вложения средств в материальной или иной форме на содержание социальной сферы: образования, культуры, здравоохранения, физической культуры, коммунального обслуживания, пассажирского транспорта, связи и т. д. по сути, они являются вложениями в человеческий капитал.
3. Определение экономической эффективности инвестиций и интенсивности инвестиционной деятельности.
Главной задачей экономического анализа инвестиций является определение их эффективности. Эффективность – экономическая категория, характеризующая соотношение осуществленных в процессе хозяйственной деятельности затрат ресурсов и полученного за этот счет результата.
3.1. Эффективность финансовых инвестиций.
Изучение финансовых инвестиций – это та область экономического анализа, в которой использование статистических методов получило особенно широкое распространение.
Эффективность финансовых инвестиций определяется их доходностью. Доходность ценных бумаг за конкретный период исчисляется по формуле:
,
где
Бн - благосостояние инвестора на начало периода;
Бк - благосостояние инвестора на конец периода.
В данной формуле под благосостоянием на начало периода понимается цена покупки ценных бумаг в этот момент, а под благосостоянием на конец периода – рыночная цена ценных бумаг в конце периода с добавлением всех выплат доходов по ним за указанный период.
Допустим, акции какой-либо корпорации продавались по 1850 руб. в начале года и по 1920 руб. в конце года, причем в течение года выплачивались дивиденды в сумме 275 руб., то доходность акций корпорации за год составит: (1920 + 275 – 1850)/1850 = 0,19 или 19%. Данная формула применяется для расчета доходности за определенный период как в случае приобретения ценных бумаг в начале периода (при этом благосостояние на начало периода принимается равным цене приобретения ценных бумаг), так и в случае, если ценные бумаги к началу периода уже находились в собственности инвестора (при этом благосостояние на начало периода принимается равным действующим в указанный момент рыночным ценам на данные ценные бумаги).
Доходность ценной бумаги за определенный период может быть представлена в виде суммы двух составляющих, одна из которых обусловлена изменением рыночной цены (курса) данной ценной бумаги за этот период, а другая – выплатой доходов по этой бумаге. При таком подходе формула принимает следующий вид:
,где
РЦБн – рыночная цена ценной бумаги в начале периода;
РЦБк - рыночная цена ценной бумаги в конце периода;
ВД – выплаты доходов по бумаге за период.
По этой формуле доходность акций рассчитывается следующим образом:
Доходность =
В развитой рыночной экономике предсказать размеры дивидендов, выплачиваемых по акциям крупных корпораций, как правило, намного проще, чем определить будущую рыночную стоимость этих акций. Поэтому именно изменение рыночной стоимости акций является главным объектом статистического изучения. При анализе эффективности инвестиций в ценные бумаги обычно больше внимания уделяется показателям доходности, обусловленным изменением рыночной стоимости ценных бумаг.
На фондовом рынке продается много различных ценных бумаг, имеющих разную доходность. Средняя рыночная доходность всех циркулирующих на рынке акций (rM
) определяется по формуле:
,где
ri
–доходность i
-й акции (в долях единицы);
xi
– относительная рыночная стоимость i
-й акции, равная совокупной рыночной стоимости всех выпущенных акций этого наименования, деленной на сумму совокупных рыночных стоимостей всех присутствующих на рынке акций;
N
– количество наименований всех имеющихся на рынке акций.
Обычно в качестве ri
используется отношение рыночной стоимости данной ценной бумаги в конце анализируемого периода к ее рыночной стоимости в начале этого периода. Показатели, в основу которых положен этот принцип расчета, называются рыночными индексами
. В мировой практике используется ряд таких показателей, несколько отличающихся алгоритмами расчета. Особенно известен Standart & Poor’s Stock Price Index, представляющий собой средневзвешенную величину курсов акций 500 крупнейших корпораций США. При расчете этого индекса сначала определяется сумма произведений текущих рыночных цен акций 500 крупнейших фирм на их выпущенное количество, полученная величина делится на суммарную стоимость такого же пакета акций в ценах базового периода, затем полученный результат умножается на 10.
В России в течение нескольких последних лет по подобной методике рассчитывается индекс «РТС-Интерфакс», обобщающий данные об изменении рыночной стоимости 100 обращающихся на российском рынке наиболее ликвидных акций. Известен также индекс AK&M и некоторые другие.
