Валютный рынок и валютные операции банков

Содержание

Введение3

Глава 1. Современное состояние валютного рынка России4

1.1. Особенности и специфика развития валютного рынка России4

1.2. Валютный рынок и валютные операции10

1.3. Процентная политика11 Глава 2. Анализ эффективности валютных операций в Байкальском банке 16 Сбербанка России

2.1. Краткая характеристика деятельности банка. Основные технико- 16 экономические показатели.

2.2. Анализ валютных операций банка22

2.3. Анализ методов оценки валютных рисков25 Глава 3. Основные направления совершенствования управления30 валютными рисками

3.1. Качественная оценка и управление валютным риском30

3.2. Управление валютными рисками32

Заключение39

Список использованных источников42

Введение

Выбор темы работы—«Валютный рынок и валютные операции банка» обусловлен активным внедрением различных валютных операций в российскую банковскую практику, а также ввиду того, что в современных условиях экономического кризиса валютные операции относятся к основным источникам доходов банков. Состояние экономики России на сегодняшний день остается сложным и противоречивым. Кризис на мировых финансовых рынках, развившийся во второй половине 1997-1998 г.г., резкое снижение мировых цен на нефть, крупный недобор налогов в России, утечка валютных средств за рубеж, падение курсов российских ценных бумаг, возникновение отрицательного сальдо платежного баланса России в 1998 году, значительное снижение золотовалютных резервов страны—все это отрицательно сказалось на российском рубле. Неустойчивость банковской системы являются той почвой, которая поддерживает недоверие к национальной валюте и обуславливают все возрастающий спрос на доллары. Доля валютных вложений за последние годы непрерывно возрастает. В этих условиях накопление валютных резервов в России приобретает особое значение.

Все это вызывает необходимость повышения действенности валютного контроля, осуществляемого уполномоченными коммерческими банками. Особенно это касается оттока валютных средств за рубеж. Цель и задача курсового проекта определение валютных рисков с которыми сталкиваются банки, определение результатов их деятельности. Объектом исследования является Байкальский филиал Сбербанка России.

Глава 1. Современное состояние валютного рынка.

1.1. Особенности и специфика развития валютного рынка России.

Год 2005-й принес на валютный рынок Российской Федерации довольно много перемен. В частности, впервые зависимость обменного курса рубля от единой европейской валюты стала не просто результатом «словесных интервенций» Банка России и деятельности нерезидентов, а вполне официальной политики Центробанка. ЦБ РФ взял на вооружение задачу развития валютного рынка, в том числе сектора евро, который долгое время находился «на затворках» валютной биржи и в конечном счете сформулировал свою двойственную задачу следующим образом: контроль за инфляцией и реальным эффективным курсом рубля.

Доля стран, входящих в зону евро, во внешторговом обороте России сейчас составляет нескольким более 36 %. Видимо, с известной натяжкой ЦБР добавил еще страны, валюты которых в целом следуют за евро. Если добавить туда валюты все стран- «младших партнеров» ЕС, доля евро составит как раз около 50%. Это конечный целевой состав корзины, движение к которому некогда провозглашено Центробанком. Очевидно, что состав корзины банка России теперь может не меняться долго, если только ЦБР не задумает с его помощью все попытаться управлять курсом рубля. Но такой необходимости нет.

На деле все эти события означают одно - валютную диверсификацию, которая отражает диверсификацию валютного оборота во внешней торговле, в капитальных потоках и резервах Центробанка. С возникновением евро многое изменилось для РФ, большая часть внешней торговли которой формально приходится на ЕС, и много меньший - на долларовую зону. Однако,

энергетический состав экспорта РФ обуславливает тот факт, что евро на внутреннем обороте занимает всего около 25%. Центробанку кажется, что это мало, и он стремится увеличить соответствующую долю валютного рынка.

Развитие валютного рынка России в настоящее время проходит под знаком подготовки к введению с 2007 г. Полной конвертируемости рубля. Россия уже давно установила полную конвертируемость рубля по текущим операциям, что означает свободную покупку продажу валюты экспортерам и импортеров товаров и услуг, частными лицами, а также при движении инвестиционных доходов - процентов и дивидендов. Тем не менее, здесь все же также существуют некоторые ограничения: например, ЦБР может вводить обязательную продажу валютной выручки экспортеров в объеме до 30 % этой выручки. Сохраняется требование репатриации средств экспортеров, кроме того, сохраняются некоторые резервные требования. Полностью свободной от валютного контроля сферу текущих операций назвать нельзя.

В настоящее время существует ряд препятствий на пути к полной конвертируемости рубля. Назовем их непосредственными и фундаментальными.

Непосредственными являются ограничения на капитальные операции, которые накладывает ЦБР в виде спецсчетов в уполномоченных банках и обязательного резервирования (депонирования) части средств от инвестиций, как направляемых в Россию, так и репатриируемых из нее. Как известно, согласно закону «О валютном регулировании и валютном контроле», ЦБР получил право принудительного резервирование теоретически может применятся к широкому кругу операций, включая кредитования резидентов не резидентами и наоборот.

На территории России находится большое количество иностранной валюты, особенно наличной, превышающее рублевые денежные агрегаты. Это явление, достаточно распространенное в мире, получило название долларизации, так как доллар США является резервной, наиболее распространенной иностранной валютой в других странах валютой.

При официальной (формальной, полной) долларизации страна отказывается от эмиссии национальных денег, а в обороте используется определенная иностранная валюта или национальная (иногда одни монеты) как второстепенная.

Многие государства, отнюдь не слаборазвитые, допускали инвалюту во внутренний денежный оборот. В частности, в тех же США до 1987г. допускалось использование иностранной валюты.

С образованием зоны евро США стали беспокоиться из-за вероятности утраты долларом положения основной резервной валюты и активизировали работу по расширению долларовой зоны: ожидается присоединение Гватемалы, существует прогноз присоединения в отношении Аргентины, Бразилии, Мексики, Индонезии и других государств.

При официальной долларизации государство отказывается от проведения самостоятельной денежно-кредитной политики и чаще всего ликвидирует центральный банк, теряет доходы от эмиссии национальных денег, оказывается в определенной экономической зависимости от страны-эмитента инвалюты, используемой во внутреннем денежном обороте. Вместе с тем в обороте используется твердая, хоть и чужая, валюта, часто уменьшается инфляция, возрастают иностранные и национальные инвестиции, возвращается вывезенный ранее национальный капитал, страна часто получает экономическую помощь и кредиты от страны-эмитента и международных финансово-кредитных организаций.

Долларизация оказывает определенное влияние и на страны-эмитенты инвалюты. В частности, для США это в основном связано с практически бесконтрольным использованием долларов за границей. Сокращение контроля уменьшает эффективность осуществляемого ФРС США денежно-кредитного регулирования. Напротив, страны с официальной долларизацией получают возможность, в какой-то мере, влиять на процентную политику ФРС, а также на экономику США в целом. Например, отказаться от режима официальной девальвации и эмитировать национальную валюту, что может вызвать массовый сброс доллара и значительное уменьшение его валютного курса.

В то же время у официальной долларизации имеются существенные преимущества для страны-эмитента, в частности для США возрастает значение доллара как резервной валюты, увеличиваются доходы от эмиссии, уменьшаются валютные и операционные риски.

Часто официальной долларизации предшествует таргетирование валютного курса национальной денежной единицы. При валютном правлении ЦБ ликвидируется и создается специальный орган, который устанавливает жесткую привязку национальной валюты к иностранной и следит за ее неукоснительным соблюдением: национальная валюта эмитируется с учетом фиксированного курса только в объеме, соответствующем золотовалютным резервам страны, или полученной помощи (кредитов).