Индекс РТС – основной индикатор российского фондового рынка, который рассчитывается с 1 сентября 1995 г. по ценам наиболее ликвидных акций, допущенных к обращению на Фондовой бирже РТС. Начальное значение Индекса составляло 100 пунктов, максимальное – 571.66 (6 октября 1997 г.), минимальное – 37.74 (2 октября 1998 г.). Расчет Технического индекса PTC производится каждую минуту на основе котировок, выставленных в Торговой системе РТС в течение торговой сессии с 11:00 до 18:00. Список ценных бумаг, используемых для расчета технического индекса, полностью соответствует списку Индекса РТС.
Среднюю рыночную доходность за анализируемый период можно определить, сравнивая значение рыночного индекса в конце периода с его значением в начале этого периода. Важнейшие рыночные индексы являются статистическими показателями эффективности инвестиций в акции. Они подлежат ежедневной публикации (ряды большинства индексов размещаются в сети Интернет).
Для эффективной работы на фондовом рынке важно знать, как доходность конкретного наименования акций (или портфеля акций конкретного инвестора) связана со средней рыночной доходностью всей совокупности акций, т.е. с рыночным индексом. Для этого используются статистические модели.
Простейшая линейная модель предполагает существование следующей связи:
,где
ri
–доход по бумаге i
за определенный период;
rM
– доход, исчисленный по рыночному индексу за определенный период;
α и β – неизвестные параметры (коэффициенты регрессии);
ε – величина случайной ошибки, характеризующая отклонение от теоретически предполагаемой связи.
Задача определения α и β решается методом наименьших квадратов. Для этого необходимо иметь значения ri
и rM
за n
последовательных периодов (например, месяцев). В результате вычислений получаются следующие результаты:
Бета – коэффициент
(β
) является важным статистическим показателем рынка ценных бумаг. Он оценивает изменение доходности конкретных акций в зависимости от динамики рыночного индекса. Ценные бумаги, доходность которых изменяется так же, как рыночный индекс имеют β =1. бумаги, по которым β > 1, обладают большей изменчивостью, чем рыночный индекс. Они являются более рискованными, чем рынок в целом. Бумаги, имеющие β < 1, менее рискованны, чем рынок в целом. Например, если коэффициент = 2, это означает, что при росте среднерыночной доходности на 1% доходность по данной инвестиции вырастет на 2%.
В условиях инфляции в показателях доходности ценных бумаг содержится компонента, обусловленная ростом цен. Для ее устранения используется индекс потребительских цен
:
где
RR
– реальная доходность за год в долях единицы;
NR
– номинальная доходность за год в долях единицы;
I
пц
– индекс потребительских цен за год (в долях единицы).
3.2.Эффективность нефинансовых инвестиций (капиталовложений).
Анализ эффективности намечаемых инвестиций включает в себя принятие решений о приобретении средств производства. Средства производства используются в течение длительного времени, и поэтому решения об инвестициях влияют на работу фирмы в течение длительного периода, что делает такой анализ особенно важным при определении стратегии компании, превращающейся, по существу, в прогнозный анализ.
В целом решения о замене оборудования не требуют сложных аналитических расчетов, особенно если речь идет о рентабельности производства. Для замены оборудования с целью снижения издержек и для расширения производства продукции требуется уже более детальный анализ. Помимо этого инвестиционные проекты можно разделить по их стоимости: чем больше величина капиталовложений, тем более детальный анализ необходимо провести.
Для ранжирования проектов капиталовложений применяют следующие методы:
1. Метод периода окупаемости;
2. Метод «учетной окупаемости капиталовложений»;
3. Метод чистой текущей (дисконтированной) стоимости NVP;
4. Метод внутренней нормы прибыли IRR.
Период окупаемости - промежуток времени, за который фирма надеется покрыть свои первоначальные капиталовложения. Расчет производится путем постепенного, шаг за шагом, вычитания из общего объема капитальных затрат суммы амортизационных отчислений и чистой прибыли за очередной интервал планирования (как правило, за год). Интервал, в котором остаток становится отрицательным, знаменует собой «искомый срок окупаемости». Если этого не произошло, значит, последний превышает установленный срок жизни проекта. Определение срока окупаемости, в силу своей иллюстративности, иногда используется как простой метод оценки риска инвестирования. Точность представленного метода оценки эффективности в большой степени зависит от частоты разбиения срока жизни проекта на интервалы планирования.
При методе «учетной окупаемости капиталовложений» расчет окупаемости производится путем деления средней прибыли в течение всего срока проекта на средние инвестиции в проект.
Эти два метода просты в расчете, но не учитывают «стоимости денег» во времени, то есть рублю, полученному в первом году, придается тот же «вес», что и полученному в последующие годы. Это особенно осложняет расчет при высоких темпах инфляции.