Незначительные элементы долларизации наблюдались в СССР и до начала рыночных реформ. Это сеть валютных магазинов "Березка" и валютных баров при гостиницах, где обслуживали за иностранную валюту - официально только иностранцев. Оборот и хранение (сбережение) инвалюты преследовались уголовно, а субъекты этих незаконных валютных операций именовались "валютчиками".

С началом рыночных реформ началась и валютная либерализация, а затем и долларизация: хозяйствующие субъекты получили самостоятельность осуществления экспортно-импортных операций, граждане - возможность покупки-продажи инвалюты банкам, хранения наличной инвалюты, депонирования иностранной валюты в банковские вклады.

Вывоз капитала с начала рыночных реформ, что, думается, также является следствием долларизации, оценивается в 300 млрд. долл. США.

Иностранная валюта дезорганизует национальный рынок и денежное обращение России, создава параллельный денежный оборот в инвалюте; уменьшает доходы от эмиссии национальных денег (сеньораж); сокращает возможности национальной денежно-кредитной политики и т.д.

Граждане России, покупая и складывая наличные доллары в "чулок", обеспечивают эмиссионный доход и осуществляют беспроцентное

долгосрочное кредитование США в лице Федеральной резервной системы США, увеличивая объем инвестиций в экономику США, способствуя ее росту и повышению конкурентоспособности, в частности, по сравнению с российской. Следовательно, альтернативе дедолларизации экономики России нет. Тем более, что есть и небольшие успехи: существенно сократился вывоз капитала за границу (за 9 месяцев 2005 г. - 3 млрд. долл. США, против 16 и 24 млрд. долл. в 2004 и 2003 гг.); с уменьшением инфляции снижается объем цен, номинированных в у.е.; банковские вклады в инвалюте, по некоторым оценкам, все чаще формируются за счет наличной ин- валюты, ранее хранимой дома. Сокращается ввоз наличных долларов из-за рубежа. В марте 2006 г., по данным Банка России, отечественные банки ввезли в страну 119 млн. долл. при одновременном вывозе 260 млн. долл. - столько же наличных долларов было отправлено из России за весь 2002 г. Однако этих позитивных явлений недостаточно, нужны более решительные, экономические меры по вытеснению инвалюты из отечественного оборота.

Административный запрет покупки- продажи инвалюты населением банкам и прием инвалюты в банковские вклады от граждан, что иногда предлагается, эффекта не даст, не говоря уже о панике среди населения.

Снижению долларизации могли бы способствовать инвестиции в золото.

Наличную инвалюту в сбережениях населения могли бы заменить (по крайней мере, временно, до достижения рублем полной конвертируемости) золотые мерные слитки, что более надежно из-за наличия соответствующего сертификата, а счета граждан в ин - валюте — золотые металлические счета в коммерческих банках.

Однако вложения в золотые слитки сдерживает НДС в размере 20% при покупке слитка в банке, который при продаже слитка не возвращается, что делает вложение экономически невыгодным. В связи с этим представляется необходимым отмена НДС при покупке золотых слитков (отменили же налог на покупку инвалюты) или возврат суммы НДС при обратной продаже слитков.

При возврате НДС государство все равно получит определенную выгоду - время хранения слитка населением (а это могут быть многие годы) государство будет использовать сумму полученного НДС как беспроцентную ссуду, учитывая также реальное обесценение этой суммы в процессе инфляции.

Необходимо экономически убедить граждан и агентов экономики в целесообразности отказа использования инвалюты во внутреннем обращении. Необходимо вернуть доверие к отечественным банкам, в частности обеспечив функционирование системы страхования вкладов, компенсировать вклады, обесцененные в ходе либерализации цен, а возможно, и дефолта 17 августа 1998 г., что повысит доверие к государству и его экономической политике.

Проблема дедолларизации экономики могла бы быть решена при переходе рубля в режим полной конвертируемости.

Конвертируемость валюты - возможность обмена (конверсии) национальной денежной единицы на иностранные.

Валюты классифицируются на свободно конвертируемые (СКВ), частично конвертируемые и неконвертируемые.

СКВ - валюта, которая неограниченно, свободно, без специальных разрешения обменивается на другие валюты в текущих сделках (внешняя торговля и неторговые платежи, иностранный туризм и др.) и операциях по движению капитала (внешние заимствования и инвестиции).

С отнесением рубля к СКВ потеряют всякий смысл накопления наличной инвалюты, ее внутренний оборот и прочие "атрибуты" долларизации. Агенты экономики России получат возможность торговать за рубли на международных рынках, что само по себе должно увеличить товарооборот, занимать в рублях по низким процентным ставкам на мировых финансовых рынках и другие преимущества.

Свободно конвертируемый рубль Российской империи потерял конвертируемость в октябре 1917 г. Затем российский рубль стал частично конвертируемой валютой в период нэпа (по оценкам некоторых экономистов,

достиг уровня СКВ). Потом опять период не конвертируемости после нэпа и до распада СССР.

1.2. Валютный рынок и валютные операции.

Внешнеэкономическая деятельность коммерческих банков связана с осуществлением банковских операций в рублях и иностранной валюте при экспорте-импорте товаров и услуг, их реализации за иностранную валюту на территории Российской Федерации, сделках неторгового характера, хозяйство­вании нерезидентов внутри страны.

Основой валютного законодательства РФ является Закон "О валютном регулировании и валютном контроле", принятый Верховным Советом РФ 9 октября 1992 года. В законе определены принципы осуществления валютных операций в РФ, права и обязанности юридических и физических лиц в соотношении владения, пользования и распоряжения валютными ценностями, ответственность за нарушение валютного законодательства.

Однако закон о валютном регулировании РФ определяет лишь основные положения регулирования валютной сферы. В этой связи большое значение имеют нормативные акты в области валютного регулирования, разрабатываемые ЦБ РФ.

Согласно действующему законодательству, все валютные операции должны осуществляться только через Центральный банк РФ или уполномоченные банки - банки и иные кредитные учреждения, получившие лицензии ЦБ РФ на проведение валютных операций.

Для того чтобы раскрыть сущность и содержание понятия «валютные операции», необходимо дать определение основным, ключевыми терминами данной темы. Прежде всего это - иностранная валюта.

Валюта в РФ включает:

- находящиеся в обращении, а также изъятые или изымаемые из обращения, но подлежащие обмену рубли в виде банкнот ЦБ РФ и монеты;

- средства в рублях на счетах в банках и иных кредитных учреждениях в РФ;

- средства в рублях на счетах в банках и иных кредитных учреждениях за пределами РФ на основании соглашения, заключения, заключаемого Правительством РФ и ЦБ РФ с соответствующими органами иностранного государства об использовании на территории данного государства валюты Российской Федерации в качестве законного платежного средства;

- ценные бумаги в валюте Российской Федерации - платежные документы (чеки, векселя, аккредитивы и др.), фондовые ценности (акции, облигации) и другие долговые обязательства, выраженные в рублях.

1.3. Процентная политика

В основе процентной политики коммерческого банка лежит использование определенной экономической категории - процента.

Количественным определением процента является его ставка, или норма, которая представляет собой отношение суммы денежный средств, уплачиваемых в виде процента, к сумме средств, отданных в суду.

Процент, выплачиваемый по вкладам, выполняет функцию перераспределения, им можно регулировать структуру вкладов и приток денежных средств в те или иные формы вложений разного целевого назначения всоответствиисоспросомнакредитныересурсы.