Чтобы повысить точность анализа применяют методы дисконтирования, которые учитывают «стоимость» денежных поступлений в зависимости от времени их получения. Одним из таких методов является метод чистой текущей стоимости (метод «совокупного капитала»).
Интенсивность инвестиционной деятельности
может быть охарактеризована путем сравнения потоков средств, направляемых хозяйственной единицей на инвестиционные и текущие цели. При проведении такого анализа текущие затраты могут быть приняты на уровне затрат на производство товаров и услуг. Тогда интенсивность инвестиционных потоков будет характеризоваться показателем объема инвестиций на 1 руб. текущих затрат на производство товаров и услуг. Информация для подобных расчетов может быть получена также на основе бухгалтерских отчетов организаций о движении денежных средств, в которых предусмотрено разграничение данных по текущей, инвестиционной и финансовой деятельности.
Индекс физического объема инвестиций в основной капитал
является одним из важнейших макроэкономических показателей, характеризующих изменение инвестиционной активности. Он представляет собой отношение объемов инвестиций, осуществленных в сравниваемые периоды, из которого устранено влияние цен. Этот индекс рассчитывается по формуле:
,
где I
фи –
индекс физического объема инвестиций в основной капитал (в % к базовому периоду);
Косн1 –
объем инвестиций в основной капитал в текущем периоде в фактических ценах этого периода;
Косн0
– объем инвестиций в основной капитал в базовом периоде в ценах, действовавших в базовом периоде;
I
ц
– индекс цен на элементы основного капитала за текущий период в % к базовому периоду.
Индекс физического объема может рассчитываться как для всего объема инвестиций в основной капитал, так и для его основных составляющих - затрат на строительно - монтажные работы, машины, оборудование, инструменты и инвентарь, прочих инвестиций в основной капитал.
Таким образом, проекты капиталовложений могут оцениваться несколькими методами.
III.Расчетная часть
Имеются следующие данные об инвестировании предприятиями региона собственных средств в основные фонды (выборка 10%-ная механическ4ая), млн. руб.:
| № предприятия п/п
|
Нераспределенная прибыль
|
Инвестиции в основные фонды
|
№ предприятия п/п
|
Нераспределенная прибыль
|
Инвестиции в основные фонды
|
| 1 |
2,7 |
0,37 |
14 |
3,9 |
0,58 |
| 2 |
4,8 |
0,90 |
15 |
4,2 |
0,57 |
| 3 |
6,0 |
0,96 |
16 |
5,6 |
0,78 |
| 4 |
4,7 |
0,68 |
17 |
4,5 |
0,65 |
| 5 |
4,4 |
0,60 |
18 |
3,8 |
0,59 |
| 6 |
4,3 |
0,61 |
19 |
2,0 |
0,16 |
| 7 |
5,0 |
0,65 |
20 |
4,8 |
0,72 |
| 8 |
3,4 |
0,51 |
21 |
5,2 |
0,63 |
| 9 |
2,3 |
0,35 |
22 |
2,2 |
0,24 |
| 10 |
4,5 |
0,70 |
23 |
3,6 |
0,45 |
| 11 |
4,7 |
0,80 |
24 |
4,1 |
0,57 |
| 12 |
5,4 |
0,74 |
25 |
3,3 |
0,45 |
| 13 |
5,8 |
0,92 |
Задание 1
По исходным данным необходимо:
· Построить статистический ряд распределения предприятий по признаку - нераспределенная прибыль
, образовав 4 группы с равными интервалами.
· Рассчитать характеристики интервального ряда распределения: среднюю арифметическую, среднее квадратическое отклонение, коэффициент вариации, моду и медиану.
Задание 2
По исходным данным необходимо:
1. Установить наличие и характер связи между признаками - нераспределенная прибыль (факторный признак) и инвестиции в основные фонды (результативный признак) методом аналитической группировки, образовав заданное пять групп с равными интервалами по факторному признаку.
2. Измерить тесноту корреляционной связи между названными признаками с использованием коэффициентов детерминации и эмпирического корреляционного отношения.
Задание 3
По результатам выполнения задания 1 с вероятностью 0,954 определите:
1. Ошибку выборки среднего размера нераспределенной прибыли и границы, в которых будет находиться средний размер нераспределенной прибыли в генеральной совокупности.
2. Ошибку выборки доли предприятий с инвестициями в основной капитал 5,0 млн. руб. и более и границы, в которых будет находиться генеральная доля.