В настоящее время на национальных и международных финансовых рынках существует определенная дифференциация процентных ставок. Ставки различаются в зависимости от сроков и размеров ссуд и депозитов их обеспеченности, вида, формы кредитования, степени кредитного, процентного,

валютного и прочих рисков, категории клиента, своевременности и полноты выполненияклиентомсвоихобязательствит.д.

Практическое применение процента находит свое выражение в проведениипроцентной политики.

Соотношение спроса и предложения на рынке банковских услуг влияет на процентные ставки также, как и на цены товаров, если предложение превышает спрос - ставки снижаются, если спрос превышает предложение - растут. В последние годы происходит выравнивание спроса и предложения на кредитном рынке, что не замедлило сказаться на уровне процентных ставок. Они начали плавное снижение.

Другим важным фактором, влияющим на уровень процентных ставок, является уровень инфляции. При усилении инфляции ставки растут, в связи с этим в банковской практике различают номинальные процентные ставки и реальные (скорректированные с учетом уровни инфляции).

На уровень процентных ставок существенное влияние оказывает также срок и размер предоставления привлечения ресурсов, степень надежности клиента, риска, вид банковской операции и т.д.

Степень надежности клиента, его платежеспособность также отражаются на размере процентных ставок.

На уровень процентных ставок отражается также степень риска проекта: чем она выше, тем выше устанавливаемая процентная ставка.

Таким образом, следует отметить, что в банковской практике различают общие и частные факторы, влияющие на выбор определенной ставки и ее уровень. Общие факторы определяют равные для всех банков условия, носят объективный характер и не зависят от деятельности конкретного банка. Общие факторы в свою очередь можно подразделить на общеэкономические, действие которых обусловлено экономической ситуацией в стране, процессами, происходящими в различных ее сферах, и факторы, обусловленные непосредственно состоянием финансово-кредитного сектора экономики. Частные факторы определяются условиями функционирования конкретного

банка и оказывают влияние на его уровень ставки банковского процента: вид и размер банка, его местоположение, состав клиентов и другие обстоятельства, имеющие действительно индивидуальную природу. Кроме того, на уровень процентных ставок на национальном рынке могут оказывать влияние исторически сложившиеся привычки и традиции в этой стране, оценка банками иихклиентамиперспективразвитияидругие.

Учитывая влияние вышеназванных факторов, банк самостоятельно определяет уровень процентных ставок таким образом, чтобы он обеспечивал высокую рентабельность его работы и конкурентно способность на рынке банковскихуслуг.

Важно также использовать различные приемы и методы оценки ликвидности баланса банка, рейтинговые оценки, выполнение экономических нормативов Центрального банка (директивные и оценочные) и т.д.

Важно учитывать также процентный риск, возникающий в том числе, при формировании депозитов и проведении кредитных операций.

Большое значение при формировании кредитной политики банка имеют внешние риски, которые характеризуют уровень развития экономики страны в целом, стабильность ее денежно-кредитных отношений и другие факторы, не связанные непосредственно с деятельностью данного банка или его клиента.

Во многом кредитную политику банка определяет денежно-кредитная и фискальная политика государства.

Ставки процента по активным операциям банка определяются, с учетом официальной учетной процентной ставки Центрального банка, кредитной моржи по различным категориям клиентов, вида и срока предоставления ссуды. Ставки процента определяются в настоящее время в процессе переводов между заемщиком и банком. Фактора, которые учитываются при определении платы закредит, включают также:

-издержки привлечения средств (уровень средней процентной ставки по депозитам);

-степень риска, присущая данной ссуде (включая состояние обеспечения),

-срок погашения ссуды;

-расходы по формированию ссуды и контролю за ее погашением,

-ставки банков-конкурентов;

-характер отношений между банками и заемщиками (в том числе доходы отсредств на депозитном счете заемщика и расходы по оказанию ему услуг -

оплате его счетов и прочих);

-норма прибыли, которая может быть получена при инвестировании средств и

другие активы.

Процентная политика коммерческого банка определяется также продолжительностью разрыва между сроками освобождения привлеченных и размещенных средств и колебаний процентных ставок, уровнем процентного риска для банка, который выражается в опасности потерь в результате превышения процентных ставок, выплачиваемых банком по привлеченным средствам,надставкамипопредоставляемымссудам.

Для снижения размера процентного риска банки включают в размер процентной ставки по кредиту рисковую процентную надбавку - "рисковую премию" или размер страхового процента (в случае страхования погашения ссуды самими банками). В условиях усиления инфляционных тенденций в экономике различают также реальные и номинальные ставки банковских процентов. К реальным относятся, скорректированные с учетом индекса инфляции.

Для исключения или ослабления процентного риска банки учитывают также возможности маневрирования размерами процентов со стороны банка путем увеличения средств на более длительные сроки, привлекая для рефинансирования средств на короткие сроки, либо установления плавающих процентных ставок, отражающих изменения в уровне ставок на рынке. (При этом процентный риск перекладывается на плательщика).

При расчете банками коэффициента процента риска необходимо учитывать трудности согласования сроков платежей банков по обязательствам и получения платежей от клиентов, невыполнения партнерами обязательств из-

за временной нехватки средств, операционные и технические задержки, влияниядругихрисков по банковским операциям.

2). Организация кредитных отношений банка с заемщиком.

Организация кредитных взаимоотношений банка с заемщиком определяются многими факторами, включая размер банка, квалификацию банковских работников, отвечающих за оформление ссуды, величину кредитного портфеля, виды ссуд, и др. Всю работу, связанную с оформлением кредитного договора, выдачей ссуды, ее возвратом и закрытием кредитного деламожноразбитьнанесколько этапов:

1 этап. Формирование портфеля кредитных заявок.

2 этап. Проведение переговоров с потенциальным клиентом.

3 этап.Принятие решения о целесообразности выдачи кредита и форма его предоставления.

4 этап. Формирование кредитного дела.

5 этап.Работа с клиентами после получения им ссуды.

6 этап.Возврат кредита с процентами и закрытие кредитного дела.

После полного погашения ссуды и соответствующих процентов кредитное дело закрывается. На отдельном листе, который подшивается в дело, указываются даты выдачи и возврата ссуд, расчеты по начислению процентов и даты их перечисления, после чего делается отметка "кредит возвращен

полностью с процентами, кредитное дело номер____закрыто (дата закрытия

дела)", заверенная подписями кредитного работника и главного бухгалтера банка, а начальник планово-экономического управления банка делает отметку о передаче кредитного дела в архив, где оно хранится в течении трех лет с момента его закрытия.

Глава 2. Анализ эффективности валютных операций в Байкальском

банке Сбербанка России

2.1. Краткая характеристика деятельности банка. Основные экономические

показатели.

Сбербанк России - это универсальный коммерческий банк, который предлагает своим клиентам широкий спектр качественных банковских услуг. Банк обслуживает свыше 234 млн. счетов физических лиц и около 1,5 млн. юридических лиц. Ориентируясь на многообразие клиентов базы, Сбербанк России осуществляет любые виды кредитования предприятий и организаций всех отраслей экономики, населения и органов государственной власти, эффективно размещая привлеченные средства населения и юридических лиц в интересах вкладчиков, клиентов и акционеров.

Сбербанк Росстани имеет уникальную филиальную сеть, охватывающую всю территорию Российской Федерации. В структуре Банка 17 территориальных банков и 1511 отделений, а также 20 250 структурных подразделений, в общей сложности это почти 22 тыс. точек обслуживания клиентов. В системе Сбербанка трудятся около 200 тыс. работников. Являясь единственным банком, предоставляющим услуги на всей территории страны, Сбербанк активно участвует в реализации социальных программ, оказывает поддержку развитию национальной науки и культуры.