Задание 4
Динамика инвестиций в промышленности региона характеризуется следующими данными:
| Год
|
Инвестиции, млн. руб.
|
По сравнению с предыдущим годом
|
Абсолютное значение 1% прироста, млн. руб.
|
||
| Абсолютный прирост, млн. руб.
|
Темп
роста, %
|
Темп
прироста, %
|
|||
| 1 |
|||||
| 2 |
102 |
15 |
|||
| 3 |
40 |
||||
| 4 |
3 |
||||
| 5 |
56,9 |
||||
Определите:
1.Инвестиции за каждый год
2.Недостающие показатели анализа ряда динамики, внесите их в таблицу
3.Средний темп роста и прироста
Осуществите прогноз размера инвестиций на следующие 2 года на основе найденного среднегодового темпа роста.
РЕШЕНИЕ
Задание 1
1) Построим статистический ряд распределения предприятий по нераспределенной прибыли, образовав 4 группы предприятий с равными интервалами.
Длина интервала i рассчитывается по формуле:
где хmax
, хmin
– максимальное и минимальное значение признака;
n – число групп.
i = (6 – 2) / 4 = 1 млн. руб.
интервальный ряд распределения
предприятий по
нераспределенной прибыли
.
| № группы |
Группы предприятий по нераспределенной прибыли, млн.руб. |
Число предприятий, f
|
| 1 |
2-3 |
4 |
| 2 |
3-4 |
5 |
| 3 |
4-5 |
11 |
| 4 |
5-6 |
5 |
| Итого |
25 |
Помимо частот групп в абсолютном выражении в анализе интервальных рядов используются ещё три характеристики ряда. Это частоты групп в относительном выражении
, накопленные (кумулятивные) частоты
Sj
, получаемые путем последовательного суммирования частот всех предшествующих (j-1) интервалов, и накопленные частости
, рассчитываемые по формуле .
| № группы
|
Группы предприятий по нераспределенной прибыли, млн. руб. |
Число
|
Накопленная
Частота
|
Накопленная
часто
|
|
| в абсолютном выражении
|
в % к итогу
|
||||
| 1 |
2 – 3 |
4 |
16 |
4 |
16 |
| 2 |
3 – 4 |
5 |
20 |
9 |
36 |
| 3 |
4 – 5 |
11 |
44 |
20 |
80 |
| 4 |
5 - 6 |
5 |
20 |
25 |
100 |
| Итого |
25 |
100 |
- |
||
Вывод
. Анализ интервального ряда распределения изучаемой совокупности предприятий показывает, что нераспределенная прибыль неравномерна: преобладают предприятия с нераспределенной прибылью от 4 млн. руб. до 5 млн.. руб. (это 11 предприятий, доля которых составляет 44%); 16% предприятий имеют нераспределенную прибыль от 2 млн. руб. до 3 млн. руб., 20% предприятий имеют нераспределенную прибыль от 3 млн. руб. до 4 млн. руб. и 20% предприятий - от 5 млн. руб. до 6 млн. руб.
2. Мода определяется следующим образом:
где - начальное значение интервала, содержащего моду;
- величина модального интервала;
- частота модального интервала;
- частота интервала, предшествующего модальному;
- частота интервала, следующего за модальным.
млн. руб.
Вывод: модальным значением нераспределенной прибыли предприятий является величина, равная 4,500 млн. руб. Мода свидетельствует о том, что в данной совокупности чаще всего встречаются предприятия с суммой нераспределенной прибыли 4,500 млн. руб.
Значение медианы вычисляется по формуле:
Ме = , где
ХМе
– нижняя граница медианного интервала;
- величина медианного интервала;
- сумма частот ряда;
SMe-1
– сумма наблюдений, накопленная до начала медианного интервала;
- число наблюдений в медианном интервале.
Ме = 4 + 1 * = 4,318 млн. руб.
Вывод: из 25 предприятий 12 предприятий имеют нераспределенную прибыль менее 4,318 млн. руб., а 12 предприятий – более.
3. Определение характеристик интервального ряда распределения
Среднее квадратическое отклонение
- это обобщающая характеристика абсолютных размеров вариации признака в совокупности.
Вычислению среднего квадратического отклонения предшествует расчет дисперсии.
- дисперсия невзвешенная (простая);
- дисперсия взвешенная.
Среднее квадратическое отклонение представляет собой корень квадратный из дисперсии:
- среднее квадратическое отклонение невзвешенное;
- среднее квадратическое отклонение взвешенное.
Средняя арифметическая простая
равна сумме значений признака, деленной на их число:
, где
– значение признака (вариант);
–число единиц признака.
Средняя арифметическая простая применяется в тех случаях, когда варианты представлены индивидуально в виде их перечня в любом порядке или в виде ранжированного ряда.
Если данные представлены в виде дискретных или интервальных рядов распределения, в которых одинаковые значения признака () объединены в группы, имеющие различное число единиц (), называемое частотой (весом), применяется средняя арифметическая взвешенная:
В отличие от дисперсии среднее квадратическое отклонение является абсолютной мерой вариации признака в совокупности и выражается в единицах измерения варьирующего признака (рублях, тоннах, процентах и т.д.).
Для сравнения размеров вариации различных признаков, а также для сравнения степени вариации одноименных признаков в нескольких совокупностях исчисляется относительный показатель вариации – коэффициент вариации
(), который представляет собой процентное отношение среднего квадратического отклонения и средней арифметической:
По величине коэффициента вариации можно судить о степени вариации признаков, а, следовательно, об однородности состава совокупности. Чем больше его величина, тем больше разброс значений признака вокруг средней, тем менее однородна совокупность по составу.
При механическом отборе предельная ошибка выборки определяется по формуле:
Определение характеристик ряда распределения
| Группы предприятий по нераспределенной прибыли, млн. руб. |
Число предприятий ni
|
|
|
|
|
| 2 – 3 |
4 |
2,5 |
10 |
2,8224 |
11
,2896
|
| 3 – 4 |
5 |
3,5 |
17,5 |
0,4624 |
2,312 |
| 4 – 5 |
11 |
4,5 |
49,5 |
0,1024 |
1,1264 |
| 5 - 6 |
5 |
5,5 |
27,5 |
1,7424 |
8,712 |
| Итого |
25 |
- |
104,5 |
- |
23,44 |
Средняя арифметическая ряда распределения равна:
млн. руб.
Таким образом, средняя величина нераспределенной прибыли составила 4,180 млн. руб.
Исчислим дисперсию:
Среднеквадратическое отклонение:
= млн. руб.
Среднеквадратическое отклонение показывает, что значение признака в совокупности отклоняется от средней величины в ту или иную сторону в среднем на 0,968 млн. руб.
Коэффициент вариации:
Значение коэффициента вариации, равное 23,16% составляет менее 33% и говорит о том, что рассматриваемая совокупность является однородной.
Задание 2
Для выявления связи между признаками - нераспределенная прибыль (факторный признак) и инвестиции в основные фонды (результативный признак) составим рабочую аналитическую таблицу
Рабочая аналитическая таблица, млн. руб.
| № группы |
Группы предприятий по нераспределенной прибыли |
№ предприятия |
Нераспределенная прибыль |
Инвестиции в основные фонды |
| I |
2 – 3 |
1 |
2,7 |
0,37 |
| 9 |
2,3 |
0,35 |
||
| 19 |
2,0 |
0,16 |
||
| 22 |
2,2 |
0,24 |
||
| ИТОГО: |
4 |
9,2 |
1,12 |
|
| В среднем на одно предприятие |
2,3 |
0,28 |
||
| II |
3 – 4 |
8 |
3,4 |
0,51 |
| 14 |
3,9 |
0,58 |
||
| 18 |
3,8 |
0,59 |
||
| 23 |
3,6 |
0,45 |
||
| 25 |
3,3 |
0,45 |
||
| ИТОГО: |
5 |
18 |
2,58 |
|
| В среднем на одно предприятие |
3,6 |
0,516 |
||
| III |
4 – 5 |
2 |
4,8 |
0,9 |
| 4 |
4,7 |
0,68 |
||
| 5 |
4,4 |
0,6 |
||
| 6 |
4,3 |
0,61 |
||
| 7 |
5 |
0,65 |
||
| 10 |
4,5 |
0,7 |
||
| 11 |
4,7 |
0,8 |
||
| 15 |
4,2 |
0,57 |
||
| 17 |
4,5 |
0,65 |
||
| 20 |
4,8 |
0,72 |
||
| 24 |
4,1 |
0,57 |
||
| ИТОГО: |
11 |
50 |
7,45 |
|
| В среднем на одно предприятие |
4,545 |
0,677 |
||
| IV |
5 – 6 |
3 |
6 |
0,96 |
| 12 |
5,4 |
0,74 |
||
| 13 |
5,8 |
0,92 |
||
| 16 |
5,6 |
0,78 |
||
| 21 |
5,2 |
0,63 |
||
| ИТОГО: |
5 |
28,0 |
4,03 |
|
| В среднем на одно предприятие |
5,6 |
0,806 |
||
| ВСЕГО: |
105,2 |
15,18 |
||
| В среднем по всем предприятиям: |
4,208 |
0,607 |
||
На основании этой таблицы составим сводную аналитическую таблицу
Сводная аналитическая таблица
| № группы |
Нераспределенная прибыль, млн. руб. |
Число предприятий fj
|
Нераспределенная прибыль, млн. руб. |
Инвестиции в основные фонды, млн. руб. |
||
| Всего |
На 1 предприятие |
Всего |
На 1 предприятие |
|||
| 1 |
2 – 3 |
4 |
9,2 |
2,3 |
1,12 |
0,28 |
| 2 |
3 – 4 |
5 |
18 |
3,6 |
2,58 |
0,516 |
| 3 |
4 – 5 |
11 |
50 |
4,545 |
7,45 |
0,677 |
| 4 |
5 - 6 |
5 |
28,0 |
5,6 |
4,03 |
0,806 |
| Итого |
25 |
105,2 |
16,045 |
15,18 |
2,279 |
|
По данным аналитической таблицы мы видим, что с приростом нераспределенной прибыли, средняя сумма инвестиций на одно предприятие возрастает.