Деятельность Сбербанка России регулируется законодательством Российской Федерации и осуществляется в соответствии с Федеральными законами «Об акционерных обществах» и «О банках и банковской деятельности».

Высшим органом управления Сбербанка России является общее собрание акционеров, которое утверждает Устав Банка, избирает Наблюдательный Совет, принимает другие принципиальные решения

Контрольный пакет акций Сбербанка России принадлежит Банку России, а общее количество акционеров физических и юридических лиц, резидентов и нерезидентов превышает 233 тыс.

Наблюдательный Совет осуществляет общее руководство деятельностью Сбербанка России, определяет стратегические приоритеты его развития и формирует Правление, которому делегированы полномочия по текущему управлению.

Система управления филиальной сетью четырехзвенная: центральный аппарат -17 территориальных банков - отделения - филиалы и агентства. В г. Москве Банк представлен единым банковским учреждением, четырехзвенная система управления преобразована в трех-звенную, что дает возможность повышения качества обслуживания клиентов при сокращении расходов на содержание аппарата управления. Территориальные банки Сбербанка России на сегодняшний день - это крупнейшие кредитно-финансовые институты отдельных экономико-географических регионов, обладающие широкими полномочиями, большим инвестиционным потенциалом, большими возможностями, для участия в значимых региональных инвестиционных проектах и программах экономического развития.

В целях наилучшего соответствия потребностям своих клиентов Банк постоянно совершенствует филиальную сеть. Внедряются мировые стандарты обслуживания, производится реорганизация филиалов, создаются передвижные операционные кассы, Оптимизация сети филиалов и агентств проводится с учетом экономических и социальных факторов конкретного региона, включая оценку показателей плотности и численности населения, потребности клиентов в получении отдельных банковских продуктов и услуг. Только в 2000 г. было открыто более 200 филиалов, как оказывающих стандартный набор услуг, так и специализирующихся на развитии отдельных направлений бизнеса или на индивидуальном обслуживании клиентов.

Байкальский Банк это один из 17 территориальных банков Сбербанка России. Он обслуживает клиентов на территории Иркутской, Читинской области и Республики Бурятия, Усть - Ордынского и Агинского автономных округов. Регион расположен в центре Азии, на основных транспортных магистралях, соединяющих Европу с Дальним Востоком России и странами Азиатского - Тихоокеанского региона. Его территория простирается на 1,5 млн. кв. км, что составляет почти 10% общей площади Российской Федерации. На долю региона приходится около 3% общероссийского объема промышленной и сельскохозяйственной продукции. На территории обслуживания банка проживает около 5 млн. человек.

Развитие экономики региона определяет наличие крупных топливно-энергетических, минерально - сырьевых и лесных ресурсов, месторождение угля, газа, нефти, поваренной соли, цементного сырья, гипса, талька, огнеупорных глин и магнезитов. В связи с этим структура промышленного производства ориентирована, в основном, на добычу сырья и его первичную переработку и характеризуется относительно высоким удельным весом сырьевых и энергоемких отраслей и низкой долей предприятий, ориентированных на удовлетворение потребительского спроса. Основная часть промышленной продукции приходится на предприятии электроэнергетики, лесопромышленного, нефтехимического комплексов, цветной металлургии, горнодобывающего комплекса, машиностроения и металлообработки, легкой и пищевой промышленности, промышленности строительных материалов и золотодобывающей промышленности. Зона обслуживания Байкальского Банка - крупный сельскохозяйственный регион, специализированный на тонкорунном овцеводстве, мясо - молочном и мясном животноводстве, выращивании зерновых культур, картофеля и овощей.

Байкальский банк Сбербанка России, являясь по существу, системообразующим банком региона, продолжает активно участвовать в реализации региональных социально-экономических программ и проектов, предоставляя широкий спектр услуг во всех направлениях - от кредитования до зарплатных проектов с использованием пластиковых карт. Наиболее

успешным направлением деятельности банка в реализации региональных социально-экономических программ и проектов является кредитование предприятий практически всех отраслей экономики. Актуальность задач обеспечения устойчивого роста экономики обусловливает кредитование реального сектора как важнейший приоритет банка.

Используя свои преимущества - разветвленную сеть подчиненных подразделений, интегрированную в единую расчетную сеть и позволяющую осуществлять платежи практически в любой точке России, Байкальский банк Сбербанка России уверенно занимает лидирующие позиции на рынке банковских услуг.

Проводимая банком работа по повышению качества обслуживания физических лиц позволяет, даже в условиях массированной рекламной кампании со стороны других банков, занимать на данном сегменте рынка доминирующее положение - около 85% в общем объеме вкладов во всех коммерческих банках региона. Наряду с традиционными формами обслуживания населения, банк активно внедряет и развивает современные банковские технологии. Его доля на рынке пластиковых карт составляет более 50%..

Как и все другие коммерческие банки страны, Сбербанк России придерживается определенных нормативов, которые регулируются инструкцией Центрального Банка №110-И «Об обязательных нормативах банков».

Таблица 2.1.1. Основные экономические показатели Сбербанка

Норматив	2003	2004	2005
Достаточности собственных средств банка (HI)	20	23	24
Мгновенной ликвидности (Н2)	78-96,6	81-97	83-96,7
Текущей ликвидности (НЗ)	85,5	87	86
Долгосрочной ликвидности (Н4)	56,5	55	52
Общей ликвидности (Н5)	35	36,5	38
Максимальный размер привлеченных денежных вкладов населения (HI 1)	7,5	6,2	5,9

Из таблицы 2.1.1 видно, что на протяжении всего периода с 2003по 2005. Банк имел достаточный запас высоколиквидных активов для выполнения всех своих текущих обязательств, что подтверждается высоким уровнем норматива мгновенной ликвидности , 2003- 78-96,6%; 2004 -81-97%; 2005 -83-96,7 %.

Норматив достаточности собственных средств банка, также высок 20-24, что говорит о том, что банк выполняет требования по нормам (должен быть больше 10%- это минимальное значение, что свидетельствует о величине собственных средств, которая не менее суммы, эквивалентной 5 млн. евро.).

Проводимая работа по удлинению сроков привлечения средств населения во вклады, рост объемов срочных обязательств юридических лиц, развитие краткосрочного кредитования обеспечили рост норматива до 87% в 2004 по сравнению с 2003. В 2005г. норматив уменьшился на 1%, по сравнению с 2004г. это связано с тем, что в связи с нестабильной экономической ситуации в стране уменьшились объемы вкладов на длительный срок.

Снижение норматива Н4 до 52% в 2005г. на 3% по сравнению с 2004. и на 4,5 % по сравнению с 2003. произошло из-за:

-Уменьшения роста кредитов выдаваемых банком, и размещенных депозитов с оставшимся сроком погашения свыше 1 года.

-Увеличения размера капитала;

-Роста обязательств банка по кредитам и депозитам, полученным банком, а также по обращающимся на рынке долговым обязательствам банка со сроком погашения свыше года.

Также наблюдается изменение, точнее увеличение на 8,6%, норматива Н5-норматив общей ликвидности. Минимальное значение этого норматива установлено в размере 20%.

Данное увеличение является следствием влияния следующих факторов:

1. Рост объема ликвидных активов, что привело к увеличению норматива общей ликвидности на 8,9% за период с 2003по 2005гг.

2. Снижение размера суммарных активов привело за собой уменьшение норматива общей ликвидности на 0,3 %.

Из-за увеличения чистой прибыли

, которая является единственным источником увеличения собственного капитала, произошло снижение значения норматива HI1 с 7,5% в 2003г. до 5,9% в 2005г.

2.2. Анализ валютных операций банка

Сбербанк выполняет ряд традиционных операций, таких как кассовые, расчетные, валютные и прочие. Соотношение основных видов банковских операций меняется под влиянием хозяйственной конъюнктуры, промышленного цикла и других операций.

Развитие внешнеэкономических отношений непременно требует особого инструмента, посредством которого субъекты, действующие на международном рынке, могли бы поддерживать между собой тесное финансовое взаимодействие. Таким инструментом выступают банковские операции по обмену иностранной валюты. Как субъект внешнего валютного рынка Сбербанк может, с одной стороны, покупать иностранную валюту по одному курсу и затем продавать ее по другому, а с другой стороны, выступать в качестве посредников, сводя продавцов и покупателей соответствующей валюты. В первом случае банк получает прибыль в виде разницы между ценой продавца и ценой покупателя. Во втором случае банк будет иметь комиссионное вознаграждение за посреднические услуги.

Существует два способа покупки и продажи иностранной валюты: спот, т.е. немедленная поставка, и форвард, т.е. поставка, связанная с определенной датой в будущем. Валютные операции спот составляют около 90 % всех валютных сделок в Сбербанке.

Обменный курс двух валют, т.е. продажа и покупка, на условиях своп, так и форвард, определяются спросом и предложением.

Курс форвард устанавливается с премией (рт)
или дисконтом (
dis
)
на базе действующего курса спот. При прямой котировке премия прибавляется к курсу спот, а дисконт вычитается из курса спот. При косвенной котировке, наоборот, премия вычитается из курса спот, а дисконт прибавляется к курсу спот.

Таким образом, при прямой котировке, если Xs
- курс спот, aXf
-
курс форвард, то

Xf
=
Xs
* (1 + рт)
илиXf
=
Xs
*(1-
dis
).

При косвенной котировке, если Ys
- курс спот, aYf
-
- курс форвард, то Yf
=
Ys
/(1-
pm
)
или Yf
=
Ys
/(1 +
dis
).

Например, если в России курс спот доллара США равен 29 рублям за 1 доллар США, а 6-месячный форвардный курс - 32 рубля за 1 доллар США, то можно говорить, что доллар США котируется на российском форвардном рынке с премией. Размер премии исчисляется в процентах годовых:

(32/29 - 1) х 100% х 12/6 = 20,69 %

Курсы форвард признаются аналитиками лучшим рыночным показателем будущих курсов спот. Так, если сегодня по 6-месячным форвардным контрактам установлен курс 32 рубля за 1 доллар США, это означает, что рынок в целом, действительно, прогнозирует установление через полгода курса спот, приблизительно равного 32 рубля за 1 доллар США. Если бы продавцы долларов ожидали высоковероятного установления по прошествии 6 месяцев курса спот, превышающего указанное значение, на-

вряд ли бы они согласились на заключение форвардных контрактов на не­выгодных для себя условиях. Очевидно, что в этом случае для них было бы разумнее отложить продажу долларов на полгода и получить в результате больше рублей за каждый проданный доллар.

Эти рассуждения подводят к выводу о том, что установленные рынком премии или дисконты по форвардным контрактам наилучшим образом отражают ожидаемое изменение курса спот за соответствующий период.

Другим важным отношением, которое следует иметь в виду при про­ведении анализа валютных операций, является отношение процентных ста­вок и уровня цен в разных валютах.

Проведем ретроспективный анализ эффективности валютных операций, с целью принятия решения о предпочтительности привлечения и размещения денежных средств Банка.

В июне 2003 г банку были нужны рубли, он отказался от возможного привлечения средств в рублях под 32% годовых и привлек в депозит под 5 % годовых доллары США, которые тогда же и продал на основе форвардной сделки и вырученные рубли использовал в расчетах по своим обязательствам.

Проанализируем данный выбор банка, если на 01.06.03 валютный курс составлял 28.70 рублей за 1 доллар США, а на 01.07.03 г. курс валюты составлял 29.30 рублей за 1 доллар США.

Для анализа выбранного решения нужно определить критическое значение валютного курса, при котором оба привлеченных денежных средства являются эквивалентными.

Крит. Знач. Валютного курса = 28,7*(1+0,32/12)/(1+0,05/12)=29,35

Поскольку к концу срока депозита установился курс, не превышающий указанное значение, можно сделать вывод, что выбор банком варианта привлечения денежных средств был удачным, так как при указанной динамике валютного курса привлечение в долларах США становится более выгодным, чем эквивалентное привлечение в рублях.

Проверить правильность данного расчета позволяет метод двойной записи.

Допустим сумма депозита ровна 1000000 долларов США. Сумма расходов на привлечение средств в долларах США ровна сумме переоценка средств в иностранной валюте + проценты уплаченные за привлеченные кредиты.

Переоценка средств в иностранной валюте равна:

1000000*(29,3-28,7)=600 000 рублей.

Проценты уплаченные за привлеченные средства:

1000000*0,05/12*29,3=122 083

Итого сумма расходов составила:

600000+122083=722083 рубля

Однако, если бы привлечение средств осуществлялось бы в рублях, то все расходы были бы равны:

1000000*28,7*0,32/12=765334 рубля

Таким образом привлечение депозита в долларах США оказалось выгоднее, чем привлечении эквивалентной суммы в рублях на 43250 рублей.

2.3. Анализ методов оценки валютных рисков.

В 2004г Сбербанке продолжала действовать созданная в рамках поставленных Концепцией задач полнофункциональная система контроля, мониторинга и управления рисками, ежегодно дополняемая новыми подходами и методиками оценки и анализа рисков. В рамках стратегии в области управления рисками Банк стремиться к поддержанию достаточного уровня ликвидности, сбалансированности структуры активов и пассивов

баланса банка по срокам и видам валют, обеспечению высокого уровня диверсификации по регионам, отраслям, клиентам и размерам инвестиций.

В Банке наблюдался рост прибыли, который обусловлен увеличением доходов от операций с ценными бумагами за счет неравномерности получения купонного дохода по еврооблигациям РФ и положительной переоценки торгового портфеля рублевых государственных ценных бумаг, полученной в условиях благоприятной рыночной конъюнктуры; увеличением объема доходов по кредитным операциям, связанного с планомерным развитием кредитования юридических и физических лиц, а также снижением негативного воздействия колебания курсов валют, обусловленного сокращением открытой валютной позиции в валюте баланса.

Уровень валютного риска за 2004г. существенным образом не изменился: балансовая ОВП Банка незначительно сократилась, ее удельный вес в активах-нетто снизился с 5,7% до 4%

Фактором валютного риска является неблагоприятное изменение курсов иностранных валют. Общий признак операций , подверженных валютному риску, - это вид дохода ради которого операции проводятся. Операции, подверженные валютному риску, совершаются с целью получения спекулятивного дохода. Именно спекулятивный характер дохода в противоположность фиксированному и есть основная черта анализируемых операций.

Валютный риск является частью рыночного риска, куда помимо валютного входит процентный и курсовой. В таблице 2.3.1. приведены операции включаемые в портфель валютного риска.

Таблица 2.3.1.