Значит, между исследуемыми признаками существует прямая корреляционная зависимость.
Строим расчетную таблицу:
| № группы |
Нераспределенная прибыль, млн. руб. |
Число предприятий fj
|
Инвестиции в основные фонды, млн. руб. |
|
|
|
|
| Всего |
В среднем на 1 предприятие |
||||||
| 1 |
2-3 |
4 |
1,12 |
0,28 |
-0,327 |
0,107 |
0,428 |
| 2 |
3-4 |
5 |
2,58 |
0,516 |
-0,091 |
0,008 |
0,040 |
| 3 |
4-5 |
11 |
7,45 |
0,677 |
0,070 |
0,005 |
0,055 |
| 4 |
5-6 |
5 |
4,03 |
0,806 |
0,199 |
0,040 |
0,200 |
| ИТОГО: |
25 |
15,18 |
2,279 |
0,723 |
|||
Вычисляем коэффициент детерминации по формуле:
, где
- межгрупповая дисперсия, находящаяся по формуле:
- общая дисперсия результативного признака, находящаяся по формуле:
Теперь находим
Для каждой группы предприятий рассчитаем значение и внесем в таблицу:
1. 0,28-0,607=-0,327
2. 0,516-0,607=0,091
3. 0,677-0,607=0,070
4. 0,806-0,607=0,199
Находим межгрупповую дисперсию:
| № предприятия п/п
|
Инвестиции в основные фонды
|
У2
|
| 1 |
0,37 |
0,136 |
| 2 |
0,90 |
0,810 |
| 3 |
0,96 |
0,922 |
| 4 |
0,68 |
0,462 |
| 5 |
0,60 |
0,360 |
| 6 |
0,61 |
0,372 |
| 7 |
0,65 |
0,422 |
| 8 |
0,51 |
0,260 |
| 9 |
0,35 |
0,122 |
| 10 |
0,70 |
0,490 |
| 11 |
0,80 |
0,640 |
| 12 |
0,74 |
0,547 |
| 13 |
0,92 |
0,846 |
| 14 |
0,58 |
0,336 |
| 15 |
0,57 |
0,324 |
| 16 |
0,78 |
0,608 |
| 17 |
0,65 |
0,422 |
| 18 |
0,59 |
0,348 |
| 19 |
0,16 |
0,025 |
| 20 |
0,72 |
0,518 |
| 21 |
0,63 |
0,396 |
| 22 |
0,24 |
0,058 |
| 23 |
0,45 |
0,203 |
| 24 |
0,57 |
0,325 |
| 25 |
0,45 |
0,203 |
| ИТОГО: |
15,18 |
10,155 |
Для нахождения общей дисперсии, нужно рассчитать:
=0,406-(0,607)2
=0,038
Коэффициент детерминации представляет собой долю межгрупповой дисперсии в общей дисперсии:
Эмпирическое корреляционное отношение:
или 87,3%
По результатам расчетов можно сказать, что связь между рассматриваемыми факторным и результативным признаками присутствует, причем существенная - на 87,3% величина инвестиций в основные фонды определяется нераспределенной прибылью. Эмпирическое корреляционное отношение принимает значение 0,873 (то есть связь тесная).