Операции, включенные в портфель валютного риска

Составная часть портфеля рыночного риска	Операции
Валютный риск (Казначейский курсовой риск)	-Наличная иностранная валюта, купленная или проданная физическим лицам через обменные пункты с целью получения спекулятивного дохода. -Иностранная валюта, купленная или проданная с целью осуществления операции выдачи кредита, покупки ценной бумаги или другого инструмента -Выданные гарантии в иностранной валюте либо принятые гарантии в валюте, не соответствующей валюте операции

Методология расчета валютного риска носит название VAR -статистическая оценка возможных потерь по выбранному инструменту при заданном распределении рыночных факторов за выбранной период времени с высоким уровнем вероятности.

Для вычисления VAR чаще всего пользуется методом вариации-ковариации. Его применение связано с простотой использования, высоким уровнем точности расчета, доступностью для восприятия.

Рассчитаем риск открытой валютной позиции банка, при операции на рынке USD/RUR и EUR/USD и определим возможные убытки при максимальном размере каждой позиции 1000000 долл. Проверив динамические ряды на соответствие нормальному распределению, мы

установили, что значение асимметрии по ряду USD/RURсоставило 0,45; по ряду EUR/USD- 0,23 эксцесса, соответственно 1,45 и 2,2. Таким образом параметром нормального распределения наши данные соответствуют. Значение волатильности (стандартного отклонения) по ряду USD/RURполучилось равным 0,001040, по ряду EUR/USD- 0,007513, в этом случае риск ОВП USD/RURи риск ОВП EUR/USD, соответственно равны:

VAR(USD/RUR)=0,001040*2,33*1000000=2423

VAR (EUR/USD)=0,007513*2,33* 1000000=17505

Корреляция между этими рядами составила - 0,0329, риск же ОВП по этой паре валют, соответственно равен:

VAR=2423+I7505+282423*17505*(-O,0329)=17593flojui.

Таким образом мы рассчитали, что в течении 99 дней из 100 отрицательная переоценка ОВП (потери по курсовым разницам) за один день при поддержании открытых позиций USD/RURв размере 1000000 долл. и EUR/USDв размере 1000000 долл. Не превысит 17593 долл.

Совокупный размер риска позиции не равен сумме рисков позиций, так как темпы роста этих валют, как и в подавляющем большинстве случаев, изменяются не синхронно, и в следствии этого риск снижается. Анализ данных за исследованный период показал, что коэффициент корреляции, характеризующий зависимость между темпами роста USD/RURи EUR/USD, оказался отрицательным, т.е. при изменении темпов роста USD/RURна 1 % происходит изменение в противоположную сторону темпов роста EUR/USDна -0,03%. Отрицательная корреляция еще больше снизила риск совокупной позиции.

Сбербанк делает определение VARэтим методом на сроки не более 3-х месяцев, так как более длительные сроки дают распределение, сильно отличающееся от нормального.

Также проводится качественная оценка валютного риска. Она предполагает разнесение риска по группам: минимальный, умеренный, предельный и недопустимый. Если количественная оценка по методу VAR

дает достаточно точный показатель возможных потерь, то качественная оценка риска есть показатель относительный. Возможен выбор нескольких критериев, по которым выделяются группы риска. Так, например, критерием может быть плановая норма прибыли по указанной операции. Соотношение расчетного предела потерь и плановой прибыли покажет, нужно ли ее вообще проводить, соответствует риск ожидаемым доходам. Очевидно, что если предел потерь много выше допустимого дохода, то риск недопустим. Если предел потерь ниже ожидаемого дохода, то риск умеренный и т.д.

Глава 3. Основные направления совершенствования управления валютными рисками.

3.1. Качественная оценка и управление валютным риском

Полученное количественное значение риска во второй главе необходимо постоянно сверять с фактическим значением VAR. Для корректировки расчета, предполагающей возможность использования различных временных интервалов для анализа данных, различных доверительных уровней.

Все это нужно проводить для того, чтобы приблизить максимально расчетного уровня риска к фактическому.

Качественная оценка предполагает разнесение риска по группам: минимальный, умеренный, предельный и недопустимый риски.

Если качественная оценка риска по методу VARдает достаточно точный показатель возможных потерь, то качественная оценка риска есть показатель относительный. Возможен выбор нескольких критериев, по которым выделяются группы риска.

Так например, критерием может быть плановая норма прибыли по указанной операции. Соотношение рассчитанного предела потерь и плановой прибыли, покажет стоит ли вообще проводить эту операцию., соответствует риск ожидаемым доходам.

Очевидно, что если предел потерь много выше ожидаемого дохода, то риск не допустим.

Если предел потерь ниже ожидаемого дохода, то риск умеренный и т.д.

Вернемся к нашему примеру и дадим качественную оценку валютного риска при совершении банка описанной выше сделки.

Относительным показателем может быть и сравнение волатильности цен по разным операциям подверженным рыночному риску. При этом соответствие показателя уровню риска выбирается эмпирическим путем.

В таблице 3.1.1. приведен пример определения риска в зависимости от волатильности цен.

Таблица 3.1.1.

Уровень риска в зависимости от волатильности цен

Уровень риска	Волатильность соответствующая данному уровню риска	Вид операции	Волатильность цен по данной операции
Минимальный	0-1,9%	А	0,2%
Умеренный	1,9-5%	Б	2%
Предельный	5-10%	В	8%
Недопустимый	Свыше 10%	Г	20%

В приведенном примере было выбрано, что волатильность цен в пределах до 1,9% является минимальной, до 5% - умеренной, до 10% -предельной и свыше 10% недопустимой. При этом риск по операциям А оказался минимальным, по операциям Б - умеренным, по операциям В -предельным и по операциям Г - недопустимым.

Сравнивая,волатильность и данные таблицы,

определяем, что операция, совершенная Банком по привлечению средств на 1 месяц в долларах США получаем что валютный риск этой операции очень мал.

Можно сделать вывод, что выбранный вариант привлечения денежных средств в долларах США, был правильным, даже с учетом возможных потерь.

Подходы к решению управленческих задач в области регулирования рискованности банковских операций на финансовых рынках могут быть самыми разнообразными, поэтому следует подчеркнуть, что риск-менеджмент в этой области обладает много вариантностью. Много вариантность риск-менеджмента рыночных рисков означает сочетание стандарта и неординарности финансовых комбинаций, гибкость и неповторимость тех или иных способов действия в конкретной рыночной ситуации. Главное в этом случае - правильная постановка целей и задач, отвечающих экономическим интересам кредитной организации в целом.

Построение комплексной и эффективной системы управления рыночными рисками является одним из ключевых факторов коммерческого успеха в кредитной организации. Система управления рисками в данном направлении финансового менеджмента должна сочетаться с оперативным регулированием размеров положительной процентной маржи, дюрацией портфелей Рациональное использование, находящихся в распоряжении кредитной организации ресурсов, их сбалансированное распределение между различными секторами финансового рынка, должно сочетаться с созданием резервов, адекватных размеру рыночного риска.

3.2. Управление валютным риском

Современная система механизмов управления рыночными рисками предусматривает использование следующих основных методов.

1. Избежание риска. Это направление нейтрализации рыночных рисков является наиболее радикальным. Оно заключается в разработке таких

мероприятий внутреннего характера, которые полностью исключают конкретный вид рыночного риска. К числу таких мер относятся:

• отказ от осуществления финансовых операций, уровень риска по которым чрезмерно высок.

• отказ от использования усложненных финансовых схем (финансового инжиниринга), обладающих высокой степенью концентрации и многофакторности рыночного риска;

• отказ от использования инновационных подходов и инструментов, консервативное ведение бизнеса. Эта мера позволяет избежать определенных рыночных рисков, связанных с применением новых банковских технологий, однако порождает риск упущенной выгоды, а также потери конкурентных позиций на рынке банковских услуг.

Перечисленные и другие формы избежания рыночного риска, несмотря на свой радикализм в отвержении отдельных их видов лишает банковский бизнес дополнительных источников формирования прибыли, что, соответственно отрицательно влияет на темпы его экономического развития и эффективность использования имеющихся ресурсов. Поэтому, как правило, данный метод применим лишь в отношении очень серьезных и крупных исков.

Решение об избежании того или иного вида рыночных рисков может быть принято как на предварительной стадии принятия решения, так и позднее путем отказа от данного вида банковской операции. Однако большинство решений об избежании риска принимается на предварительной стадии в силу того, что отказ от продолжения операции часто влечет за собой не только значительные финансовые потери, и, кроме того, может быть затруднен в связи с договорными обязательствами банка.

2.Лимитирование. Механизм лимитирования рыночных рисков используется обычно по тем их видам, которые выходят за пределы допустимого их уровня, т.е. по финансовым операциям, осуществляемым в зоне критического или катастрофического риска. Такое лимитирование реализуется путем установления соответствующих внутренних финансовых нормативов в процессе разработки политики осуществления различных аспектов банковской деятельности. Суть лимитирования состоит в ограничении подверженности сознательно принимаемому риску определенной величиной. При этом лимитированию подлежат как объемы активов и пассивов, так и отдельные контрагенты, операции банка, а также сотрудники, осуществляющие указанные операции.

Наиболее удобный и применяемый способ лимитирования рисков -установление лимитов на финансовые результаты. То есть, ели принято решение о том, что максимальный уровень убытков ограничен, например 500 тыс. долл., то все объемные лимиты при интегрированном расчете должны соответствовать этому параметру. Установление таких широко распространенных в международной практике лимитов как stop-loss, stop-out, takeprofitи takeoutпозволяют эффективно контролировать вышеназванные объекты лимитирования по установленному уровню убытков следующим образом:

• лимит stop-lossопределяет, во-первых, максимальный размер убытков от одновременного снижения цен (доходности) по данному инструменту; во-вторых, при каком падении цен (доходности) за один рабочий день необходимо принимать решение о проведении дальнейших операций. Как правило, расчет данного лимита базируется на определении уровня VaRи устанавливается несколько ниже его расчетного уровня, для получения возможностей маневрирования;

• лимит stop-outустанавливается на сумму максимальный убытков по данному виду активов или пассивов или по портфелю в

целом. При получении убытка, равного величине лимита, все операции прекращаются, и принимается решение о дальнейших действиях, например, реализации данного актива, или его реструктурировании. Данный лимит используется как ограничитель более высокого уровня, так как распространяется на ряд инструментов и предлагает максимальную оперативность процедур принятия решений и их исполнения. Лимит stop-outцелесообразно определять или в стоимостных единицах или несколько ниже принятого уровня VaR;

• лимит takeprofitиспользуется для определения максимального однодневного роста цен (доходности) по конкретному финансовому инструменту. Применение данного лимита удобно для того, чтобы при достижении максимального с точки зрения анализа результата банк мог бы обезопасить себя от возможного последующего резкого снижения стоимости инструмента;

• лимит takeoutиспользуется для определения максимального однодневного роста цен (доходности) по совокупному виду актива или пассива, или портфель в целом.

Необходимо подчеркнуть, что механизм лимитирование рыночных рисков должен опираться не только на расчеты VaR, но и на сопоставление сравнительного уровня доходность/риск по различным финансовым инструментам. Именно такой подход к использованию данного метода управления рыночными рисками позволяет оптимизировать портфель банка.

Лимитирование концентрации рыночных рисков является одним из наиболее распространенных и эффективных внутренних механизмов риск-менеджмента, реализующих финансовую идеологию кредитного института в части принятия этих рисков и не требующих при этом высоких затрат.

3. Хеджирование. Этот термин используется в финансовом менеджменте в широком и узком прикладном значении. В широком

толковании термин хеджирование характеризует процесс использования любых механизмов уменьшения риска возможных финансовых потерь - как внутренних (осуществляемых самим банком), так и внешних (передачу рисков другим участникам финансового рынка). В узком прикладном значении термин хеджирование характеризует внутренний механизм нейтрализации рыночных рисков, основанный на использовании соответствующих видов финансовых инструментов.

Хеджирование рыночных рисков путем осуществления соответствующих операций с производными ценными бумагами является высокоэффективным механизмом уменьшения возможных финансовых потерь при наступлении рискового события. Однако оно требует определенных затрат на выплату комиссионного вознаграждения брокерам, премий по опционам и т.п. Тем не менее уровень этих затрат значительно ниже, чем уровень затрат по внешнему страхованию финансовых рисков.

В зависимости от используемых видов производных ценных бумаг различают следующие механизмы хеджирования рыночных рисков:

• Хеджирование с использованием фьючерсных контрактов. Оно характеризует механизм нейтрализации рыночных рисков по операциям на валютной и фондовой биржах путем проведения противоположных сделок с различными видами срочных финансовых инструментов.

• Хеджирование с использованием опционов. Характеризует механизм управления рыночными рисками по операциям с ценными бумагами, валютой, реальными активами или др. В основе этой формы хеджирования лежит сделка с премией (опционом), уплачиваемой за право (но не обязательство) продать или купить в течение предусмотренного опционным контрактом срока ценную бумагу,

валюту, реальный актив в обусловленном количестве и по заранее оговоренной цене.

• Хеджирование с использованием операции "своп". Оно характеризует механизм управления рыночными рисками по операциям с валютой, ценными бумагами, долговыми финансовыми обязательствами. В основе операции "своп" лежит обмен (покупка -продажа) соответствующими финансовыми активами или финансовыми обязательствами с целью улучшения их структуры и снижения возможных потерь.

4. Диверсификация. Механизм диверсификации используется, прежде

всего, для нейтрализации негативных финансовых последствий несистематических (специфических) видов рисков. В первую очередь он позволяет минимизировать портфельные риски. Принцип действия механизма диверсификации основан на разделении рисков, препятствующем их концентрации. Диверсификация позволяет снизить максимально возможные потери за одно событие, однако при этом одновременно возрастает количество видов риска, которые необходимо контролировать. Диверсификацию необходимо понимать в широком смысле - как стратегический подход к управлению банковским бизнесом в целом, что означает диверсификацию направлений деятельности, рынков, клиентской базы и др.

Необходимо подчеркнуть, что построение эффективной системы управления рыночными рисками в кредитной организации необходимо комплексное применение всех описанных выше методов управления рисками.

Помимо вышеперечисленных, основных методов управления рыночными рисками существует ряд не формализуемых методов минимизации рисков, понимаемых как процессы, косвенно воздействующие

на качество организации риск менеджмента и управления банка в целом. К таким методам можно отнести:

• повышение эффективности использования кадрового потенциала;

• оптимизация организационной структуры;

• степень инновационное™ организации;

• развитие и поддержание связей с инфраструктурными организациями и другими участниками финансового рынка.

В заключении необходимо сказать, что эффективность функционирования системы управления рыночными рисками во многом зависит от быстроты реакции на изменения условий рынка, экономической ситуации, финансового состояния объекта управления. Поэтому риск-менеджмент должен базироваться на знании стандартных приемов и методов управления риском, на умении быстро и правильно оценивать конкретную экономическую ситуацию, на способности быстро найти оптимальный, если не единственный выход из сложившейся ситуации. В области управления рыночными рисками нет и быть не может абсолютно точно прогнозируемых ситуаций. Поэтому, зная методы, приемы, способы решения тех или иных задач управления риском, необходимо добиваться ощутимого успеха в конкретной ситуации, сделав ее для себя более или менее определенной.