Задание 3
1) Найдем ошибку выборки среднего размера нераспределенной прибыли:
то t=2 (из табл
ицы Лапласа)
=0,9376 (задача 1)
= 4,180 (задача 1)
Пределы, в которых будет находиться средний размер нераспределенной прибыли в генеральной совокупности, рассчитываются следующим образом:
Следовательно, с вероятностью 0,954 можно утверждать, что средний размер нераспределенной прибыли в генеральной совокупности находится в пределах от 3,813 до 4,547 млн. руб.
2) Определяем ошибку выборки доли предприятий с инвестициями в основной капитал 5,0 млн. руб. и более. Она находится в пределах:
Выборочная доля составит
Ошибку выборки для доли определим по формуле:
0,2 - 0,152 ≤ р
≤ 0,2 + 0,152
0,048 ≤ р
≤ 0,352
С вероятностью 0,954 можно утверждать, что доля предприятий с инвестициями в основной капитал 5,0 млн. руб. и более будет находиться в пределах от 0,048 до 0,352 или что генеральная доля колеблется от 4,8% до 35,2%.
Задание 4
| Год
|
Инвестиции, млн. руб.
|
По сравнению с предыдущим годом
|
Абсолютное значение 1% прироста, млн. руб.
|
||
| Абсолютный прирост, млн. руб.
|
Темп
роста, %
|
Темп
прироста, %
|
|||
| 1 |
1500 |
- |
- |
- |
- |
| 2 |
1530 |
30 |
102 |
2 |
15 |
| 3 |
1570 |
40 |
102,6 |
2,6 |
15,3 |
| 4 |
1617,1 |
47,1 |
103 |
3 |
15,7 |
| 5 |
1674 |
56,9 |
103,5 |
3,5 |
16,17 |
Столбец инвестиции:
1. Инвестиции за 1 год определяются на основе абсолютного значения 1% прироста за 2 год:
И1
= 15 * 100 = 1500 млн. руб.
2. Инвестиции за 2 год определяются на основе темпа роста за 2 год:
И2
= 1500 * 1,02 = 1530 млн. руб.
3. Инвестиции за 3 год определяются на основе абсолютного прироста за 3 год:
И3
= 1530 + 40 = 1570 млн. руб.
4. Инвестиции за 4 год определяются на основе темпа прироста за 4 год:
И4
= 1570 * 1,03 = 1617,1 млн. руб.
5. Инвестиции за 5 год определяются на основе абсолютного прироста за 5 год:
И5
= 1617,1 + 56,9 = 1674 млн. руб.
Столбец Абсолютный прирост
1. Абсолютный прирост 2 года:
А2 = 1530 – 1500 = 30 млн. руб.
2. Абсолютный прирост 4 года:
А3 = 1617,1 – 1570 = 47,1 млн. руб.
Столбец темп роста
1. Темп роста 3 года:
Тр3 = 1570 / 1530 * 100% = 102,6%
2. Темп роста 4 года:
Тр4 = 1617,1 / 1570 * 100% = 103%
3. Темп роста 5 года:
Тр5 = 1674 / 1617,1 * 100% = 103,5
Столбец темп прироста
1. Темп прироста 2 года:
Тпр2 = 102 – 100 = 2%
2. Темп прироста 3 года:
Тпр3 = 102,6 – 100 = 2,6%
3. Темп прироста 5 года:
Тпр5 = 103,5 – 100 = 3,5%
Столбец абсолютное значение
1. Абсолютное значение 1% прироста 3 года:
А1%3 = 1530 * 0,01 = 15,3 млн. руб.
2. Абсолютное значение 1% прироста 4 года:
А1%4 = 1570 * 0,01 = 15,7 млн. руб.
3. Абсолютное значение 1% прироста 5 года:
А1%5 = 1617,1 * 0,01 = 16,17 млн. руб.
Среднегодовой темп роста:
Тр = ;
Тр = 4
= 1,028 или 102,8%.
Среднегодовой темп роста показал, что в среднем за год в течение рассматриваемого периода инвестиции в отрасли увеличились в 1,028 раза.
Среднегодовой темп прироста:
Тпр = Тр -100 = 102,8% - 100% = 2,8%.
Среднегодовой темп прироста показал, что в среднем за год в течение рассматриваемого периода инвестиции в отрасли увеличились на 2,8%.
Прогноз:
на 6 год: И6
= 1674 * 1,028 = 1720,872 млн. руб.
на 7 год: И7
= 1720,872 * 1,028 = 1769,056 млн. руб.
IV.Аналитическая часть
В этой части своей курсовой работы я хочу рассмотреть тему:
Инвестиции в России, что, я думаю, важно для каждого человека, проживающего в Российский Федерацию
Социально-экономические процессы в России протекают настолько бурно, что оценить инвестиционную привлекательность отдельного региона по какому-либо одному показателю затруднительно. Картина в плоскости риск-потенциал более информативна. С одной стороны, она позволяет оценить масштабы бизнеса, к которым готов регион; с другой - насколько рискованно этот бизнес открывать.
Инвестиционный рейтинг регионов России составлен по материалам РА "Эксперт" за 2000-2001г.
| Инвестиционный потенциал учитывает основные макроэкономические характеристики и складывается из следующих потенциалов: |
Инвестиционный риск показывает вероятность потери инвестиций и дохода от них. Существуют следующие виды риска: |
| ресурсно-сырьевого
трудового производственного инновационного инфраструктурного финансового потребительского |
экономический
финансовый политический социальный экологический криминальный законодательный |
|
За последний год инвестиционный рейтинг регионов стабилизировался. Подвижек было гораздо меньше, чем в прошлые годы. Основные изменения произошли в сфере инвестиционного риска. Девять регионов улучшили рейтинг за счет снижения риска
|
|
Инвестиционные возможности
Динамика изменения рынков за 2002-2004 годы.
| Год |
USD |
Золото |
Банк |
Инфляц. |
EUR |
Недвиж. |
РТС |
Лукойл |
Газпром |
Сбербанк |
| 2002 |
1,9% |
13% |
7,5% |
15,1% |
17,5% |
15% |
38% |
32% |
54% |
60% |
| 2003 |
-7,3% |
9% |
13% |
11,9% |
11,2% |
58% |
58% |
38% |
57% |
24% |
| 2004 |
-6,7% |
2,3% |
7% |
11,7% |
2,6% |
8,2% |
8,2% |
30% |
101% |
84% |
| Среднее |
-4,03% |
8,1% |
9,17% |
12,9% |
10,43% |
27% |
34,7% |
31% |
70,67% |
56% |
Акции Сбербанка с 2002 по 2005 год выросли более чем на 1300%
Акции Лукойла с 2001 по 2005 год выросли более чем на 460%
Акции Газпрома с 2000 по 2005 год выросли более чем на 2200%
Для правильного выбора надежного финансового инструмента важно знать и понимать принципы функционирования рынка ценных бумаг и схему инвестиционных отношений.
V
.Заключение
Инвестиции - денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта Инвестиции - сравнительно новая категория для российской экономики. В рамках централизованной плановой системы использовалось понятие “валовые капитальные вложения”, под которыми понимались все затраты на воспроизводство основных фондов, включая затраты на их полное восстановление. Они и рассматривались как понятие, тождественное инвестициям. В настоящее время идет активный процесс развития теории инвестиционных проектов и прежде всего статистического оценивания финансовых и капитальных вложений. Для точного анализа необходимо создание обширной информационной базы. Основными источниками статистической информации об инвестициях являются данные государственного статистического наблюдения, бухгалтерской отчетности организации, административные данные (например, сведения о государственной регистрации операций с недвижимостью). Статистическое наблюдение позволяет получить следующую информацию:
-о потоке финансовых инвестиций за отчетный период и их накопленной величине на конец этого периода (как по инвестициям, направленным данной организацией в другие хозяйственные единицы, так и по инвестициям, вложенным в данную организацию);
-о потоке инвестиций, направленных организацией на создание и приобретение нефинансовых активов (в разрезе их видов);
-об источниках средств для инвестиций.
На основании этих данных рассчитываются статистические показатели, характеризующие структуру инвестиций и главный критерий осуществления инвестиционных процессов - определение их доходности.
VI
. Список использованной литературы
1. Симчеры В.М. Практикум по статистике: Учеб. Пособие для вузов. – М.:Финстатинформ,1999
2. Назаров М. Г. Курс социально-экономической статистики: Учеб. пособие для вузов. – М.: ЮНИТИ, 2000
3. Гусаров В. М. Статистика: Учеб. пособие для вузов. – М.: ЮНИТИ,2001.
4. Бочаров В. В. Инвестиции: Учебник – СПб.: Питер, 2002.
5. Глазунов В. Н. Оценка инвестиций – Финансы, 2002, № 10.
6. Иванов Г.И. Инвестиции: сущность, виды, механизмы функционирования: Учебное пособие – Ростов-на-Дону: Феникс, 2002.
7. Игонина Л.Л. Инвестиции:Учебное пособие - М.: Юрист, 2002.
8. Рыбак О. Основные тенденции инвестиционной активности – Экономист, 2002, № 10.