Заключение

В настоящей работе рассмотрено несколько вопросов по основным направлениям: изучение проблем валютного рынка (первая глава работы), рассмотрены основные экономические показатели Сбербанка России, проведен анализ эффективности валютных операций банка, метода оценки валютного риска, а также предложены некоторые подходы к управлению рисками. Итак, основные выводы таковы.

Всего в России, аккумулировано 12% из 650 млрд. эмитированных наличных долларов США, т.е. 78 млрл. долл. Рублевая наличная денежная масса МО в России на 1 января 2005 г. составляла 759 млрд. руб., что эквивалентно 24 млрд. долл., т.е. в три раза меньше. Однако скорость обращения долларовой наличности в России также в несколько раз меньше, чем наличных рублей, так как наличные доллары больше применяются в функции сбережения, а наличные рубли используются как средство обращения, поэтому денежный оборот наличных долларов и наличных рублей сопоставимы по объему. Вклады граждан в иностранной валюте в банках составили на 1 марта 2005 г. 425,6 млрд. руб. (13,5 млрд долл. США) - 38% от общей суммы депозитов - опережающим ростом именно инвалютных вкладов.

Байкальский Банк это один из 17 территориальных банков Сбербанка России. Он обслуживает клиентов на территории Иркутской, Читинской области и Республики Бурятия, Усть - Ордынского и Агинского автономных округов. Байкальский банк Сбербанка России, являясь по существу, системообразующим банком региона, продолжает активно участвовать в реализации региональных социально-экономических программ и проектов, предоставляя широкий спектр услуг во всех направлениях - от кредитования до зарплатных проектов с использованием пластиковых карт.

Как и все другие коммерческие банки страны, Сбербанк России придерживается определенных нормативов, которые регулируются инструкцией Центрального Банка №110-И «Об обязательных нормативах банков». С 2003 по 2005г. Банк имел достаточный запас высоколиквидных активов для выполнения всех своих текущих обязательств, что подтверждается высоким уровнем норматива мгновенной ликвидности (Н2), 2003г.- 78-96,6%; 2004г. -81-97%; 2005 - 83-96,7%.

Норматив достаточности собственных средств банка (HI), также высок 20-24, что говорит о том, что банк выполняет требования по нормам

Проводимая работа по удлинению сроков привлечения средств населения во вклады, рост объемов срочных обязательств юридических лиц, развитие овердрафтного и краткосрочного кредитования обеспечили рост норматива НЗ до 87% в 2004г по сравнению с 2003г. В 2005 г. норматив уменьшился на 1%, по сравнению с 2004 г.

Снижение норматива Н4 до 52% в 2005 г. на 3% по сравнению с 2004г. и на 4,5 % по сравнению с 2005г.

Также наблюдается изменение, точнее увеличение на 8,6%, норматива Н5-норматив общей ликвидности. Минимальное значение этого норматива установлено в размере 20%.

Из-за увеличения чистой прибыли, которая является единственным источником увеличения собственного капитала , произошло снижение значения норматива HI1 с 7,5% в 2004 г. до 5,9% в 2005г.

с 2003 по 2005 г. Банк имел достаточный запас высоколиквидных активов для выполнения всех своих текущих обязательств, что подтверждается высоким уровнем норматива мгновенной ликвидности (Н2), 2003г.- 78-96,6%; 2004г. -81-97%; 2005 - 83-96,7%.

Норматив достаточности собственных средств банка (HI), также высок 20-24, что говорит о том, что банк выполняет требования по нормам.

Проводимая работа по удлинению сроков привлечения средств населения во вклады, рост объемов срочных обязательств юридических лиц,

развитие овердрафтного и краткосрочного кредитования обеспечили рост норматива НЗ до 87% в 2004г по сравнению с 2003г. В 2005 г. норматив уменьшился на 1%, по сравнению с 2004 г. это связано с тем, что в связи с нестабильной экономической ситуации в стране уменьшились объемы вкладов на длительный срок.

3.Снижение норматива Н4 до 52% в 2005 г. на 3% по

сравнению с 2004г. и на 4,5 % по сравнению с 2003г

Из-за увеличения чистой прибыли, которая является единственным источником увеличения собственного капитала , произошло снижение значения норматива HI1 с 7,5% в 2003 г. до 5,9% в 2005г.

В байкальском банке Сбербанка России открыто около 90 тыс. валютных счетов, на которых храниться 135 294 117 долларов США.

Доля валютных вкладов на первое января 2006 г. составила 61% от общей суммы вкладов и составляют 4,06 млрд.руб.

Учреждения Банка осуществляют операции с 27 видами национальных валют, при этом подвергая финансовый результат валютному риску.

Для снижения валютного риска нужно им управлять путем расчета, избежание риска, лимитирования, диверсификации, хеджирования.

Список использованных источников:

1. Журнал «Банковское дело», №1, 2003 г.

2. Журнал «Банковское дело», № 4, 2003 г.

3. Журнал «Банковское дело», № 9, 2003 г.

4. Журнал «Банковское дело», № 12, 2002 г.

5. Журнал «Финансы и кредит», №5, 2002г.

6. Журнал «Финансы и кредит», №12, 2003 г.

7. Журнал «Финансы и кредит»,№ 12, 2002г.

8. Журнал «Финансы и кредит», № 14, 2003г.

9. Журнал «Финансы и кредит», №15, 2003г.

10. Коммерческие банки. / Рид, Р. Коттер, Р. Смит, Э. Гилл. - М.: Прогресс, 2001 г.

11. Анализ финансово-экономической деятельности банков. / Под ред. Н.П. Любушина, В.Г. Дьякова: Уч. пособие для ВУЗов. - М.: ЮНИТИ-ДАНА,2001.

12. Бабичев М.Ю., Бабичева Ю.А. Банковское дело. - М. Банковский и биржевой центр, 1999 г.

13. Банковские операции. / Под ред. A.M. Мороза. - К.: КНЕУ, 2000 г.

14. Батизи Э.Т. Коммерческие банки-уполномоченные правительственные агенты // Экономика и жизнь, №8. - 1999 г.

15. Батраков Л.Г. Экономический анализ деятельности коммерческого банка. Учебник для вузов. - М. Издательство: Логос, 1999 г.

16. Валютные риски. // Экономическая газета. - 2002 г. - №4.

17. Валютное регулирование и валютный контроль в Российской Федерации. Сборник норма-тивных актов. - М.: Библиотека «Де-юре», 2002г.

18. Е.Б. Ширинская "Операции коммерческих банков и зарубежный опыт"

19. Финансово-кредитный словарь, т. 1-3.

20. Информация о кредитных организациях по состоянию на 1 января 2000 года //Деньги и кредит, 2000, №1

21. Коммерческие банки России по состоянию на 1.07.99 //Финансы и кредит, 1999, №11

22. Астахов А. В. Системный подход к управлению рисками крупных российских коммерческих банков //деньги и кредит, 1998, № 1

23. Дубинин С.К. Политика Банка России в сфере регулирования рисков банковской системы //Деньги и кредит, 2000, №6

24. «Сергей Дубинин: банкиры не всегда виноваты» //Коммерсантъ, 1999, №21

25. Хандруев А.А. Управление рисками банков: научно-практический аспект/Деньги и кредит, 2000, №6

26. Лапуста М., Шаршукова Л. Ищите оптимум // Риск. - 1999. - № 10-12.

27. Ларионова И. Кредитные риски // Экономика и жизнь. - 2001. - № 41.